Лизинг и Факторинг в Российской Федерации: Современные Аспекты Правового Регулирования, Рыночная Динамика и Перспективы Развития

метки: Лизинг, Компания, Факторинг, Рынок, Бизнес, Лизинговый, Https, Россия

В условиях динамично меняющегося экономического ландшафта, когда потребность в гибких и эффективных финансовых инструментах становится особенно острой, лизинг и факторинг выступают не просто как альтернативы традиционному кредитованию, но как самостоятельные, мощные драйверы роста и стабильности бизнеса. Только в 2023 году объём нового бизнеса на российском рынке лизинга составил впечатляющие 3,59 триллиона рублей, что на 81% превысило показатели предыдущего года и на 57% — докризисного 2021 года. Эти цифры красноречиво свидетельствуют о беспрецедентном росте и возрастающей роли лизинга в инвестиционных процессах страны. Аналогично, рынок факторинга, достигший оборота в 10,5 триллиона рублей в 2024 году, демонстрирует свою значимость для поддержания ликвидности и устойчивости торговых операций, а это критически важно для бесперебойной работы предприятий.

Настоящая работа призвана провести комплексный и углубленный анализ сущности, правового регулирования и практического применения лизинга и факторинга в современной Российской Федерации. Мы рассмотрим как фундаментальные теоретические аспекты этих финансовых инструментов, так и их динамичное развитие на российском рынке, опираясь на актуальные статистические данные до 2025 года включительно. Особое внимание будет уделено эволюции законодательства, ключевым отличиям между различными видами лизинга и факторинга, экономическим преимуществам и сопутствующим рискам, а также программам государственной поддержки. В завершение мы обратимся к международному опыту и его влиянию на российскую практику, чтобы сформировать всестороннее представление о текущем состоянии и перспективах развития этих важнейших механизмов финансирования.

Теоретические и Правовые Основы Лизинга и Факторинга в РФ

Понятие и Сущность Лизинга: Виды и Их Особенности

Лизинг, или финансовая аренда, по своей сути представляет собой уникальный симбиоз арендных отношений и инвестиционного финансирования. Это не просто передача имущества во временное пользование, а сложный финансовый механизм, позволяющий предприятиям обновлять основные фонды и расширять производственные мощности без необходимости единовременного отвлечения значительных капиталов. Его экономическая природа заключается в том, что лизингополучатель, по сути, приобретает право пользования активом, а не сам актив в собственность, распределяя инвестиционную нагрузку на длительный период. Какова практическая выгода этого? Это позволяет компаниям сохранять оборотные средства, направляя их на текущую деятельность или другие инвестиционные проекты, что способствует повышению общей финансовой устойчивости.

Оценка стоимости ценных бумаг в условиях высокой волатильности ...

... научно обоснованных подходов к оценке стоимости ценных бумаг, которые адекватно учитывают специфику российского рынка, включая высокую премию за риск, инфляционное давление (8,14% на август 2025 г.) ... денежных потоков (FCF). Алгоритм DCF-модели: Определение прогнозного периода: Обычно 5–10 лет, в течение которых можно достаточно точно спрогнозировать денежные потоки. Прогноз свободных денежных ...

На практике выделяют два основных вида лизинга, каждый из которых имеет свои ключевые особенности и области применения:

• Финансовый лизинг (capital lease): Это наиболее распространенный вид, при котором имущество передается лизингополучателю на срок, сопоставимый со сроком его полезного использования, и по окончании договора, как правило, выкупается по символической или заранее оговоренной остаточной стоимости. В этом случае все риски и выгоды, связанные с правом собственности, фактически переходят к лизингополучателю с момента начала аренды. Финансовый лизинг становится для компаний своего рода «рассрочкой» на приобретение дорогостоящего оборудования, транспорта или недвижимости, позволяя оптимизировать налоговую нагрузку и избежать крупных капитальных затрат.
• Операционный лизинг (operating lease): В отличие от финансового, операционный лизинг представляет собой скорее долгосрочную аренду, при которой имущество возвращается лизинговой компании по истечении срока договора без обязательного выкупа. Срок договора операционного лизинга обычно значительно короче срока службы самого имущества. Этот вид лизинга идеален для предприятий, которым необходимо оборудование на короткий срок, или для тех, кто работает в быстро меняющихся отраслях, где моральный износ активов опережает физический. Например, высокотехнологичные компании могут использовать операционный лизинг для регулярного обновления компьютерной техники или специализированного программного обеспечения, не обременяя себя ответственностью за его последующую реализацию, что обеспечивает им гибкость в условиях технологических изменений.

Ключевое отличие между этими двумя видами кроется именно в возможности выкупа имущества в собственность лизингополучателем. Если финансовый лизинг направлен на фактическое приобретение актива, то операционный – на временное пользование с максимальной гибкостью.

Детальное рассмотрение концепции возвратного лизинга (sale-and-leaseback)

Среди многообразия лизинговых схем особое место занимает возвратный лизинг (sale-and-leaseback), который представляет собой специфический, но весьма эффективный инструмент рефинансирования. Его уникальность заключается в том, что продавец и лизингополучатель являются одним и тем же юридическим лицом. Механизм прост: компания, нуждающаяся в оборотных средствах, продаёт своё имущество (например, производственные линии, складские помещения, автопарк) лизинговой компании и тут же берёт его обратно в финансовый лизинг. С правовой точки зрения, это две взаимосвязанные сделки: договор купли-продажи имущества и договор финансовой аренды (лизинга).

Активные операции коммерческих банков: анализ сущности, классификации ...

... других банках, наличность в кассе. Прочие активные Предоставление специализированных финансовых услуг, диверсификация. Лизинг, факторинг, форфэтинг, гарантийные и аккредитивные операции. 2. Классификация по степени ... платежа Дебитор перечисляет полную сумму Фактору. Фактор перечисляет Поставщику оставшуюся часть суммы за вычетом своей комиссии. Структура комиссии фактора обычно включает три ключевых ...

Экономические аспекты возвратного лизинга весьма привлекательны для бизнеса.

Он позволяет высвободить «замороженные» в основных средствах активы, превратив их в ликвидные денежные средства, которые можно направить на развитие, погашение долгов или пополнение оборотного капитала, при этом сохраняя право пользования этим имуществом.

Компания продолжает использовать свои производственные мощности, не прерывая операционную деятельность, но получает значительный финансовый приток. Кроме того, как и при обычном финансовом лизинге, возвратный лизинг может давать налоговые преимущества, связанные с амортизацией и отнесением лизинговых платежей на расходы. Однако стоит отметить, что такая схема требует тщательной оценки и структурирования, чтобы избежать потенциальных рисков, связанных с потерей прямого права собственности на ключевые активы, что может быть критично в долгосрочной перспективе.

Понятие и Сущность Факторинга: Виды и Механизмы Осуществления

Факторинг, как особый вид финансирования под уступку денежного требования, является мощным инструментом для управления дебиторской задолженностью и оптимизации денежных потоков предприятий. В своей основе он позволяет поставщику немедленно получить средства за отгруженные товары или оказанные услуги, даже если покупатель (дебитор) пользуется отсрочкой платежа.

Финансовый агент — это ключевая фигура в факторинговой сделке, обычно им выступает банк или специализированная факторинговая компания, которая приобретает у поставщика право требования долга к покупателю. Сущность факторинга заключается в том, что фактор берёт на себя часть или все функции по управлению дебиторской задолженностью, включая её учёт, контроль сроков платежей, а в некоторых случаях и риск неоплаты. Это обеспечивает непрерывность оборотного капитала и позволяет сосредоточиться на основной деятельности, не отвлекаясь на взыскание долгов.

