Разработка мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия и предотвращения его банкротства

метки: Капитал, Обязательство, Банкротство, Коэффициент, Вероятность, Проведение, Баланс, Ликвидность

Развитие и формирование в России рыночных отношений возродило институт несостоятельности (банкротства) предприятий. Во всем мире банкротство считается одним из важнейших процессуальных действий, регулирующих отношения хозяйствующих субъектов на рынке, а реализация законодательства о банкротстве направлена ​​на обеспечение стабильности товарооборота, повышение доверия среди акционеров.

Рыночная экономика и предпринимательская деятельность не могут эффективно функционировать, если фирма не в состоянии удовлетворить потребности своих кредиторов, обеспечить своевременные обязательные платежи в баланс и забалансовые фонды. Возникает необходимость официально признать эту компанию неплатежеспособным должником. В связи с этим, тему данной работы следует признать актуальной.

Характеризуя степень научной проработки проблем методов предотвращения банкротства организации, следует отметить, что данная тема уже анализировалась различными авторами: в учебниках, монографиях, периодических изданиях и в Интернете. Однако при изучении литературы и источников недостаточно всеобъемлющих и содержательных исследований по данной теме.

Целью дипломной работы является изучение методов диагностики несостоятельности организации и разработка рекомендаций по повышению эффективности деятельности и предотвращению краха реального хозяйствующего субъекта.

Научное значение данной работы заключается в упорядочении и систематизации научно-методической базы, существующей по проблеме неудач. Практическое значение работы: заключается в разработке методических и практических мероприятий по улучшению финансового состояния предприятия и предупреждению его банкротства.

В соответствии с поставленной целью были сформулированы следующие задачи:

• изучить экономических, финансовых и правовых аспектов состояния банкротства;
• провести анализ и оценку финансового положения предприятия ООО «Торговый Дом «АЛЬЯНС УПАК»;
• разработать предложения по повышению эффективности деятельности ООО «Торговый Дом «АЛЬЯНС УПАК» и предупреждению его банкротства.

Объектом исследования дипломной работы является ООО «Торговый Дом« АЛЬЯНС УПАК».

Предметом исследования являются особенности финансового положения данной темы. Для достижения поставленных задач необходимо:

• провести анализ хозяйственной деятельности предприятий, методика которого направлена на выявление признаков несостоятельности (банкротства) хозяйствующего субъекта;
• провести поиск резервов повышения эффективности производства и разработку мероприятий по их освоению;
• дать оценку деятельности предприятия по использованию возможностей повышения эффективности производства;
• выработать экономическую стратегию развития предприятия и укрепления его рыночных позиций.

Для решения вышеперечисленных задач была использована годовая бухгалтерская отчетность ООО «Торговый Дом «АЛЬЯНС УПАК» за 2013 год, а именно:

Диагностика банкротства предприятия

... комплексного анализа финансового состояния предприятий; методы прогнозирования возможного банкротства. Теоретической основой данной работы стали труды отечественных ученых-экономистов В.В. Ковалева, Г.В.Савицкой, ... Низкий уровень техники, технологии и организации производства. 3. Снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как ...

• бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД);
• отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД);

— При проведении данного анализа были использованы следующие приемы и методы: горизонтальный анализ, вертикальный анализ, анализ коэффициентов (относительных показателей), сравнительный анализ. В процессе работы использованы так же общенаучные методы и приемы исследования: сравнение, моделирование, системный и комплексный подходы и др.

Теоретической и методологической основой исследования являются работы ведущих российских и зарубежных ученых в соответствующей области знаний. В разработку методологических аспектов финансовой деятельности значительный вклад внесли В.В. Ковалев, Т.Б. Бердникова, Н.В. Колчина, М.И. Литвин, С.Е. Кован, A.В. Мельников, Д.С. Моляков, Л.Н. Павлова, Г.Б. Поляк, В.М. Родионова, Р.П. Рудакова, А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев, Г.В. Савицкая и др.

Основу исследовательской информации составляют законодательные акты Российской Федерации, нормативные документы, статистические данные Госкомстата Российской Федерации.

В состав работы входят введение, три главы, заключение и список использованной литературы.

Банкротство (финансовый крах, разорение) — это подтвержденная документально неспособность субъекта хозяйствования платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия средств [17. С. 288].

В соответствии с 3 статьей ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» юридическое лицо является неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязательства по выплате обязательных платежей, если соответственные обязательства или обязанность не выполнены им в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. По истечении этого срока кредиторы могут обратиться в арбитражный суд для признания компании-должника банкротом.

Неудача предопределяется самой сутью рыночных отношений, которые связаны с неопределенностью достижения конечных результатов и риском потерь.

Фактически компания может быть признана банкротом только после того, как факт ее финансовой несостоятельности будет констатирован арбитражным судом. Кроме того, сама компания может объявить о своем банкротстве официальным путем или в связи с ликвидацией, которая происходит в процессе процедуры несостоятельности. Цель этой процедуры — удовлетворить требования кредиторов фирмы и объявить эту фирму свободной от всех долгов.

Следует отметить, что не все юридические лица можно признать банкротами. Прежде всего, сюда следует относить те лица, которые согласно ст. 50 п. 2 Гражданского кодекса являются коммерческими организациями. Коммерческие предприятия — это предприятия, бизнес которых направлен на получение прибыли. Это различные предприятия частной формы собственности, кооперативы, государственные и муниципальные предприятия, фонды и т. д.

Банкротство индивидуального предпринимателя

... права. На основе действующего гражданского законодательства в работе проведен анализ института банкротства и в т.ч. банкротства индивидуального предпринимателя. Поставлен вопрос о гражданско-правовых ... деятельности. Следует одновременно разработать эффективные средства защиты от предпринимательского риска. Одним из видов которого является банкротство субъекта предпринимательской деятельности. В таких ...

