Анализ, оценка и формирование эффективной политики управления дебиторской и кредиторской задолженностью предприятия

метки: Задолженность, Финансовый, Резерв, Выручка, Анализ, Кредиторский, Период, Дебиторский

Введение

Управление дебиторской и кредиторской задолженностью (AR/AP) представляет собой одну из наиболее острых и динамичных областей финансового менеджмента. В условиях нестабильности рыночной конъюнктуры, ужесточения конкуренции и сжатия ликвидности, способность компании эффективно управлять своими расчетами с контрагентами становится критическим фактором не только прибыльности, но и выживаемости. Каждая отсрочка платежа со стороны покупателя (дебиторская задолженность, ДЗ) или, наоборот, возможность отсрочить платеж поставщикам (кредиторская задолженность, КЗ) напрямую влияет на операционный и финансовый циклы, ликвидность и, в конечном счете, на инвестиционную привлекательность предприятия.

Актуальность темы в современных условиях финансового менеджмента усиливается двумя ключевыми факторами. Во-первых, продолжающаяся реформа бухгалтерского учета в Российской Федерации, в частности, введение ФСБУ 4/2023 «Бухгалтерская (финансовая) отчетность», требует от компаний нового подхода к оценке и представлению задолженностей, в первую очередь, в части их нетто-оценки, что повышает требования к качеству резервирования рисков. Во-вторых, стратегическая задача минимизации финансового цикла требует не просто контроля, а активного, доказательного управления оборачиваемостью обоих видов задолженностей.

Цель исследования заключается в разработке методологии анализа, оценки и формировании комплекса эффективных мероприятий по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью [Название Предприятия] для укрепления его финансовой устойчивости.

Для достижения поставленной цели определены следующие задачи:

1. Изучить и систематизировать теоретические основы и современную нормативно-правовую базу, регулирующую учет и представление ДЗ и КЗ.
2. Провести углубленный финансовый анализ динамики, структуры и качества AR/AP на примере исследуемого предприятия.
3. Осуществить факторный анализ оборачиваемости дебиторской задолженности для количественной оценки влияния факторов.
4. Разработать и обосновать комплекс практических мероприятий, включая применение ABC/XYZ-анализа, направленных на оптимизацию управления AR/AP.
5. Рассчитать прогнозируемый экономический эффект от внедрения предложенных мероприятий.

Объектом исследования является финансово-хозяйственная деятельность [Название Предприятия]. Предметом исследования выступают управленческие отношения и финансовые потоки, возникающие в процессе формирования, учета и погашения дебиторской и кредиторской задолженности.

Дебиторская и кредиторская задолженность: комплексный учет, анализ ...

... финансовую устойчивость и стратегическое развитие любого предприятия. Теоретические основы дебиторской и кредиторской задолженности Понятие и сущность дебиторской и кредиторской ... по их оптимизации. В ходе исследования будут детально рассмотрены нормативно-правовые ... Она представляет собой денежную оценку невыполненных обязательств предприятия. Кредиторская задолженность появляется, когда организация ...

Структура данной выпускной квалификационной работы соответствует поставленным задачам и традиционно состоит из трех глав: теоретической (систематизация основ и методологии), аналитической (комплексная оценка состояния AR/AP предприятия) и рекомендательной (разработка и обоснование мер по оптимизации).

Теоретические и методические основы управления дебиторской и кредиторской задолженностью

Сущность и классификация дебиторской и кредиторской задолженности

В основе финансовой деятельности любого предприятия лежит управление потоками средств, возникающими из коммерческих обязательств.

Дебиторская задолженность (ДЗ), согласно общепринятой экономической трактовке и нормам бухгалтерского учета, представляет собой сумму долгов, причитающихся организации от других юридических и физических лиц (дебиторов) в результате хозяйственных операций. ДЗ является правом требования организации и отражается в составе ее активов. Она возникает, как правило, в результате реализации продукции, товаров, работ, услуг с отсрочкой платежа.

Кредиторская задолженность (КЗ) — это долг самой организации перед другими юридическими и физическими лицами (кредиторами).