Различают два основных вида факторинга, которые определяют распределение рисков между участниками сделки:

• Факторинг с регрессом: В этой схеме фактор имеет право требовать возврата суммы финансирования с поставщика, если покупатель по какой-либо причине не оплатил долг в установленный срок. Иными словами, риск неплатежа дебитора по-прежнему лежит на поставщике. Этот вид факторинга является более простым и менее затратным для поставщика, поскольку фактор не принимает на себя кредитный риск. Он оптимален для компаний, работающих с проверенными и надёжными дебиторами, где вероятность дефолта минимальна.
• Факторинг без регресса: Здесь ситуация иная: фактор полностью принимает на себя риски неоплаты долга покупателем. Если покупатель не в состоянии выплатить долг, полученные от фактора деньги остаются у поставщика, и фактор не может требовать их возврата. Такой вид факторинга значительно дороже для поставщика, поскольку фактор компенсирует повышенные риски за счёт более высокой комиссии. Перед заключением сделки фактор проводит тщательную оценку финансовой надёжности покупателя. Безрегрессный факторинг крайне выгоден для поставщиков, стремящихся полностью обезопасить себя от рисков неплатежа и улучшить качество своего баланса, исключив из него потенциально проблемную дебиторскую задолженность.

Подразумеваемый вид факторинга согласно ГК РФ

Важно отметить, что российское законодательство устанавливает чёткие правила в отношении видов факторинга.

Международный лизинг как инструмент мировых инвестиций: финансовый ...

... отличие от кредита, где на расходы можно отнести только проценты, в лизинге все лизинговые платежи (за исключением выкупной стоимости) в полном объеме включаются в ... от умения гармонизировать эти разнородные факторы. Теоретико-правовые основы международного лизинга Сущность и классификация международного лизинга Международный лизинг (или трансграничный лизинг) представляет собой отношения, в которых ...

Согласно пункту 3 статьи 827 Гражданского кодекса РФ, если в договоре между поставщиком и финансовым агентом прямо не указан вид факторинга, то по умолчанию подразумевается факторинг без регресса. Это положение направлено на защиту поставщика как более слабой стороны в сделке, гарантируя ему отсутствие дополнительных рисков в случае неплатежа дебитора, если обратное не было явно оговорено. Такой подход подчеркивает ориентацию законодательства на поддержку бизнеса и минимизацию его финансовых потерь.

Эволюция и Актуальное Состояние Правового Регулирования Лизинга в РФ

Правовое регулирование лизинговой деятельности в Российской Федерации прошло значительный путь становления, претерпев ряд существенных изменений, направленных на гармонизацию с мировыми стандартами и адаптацию к условиям национальной экономики.

Центральным нормативно-правовым актом, определяющим рамки лизинговых отношений, является Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)». Этот закон стал фундаментом для развития лизинга в России, заложив его правовые, организационные и экономические основы. Среди ключевых целей, закреплённых в ФЗ № 164-ФЗ, выделяются: развитие инвестиций в средства производства, защита прав собственности участников лизинговых сделок и обеспечение эффективности инвестиционных процессов. Он чётко определяет права и обязанности сторон, предмет лизинга, а также условия и формы лизинговых операций.

Помимо специализированного закона, лизинг регулируется нормами Гражданского кодекса РФ, в частности статьями 665 и 666, которые устанавливают общие положения о договоре финансовой аренды. Эти статьи определяют, что лизингодатель обязуется приобрести в собственность указанное лизингополучателем имущество у определённого им продавца и предоставить это имущество лизингополучателю за плату во временное владение и пользование. Налоговый кодекс РФ также играет значительную роль в регулировании лизинга, особенно в части налогообложения. Статьи 258, 264 и 378 НК РФ устанавливают правила амортизации лизингового имущества, порядок отнесения лизинговых платежей на расходы, а также особенности налогообложения имущества, переданного в лизинг.

Детальное рассмотрение изменений в бухгалтерском и налоговом учёте лизинга с 1 января 2022 года

С 1 января 2022 года в российском законодательстве произошли кардинальные изменения в подходах к бухгалтерскому и налоговому учёту лизинговых операций, которые существенно повлияли на всех участников рынка. Эти изменения были введены в соответствии с федеральными стандартами бухгалтерского учёта (ФСБУ).

Ключевое нововведение заключается в том, что теперь предмет лизинга должен учитываться и амортизироваться в бухгалтерском учёте лизингополучателя как право пользования активом (ППА).

Это означает, что лизингополучатель отражает в своих финансовых отчётах не сам актив, а право на его использование, признавая соответствующее обязательство по лизинговым платежам. Данный подход гармонизирует российскую практику с международными стандартами финансовой отчётности (МСФО 16 «Аренда»), целью которого является более точное отражение активов и обязательств компаний, использующих лизинг. Одновременно с этим, в налоговом учёте, начиная с указанной даты, предмет лизинга теперь учитывается у лизингодателя как доходные вложения в материальные ценности. Лизингодатель, являясь юридическим собственником имущества, продолжает начислять амортизацию в налоговом учёте, а лизинговые платежи признаёт своим доходом. Эти изменения потребовали от лизинговых компаний и лизингополучателей перестройки своих учётных систем и бизнес-процессов, но в целом они направлены на повышение прозрачности и достоверности финансовой отчётности, а также на более чёткое разграничение ответственности и налоговых обязательств между сторонами лизинговой сделки.

Эволюция и Актуальное Состояние Правового Регулирования Факторинга в РФ

Правовое регулирование факторинга в России, как и лизинга, претерпело значительные изменения, стремясь создать чёткие и современные рамки для этого финансового инструмента. Основные положения, касающиеся факторинга, закреплены в Гражданском кодексе РФ, в частности, в главах 24 «Переход прав кредитора к другому лицу» и 43 «Финансирование под уступку денежного требования».

Глава 24 ГК РФ содержит общие нормы об уступке прав требования (цессии), которые являются фундаментом для факторинговых операций. Однако именно глава 43 ГК РФ полностью посвящена факторингу, детально регулируя отношения между поставщиком, финансовым агентом и дебитором. В ней содержится прямое указание на право владельца денежных требований уступать их новому кредитору (финансовому агенту) без необходимости согласования с дебитором, что существенно упрощает и ускоряет процесс.

Значительным шагом в совершенствовании правовой базы факторинга стало принятие Федерального закона от 26 июля 2017 г. № 212-ФЗ, который внёс существенные изменения в статьи ГК РФ, касающиеся факторинга. Эти изменения, вступившие в силу с 1 июня 2018 года, уточнили ряд положений, в том числе, статью 825 ГК РФ, посвящённую финансовому агенту. Были конкретизированы требования к сторонам факторингового договора, расширен перечень прав и обязанностей, а также уточнены условия, при которых уступка денежного требования признаётся финансовой операцией. Эти поправки способствовали повышению правовой определённости и снижению рисков для всех участников рынка.

Регулирование факторинга в других актах

Помимо Гражданского кодекса РФ, сфера факторинга регулируется и другими нормативно-правовыми актами. Налоговый кодекс РФ определяет особенности налогообложения доходов факторинговых компаний и поставщиков. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» устанавливает рамки для осуществления факторинговой деятельности кредитными организациями.

Отдельного внимания заслуживает Федеральный закон от 7 августа 2001 г. № 115-ФЗ «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путём, и финансированию терроризма». Данный закон накладывает на факторинговые компании, как субъектов финансового мониторинга, строгие требования по идентификации клиентов, контролю за операциями и предоставлению информации в уполномоченные органы. Это направлено на повышение прозрачности финансовых потоков и борьбу с незаконной деятельностью.