Немаловажным является и еще один факт. Как видно из определения банкротства, одним из основных признаков несостоятельности фирмы является ее неспособность удовлетворить требования кредиторов. Следовательно, в случае неуплаты процентов, штрафов, пеней компания не может считаться банкротом.

Для того чтобы установить признаки банкротства, рассматриваются суммы долга за товары, выполненные работы и предоставленные услуги, суммы займов с учетом процентных ставок, подлежащих уплате должником, размер обязательных платежей без учета установленных законодательством штрафов и иных финансовых санкций [12. С. 113].

Несостоятельность субъекта хозяйствования может быть:

• а) «несчастной», не по собственной вине, а в следствие непредвиденных обстоятельств (стихийные бедствия, военные действия, политическая нестабильность общества, кризис в стране, общий спад производства, банкротство должников и другие внешние факторы);

• б) «ложной» (корыстной) в результате умышленного сокрытия собственного имущества с целью избежания уплаты долгов кредиторам;
• в) «неосторожной» вследствие неэффективной работы, осуществления рискованных операций.

«Неосторожное» банкротство наступает постепенно. Чтобы вовремя распознать и предотвратить это, необходимо систематически анализировать финансовое состояние, что позволит нам выявить его слабые места и принять конкретные меры для улучшения экономики компании.

Причинами банкротства могут быть:

• ? потеря хозяйствующим субъектом оборотных средств под влиянием инфляции, убыточной или неэффективной деятельности;
• ? невыполнение обязательств партнерами, в связи с чем предприятие терпит неизбежный убыток либо теряет доброе имя и вынуждено сворачивать свою деятельность;
• ? неисполнение субъектом собственных обязательств перед партнерами, что приводит к аналогичным последствиям;
• ? слишком высокая доля заемных средств в составе оборотных фондов (обычно более 60 процентов), конечно, если потребность в заемных средствах не обусловлена влиянием сезонных факторов, например необходимостью закупки сельскохозяйственного сырья в осенний период;

• ? изменение хозяйственного или налогового законодательства, приводящее к ухудшению финансового положения субъекта;
• ? систематическое, неквалифицированное управление предприятием;
• ? неплатежеспособность многих партнеров, с которыми работает данное юридическое лицо. В данном случае неплатежеспособные предприятия тянут за собой вполне благополучные;
• ? неудачная сделка, разовый или крупный убыток, приведший к невозврату кредита, и другие.

Чаще всего выход из строя происходит под влиянием сразу многих названных причин.

Финансовые проблемы, как правило, постепенно накапливаются, но по достижении определенной критической массы нарастают лавинообразно. События обычно развиваются по нарастающей, и первыми признаками возможного банкротства могут являться:

• ? немотивированное снижение доходов;
• ? сокращение выплачиваемых акционерам дивидендов;
• ? прекращение выплаты дивидендов;
• ? падение рыночной цены ценных бумаг компании;
• ? снижение потока денежных поступлений от операций и, как следствие, рост кредиторской задолженности.

Далее, как правило, финансовые проблемы усиливаются и выражаются в:

• ? невозможности в дальнейшем получать дополнительные средства, расширять деятельность;
• ? нехватке оборотных средств для закупки сырья в обычных объемах и, как результат, недогрузке производственных мощностей;
• ? неспособности субъекта приспособиться к требованиям рынка;
• ? перемещении сферы деятельности в области, не связанные с основным ее направлением, например, из производства в торговлю или сферу услуг и наоборот.

Если финансовый кризис остановить невозможно, ситуация постепенно выходит из-под контроля. Индикаторами дальнейшего осложнения обстановки служат такие события, как:

• ? отток денег предприятия (превышает их поступление);
• ? хроническая нехватка оборотных средств;
• ? неспособность предприятия контролировать издержки;
• ? убытки в процессе хозяйственной деятельности;
• ? задержки с выплатой заработной платы;
• ? распродажа имущества предприятия;
• ? отказ банка предоставить коммерческий кредит;
• ? кредиторская задолженность пpевышает дебиторскую;
• ? неспособность погасить просроченные обязательства перед бюджетом, банком и партнерами.

Предпосылки к неудаче различны: это результат взаимодействия множества факторов, как внешних, так и внутренних. Их можно классифицировать следующим образом [15. С. 90].

Внешние факторы.

а) экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров. Одной из причин неплатежеспособности коммерческих организаций может быть неправильная фискальная политика государства. Высокий уровень налогообложения может подавлять бизнес.

б) политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства.

Усиление международной конкуренции за счет развития научно-технического прогресса.

в) демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг.

Внутренние факторы.

1) Дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно — коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики.

2) Низкий уровень техники, технологии и организации производства.

3) Снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как следствие высокий уровень себестоимости, убытки, «проедание» собственного капитала.

4) Создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это приводит к тому, что компания влезает в долги и может стать причиной ее банкротства.

5) Плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство.

6) Отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики.

7) Привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию.

8) Быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые текущие активы (собственный оборотный капитал).

В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства [15. С. 98].

Неудача обычно является результатом сочетания внутренних и внешних факторов. В развитых странах с развитой экономикой, стабильной экономической и политической системой разорение коммерческих предприятий на треть связано с внешними факторами, а на две трети — с внутренними.

В настоящее время в условиях высокой нестабильности внешней среды становится все более актуальным изучение системы антикризисного управления отдельными хозяйствующими субъектами.