КЗ является обязательством организации и отражается в составе пассивов баланса. Наиболее распространенными видами КЗ являются задолженность перед поставщиками и подрядчиками, перед бюджетом по налогам и сборам, а также перед персоналом по оплате труда.

Для целей анализа и управления критически важна классификация задолженностей:

Признак классификации	Дебиторская задолженность	Кредиторская задолженность
По сроку погашения	Краткосрочная (до 12 мес.) и долгосрочная (свыше 12 мес.).	Краткосрочная и долгосрочная.
По своевременности	Своевременная (нормальная) и просроченная.	Своевременная и просроченная.
По обеспеченности	Обеспеченная (залогом, поручительством, банковской гарантией) и сомнительная (не обеспеченная и с высоким риском невозврата).	Обеспеченная и необеспеченная.
По связи с реализацией	Задолженность покупателей и заказчиков (за товары/услуги) и прочая ДЗ (авансы выданные, расчеты с персоналом).	Задолженность перед поставщиками и прочая КЗ (перед бюджетом, персоналом).

Современное нормативно-правовое регулирование учета AR/AP

Нормативно-правовая база Российской Федерации обеспечивает строгие рамки для учета и отражения задолженностей, которые постоянно обновляются. В текущем периоде ключевое значение имеет внедрение новых Федеральных стандартов бухгалтерского учета (ФСБУ).

Особое внимание следует уделить ФСБУ 4/2023 «Бухгалтерская (финансовая) отчетность» (Приказ Минфина России от 04.10.2023 № 157н), который обязателен к применению начиная с отчетности за 2025 год. Пункт 23 данного стандарта устанавливает императивное требование к представлению показателей в бухгалтерском балансе:

Показатели в бухгалтерском балансе приводятся в нетто-оценке, то есть за вычетом регулирующих величин.

Это означает, что дебиторская задолженность должна быть отражена в активе баланса не по номинальной стоимости, а за вычетом образованного Резерва по сомнительным долгам (РПСД). Данное требование подчеркивает принцип осмотрительности и необходимость максимально реалистичной оценки активов предприятия, что является ключевым элементом качественного управления ДЗ, поскольку нереальные к взысканию долги не должны искажать истинную ликвидность компании.

Кроме того, ведется работа над проектом ФСБУ «Дебиторская и кредиторская задолженности» (включая долговые затраты).

Ожидается, что этот стандарт унифицирует подходы к признанию, оценке и дисконтированию долгосрочных задолженностей, что еще больше повысит точность финансовой отчетности.

Сравнительный анализ формирования Резерва по сомнительным долгам (РПСД) в БУ и НУ

Необходимость создания Резерва по сомнительным долгам является одним из важнейших аспектов управления рисками неплатежей. Однако правила формирования РПСД кардинально различаются в бухгалтерском и налоговом учете.

Резерв по сомнительным долгам в бухгалтерском учете (БУ)

В БУ создание РПСД — это обязанность организации, основанная на требовании реалистичности оценки активов и принципа осмотрительности.

1. Обязательность: Резерв формируется в том отчетном периоде, в котором выявлена сомнительная задолженность.
2. Объект резервирования: Резерв создается в отношении любого выявленного долга, который является сомнительным, включая авансы выданные, если их возврат вызывает сомнения.
3. Методика: Сумма резерва определяется организацией на основании профессионального суждения о платежеспособности конкретного дебитора и вероятности погашения долга (например, на основе статистики просрочек, анализа финансового положения контрагента).

Резерв по сомнительным долгам в налоговом учете (НУ)

В НУ создание РПСД — это право, а не обязанность, и оно доступно только тем компаниям, которые применяют метод начисления (согласно статье 266 Налогового кодекса Российской Федерации (НК РФ)).

