ВВЕДЕНИЕ
Разновидности математических методов прогнозирования, позволяющих строить временные ряды на будущее. Статистические методы прогнозирования охватывают разработку, изучение и применение современных математико-статистических методов прогнозирования на основе объективных данных (в том числе непараметрических методов наименьших квадратов с оцениванием точности прогноза, адаптивных методов, методов авторегрессии и других); развитие теории и практики вероятностно-статистического моделирования экспертных методов прогнозирования, в том числе методов анализа субъективных экспертных оценок на основе статистики нечисловых данных; разработку, изучение и применение методов прогнозирования в условиях риска и комбинированных методов прогнозирования с использованием совместно экономико-математических и эконометрических (как математико-статистических, так и экспертных) моделей. Научной основой методов статистического прогнозирования является прикладная статистика и теория принятия решений.
Простейшие методы получения зависимостей, используемые для прогнозирования, основаны на определенном временном ряду, который представляет собой функцию, определенную в конечном числе точек на оси времени. При этом временной ряд часто рассматривается в рамках той или иной вероятностной модели, вводятся другие факторы (независимые переменные) помимо времени, напр., объем денежной массы. Временной ряд может быть многомерным. Основные решаемые задачи — интерполяция и экстраполяция. Метод наименьших квадратов в простейшем случае (линейная функция от одного фактора) был разработан К. Гауссом в 1794—1795 гг. Может быть полезно предварительное преобразование переменных, например, логарифм. Наиболее часто используемый метод наименьших квадратов с несколькими факторами. Минимальный модуль, шлицы и другие методы экстраполяции используются реже, хотя их статистические свойства часто лучше. Накоплен опыт прогнозирования индекса инфляции и стоимости потребительской корзины.
Целью курсовой работы является рассмотрение прогноза инфляции в среднесрочной перспективе.
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ТЕМПОВ ИНФЛЯЦИИ
1.1. Основные подходы к прогнозированию темпов инфляции
В бизнес-планировании вам постоянно приходится сталкиваться с фактором инфляции, который со временем обесценивает стоимость денег в обращении.
Влияние инфляции влияет на многие аспекты финансовой деятельности фирмы. В процессе инфляции происходит относительное занижение стоимости отдельных материальных активов, используемых предприятием (основных средств, запасов товарно-материальных ценностей и т.п.); снижение реальной стоимости денежных и других финансовых его активов (дебиторской задолженности, нераспределенной прибыли, инструментов финансового инвестирования и т.п.); занижение себестоимости производства продукции, вызывающее искусственный рост суммы прибыли и приводящее к росту налоговых отчислений с нее; падение реального уровня предстоящих доходов предприятия и т.п. Фактор инфляции особенно сильно влияет на долгосрочные финансовые операции фирмы.
Прогнозирование кредитно-денежных отношений
... отношений. 4. Изучите задачи макроэкономического прогнозирования и планирования денежных отношений. 5. Опишите различные методы, которые можно использовать для прогнозирования денежных отношений современной России. ... массой и ее отдельными агрегатами, обменными курсами и целевыми показателями инфляции. Современные системы денежных отношений находятся в состоянии перманентной нестабильности. Что ...
Концепция учета влияния фактора инфляции в бизнес-планировании заключается в необходимости реального отражения стоимости его активов и денежных потоков, а также в обеспечении возмещения потерь доходов, вызываемых инфляционными процессами, при осуществлении различных финансовых операций.
Для оценки интенсивности инфляционных процессов в стране используются два основных показателя, учитывающих фактор инфляции в финансовых вычислениях — темп и индекс инфляции:
Темп инфляции характеризует показатель, отражающий размер обесценения (снижения покупательной способности) денег в определенном периоде, выраженный приростом среднего уровня цен в процентах к их номиналу на начало периода.
Индекс инфляции характеризует показатель, отражающий общий рост уровня цен в рассматриваемом периоде, определяемый путем суммирования базового их уровня на начало периода (принимаемого за единицу) и темпа инфляции в этом же периоде (выраженного десятичной дробью).
При расчетах, связанных с корректировкой стоимости денег с учетом фактора инфляции принято использовать два понятия — номинальная и реальная сумма денежных средств:
Номинальная сумма денежных средств отражает оценку размера денежных активов в соответствующих денежных единицах без учета изменений покупной стоимости денег за отчетный период.
Реальная сумма денежных средств отражает оценку размера денежных активов с учетом изменения покупной стоимости денег за рассматриваемый период, вызванного инфляцией.
Для расчета этих сумм денежных средств в процессе наращения или дисконтирования стоимости денег во времени используются соответственно номинальная и реальная ставка процента:
Номинальная процентная ставка характеризует ставку процента, устанавливаемую без учета изменения покупательной способности денег в связи с инфляцией (или общую процентную ставку, в которой не элиминирована ее инфляционная составляющая).
Реальная процентная ставка характеризует процентную ставку, установленную с учетом изменения стоимости покупки в рассматриваемом периоде из-за инфляции.
С учетом рассмотренных основных понятий формируется конкретный методический инструментарий, позволяющий учитывать фактор инфляции в процессе бизнес-планирования.
Инструментарий для прогнозирования годового уровня и индекса инфляции основан на прогнозируемых среднемесячных темпах инфляции. Эта информация содержится в опубликованных прогнозах экономического и социального развития страны на ближайший период. Результаты прогнозов служат основой для последующего учета фактора инфляции в финансовых активах предприятия.
Инфляция: сущность, формы, механизмы открытой инфляции
... и не является чем-то необычным. 2. Галопирующая инфляция (темп роста цен - до 300-500% в год). Такая инфляция оказывает негативное влияние на экономику: сбережения становятся ... при чрезмерном развитии других; отсутствие эффективных экономических рычагов, регулирующих соотношение между денежной и товарной массой; низкая эффективность капиталовложений, что сказывалось на экономическом росте. ...
При прогнозировании годового темпа инфляции используется следующая формула:
ТИГ = (1 + ТИМ)12 — 1,
где ТИГ — прогнозируемый годовой темп инфляции, выраженный десятичной дробью; ТИМ — ожидаемый среднемесячный темп инфляции в предстоящем периоде, выраженный десятичной дробью.
Пример 1. Необходимо определить годовой темп инфляции, если в соответствии с прогнозом экономического и социального развития страны (или собственными прогнозными расчетами) ожидаемый среднемесячный темп инфляции определен в размере 3%.
Подставляя это значение в формулу, получим: Прогнозируемый годовой темп инфляции составит:
(1 + 0,03)12 — 1 = 14258 -1 = 0,4258 или 42,58%.
По этой формуле можно рассчитать не только ожидаемый годовой уровень инфляции, но и значение этого показателя на конец любого месяца следующего года.
При прогнозировании годового индекса инфляции используются следующие формулы:
ИИГ = 1 + ТИГ или ИИГ = (1 + ТИМ)12 ,
где ИИГ — прогнозируемый годовой индекс инфляции, выраженный десятичной дробью; ТИГ — прогнозируемый годовой темп инфляции, выраженный десятичной дробью (рассчитанный по ранее приведенной формуле); ТИМ — ожидаемый среднемесячный темп инфляции, выраженный десятичной дробью.
Пример 2. Исходя из условий предыдущего примера, необходимо определить ожидаемый годовой индекс инфляции.
Он равен: 1 + 0,4258 = 1,4258 (ими 142,6%), или (1 + 0,03)12 = 1,4258 (или 142,6%).
Инструментарий формирования реальной процентной ставки с учетом фактора инфляции основывается на прогнозируемом номинальном ее уровне на финансовом рынке (результаты такого прогноза отражены обычно в ценах фьючерсных и опционных контрактов, заключаемых на фондовой бирже) и результатах прогноза годовых темпов инфляции. В основе расчета реальной процентной ставки с учетом фактора инфляции лежит Модель Фишера, которая имеет следующий вид:
Ip = ( I — ТИ) / (1 + ТИ)
где Ip — реальная процентная ставка (фактическая или прогнозируемая в определенном периоде), выряженная десятичной дробью; I — номинальная процентная ставка (фактическая или прогнозируемая в определенном периоде), выраженная десятичной дробью; ТИ —темп инфляции (фактический или прогнозируемый в определенном периоде), выраженный десятичной дробью.
Пример 3. Необходимо рассчитать реальную годовую процентную ставку на предстоящий год с учетом следующих данных: номинальная годовая процентная ставка по опционным и фьючерсным операциям на фондовой бирже на предстоящий год сложилась в размере 19%; прогнозируемый годовой темп инфляции составляет 7%. Подставляя эти данные в Модель Фишера получим: реальная годовая процентная ставка прогнозируется в размере:
(0,19 — 0,07) / (1 + 0,07) = 0,112 (или 11,2%).
