История развития кредита: От ростовщического капитала к цифровым финансовым технологиям и современному регулированию в РФ

метки: Кредитный, Кредит, Капитал, Средство, Теория, Кредитование, Отношение, Прогноз

Введение: Актуальность, цели и задачи исследования

Кредит, происходящий от латинского слова creditum (ссуда, долг), является фундаментальной экономической категорией, выражающей отношения по поводу предоставления стоимости во временное пользование на условиях возвратности, срочности и платности. В современном мире, где финансовые рынки играют роль кровеносной системы экономики, понимание эволюции кредитных отношений становится не просто академическим интересом, но и практической необходимостью. Глубокое историческое и теоретическое осмысление пути, пройденного кредитом — от примитивного ростовщичества до сложнейших финансовых инструментов и цифровых валют — позволяет выявить объективные закономерности развития финансовой системы и адекватно оценить современные вызовы.

Актуальность темы обусловлена двумя ключевыми факторами: во-первых, непрекращающейся трансформацией кредитных отношений под влиянием жесткой денежно-кредитной политики и макропруденциального регулирования; во-вторых, революционным воздействием цифровых финансовых технологий (финтех), которые перестраивают классические банковские модели. Если мы не осмыслим эти процессы, то рискуем потерять контроль над системными рисками, которые неизбежно возникают при столь быстрых изменениях.

Объектом исследования являются кредитные отношения, возникающие между экономическими субъектами. Предметом исследования выступают исторические этапы, теоретические концепции и практические механизмы развития кредитной системы, с особым акцентом на национальную эволюцию в Российской Федерации и современные тенденции.

Цель работы — провести исчерпывающий исторический, теоретический и практический анализ эволюции кредита, структурировать информацию в соответствии с академическими стандартами и оценить текущее состояние и перспективы кредитного рынка РФ.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи, сформулированные на основе ключевых исследовательских вопросов:

1. Определить экономические и социальные предпосылки, обусловившие переход от ростовщичества к институционализированным формам кредита.
2. Раскрыть сущностное различие между натуралистической и капиталотворческой теориями кредита и проанализировать трансформацию его функций.
3. Описать основные этапы эволюции кредитной системы России (дореволюционный, советский, постсоветский) и оценить влияние ключевых реформ.
4. Проанализировать инструменты и цели современного денежно-кредитного регулирования в РФ, осуществляемого Банком России.
5. Исследовать, как развитие цифровых финансовых технологий (финтех, цифровые валюты) влияет на структуру кредитных отношений.
6. Оценить основные проблемы и перспективы развития кредитного рынка России на текущий момент (прогноз на 2025 год).

Ключевые термины и определения

Для обеспечения методологической корректности необходимо определить ключевые понятия, используемые в работе:

Финансово-кредитные организации России: комплексный анализ структуры, ...

... и правовое регулирование финансово-кредитной системы России представляет собой ... финансово-кредитных институтов Финансово-кредитная система — это не просто набор организаций, а взаимосвязанный организм, где каждый элемент выполняет свою уникальную и критически важную функцию. Понимание этих ролей позволяет оценить ... осуществлять кредитную деятельность. Кредитование: Банки предоставляют кредиты как ...

Термин	Определение и сущность	Авторство/Источник
Кредит	Экономическая категория, выражающая отношения по поводу предоставления стоимости во временное пользование на условиях возвратности, срочности и платности.	Общая экономическая теория
Ссудный капитал	Денежный капитал, отдаваемый в ссуду и приносящий процент. По К. Марксу, это капитал, способный к самовозрастанию, обособленная от товарного и производительного капитала форма движения стоимости.	К. Маркс, «Капитал»
Ростовщический капитал	Капитал, предшествующий капиталистическому способу производства, при котором ссужаемые средства использовались преимущественно для непроизводительных расходов, а процент изымал весь прибавочный продукт.	К. Маркс, «Капитал»
Овердрафт	Форма краткосрочного кредита, позволяющая клиенту осуществлять платежи, превышающие остаток средств на его счете, в пределах заранее установленного лимита.	Банковское дело

Исторические предпосылки и становление института кредита

Ростовщический капитал как «допотопная форма капитала»

История кредита начинается задолго до появления капитализма, принимая форму ростовщичества.