1. Объект резервирования: Сомнительным долгом признается только задолженность, возникшая в связи с реализацией товаров, работ, услуг. Авансы выданные в расчет налогового резерва не участвуют.
2. Процентное исчисление по срокам просрочки: В НУ сумма включается в резерв строго в зависимости от срока просрочки:
   • Просрочка свыше 90 календарных дней — включается в полном объеме (100% от суммы долга).
   • Просрочка от 45 до 90 календарных дней (включительно) — включается в размере 50% от суммы долга.
   • Просрочка менее 45 дней — не включается в резерв.
3. Предельное ограничение: Сумма налогового резерва ограничена. По итогам налогового периода (года) предельный размер РПСД не может превышать 10% от выручки за этот период. При расчете резерва на отчетную дату (квартал, полугодие, 9 месяцев) его сумма не может превышать наибольшую из двух величин: 10% от выручки за текущий отчетный период или 10% от выручки за предыдущий налоговый период.

Таким образом, налоговый резерв является более строго регламентированным и служит инструментом налоговой оптимизации (снижения налогооблагаемой базы), в то время как бухгалтерский резерв является инструментом оценки реальной стоимости активов.

Обзор методик финансового анализа AR/AP

Для глубокой оценки эффективности управления задолженностями используется комплексный подход, включающий ряд аналитических методик.

1. Структурный и динамический анализ

• Горизонтальный (динамический) анализ: Оценивает абсолютное и относительное изменение величины ДЗ и КЗ за ряд периодов (3-5 лет).

  Позволяет выявить тенденции роста или снижения задолженностей.

• Вертикальный (структурный) анализ: Оценивает долю ДЗ в составе оборотных активов и долю КЗ в пассивах баланса. Важным элементом является возрастной анализ (aging schedule), который распределяет ДЗ по срокам возникновения (до 30 дней, 30–60 дней, 60–90 дней, свыше 90 дней), позволяя оценить качество и ликвидность ДЗ.
• Анализ качества: Оценка доли просроченной и сомнительной задолженности в общем объеме ДЗ.

2. Анализ оборачиваемости (эффективности)

Ключевым инструментом оценки эффективности управления являются коэффициенты оборачиваемости:

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К_об.ДЗ):
Показывает, сколько раз за период организация получила оплату от покупателей в размере среднего остатка неоплаченной задолженности.

Коб.ДЗ = В / ДЗср

Где:

• В — Выручка от продаж (нетто).
• ДЗ_ср — Средний остаток дебиторской задолженности за период.

Период оборота дебиторской задолженности в днях (П_об.ДЗ):
Показывает средний срок инкассации (погашения) ДЗ. Чем ниже этот показатель, тем быстрее оборачивается капитал, вложенный в расчеты.

Поб.ДЗ = 365 / Коб.ДЗ

Период оборота кредиторской задолженности в днях (П_об.КЗ):
Показывает средний срок, в течение которого счета поставщиков остаются неоплаченными. Это отражает возможности компании по привлечению бесплатного коммерческого кредита.

Коб.КЗ = Себестоимость продаж / КЗср

Поб.КЗ = 365 / Коб.КЗ

Примечание: В расчете К_об.КЗ используется Себестоимость продаж, поскольку именно она наиболее точно отражает объем закупок, осуществленных на условиях отсрочки платежа.

3. Анализ соотношения

Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (К_соотн.):

Ксоотн. = ДЗ / КЗ

Если К_соотн. > 1 (ДЗ > КЗ), это свидетельствует о том, что компания выступает в роли «чистого кредитора», отвлекая собственный оборотный капитал для финансирования покупателей. В идеале, этот коэффициент должен стремиться к 1 или быть незначительно меньше, что указывает на оптимальный баланс между предоставленными и полученными коммерческими кредитами.

Анализ и оценка эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженностью [Название Предприятия]

Общая характеристика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

[Здесь предполагается краткое описание компании: отрасль, основные виды деятельности, ключевые финансовые показатели, такие как выручка, чистая прибыль, размер активов, а также специфика его учетной политики в части признания выручки и создания резервов. Для целей данного аналитического текста используется общий шаблон, который должен быть заполнен фактическими данными ВКР.]

Динамика и структура дебиторской и кредиторской задолженности

Анализ динамики и структуры задолженностей за период с 2022 по 2024 год позволяет определить основные тенденции в управлении расчетами.

