Бухгалтерский и налоговый учет операций с облигациями в Российской Федерации: Сравнительный анализ действующих ПБУ и НК РФ в условиях отложенного перехода на ФСБУ

метки: Облигация, Расход, Дисконт, Стоимость, Доход, Премия, Обращение, Купон

Введение: Актуальность, цель и методологическая база исследования

Операции с облигациями являются краеугольным камнем современного финансового рынка, выступая ключевым механизмом привлечения долгового финансирования для эмитентов и одним из самых распространенных инструментов инвестирования для держателей. В условиях динамичного развития российского рынка ценных бумаг и перманентной реформы системы бухгалтерского учета (переход на Федеральные стандарты бухгалтерского учета – ФСБУ), вопросы корректного отражения этих операций приобретают критическую актуальность.

Уникальность текущего момента (по состоянию на 09.10.2025) заключается в том, что, несмотря на активное внедрение новых ФСБУ, учет финансовых инструментов, к которым относятся облигации, все еще регулируется устаревшими, но действующими Положениями по бухгалтерскому учету (ПБУ).

Это создает сложную методологическую базу, требующую от специалистов глубокого понимания как текущих ПБУ, так и строгих требований Налогового кодекса РФ (НК РФ).

Именно поэтому актуальное состояние учета облигаций — это вопрос не просто соблюдения, а эффективного управления налоговыми и учетными рисками.

Цель настоящего аналитического исследования — провести исчерпывающий сравнительный анализ правил бухгалтерского и налогового учета операций с облигациями в Российской Федерации, выявить ключевые расхождения (временные разницы) и предложить практические рекомендации по формированию учетной политики для минимизации учетных рисков.

Нормативно-правовое регулирование операций с облигациями в РФ

Регулирование операций с облигациями в России представляет собой многоуровневую систему, основанную на гражданском, финансовом и налоговом законодательстве.

Фундаментальные основы обращения облигаций заложены в Гражданском кодексе РФ (ст. 816) и Федеральном законе от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Именно эти документы определяют облигацию как эмиссионную ценную бумагу, удостоверяющую право ее владельца на получение номинальной стоимости и процентов (купона).

Муниципальные облигации на современном рынке ценных бумаг: актуализация ...

... с классическими Revenue Bonds. Динамика и структура рынка муниципальных облигаций РФ (2020-2025 гг.) Рынок субфедеральных и муниципальных облигаций (РФ) традиционно является нишевым и относительно небольшим ... превышать 50% утвержденного общего годового объема доходов местного бюджета (также без учета безвозмездных поступлений). Этот сниженный порог является прямым регуляторным сигналом о повышенном ...

В сфере бухгалтерского учета коммерческих организаций, несмотря на общую реформу БУ, учет операций с облигациями регулируется следующими ключевыми Положениями:

Участник операции	Регулирующий документ	Предмет регулирования	Статус на 2025 год
Инвестор (держатель облигаций)	ПБУ 19/02 "Учет финансовых вложений"	Первоначальная и последующая оценка, учет НКД, обесценение	Действует
Эмитент (выпустивший облигации)	ПБУ 15/2008 "Учет займов и кредитов и затрат по их обслуживанию"	Учет обязательств по займам, расходов на выпуск, учет купонных платежей	Действует

Важно отметить, что введение Федерального стандарта бухгалтерского учета «Финансовые инструменты», который должен заменить ПБУ 19/02 и ПБУ 15/2008, было неоднократно перенесено и по состоянию на 09.10.2025 запланировано только на 1 января 2029 года. Таким образом, анализируемые ПБУ сохраняют свою методологическую силу и обязательность, а специалистам придется работать с двойной системой стандартов еще как минимум три года.

В сфере налогового учета основополагающим документом является Налоговый кодекс РФ (НК РФ). Порядок определения доходов и расходов по операциям с долговыми ценными бумагами регулируется главой 25 «Налог на прибыль организаций», в частности:

• Статья 280 НК РФ: Особенности определения налоговой базы по операциям с ценными бумагами (методы списания, определение налоговой базы при реализации).
• Статья 328 НК РФ: Порядок определения налоговой базы по операциям с долговыми обязательствами (правила признания доходов/расходов по купонам и дисконту).