Как отмечал Карл Маркс, ростовщический капитал, наряду с торговым, является одной из «допотопных форм капитала». Он появился на ранних этапах развития товарно-денежных отношений и служил не развитию производства, а преимущественно удовлетворению непроизводительных нужд. В докапиталистических формациях объектом ростовщичества выступали не средства для расширения производства, а средства существования или потребления.

Ростовщические ссуды использовались знатью для покрытия военных и личных расходов, а ремесленниками и крестьянами — для поддержания жизнедеятельности в неурожайные годы или для уплаты налогов. Отличительной чертой ростовщичества является его хищнический характер: ссужаемые средства использовались не как капитал, а как платежное и покупательное средство, при этом процентная ставка была чрезмерно высокой, часто изымая весь прибавочный продукт или даже часть необходимого продукта должника. И что из этого следует? Такая система препятствовала систематическому накоплению средств для капиталистического воспроизводства и закономерно вела к разорению заемщиков, консервируя экономическую отсталость.

Первые ссудные операции в Древнем мире

Институционализация кредита, хотя и в примитивной форме, началась в древних цивилизациях. Древний Вавилон (II тыс. до н. э.) можно считать колыбелью банковского дела. Изначально ссудные операции осуществлялись при храмах, где хранились запасы зерна и драгоценных металлов, что гарантировало относительную надежность. Однако с расцветом торговли процветали и частные банкирские династии.

Ярчайшим примером является династия **«Эгиби и сыновья»** (Дом Эгиби), действовавшая в Нововавилонский период, примерно с 715 по 485 гг. до н. э. Основанная купцом Набу-аххе-иддином, эта династия предоставляла крупные ссуды под 20–30% годовых, часто под залог имущества, включая дома, землю и рабов. Документы Дома Эгиби представляют собой одни из самых ранних и подробных свидетельств о частных кредитных операциях.

В Древнем Риме ростовщичество было распространено повсеместно и, по мнению многих историков и моралистов, стало одним из факторов социального разложения. Публий Корнелий Тацит (I–II вв. н. э.) в своих работах описывал проблему чрезмерной задолженности и коррупции нравов, вызванную легким доступом к ссудам и последующим долговым рабством. Неконтролируемое ростовщичество способствовало концентрации богатства у элиты и росту социального неравенства, подрывая основы античного общества.

Эволюция к институциональному кредиту в Средневековье

Переход от примитивного ростовщичества к институционализированным формам кредита произошел в период Средневековья, особенно активно в торговых центрах Италии (Венеция, Генуя, Флоренция).

Этот процесс был обусловлен развитием купеческого и денежно-торгового капитала. Купцы, оперировавшие большими объемами денег и занимавшиеся обменом валют (менялы), стали сочетать торговые операции с ростовщичеством. Именно итальянские купцы внедрили «ломбардную операцию» — выдачу ссуд под залог движимого имущества. Постепенно из среды купцов и менял выделилась специфическая категория торговцев деньгами — банкиры.

Ключевой момент этой эволюции — подчинение капитала, приносящего процент, условиям и потребностям капиталистического способа производства. В отличие от ростовщика, который изымал прибавочный продукт для личного потребления, капиталистический кредит служил целям воспроизводства. Он предоставлялся предпринимателям, которые могли использовать его как производительный капитал, приносящий прибыль, достаточную для выплаты процента и расширения производства. Таким образом, кредит стал выполнять функцию перераспределения временно свободных средств в пользу наиболее эффективных, производственных сфер экономики, что ознаменовало собой переход к современному кредитному институту.

Теоретические концепции и функции кредита

Натуралистическая теория: Кредит как перераспределение благ

С развитием классической политической экономии сформировалась натуралистическая теория кредита. Ее основоположниками считаются такие мыслители, как Адам Смит, Давид Рикардо и Жан-Батист Сэй. Суть натуралистической теории заключается в том, что объектом кредита являются не деньги как таковые, а натуральные, вещественные блага, то есть производительный капитал.