Инструментарий оценки стоимости денежных средств с учетом фактора инфляции позволяет рассчитать как их будущую, так и текущую стоимость с соответствующей «инфляционной составляющей». Эти расчеты основаны на полученной реальной процентной ставке.
При оценке будущей стоимости денежных средств с учетом фактора инфляции используется следующая формула (представляющая собой модификацию рассмотренной ранее Модели Фишера):
Рынок ценных бумаг в условиях инфляции
... замедления и преодоления инфляции. Принимаемые меры зависят от характера и уровня инфляции. Высокие темпы инфляции угнетающе влияют на ... написания работы было выяснено также, что основными факторами, влияющими на стоимость ценной бумаги, являются: ликвидность данной ... году валютная политика Банка России проводилась с учетом необходимости сдерживания инфляционных процессов и недопущения неоправданно ...
Sн = P x [(1 + Iр) х (1 + ТИ) ]n
где Sн — номинальная будущая стоимость вклада (денежных средств), учитывающая фактор инфляции; Р— первоначальная сумма вклада; Iр — реальная процентная ставка, выраженная десятичной дробью; ТИ — прогнозируемый темп инфляции, выраженный десятичной дробью; n — количество интервалов, по которым осуществляется каждый процентный платеж, в общем обусловленном периоде времени.
Пример 4. Определить номинальную будущую стоимость вклада с учетом фактора инфляции при следующих условиях: первоначальная сумма вклада составляет 1000 усл. ден. ед.; реальная годовая процентная ставка, используемая для наращения стоимости вклада, составляет 20%; прогнозируемый годовой темп инфляции составляет 12%; общий период размещения вклада составляет 3 года при начислении процента один раз в год.
Подставляя эти показатели в вышеприведенную формулу, получим:
Sн = 1000 x [(1 + 0,20) х (1 + 0,12)]3 = 2428 усл. ден. ед.
При оценке настоящей стоимости денежных средств с учетом фактора инфляции используется следующая формула:
Pр = Sн / [(1 + Iр) х (1 + ТИ) ]n
Пример 5. Необходимо определить реальную настоящую стоимость денежных средств при следующих условиях: ожидаемая номинальная будущая стоимость денежных средств составляет 1000 усл. ден. ед. реальная процентная ставка, используемая в процессе дисконтирования стоимости, составляет 20% в год; прогнозируемый годовой темп инфляции составляет 12%; период дисконтирования составляет 3 года, а его интервал — 1 год.
Подставляя эти показатели в вышеприведенную формулу, получим:
Pр = 1000 / [(1 + 0,20) х (1 + 0,12)]3 = 412 усл. ден. ед.
Инструментарий формирования необходимого уровня доходности финансовых операций с учетом фактора инфляции, с одной стороны, призван обеспечить расчет суммы и уровня «инфляционной премии», а с другой — расчет общего уровня номинального дохода, обеспечивающего возмещение инфляционных потерь и получение необходимого уровня реальной прибыли.
При определении необходимого размера инфляционной премии используется следующая формула:
Пи = Р х ТИ,
где Пи — сумма инфляционной премии в определенном периоде; Р — первоначальная стоимость денежных средств; ТИ — темп инфляции в рассматриваемом периоде, выраженный десятичной дробью.
При определении общей суммы необходимого дохода по финансовой операции с учетом фактора инфляции используется следующая формула:
Дн = Др + Пи
где Дн — общая номинальная сумма необходимого дохода по финансовой операции с учетом фактора инфляции в рассматриваемом периоде; Др — реальная сумма необходимого дохода по финансовой операции в рассматриваемом периоде, исчисленная по простым или сложным процентам с использованием реальной процентной ставки; Пи — сумма инфляционной премии в рассматриваемом периоде.
При определении необходимого уровня доходности финансовых операций с учетом фактора инфляции используется следующая формула:
УДн = (Дн / Др) — 1
где УДн — необходимый уровень доходности финансовых операций с учетом фактора инфляции, выраженный десятичной дробью; Дн — общая номинальная сумма необходимого дохода по финансовой операции в рассматриваемом периоде; Др — реальная сумма необходимого дохода по финансовой операции в рассматриваемом периоде.
Инфляция – причины, механизм и формы
... увеличивается денежная масса, а затем - совокупный спрос. Инфляция издержек (предложения) Второй тип инфляции - инфляция предложения (инфляция издержек) - происходит в результате сокращения совокупного предложения ... - вздутие) "Не всякий рост цен - инфляция..." Всякое повышение цен означает инфляцию Есть и другие определения инфляции: Инфляция - процесс обесценивания бумажных денег, падение их ...
Следует отметить, что прогнозирование темпов инфляции — довольно сложный и трудоемкий вероятностный процесс, на который во многом влияют субъективные факторы. Поэтому в практике финансового менеджмента можно использовать более простой способ учета фактора инфляции. В этих целях стоимость денежных средств при их последующем наращении или размер необходимого дохода при последующем его дисконтировании пересчитывается заранее из национальной валюты в одну из «сильных» (т.е. в наименьшей степени подверженных инфляции) свободно конвертируемых валют по курсу на момент проведения расчетов. Процесс наращения или дисконтирования стоимости осуществляется затем по реальной процентной ставке (минимальной реальной норме прибыли на капитал).
Этот метод оценки текущей или будущей стоимости требуемого дохода позволяет полностью исключить фактор инфляции внутри страны из его расчетов.
1.2. Обоснование выбора метода прогнозирования темпов инфляции в РФ
Разновидности математических методов прогнозирования, позволяющих строить временные ряды на будущее. Статистические методы прогнозирования охватывают разработку, изучение и применение современных математико-статистических методов прогнозирования на основе объективных данных (в том числе непараметрических методов наименьших квадратов с оцениванием точности прогноза, адаптивных методов, методов авторегрессии и других); развитие теории и практики вероятностно-статистического моделирования экспертных методов прогнозирования, в том числе методов анализа субъективных экспертных оценок на основе статистики нечисловых данных; разработку, изучение и применение методов прогнозирования в условиях риска и комбинированных методов прогнозирования с использованием совместно экономико-математических и эконометрических (как математико-статистических, так и экспертных) моделей. Научной основой методов статистического прогнозирования является прикладная статистика и теория принятия решений.
Простейшие методы получения зависимостей, используемые для прогнозирования, основаны на определенном временном ряду, который представляет собой функцию, определенную в конечном числе точек на оси времени. При этом временной ряд часто рассматривается в рамках той или иной вероятностной модели, вводятся другие факторы (независимые переменные) помимо времени, напр., объем денежной массы. Временной ряд может быть многомерным. Основные решаемые задачи — интерполяция и экстраполяция. Метод наименьших квадратов в простейшем случае (линейная функция от одного фактора) был разработан К. Гауссом в 1794—1795 гг. Может быть полезно предварительное преобразование переменных, например, логарифм. Наиболее часто используемый метод наименьших квадратов с несколькими факторами. Минимальный модуль, шлицы и другие методы экстраполяции используются реже, хотя их статистические свойства часто лучше. Накоплен опыт прогнозирования индекса инфляции и стоимости потребительской корзины.
Оказалось полезным преобразование (логарифмирование) переменной — текущего индекса инфляции. Оценивание точности прогноза (в частности, с помощью доверительных интервалов) — необходимая часть процедуры прогнозирования. Например, обычно используются вероятностно-статистические модели выздоровления от зависимости., строят наилучший прогноз по методу максимального правдоподобия. Разработаны параметрические (обычно на основе модели нормальных ошибок) и непараметрические оценки точности прогноза и доверительные границы для него (на основе Центральной Предельной Теоремы теории вероятностей).
Прогнозирование кредитно-денежных отношений
... основы кредитно-денежных отношений и основные концепции их регулирования; ) Изучить методы прогнозирования кредитно-денежных отношений; ) Определить роль Национального банка в регулировании кредитно ... через рынок финансовых ресурсов. В мировой практике при прогнозировании финансов широко используются методы экспертной оценки, экстраполяции и моделирования. Разрабатываемые финансовые планы-прогнозы ...
Так, предложены непараметрические методы доверительного оценивания точки наложения (встречи) двух временных рядов для оценки динамики технического уровня собственной продукции и продукции конкурентов, представленной на мировом рынке. Также используются эвристические приемы, не основанные на вероятностной статистической теории: метод скользящего среднего, метод экспоненциального сглаживания. Многомерная регрессия, включая использование непараметрических оценок плотности распределения, является основным статистическим инструментом прогнозирования на данный момент.