Ключевая терминология бухгалтерского и налогового учета

Для обеспечения методологической корректности исследования необходимо зафиксировать определения ключевых терминов, используемых в учете облигаций.

• Облигация — эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на получение от эмитента в предусмотренный срок ее номинальной стоимости и (или) определенного в ней процента от номинальной стоимости либо иные имущественные права (ст. 2 Федерального закона № 39-ФЗ; ст. 816 ГК РФ).
• Накопленный купонный доход (НКД) — это часть процентного дохода (купона), которая накопилась с момента выплаты предыдущего купона или с даты выпуска облигации. При сделке между датами купонных выплат покупатель обязан уплатить продавцу этот накопившийся доход.

Расчет НКД (в рублях) для большинства российских облигаций, исходя из процентной ставки, производится по формуле:

НКД = Н × (С / 100) × (Т / Б)

Где: Н — номинал облигации; С — годовая ставка текущего купона (%); Т — число дней, прошедших с момента начала купонного периода; Б — база расчета (365 или 366 дней).

• Дисконт — ситуация, когда цена размещения (продажи) облигации ниже ее номинальной стоимости.
• Премия — ситуация, когда цена размещения (продажи) облигации выше ее номинальной стоимости.
• Справедливая стоимость — цена, по которой актив может быть продан, или обязательство погашено в обычной сделке между независимыми, хорошо осведомленными и желающими совершить такую сделку сторонами. В контексте ПБУ 19/02 используется для последующей оценки облигаций, обращающихся на организованном рынке ценных бумаг (ОРЦБ).

Бухгалтерский учет операций с облигациями у Эмитента

Эмитент рассматривает выпущенные облигации как привлеченный заем. Учет обязательств по этому займу ведется в соответствии с ПБУ 15/2008.

Обязательства по облигациям классифицируются по сроку обращения:

• Краткосрочные (до 12 месяцев) — счет 66 «Расчеты по краткосрочным кредитам и займам».
• Долгосрочные (свыше 12 месяцев) — счет 67 «Расчеты по долгосрочным кредитам и займам».

Учет выпуска облигаций по номиналу, с дисконтом и премией

Первоначальное отражение обязательств зависит от цены размещения: по номиналу, с дисконтом или с премией.

Операция	Дебет (Дт)	Кредит (Кт)	Сумма	Примечание
Выпуск по номиналу	51 "Расчетные счета"	66/67 "Расчеты по займам"	Номинал	Отражено получение средств
Выпуск с премией	51	66/67	Номинал	Отражение основной задолженности
Выпуск с премией (разница)	51	98.1 "Доходы будущих периодов"	Премия	Отражение превышения цены над номиналом
Ежемесячное списание премии	98.1	91.1 "Прочие доходы"	Равномерно	Признание премии доходом в течение срока обращения

Если облигации размещаются с дисконтом (цена ниже номинала), то на счетах 66/67 фиксируется номинальная стоимость облигаций. Разница (дисконт) немедленно не признается расходом. Дисконт должен быть равномерно списан на финансовые результаты (прочие расходы) в течение срока обращения облигаций.

Операция	Дебет (Дт)	Кредит (Кт)	Сумма	Примечание
Выпуск с дисконтом	51	66/67	Фактическая цена размещения
Доведение до номинала	66/67	66/67 (субсчет "Дисконт")	Дисконт	Учет номинальной задолженности
Равномерное списание дисконта	91.2 "Прочие расходы"	66/67 (субсчет "Дисконт")	Равномерно	Признание дисконта расходом в течение срока обращения

Порядок начисления и выплаты купонного дохода и расходы на выпуск

Купонный доход (проценты), который эмитент обязан выплачивать держателям облигаций, является расходом по обслуживанию займа. В соответствии с ПБУ 15/2008, эти расходы признаются равномерно, независимо от фактического срока выплаты, и относятся к прочим расходам.