Кредит, с этой точки зрения, рассматривается лишь как технический способ перераспределения уже существующих материальных ценностей. Адам Смит в своем труде «Исследование о природе и причинах богатства народов» (Книга II, Глава IV) утверждал, что доход, который приносит капитал, ссужаемый другому, называется «процентом, или денежным ростом», и всегда представляет собой «производный доход». Это означает, что ссудный капитал вторичен по отношению к реальному (производительному) капиталу, созданному трудом. Из этого следовал вывод о пассивной роли банков. Сторонники этой теории видели в коммерческих банках лишь «скромных посредников» — учреждения, которые аккумулируют сбережения одних и передают их другим. Они отрицали способность банков самостоятельно создавать реальную стоимость или капитал.

Капиталотворческая теория: Кредит как фактор создания богатства

В середине XIX века, на фоне бурного развития акционерных банков и безналичного денежного обращения, оформилась капиталотворческая теория кредита. Ее главными представителями стали Джон Ло, а позднее Генри Маклеод и Дж.М. Кейнс (в определенных аспектах).

Эта теория исходит из принципиально иного понимания роли кредита. Сторонники капиталотворческой концепции утверждают, что кредит независим от процесса воспроизводства и сам является решающим фактором экономического развития.

Генри Маклеод (Henry Dunning Macleod) был одним из самых ярких идеологов этой школы. Он утверждал, что банк — это не просто посредник, а «фабрика кредита». Маклеод считал, что, выдавая ссуды, банки не просто передают существующие деньги, а создают новые средства обращения (депозиты), обладающие покупательной силой. Поскольку эта покупательная сила может быть использована для приобретения реальных товаров и услуг, она является «производительным капиталом» и создает богатство. Таким образом, кредит, по мнению Маклеода, является самостоятельным источником прибыли и активным фактором роста. Но если банки сами создают покупательную силу, не приводит ли это к бесконтрольному росту инфляции и финансовым пузырям, как показал нам кризис 2008 года?

Критерий сравнения	Натуралистическая теория	Капиталотворческая теория
Объект кредита	Натуральные, вещественные блага (производительный капитал).	Деньги, банковские обязательства, покупательная сила (кредит).
Роль кредита	Способ перераспределения существующих ценностей. Пассивная функция.	Самостоятельный фактор создания богатства и капитала. Активная, производительная функция.
Роль банков	Скромные посредники.	«Фабрики кредита», эмитирующие покупательную силу.
Ссудный процент	Производный доход от реального капитала.	Самостоятельный доход от созданного кредитного капитала.

Трансформация функций кредита

В процессе исторического развития кредит приобрел ряд важнейших функций, которые трансформировались в зависимости от экономической системы:

1. Перераспределительная функция. Эта функция проявляется в аккумуляции временно свободных денежных средств (сбережений, амортизационных отчислений, части прибыли) одних субъектов и их размещении у других, испытывающих потребность в ресурсах. Она обеспечивает межотраслевой и внутриотраслевой перелив капитала, направляя средства в наиболее эффективные и доходные сферы экономики.
   • Трансформация в России: В Советский период (до 1990-х гг.) перераспределение было централизованным, осуществлялось Госбанком на основе директивного кредитного планирования. С переходом к рыночной экономике эта функция стала децентрализованной, реализуясь через конкурентный кредитный рынок и сеть коммерческих банков.
2. Функция замещения действительных денег кредитными (Эмиссионная). Эта функция связана со спецификой современного денежного оборота, в котором большая часть расчетов осуществляется безналичным путем, посредством кредитных операций. Происходит создание кредитных средств обращения (через чеки, векселя, электронные деньги) и депозитов в процессе банковского мультипликатора.

   Таким образом, действительные (товарные или фиатные) деньги замещаются обязательствами банков, что оптимизирует денежный оборот.

Эволюция кредитной системы России: Ключевые этапы и реформы

Зарождение и дореволюционный период

Зарождение кредитных отношений на территории России прослеживается с эпохи Великого Новгорода (XII–XV вв.), где высокая культура торговли требовала развитых расчетных и ссудных операций. Свидетельства о ранних ссудных операциях и долговых обязательствах содержатся в Новгородских берестяных грамотах XI–XV вв., значительная часть которых представляет собой требования о выплате долга (например, Грамота № 155, требующая погасить долг в 12 гривен).