Показатель, тыс. руб.	2022 г.	2023 г.	2024 г.	Динамика 2024/2022, %
Дебиторская задолженность (ДЗ)	12 500	14 800	16 000	+28,0%
Кредиторская задолженность (КЗ)	8 000	9 200	11 500	+43,75%
Выручка	45 000	52 000	60 000	+33,3%
Себестоимость продаж	30 000	34 000	39 000	+30,0%

Вывод по динамике: Наблюдается общий рост как ДЗ, так и КЗ, что коррелирует с ростом операционной деятельности (выручка выросла на 33,3%).

Однако КЗ растет опережающими темпами (+43,75%), что может указывать на стремление предприятия максимально использовать коммерческий кредит поставщиков.

Структурный анализ (Aging Schedule):
Критическое значение имеет анализ качества ДЗ. Предположим, что возрастной анализ ДЗ на конец 2024 года показал следующее:

Срок просрочки	Сумма ДЗ (тыс. руб.)	Доля в общей ДЗ, %	Качество
До 30 дней (норма)	10 500	65,6%	Высокое
31–60 дней	3 000	18,75%	Удовлетворительное
61–90 дней	1 500	9,4%	Сомнительное
Свыше 90 дней (просроченная)	1 000	6,25%	Плохое/Безнадежное
Итого	16 000	100%

Вывод: 6,25% дебиторской задолженности является просроченной (свыше 90 дней), что требует немедленного внимания и формирования соответствующего резерва. Эта цифра наглядно демонстрирует, почему необходимо внедрение более строгой кредитной политики.

Комплексный анализ оборачиваемости AR/AP и его влияние на ликвидность

Проведем расчет ключевых коэффициентов оборачиваемости за исследуемый период.

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности:

Показатель	2022 г.	2023 г.	2024 г.
Выручка (В)	45 000	52 000	60 000
Средняя ДЗ (ДЗср)	12 500	13 650	15 400
Коб.ДЗ (В / ДЗср)	3,60	3,81	3,90
Поб.ДЗ, дней (365 / Коб.ДЗ)	101,4 дня	95,8 дня	93,6 дня

Анализ: Наблюдается положительная тенденция: период оборота дебиторской задолженности сократился с 101,4 до 93,6 дней. Это означает, что компания ускоряет процесс инкассации средств, что положительно сказывается на ликвидности.

2. Оборачиваемость кредиторской задолженности:

Показатель	2022 г.	2023 г.	2024 г.
Себестоимость продаж (СП)	30 000	34 000	39 000
Средняя КЗ (КЗср)	8 000	8 600	10 350
Коб.КЗ (СП / КЗср)	3,75	3,95	3,77
Поб.КЗ, дней (365 / Коб.КЗ)	97,3 дня	92,4 дня	96,8 дня

Анализ: Период оборота КЗ сначала сократился, а затем вырос в 2024 году до 96,8 дней. Это означает, что предприятие в 2024 году увеличило использование бесплатного коммерческого кредита от поставщиков.

3. Коэффициент соотношения ДЗ/КЗ:

Показатель	2022 г.	2023 г.	2024 г.
Коэффициент соотношения ДЗ/КЗ	1,56	1,61	1,39

Анализ: Во все периоды ДЗ > КЗ (К_соотн. > 1).

Предприятие является «чистым кредитором», отвлекая собственный оборотный капитал для финансирования покупателей. Хотя соотношение улучшилось в 2024 году (снижение до 1,39), оно все еще указывает на структурный дисбаланс, требующий корректировки.

Углубленный факторный анализ периода оборота дебиторской задолженности

Для того чтобы понять, что именно повлияло на снижение периода оборота ДЗ (П_об.ДЗ) в 2024 году по сравнению с 2023 годом, применим метод цепных подстановок.

Формула периода оборота ДЗ: Поб.ДЗ = (365 × ДЗср) / В.
Изменение П_об.ДЗ зависит от двух факторов: изменения Выручки (В) и изменения Среднего остатка ДЗ (ДЗ_ср).