Важным событием для развития факторинга стало законодательное разрешение его использования в сфере государственных и муниципальных закупок. С 1 июня 2018 года, благодаря внесённым изменениям, Федеральный закон № 223-ФЗ «О закупках товаров, работ, услуг отдельными видами юридических лиц» отменил ранее действовавший запрет на уступку прав требования по денежным обязательствам из заключённых по итогам торгов договоров. Это открыло новые возможности для поставщиков, участвующих в госзакупках, обеспечив им доступ к оперативному финансированию и повысив их конкурентоспособность.

Наконец, Россия активно интегрируется в международное правовое поле. Российская Федерация присоединилась к Конвенции УНИДРУА по международным факторинговым операциям (Федеральный закон от 05.05.2014 г. № 86-ФЗ), которая вступила в силу для РФ с 1 марта 2015 года. Этот шаг подчёркивает стремление страны к унификации правил трансграничных факторинговых сделок и упрощению международной торговли.

Современное Состояние и Динамика Развития Рынков Лизинга и Факторинга в России (2023-2025 гг.)

Российский Рынок Лизинга: Ключевые Показатели и Тенденции

Российский рынок лизинга демонстрирует впечатляющую динамику, выступая значимым индикатором инвестиционной активности в экономике. Период 2023-2025 годов ознаменовался как рекордным ростом, так и столкновением с серьёзными вызовами.

Объём нового бизнеса на рынке лизинга в 2023 году достиг исторического максимума в 3,59 трлн рублей, что стало феноменальным ростом на 81% по сравнению с 2022 годом и на 57% превзошло докризисный уровень 2021 года. Это свидетельствует о мощном отскоке после спада и активной фазе инвестирования в основные фонды. Количество заключённых сделок также впечатляюще увеличилось в 2023 году – на 42%, достигнув отметки в 484 000. Какие важные нюансы здесь упускаются? Это может быть связано с тем, что компании стремились зафиксировать цены на оборудование до дальнейшего роста инфляции и ставок.

Однако в 2024 году наметились тенденции к замедлению. Объем нового бизнеса снизился на 7%, составив 3,3 трлн рублей. Это падение в основном затронуло розничные сегменты, в то время как корпоративный сектор смог сохранить стабильность, благодаря крупным разовым сделкам. Крупнейшим сегментом рынка лизинга традиционно остаётся автолизинг, однако его доля в общем объёме нового бизнеса сократилась с 53% в 2023 году до 49% в 2024 году (по данным за 9 месяцев 2024 года).

Это может быть связано с дефицитом автомобилей и ростом их стоимости.

Основные драйверы роста в 2023 году были многогранны:

• Отскок после спада 2022 года: Экономика восстанавливалась, и предприятия стремились наверстать упущенное.
• Реиндустриализация российской экономики: Курс на импортозамещение и развитие собственного производства стимулировал инвестиции в производственное оборудование.
• Стремление клиентов обновить фонды: На фоне растущих ставок и инфляции многие компании спешили приобрести активы, пока их стоимость не выросла ещё больше.

В то же время, сдерживающие факторы в 2024-2025 годах стали более выраженными:

• Высокий уровень процентных ставок: Жесткая денежно-кредитная политика Банка России существенно увеличила стоимость фондирования для лизинговых компаний и, как следствие, удорожила лизинговые продукты для клиентов.
• Ухудшение кредитного качества лизингополучателей: В условиях экономической нестабильности возрастают риски неплатежей, что заставляет лизингодателей ужесточать требования.

Важную роль в поддержке рынка играет активность субъектов малого и среднего предпринимательства (МСП) и программы льготного финансирования. Дочерняя структура Корпорации МСП, АО «МСП Лизинг», по итогам 2024 года предоставила 4,6 млрд рублей льготного лизингового финансирования, что на 92% больше, чем в предыдущем году. Количество компаний, воспользовавшихся этим инструментом, увеличилось на 80%, достигнув 391. Примечательно, что более половины (51%) этой поддержки было направлено предприятиям в сфере машиностроения и металлообработки, что подчеркивает ориентацию на развитие производственного сектора.

Прогнозы «Эксперт РА» на 2025 год предвещают дальнейшее сокращение объёмов лизингового бизнеса на 15–25% относительно уровня 2024 года. Это обусловлено сохранением высоких ставок и общей экономической неопределённостью. Лизинговые компании, вероятно, будут фокусироваться не на наращивании объёмов, а на повышении качества портфеля и сохранении маржинальности.

Показатель / Год	2023	2024	Прогноз 2025
Объём нового бизнеса (трлн руб.)	3,59	3,30 (-7% г/г)	2,48-2,81 (-15-25% г/г)
Количество сделок (тыс.)	484 (+42% г/г)	н/д	н/д
Доля автолизинга в новом бизнесе	53%	49% (9 мес.)	н/д
Льготное финансирование МСП (млрд руб.)	2,4 (оценка)	4,6 (+92% г/г)	н/д

Российский Рынок Факторинга: Динамика Оборота, Портфеля и Клиентской Базы

Рынок факторинга в России продемонстрировал впечатляющий рост в последние годы, став неотъемлемым элементом системы финансирования оборотного капитала для многих предприятий. Его динамика напрямую отражает потребность бизнеса в гибких инструментах управления ликвидностью и дебиторской задолженностью.

Оборот рынка факторинга в 2024 году достиг рекордных 10,5 трлн рублей, что на 36% превысило показатель 2023 года (7,7 трлн рублей).

Этот существенный рост свидетельствует о возрастающей популярности факторинга как способа оперативного пополнения оборотных средств и снижения рисков неплатежей.

Факторинговый портфель рынка на 1 января 2025 года составил 2,96 трлн рублей, показав уверенный рост на 31% за год. Это подтверждает, что факторинг не только используется для разовых операций, но и становится долгосрочным инструментом для поддержания финансовой стабильности компаний.

Число активных клиентов факторинга в 2024 году достигло 18 793 компаний, увеличившись на 25% по сравнению с 2023 годом. Расширение клиентской базы указывает на то, что факторинг привлекает всё больше предприятий различных масштабов и отраслей.

Важной характеристикой российского рынка факторинга является доминирование безрегрессных сделок: в 2023 году их доля составила 84,7%. Это говорит о стремлении поставщиков минимизировать риски неплатежей со стороны своих дебиторов, перекладывая их на фактор.

Отдельного внимания заслуживает сегмент финансирования цепочек поставок (Supply Chain Finance, SCF), который активно развивается. В 2024 году объём финансирования SCF в России достиг почти 2,4 трлн рублей, продемонстрировав впечатляющий рост на 64% по сравнению с 2023 годом. Доля SCF в совокупном факторинговом портфеле выросла до 37%, что подчёркивает его стратегическое значение для оптимизации взаимодействия между крупными заказчиками и их поставщиками. В чем здесь скрытый нюанс? SCF позволяет не просто финансировать поставщиков, но и улучшать операционную эффективность всей цепочки, снижая издержки и повышая предсказуемость денежных потоков.

Доходы факторинговых компаний в 2024 году составили 400 млрд рублей, что отражает прибыльность этого сегмента финансового рынка.