Несмотря на обширные и продуктивные экономические исследования, проводимые в последнее время в области антикризисного менеджмента, в российской управленческой практике устойчиво сохраняется представление о необходимости антикризисных мер лишь в чрезвычайных ситуациях, когда угроза банкротства стала явной, что значительно затрудняет оздоровление организации. При этом эффективное управление организацией во многом определяется предотвращением развития кризисных процессов, необходимым элементом которых является своевременная и достоверная диагностика результатов ее деятельности.

Понятие «диагностика» в широком смысле характеризуется в литературе как выявление состояния объекта в целом или его отдельных элементов с помощью набора поисковых процедур, цель которых — выявить слабые места ссылки и «горлышки бутылки». Адаптируя данное определение к аналитическим задачам изучения вероятности банкротства организации, можно сделать следующий вывод, что диагностика банкротства — это процесс исследования результатов деятельности организации в целях выявления количественного измерения и идентификации кризисных тенденций, провоцирующих формирование финансовой несостоятельности, а также причин их образования и целесообразных путей нивелирования.

Обобщение теоретической и эмпирической информации по рассматриваемому вопросу позволяет сделать вывод, что процесс определения текущего и перспективного состояния рассматриваемого объекта при диагностике вероятности отказа может иметь различный характер. В этой связи виды диагностики, проводимой в рамках антикризисного управления, предлагаем классифицировать по признакам, представленных на рисунке 1.1.

Все выделенные виды диагностики несмотря на их множественность, в процессе диагностирования вероятности банкротства в качестве общей точки соприкосновения имеют предмет исследования — это результаты деятельности организации, которые находят свое отражение в системе взаимосвязанных формализованных и неформализованных показателей.

Признаки, отражающие характер процесса исследования		Антикризисная диагностика
По характеру полученных результатов		Предсказательная
		Описательная
По принадлежности к типу антикризисного менеджмента		Опережающая
		Восстанавливающая
По значимости полученных результатов в процессе управления		Оперативная
		Тактическая
По месту в арбитражном процессе		Судебная
		Досудебная
По предмету исследования (или этапам развития кризиса)		Управленческая
		Экономическая
		Финансовая
По периодичности исследования		Регулярная
		Единовременная
По ориентации решаемых задач исследования		Внешняя
		Внутренняя

Рисунок 1.1 — Виды диагностики, проводимой в рамках антикризисного управления организацией

При этом по целевой направленности диагностического процесса целесообразно классифицировать диагностику вероятности отказа организаций в антикризисной и кризисной диагностике. Причем в целях своевременности предвидения кризисных ситуаций особо значимо первое направление — антикризисная диагностика, которая представляет собой исследовательский процесс регулярного и: досудебного мониторинга состояния организации с целью своевременного выявления вероятности формирования кризиса на ранних его стадиях, т. е. в целях его предвидения, а значит, и своевременного предотвращения. Задачами, которые решает антикризисная диагностика и которые ориентированы на приоритетность достижения целей управления превентивного характера в рамках досудебных процедур банкротства, являются:

• своевременное распознавание симптомов кризисной ситуации и их количественное измерение;
• оценка деятельности предприятия как целостной системы для определения ориентиров;
• выявление причин образования сложившегося положения и выработка наиболее целесообразных мер по нивелированию их негативного воздействия на результаты деятельности организации.

Основным результатом диагностического процесса в этом случае является формирование заключения о наличии угрозы, вероятности отказа и целесообразности или необходимости более тщательного и детального анализа в определенных областях.

Другой вид диагностики — это кризисная диагностика. Это исследование существующего кризисного состояния организации с целью выявления возможностей его преодоления. Кризисная диагностика решает следующие задачи, содержание которых отражает ее принадлежность к реактивному управлению:

• оценка масштабности кризиса;
• изучение причин его образования по бизнес — процессам для выделения точек разрыва жизненного цикла организации:
• выбор варианта применения наиболее эффективных процедур банкротства с точки зрения законодательства.

В настоящее время в теории и практике экономических исследований сформированы разнообразные методы диагностики кризисного состояния организаций и вероятности их банкротства. Эти методы классифицируются применительно к задачам антикризисной диагностики. Данные методы приведены в таблице 1.1.

Таблица 1.1 — Классификация методов диагностики кризисного состояния организаций

Признак классификации	Группы методов диагностирования
1	2	3
По степени формализуемости методического подхода	Количественные и качественные	Комбинированные
По характеру зависимости результативного и факторных признаков	Детерминированные	Стохастические
По составу критериев	Однокритериальные	Многокритериальные
По степени участия судебных органов (или по месту в арбитражном процессе)	Методы досудебной диагностики	Методы судебной диагностики
По территориальному происхождению	Зарубежные	Отечественные
По статусу	Авторские	Законодательно регламентированные
По возможности практического применения к сферам деятельности организаций	Общерекомендуемые	Специально ориентированные
По степени доступности информации	Внутренние	Внешние
По характеру получаемой аналитической информации	Предсказательные (предикативные)	Описательные (дескриптивные)

В основе всех типологий существующих методов диагностики кризисного состояния организаций, приведенных в таблице 1.1, лежит их подразделение по признаку формализуемости.

Они делятся на:

• количественные, которые предполагают построение факторной модели, позволяющей обнаружить и количественно оценить опасные для финансовой состоятельности предприятия тенденции;
• качественные, основанные на построении системы неформализованных признаков, интуитивно — логический анализ которых позволяет формировать суждение о наличии вероятности банкротства;
• комбинированные, сочетающие в себе первые два.