Однако институциональное оформление банковской системы произошло значительно позже. **Днем рождения банковской системы России** считается **13 мая 1754 года** — дата создания Дворянских заемных банков в Петербурге и Москве, а также Купеческого банка. Учреждение этих первых государственных организаций было осуществлено по Указу Императрицы Елизаветы Петровны. Первоначальный капитал Дворянского банка составлял 750 тысяч рублей, и его основной целью было кредитование помещиков под залог имений.

До 1861 года банковская система была узкоспециализированной, но системные изменения начались с либеральных реформ Александра II. В **1860 году** был создан Государственный банк (взамен обанкротившихся Дворянских банков), который стал центром кредитно-денежной системы. Вслед за этим активно развивались акционерные коммерческие банки, общества взаимного кредита и институты ипотечного кредита (поземельные банки).

К началу XX века Россия обладала разветвленной и достаточно эффективной банковской системой, интегрированной в мировые финансовые рынки.

Советский период: От НЭПа к одноуровневой системе

1917 год стал точкой бифуркации. Декретом ВЦИК «О национализации банков» была введена государственная монополия на банковское дело, а все частные банки были объединены с Государственным банком. Это привело к уничтожению коммерческого кредита и установлению системы централизованного финансирования.

В период **Новой экономической политики (НЭП)** (1921–1928 гг.) произошла временная либерализация. Кредитная система стала двухуровневой: Госбанк (в качестве Центрального банка) и разветвленная сеть коммерческих банков и кредитных товариществ, обслуживающих частный сектор и кооперацию.

Однако с окончанием НЭПа и началом индустриализации произошла **кредитная реформа 1930–1932 гг.** Банковская система вновь стала одноуровневой (так называемая «монобанковская система»).

Все кредитные учреждения были объединены под контролем Госбанка СССР, а кредитование народного хозяйства стало осуществляться строго на основе кредитных планов, которые были частью общего директивного планирования. Кредит перестал быть инструментом рыночного перераспределения, став инструментом государственного контроля за выполнением плановых заданий. Какой важный нюанс здесь упускается? В условиях плановой экономики кредит фактически утратил свою функцию платности, так как процентная ставка служила не рыночным ориентиром, а скорее административным сбором.

Постсоветский этап и формирование двухуровневой системы

Переход к рыночной экономике в начале 1990-х годов ознаменовался кардинальным реформированием. Была восстановлена двухуровневая банковская система: Центральный банк Российской Федерации (Банк России) — главный эмиссионный и регулирующий орган, и Коммерческие банки — основа кредитного рынка, осуществляющие кредитование, расчетно-кассовое обслуживание и прочие операции.

Этот период характеризовался быстрым ростом числа банков (так называемый «банковский бум»), но и выс��кой степенью нестабильности. Для защиты интересов вкладчиков и повышения устойчивости системы в **2003 году** было создано Агентство страхования вкладов (АСВ), что стало важным шагом в институциональном укреплении доверия к банковскому сектору. С тех пор ЦБ РФ последовательно проводит политику по оздоровлению и консолидации сектора, выводя с рынка неэффективные и недобросовестные банки.

Современное денежно-кредитное регулирование и вызовы Финтеха

Цели и инструменты денежно-кредитной политики Банка России

Современная денежно-кредитная политика (ДКП) Банка России (ЦБ РФ) направлена на выполнение его основной конституционной функции — защиту и обеспечение устойчивости рубля. Эта цель реализуется через режим таргетирования инфляции, который ЦБ РФ официально принял в 2014 году. Целевой показатель инфляции был установлен на уровне 4% и действует с 2015 года. Поддержание инфляции на стабильно низком уровне способствует снижению неопределенности для бизнеса, стимулирует долгосрочные инвестиции и повышает экономическую устойчивость.

Основным инструментом ДКП Банка России является ключевая ставка.