По состоянию на 1 июля 2025 года факторинговый портфель рынка составил 2,412 трлн рублей, увеличившись на 3% за 12 месяцев по сравнению с 1 июля 2024 года. Это демонстрирует продолжающийся, хоть и замедлившийся, рост. Прогноз Ассоциации Факторинговых Компаний (АФК) на 2025 год предполагает рост портфеля факторинговых компаний на 23%, что свидетельствует о сохранении позитивных ожиданий, несмотря на ужесточение денежно-кредитной политики.

Показатель / Период	2023	2024	01.01.2025	01.07.2025	Прогноз 2025
Оборот рынка (трлн руб.)	7,7	10,5 (+36% г/г)	н/д	н/д	н/д
Факторинговый портфель (трлн руб.)	2,26 (на 01.01.2024)	н/д	2,96 (+31% г/г)	2,412 (+3% г/г за 12 мес.)	Рост на 23%
Число активных клиентов	15 034 (оценка)	18 793 (+25% г/г)	н/д	н/д	н/д
Доля безрегрессных сделок	84,7%	н/д	н/д	н/д	н/д
Объём финансирования SCF (трлн руб.)	1,46 (оценка)	2,4 (+64% г/г)	н/д	н/д	н/д
Доходы факторинговых компаний (млрд руб.)	н/д	400	н/д	н/д	н/д

Среди крупнейших игроков рынка факторинга в России (по объёму портфеля на 01.01.2025) традиционно лидируют: СберФакторинг, Альфа-Банк, ГПБ-факторинг, Группа ВТБ, Группа ПСБ. Их доминирование отражает высокую концентрацию рынка и значительную роль крупных банковских структур в его развитии.

Экономические Преимущества, Риски и Государственная Поддержка

Преимущества Лизинга для Бизнеса

Лизинг зарекомендовал себя как один из наиболее эффективных финансовых инструментов, предлагая бизнесу целый спектр экономических выгод, особенно в условиях российской специфики. Его привлекательность обусловлена не только возможностью обновления основных фондов, но и существенными налоговыми преференциями и гибкостью.

Налоговые преимущества

Одним из ключевых факторов, стимулирующих использование лизинга, являются его налоговые преимущества.

• Ускоренная амортизация с коэффициентом до 3-х: Это позволяет лизингополучателю быстрее списывать стоимость предмета лизинга на расходы, что, в свою очередь, значительно уменьшает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. В результате, компании могут выкупить предмет лизинга по минимальной остаточной стоимости, фактически оптимизируя свои налоговые обязательства в течение всего срока действия договора.
• Снижение налога на прибыль: Лизинговые платежи, согласно Налоговому кодексу РФ, относятся к расходам, связанным с производством и реализацией. Это прямо сокращает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль, делая лизинг более выгодным по сравнению с прямой покупкой активов.
• Вычет НДС: Компании, работающие на общей системе налогообложения и уплачивающие НДС, могут учитывать сумму НДС, включённую в состав лизинговых платежей, в качестве налогового вычета. Это позволяет снизить налоговую нагрузку и дополнительно оптимизировать денежные потоки.

Программы государственной поддержки

Правительство Российской Федерации активно стимулирует развитие лизинга через различные программы государственной поддержки, направленные на обновление производственных фондов и поддержку приоритетных отраслей.

• Программы Минпромторга РФ: Предусматривают компенсацию части стоимости транспортных средств, передаваемых в лизинг. Например, в 2025 году размер субсидии может достигать:
  • до 10% (до 500 тыс. рублей) от цены для большинства коммерческих автомобилей;
  • до 35% (до 925 тыс. рублей) для электромобилей категорий N₂ и M₂;
  • 20% (до 1,7 млн рублей) для седельных тягачей категории N₃;
  • 20% (до 2 млн рублей) для туристических автобусов M₃ класса III.

  На 2025 год на льготный автомобильный лизинг выделено около 27 млрд рублей из бюджета, что свидетельствует о существенной поддержке отрасли.

• Программы Минсельхоза РФ: Позволяют оформлять сельскохозяйственную технику в лизинг без авансового платежа, с последующей компенсацией этой суммы лизингодателю. Это существенно снижает финансовую нагрузку на аграриев в начале сделки.
• Программы льготного финансирования в рамках Национального проекта «Малое и среднее предпринимательство»: АО «МСП Лизинг» в 2024 году предоставляло финансирование по льготным ставкам: 6% годовых для российского оборудования и 8% годовых для зарубежного. Это делает лизинг доступным для малого бизнеса, стимулируя его развитие и модернизацию.

Другие преимущества

• Сохранение ликвидности и эффективное управление денежными потоками: Лизинг позволяет избежать крупных единовременных капитальных затрат, распределяя их на длительный период. Это помогает предприятиям сохранять свободные денежные средства для других операционных нужд или инвестиций.
• Упрощённая процедура оформления: По сравнению с традиционным банковским кредитом, оформление лизинга часто происходит быстрее и проще. Например, средний уровень аванса в лизинге снизился с 14% по итогам первого полугодия 2023 года до 11% за 2024 год, что делает его ещё более доступным.
• Минимизация рисков для лизингополучателя: Лизингодатель, как собственник имущества, берёт на себя большинство операций по оценке поставщиков и самого предмета лизинга, а также его страхованию и техническому обслуживанию (в случае операционного лизинга).
• Гибкость графиков платежей: Лизинговые компании часто предлагают индивидуальные графики платежей, учитывающие сезонность бизнеса клиента или другие его особенности, что позволяет более комфортно планировать финансовые обязательства.
• Доступ к необходимому имуществу: Лизинг даёт возможность получить доступ к дорогостоящему оборудованию без необходимости его единовременной покупки, что особенно важно для стартапов или быстрорастущих компаний.

Риски, Связанные с Лизингом

Несмотря на многочисленные преимущества, лизинг, как и любой финансовый инструмент, сопряжён с определёнными рисками и вызовами, особенно в нестабильных экономических условиях. Влияние этих факторов может существенно изменить финансовую привлекательность лизинговых сделок.

• Влияние макроэкономических факторов: Спрос на лизинг крайне чувствителен к изменениям денежно-кредитной политики и уровню инфляции. Высокие процентные ставки, устанавливаемые Центральным банком, напрямую влияют на стоимость фондирования для лизинговых компаний, что, в свою очередь, приводит к удорожанию лизинговых платежей для конечного потребителя. Это может снижать привлекательность лизинга по сравнению с другими источниками финансирования или замораживать инвестиционные проекты. Инфляция также обесценивает будущие платежи и может создавать неопределённость в долгосрочных лизинговых сделках.
• Дефицит техники и автомобилей: Рынок лизинга, особенно сегмент автолизинга, в последние годы столкнулся с проблемой дефицита активов. Например, в 2023 году ощущалась острая нехватка магистральных тягачей, а европейские грузовики завозились в минимальных объёмах из-за геополитических ограничений. В 2024 году объём сделок с грузовыми автомобилями снизился на 18% (с 85 000 до почти 70 000 штук), что является прямым следствием этой проблемы. Дефицит ведёт к росту цен на доступную технику и сокращению выбора, что негативно сказывается на возможностях лизингополучателей и рентабельности лизинговых операций.
• Ухудшение качества лизингового портфеля: Экономическая нестабильность и рост процентных ставок неизбежно ведут к ухудшению платёжной дисциплины клиентов. В 2024 году качество лизингового портфеля заметно ухудшилось. Объём изъятого имущества в лизинговых компаниях на конец 2024 года составил около 3,3% чистых инвестиций, что является тревожным показателем, в три раза превышающим уровень предыдущего года. Это свидетельствует о возрастании рисков дефолта среди лизингополучателей и необходимости для лизингодателей более тщательного андеррайтинга и ужесточения требований к клиентам.