Вышеупомянутые методики применяются до момента открытия процедуры банкротства в арбитражном суде, то есть той части методик антикризисной диагностики, которая составляет преобладающую часть методических средств диагностики. Методы диагностики, которые используются в арбитражном процессе, то есть сразу после открытия процедуры несостоятельности, регулируются, а их содержание раскрывается в соответствующих нормативных и законодательных актах.

Таким образом, цель антикризисного диагностирования состоит в том, чтобы своевременно распознать и тем самым обеспечить принятие таких управленческих решений, которые будут способствовать снижению влияния негативных процессов на состояние объекта пусть не для полного предотвращения кризиса, а частичной локализации наиболее существенных его проявлений. Успешность решения этой задачи определяется содержанием методических инструментов ее решения.

Практика финансового анализа разработала довольно большое количество методов прогнозирования неплатежеспособности организации. Однако, как показывает практика, решать задачи многокритериальной диагностики финансового положения и кредитоспособности удается далеко не каждому. Поэтому желательно отслеживать динамику изменения результирующих показателей для ряда моделей.

Для диагностики банкротства расследуемой компании мы используем несколько методов. Расчет прогнозов будем проводить по данным бухгалтерского баланса за 2011 год. Из зарубежных моделей воспользуемся пятифакторной Z-моделью Э. Альтмана и пятифакторной моделью У. Бивера. Из отечественных методик возьмем для работы пятифакторную модель Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова и четырехфакторную модель ученых Иркутской ГЭА.

Для расчета прогноза по Z-модели Альтмана нам нужно рассчитать следующие показатели:

• X1 — отношение собственных оборотных активов к сумме активов;
• Х2 — рентабельность активов (перераспределенная прибыль к сумме активов);
• Х3 — уровень доходности активов (отношение прибыли к сумме активов);
• Х4 — коэффициент соотношения собственного и заемного капитала или отношение рыночной стоимости акций к заемному капиталу;
• Х5 — оборачиваемость активов (или отношение выручки от реализации к сумме активов).

Z5 = 0,717*Х1 + 0,874*Х2 + 3,10*Х3 + 0,42*Х4 + 0,995*Х5

Константа сравнения — 1,23

Если Z5 < 1,23 — то это признак высокой вероятности банкротства.

Если Z5 > 1,23 — то это свидетельствует о малой его вероятности.

По результатам наших расчетов Z5 > 1,23

Следующая модель диагностики возможного банкротства предприятия — пятифакторная модель У.Бивера.

Для диагностики банкротства по данной модели необходимо рассчитать следующие показатели:

• коэффициент Бивера (К1)

К2= стр190 Ф2 + стр.(411+412) Ф5/стр(590+690)

• коэффициент текущей ликвидности (К2)

К1 = стр 290/стр(610+620+630+660)

• рентабельность активов (К3), %

К3 = стр190 Ф2/стр300

• финансовый рычаг (К4), %

К4 = стр(590 + 690)/стр700

• отношение чистого оборотного капитала к совокупным активам (К5)

К5=стр(490-190)/стр300

Модель позволяет оценить финансовое состояние компании с точки зрения ее возможного банкротства в будущем.

Шкала оценки риска отказа основана на сравнении фактических значений показателей с рекомендованными. Вероятность банкротства компании оценивается по одной из групп возможных состояний, в которой находится большая часть расчетных значений показателей. (таблица 1.2)

Таблица 1.2 — Итог расчета значений показаний для пятифакторной модели У. Бивера

Показатель	Группа 1. Благополучные компании	Группа 2. Пять лет до банкротства	Группа 3. Один год до банкротства
К1	0,4 — 0,45	0,17	-0,15
К2	?3,2	?2	?1
К3	6 — 8	4 — 6	-22
К4	?37%	?50%	?80%
К5	0,4	?0,3	?0,06

Мы уже говорили, что модели прогнозирования иностранного банкротства не могут в полной мере применяться для оценки активов отечественных компаний, так как они не учитывают специфику финансовой отчетности российских организаций и специфические характеристики сектора бизнес-сектора.

При диагностике вероятности отказа следует использовать методы, лучше всего соответствующие специфике отчетности, в соответствии с национальными стандартами.

Далее мы рассчитываем вероятность банкротства исследуемой фирмы с использованием российских моделей прогнозирования банкротства.

Первый расчет будет производиться по пятифакторной модели Сайфулина — Кадыкова. Эта модель применима как для оценки рейтинга текущего финансового состояния, так и для диагностических целей.

Для диагностики по данной модели нам необходимо рассчитать следующие показатели:

• К1 — коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К1?0,1);
• К2 — коэффициент текущей ликвидности (К2?2);
• К3 — коэффициент оборачиваемости активов (К3?2,5);
• К4 — рентабельность реализации продукции по прибыли от продаж (К4?0,445);
• К5 — рентабельность собственного капитала по прибыли до налогообложения (К5?0,2).

Вес модели определяется расчетом на основе минимальных нормальных значений и экспертных оценок. Модель имеет вид:

R = 2K1 + 0,1K2 + 0,08K3 + 0,45K4 + 1,0K5

Константа сравнения — 1

Если R ? 1 — то это признак удовлетворительного (устойчивого) финансового положения.

Если R< 1 — финансовое состояние характеризуется как неудовлетворительное (неустойчивое).

В конце наших расчетов проведем диагностику возможного отказа исследуемого предприятия по четырехфакторной модели, разработанной учеными Иркутской государственной экономической академии.