Подчеркнем, что нереалистическое предположение о нормальности погрешностей измерений и отклонений от линии (поверхности) регрессии использовать не обязательно. Однако, чтобы отказаться от гипотезы нормальности, необходимо полагаться на другой математический аппарат, основанный на многомерной центральной предельной теореме теории вероятностей, на технологии линеаризации и на наследовании сходимости. Он позволяет выполнять точечную и интервальную оценку параметров, проверять значимость их отличия от нуля в непараметрической настройке и строить доверительные границы для прогноза. Проблема проверки адекватности модели очень важна, как и проблема выбора факторов.
Априорный список факторов, влияющих на реакцию, обычно довольно обширен. его желательно сократить, и отдельное направление современных исследований посвящено методам выделения «информационного набора признаков». Однако эта проблема пока еще окончательно нерешена. Проявляются необычные эффекты. Таким образом, установлено, что обычно используемые оценки степени полинома имеют геометрическое распределение в асимптотике. Перспективными являются непараметрические методы оценки плотности вероятности и их применение для восстановления произвольной регрессионной зависимости. Наиболее общие результаты в этой области получены с использованием статистических подходов нечисловых данных. Современные методы статистического прогнозирования также включают модели авторегрессии, модель Бокса Дженкинса и системы эконометрических уравнений, основанные как на параметрических, так и на непараметрических подходах. Для установления возможности применения асимптотических результатов при конечных (т.н. «малых») объемах выборок полезны компьютерные статистические технологии. Они позволяют также строить различные имитационные модели. Отметим полезность методов размножения данных (бутстрепметодов).
Компьютерные системы прогнозирования объединяют различные методы прогнозирования в единую автоматизированную рабочую станцию прогнозирования. Например, прогноз на основе нечисловых данных, прогноз качественных характеристик основан на статистике нечисловых данных. Регрессионный анализ, основанный на интервальных данных, включая, в частности, определение и расчет рационального размера выборки, а также регрессионный анализ нечетких данных, кажутся очень многообещающими для прогнозов. Общая постановка регрессионного анализа в рамках статистики нечисловых данных и ее частные случаи — дисперсионный анализ и дискриминантный анализ (распознавание образов с учителем), — давая единый подход к формально различным методам, полезны при программной реализации современных статистических методах прогнозирования.
Воздействие инфляции на уровень и качество жизни различных слоев населения
... уровень жизни населения, поскольку инфляция в первую очередь влияет на материальное благосостояние населения, его социальное благополучие. В экономической литературе тема экономических и социальных аспектов инфляции в России ... и содержание инфляции, механизм ее протекания, инфляция и явления равновесия -- неравновесия в экономике, что предполагает связь с системой рынков, инфляция и экономический ...
Основными процедурами разработки прогнозных оценок экспертов являются проверка согласованности, кластерный анализ и исследование группового мнения. Проверка согласованности мнений экспертов, выражаемых рейтингами, осуществляется с помощью коэффициентов корреляции рангов Кендалла и Спирмена, коэффициента согласованности рангов Кендалла и Смита. Используются параметрические модели парных сравнений — Терстона, Брэдли-Терри-Люса — и непараметрические модели теории Лучани.
Полезная процедура — согласование рейтингов и классификаций путем построения согласованных бинарных отношений. При отсутствии согласованности разбиение мнений экспертов на группы сходных между собой проводят методом ближайшего соседа или другими методами кластерного анализа (автоматического построения классификаций, распознавания образов без учителя).
Классификация люцианцев проводится на основе вероятностно-статистической модели. Они также используют различные методы для построения окончательного заключения экспертной комиссии.
Методы среднего арифметического и средних разрядов отличаются простотой. Компьютерное моделирование позволило установить ряд свойств медианы Кемени, часто рекомендуемой для использования в качестве итогового (обобщенного, среднего) мнения комиссии экспертов в случае, когда их оценки даны в виде ранжировки. Интерпретация закона больших чисел для нечисловых данных в терминах теории экспертного опроса такова: итоговое мнение устойчиво, т.е.мало меняется при изменении состава экспертной комиссии, и при росте числа экспертов приближается к «истине».
При этом предполагается, что ответы экспертов можно рассматривать как результаты измерений с ошибками, все они — независимые одинаково распределенные случайные элементы, вероятность принятия определенного значения убывает по мере удаления от некоторого центра — «истины», а общее количество экспертов достаточно велико. В конкретных задачах прогнозирования необходимо провести классификацию рисков, поставить задачу оценивания конкретного риска, провести структуризацию риска, в частности, построить деревья причин (в другой терминологии, деревья отказов) и деревья последствий (деревья-событий).
Центральная задача — построение групповых и обобщенных показателей, например показателей конкурентоспособности и качества. Риски необходимо учитывать при прогнозировании экономических последствий принимаемых решений, поведения потребителей и конкурентного окружения, внешнеэкономических условий и макроэкономического развития России, экологического состояния окружающей среды, безопасности технологий, экологической опасности промышленных и иных объектов. Современные компьютерные технологии прогнозирования основаны на интерактивных Статистические методы прогнозирования и использовании баз эконометрических данных, имитационных (в том числе на основе применения метода статистических испытаний) и экономико-математических динамических моделей, сочетающих экспертные, математико-статистические и моделирующие блоки.
ГЛАВА 2. ХАРАКТЕРИСТИКА ТЕМПОВ ИНФЛЯЦИИ В РФ КАК ОБЪЕКТА ПРОГНОЗИРОВАНИЯ
2.1. Ретроспективный анализ инфляции в РФ
Особенности инфляции в России во многом связаны с процессом трансформации экономического механизма — от централизованного государства к рыночной экономике.
Ипотечное кредитование и перспективы его развития на рынке ценных бумаг России
... за счет выпуска облигаций двух типов. Первый тип облигаций индексируется по инфляции, доходность составляет уровень инфляции плюс один процент. Покупателями и держателями всего займа являются Банк ... Ганы и Национальный пенсионный фонд. Кредитование осуществляется под процент ставки инфляции плюс ...
Во время либерализации цен в 1992 году в России царила подавленная инфляция со всеми присущими ей проявлениями. По преимуществу она могла характеризоваться как инфляция спроса.
К факторам, определяющим её, можно отнести:
1) эмиссионное финансирование бюджетного дефицита;
2) широкое использование внешних займов, массовую выдачу дешевых и беспроцентных кредитов;
3) огромный удельный вес расходов на содержание ВПК и армии;
4) искаженные структурные пропорции в экономике, чрезмерная развитость добывающих и тяжелых отраслей в ущерб отраслям, производящим потребительские товары и услуги;
5) отсутствие ценовых рыночных сигналов вело к тому, что до 70% продукции не находило потребителей при наличии огромного товарного дефицита по другим видам продукции;
6) наличие супермонополий в лице министерств и ведомств, преобладание крупных и средних предприятий;
7) искаженные ценовые пропорции (заниженные цены на сырьевые ресурсы);
8) высокие дефицитные ожидания населения.
Неблагоприятные внешнеэкономические факторы усиливали инфляционные процессы: цены на мировом рынке на топливные ресурсы и цветные металлы, составлявшие основные статьи экспорта России, снижались, а цены на ввозимые (в основном, зерновые) — росли.
Подавленная инфляция перешла в открытые формы при реализации ортодоксально-монетаристской программы финансовой стабилизации, включавшей:
1) либерализацию цен;
2) быструю приватизацию почти 80% прежде государственной собственности;
3) либерализацию внешнеэкономической деятельности с использованием плавающего валютного курса;
4) жесткую борьбу с бюджетным дефицитом.
Либерализация цен в 1992 году превратила сдерживаемую инфляцию в открытую форму. Реальные доходы населения и совокупный спрос резко сократились. Однако со временем факторы инфляции затрат стали действовать не менее резко из-за удорожания энергоносителей, топлива и сырья, фрахтовых ставок. Повышение цен во многом определило расчеты реформаторов, которые основывались на росте цен на 300-400% в год%.
Рост денежной массы в России в 1992 г в 17,15 раза, в 1993 г. — более чем в 10 раз, в 1994 г. — в 4,5 раза, в 1995 г. — почти в 3 раза свидетельствует о том, что гиперинфляция в нашей стране является реальностью. Ниже — рассчитано по данным Российского статистического ежегодника: Госкомстат России. М.: «Логос», 1996 — 1999. Результатом гиперинфляции стал денежный кризис, нехватка денег в обращении. Это привело к кризису неплатежей, включая рост задолженности по заработной плате и безработицы.