Преимущества Факторинга для Бизнеса

Факторинг стал незаменимым инструментом для многих российских компаний, стремящихся оптимизировать управление оборотным капиталом и минимизировать риски, связанные с дебиторской задолженностью. Его преимущества особенно ценны в условиях нестабильности и потребности в оперативной ликвидности. Какие преимущества факторинга делают его столь привлекательным для современного бизнеса?

• Оперативное финансирование и устранение кассовых разрывов: Ключевое преимущество факторинга заключается в возможности получать финансирование сразу после поставки товаров или оказания услуг, даже если контрагент работает на условиях отсрочки платежа. Это позволяет производителям и поставщикам немедленно восполнять недостаток оборотных средств, устранять кассовые разрывы и обеспечивать непрерывность производственного цикла. Компания не ждёт 30, 60 или 90 дней, пока дебитор оплатит счёт, а получает деньги практически сразу.
• Защита от риска неплатежа: Безрегрессный факторинг предоставляет поставщику уникальную возможность полностью защититься от риска неплатежа покупателя. В этом случае фактор берёт на себя всю ответственность за взыскание долга, и если дебитор не сможет заплатить, поставщик не обязан возвращать полученное финансирование. Это существенно снижает финансовые риски для бизнеса и улучшает качество его баланса.
• Повышение конкурентоспособности: Возможность предоставлять контрагентам отсрочку платежа без ущерба для собственной ликвидности делает бизнес поставщика более привлекательным на рынке. Это позволяет расширять клиентскую базу, увеличивать объёмы продаж и повышать конкурентоспособность, предлагая более гибкие условия оплаты.
• Дополнительные услуги фактора: Финансовый агент часто предоставляет не только финансирование, но и ряд дополнительных услуг, таких как ведение бухгалтерского учёта дебиторской задолженности, мониторинг сроков платежей, а также её профессиональный сбор. Это освобождает поставщика от административной нагрузки и позволяет сосредоточиться на основной деятельности.
• Технологичность и экономия времени: Современные факторинговые платформы используют передовые технологии, обеспечивая быстрое оформление сделок, электронный документооборот и оперативное получение средств. Это существенно экономит время и ресурсы компаний.

Риски, Связанные с Факторингом

Несмотря на очевидные преимущества, факторинг не лишён и определённых рисков, которые необходимо тщательно анализировать перед принятием решения об использовании этого инструмента. Как для поставщика, так и для фактора существуют свои подводные камни.

• Более высокая стоимость по сравнению с традиционным кредитом: Одним из главных недостатков факторинга является его потенциально более высокая стоимость. Фактор, в отличие от банка, часто не имеет реального залога (кроме самого права требования), что повышает его риски и, соответственно, комиссии. В 2024 году средние ставки по кредитам для малого и среднего бизнеса в России выросли с 22% в январе до прогнозируемых 31% в декабре. На этом фоне средняя ставка по краткосрочным кредитам для бизнеса в декабре 2024 года обновила исторический максимум. Это делает факторинг, особенно безрегрессный, значительно дороже.
• Риски для банка-фактора: Финансовый агент принимает на себя существенные риски, особенно при безрегрессном факторинге. К ним относятся:
  • Просрочка задолженности: Дебитор может задержать платёж, что приводит к дополнительным затратам на взыскание.
  • Отказ вернуть всю сумму или оплатить комиссию: Несмотря на договорные обязательства, дебиторы или даже поставщики могут уклоняться от исполнения условий.
  • Мошенничество со стороны поставщика и его контрагента: Возможность сговора между поставщиком и дебитором для получения неправомерного финансирования.
• Репутационные потери для поставщика: В некоторых случаях, если факторинговая компания слишком настойчиво или агрессивно требует погашения долга у контрагента (дебитора), это может негативно сказаться на репутации поставщика и его отношениях с клиентами. Важно выбирать фактора, который придерживается этичных методов работы.
• Сохранение риска неплатежа на поставщике при регрессном факторинге: Если поставщик выбирает факторинг с регрессом, он по-прежнему несёт риск неплатежа со стороны покупателя. В случае дефолта дебитора, поставщик обязан будет вернуть сумму финансирования фактору, что может создать серьёзные проблемы с ликвидностью.
• «Условная» ликвидация кассового разрыва: Хотя факторинг и помогает решить проблему кассовых разрывов, поставщик обычно получает лишь 80-90% от стоимости поставки сразу. Оставшаяся часть (за вычетом комиссии) выплачивается только после того, как покупатель полностью оплатит долг. Это означает, что кассовый разрыв ликвидируется не полностью, и компании всё ещё необходимо управлять остаточной частью.

Проблемы, Вызовы и Перспективы Развития Лизинга и Факторинга в РФ

Проблемы и Вызовы на Рынке Лизинга

Российский рынок лизинга, пережив период бурного роста в 2023 году, столкнулся с рядом серьёзных вызовов, которые определяют его динамику в 2024-2025 годах. Эти проблемы носят как макроэкономический, так и специфический отраслевой характер.

• Высокий уровень процентных ставок: Это, пожалуй, основной сдерживающий фактор. Жесткая денежно-кредитная политика Центрального банка РФ приводит к значительному удорожанию фондирования для лизинговых компаний. Средняя ставка по краткосрочным кредитам для бизнеса в декабре 2024 года обновила исторический максимум, а средневзвешенные ставки по кредитам, выдаваемым МСП, достигали 24,21% по кредитам до года и 19,92% – свыше года. Эксперты прогнозируют колебания ключевой ставки в 2025 году от 13% до 23%. Такие высокие ставки делают лизинговые продукты менее доступными и снижают инвестиционную активность предприятий, особенно малого и среднего бизнеса.
• Ухудшение кредитного качества лизингополучателей: Вследствие общего ухудшения экономической ситуации и роста процентных ставок, во второй половине 2024 года наблюдалось ухудшение кредитного качества клиентов лизинговых компаний. Это проявляется в росте просроченной задолженности и увеличении объёма изъятого имущества (около 3,3% чистых инвестиций в 2024 году).

  Данный фактор вынуждает лизингодателей ужесточать требования к заёмщикам и увеличивать резервы, что также сдерживает рост рынка.

• Влияние геополитической ситуации и дефицита активов: Геополитические факторы продолжают оказывать давление на рынок, особенно на сегмент автолизинга. Дефицит ряда моделей автомобилей, вызванный уходом иностранных производителей и проблемами с логистикой, приводит к росту цен и ограничению выбора. Например, в 2024 году объём сделок с грузовыми автомобилями снизился на 18%. Это напрямую влияет на объёмы нового бизнеса и не позволяет рынку восстановиться в полной мере.

Перспективы Развития Лизинга

Несмотря на текущие вызовы, рынок лизинга в России обладает значительным потенциалом для развития, опираясь на государственную поддержку, новые тренды и технологические инновации. Что же будет способствовать росту лизинговой отрасли?

• Государственная поддержка и расширение программ промышленного лизинга: Активная роль государства в субсидировании лизинговых операций является ключевым драйвером. Расширение программ промышленного лизинга, направленных на модернизацию производства и импортозамещение, будет способствовать росту инвестиций в основные фонды. Уже сейчас существуют значительные объёмы бюджетных средств, выделяемых на льготный лизинг (например, 27 млрд рублей на автомобильный лизинг в 2025 году).
• Развитие ESG-лизинга как драйвера роста: Всё больший акцент делается на экологические, социальные и управленческие факторы (ESG).