Модель имеет следующий вид:

R = 8,38*К1+ К2+0,054*К3+0,63*К4,

где: К1 — доля чистого оборотного капитала

К1= стр(290-230-610-620-630)/стр300

К2 — рентабельность собственного капитала

К2= стр190/стр490

К3 — коэффициент оборачиваемости активов

К3= cтр010/стрЗ00

К4 — норма прибыли

К4= стр190/стр(020+030+040)

Сопоставлением ликвидных средств и обязательств позволяет оценить структуру баланса:

1. Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент хеджирования: показывает наличие ликвидных активов компании, которые можно использовать для урегулирования текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, то предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере, теоретически).

Значение индикатора может варьироваться в зависимости от сектора и типа бизнеса, и его разумный динамический рост обычно считается благоприятной тенденцией. Оптимальное значение — ?2.

где ст.1200 — итог по разделу 2 (оборотные активы),

ст.1510 — займы и кредиты,

ст.1520 — кредиторская задолженность,

ст.1540 — задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов,

ст.1550 — прочие краткосрочные обязательства.

2. Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности — показывает способность предприятия своевременно погасить текущие обязательства при соблюдении календаря платежей. По смысловому назначению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности; однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть — производственные запасы. Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению. Оптимальное значение — ?0,8 — 1 [16, с.121].

где ст.1230 — дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты),

ст.1240 — краткосрочные финансовые вложения,

ст.1250 — денежные средства,

3. Коэффициент абсолютной ликвидности — показывает способность компании при первоначальном спросе погашать текущие обязательства за счет более ликвидных активов. К ним относятся денежных средств в кассе предприятия, на его счетах в банках и реализации краткосрочных финансовых вложений (по кредитам и займам перед поставщиками и подрядчиками, перед персоналом по выплате заработной платы, перед бюджетом по налогам).

Оптимальное значение — ?0,2-0,5.

где ст.1240 — краткосрочные финансовые вложения,

ст.1250 — денежные средства.

4. Для общей оценки ликвидности баланса в целом рассчитывается коэффициент общей ликвидности. Он показывает отношение суммы всех ликвидных средств предприятия к сумме всех платежных обязательств (краткосрочных, долгосрочных, среднесрочных) при условии, что различные группы ликвидных средств и платежных обязательств входят в указанные суммы с определенными весовыми коэффициентами, учитывающими их значимость с точки зрения сроков поступления средств и погашения обязательств.[16, с.128].

где А — актив,

П — пассив,

а — весовые коэффициенты групп ликвидности по активу.

а1 = 1;

• а2 = 0,5;
• а3 = 0,3.

Значение данного показателя должно быть не менее 1. Только в этом случае платежи считаются обеспеченными средствами.

Важным показателем в изучении, анализа ликвидности предприятия является чистый оборотный капитал, величина которого находится как разность между оборотными активами фирмы и ее краткосрочными обязательствами [19, с.146].

ЧОК = стр.1200 — стр.1500

где стр.1200 — оборотные средства,

стр.1500 — краткосрочные обязательства.

Чистый оборотный капитал вселяет уверенность в бизнес. Ведь именно он помогает компании при самых разнообразных проявлениях отрицательных сторон рынка.

Процедура банкротства, применяемая к должнику для восстановления его платежеспособности путем передачи управленческих полномочий должника внешнему управляющему, представляет собой внешнее управление.

Внешнее управление вводится по заключению арбитражного суда основываясь на решении собрания кредиторов, а также, в случае когда собранием кредиторов не было принято решение о начале процедуры банкротства или если было принято решение о введении другой процедуры банкротства, в рамках наличия обоснованных причин для введения внешнего управления у арбитражного суда. [3]

Внешнее управление вводится на период не более чем 18 месяцев, далее срок может быть увеличен не более чем на 6 месяцев (если более длительный период не предусмотрен Законом для определенной категории должников).

[7]

Решение о продлении срока внешнего управления подлежит немедленному исполнению и может быть обжаловано не позднее 14 дней со дня их принятия в апелляционном порядке. Апелляционный суд по результатам рассмотрения жалобы в течение 14 дней и не позднее принимает окончательное решение. По просьбе внешнего управляющего или собрания кредиторов установленный период внешнего управления может быть уменьшен.

С момента введения внешнего управления:

• прерываются полномочия руководителя должника, при этом руководство переходит к внешнему управляющему;
• внешний управляющий имеет право издать приказ об увольнении руководства должника или сделать предложение руководству должника перейти на иную работу на условиях и в порядке, установленном трудовым законодательством;
• оканчиваются полномочия структур управления должника и собственника имущества — унитарного предприятия, полномочия руководства должника и других органов управления переходят к внешнему управляющему, кроме ряда отдельных полномочий структур управления должника.

Временный управляющий, органы управления должника, административный управляющий в течение 3 дней с момента утверждения внешнего управляющего должны обеспечить передачу бухгалтерской и прочей информации должника, штампов и печатей, материальных и прочих ценностей внешнему управляющему;

• аннулируются ранее принятые мероприятия по удовлетворению требований кредиторов;
• арест на имущество должника и прочие ограничения в области распоряжения относящимся ему имуществом могут быть наложены только лишь в рамках процедуры банкротства;
• принимается мораторий на обеспечение требований кредиторов по денежным долгам и о выплате обязательных платежей.

Органы управления должника имеют право принимать решения:

• о внесении дополнений и изменений в устав организации в области приумножения уставного капитала;
• об установлении числа и номинальной стоимости объявленных акций;
• о росте уставного капитала организации посредством выпуска дополнительных обыкновенных акций;
• о ходатайстве к собранию кредиторов о внесении в план внешнего управления возможности дополнительной эмиссии акций;
• об установлении порядка ведения общего собрания акционеров;
• о ходатайстве о реализации организации должника;
• о замещении активов организации должника;
• о выборе представителя учредителей организации должника;
• о заключении соглашения между третьими лицами или третьим лицом и органами управления организации должника, которые уполномочены согласно учредительных документов принимать решение о заключении крупных сделок, об обстоятельствах предоставления денежных ресурсов для выполнения обязательств организации должника;
• прочие неотъемлемые для выпуска дополнительных обыкновенных акций организации должника решения.