платежных средств и снижение совокупного спроса стали факторами колоссального спада производства и инвестиций. В 1996 году реальный ВВП был меньше половины уровня 1990 года, инвестиции упали: темпы сокращения объема инвестиций превышали темпы сокращения производства.
Страхование и его роль в развитии экономики
... С одной стороны Цель работы – рассмотреть страхование и его роль в развитии экономики. Для достижения поставленной цели необходимо решить Объект исследования – страховой рынок РФ. Предмет ... исследования – страхование и его роль в развитии экономики. При написании работы использовались учебные пособия таких авторов Работа состоит из введения ...
Приближение внутренних цен к мировым стало основой насыщения рынка импортными товарами, что способствовало сокращению внутреннего производства.
Нехватка платежных средств привела к широкому использованию бартерных операций. Эксперты отметили, что в период высокой инфляции в России законным платежным средством служило лишь 20-30% сделок. Спад производства привел к снижению налоговых поступлений в госбюджет. Однако в условиях развитой рыночной инфраструктуры и конкурентной среды это не стало фактором оздоровления экономики, формирования ее эффективной структуры. Падение производства было ценой, которую пришлось заплатить за то, чтобы остановить гиперинфляцию и превратить ее в галопирующую, а затем и в умеренную.
Так называемые инфляционные ожидания сыграли важную роль в развитии инфляции. Инфляцию питают не только экономические причины, но и психологические. Ожидания роста цен вынуждают потребителей покупать товары для будущего использования, чтобы избежать обесценивания денег. Итогом этого явилось то, что в январе 2009 года продукты питания становятся дороже на 1,5% (рис. 1).
Рис. 1. Индексы потребительских цен в России и Евросоюзе в 2009 г.
Таким образом, можно сделать следующие выводы: влияние инфляции на производство противоречиво и зависит от его размеров. Умеренная инфляция не повредит, в некоторых случаях она может вызвать лишь временное оживление экономики, создать специфическую инфляционную среду, когда рост спроса дает толчок к расширению производства. Безудержная инфляция пагубно сказывается на производстве, финансах, кредитовании и денежном обращении. При ней начинаются глубокие деформации рыночного механизма. Она поражает его центральное звено — систему цен. Наибольший вред национальной экономике приносит гиперинфляция. По мере его развития государство теряет контроль над эмиссией денег. За крахом системы денежного обращения неизбежно следуют распад и деградация всего национального хозяйства.
Столь многообразные негативные социальные и экономические последствия инфляции заставляют правительства разных стран проводить определенную экономическую (антиинфляционную) политику.
2.2. Сценарии развития темпов инфляции в РФ в долгосрочной перспективе
Инфляция отрицательно влияет на все стороны жизни общества. Она обесценивает результаты труда, обесценивает сбережения физических и юридических лиц, препятствует долгосрочным инвестициям и экономическому росту. Высокая инфляция разрушает денежную систему, что усиливает отток финансовых ресурсов в торгово-посреднические операции и ускоряет «бегство» капитала, приводит к вытеснению во внутреннем обращении национальной валюты иностранной, подрывает возможности финансирования государственного бюджета. Инфляция обесценивает доходы населения, особенно занятого в бюджетной сфере, выступает самым мощным средством перераспределения национального богатства от наиболее бедных к наиболее богатым, усиливая тем самым социальную дифференциацию общества. Инфляция подрывает социальную и политическую стабильность общества, способствуя развитию авторитарных, диктаторских тенденций.
вызванный попыткой реформировать монопольные основы российской экономики, и перестройка связей с бывшими союзными республиками вызвали глубокие проблемы, как на макроуровне, так и в межхозяйственных связях. Падение производства и сокращение инвестиций, наличие потенциальных предприятий — банкротов и кризис неплатежей, рост безработицы стали проблемными вопросами российской экономики.
Инфляция, то есть постоянное повышение общего уровня цен, была типичной для экономики капиталистических стран после второй мировой войны. Темпы роста инфляции серьезно различались по странам и во времени — от фактически нулевых (в Японии 90-х гг.) до нескольких сотен процентов в год (в Бразилии и некоторых других странах Латинской Америки).
Но в целом для этого периода была характерна непрекращающаяся, умеренная и широко распространенная инфляция, что выделяло его на фоне периодов резких, но относительно кратковременных «взрывов» цен в развитых странах до 1914 г. Универсальность этого явления способствовала появлению большого количества экономических исследований, анализирующих инфляцию с теоретической и практической точек зрения. Однако это не умаляет заслуг ученых — авторов более ранних трудов, посвященных инфляции, таких, как Д. Юм, Д. Риккардо, И. Фишер. К. Брешиани-Туррони, опубликовал в 30-е гг. знаменитое исследование о гиперинфляции в Веймарской Германии 1923 г. Все эти работы послужили основой для дальнейшего изучения этих проблем после 1945 года.
Инфляция — это денежный феномен, выраженный в устойчивом и непрерывном росте цен, вызванном избытком денежной массы в обращении. Иными словами, эта проблема возникает в ситуации, когда кассовая наличность предпринимателей и потребителей (предложение денег) превышает реальную потребность (спрос на деньги).
Очевидно, что в таком случае субъекты хозяйственных отношений стараются по возможности избавиться от возникших избытков денег, увеличивая свои расходы и уменьшая денежные сбережения. Отрицательные последствия неверной денежной политики государства, вызывает расширение спроса, повышение цен и снижение покупательной способности денег. Это ведет к значительным экономическим и социальным потрясениям.
Однако, инфляция, хотя и проявляется в росте товарных цен, не может быть сведена лишь к чисто денежному феномену. Это сложное социально-экономическое явление, порождаемое диспропорциями воспроизводства в различных сферах рыночного хозяйства. Инфляция, имея длительную и богатую историю, и сейчас представляет собой одну из наиболее острых проблем современного развития экономики во многих странах мира.
В большинстве стран мира уровень инфляции — один из важнейших макроэкономических показателей, который влияет на процентные ставки, обменные курсы, потребительский и инвестиционный спрос, на многие социальные аспекты, в том числе на стоимость и качество жизни. Способность государства поддерживать уровень инфляции на приемлемом уровне свидетельствует об эффективности экономической политики, в том числе денежно-кредитной, о степени развития механизмов саморегуляции, об устойчивости и динамизме всей экономической системы.
Мировой опыт свидетельствует, что инфляция может быть вполне контролируемым и регулируемым процессом посредствам создания соответствующей функциональной экономической системы. На основании анализа экономического опыта можно выделить следующие уровня инфляции, влияющие на экономическое развитие той или иной страны:
- годовой уровень инфляции 2–3% — предполагает устойчивый экономический рост;
- при величине 5–10% — сохраняются относительно стабильные темпы роста экономики;
- при уровне в 20–30% — может начаться замедление темпов экономического роста;
- если годовое увеличение индекса цен превышает 40%, то экономический рост прекращается;
- при годовом уровне свыше 100% начинается спад промышленного производства и снижение стоимости ВВП.
Экономика современной России реально столкнулась с инфляционными проблемами в начале 1990-х гг. — в период перехода от централизованно планируемой к рыночной экономике. Непродуманные экономические реформы начались с резкой либерализации цен. Отсутствие антиинфляционной программы, ориентация преимущественно на монетаристские методы регулирования экономических процессов привели к галопирующей инфляции. Пик инфляции пришелся на 1992 г., когда цены за год выросли в среднем на 2508%. В 1993 г. на потребительские товары они увеличились в годовом исчислении на 844% и по этому показателю в то время Россия среди других стран мира уступала лишь Бразилии (2830 %).
Фактически в этот период Россия переживала стагфляцию — сочетание экономического спада (стагнации) с высоким уровнем инфляции.
Специфика российской инфляции состоит в том, что она своими корнями уходит в существовавшую ранее централизованную систему хозяйствования. Оттуда проистекают два фактора: технологическая отсталость и монополизм. Инфляция в России имеет монетарные и немонетарные причины.
К немонетарным причинам следует отнести:
- диспропорции в экономике, обусловленные долгим развитием ее под влиянием командно-административной системы;
- чрезмерное развитие военно-промышленного комплекса;
- малый экспортный сектор (в основном — сырьевой направленности) при сильной импортной зависимости;
- распад хозяйственных связей в результате развала СССР;
- спад объема внутреннего валового продукта;
- инфляционные ожидания населения.
Однако только немонетарные причины инфляции не в силах объяснить фактическую динамику инфляции в России. Они сочетаются с монетарными причинами:
1. Дефицитом госбюджета.
