Международный лизинг как инструмент мировых инвестиций: финансовый механизм, правовое регулирование и тенденции 2024 года

метки: Лизинг, Платеж, Международный, Лизингодатель, Лизинговый, Стоимость, Лизингополучатель, Конвенция

Роль международного лизинга в системе мировых экономических связей

РЕЛЕВАНТНЫЙ ФАКТ: Мировой объем нового лизингового бизнеса в 2022 году составил 1470 млрд долларов США, демонстрируя устойчивость и значимость отрасли как ключевого источника финансирования капитальных инвестиций в глобальном масштабе.

В условиях глобальной экономической турбулентности, характеризующейся высокой волатильностью процентных ставок, геополитическими рисками и потребностью в масштабной модернизации производственных фондов, вопрос поиска гибких и эффективных финансовых инструментов приобретает критическое значение. Традиционные формы банковского кредитования зачастую оказываются слишком жесткими, медленными или обременительными для компаний, осуществляющих трансграничные инвестиции. Именно поэтому международный лизинг выступает в роли такого гибкого механизма.

Он представляет собой долгосрочный инвестиционный кредит в форме предоставления дорогостоящих материальных ценностей — от промышленного оборудования и самолетов до судов и высокотехнологичных линий — в аренду. Ключевым отличием международного лизинга является то, что стороны сделки (лизингодатель, лизингополучатель и/или поставщик) являются резидентами разных государств, что автоматически выводит отношения из плоскости исключительно национального права и требует комплексного междисциплинарного анализа.

Цель настоящей работы — провести углубленный академический и аналитический анализ международного лизинга, раскрыть его экономический механизм, продемонстрировать количественные преимущества перед кредитом, изучить современное правовое регулирование (включая роль Конвенции УНИДРУА) и выявить ключевые тенденции развития рынка по состоянию на 2024 год.

Ключевой тезис: Международный лизинг является не просто формой аренды, а сложным, долгосрочным и высокогибким финансовым инструментом, успешное применение которого требует глубокого понимания как финансового инжиниринга, так и специфики международного коммерческого права и национальных налоговых режимов, ведь его эффективность напрямую зависит от умения гармонизировать эти разнородные факторы.

Теоретико-правовые основы международного лизинга

Сущность и классификация международного лизинга

Международный лизинг (или трансграничный лизинг) представляет собой отношения, в которых лизингодатель (финансовый институт) приобретает по указанию лизингополучателя (компании-пользователя) конкретное имущество у поставщика, резидента другой страны, и передает это имущество лизингополучателю во временное пользование за плату. Срок такого пользования обычно составляет от 3 до 15 лет.

Алиментные обязательства родителей и детей в Международном частном ...

... и пересчета по нормам МЧП. Коллизионное регулирование алиментных отношений в российском и международном праве Иерархия и применение коллизионных привязок по статье 163 СК РФ Когда алиментные ... соответствии с частью 4 статьи 15 Конституции РФ, общепризнанные принципы и нормы международного права и международные договоры Российской Федерации являются составной частью ее правовой системы. Если ...

Критическое значение для международного лизинга имеет резидентство сторон. Если хотя бы одна из сторон (лизингодатель, лизингополучатель или поставщик) является нерезидентом страны двух других участников, сделка приобретает статус международной, что влечет за собой необходимость применения норм международного частного права, учета валютного контроля, таможенного оформления и налогообложения в двух или более юрисдикциях. Стоит отметить, что именно эта мультиюрисдикционность и создает наибольшие сложности, но в то же время открывает возможности для налогового планирования.

Детализированная классификация международного лизинга:

Критерий классификации	Вид лизинга	Описание и особенности
По степени окупаемости	Финансовый лизинг	Срок договора сопоставим со сроком полезной службы актива; платежи покрывают всю или значительную часть стоимости имущества. По окончании срока имущество может быть выкуплено по остаточной стоимости. Характерен для крупного, дорогостоящего оборудования.
	Операционный лизинг	Срок договора значительно короче срока службы актива. Платежи не покрывают полную стоимость. Лизингодатель несет риски морального устаревания и сдает имущество в аренду многократно.
По территориальному признаку	Кросс-бордер лизинг (Cross-Border Lease)	Лизингодатель и лизингополучатель — резиденты разных стран. Это наиболее распространенный вид международного лизинга.
	Лизинг с участием дочерних компаний	Лизингодатель открывает дочернюю компанию в стране лизингополучателя, чтобы воспользоваться местными налоговыми льготами.
По типу имущества	Лизинг движимого имущества	Оборудование, транспорт, спецтехника. Доминирует в мировом объеме.
	Лизинг недвижимости	Реже используется в международном формате из-за сложности правового регулирования земли и зданий.