Ходатайство органов управления организации должника о реализации компании должно содержать информацию о минимальной цене реализации компании должника.

Внешний управляющий может быть отстранен арбитражным судом от исполнения обязанностей внешнего управляющего [5]:

1) на основании решения собрания кредиторов об обращении в арбитражный суд с ходатайством в случае неисполнения или ненадлежащего исполнения внешним управляющим возложенных на него обязанностей или невыполнения предусмотренных планом внешнего управления мер по восстановлению платежеспособности;

2) в связи с удовлетворением арбитражным судом жалобы лица, участвующего в деле о банкротстве, на неисполнение или ненадлежащее исполнение внешним управляющим возложенных на него обязанностей при условии, что такое неисполнение или ненадлежащее исполнение обязанностей нарушило права или законные интересы заявителя жалобы, а также повлекло или могло повлечь за собой убытки должника или его кредиторов;

3) в случае выявления обстоятельств, препятствовавших утверждению лица внешним управляющим, а также в случае, если такие обстоятельства возникли после утверждения лица внешним управляющим.

Определение арбитражного суда об отстранении внешнего управляющего от исполнения обязанностей внешнего управляющего подлежит немедленному исполнению и может быть обжаловано.

Обжалование определения арбитражного суда об отстранении внешнего управляющего не приостанавливает исполнение такого определения.

В случае отстранения внешнего управляющего арбитражный суд утверждает нового внешнего управляющего.

Внешний управляющий, отстраненный от исполнения обязанностей внешнего управляющего, обязан обеспечить передачу бухгалтерской и иной документации должника, печатей и штампов, материальных и иных ценностей вновь утвержденному внешнему управляющему в течение трех дней с момента его утверждения.

Анализ проблемы об утверждении или изменении плана внешнего управления можно отнести к исключительной компетенции собрания кредиторов. План внешнего управления анализируется собранием кредиторов, созываемое внешним управляющим не позже чем через 2 месяца с момента утверждения внешнего управляющего. Внешний управляющий оповещает уполномоченные органы и конкурсных кредиторов о дате, времени и месте проведения данного собрания и позволяет ознакомиться с планом внешнего управления не менее чем за 14 дней до момента проведения данного собрания.

Собрание кредиторов в своей деятельности имеет право принять управленческое решение [9, c. 156]:

1) об утверждении плана внешнего управления;

2) об отклонении плана внешнего управления и обращении в арбитражный суд с просьбой о признании организации банкротом и о начале конкурсного производства;

3) об отклонении плана внешнего управления. Данное решение должно содержать срок созыва последующего собрания кредиторов для анализа нового плана внешнего управления, при этом срок нового собрания не должен быть более двух месяцев с момента принятия указанного решения;

4) об отклонении плана внешнего управления и отстранении его с последовательным утверждением саморегулируемой организации, из числа членов которой утверждается внешний управляющий и требования к его кандидатуре.

Утвержденный собранием кредиторов план внешнего управления доставляется в арбитражный суд внешним управляющим не позже чем через 5 дней с момента проведения собрания.

В случае, если в через 4 месяца с момента введения внешнего управления в арбитражный суд не предоставлен план внешнего управления, который утвержден на собрании кредиторов, и собрание кредиторов не заявило ходатайство, арбитражный суд имеет право принять решение о признании организации банкротом и о начале конкурсного производства.

План внешнего управления может быть признан недействительным частично либо полностью арбитражным судом, который рассматривает дело о процедуре банкротстве, по ходатайству лиц или лица, права и законные интересы которых были не соблюдены. Установление о признании недействительным частично или полностью плана внешнего управления может быть обжаловано. План внешнего управления может быть изменен в порядке, который установлен для рассмотрения плана внешнего управления.

Само по себе, банкротство организации не дает полной картины сложившейся ситуации, поэтому следует рассмотреть этот процесс, как комплекс процедур, применяемых во время рассмотрения дела о банкротстве. По хронологии проведения процедур (в соответствии с ФЗ №127, статья 2) список выглядит так:

1. Наблюдение — процедура банкротства, применяемая к должнику в целях обеспечения сохранности имущества должника, проведения анализа финансового состояния должника, составления реестра требований кредиторов и проведения первого собрания кредиторов;

2. Финансовое оздоровление — процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности и погашения задолженности в соответствии с графиком погашения задолженности;

3. Внешнее управление — процедура банкротства, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности;

4. Конкурсное производство — процедура банкротства, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов;

5. Мировое соглашение — процедура банкротства, применяемая на любой стадии рассмотрения дела о банкротстве в целях прекращения производства по делу о банкротстве путем достижения соглашения между должником и кредиторами.

Если признаки банкротства замечены вовремя и существует возможность избежать тяжелых последствий, то должник имеет шансы сохранить организацию до проведения 4 и 5 процедур.

В настоящее время в Российской Федерации вопросы банкротства регулируются Федеральным законом РФ от 26.10.02 N 126 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)». Федеральный закон РФ «О несостоятельности (банкротстве)» устанавливает основания для признания должника юридического лица, индивидуального предпринимателя или гражданина несостоятельным (банкротом), регулирует порядок и условия осуществления мер по предупреждению несостоятельности (банкротства), порядок и условия проведения процедур банкротства.