2. Влиянием на темпы инфляции объема денежной массы. Увеличение активов Центрального банка во всех случаях приводит к возрастанию денежной массы, что означает повышение платежеспособного спроса. В результате этого возрастает уровень цен на товары (сокращение объемов кредитной эмиссии способствует снижению темпов инфляции.)
3. Скоростью обращения денег. Она увеличивается, когда происходит бегство населения от национальной валюты, что объясняется низким доверием к рублю и инфляционными ожиданиями населения.
4. Особенность российской инфляции — временной лаг между проведением кредитной эмиссии и увеличением объемов денежной массы в обращении, с одной стороны, и ускорением роста цен — с другой. С начала 1992 г. до весны 1995 г. его величина возросла примерно с 4 до 8 месяцев. На величину лага влияют уровень развитости финансовой системы, состояние платежной системы, частота выплаты доходов, уровень долларизации экономики. В 1992 г. финансовая система России существовала в зачаточном виде. Поэтому ускорение роста цен произошло всего в течение трех месяцев. Уже в 1995 г. возникла более менее развитая инфраструктура, возникли новые рынки. Это привело к тому, что эмитированная денежная масса теперь движется до потребительского рынка гораздо дольше, задерживаясь на различных «этажах» финансовой системы, и лаг между темпами прироста денежной массы и темпами инфляции существенно увеличился.
Динамика среднегодового уровня инфляции в России с 1990 по 2006 г. показана в табл. 1.
Таблица 1
Динамика среднегодового уровня инфляции в России с 1990 по 2006 г.
В 2007 г. правительству удалось удержать инфляцию в рамках 12% при планируемой 7-8%. В 2008 г. максимальный уровень инфляции прогнозировался на уровне 10,8%, однако уже в октябре реальный прирост инфляции был зафиксирован на уровне 11,6%. Высокие темпы инфляции в 2008 г. связаны с удорожанием продуктов питания (за первые три квартала инфляция цен на продовольственные товары составила 12,1%).
Непродовольственные товары также дорожают, особенно с августа 2008 г. Рост цен к октябрю на эту группу товаров составил в 2008 г. 6,5%, а в 2007 г. — 4,5%. Инфляция в данном случае вызвана ожиданиями потребителей относительно сокращения поставок импортных товаров и обесценивания рубля. По сообщению информационного агентства РИА-Новости, по итогам 2008 г. инфляция составила 13,3 %, на 2009 г. прогнозируемый уровень инфляции был 13%.
Борьба с инфляцией в России обусловлена следующими особенностями.
Благодаря введению валютного коридора и других мер по укреплению национальной валюты в 1996 г. правительству удалось снизить уровень инфляции до 21,9% и в 1997 г. — до 11%. В дальнейшем предполагалось уменьшить его до 9,1% к 1998 году, до 7,2% — к 1999 г. и до 6,6% к 2000 г. Однако финансовый кризис в августе 1998 г. прив¸л к новому витку роста потребительских цен. Уровень инфляции в этом году составил 84,4%. В бюджете РФ на 1999 г. рост потребительских цен прогнозировался уже на 30%, но специалисты Международного валютного фонда оценивали его не менее чем на 56%. В реальности по официальным данным уровень инфляции в 1999 г. составил 36,5%.
В период с 2000–2004 гг. в результате проведения последовательной политики по сдерживанию роста цен вновь наметилась устойчивая тенденция к снижению данного показателя, который уменьшился за этот период с 20,2% до 10%. В 2005 г. правительство прогнозировало уровень инфляции в 9%, однако он составил 10,9%.
В ближайшие годы в России, по сравнению с другими странами мира, следует ожидать сохранения относительно высоких темпов роста инфляции (7–8%), поскольку не созданы действенные механизмы стабилизации экономики и регулирования уровня внутренних цен, к тому же положение усложняется финансовым кризисом.
В Программе социально-экономического развития РФ на среднесрочную перспективу (2006–2008 гг.), утвержденной правительством РФ в январе 2006 г. была поставлена задача добиться снижения уровня инфляции в 2006 г. до 7,0–8,5%, в 2007 г. — до 6,0–7,5% и в 2008 г. — до 5,0–6,0%.
Основным инструментом замедления темпов инфляции, считают экономисты, должна стать денежная, а не курсовая политика Банка России. Низкие (около 5,5%) темпы инфляции могут быть достигнуты только в условиях сохранения положительных темпов роста экономики (на уровне 5–6%) в сочетании с умеренным темпом роста денежных агрегатов. Рост наличных денег к 2009 г. должен стабилизироваться на уровне 15–16%. Снижение темпов прироста наличных денег не приведет к торможению процессов насыщения экономики денежными средствами — объем денежной массы (М2Х) к ВВП к концу 2009 г. должен увеличиться до 50% (23.9% в 1998 г.).
Основными факторами риска усиления инфляционного давления в экономике являются возможное ускорение внешней инфляции и удорожание сельхозпродукции и сельхозсырья, дополнительными рисками — внутренние структурные особенности экономики России. Важную роль в облегчении адаптации промышленности к повышению цен на услуги естественных монополий будет играть расширение спроса населения, которое позволит смягчить воздействие роста издержек производителей. С другой стороны, соответствующий рост заработной платы, позволяющий обеспечить повышение спроса, будет в большей степени влиять на увеличение издержек производителей готовой продукции (при прочих равных условиях), чем увеличение цен монополистов. По мнению экономистов, при плановом повышении цен монополистов рост издержек в 2009 г. должен coставить 1,6 п.п. инфляции в промышленности в целом и 0,5 п.п. у производителей готовой продукции. Повышение же заработной платы в промышленности на 12–14% в номинальном выражении привнесет в poст издержек 3,7–4,5 п.п.
Издержки в отраслях, производящих потребительские товары при аналогичном повышении заработной платы «внесут» в 2009 г. в общее повышение цен производителей готовой продукции 4–4,9 п.п. С учетом разного уровня заработной платы в отраслях потребительского и экспортного секторов их повышение в секторе отраслей, производящих потребительские товары, может быть и больше. Общий уровень повышения цен с учетом только этих факторов составит в 2009 г. в промышленности 5,3–6,1%, а в производстве готовой продукции — 4,5–5,4%. Это задает общий «инфляционный фон» poста цен на базовые товары.
Значимым фактором для уровня инфляции будет и эффект адаптации внутренних цен на сырье к ценам мирового рынка в случае снижения последних. В условиях соответствия цен внутреннего рынка внешним, цены производителей сырья на внутреннем рынке должны также несколько снизится, при том, что издержки производителей могут продолжать расти. При общем ожидаемом повышении цен производителей промышленной продукции в 2009 г. на 5,6% и соответствующем повышении заработной платы и цен монополистов, цены на сырь¸ должны либо остаться на неизменном уровне, либо снизиться — несмотря на сохраняющийся рост основных издержек экспортных секторов. Если этого не произойдет, то рост издержек в промышленности 6удет выше, что приведет к дополнительному увеличению стоимости базовых товаров.
Кроме того, изменению инфляции будет способствовать состояние российской экономики, обусловленное финансовым кризисом.
Возникает вопрос — что могут сделать власти для ограничения оттока капитала и стимулирования экономического роста? Другими словами — может ли российское правительство найти способы снова стимулировать экономический рост?
России необходимо фундаментально изменить макроэкономическую политику и вновь сконцентрировать внимание на необходимости как можно быстрее снизить инфляцию. Это позволит автоматически решить многие проблемы на денежных рынках. Таким образом, бюджетная политика должна быть менее стимулирующей.
Банк России должен позволить свободное колебание валютного курса. В сложившихся условиях возможно снижение курса рубля приблизительно на 10%, что может стать хорошим подспорьем для отечественной обрабатывающей промышленности. В последние годы, когда цены на нефть росли и в Россию приходил капитал, курс рубля повышался. Теперь же на фоне падения цен на нефть и оттока капитала эффективный обменный курс рубля находится на неустойчивом уровне.
Хотя в 2009 г. с учетом роста цен на нефть, которые увеличились в июне 2009 г. по сравнению с концом декабря 2008 г. почти в 2 раза, можно ожидать как стабилизации курса рубля, так и снижения инфляции.
Чрезвычайно важно как можно скорее сократить бюджетные расходы (например, некоторые расточительные статьи, способствовавшие ускорению инфляции в последнее время) и стимулировать банки и компании к возврату внешних займов. После этого Банк России может протестировать валютный рынок, чтобы посмотреть, в каком направлении пойдет курс рубля.