Начисление купонного дохода:

Операция	Дебет (Дт)	Кредит (Кт)	Примечание
Ежемесячное начисление купона	91.2 "Прочие расходы"	66/67 (субсчет "Расчеты по процентам")	Начисление процентного расхода за отчетный период
Выплата купона	66/67 (субсчет "Расчеты по процентам")	51 "Расчетные счета"	Фактическая выплата процентов инвесторам

Расходы, связанные с выпуском облигаций. Затраты, понесенные эмитентом при выпуске (например, оплата услуг регистратора, андеррайтеров, юридическое сопровождение), в бухгалтерском учете не капитализируются. Они подлежат включению в состав прочих расходов (счет 91.2), но, как и дисконт/премия, должны списываться равномерно в течение всего срока обращения облигаций. Следовательно, эмитент должен обеспечить точное соответствие графика списания этих расходов графику списания дисконта, чтобы избежать методологических неточностей.

Погашение облигаций: В момент наступления срока погашения эмитент возвращает номинальную стоимость облигации.

• Дт 66/67 Кт 51 — отражено погашение основной суммы долга.

Бухгалтерский учет финансовых вложений в облигации у Инвестора

Инвестор, приобретающий облигации, отражает их в своем учете как финансовые вложения, руководствуясь ПБУ 19/02. Для этих целей используется счет 58 «Финансовые вложения» (субсчет 58.2 «Долговые ценные бумаги»).

Первоначальная стоимость и учет накопленного купонного дохода (НКД)

Облигации принимаются к бухгалтерскому учету по первоначальной стоимости, которая включает все фактические затраты на приобретение, за исключением НДС (п. 8 ПБУ 19/02).

Первоначальная стоимость = Цена покупки + НКД (уплаченный) + Прочие затраты, связанные с приобретением (комиссии)

Учет НКД, уплаченного продавцу, является критическим моментом. НКД может учитываться либо в составе первоначальной стоимости облигации на счете 58, либо обособленно на счете 76.

Операция	Дебет (Дт)	Кредит (Кт)	Примечание
Принятие к учету облигации (без НКД)	58.2	76 "Расчеты по приобретению ЦБ"	Отражена цена покупки облигации
Уплата НКД продавцу	76	51	Уплаченный НКД
Оплата прочих затрат (комиссии)	58.2	51	Затраты, включаемые в первоначальную стоимость
Фактическая оплата продавцу	76	51/52	Оплата за облигацию и НКД

В момент получения купона инвестор признает доход (Дт 51 Кт 91.1) и одновременно списывает НКД, который ранее был уплачен продавцу (Дт 91.2 Кт 58/76).

Последующая оценка и амортизация дисконта/премии

Последующая оценка облигаций зависит от их ликвидности:

1. Облигации, обращающиеся на ОРЦБ: Оцениваются по текущей рыночной стоимости (справедливой стоимости) на конец отчетного периода. Разница между рыночной и учетной стоимостью отражается на счете 91 (прочие доходы/расходы).
2. Облигации, не обращающиеся на ОРЦБ: Оцениваются по первоначальной стоимости. Однако, если цена приобретения отличается от номинала (есть дисконт или премия), эта разница должна быть равномерно амортизирована в течение срока обращения (п. 22 ПБУ 19/02).

Амортизация дисконта/премии у инвестора (для не-ОРЦБ):

• Дисконт (цена покупки ниже номинала): Ежемесячное доначисление дисконта увеличивает прочие доходы (Дт 58.2 Кт 91.1).
• Премия (цена покупки выше номинала): Ежемесячное списание премии уменьшает прочие доходы (Дт 91.2 Кт 58.2).

Цель этой амортизации — привести балансовую стоимость облигации к номиналу к моменту ее погашения, а также обеспечить равномерное признание дохода или расхода.

Порядок проверки и признания обесценения финансовых вложений

Облигации, по которым не определяется текущая рыночная стоимость (не-ОРЦБ), подлежат обязательной проверке на обесценение не реже одного раза в год.

Проверка необходима, если обнаружены признаки устойчивого существенного снижения стоимости (п. 37 ПБУ 19/02).

К таким признакам могут относиться:

• Появление у эмитента объективных признаков банкротства или существенное ухудшение его финансового положения.
• Резкое и устойчивое снижение цены аналогичных ценных бумаг или значительное число сделок с проверяемой облигацией по цене, существенно ниже ее учетной стоимости.
• Существенное снижение или полное прекращение поступлений от вложения в виде процентов (купонов).

