Рынок ценных бумаг в условиях инфляции

Реферат

Пока рынок не слишком оптимистично отреагировал на все принимаемые меры, как глобальные, так и локальные, и продолжает снижаться. По итогам 2008 года снижение цен на акции привело к снижению капитализации российских компаний на 71,64%, или на 935,59 млрд долларов.

Для российского фондового рынка, особенно в нынешних условиях мирового финансово-экономического кризиса, одним из самых опасных является инфляционный риск.

Следовательно, риск инфляции — это риск, который показывает, что при высокой инфляции доход инвестора от ценных бумаг обесценивается с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем рост, инвестор несет реальные убытки. в мировой практике давно отмечается, что высокий уровень инфляции разрушает рынок ценных бумаг, хотя было разработано несколько методов снижения риска инфляции.

На данный момент среди инвесторов и экономистов очень сильны ожидания высокой инфляции в глобальном масштабе. Эти ожидания связаны со значительным увеличением денежной массы практически во всех странах мира, вызванным усилиями денежных властей по борьбе с кризисом ликвидности, а также масштабными вливаниями бюджетных средств в экономику. Опасения в целом оправданы, но, конечно, инфляционные эффекты требуют восстановления финансового сектора и, тем более, появления признаков стабилизации ситуации в реальном секторе. В противном случае сомнения в платежеспособности компаний, в частности реальных финансовых институтов, и населения не позволят «запустить» кредитный механизм. Поэтому тема ускорения инфляции в краткосрочной перспективе малоактуальна, но в течение нескольких лет может затронуть все страны мира.

Для защиты от надвигающейся инфляции некоторые менеджеры уже рекомендуют обращать внимание на инструменты, защищающие от инфляции, такие как золото и акции компаний, которые менее подвержены негативному влиянию инфляции. Это с одной стороны компании с низкой капиталоемкостью и коротким технологическим циклом (могут быстро реагировать на растущий спрос), с другой стороны — предприятия с большими возможностями перекладывания издержек на потребителей и поставщиков (могут быть устойчивы и при активизации инфляции предложения).

В то же время мы можем сказать, что рост инфляции все еще может оказать благотворное влияние на рынок ценных бумаг в целом, поскольку номинальные результаты компаний могут начать улучшаться.

Однако, как правило, прекращение падения темпов инфляции действительно наблюдается, когда экономика уже активно восстанавливается [7].

5 стр., 2030 слов

Проблемы и перспективы развития рынка ипотечных ценных бумаг в России

... кредитованию., Глава 2. Особенности развития ипотеки на рынке ценных бумаг в России 2.1. Место и роль ценных бумаг в системе ипотечного кредитования Ипотеку можно ... риск снижения его ликвидности, рыночный риск или риск изменения рыночных процентных ставок по различным статьям активов и пассивов. Ипотечные ценные бумаги (ИЦБ) являются разновидностью ценных бумаг, обеспеченных активами. Ценные бумаги, ...

Таким образом, инфляция и инфляционные ожидания оказывают дестабилизирующее воздействие на российский рынок облигаций.

В России рынок индексируемых долевых инструментов еще не создан, что усугубляет разрушительное воздействие инфляции на фондовый рынок.

Поэтому необходимы срочные меры для стабилизации как рынка ценных бумаг в частности, так и финансового рынка в целом.

2.

2.2 Перспективы развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации

Как уже отмечалось, особенно остро обострились недостатки финансовой политики, препятствующие экономическому и социальному развитию страны. Это, в первую очередь, связано с влиянием кризисных явлений [5, c. 25−34].

Дальнейшее развитие рынка ценных бумаг будет определяться как действием внешних факторов (уровнем цен на нефть на мировом рынке, состоянием мировой экономики и развитых финансовых рынков, присвоением России кредитных рейтингов международными агентствами), так и внутренними параметрами — экономическими (темпами роста производства, инвестиций, финансовым состоянием предприятий) и политическими (сохранением социально-политической стабильности, реализацией административной реформы, политическим содействием реализации структурных реформ, в том числе и в области естественных монополий).

К 2009 году, к примеру, капитализация рынка акций по отношению к ВВП России составит 70%.

В 2008 году валютная политика Банка России проводилась с учетом необходимости сдерживания инфляционных процессов и недопущения неоправданно сильных колебаний в динамике обменного курса рубля.

В то же время реализация режима управляемого плавающего обменного курса позволила смягчить влияние внешнеэкономической ситуации на состояние финансовой системы России в условиях продолжающейся нестабильности мировых финансовых рынков.

Сложившаяся ситуация на мировых финансовых рынках, а также рост интереса международных финансовых институтов и фондовых бирж к российскому фондовому рынку требуют скорейшего завершения работ по реализации Стратегии, закрепления достигнутых в ходе реализации Стратегии результатов, критического переосмысления отдельных ее положений и формулирования среднесрочных на 2008;2012 годы и долгосрочных до 2020 года мер по совершенствованию регулирования и развитию рынка акций в Российской Федерации.

В настоящее время уровень развития российского рынка ценных бумаг, сложившаяся нормативно-правовая база регулирования этого рынка, а также достигнутый уровень его развития позволяют сделать вывод о наличии возможностей качественного повышения конкурентоспособности российского рынка ценных бумаг и формирования на его основе самостоятельного мирового финансового центра.

Правительства РФ

Одной из задач Программы является создание и развитие рыночных институтов, обеспечивающих конкурентоспособность экономики, которое в том числе предполагает развитие финансовых рынков [1].

С этой целью было принято решение внести изменения в Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» и разработать проект стратегии развития финансовых рынков и правительственный план ее реализации.