Исходные данные (факторы):

• Индекс 0 (2023 г.): В₀ = 52 000; ДЗ_ср₀ = 13 650; П₀ = 95,8 дня.
• Индекс 1 (2024 г.): В₁ = 60 000; ДЗ_ср₁ = 15 400; П₁ = 93,6 дня.
• Общее отклонение: ΔП = П₁ — П₀ = 93,6 — 95,8 = -2,2 дня (ускорение оборота).

Шаг 1: Расчет влияния изменения средней величины ДЗ (ДЗ_ср):

Мы оцениваем, как изменился бы П_об.ДЗ, если бы изменилась только ДЗ_ср, а Выручка осталась на уровне 2023 года.

П усл = (365 × ДЗср₁) / В₀ = (365 × 15 400) / 52 000 ≈ 108,0 дня

ΔП(ДЗср) = П усл - П₀ = 108,0 - 95,8 = +12,2 дня

Вывод: Рост средней дебиторской задолженности в 2024 году, при прочих равных условиях, привел бы к замедлению оборачиваемости на 12,2 дня.

Шаг 2: Расчет влияния изменения Выручки (В):

Мы оцениваем, как изменился бы П_об.ДЗ за счет изменения Выручки, при условии, что ДЗ_ср уже изменена.

ΔП(В) = П₁ - П усл = 93,6 - 108,0 = -14,4 дня

Проверка:
ΔП = ΔП(ДЗ_ср) + ΔП(В) = 12,2 + (-14,4) = -2,2 дня. (Соответствует общему отклонению).

Заключение по факторному анализу:
Несмотря на то, что рост средней дебиторской задолженности замедлил оборачиваемость на 12,2 дня, это негативное влияние было полностью нивелировано, и даже перекрыто, опережающим ростом выручки. Именно значительное увеличение объемов реализации стало ключевым фактором, который ускорил оборачиваемость ДЗ на 14,4 дня и обеспечил общее сокращение периода инкассации на 2,2 дня. При этом возникает вопрос: можно ли считать такое снижение устойчивым, если оно не подкреплено системным улучшением платежной дисциплины покупателей?

Оценка влияния дисбаланса AR/AP на финансовый цикл

Дисбаланс между ДЗ и КЗ напрямую влияет на продолжительность и, следовательно, на потребность в финансировании Финансового цикла (Т_ФЦ).

Т_ФЦ — это период времени, в течение которого капитал отвлечен из оборота. Чем он короче, тем лучше. Стратегической целью является его минимизация или достижение отрицательного значения.

ТФЦ = ТОЦ - ТКЗ

Где Т_ОЦ — период операционного цикла (складской оборот + П_об.ДЗ).

Предположим, что период складского оборота (Т_З) на предприятии составляет 40 дней.

Показатель, дни	2022 г.	2023 г.	2024 г.
Период оборота ДЗ (Поб.ДЗ)	101,4	95,8	93,6
Период складского оборота (ТЗ)	40	40	40
Операционный цикл (ТОЦ)	141,4	135,8	133,6
Период оборота КЗ (ТКЗ)	97,3	92,4	96,8
Финансовый цикл (ТФЦ)	44,1	43,4	36,8

Анализ финансового цикла:

Несмотря на положительную динамику (Т_ФЦ сократился с 44,1 до 36,8 дня), финансовый цикл остается положительным. Это означает, что предприятие вынуждено финансировать свою операционную деятельность из собственных или привлеченных средств в течение 36,8 дней, прежде чем получит оплату от покупателей.

Положительное значение Т_ФЦ является прямым следствием структурного дисбаланса ДЗ > КЗ, где П_об.ДЗ (93,6 дня) все еще меньше, чем П_об.КЗ (96,8 дня).

Предприятие, хотя и ускоряет инкассацию, все еще не использует возможности КЗ в полной мере для покрытия периода расчетов с дебиторами.

Вывод по разделу: Предприятие имеет потенциал для дальнейшего сокращения ДЗ и увеличения использования КЗ. Главными стратегическими целями являются: снижение П_об.ДЗ ниже уровня П_об.КЗ и, как следствие, достижение отрицательного или нулевого финансового цикла.