  ESG-лизинг, ориентированный на «зелёный» транспорт (электромобили, гибриды) и снижение углеродных выбросов, становится важным трендом. В период с января по сентябрь 2024 года в России было приобретено более 1,6 тыс. новых электрокаров, что на 17% выше показателя 2023 года. Скидки на электромобили по программе льготного лизинга, достигающие 35%, стимулируют переход бизнеса на экологичные виды транспорта.

• Перспективные проекты в транспортных секторах: Помимо автолизинга, ожидается рост в более капиталоёмких сегментах: железнодорожном, водном и воздушном транспорте. Проекты, связанные с судами на сниженном природном газе и гибридными электропоездами, демонстрируют потенциал для долгосрочных лизинговых сделок, поддерживая развитие инфраструктуры.
• Цифровизация и ускорение процессов: Лизинговые компании активно внедряют цифровые технологии для ускорения процедур оформления сделок, улучшения клиентского сервиса и повышения операционной эффективности. Автоматизация процессов, электронный документооборот и использование платформ онлайн-лизинга позволят привлечь больше клиентов и сократить издержки.

Проблемы и Вызовы на Рынке Факторинга

Российский рынок факторинга, несмотря на динамичный рост в предыдущие годы, в первой половине 2025 года столкнулся с новыми вызовами, которые ставят под вопрос устойчивость его развития.

• Замедление роста рынка и капитальные ограничения: По итогам первого полугодия 2025 года факторинговый портфель рынка на 1 июля 2025 года снизился на 2% (на 57 млрд рублей) по сравнению с 1 апреля 2025 года. Это замедление вызвано ужесточением денежно-кредитной политики Центрального банка и повышением ключевой ставки, что увеличивает стоимость фондирования для факторинговых компаний и удорожает услуги для клиентов. Кроме того, крупнейшие игроки рынка, зачастую являющиеся дочерними структурами банков, могут испытывать капитальные ограничения со стороны материнских банков, что не позволяет им полностью удовлетворить растущий спрос на факторинг.
• Проблема покрытия риска неплатежа дебиторов: На фоне общей экономической нестабильности и высоких процентных ставок наблюдается ухудшение платёжной дисциплины компаний. Аналитики зафиксировали устойчивый рост просроченной кредиторской задолженности с середины 2024 года. Доля просроченных обязательств в структуре кредиторской задолженности в добывающей промышленности увеличилась с 9,5% на конец 2024 года до 12% по итогам первого квартала 2025 года. Объём просроченной дебиторской задолженности на конец октября 2024 года составил 3,2% от общего объёма дебиторской задолженности (по сравнению с 2,4% на конец октября 2023 года).

  Количество уведомлений о просроченной дебиторской задолженности выросло более чем на 20% с сентября 2024 года по февраль 2025 года. Этот рост рисков неплатежей является серьёзным вызовом для факторинговых компаний, особенно при работе по безрегрессной схеме.

Перспективы Развития Факторинга

Несмотря на текущие трудности, рынок факторинга в России обладает значительным потенциалом для дальнейшего развития, опираясь на цифровизацию, расширение клиентской базы и стратегическую роль в экономике.

• Дальнейшая цифровизация, автоматизация и использование ИИ: Будущее факторинга неразрывно связано с технологиями. Внедрение искусственного интеллекта (ИИ) для скоринга дебиторов, автоматизации процессов документооборота и мониторинга платежей позволит значительно повысить эффективность, снизить операционные издержки и улучшить качество принимаемых решений. Цифровые платформы будут упрощать доступ к факторингу для широкого круга компаний.
• Рост спроса на факторинг среди поставщиков крупных компаний и в сегменте МСБ: Крупные корпорации всё чаще используют длительные отсрочки платежей своим поставщикам, что создаёт острую потребность в факторинге для поддержания ликвидности. Для малого и среднего бизнеса (МСБ) факторинг остаётся одним из наиболее доступных способов пополнить оборотные средства и защититься от рисков неплатежа, особенно в условиях ограниченного доступа к традиционному банковскому кредитованию.
• Развитие программ финансирования цепочек поставок (SCF): Финансирование цепочек поставок (Supply Chain Finance) будет оставаться ключевым драйвером роста. Эти комплексные решения позволяют оптимизировать денежные потоки по всей цепочке поставок, улучшая финансовое состояние как крупных покупателей, так и их поставщиков.
• Роль факторинга как инструмента поддержки маржинальности банковских групп: В условиях ужесточения регулирования и ограничений корпоративного кредитования, факторинг становится для банковских групп важным инструментом для диверсификации доходов и поддержания маржинальности. Он позволяет банкам обслуживать клиентов, которым не подходит традиционный кредит, и расширять своё присутствие на рынке финансовых услуг. В 2025 году ожидается, что факторинг станет одним из таких ключевых инструментов.

Международный Опыт Регулирования и Применения Лизинга и Факторинга и Его Влияние на Россию

Интеграция в мировую экономическую систему предполагает гармонизацию национального законодательства с международными стандартами и конвенциями. Российская Федерация активно участвует в этом процессе, что находит отражение в регулировании лизинга и факторинга.

Конвенция УНИДРУА о Международном Финансовом Лизинге

Одним из важнейших шагов в развитии правовой базы лизинга в России стало присоединение к Конвенции УНИДРУА (Международного института унификации частного права) о международном финансовом лизинге, заключённой 28 мая 1988 года в Оттаве. Для Российской Федерации Конвенция вступила в силу с 1 января 1999 года. Эта Конвенция призвана устранить правовые препятствия для трансграничных лизинговых операций, которые часто возникают из-за различий в национальных законодательствах.

Она обеспечивает унификацию правил для лизинговых сделок, определяет права и обязанности сторон (арендодателя, арендатора и поставщика), а также устанавливает единые условия для международных сделок.

Таким образом, Конвенция служит моделью для национального законодательства, способствуя созданию предсказуемой и стабильной правовой среды для участников международного лизинга. Её применение поддерживает баланс интересов всех сторон, снижая юридические и коммерческие риски при проведении трансграничных операций. Важно отметить, что присоединение РФ к Конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге было сделано с оговоркой. Российская Федерация заявила, что вместо положений Конвенции, касающихся ответственности арендодателя, будут применяться стандарты гражданского законодательства РФ. Эта оговорка позволяет России сохранить суверенитет в регулировании специфических аспектов ответственности, которые могут быть тесно связаны с особенностями национальной правовой системы и сложившейся судебной практикой. Сфера применения Конвенции УНИДРУА охватывает сделки международного финансового лизинга, где коммерческие предприятия арендатора и арендодателя находятся в разных государствах, а государства всех трёх сторон (арендодателя, арендатора, поставщика) являются договаривающимися.

Конвенция УНИДРУА по Международным Факторинговым Операциям

Аналогично лизингу, Россия интегрируется и в международную систему регулирования факторинга. Российская Федерация является участником Конвенции УНИДРУА по международным факторинговым операциям, которая вступила в силу для РФ с 1 марта 2015 года.

Присоединение к этой Конвенции имеет стратегическое значение для российского факторингового рынка. Она направлена на унификацию правил, регулирующих международные операции по финансированию под уступку денежного требования, что упрощает трансграничную торговлю и снижает юридические риски для компаний, работающих с зарубежными контрагентами. Имплементация положений Модельного закона Международного института по унификации частного права о факторинге в национальное законодательство способствует приближению российского факторинга к лучшим международным аналогам. Это не только повышает доверие к российским факторинговым компаниям на мировой арене, но и создаёт более благоприятные условия для развития экспортно-импортных операций, обеспечивая российским предприятиям доступ к современным и эффективным инструментам торгового финансирования.