Ключевая ставка — это минимальная процентная ставка, по которой Банк России предоставляет кредиты коммерческим банкам на срок в одну неделю, и максимальная ставка, по которой он готов принимать от банков средства в депозиты на тот же срок.

Изменение ключевой ставки напрямую воздействует на стоимость денег в экономике: повышение ставки делает кредиты дороже, охлаждает потребительский и инвестиционный спрос, что сдерживает инфляцию (жесткая ДКП).

Снижение ставки, напротив, удешевляет кредиты, стимулируя экономический рост (мягкая ДКП).

Согласно Федеральному закону «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)», к прочим инструментам ДКП также относятся операции на открытом рынке, установление обязательных резервных требований (норматив отчислений, который коммерческие банки обязаны хранить в ЦБ РФ) и рефинансирование кредитных организаций.

Макропруденциальное регулирование: Ограничение рисков

В последние годы, в дополнение к традиционным инструментам ДКП, ЦБ РФ активно использует макропруденциальные меры. Их цель — ограничение системных рисков в финансовом секторе, предотвращение «кредитных пузырей» и чрезмерной закредитованности населения.

Ключевые макропруденциальные меры включают:

1. Надбавки к коэффициентам риска по необеспеченным кредитам. Банки вынуждены держать больше капитала в резерве, если выдают рискованные кредиты, что делает такие операции менее выгодными.
2. Макропруденциальные лимиты (МПЛ) на показатель долговой нагрузки (ПДН). МПЛ ограничивают долю кредитов, выдаваемых заемщикам с высоким показателем долговой нагрузки (отношение ежемесячных платежей по всем кредитам к ежемесячному доходу).

   Эти лимиты были впервые введены Банком России с 1 января 2023 года и существенно влияют на сдерживание роста необеспеченного потребительского кредитования.

Введение этих мер является прямым следствием трансформации кредитной функции: регулятор не просто перераспределяет ликвидность, но и активно управляет структурой кредитного портфеля, обеспечивая финансовую стабильность. Как же мы можем говорить о свободе рынка, если Центробанк так детально регулирует, кому и сколько можно выдавать в долг?

Трансформация кредитных отношений под влиянием FinTech

Развитие финансовых технологий (Финтех) стало одним из наиболее мощных факторов, трансформирующих классическую структуру кредитных отношений. Финтех повышает доступность финансовых услуг, радикально снижает операционные издержки и меняет ожидания клиентов.

Ключевые финтех-технологии и их влияние:

• Искусственный интеллект (ИИ) и машинное обучение: Используются для более точного управления кредитными рисками (скоринг), персонализации кредитных продуктов и автоматизации принятия решений.
• Блокчейн (распределенные реестры): Повышает прозрачность и безопасность транзакций, а также может снизить затраты на бэк-офисные операции, хотя его применение в классическом кредитовании пока ограничено пилотными проектами.
• Новые формы кредитования: Появление P2P-кредитования (Peer-to-Peer, равный-равному) и краудфандинга бросает вызов традиционным банкам, создавая альтернативные, децентрализованные каналы привлечения и размещения средств.

Особое место занимает тема цифровых валют центральных банков (CBDC). В России активно развивается инфраструктура для цифрового рубля. Пилотное тестирование операций с реальными цифровыми рублями с участием 13 банков и ограниченного круга клиентов началось **15 августа 2023 года**. Цифровой рубль, как третья форма национальной валюты (наряду с наличными и безналичными деньгами), призван повысить прозрачность расчетов, снизить транзакционные издержки и обеспечить эффективность платежной системы, хотя его влияние на кредитный мультипликатор и роль коммерческих банков все еще находится в стадии активного обсуждения.

Проблемы и перспективы развития кредитного рынка РФ (Прогноз на 2025 год)

Ожидаемое замедление роста и структурные ограничения

Современный кредитный рынок Российской Федерации функционирует в условиях жесткой денежно-кредитной политики, направленной на сдерживание инфляции, а также под влиянием геополитических и структурных экономических вызовов. Прогноз развития рынка на 2025 год демонстрирует признаки замедления и повышения рисков.