Если проверка подтверждает устойчивое обесценение, инвестор обязан создать резерв под обесценение финансовых вложений. Создание такого резерва является ключевым инструментом защиты баланса инвестора от будущих невозвратных убытков, хотя и не влияет напрямую на налогооблагаемую базу.

Проводка по формированию резерва:

Операция	Дебет (Дт)	Кредит (Кт)	Примечание
Создание резерва	91.2 "Прочие расходы"	59 "Резервы под обесценение финансовых вложений"	В размере разницы между учетной и расчетной стоимостью

В дальнейшем, если признаки обесценения исчезают, резерв восстанавливается (Дт 59 Кт 91.1).

Ключевые расхождения в учете Доходов и Расходов для целей БУ и НУ: Проблемы временных разниц

Наиболее сложные и критичные для формирования учетной политики вопросы возникают на стыке бухгалтерского и налогового учета, поскольку правила признания доходов и расходов, особенно в отношении НКД и дисконта, существенно различаются. Действительно, не является ли именно этот фактор самым большим препятствием для унификации учета финансовых инструментов в России?

Сравнительный анализ признания купонного дохода (НКД) и дисконта

Основная разница в учете заключается в моменте признания доходов.

1. Признание купонного дохода (процентов)

Критерий	Бухгалтерский учет (БУ) – ПБУ 9/99	Налоговый учет (НУ) – НК РФ (ст. 271, 328)
Основа признания	Признание прочего дохода (91.1) равномерно, на конец отчетного периода.	Признание внереализационного дохода (п. 6 ст. 250 НК РФ) по методу начисления.
Периодичность	На дату начисления (ежемесячно/ежеквартально) и на дату выбытия (п. 7, 16 ПБУ 9/99).	На конец каждого месяца соответствующего отчетного периода и на дату выплаты купона (п. 4, 5 ст. 328 НК РФ).

2. Учет НКД, уплаченного при покупке (у Инвестора)

Это наиболее значительная точка расхождения, создающая временные разницы:

• БУ: Уплаченный НКД обычно включается в первоначальную стоимость облигации (счет 58) или учитывается на счете 76, и списывается в расходы (Дт 91.2) в момент получения полного купона.
• НУ: Согласно пп. 7 п. 7 ст. 272 НК РФ, НКД, уплаченный продавцу, не признается расходом немедленно. Он включается в состав расходов, уменьшающих налоговую базу, только на дату реализации или иного выбытия облигаций (погашения).

Следствие: Если инвестор получает купон, в БУ он признает чистый доход (Купон минус НКД), а в НУ он должен признать полный купон как доход, не имея права вычесть уплаченный НКД до момента продажи или погашения облигации. Это приводит к возникновению налогооблагаемой временной разницы (НВР), требующей обязательного применения ПБУ 18/02.

3. Учет дисконта/премии

В этой части правила БУ и НУ в целом схожи, что облегчает учет:

• БУ (ПБУ 19/02): Дисконт/премия амортизируется равномерно в течение срока обращения, признаваясь доходом или расходом на счете 91.
• НУ (ст. 328 НК РФ): Доход/расход от дисконта или премии по долговым ценным бумагам также включается в состав внереализационных доходов/расходов равномерно в течение срока обращения облигации.

Особенности учета процентных расходов (купонов) в целях налога на прибыль

Для эмитента, выплачивающего купоны, ключевым вопросом является нормирование расходов. В действующей редакции НК РФ (гл. 25) расходы в виде процентов (купонов) по большинству долговых обязательств (включая корпоративные облигации) не нормируются и признаются в полном объеме по фактической ставке, при условии, что они экономически обоснованы (ст. 265 НК РФ).

Исключение: Нормирование (ограничение предельной величины) применяется только к долговым обязательствам, возникшим в результате контролируемых сделок (правила «тонкой капитализации», ст. 269 НК РФ).