Кроме того, на сегодняшний день мерами, способствующими снижению инфляции, должны стать:
1. Преодоление межведомственных разногласий в определении методики подсчета роста цен. Министерство экономического развития и торговли РФ предлагает сохранить существующую методику, когда за точку отсчета берется декабрь предыдущего года, а ежемесячные показатели роста цен суммируются в рамках календарного года. Министерство финансов России считает целесообразным перейти на скользящий метод подсчета инфляции, при котором месячный индекс роста цен рассчитывается относительно аналогичного показателя предыдущего года.
В целях более объективного отражения ситуации с ростом цен в экономике целесообразно рассчитывать инфляцию по росту не только потребительских, но и оптовых цен. Центральный банк РФ должен действовать по принципу установления целевого уровня инфляции, выполняя свою главную функцию — поддержание стабильности цен, т.е. когда уровень инфляции не превышает 2% в год.
2. Введение жесткого контроля за приростом денежных агрегатов и достижением целевых ориентиров по базовой инфляции. При этом денежно-кредитная политика Банка России не должна характеризоваться механистическим подходом к контролю за предложением денег в экономике и динамикой валютного курса. Все остальные функции Банка России должны реализовываться только при соблюдении этой первой заповеди. Данное положение необходимо закрепить законодательно, т.е. внести изменения в Закон о Центральном банке РФ. Основные направления и параметры единой государственной денежно-кредитной политики должны разрабатываться Правительством РФ и также в законодательном порядке утверждаться как минимум на три года.
3. Превращение ставки рефинансирования в эффективный инструмент финансовой политики, что окажет непосредственное влияние на стоимость заемных средств на межбанковском рынке. Политика Банка России по вопросу обязательного резервирования должна быть направлена на приближение к общемировым нормам и стандартам. Главное, чтобы размеры и порядок формирования обязательных резервов не были существенным ограничителем кредитных возможностей коммерческих банков. Однако, снижение норм обязательных резервов по срочным вкладам будет возможным в условиях расширения активности коммерческих банков в области долгосрочного кредита и уменьшения рискованности банковского кредитования.
4. Усовершенствование системы рефинансирования коммерческих банков таким образом, чтобы она не сдерживала коммерческие банки в увеличении объемов кредитования реального сектора экономики.
5. Введение Правительством нормативных ограничений на осуществление внешних заимствований государственных компаний и предприятий с существенным государственным участием и повышение объема заимствования внутри страны.
6. Активизация операций ЦБ России на открытом рынке, позволяющая эффективно управлять объемом денежной массы из единого центра и соответственно влиять на динамику роста цен.
7. Разработка действенных механизмов мониторинга и ограничения роста тарифов на услуги естественных монополий. Не допускать монополизации отдельных рынков товаров и услуг, стимулировать развитие конкуренции между отечественными товаропроизводителями.
8. Содействие росту финансово рынка и банковской системы в качестве аккумулятора денежных ресурсов для целей инвестирования внутренней экономики.
9. Стимулирование сбережений населения и создание условий для расширения частных инвестиций в государственные и корпоративные ценные бумаги.
Для широких масс населения России одним из инструментов защиты от инфляции могли бы стать индексируемые государственные облигации, купонные выплаты и выплаты, основные суммы которых автоматически увеличивались бы на величину изменения индекса потребительских цен.
В долгосрочной перспективе России необходимо создавать функциональную систему поддержания уровня инфляции в заданных параметрах и функциональную систему стимулирования экономического роста. Такие системы позволят в режиме саморегуляции решать поставленные задачи.
ГЛАВА 3. ПРОГНОЗ ТЕМПОВ ИНФЛЯЦИИ В РФ
3.1. Построение прогнозной модели для инфляции в РФ
Особенностью экономических явлений является то, что они определяются большим числом взаимодействующих факторов, поэтому, для определения связи между одной зависимой переменной и несколькими независимыми переменными, применяется множественный регрессионный анализ.
В нем анализу подвергается зависимость одного признака (результирующего) от набора независимых (факторных) признаков. Разделение признаков на результирующий и факторные осуществляется исследователем на основе содержательных представлений об изучаемом явлении (процессе).
Цель регрессионного анализа состоит в определении общего вида уравнения регрессии, построении оценок неизвестных параметров, входящих в уравнение регрессии, и проверке статистических гипотез о регрессии.
Для корректного использования регрессионного анализа требуется выполнение определенных условий.
Факторные признаки должны быть некоррелированы (отсутствие мультиколлинеарности), они предполагаются замеренными точно и в их измерениях нет автокорреляции, т.е. значения признаков у одного объекта не должны зависеть от значений признаков у других объектов. Для этого оценивается коэффициент корреляции, который не должен быть больше 0,6.
При построении регрессионных моделей необходимо выбрать вид функциональной зависимости, характеризующей взаимосвязи между результативным признаком и несколькими признаками-факторами.
В данной работе используется линейная регрессия, т.е. зависимость вида:
Y (t) = a0+a1x1 (t) +a2x2 (t) (3.1)
где Y (t) — результативный признак,
x1 (t), x2 (t) — факторные признаки;
a1, a2 — коэффициенты регрессии, показывающие степень влияния соответствующего фактора на прогнозируемый показатель при фиксированном значении остальных факторов,
a0 — свободный член уравнения.
Полученная модель представляет собой производственную функцию, то есть экономико-математическую модель, которая позволяет учесть влияние факторных признаков на исследуемый зависимый параметр.
Модель имеет аддитивный характер, так как рассматриваемые факторы не взаимодействуют друг с другом, следовательно, при построении модели используется сумма факторов, а не их произведение.
Для оценки факторов обычно используют коэффициент корреляции — R и коэффициент детерминации — R-квадрат. Коэффициентом корреляции R определяет степень тесноты связи результирующего признака Y со всем набором факторных признаков, он может принимать значения в диапазоне от — 1 до +1, причём если значение находится ближе к 1, то это означает наличие сильной связи между переменными, а если ближе к 0, то слабой. Коэффициент детерминации R-квадрат имеет простой смысл — это показатель того, насколько изменения зависимого признака объясняются изменениями независимого. Чем ближе R-квадрат к единице, тем точнее уравнение регрессии описывает эмпирические данные.
Полученные коэффициенты представлены в таблице:
Таблица 1
Коэффициенты уравнения множественной регрессии
Коэффициент детерминации и коэффициент корреляции, равные соответственно R2 = 0,9983, R = 0,9966 характеризуются хорошими показателями.
После этого окончательная производственная функция будет иметь вид:
Y (t) = — 15,3663+0,000007×1+0,2797×2 (3.2)
При построении прогнозной модели необходимо рассмотреть следующие параметры прогноза: период основания, период упреждения.
Период основания прогноза, то есть промежуток от настоящего момента в прошлое, на данных которого строится прогноз, равен 6 годам. Период упреждения (период времени от настоящего времени в будущее, для которого составляется прогноз) в данной модели равен 1 году.
3.2. Составление прогноза темпов инфляции в РФ
В риторике российских экономических и денежных властей появилась новая тема: высокая вероятность роста инфляции во второй половине нынешнего и уж точно в начале будущего года. Отсюда делается вывод о необходимости перехода от мягкой кредитно-денежной политики к ее ужесточению.
Центральному Банку требуется приостановить процесс снижения учетной ставки. В этот раз Центральный Банк не послушался и в последние дни апреля ставку все-таки снизил. Однако сделанные по этому поводу комментарии свидетельствовали о том, что и сам Центральный Банк рассматривает возобновление роста цен как серьезную угрозу, а потому произошедшее снижение ставки, по-видимому, последнее. В дальнейшем следует скорее ожидать ее повышения.
В обоснование своих рассуждений чиновники приводят график следующего вида:
Согласно этому рисунку увеличение денежной массы спустя приблизительно 15 месяцев приводит к росту инфляции. Сейчас темпы инфляции снижаются, поскольку 15 месяцев назад (в феврале 2009 года) денежная масса резко сокращалась. Начиная с весны прошлого года она стабилизировалась, а осенью начала быстро расти благодаря щедрым денежным вливаниям из резервного фонда. Вывод, мол, напрашивается сам собой.
На сам деле никакой вывод сам собой не напрашивается. Как известно, все экономические выводы относительно соотношения тех или иных величин делаются исходя из предпосылки «прочих равных условий». Впрочем, даже профессиональные экономисты об этом часто забывают, а уж экономисты, ставшие чиновниками, и тем более чиновники, вынужденные волей высокого начальства заняться экономическими вопросами, и подавно.
Правильным рассуждением по поводу данного графика было бы следующее: если все остальные экономические процессы, как те, о которых мы знаем, так и те, о которых мы не знаем, будут идти так же, как они шли все предыдущие годы, то с большой долей вероятности можно ожидать роста инфляции в конце 2010 — начале 2011 годов.