Экономический механизм сделки: участники, этапы и роль права собственности

Международный финансовый лизинг, как правило, представляет собой трехстороннюю сделку (по определению Конвенции УНИДРУА), что является его базовой структурной особенностью. Участники:

1. Лизингополучатель (Lessee): Инициатор сделки. Именно он самостоятельно выбирает необходимое ему оборудование и поставщика.
2. Поставщик (Supplier): Резидент одной страны (часто экспортер), который производит или продает выбранное имущество.
3. Лизингодатель (Lessor): Финансовый институт (банк или специализированная лизинговая компания), который покупает имущество у Поставщика и передает его Лизингополучателю. Лизингодатель приобретает имущество исключительно для целей заключения договора лизинга.

Роль права собственности: Ключевой особенностью, отличающей лизинг от традиционного кредита, является сохранение права собственности на предмет лизинга за лизингодателем на протяжении всего срока действия договора. Это предоставляет лизингодателю дополнительную гарантию возврата инвестиций, поскольку в случае неплатежа он может изъять актив, что делает лизинг менее рискованным для инвестора по сравнению с незащищенным кредитом. Для лизингополучателя это означает, что актив не отражается на его балансе как собственный капитал (в случае операционного лизинга по старым стандартам) и не является залогом, обременяющим баланс.

Экономический механизм: По сути, лизинг — это форма долгосрочной аренды с элементом кредитования. Лизинговые платежи состоят из нескольких компонентов:

• Возмещение стоимости предмета лизинга (амортизация).
• Плата за финансирование (аналог процентной ставки).
• Комиссионное вознаграждение лизингодателя.
• Возмещение дополнительных расходов (страховка, налоги).

Количественный анализ экономического преимущества лизинга перед кредитом

Налоговые преференции лизинга: ускоренная амортизация и отнесение платежей

Наиболее весомое и часто решающее преимущество лизинга перед традиционным банковским кредитом кроется в налоговых преференциях. Эти преференции позволяют существенно снизить налогооблагаемую базу компании-лизингополучателя. Почему же это так важно для трансграничных сделок? Поскольку снижение налогового бремени в одной юрисдикции может компенсировать дополнительные издержки, связанные с валютным контролем или таможенными пошлинами в другой.

В большинстве юрисдикций, включая Российскую Федерацию, эти выгоды включают:

1. Ускоренная амортизация: Лизингодатель (иногда лизингополучатель, если это предусмотрено договором) имеет право применять коэффициент ускоренной амортизации к предмету лизинга. В РФ этот коэффициент может достигать $k=3$. Это означает, что стоимость актива списывается на расходы в три раза быстрее, чем при стандартной амортизации. Быстрое списание стоимости актива приводит к значительному сокращению налогооблагаемой базы по налогу на прибыль в первые годы эксплуатации оборудования.
2. Отнесение лизинговых платежей на расходы: В отличие от кредита, где на расходы можно отнести только проценты, в лизинге все лизинговые платежи (за исключением выкупной стоимости) в полном объеме включаются в себестоимость продукции или относятся на прочие расходы, уменьшая тем самым базу для расчета налога на прибыль.
3. Вычет НДС: Лизинговые платежи, как правило, облагаются НДС. Лизингополучатель, являющийся плательщиком НДС, имеет право принять к вычету сумму НДС, уплаченную в составе каждого лизингового платежа.

Упрощенная оценка налоговой экономии ($E$)

Налоговая экономия, полученная исключительно за счет отнесения платежей на расходы, может быть оценена по следующей формуле (при условии, что все платежи без НДС относятся на себестоимость):

E = Лизинговые платежи × Ставка налога на прибыль

Если сумма лизинговых платежей (без НДС) за год составляет 100 млн руб., а ставка налога на прибыль — 20%, то ежегодная налоговая экономия составит $100 \text{ млн} \times 0.20 = 20 \text{ млн руб.}$

Сравнительный анализ: оценка экономического эффекта через NPV

Для академически корректного сравнения лизинга и кредита недостаточно качественного перечисления преимуществ. Необходимо использовать метод, учитывающий временную стоимость денег и разницу в налоговых потоках. Таким методом является расчет Чистого дисконтированного дохода (Net Present Value, NPV) или сравнение величины дисконтированного суммарного потока денежных средств по каждому варианту финансирования.