Если облигации размещены в рамках контролируемой сделки (например, между взаимозависимыми российскими и иностранными лицами), эмитент должен применять сложные правила ограничения расходов по процентам. Для подавляющего большинства публичных размещений облигаций, нормирование не применяется, что значительно упрощает налоговый учет.

Методы оценки выбытия облигаций и минимизация разниц

Когда инвестор продает или погашает облигации, возникает необходимость списать их учетную стоимость. При этом метод списания может влиять на финансовый результат и, как следствие, на размер временных разниц.

Метод списания	Бухгалтерский учет (БУ) – ПБУ 19/02 (п. 26)	Налоговый учет (НУ) – НК РФ (п. 9 ст. 280)
Допустимые методы	1. По первоначальной стоимости каждой единицы. 2. ФИФО (по стоимости первых по времени приобретения). 3. По средней первоначальной стоимости.	1. По стоимости единицы. 2. ФИФО (по стоимости первых по времени приобретения).
Ключевое различие	Допустим метод средней стоимости.	Метод средней стоимости запрещен.

Для целей минимизации временных разниц и облегчения сопоставления данных в учетной политике предприятия критически важно закрепить единый метод списания стоимости облигаций как для бухгалтерского, так и для налогового учета. Наиболее распространенным и логичным выбором в данном случае является метод ФИФО или по стоимости единицы.

Практические рекомендации по формированию учетной политики и Выводы

Корректное отражение операций с облигациями требует от предприятия принятия методологически выверенных решений, которые должны быть закреплены в учетной политике.

Рекомендации для Эмитента (учет обязательств)

1. Равномерность признания: Закрепить в учетной политике метод равномерного (ежемесячного) списания премии или дисконта, а также расходов, связанных с выпуском облигаций, на прочие доходы/расходы (счет 91).

   Это соответствует требованиям ПБУ 15/2008 и ст. 328 НК РФ, минимизируя временные разницы.

2. Учет процентов: Установить единый график начисления процентных расходов (купонов) для БУ и НУ – например, ежемесячно, на последнее число месяца.
3. Контролируемые сделки: При выпуске облигаций в рамках контролируемых сделок обязательно прописать механизм применения ст. 269 НК РФ (тонкая капитализация) для ограничения признаваемых расходов по процентам.

Рекомендации для Инвестора (учет финансовых вложений)

1. Метод выбытия: Для обеспечения единства БУ и НУ и предотвращения налогооблагаемых временных разниц следует выбрать метод списания стоимости облигаций, допустимый для обеих систем учета, а именно: ФИФО или по стоимости единицы.
2. Учет НКД: Учитывая существенное расхождение в учете НКД, уплаченного при покупке (немедленное списание в БУ vs. списание только при выбытии в НУ), инвестор должен быть готов к возникновению временных разниц и должен применять ПБУ 18/02 для отражения отложенных налоговых активов/обязательств, возникающих по этой операции.
3. Обесценение: В учетной политике для облигаций, не обращающихся на ОРЦБ, необходимо детально прописать критерии для признания устойчивого существенного снижения стоимости (например, падение цены аналогичных сделок более чем на X% или просрочка купонных выплат) и порядок формирования резерва по счету 59.

Выводы

Бухгалтерский и налоговый учет операций с облигациями в Российской Федерации по состоянию на 2025 год представляет собой сложную область, регулируемую действующими, но устаревающими ПБУ 19/02 и 15/2008, а также главой 25 НК РФ.

Ключевым методологическим вызовом является управление временными разницами, которые возникают в первую очередь из-за различий в правилах признания НКД, уплаченного при покупке, и из-за ограниченного набора методов оценки выбытия, допустимых для налогового учета.

Проведенный сравнительный анализ показывает, что для достижения максимальной прозрачности и минимизации рисков налоговых претензий, организациям необходимо:

1. Применять единые методы амортизации дисконта/премии для БУ и НУ.
2. Закрепить в учетной политике единый метод списания стоимости выбывающих облигаций (ФИФО или по стоимости единицы).
3. Для целей БУ, строго следовать критериям ПБУ 19/02 при проверке финансовых вложений на обесценение, особенно для облигаций, не обращающихся на ОРЦБ, где требуется экспертная оценка признаков банкротства эмитента.
4. Четко осознавать, что в налоговом учете НКД, уплаченный при приобретении, будет признан расходом только в момент реализации или погашения ценной бумаги.