Но будут ли эти самые прочие экономические процессы идти так, как они шли с 2001 по середину 2008 года? Не будем обсуждать проблему тех процессов, про которые мы не знаем, а также тех, про которые мы знаем, но не знаем, следует ли их принимать во внимание. Возьмем то, что лежит на поверхности.
До середины 2008 года банки не знали, где взять деньги. Спрос на кредиты был огромен и рос темпом, явно опережавшим темпы роста ресурсной базы. В результате банки назанимали денег за рубежом, что впоследствии им аукнулось.
А что сейчас? На прошлой же неделе на сайте Финам.ru была организована он-лайн конференция на интригующую тему «Российские банки: ликвидности много, кредитов мало», из которой мы узнали, что кредитов, по-видимому, и дальше много не будет.
То есть денежная масса, конечно, есть. Но она не работает. Она лежит на счетах банков, которые не знают куда ее приткнуть. Нет очереди желающих взять кредит, а многим из тех, кто такое желание проявляет, сами банки, наученные горьким кризисным опытом, кредиты выдавать не будут.
Если взять предприятия, то можно было бы выдать им кредит под хороший залог. Но что такое «хороший» залог, никто не знает. Да и не так уж много у предприятий осталось, что заложить. Все либо уже заложено, а полученные кредиты постоянно реструктуризируются, либо уже давно перешло банкам, которые не знают, что с этим богатством делать.
Но если деньги просто лежат, то откуда, скажите на милость, может взяться инфляция. Ответ на этот вопрос есть, но только он к приведенному графику не имеет прямого отношения. Инфляция может взяться оттуда, откуда она бралась все время кризиса – из роста тарифов естественных монополий.
Смотрите, как удачно все поучается. Нас уже предупредили, что инфляция может начать расти, и даже график нам нарисовали, из которого следует, что расти она начнет аккурат с начала 2011 года. Теперь осталось уговорить тех, кто принимает бюджет, что естественным монополиям надо будет компенсировать возможный скачок инфляции (их и уговаривать долго не надо будет).
Тарифы повысятся, вместе с ними подскочит и инфляция. Что и требовалось доказать. Очень удобно!
А про рост банковских кредитов надо забыть. Откуда этот рост возьмется, если все участники процесса уже предупреждены, что ставки вскоре опять начнут подыматься. Впрочем, кому оно нужно, это банковское кредитование, раз естественные монополии свое так и так получат.
3.3. Верификация прогноза темпов инфляции в РФ
Необходимость и важность прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в кризисный и посткризисный период развития экономики России продиктована состоянием промышленного производства, сельского хозяйства, структурой ВВП и особенностями экспортно-импортных операций страны. Так, индекс промышленного производства России демонстрировавшего повышательную тенденцию начиная с 1996 г. (после обвала 1991—1995 годов) в 2007 г. был еще далек от уровня 1990 г.
Рис. 1. Индекс промышленного производства в Российской Федерации к уровню 1990 г.
Индекс физического объема сельскохозяйственной продукции имел понижательную тенденцию с 1991 по 1996 гг., в 1997 г. несколько увеличился, а после кризиса 1998 г. снизился до 55% к уровню 1990 г. Начиная с 2000 по 2007 гг. он значительно увеличился, но так и не достиг уровня 1990 г.
Темпы прироста ВВП, объема промышленного производства и темпы прироста инвестиций в основной капитал имели отрицательное значение вплоть до 1997 г., в котором произошло увеличение на 0,9% объема ВВП и на 2,0% объема промышленного производства. Темпы прироста инвестиций в основной капитал не покинули отрицательной зоны даже в благоприятном 1997 г. Но кризис 1998 г. нарушил наметившуюся положительную тенденцию. В 1999 и 2000 гг. наблюдался рост темпов прироста всех трех показателей. 2001 и 2002 гг. темпы прироста ВВП, объема промышленного производства и инвестиций в основной капитал имели понижательную тенденцию к уровню 2000 г., что было продиктовано спадом в мировой экономике. Аналогичная картина наблюдалась и в 2005 г., когда ухудшение мировой конъюнктуры повлияло на снижение анализируемых показателей относительно выросшего уровня в 2003 и 2004 гг. В 2006 и 2007 гг. наблюдалась положительная динамика темпов прироста ВВП, объема промышленного производства и инвестиций в основной капитал благодаря резко возросшему спросу и цен на энергоносители.
Рис. 2. Индекс физического объема сельскохозяйственной продукции в Российской Федерации к уровню 1990 г.
Рис. 3. Соотношение прироста ВВП, инвестиций в основной капитал и объема промышленного производства
Для составления моделей прогнозирования будущих объемов притоков иностранных инвестиций в РФ и предполагаемых объемов ВВП используем математическую модель линейного парного прогнозирования:
(Y–Y1)/(Y2–Y1)=(X–X1)/(X2–X1)
В целях очистки моделей от таких факторов как инфляция и курсовая политика ЦБ РФ и получения более достоверных данных, позволяющих провести сравнительный анализ ВВП страны с остальными странами мира, при расчетах мы будем использовать ВВП страны по паритету покупательной способности (ППС).
Таблица 1
Иностранные инвестиции и ВВП России по ППС
Для выявления влияния иностранных инвестиций на ВВП по ППС и составления соответствующей модели использован период с 2000 по 2006 гг., так как он в большей степени характеризует взаимосвязь между этими показателями, (рис. 4.).
(Y — 1,021820 )/( 1,841100 — 1,021820) =
(Х — 10,958)/( 55,109 — 10,958)
Y= X*0,01839 + 0,81849
Рис. 4. Соотношение объема ВВП по ППС и иностранных инвестиций
Для выявления влияния прямых иностранных инвестиций на ВВП по ППС и составления соответствующей модели также будем использовать этот период (рис. 5.)
(Y — 1,021820 )/( 1,841100 — 1,021820) =
(Х — 4,429)/(13,678 — 4,429)
Y= X*0,0886 + 0,627
Рис. 5. Соотношение объема ВВП по ППС и прямых иностранных инвестиций
Опираясь на данные роста ВВП РФ в 2000—2007 гг., представленные в предыдущих графиках, выведем модель предполагаемого роста ВВП страны по ППС:
(Y – 1022 )/( 1999 – 1022) = (Х – 0)/(7 – 0)
Y= X*139,57 + 1022
Учитывая, что в кризисный период в России снижен курс национальной валюты по отношению к доллару США и, следовательно, изменился ППС, введем в модель показатель I, отражающий разницу между инфляцией в США и в России. Соответственно, модель примет следующий вид:
Y= X*139,57 + 1022 – I*(X*139,57 + 1022)
Используя вышеназванные модели составим предполагаемый, оптимистический и пессимистический прогнозы роста ВВП страны по ППС, объема предполагаемого притока иностранных инвестиций и прямых иностранных инвестиций.
Таблица 2
Графически прогноз объема ВВП РФ по ППС без учета девальвации национальной валюты представлен на рис. 6.
Рис. 6. Прогноз объема ВВП РФ по ППС без учета девальвации национальной валюты
Как видно из графика наиболее предпочтительно для страны увеличение ПИИ на 10%, худший вариант предполагает снижение ПИИ на 20%.
Прогноз объема ВВП страны по ППС с учетом девальвации национальной валюты представлен на рис. 7.
Рис. 7. Прогноз объема ВВП РФ по ППС с учетом девальвации национальной валюты
Рис. 8. Прогноз объема ВВП по ППС России с 1995 по 2013 гг. с учетом девальвации национальной валюты
С учетом девальвации национальной валюты прогноз наиболее вероятного объема ВВП РФ по ППС до 2013 г. представлен на (рис. 8).
Мировой кризис нанес существенный ущерб национальной экономике. В период с 2003 по 2012 гг. задача удвоения ВВП с трудом, но может быть выполнена, однако, в период с 2004 по 2013 гг., эта задача, к сожалению, не выполнима.
С учетом девальвации национальной валюты график наиболее вероятного объема притока иностранных инвестиций в Российскую Федерацию до 2013 г. выглядит следующим образом (рис. 9).
Рис. 9. Прогноз притока иностранных инвестиций в Россию до 2013 года
Резкое падение притока как иностранных инвестиций в целом, так и прямых иностранных инвестиций в 2008 г. обусловлено кризисом мировой экономики, резким снижением международного движения капитала.
Как видно из рис. 10. основными инвесторами РФ на протяжении последних 25 лет являются государства — оффшорные зоны, в которые, по разным оценкам, было нелегально вывезено из России 200—300 млрд дол.