Выводы

Лизинг и факторинг в Российской Федерации за последние годы утвердились как неотъемлемые и динамично развивающиеся инструменты финансирования, играющие ключевую роль в модернизации экономики и обеспечении ликвидности бизнеса. Проведённый анализ позволяет подвести ряд важных итогов, касающихся их правового регулирования, рыночной динамики, экономических преимуществ, рисков и перспектив.

Правовое регулирование лизинга и факторинга в России находится в состоянии постоянного развития и гармонизации с международными стандартами. Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» и положения Гражданского, Налогового кодексов РФ образуют прочную основу для лизинговых операций, а недавние изменения в бухгалтерском и налоговом учёте с 2022 года (учёт ППА у лизингополучателя) приближают российскую практику к международным стандартам. Факторинг, детально регламентированный главами 24 и 43 ГК РФ и уточнённый ФЗ № 212-ФЗ в 2017 году, также демонстрирует стремление законодателя к прозрачности и защите интересов участников, с явным акцентом на безрегрессную модель по умолчанию. Присоединение России к Конвенциям УНИДРУА по лизингу и факторингу подчёркивает интеграцию страны в международное правовое поле, хотя и с сохранением национальных особенностей регулирования ответственности.

Рыночная динамика обоих инструментов демонстрирует неоднородную, но в целом положительную тенденцию. Рынок лизинга пережил феноменальный рост в 2023 году (3,59 трлн руб. нового бизнеса, +81% к 2022 г.), обусловленный реиндустриализацией и обновлением фондов. Однако в 2024 году наметилось замедление (3,3 трлн руб., -7%), вызванное высокими процентными ставками и ухудшением кредитного качества. Рынок факторинга показал ещё более впечатляющий оборот в 2024 году (10,5 трлн руб., +36% к 2023 г.) и значительный рост портфеля, что свидетельствует о его востребованности для устранения кассовых разрывов. Несмотря на замедление в первой половине 2025 года из-за ужесточения ДКП, обе отрасли демонстрируют устойчивость и адаптивность.

Экономические преимущества лизинга для бизнеса неоспоримы: это и налоговая оптимизация (ускоренная амортизация, вычет НДС, снижение налога на прибыль), и сохранение ликвидности, и государственная поддержка через субсидии Минпромторга, Минсельхоза и АО «МСП Лизинг». Факторинг же предлагает немедленное финансирование, защиту от рисков неплатежа (в безрегрессном варианте), а также повышение конкурентоспособности и доступ к дополнительным услугам фактора. Однако существуют и риски: для лизинга это чувствительность к процентным ставкам, дефицит активов и ухудшение качества портфеля; для факторинга – более высокая стоимость по сравнению с кредитом, риски для фактора и потенциальные репутационные потери для поставщика.

Перспективы развития обеих сфер тесно связаны с преодолением текущих вызовов. Для лизинга ключевыми драйверами станут дальнейшая государственная поддержка, развитие ESG-лизинга, стимулирование инвестиций в транспортный сектор и активная цифровизация. Факторинг продолжит расти за счёт цифровизации, автоматизации, применения ИИ, расширения клиентской базы среди МСБ и поставщиков крупных компаний, а также развития программ SCF, становясь стратегическим инструментом для поддержания маржинальности банковских групп.

В целом, лизинг и факторинг остаются жизненно важными механизмами для российской экономики. Их дальнейшее совершенствование требует продолжения работы по адаптации законодательства, внедрению инновационных технологий и расширению программ государственной поддержки, что позволит им и дальше вносить существенный вклад в экономический рост и стабильность страны. Для углублённых академических исследований наиболее перспективными направлениями видятся анализ эффективности государственной поддержки в различных отраслях, изучение влияния цифровизации и ИИ на управление рисками и операционную эффективность, а также более детальное исследование адаптации международных стандартов и конвенций к российской правоприменительной практике.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 24.07.2023) // Собрание законодательства РФ. – 1994. – № 32. – Ст. 3301.
2. Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (последняя редакция от 25.12.2023 N 164-ФЗ) // Собрание законодательства РФ. – 1998. – № 44. – Ст. 5394.
3. Буянов, В.П. Особенности лизинга в современных условиях развития малого предпринимательства // Российское предпринимательство. – 2003. – № 6 (42).

   – С. 95-101.

4. Василевская, Л.Ю. О специфике гражданско-правовой природы лизинговых отношений // Материалы научно-практической конференции «Глобализационные процессы в сфере права: проблемы правового развития в России и СНГ» 19-20 апреля 2001 года. – М.: Минэкономразвития РФ, Московский Госуниверситет коммерции, 2001. – С. 134.
5. Васильев, Н.М. Лизинг как механизм развития инвестиций и предпринимательства. – М., 2009.
6. Вахитов, Д.Р. Перспективы развития лизинговых операций в отечественном малом бизнесе // Российское предпринимательство. – 2006. – № 11 (83).
7. Газман, В.Д. Рынок лизинговых услуг. – М., 2009.
8. Завьялова, Н.Б., Беляев, П.А. Лизинг как перспективный инструмент финансирования промышленного предпринимательства // Российское предпринимательство. – 2012. – № 6 (204).

   – С. 133-141.

9. Калужский, М.Л. Методическое пособие по изучению курса «Основы предпринимательской деятельности». Омский государственный аграрный университет; кафедра регионального развития. – Омск, 2001.
10. Карп, М.В., Махмутов, Р.А. Финансовый лизинг на предприятии. – М., 2010.
11. Лишанский, М.Л. Краткосрочное кредитование сельскохозяйственных предприятий. – М., 2006.
12. Романовский, Р. Трудный выбор // Эксперт. – 19 апреля 2010. – № 15.
13. Романовский, Р. Туманное будущее // Эксперт. – 4 октября 2010. – № 39. – C. 164-170.
14. Самохвалова, Ю.Н. Лизинг в России. – М., 2011.
15. Силинг, С. Лизинг в вопросах и ответах. Практическое руководство по лизингу. – СПб., 1999.
16. Сичинава, А.Ш. Факторы, препятствующие развитию рынка лизинга // Российское предпринимательство. – 2011. – № 3 Вып. 1 (179).

    – С. 160-165.

17. Сокольских, Е.В. Микрокредитование и лизинг как механизмы привлечения ресурсов в малый бизнес // Российское предпринимательство. – 2007. – № 4 Вып. 1 (88).

    – С. 47-50.