На фоне сохранения высокой ключевой ставки (которая является основным инструментом жесткой ДКП) и действия макропруденциальных лимитов, в 2025 году ожидается существенное замедление темпов роста кредитования. Согласно прогнозам аналитических агентств, динамика кредитного портфеля будет выглядеть следующим образом:

Сегмент кредитования	Прогноз роста/снижения в 2025 году	Причина динамики
Кредиты крупному бизнесу	Рост в пределах 5%	Финансирование инвестиционных проектов, замещение внешнего фондирования, но замедление из-за высокой ставки.
Необеспеченное потребительское кредитование	Сокращение на 5%	Прямое влияние высоких ставок и жестких макропруденциальных лимитов (МПЛ на ПДН), ограничивающих выдачи заемщикам с высокой нагрузкой.
Автокредиты	Снижение на 5%	Сохранение высоких цен на автомобили, ужесточение условий кредитования и высокая стоимость заемных средств.
Ипотечное кредитование	Существенное замедление (рост около 5–10%)	Сворачивание льготных программ и сохранение высоких рыночных ставок.

Таким образом, кредитный рынок входит в фазу «кредитной засухи», где регуляторные меры и стоимость фондирования ограничивают рост, особенно в высокорисковых розничных сегментах. Макропруденциальное регулирование, введенное ЦБ, достигло своей цели по сдерживанию неконтролируемого роста задолженности.

Рост кредитного риска и давление на маржу

Прогнозируется, что в 2025 году возрастет стоимость кредитного риска (Cost of Risk, CoR). Она рассчитывается по следующей формуле:

CoR = (Отчисления в резервы на возможные потери по ссудам) / (Кредитный портфель)

Ухудшение качества портфелей, особенно в сегменте необеспеченного кредитования, приведет к тому, что банкам придется увеличивать отчисления в резервы, что, в свою очередь, окажет прямое давление на чистую прибыль сектора. Одновременно ожидается снижение чистой процентной маржи (Net Interest Margin, NIM). NIM — это разница между процентными доходами от активов и процентными расходами по обязательствам.

Высокий уровень ключевой ставки заставляет банки конкурировать за розничные средства (депозиты), предлагая высокие ставки, что увеличивает их расходы на фондирование. В условиях ограниченного роста кредитного портфеля и высоких расходов на привлечение пассивов, чистая процентная маржа будет сокращаться, что является серьезным вызовом для операционной эффективности банков в 2025 году. Перспективы рынка связаны с цифровизацией, повышением эффективности операционных процессов (за счет ИИ) и развитием государственных программ, направленных на стимулирование приоритетных отраслей (например, льготное кредитование технологических компаний).

Заключение: Основные выводы и научная новизна

Проведенное исследование подтверждает, что развитие кредита — это непрерывный, диалектический процесс, тесно связанный с эволюцией производственных отношений и теоретической мысли.

Основные выводы:

1. Историческая преемственность: Переход от ростовщического капитала (характеризующегося непроизводительным потреблением и высоким процентом, как показано на примере Дома Эгиби) к капиталистическому кредиту был обусловлен необходимостью использования ссужаемых средств для расширенного воспроизводства.
2. Теоретическая дихотомия: Экономическая мысль прошла путь от натуралистической теории (А. Смит, кредит как пассивное перераспределение существующих благ) до капиталотворческой теории (Г. Маклеод, банк как «фабрика кредита», активно создающая покупательную силу), что отражает возрастающую роль финансовых институтов.
3. Национальная специфика: Эволюция кредитной системы России характеризовалась чередованием рыночных и директивных моделей (от Указа 1754 г. и реформ 1860-х гг. к одноуровневой системе 1930-х гг. и обратно к современной двухуровневой системе).
4. Современное регулирование: Денежно-кредитная политика Банка России основана на режиме таргетирования инфляции (цель 4%) с ключевой ставкой как основным инструментом. Для ограничения системных рисков активно применяются макропруденциальные меры (МПЛ на ПДН, введенные с 2023 г.), которые эффективно сдерживают высокорисковое кредитование.
5. Влияние Финтеха: Цифровые технологии (ИИ, P2P, цифровой рубль) кардинально трансформируют классические кредитные отношения, повышая доступность, но одновременно требуя от регулятора новых подходов к контролю за прозрачностью и стабильностью.
6. Перспективы 2025 года: Прогноз указывает на фазу ужесточения и замедления кредитного роста в 2025 году (ожидаемое сокращение необеспеченного потребкредитования на 5%), что связано с жесткой ДКП и ростом стоимости кредитного риска.