Методология предполагает расчет дисконтированной стоимости всех денежных оттоков (платежей) по двум сценариям:

1. Сценарий Кредита: Дисконтированная стоимость кредитных платежей (тело кредита, проценты) минус дисконтированный налоговый щит от процентов и амортизации.
2. Сценарий Лизинга: Дисконтированная стоимость лизинговых платежей (включая выкупную стоимость) минус дисконтированный налоговый щит от всех лизинговых платежей и ускоренной амортизации.

Формула расчета дисконтированной стоимости оттоков ($PV$):

PV = Σnt=1 [CFt / (1 + r)t]

Где:

• $CF_{t}$ — Чистый денежный поток (отток) в период $t$ (с учетом налогового щита).
• $r$ — Ставка дисконтирования (обычно WACC или стоимость альтернативного заемного капитала).
• $t$ — Период.

Лизинг будет экономически выгоднее кредита, если $PV_{\text{Лизинг}} < PV_{\text{Кредит}}$. Благодаря более сильному налоговому щиту (за счет ускоренной амортизации и полного отнесения платежей на расходы), лизинг часто обеспечивает меньший дисконтированный отток денежных средств, что и доказывает его финансовое превосходство. Если лизинг так выгоден с точки зрения NPV, почему же компании продолжают использовать традиционные кредиты?

Динамика и региональные особенности мирового лизингового рынка (2022–2024 гг.)

Объем и структура мирового лизингового бизнеса

Мировой рынок лизинга демонстрирует впечатляющую устойчивость и рост, несмотря на геополитические и инфляционные вызовы. Объем нового лизингового бизнеса в 2022 году составил 1470 млрд долларов США.

Прогнозные показатели и доминирующие регионы:

Согласно актуальным прогнозам, в 2024 году мировой рынок лизинга покажет существенный рост — на 10,1% — и достигнет объема в 1,7 трлн долларов США.

Мировой рынок лизинга является высококонцентрированным. Три региона — Северная Америка, Европа и Азия — контролируют около 96% всего мирового объема нового лизингового бизнеса.

Регион	Объем нового бизнеса (2022/2023)	Доля (%)	Ключевые особенности
Северная Америка	$502,8 \text{ млрд США}$ (только США, 2022)	Крупнейший рынок. Уровень проникновения лизинга в инвестиции США — 22%. Исторически стимулируется налоговыми льготами.
Европа	$447,9 \text{ млрд евро}$ (2023, рост 10,8%)	Характеризуется высокой долей транспортного сегмента (71%) и сильной регуляторной базой (Leaseurope).
Азия	$318,4 \text{ млрд США}$ (только Китай, 2022)	Третий по величине рынок. Китай доминирует, показывая устойчивый рост, стимулируемый государственными программами.

Европейский рынок лизинга в 2023 году показал сильную динамику, увеличившись на 10,8%. Структура европейского бизнеса четко показывает приоритеты инвестирования: 71% приходится на транспортные средства, 26% — на оборудование, и только 3% — на недвижимость.

Анализ рынка РФ (2023–2024): рекордный рост и прогноз снижения

Российский лизинговый рынок представляет собой интересный кейс V-образного восстановления и последующего замедления.

2023 год — Год Ренессанса: По итогам 2023 года российский рынок лизинга показал рекордный рост нового бизнеса, составивший 3,59 трлн рублей, что представляет собой впечатляющий рост на +81% по сравнению с 2022 годом. Этот взрывной рост был обусловлен несколькими факторами:

• Реализация отложенного спроса после 2022 года.
• Удорожание предметов лизинга (инфляционный фактор).
• Переориентация на внутреннее производство и импорт из дружественных стран.
• Потребность в обновлении изношенного парка оборудования в условиях ухода западных поставщиков.

2024 год — Охлаждение спроса: Ситуация изменилась в первой половине 2024 года. Объем нового лизингового бизнеса составил 1,48 трлн рублей, показав небольшое снижение (-1%) относительно первой половины 2023 года.

Ключевые причины прогнозируемого замедления:

1. Рост процентных ставок: Повышение ключевой ставки Банком России сделало стоимость фондирования для лизинговых компаний крайне высокой, что отразилось на удорожании лизинговых услуг.
2. Охлаждение корпоративного спроса: Крупный бизнес занял выжидательную позицию.
3. Снижение проникновения лизинга: Например, проникновение лизинга в продажи новых грузовых автомобилей сократилось с 88% до 76% в первой половине 2024 года.

По прогнозу «Эксперт РА», по итогам 2024 года ожидается снижение объема нового лизингового бизнеса в РФ на 8–10%, до 3,2–3,3 трлн рублей, что отражает стабилизацию и адаптацию рынка к новым макроэкономическим реалиям. Тем не менее, даже при снижении, рынок остается значительным, и компании продолжают искать способы минимизации рисков в условиях дорогого фондирования.