15 стр., 7447 слов

Биржа как инструмент рынка развитие отечественной биржевой торговли

... рынок сложился в ходе развития торговли между Испанией и Голландией в XVI столетии в форме биржи. Биржа - это организованный, регулярно действующий рынок, на котором совершается торговля ценными бумагами ... странам и биржам. Подавляющая часть биржевого оборота сосредоточена в ведущих торговых и финансовых центрах мира - США, Великобритании и Японии, на которые приходится до 98 ...

Так, в заключении можно добавить, что в докладе ФСФР «О мерах по совершенствованию регулирования и развития рынка ценных бумаг на 2008;2012 годы и на долгосрочную перспективу» [4] сделан вывод о том, что в настоящее время уровень развития российского рынка ценных бумаг, сложившаяся нормативно-правовая база регулирования этого рынка, а также достигнутый уровень его развития позволяют сделать вывод о наличии возможностей качественного повышения конкурентоспособности российского рынка ценных бумаг и формирования на его основе самостоятельного мирового финансового центра.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В процессе написания работы было выяснено, что цЦенные бумаги — это особый объект гражданских прав, представляющий собой документ, который удостоверяет, с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные и иные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении. В настоящее время титулы широко используются в практике российского предпринимательства.

Рынок ценных бумаг — это совокупность экономических отношений, касающихся выпуска и обращения ценных бумаг в качестве финансовых инструментов и экономического развития. Рынок ценных бумаг совместно с кредитным рынком призван обеспечивать финансирование и развитие экономики (19, https:// ).

В ходе написания работы было выяснено также, что основными факторами, влияющими на стоимость ценной бумаги, являются:

  • ликвидность данной ценной бумаги;
  • соотношение спроса и предложения по аналогичным ценным бумагам на торговых площадках;
  • котировки аналогичных ценных бумаг;
  • доходность или текущая стоимость будущего дохода;
  • характеристики эмитента (местонахождение, отраслевая принадлежность, финансовые показатели);
  • надежность ценной бумаги, оценка ценных бумаг на риски неисполнения обязательств;
  • величина инфляционного риска.

Таким образом, инфляция и инфляционные ожидания оказывают дестабилизирующее воздействие на российский рынок облигаций.

В России рынок индексируемых долевых инструментов еще не создан, что усугубляет разрушительное воздействие инфляции на фондовый рынок.

Вообще инфляция (лат. Inflatio — вздутие) представляет собой процесс обесценивания денег, в результате которого на одинаковую сумму денег через некоторое время можно купить меньший объем товаров и услуг. На практике это выражается в увеличении цен.

Инфляция — это из наиболее ярких последствий современного кризиса.

Текущий кризис — это резкое ухудшение экономического состояния страны, которое проявляется в значительном спаде производства, нарушении существующих производственных связей, банкротстве бизнеса, росте безработицы и, как следствие, снижении уровня жизни и благополучия населения. -бытие населения.

Чтобы стабилизировать как экономику в целом, так и фондовый рынок в частности, необходимо проводить активную политику по борьбе с инфляцией: это комплекс взаимосвязанных мер, принимаемых правительствами и центральными банками для предотвращения, замедления и преодоления инфляции.

41 стр., 20087 слов

Операции коммерческих банков с ценными бумагами

... перспективные отрасли производства. Значительная роль рынка ценных бумаг отводится и стабилизации национальной валюты Казахстана, снижение темпов инфляции. Рынок ценных бумаг - регулятор многих стихийно протекающих ... возврата к прошлому и развития рынка ценных бумаг. Фoндовый рынок исторически начинает развиваться на основе ссудного капитала, т.к. покупка ценных бумаг означает не что иное, ...

Принимаемые меры зависят от характера и уровня инфляции. Высокие темпы инфляции угнетающе влияют на производство, при этом больше всего страдают отрасли с низкой оборачиваемостью капитала.

Антиинфляционная политика включает в себя ряд мер по сокращению дефицита государственного бюджета за счет как увеличения доходов, так и сокращения расходов, а также значительного сокращения выдачи кредитов. Последнее осуществляется за счет повышения ставки рефинансирования, увеличения резервных требований в Банке России, существенного ограничения денежных потоков, регулирования валютного рынка и создания условий для долгосрочных инвестиций в промышленность.

Следовательно, эффективная борьба с инфляцией должна вестись только с помощью мер, стимулирующих экономический рост. Власти планируют в 2009 году снизить инфляцию до уровня ниже 12%, что будет сложной задачей. Это станет возможным, если к концу 2009 года появятся признаки ослабления мирового финансового кризиса. В течение ближайших трех лет основной целью денежно-кредитной политики является последовательное снижение инфляции до 5-6,8% в 2011 году.

Тема инфляции остается самой популярной среди российских экономистов, бизнесменов и государственных чиновников, отвечающих за сектор экономики.

Уровень инфляции в России остается очень высоким даже по официальным данным. Дело уже дошло до того, что задача снижения показателей инфляции стала чуть ли не главной задачей в области макроэкономики для правительства России.

Правительства РФ, А. А. Основы

Доклад о мерах по совершенствованию регулирования и развития рынка ценных бумаг на 2008;2012 годы и на долгосрочную перспективу (проект к обсуждению с участниками рынка) // Федеральная служба по финансовым рынкам от 01.

04.2008

А. Д. Фондовый

Коробов Юрий Михайлович. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. Москва: «изд. Финансовая Академия». — 2008.-449 с.

Рынок акций и инфляция: сомнительная дружба // Банк Петрокоммерц.- 16.

03.2009

А. П. Ценные

А. С. Рынок

О. М. Иванова

М.: ИНФРА-М, 2008.-480 с.

А. Ю. Рынок

Официальный сайт «BBC Russian.com»:

http://news.bbc.co.uk/hi/russian/russia/newsid_7 431 000/7431903.stm