Данное исследование подтверждает, что, несмотря на предстоящий переход к ФСБУ, действующие ПБУ требуют глубокого и внимательного применения, особенно в части сравнения с жесткими требованиями Налогового кодекса РФ.

Список использованной литературы

1. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 N 146-ФЗ (ред. от 26.11.2008).
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 28.04.2009).
3. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (ред. от 28.04.2009).
4. Приказ Минфина РФ от 06.10.2008 N 106н «Об утверждении положений по бухгалтерскому учету» (ред. от 11.03.2009).
5. Федеральный стандарт бухгалтерского учета ФСБУ 4/2023 «Бухгалтерская (финансовая) отчетность». – Москва: Минфин России. [Электронный ресурс]. URL: https://minfin.gov.ru/
6. ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений». [Электронный ресурс]. URL: https://www.garant.ru/
7. Афанасьева Е.Ю. Особенности бухгалтерского учета ценных бумаг // Аудиторские ведомости. 2008. № 8.
8. Базовый курс по рынку ценных бумаг. – М.: Деловой экспресс, 2001. – 485 с.
9. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: ИНФРА-М, 2002.
10. Золотарева В.С. Рынок ценных бумаг: учебник. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2000.
11. Колесникова В.И. Ценные бумаг. – М.: Финансы и статистика, 2000.
12. Коршунова Ж.В. Понятие и признаки облигации // Известия вузов. Правоведение. 2008. N 1.
13. Маттейс О. Привлечение заемных средств путем выпуска облигаций // Финансовая газета. 2008. № 17.
14. Ротко С.В. Понятие, правовая природа и основная классификация облигаций // Юрист. 2007. № 11.
15. Степанов Д. Вопросы теории и практики эмиссионных ценных бумаг // Хозяйство и право. 2002. № 3. С. 77.
16. Шевченко Г.Н. Эмиссионные ценные бумаги: понятие, эмиссия, обращение. – М., 2006.
17. Ярцева Н.М. Особенности налогообложения операций с эмиссионными ценными бумагами // Все для бухгалтера. 2007. № 1.
18. Глава 11.1. Бухгалтерский учет обесценения долговых ценных бумаг. [Электронный ресурс]. URL: https://www.garant.ru/
19. Как учитывать займы, привлеченные путем выпуска облигаций. [Электронный ресурс]. URL: https://www.berator.ru/
20. Как нормы ПБУ 19/02 работают на практике. [Электронный ресурс]. URL: https://buhexpert8.ru/
21. Метод FIFO: что важно знать инвестору про расчет налогов. [Электронный ресурс]. URL: https://bcs-express.ru/
22. Методы списания стоимости ценных бумаг. [Электронный ресурс]. URL: https://www.klerk.ru/
23. О применении метода ФИФО при реализации ценных бумаг, находящихся в разных портфелях. [Электронный ресурс]. URL: https://www.garant.ru/
24. Счет 58 «Финансовые вложения». [Электронный ресурс]. URL: https://www.consultant.ru/
25. Учет облигаций в 2025 году. [Электронный ресурс]. URL: https://v2b.ru/
26. Учет облигаций у эмитента. [Электронный ресурс]. URL: https://gazeta-unp.ru/
27. Учет операций с облигациями у эмитента. [Электронный ресурс]. URL: https://neg.by/
28. Учет нкд налог на прибыль. [Электронный ресурс]. URL: https://www.consultant.ru/
29. Учёт облигаций в бухгалтерском и налоговом учёте. [Электронный ресурс]. URL: https://moedelo.org/
30. Бухгалтерский и налоговый учет купонного дохода по облигациям. [Электронный ресурс]. URL: https://www.klerk.ru/
31. Что такое НКД облигаций: как рассчитывается накопленный купонный доход. [Электронный ресурс]. URL: https://gazprombank.investments/
32. Учет ценных бумаг: облигаций. [Электронный ресурс]. URL: https://ddmfo.ru/kursovaya/uchet-obligatsiy/