Возбуждение процедуры банкротства возможно как со стороны кредитора, так и со стороны должника, имеющего значительную задолженность перед кредиторами. В этом случае банкротство (как процедура) может носить защитный характер, направленный на сохранение активов и жизнедеятельности предприятия.

Процедуру банкротства осуществляет арбитражный управляющий, назначаемый судом для проведения необходимых мероприятий и осуществления полномочий, предусмотренных законодательством РФ. В зависимости от процедуры банкротства, его называют временным, административным, внешним и конкурсным управляющим.

После проведения первого судебного заседания предприятие объявляется банкротом в судебном порядке.

После завершения конкурсного производства и проведения последнего судебного заседания предприятия по решению суда ликвидируется и выводится из ЕГРЮЛ, а его долги у кредиторов подлежат безусловному списанию.

Любая процедура банкротства может быть прервана в любой момент путем либо полной оплаты всех предъявленных суду долгов (обратите внимание, что непредъявленные и недоказанные в суде долги не учитываются), либо при их частичном погашении в рамках заключенного в суде мирового соглашения.

Рассмотрев особенности ликвидации и банкротства можно сделать вывод, что ликвидация всегда приводит к исчезновению юридического лица, в то время как процедура банкротства может явиться итогом возникновением нового или реорганизованного юридического лица.

банкротство расчет эффективность финансовый

«АЛЬЯНС УПАК» — это компания, занимающая одну из лидирующих позиций на современном рынке пластиковой тары, производимой методом литья под давлением.

Компания специализируется на производстве и продаже пластиковой упаковки (БАНКИ и ВЕДРА) различной емкости от 0,100 до 20,0 литров.

Компания основана в 1996 году.

На данный момент компания является единственным предприятием, производящим и предлагающим на российском рынке столь широкую линейку как ведер, так и банок.

На начало 2013 года в коммерческом предложении ООО «Торговый Дом «Альянс Упак» было представлено 35 позиций. Предприятие планировало ввести в строй еще 10-15 позиций. В настоящее время прайс-лист организации включает в себя более 46 единиц продукции, развитие качественной упаковки будет продолжаться далее.

Основные конкурентные преимущества компании:

1. Индивидуальный подход к потребностям каждого клиента.

2. Постоянное изучение рынка, спроса, покупательских предпочтений.

3. Широкий ассортимент продукции, дающий возможность охватывать большой спектр экономической деятельности России.

4. Постоянная работа над улучшением качества и внешнего вида продукции.

5. Возможность доставки продукции своим автотранспортом.

6. Квалифицированный персонал.

7. Офис и склад, расположенные в одном месте.

Повышение конкурентоспособности — залог роста для любого предприятия. Маркетинговый отдел предприятия занимается пристальным и всесторонним изучением мнений потребителей, а производство своевременно вносит необходимые коррективы.

И если ранее для потребителей важным являлись координаты «качество-цена», то на данном этапе к ним прибавилось качество и скорость обслуживания, гибкость систем оплаты, возможность доставки, модификация исполнения продукции, флексография, этикетирование путем ИнМОЛД, и многое другое.

АЛЬЯНС УПАК — это всегда:

• отличное качество,
• доступная цена,
• широкий ассортиментный ряд,
• безупречное обслуживание,
• гибкая система скидок,
• многовариантная система оплаты

Приоритет компании — не просто предложить ту или иную упаковку, но предложить ряд комплексных решений, сделать этикетку, чтобы потребитель немедленно и без дальнейшей доработки мог приступить к эксплуатации приобретенной продукции. Среди партнеров компании ведущие российские производители продуктов питания, такие как: производители мясных продуктов АПХ «БЭЗРК — Белгранкорм» и их бренд «Ясные Зори»; производители рыбных пресервов ОАО «Бисеровский Рыбокомбинат»; производители молочных продуктов ООО «Молочный домик»; производителе меда «ИП Коновалова Н.В.»; производители медикаментов ООО «ФармХимКомплект»; и посредники ООО «ФГК ТРИО — ПЛАСТ».

ООО «Торговый Дом «Альянс Упак» находится по адресу: Московская область, 141006, г. Мытищи, Олимпийский пр-т, д.38.

Анализ финансового состояния организации начинается со сравнительного аналитического баланса. При этом выявляются важнейшие характеристики:

• общая стоимость имущества организации;
• стоимость иммобилизованных и мобильных средств;
• величина собственных и заемных средств организации и др.

Оценка данных сравнительного аналитического баланса — это, по сути, предварительный анализ финансового состояния, позволяющий судить о платеже-, кредитоспособности и финансовой устойчивости организации, характере использования финансовых ресурсов.