Научная новизна

Научная новизна работы заключается в комплексном, академическом подходе к анализу, включающем синтез классических экономических теорий и новейших аналитических данных. В работе впервые в рамках единого исследования сопоставлены:

• Исторические факты, подтвержденные первоисточниками (цитаты К. Маркса, А. Смита, данные о династии Эгиби и Новгородских грамотах).
• Детальный анализ современных механизмов макропруденциального регулирования ЦБ РФ (введение МПЛ).
• Оценка влияния и перспективы внедрения цифрового рубля (на основе данных пилотного запуска 2023 года).
• Актуальный прогноз развития кредитного рынка РФ на 2025 год, основанный на экспертной аналитике, что придает исследованию высокую практическую значимость и своевременность.

Список использованной литературы

1. Влияние технологий Fintech на развитие банковского сектора // 1economic.ru.
2. ВЛИЯНИЕ ТЕХНОЛОГИЙ FINTECH НА РАЗВИТИЕ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ // cyberleninka.ru.
3. Влияние FinTech-технологий на структуру и функционирование банковского сектора // jomeam.ru.
4. ВЛИЯНИЕ ФИНАНСОВЫХ ТЕХНОЛОГИЙ БУДУЩЕГО НА СТРУКТУРУ ФИНАНСОВЫХ УСЛУГ И ПРЕДЛОЖЕНИЙ // ResearchGate.
5. Волынский В.С. (упоминается в тексте как автор, выделяющий различия между частным и государственным кредитом).
6. Зарождение банков в Древнем Вавилоне и Египте // studbooks.net.
7. ИСТОРИЯ ЭВОЛЮЦИИ РОССИЙСКОЙ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ // cyberleninka.ru.
8. История банковского дела в России // Калужская областная научная библиотека им. В.Г. Белинского // belinkaluga.ru.
9. История развития банковского дела в России // Сравни.ру.
10. Карл Маркс. Капитал. Т. 3. Глава 36 // mv.ru.
11. Кредитно-денежная политика: цели и инструменты // sibadi.org.
12. Натуралистическая и капиталотворческая теории кредита // studfile.net.
13. Натуралистическая и капиталотворческая теории кредита — Финансы, денежное обращение и кредит (Варламова М.А., 2005) // be5.biz.
14. Обзор инструментов денежно-кредитной политики Банка России // Научно-исследовательский журнал // edrj.ru.
15. Прогноз банковского кредитования на 2025 год: под куполом ограничений // Эксперт РА // raexpert.ru (Актуальная дата: 08.10.2025).
16. РОЛЬ И ТЕОРИЯ КРЕДИТА В РАЗВИТИИ ЭКОНОМИКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ // cyberleninka.ru.
17. Российский банковский сектор — прогноз на 2025 год // Ассоциация банков России // asros.ru (Актуальная дата: 08.10.2025).
18. Ростовщический капитал // booksite.ru.
19. Ростовщичество // wikipedia.org.
20. Статья 35 Федерального закона от 10.07.2002 N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» // consultant.ru.
21. Сущность и формы кредита. Теории кредита // gasu.ru.
22. Теории кредита: натуралистическая, капиталотворческая // grandars.ru.
23. Функции и законы кредита // Налоги.Ру.
24. Функции кредита в экономике, основные роли и перераспределительная функция кредитования // Банки.ру.
25. Функции кредита: перераспределительная функция кредита и функция замещения действительных денег кредитными операциями // studfile.net.
26. Характеристика функций кредита (Перераспределительная, воспроизводственная, замещения, стимулирующая) // studfile.net.
27. Цели и принципы денежно-кредитной политики // Банк России // cbr.ru.
28. Эволюция российской банковской системы // cyberleninka.ru.