Рис. 10. Страны с наиболее значительными инвестициями в Россию
Как показывает опыт развитых стран, динамика ВВП напрямую зависит от его структуры. В табл. 3 представлен сравнительный анализ структуры ВВП развитых стран и Российской Федерации, а также с помощью уравнения линейного парного программирования сделан прогноз структуры ВВП страны в среднем по годам на 2007—2013 гг.
Таблица 3
Сравнительный анализ структуры ВВП России и развитых стран
Сравнительный анализ структуры ВВП России и развитых стран показывает, что без изменения структуры экономики, в том числе и с помощью прямых иностранных инвестиций нам не обойтись. Так, в развитых странах на добывающую промышленность приходилось в среднем в 2000—2006 гг. 3,4%, на сферу услуг в среднем в 2000—2006 гг. — 72,7%,
на сельское хозяйство — 1,6%, в России на добывающую промышленность в среднем в 2000—2006 гг. — 11,9 %, а в перспективе в среднем в 2007—2013 гг. — 13,6%, на сферу услуг в среднем в 2000—2006 гг. — 57,7%, а в перспективе в среднем в 2007—2013 гг. — 61,8%, на сельское хозяйство в среднем в 2000—2006 гг. — 6,1%, а в перспективе в среднем в 2007—2013 гг. — 5,0%.
иностранных инвестиций на 2007 г. по отраслям, представленная на рис. 11 показывает, что основной объем прямых иностранных инвестиций сосредоточен в добывающей промышленности, в металлургии, производстве напитков и табака, кокса и нефтепродуктов, минеральных продуктов, химическом производстве, а также в оптовой и розничной торговле и операциях с недвижимостью. ПИИ практически не поступают в сельское хозяйство, производство машин и оборудования, научные исследования и разработки, образование, здравоохранение и предоставление социальных услуг.
Рис. 11. Структура накопленных иностранных инвестиций в России по отраслям, 2007
Индекс концентрации экспорта, показывает чрезмерную зависимость от экспорта только одного вида продукции. У России индекс концентрации экспорта в последние десятилетия постоянно увеличивается: если в 199 99 5 г. он составлял 0,26, в 2000 г. — 0,3, в 2006 г. — 0,37. Для сравнения в развивающихся странах Африки в 199 99 5 г. он имел значение 0,29, в 2000 г. — 0,38, в 2006 г. — 0,42; в развитых странах в 199 99 5 г. — 0,06, в 2000 г. 0,07, в 2006 г. 0,06. (рис. 12)
Рис. 12. Диверсификация экспорта товаров: РФ, развитые страны, развивающиеся страны Африки 1995, 2000 и 2006 гг.
Измеряется с помощью индекса Херфиндаля-Хиршмана, который был нормализован, с тем чтобы получить значения от 0 до 1 (максимальная концентрация или зависимость от экспорта только одного вида продукции).
К числу приоритетных отраслей, где необходимо активное сотрудничество с крупнейшими мировыми центрами относятся: образование, здравоохранение, агропромышленный комплекс, строительство доступного и комфортного жилья, развитие коммуникаций, индустрия нанотехнологий, электронной промышленности, аэронавигационной системы, гражданского авиастроения и судостроения, железнодорожного транспорта, автомобилестроения, банковской и страховой инфраструктуры.Своевременная структурная перестройка экономики с привлечением ПИИ позволит удвоить ВВП в течение десятилетия даже в условиях жесточайшего мирового экономического кризиса.
Теория верификации ПИИ, основанная на анализе статистических показателей и тенденций движения ПИИ в развитых, развивающихся странах, в странах с переходной экономикой, в том числе и в Российской Федерации, позволяет прогнозировать объем ВВП с учетом привлечения ПИИ для структурных и организационных изменений в развитии экономики.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Особенностью экономических явлений является то, что они определяются большим числом взаимодействующих факторов, поэтому, для определения связи между одной зависимой переменной и несколькими независимыми переменными, применяется множественный регрессионный анализ.
В нем анализу подвергается зависимость одного признака (результирующего) от набора независимых (факторных) признаков. Разделение признаков на результирующий и факторные осуществляется исследователем на основе содержательных представлений об изучаемом явлении (процессе).
Цель регрессионного анализа состоит в определении общего вида уравнения регрессии, построении оценок неизвестных параметров, входящих в уравнение регрессии, и проверке статистических гипотез о регрессии.
Для корректного использования регрессионного анализа требуется выполнение определенных условий.
Факторные признаки должны быть некоррелированы (отсутствие мультиколлинеарности), они предполагаются замеренными точно и в их измерениях нет автокорреляции, т.е. значения признаков у одного объекта не должны зависеть от значений признаков у других объектов. Для этого оценивается коэффициент корреляции, который не должен быть больше 0,6.
При построении регрессионных моделей необходимо выбрать вид функциональной зависимости, характеризующей взаимосвязи между результативным признаком и несколькими признаками-факторами.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
[Электронный ресурс]//URL: https://ddmfo.ru/kursovaya/prognozirovanie-tempov-inflyatsii-v-rossii/
1. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. — М.: Финансы и статистика, 2009.
2. Практикум по аудиту и финансовому менеджменту: учебное пособие / А.Е. Суглобов, В.В. Нитецкий, Т.А. Козенкова. — М.: КноРус, 2010.
3. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. — 6-е изд. — М.: Перспектива, 2009. — Гл. «Математические основы финансового менеджмента». — С. 84—102, 116—123.
4. Щербаков В.А. Краткосрочная финансовая политика: учебное пособие / В.А. Щербаков, Е.А. Приходько. — 2-е изд., стер. — М.: КноРус, 2010. — 272 с.
5. Алклычев А.М. Регулирование цен в экономике переходного периода. М.: Институт экономики РАН, 2009.
6. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В. Печникова и др.; Под ред. Проф. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ, 2010.
7. Макконнелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс: принципы, проблемы и политика: Пер. с 14-го англ. изд.-М.: ИНФРА-М, 2009.
8. Малкина М.Ю. Инфляция: теория и практика, история и современность. — Н.Новгород: Изд-во ИНГУ, 2010. — 11,4 н.л.;
9. Обзор экономики России. Основные тенденции развития. 2009 г. IV: Пер. с англ. — М., 2010. — стр.42-58 Раздел: Угроза и последствия инфляции в России
10. Солодова О.А. Инфляция и антиинфляционная политика. // Финансы, денежное обращение и кредит: Науч. зап. / Отв. ред. А.Ю. Казак. — Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. экон. ун-та. 2009.
11. Солодова О.А. Инфляционное таргетирование в системе антиинфляционного регулирования экономики // Финансы, денежное обращение и кредит: Науч. зап. / Отв. ред. А.Ю. Казак. — Екатеринбург: Изд-во Урал. гос. экон. ун-та. 2010.
12. Вите О.Т., Афанасьев М.П. Инфляция издержек и финансовая стабилизация — 16 февраля 2009 / Рабочий центр экономических реформ при Правительстве РФ
13. Денежная реформа 2009-2010 гг. и проблемы регулирования инфляции в России / Отдел информационного обслуживания БИК «Экономическая теория №8» ФА при Правительстве РФ
14. Илларионов А. Инфляция – денежное явление // Вопросы экономики, 2009, №12
15. Казанцев С.В. Скрытая природа российской инфляции/Институт экономики и организации промышленного производства СО РАН, Новосибирск
16. Кравченко П.П. Причины инфляции в России Менеджмент в России и за рубежом №5/2010
17. Красавина Л.Н. Денежная реформа 2009-2010 гг. и регулирование инфляции в России: теоретическая основа/ВЕСТНИК ФА №3(27) 2010 г.
18. Серебрякова Л.А., Шевцов В.А. Сущность инфляционного таргетирования и особенности применения в России / Материалы VII региональной научно-технической конференции «Вузовская наука – Северо-Кавказскому региону». Ставрополь: СевКавГТУ, 2009.
19. Шенаев В.И. К вопросу о преодолении инфляции в России // Деньги и кредит. — 2010. — N 11. — С.25-28.
20. Васильева Н.Э., Козлова Л.И. Формирование цен в рыночных условиях. — М.: Инфра-М, 2009.
21. Гавриленков Е.Е., Струченевский А.А. В поисках новой точки равновесия. // Финансовая аналитика: проблемы и решения». — 2010. — 11.
22. Илларионов А. Природа российской инфляции // Вопросы экономики. — 2009. — 3.
23. Никитин С. Инфляция и возможности ее преодоления // Экономист. — 2010. — 8.
24. Торбин В. Итоги либерализации цен // Экономист. — 2009. — 2.
25. Материалы сайта «Вести.ру» — http://www.vesti.ru/