Таблица 2.1 — Сравнительный аналитический баланс

Наименование показателя	Код строк	01.01.2013	01.01.2014	Отклонение +/-	Темп роста, %	% к изменению итога баланса
		руб.	% к итогу	руб.	% к итогу	руб.	% к итогу
1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. Иммобилизованные активы
1.1. Нематериальные активы	1110+..+1140	0	0	0	0	0	0		0
1.2. Основные средства	1150	38382	0.02	53417	0.03	15035	0.01	139.2	0
1.3. Долгосрочные финансовые вложения	1160+1170	189022454	75	114514520	61.46	-74507934	-13.54	60.6	113.4
1.4. Прочие	1180+1190	497	0	5468190	2.93	5467693	2.93	1100239.4	-8.3
ИТОГО по разделу 1	1100	189061333	75.01	120036127	64.43	-69025206	-10.58	63.5	105
2. Оборотные активы
2.1.Запасы	1210+1220	1672542	0.66	1271314	0.68	-401228	0.02	76	0.6
2.2. Дебиторская задолженность	1230	58437343	23.19	63243107	33.94	4805764	10.75	108.2	-7.3
2.3. Краткосрочные финансовые вложения	1240	270317	0.11	519094	0.28	248777	0.17	192	-0.4
2.4. Денежные средства	1250	2596433	1.03	1241573	0.67	-1354860	-0.36	47.8	2.1
2.5. Прочие	1260	2757	0	2757	0	0	0	100	0
ИТОГО по разделу 2	1200	62979392	24.99	66277845	35.57	3298453	10.58	105.2	-5
ИМУЩЕСТВО, всего	1600	252040725	100	186313972	100	-65726753	0	73.9	100
3. Собственный капитал
3.1. Уставный капитал	1310-1320	100000	0.04	100000	0.05	0	0.01	100	0
3.2. Добавочный капитал	1340+1350	0	0	0	0	0	0		0
3.3. Резервный капитал	1360	5000	0	5000	0	0	0	100	0
3.4. Прибыль (убыток)	1370	36355305	14.42	14689041	7.88	-21666264	-6.54	40.4	33
ИТОГО по разделу 3	1300	36460305	14.47	14794041	7.94	-21666264	-6.53	40.6	33
4. Долгосрочные пассивы
4.1. Займы и кредиты	1410	146984566	58.32	99773938	53.55	-47210628	-4.77	67.9	71.8
4.2. Прочие	1420+1450	3038	0	2033	0	-1005	0	66.9	0
ИТОГО по разделу 4	1400	146987604	58.32	99775971	53.55	-47211633	-4.77	67.9	71.8
5. Краткосрочные пассивы
5.1. Займы и кредиты	1510	3186781	1.26	212192	0.11	-2974589	-1.15	6.7	4.5
5.2. Кредиторская задолженность	1520	65316479	25.92	71445946	38.35	6129467	12.43	109.4	-9.3
5.3. Доходы будущих периодов	1530	0	0	0	0	0	0		0
5.4. Резервы предстоящих расходов и под условные обязательства	1540+1430	89556	0.04	85822	0.05	-3734	0.01	95.8	0
5.5. Прочие	1550	0	0	0	0	0	0		0
ИТОГО по разделу 5	1500	68592816	27.21	71743960	38.51	3151144	11.3	104.6	-4.7
Заемный капитал, всего	1400+1500	215580420	85.53	171519931	92.06	-44060489	6.53	79.6	67
ИСТОЧНИКИ ИМУЩЕСТВА, всего [Электронный ресурс]//URL: https://ddmfo.ru/diplomnaya/preduprejdenie-bankrotstva-predpriyatiya/	1700	252040725	100	186313972	100	-65726753	0	73.9	100
Собственные оборотные средства	1300-1100	-152601028	-60.54	-105242086	-56.48	47358942	4.06	69	-72

Анализ состава и структуры баланса не позволяет дать положительную оценку финансовому состоянию предприятия. В процессе построения сравнительного аналитического баланса выявлены следующие отрицательные тенденции: общая стоимость имущества снизилась; заемный капитал организации превышает собственный; темп роста собственного капитала ниже, чем темп роста заемного; доля собственных средств в оборотных активах ниже 10%.

В анализируемом периоде произошло снижение уровня внеоборотных активов. При этом наблюдается уменьшение долгосрочных финансовых вложений на 74507934 руб. или на 39.4 % Балансовая стоимость основных средств возросла

Оборотные активы предприятия формируются в основном за счет дебиторской задолженности, Незначительную величину в составе оборотных средств составляют также запасов, НДС по приобретенным ценностям, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы.

Стоимость запасов за исследуемый период сократилась на 259139 руб. и составила 621147 руб.

Дебиторская задолженность в анализируемом периоде возросла на 4805764 руб. или 8.2 % и составила 63243107 руб. На всем промежутке исследования дебиторская задолженность имеет критическое значение (превышает 25-27% оборотных активов).

Таким образом, за период с 01.01.2013 г. по 01.01.2014 г. оборотные активы предприятия за счет роста общей суммы дебиторской задолженности увеличились на 4805764 руб.

В структуре баланса ООО «Торговый Дом «Альянс Упак» как на начало, так и на конец периода присутствуют краткосрочные финансовые вложения. В течение анализируемого периода их уровень возрос на 248777 руб. и составил 519094 руб.

Рисунок 2.1 — Структура оборотных активов

Сумма свободных денежных средств на предприятии за период с 01.01.2013 г. по 01.01.2014 г. снизилась на 1354860 руб. и составила 1241573 руб.

В исследуемом периоде организацией использовались прочие оборотные активы.

Как видно из схемы, описывающей структуру активов предприятия, в начале и в конце анализируемого периода средства организации используются за ее пределами. При этом за анализируемый период их сумма снизилась на 69453393 руб. и составила 178276721 руб.

Как видно из приведенной схемы, пассив баланса по состоянию на 01.01.2014 г. состоит из капитала и резервов, долгосрочных обязательств, краткосрочных обязательств. При этом собственный капитал составляет 7.9 % от общей стоимости источников имущества организации, долгосрочные обязательства находятся на уровне 53.6 % от стоимости имущества, удельный вес краткосрочных обязательств равен 38.5 %.

Рисунок 2.2 — Структура собственных средств

В конце анализируемого периода в составе собственного капитала предприятия выделяется уставный капитал, резервный капитал, нераспределенная прибыль.

Уставный капитал организации оставался неизменным на всем промежутке исследования. Также в структуре баланса присутствует резервный капитал в сумме 5000 руб. Как на начало, так и на конец исследуемого периода в балансе предприятия присутствует нераспределенная прибыль. Однако ее уровень снизился на 21666264 руб. и составил 14689041 руб.