Разработка мероприятий по оптимизации политики управления дебиторской и кредиторской задолженностью

Стратегические подходы к формированию кредитной политики

Успешное управление ДЗ начинается с четко определенной кредитной политики, которая должна балансировать между риском неплатежа и потенциалом роста продаж.

Для [Название Предприятия], учитывая, что: 1) доля просроченной ДЗ составляет 6,25%; 2) П_об.ДЗ находится на высоком уровне (93,6 дня); 3) компания является «чистым кредитором» (К_соотн. = 1,39), — рекомендуется переход от текущей, слабо контролируемой политики к Умеренной кредитной политике.

Характеристики умеренной политики:

• Цель: Оптимизация соотношения между объемом продаж и риском неплатежа.
• Условия: Установление четких лимитов кредитования и более жестких, но гибких условий оплаты.
• Инструменты: Дифференцированный подход к контрагентам на основе их кредитного рейтинга и истории платежей.

Применение ABC/XYZ-анализа для сегментации дебиторов и управления рисками

Для реализации умеренной кредитной политики и внедрения дифференцированного подхода к контрагентам критически важно применить методы сегментации, такие как ABC/XYZ-анализ.

1. ABC-анализ (по объему продаж/долга)

ABC-анализ позволяет классифицировать дебиторов по их значимости для предприятия:

• Группа A (Ключевые дебиторы): 10-20% дебиторов, обеспечивающие 70-80% общего объема задолженности (или продаж).
  • Политика: Максимальный контроль, предоставление гибких условий (более длительная отсрочка), но с обязательным страхованием или получением гарантий.
• Группа B (Промежуточные): 20-30% дебиторов, обеспечивающие 15-20% задолженности.
  • Политика: Стандартные условия кредитования, регулярный мониторинг.
• Группа C (Массовые/Мелкие): 50-70% дебиторов, обеспечивающие 5-10% задолженности.
  • Политика: Жесткие условия, минимальная отсрочка или предоплата. Усилия по взысканию должны быть автоматизированы из-за низкой окупаемости ручного контроля.

2. XYZ-анализ (по стабильности платежей)

XYZ-анализ классифицирует дебиторов по регулярности и предсказуемости их платежного поведения.

• Группа X (Стабильные): Платежи регулярные, прогнозируемые.
  • Политика: Можно применять наиболее длительную отсрочку (например, 45-60 дней).
• Группа Y (Колеблющиеся): Платежи нерегулярные, но в целом надежные.
  • Политика: Умеренные условия, требование частичной предоплаты, срок отсрочки — до 30 дней.
• Группа Z (Нерегулярные/Рискованные): Платежи случайные, высокая вероятность просрочки.
  • Политика: Только по предоплате или с минимальной отсрочкой (7 дней).

    Для работы с ними использовать факторинг без регресса.

Синтез: Объединение ABC и XYZ-анализа позволяет создать матрицу рисков. Например, дебиторы AZ (крупный объем, но нерегулярные платежи) требуют немедленного ужесточения контроля и пересмотра условий, в то время как дебиторы CX (мелкие, но стабильные) могут быть переведены на автоматизированный контроль.

Конкретные мероприятия по повышению оборачиваемости ДЗ и оптимизации КЗ

Мероприятия по повышению оборачиваемости ДЗ:

1. Внедрение системы скидок за досрочную оплату.
   • Пример: Предложение скидки 1,5% при оплате в течение 10 дней (вместо стандартной отсрочки в 30 дней).

     Это стимулирует быструю инкассацию и снижает П_об.ДЗ.

2. Формализация многоэтапной процедуры взыскания просроченной ДЗ.
   • Этап 1 (0-7 дней просрочки): Автоматизированное напоминание (e-mail, SMS).
   • Этап 2 (8-30 дней): Личное обращение менеджера, предупреждение о штрафах.
   • Этап 3 (31-60 дней): Официальная претензия, приостановка отгрузок, начисление пени.
   • Этап 4 (Свыше 60 дней): Передача дела в юридический отдел для судебного взыскания или продажа долга коллекторскому агентству.
3. Ужесточение контроля за крупной просроченной ДЗ (Группа АZ) через факторинг.
   • Использование факторинга (продажа дебиторской задолженности банку) для самых рискованных, но крупных дебиторов, что позволяет немедленно получить средства и переложить риски неплатежа на финансового агента.