18. В чем разница между оперативным лизингом и финансовым лизингом? // Банк Citadele. – URL: https://www.citadele.lv/ru/private/leasing/faq/ (дата обращения: 09.10.2025).
19. В чем разница между факторингом с регрессом и без регресса // СберФакторинг. – URL: https://sberfactoring.ru/blog/faktoring-s-regressom-i-bez-regressa/ (дата обращения: 09.10.2025).
20. В чем плюсы и минусы лизинга для юрлиц? // Бизнес-секреты. – URL: https://www.tinkoff.ru/business/secrets/articles/lizing-dlya-yurlits/ (дата обращения: 09.10.2025).
21. Виды факторинга: как предпринимателю настроить финансирование поставок под свой бизнес // Контур. – URL: https://kontur.ru/articles/3289 (дата обращения: 09.10.2025).
22. Возвратный лизинг // Википедия. – URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%92%D0%BE%D0%B7%D0%B2%D0%B0%D1%80%D0%B0%D1%82%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%BB%D0%B8%D0%B7%D0%B8%D0%BD%D0%B3 (дата обращения: 09.10.2025).
23. ГК РФ Статья 824. Договор финансирования под уступку денежного требования // КонсультантПлюс. – URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_9025/b220b3356073b64817a00b21b7f03d584347c667/ (дата обращения: 09.10.2025).
24. ГК РФ Статья 825. Финансовый агент // Документы системы ГАРАНТ. – URL: https://base.garant.ru/10164072/8157e844f275e5b8e920d32f7a1f5999/ (дата обращения: 09.10.2025).
25. Главные преимущества лизинга для юридических лиц, основные преимущества лизинга перед кредитом // Газпромбанк Лизинг. – URL: https://www.gpbl.ru/press/articles/glavnye-preimushchestva-lizinga-dlya-yuridicheskikh-lits-osnovnye-preimushchestva-lizinga-pered-kreditom/ (дата обращения: 09.10.2025).
26. Законодательная база лизинга в РФ. – URL: https://www.lawmix.ru/comm/3468 (дата обращения: 09.10.2025).
27. Законодательство по факторингу // ИнвестФакторинг. – URL: https://infactoring.ru/o-faktoringe/zakonodatelstvo-po-faktoringu/ (дата обращения: 09.10.2025).
28. Какими законами регулируется факторинг в РФ? // GetFinance. – URL: https://getfinance.ru/blog/kakimi-zakonami-reguliruetsya-faktoring-v-rf (дата обращения: 09.10.2025).
29. «Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге» (Заключена в Оттаве 28.05.1988) // КонсультантПлюс. – URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10025/ (дата обращения: 09.10.2025).
30. ЛИЗИНГ КАК ЭФФЕКТИВНЫЙ ИНСТРУМЕНТ ПОДДЕРЖКИ И СТИМУЛИРОВАНИЯ РАЗВИТИЯ МАЛОГО БИЗНЕСА // Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. – URL: https://applied-research.ru/ru/article/view?id=13210 (дата обращения: 09.10.2025).
31. Операционный и финансовый лизинг — основные различия и преимущества. – URL: https://vtb-leasing.ru/articles/operatsionnyy-i-finansovyy-lizing/ (дата обращения: 09.10.2025).
32. Основные законы о лизинге — Закон о финансовой аренде и лизинговой деятельности // Autoleasing.ru. – URL: https://autoleasing.ru/blog/zakonodatelstvo/ (дата обращения: 09.10.2025).
33. Основные направления совершенствования факторинговой деятельности в России. – URL: https://www.rusfz.ru/articles/osnovnye-napravleniya-sovershenstvovaniya-faktoringovoy-deyatelnosti-v-rossii (дата обращения: 09.10.2025).
34. Основные риски факторинга // Центр повышения квалификации «Лидер». – URL: https://lider-kurs.ru/blog/osnovnye-riski-faktoringa (дата обращения: 09.10.2025).
35. Особенности возвратного лизинга // Интерлизинг. – URL: https://www.interleasing.ru/press/articles/vozvratnyy-lizing-ili-chto-delat-esli-vam-nuzhny-oborotnye-sredstva/ (дата обращения: 09.10.2025).
36. Плюсы и минусы лизинга: разбираемся в деталях // Центр Технического Оборудования. – URL: https://cto-kazan.ru/articles/plyusy-i-minusy-lizinga-razbiraemsya-v-detalyakh/ (дата обращения: 09.10.2025).
37. ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ФАКТОРИНГА В РОССИИ // КиберЛенинка. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/pravovoe-regulirovanie-faktoringa-v-rossii (дата обращения: 09.10.2025).
38. Правовое регулирование лизинга в Российской Федерации // Audit-it.ru. – URL: https://www.audit-it.ru/articles/account/otrasl/a80/40941.html (дата обращения: 09.10.2025).
39. Правовое регулирование лизинговых отношений // Profiz.ru. – URL: https://www.profiz.ru/byh/03_2003/leasing_right/ (дата обращения: 09.10.2025).
40. Перспективы лизинговой отрасли в России на 2024 и 2025 годы // Т‑Банк. – URL: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/D_Analytics/e52c78d4-5396-41f3-80b6-7f413d78c1ef/ (дата обращения: 09.10.2025).
41. Перспективы развития факторинга в России // КиберЛенинка. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/perspektivy-razvitiya-faktoringa-v-rossii (дата обращения: 09.10.2025).
42. Рейтинг факторинговых компаний // Рейтинговое агентство RAEX. – URL: https://raex-rr.com/factoring/factoring_companies_ratings/ (дата обращения: 09.10.2025).
43. Риски при оформлении факторинга // Совкомбанк Факторинг. – URL: https://sovcombankfactoring.ru/blog/riski-pri-oformlenii-faktoringa/ (дата обращения: 09.10.2025).
44. Рынок лизинга в России: рекордный рост, драйверы развития и вызовы // СберПро. – URL: https://sber.pro/intervyu/rynok-lizinga-v-rossii-rekordnyy-rost-drayvery-razvitiya-i-vyzovy (дата обращения: 09.10.2025).
45. Рынок факторинга в РФ достиг 10,5 трлн рублей в 2024 году // Ведомости. – 2025. – 17 февраля. – URL: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2025/02/17/1020780-rinok-faktoringa-v-rf-dostig-105-trln-rublei-v-2024-godu (дата обращения: 09.10.2025).
46. Рынок факторинга России по итогам 2023 года // Точка продаж. – URL: https://tochkaprodazh.ru/rynok-faktoringa-rossii-po-itogam-2023-goda/ (дата обращения: 09.10.2025).
47. Современное состояние рынка лизинга в России: проблемы и перспективы // КиберЛенинка. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennoe-sostoyanie-rynka-lizinga-v-rossii-problemy-i-perspektivy (дата обращения: 09.10.2025).
48. Тренды и достижения в факторинге 2024 // ROWI. – URL: https://rowi.ru/blog/trendy-i-dostizheniya-v-faktoringe-2024/ (дата обращения: 09.10.2025).
49. Фактор роста: совокупный портфель российского рынка факторинга достиг 2,7 трлн рублей // Boomin.ru. – URL: https://boomin.ru/news/faktoring/faktor-rosta-sovokupnyy-portfel-rossiyskogo-rynka-faktoringa-dostig-27-trln-rubley/ (дата обращения: 09.10.2025).
50. Факторинг – что это простыми словами? Виды, схема работы, преимущества // Сбер. – URL: https://www.sber.ru/f/13593/factoring_what_is_it.pdf (дата обращения: 09.10.2025).
51. Факторинговые компании: рейтинг лучших – ТОП-10 факторов РФ // CashDeals. – URL: https://cashdeals.ru/blog/rating-faktoringovykh-kompaniy (дата обращения: 09.10.2025).
52. Факторинг с регрессом и без права регресса разница между регрессным факторингом и безрегрессным // Factoringpro.ru. – URL: https://factoringpro.ru/articles/faktoring-s-regressom-i-bez-regressa/ (дата обращения: 09.10.2025).
53. Чем отличается операционный лизинг от финансового? // УралБизнесЛизинг. – URL: https://www.ubl.ru/press-centr/chem-otlichaetsya-operacionnyj-lizing-ot-finansovogo (дата обращения: 09.10.2025).
54. что это такое, преимущества, документы и особенности возвратного лизинга 2025 // Infull. – URL: https://infull.ru/blog/vozvratnyy-lizing-chto-eto-takoe-preimushchestva-dokumenty-i-osobennosti-vozvratnogo-lizinga/ (дата обращения: 09.10.2025).