Регуляторная среда: международное право и национальные налогово-таможенные барьеры

Конвенция УНИДРУА: унификация и российская оговорка

Поскольку международный лизинг по определению включает элементы международного частного права, его регулирование требует унификации.

Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге (Оттава, 1988 год) является краеугольным камнем правового регулирования трансграничных лизинговых сделок.

Цели Конвенции:

• Унификация материально-правовых норм, регулирующих отношения между лизингодателем, лизингополучателем и поставщиком.
• Устранение правовых барьеров, препятствующих международному движению оборудования.
• Обеспечение правовой защиты сторон, особенно права собственности лизингодателя и права пользования лизингополучателя, независимо от юрисдикции.

Конвенция четко определяет трехсторонний характер сделки и устанавливает важные правила, касающиеся ответственности. В частности, она освобождает лизингодателя от ответственности за качество имущества (поскольку он не выбирал поставщика, это делал лизингополучатель) и перекладывает эту ответственность на поставщика.

Критический анализ Российской Оговорки:

Российская Федерация присоединилась к Конвенции УНИДРУА с 1 января 1999 года (Федеральный закон № 16-ФЗ).

Однако это присоединение было осуществлено с оговоркой, которая имеет принципиальное значение для практики международного лизинга:

Положения Конвенции, касающиеся ответственности арендодателя (лизингодателя), не применяются. Вместо них используются стандарты гражданского законодательства Российской Федерации.

Последствия оговорки: В соответствии с гражданским законодательством РФ, лизингодатель, хотя и не является изготовителем, в некоторых случаях несет субсидиарную ответственность за недостатки имущества. Оговорка РФ фактически сохраняет более широкую ответственность лизингодателя по сравнению с тем, как это предусмотрено Конвенцией, что может усложнять трансграничные сделки для иностранных лизинговых компаний, привыкших к полному освобождению от такой ответственности, гарантированному УНИДРУА.

Влияние налоговых и таможенных режимов: мировые и российские кейсы

Налоговые и таможенные режимы национальных государств являются не просто фактором, влияющим на цену, но часто ключевым драйвером или существенным барьером дл�� развития международного лизинга.

Мировые Кейсы Стимулирования:

1. США: Налоговый щит и целевые кредиты. Исторически лизинг в США процветал благодаря мощным налоговым льготам, таким как ускоренная амортизация. В современной практике США активно используют лизинг для продвижения стратегических целей. Например, при заключении лизинговых схем на электромобили (EV), компании могут получить федеральный налоговый кредит в размере 7500 долларов США, что делает лизинг чрезвычайно привлекательным для потребителей и стимулирует развитие высокотехнологичного «зеленого» сегмента.
2. Германия: Поддержка ESG-повестки. Германия планирует продлить освобождение от уплаты автомобильного налога на электромобили до конца 2035 года. Это прямо поддерживает трансграничный «зеленый лизинг», делая инвестиции в экологически чистый транспорт более выгодными.
3. Австралия: Ряд стран, включая Австралию, применяют налоговые льготы, освобождая лизингополучателей от уплаты таможенных платежей на импортируемое по лизингу оборудование, чтобы стимулировать модернизацию промышленности.

Российские Барьеры в Международном Лизинге:

Международный лизинг в РФ сталкивается с двумя ключевыми регуляторными проблемами:

1. Риск двойного налогообложения НДС: При импортном лизинге, когда имущество ввозится на территорию РФ, и лизингодатель является иностранной организацией, НДС может возникать дважды:
   • Первый раз: НДС уплачивается на таможне при ввозе.
   • Второй раз: Если местом реализации лизинговых услуг признается территория РФ, лизингополучатель выступает налоговым агентом и обязан удержать и уплатить НДС из лизинговых платежей иностранному лизингодателю (если иное не предусмотрено СИДН).
2. Ограничения таможенного режима временного ввоза: Для ввоза дорогостоящего оборудования часто используется режим временного ввоза с частичным условным освобождением от уплаты ввозных таможенных платежей. Однако максимальный срок такого временного ввоза в РФ ограничен двумя годами, что существенно меньше стандартного срока финансового лизинга (3–5 лет).

   Это вынуждает лизингополучателей либо менять таможенный режим (что влечет уплату полной пошлины), либо использовать более сложные схемы.

Новые тренды и стратегии управления рисками в международном лизинге

Управление валютными и инфляционными рисками

Международный лизинг по определению сопряжен с повышенными валютными и инфляционными рисками, поскольку платежи и стоимость актива номинированы в разных валютах и подвержены курсовым колебаниям. Эффективное управление этими рисками критически важно для финансовой устойчивости сделки.