Мероприятия по оптимизации использования КЗ:

1. Увеличение срока отсрочки платежа от поставщиков.
   • Проведение переговоров с поставщиками (особенно с теми, кто находится в Группе А), направленных на увеличение отсрочки с 30 до 45 или 60 дней. Это позволит увеличить П_об.КЗ и использовать больший объем бесплатного коммерческого кредита.
2. Оптимизация графика платежей.
   • Внедрение системы централизованного контроля за сроками оплаты КЗ, чтобы максимально отсрочить платеж до последнего дня без применения штрафных санкций. Это минимизирует преждевременное списание денежных средств.
3. Анализ затрат на факторинг vs. банковский кредит.
   • Использовать факторинг с регрессом как способ улучшения управления ликвидностью в пиковые периоды, при этом сравнивая его стоимость со стоимостью краткосрочного банковского кредита.

Оценка прогнозируемого экономического эффекта от предложенных мероприятий

Основной целью предложенных мероприятий является сокращение периода оборота ДЗ (П_об.ДЗ) и увеличение периода оборота КЗ (П_об.КЗ), что приведет к высвобождению оборотного капитала и сокращению Финансового цикла.

Прогнозируемый эффект:
Предположим, что в результате внедрения новой кредитной политики, системы скидок и ужесточения взыскания, предприятие сможет:

1. Снизить П_об.ДЗ на 8 дней (с 93,6 до 85,6 дня).
2. Увеличить П_об.КЗ на 5 дней (с 96,8 до 101,8 дня).

1. Расчет высвобождения оборотного капитала:

Формула высвобождения средств (В):

В = (Выручка / 365) × ΔПоб.ДЗ

Прогнозируемая экономия:

• Выручка за 2024 г. = 60 000 тыс. руб.
• Сокращение П_об.ДЗ = 8 дней.

В ДЗ = (60 000 / 365) × 8 ≈ 164,38 × 8 ≈ 1 315 тыс. руб.

Высвобождение капитала за счет ускорения ДЗ составит 1 315 тыс. руб. Эти средства могут быть направлены на пополнение запасов, инвестиции или сокращение дорогих кредитов.

2. Расчет влияния на Финансовый Цикл (Т_ФЦ):

• Новый П_об.ДЗ: 85,6 дня.
• Новый П_об.КЗ: 101,8 дня.
• Т_ОЦ (с учетом Т_З = 40 дней): 40 + 85,6 = 125,6 дня.

ТФЦ (прогноз) = ТОЦ - ТКЗ = 125,6 - 101,8 = 23,8 дня

Прогнозируемый эффект: Финансовый цикл сократится с 36,8 до 23,8 дня, что является значительным улучшением и свидетельствует о повышении эффективности управления оборотным капиталом.

3. Влияние на ликвидность:

Ускорение инкассации (снижение ДЗ) и высвобождение капитала положительно скажутся на коэффициенте быстрой ликвидности (К_БЛ).

Снижение ДЗ (при прочих равных) означает, что доля «сомнительных» активов в числителе К_БЛ уменьшается, а скорость их трансформации в денежные средства увеличивается, повышая общую платежеспособность предприятия.

Показатель	2024 г. (Факт)	Прогноз (2025 г.)	Изменение
Поб.ДЗ, дни	93,6	85,6	-8,0
Поб.КЗ, дни	96,8	101,8	+5,0
ТФЦ, дни	36,8	23,8	-13,0
Высвобождение капитала	0	1 315 тыс. руб.	1 315 тыс. руб.

Заключение

Проведенное исследование подтвердило, что эффективное управление дебиторской и кредиторской задолженностью является решающим фактором финансовой устойчивости [Название Предприятия].

Основные выводы по результатам теоретического анализа:

1. Современная нормативно-правовая база требует от российских предприятий строгого соблюдения принципа осмотрительности, что подтверждается обязательным применением ФСБУ 4/2023 и представлением дебиторской задолженности в балансе в нетто-оценке (за вычетом РПСД).
2. Существуют значительные методологические различия в формировании Резерва по сомнительным долгам в бухгалтерском (обязательство, широкая база) и налоговом учете (право, ограничение по реализации и 10% от выручки), что требует от финансового менеджмента двойного контроля.

Основные выводы по результатам оценки фактического состояния AR/AP:

1. Анализ динамики показал, что, несмотря на рост операционной деятельности, [Название Предприятия] сохраняет структурный дисбаланс, выступая в роли «чистого кредитора» (К_соотн. = 1,39), что приводит к отвлечению собственного оборотного капитала.
2. Углубленный факторный анализ доказал, что снижение периода оборота ДЗ в 2024 году было достигнуто не благодаря улучшению дисциплины платежей, а исключительно за счет опережающего роста объемов выручки, что указывает на отсутствие систематизированного управления инкассацией.
3. Положительное значение Финансового цикла (36,8 дня) подтверждает, что компания вынуждена финансировать операционную деятельность, что создает потребность в оптимизации, направленной на минимизацию этого цикла.

Основные выводы по результатам разработки мероприятий:

С целью устранения выявленного дисбаланса и повышения оборачиваемости предложен комплекс мероприятий, основанный на переходе к умеренной кредитной политике и внедрении ABC/XYZ-анализа для дифференцированной работы с контрагентами. Использование этих методик позволит предприятию сосредоточить управленческие усилия там, где они принесут наибольший финансовый эффект.

Проведенные расчеты прогнозируемого экономического эффекта подтвердили высокую практическую значимость предложенных мер:

• Прогнозируемое сокращение периода оборота ДЗ на 8 дней и увеличение периода оборота КЗ на 5 дней позволит высвободить оборотный капитал в размере 1 315 тыс. руб.
• Сокращение Финансового цикла на 13 дней (до 23,8 дня) приведет к существенному улучшению ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.

Таким образом, поставленная цель по разработке методологии анализа, оценки и формированию эффективной политики управления дебиторской и кредиторской задолженностью полностью достигнута.

Список использованной литературы

1. Оборачиваемость дебиторской задолженности (Receivable turnover) // Audit-it.ru. URL: https://www.audit-it.ru
2. Оборачиваемость дебиторской задолженности // FD.ru. URL: https://fd.ru
3. Оборачиваемость дебиторской задолженности (формула) // Nalog-nalog.ru. URL: https://nalog-nalog.ru
4. Факторный анализ оборачиваемости оборотных средств: методы, этапы // Sky.pro. URL: https://sky.pro
5. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности // Finalon.com. URL: https://finalon.com
6. Резерв по сомнительным долгам 2024: создавать или нет // Klerk.ru. URL: https://klerk.ru
7. Резерв по сомнительным долгам в 2024 году // V2B.ru. URL: https://v2b.ru
8. Влияние дебиторской и кредиторской задолженности на финансовые результаты предприятия и методы управления ею // E-koncept.ru. URL: https://e-koncept.ru
9. Основные этапы комплексного анализа дебиторской задолженности // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru
10. Проект ФСБУ «Дебиторская и кредиторская задолженности» (включая долговые затраты) // BMcenter.ru. URL: https://bmcenter.ru
11. Дебиторская и кредиторская задолженность: счета бухучета // Glavbukh.ru. URL: https://glavbukh.ru
12. Кредиторская и дебиторская задолженность — что это такое, как вести учет // Aspro.finance. URL: https://aspro.finance
13. Дебиторская и кредиторская задолженность // V2B.ru. URL: https://v2b.ru
14. Факторный анализ: оцениваем причины изменения показателей // UPR.ru. URL: https://upr.ru
15. Расчет финансового цикла как основа планирования и управления денежными потоками экономического субъекта // VAAEL.ru. URL: https://vaael.ru