1. Внешние стратегии хеджирования (Финансовые инструменты):

• Форварды и Фьючерсы: Срочные контракты, позволяющие зафиксировать будущий обменный курс для лизинговых платежей, обеспечивая предсказуемость денежных потоков. Форварды (внебиржевые) предпочтительны для нетипичных сумм и дат.
• Валютные Свопы (Currency Swaps): Обмен обязательствами по уплате основного долга и процентов в разных валютах. Это позволяет лизингодателю, имеющему доступ к дешевому фондированию в одной валюте, обменять его на обязательства в валюте, необходимой лизингополучателю.

2. Внутренние стратегии управления рисками:

• Валютная оговорка в договоре: Привязка лизинговых платежей к курсу определенной валюты (например, евро или доллара).

  Это переносит часть валютного риска на лизингополучателя, но стабилизирует доходы лизингодателя.

• Лидирование/Лэггирование (Leading/Lagging): Ускорение (лидирование) или замедление (лэггирование) платежей в ожидании благоприятного или неблагоприятного изменения валютного курса.

Инновационный лизинг: ESG-модель и лизинг интеллектуальной собственности

Современный международный лизинг выходит за рамки финансирования традиционного оборудования, активно осваивая инновационные сегменты, продиктованные глобальной экономической повесткой.

1. «Зеленый лизинг» (ESG-лизинг)

В рамках глобальной ESG-повестки (Environmental, Social, Governance) «зеленый лизинг» становится ключевым трендом. Это финансирование активов, которые соответствуют высоким экологическим стандартам и способствуют снижению углеродного следа:

• Электромобили, гибридные автобусы и грузовики.
• Энергоэффективное оборудование для модернизации производства.
• Солнечные панели, ветряные установки и системы управления отходами.

«Зеленый лизинг» привлекателен, поскольку он часто поддерживается государственными субсидиями (как в Германии или США) и льготным фондированием от международных финансовых институтов (ЕБРР, Всемирный банк), что делает его более дешевым, чем обычный лизинг.

2. Лизинг интеллектуальной собственности (ИС)

Лизинг интеллектуальной собственности (ИС) — относительно новое, но быстрорастущее направление инновационного лизинга, которое предполагает передачу во временное пользование нематериальных активов:

• Лицензии на программное обеспечение (ПО).
• Патенты и ноу-хау.
• Товарные знаки и объекты авторского права.

Особенности лизинга ИС:

• Нематериальность: В отличие от оборудования, ИС не амортизируется в традиционном смысле, а списывается через лицензионные платежи.
• Высокий риск: Риски, связанные с правовой охраной и оценкой стоимости ИС, значительно выше, чем для физических активов.
• Отсутствие перехода права собственности: Чаще всего это операционная модель, когда лизингополучатель получает право использования, а право собственности остается у лизингодателя/правообладателя.

Лизинг ИС позволяет стартапам и высокотехнологичным компаниям быстро коммерциализировать свои разработки, не отвлекая значительные средства на покупку дорогостоящих лицензий. В конечном счете, именно гибкость лизинговых схем, а не их строгое следование консервативным моделям, определит их место в экономике будущего.

Заключение и перспективы

Международный лизинг прочно закрепил за собой статус одного из наиболее эффективных и гибких инструментов финансирования капитальных инвестиций в мировой экономике. Его место определяется уникальным сочетанием кредитного финансирования и налоговых преференций, которые, как было продемонстрировано количественным анализом (через методологию NPV), часто обеспечивают более низкую дисконтированную стоимость оттоков по сравнению с традиционным кредитом.

Мировой рынок демонстрирует стабильность, проходя фазу адаптации к глобальным экономическим вызовам, сфокусировавшись на Северной Америке, Европе и Азии. При этом национальные рынки, как показал пример России, подвержены резким колебаниям, вызванным изменениями ключевых ставок.

Ключевые выводы работы:

1. Финансовая эффективность: Основное преимущество международного лизинга обеспечивается возможностью применения ускоренной амортизации и полным отнесением лизинговых платежей на расходы, что создает мощный налоговый щит.
2. Правовая сложность: Регулирование международного лизинга основано на Конвенции УНИДРУА, но ее эффективность снижается из-за национальных оговорок (как в случае РФ), сохраняющих ответственность лизингодателя.
3. Регуляторные барьеры: Влияние национальных налоговых и таможенных режимов является решающим. В то время как развитые страны используют лизинг для целевого стимулирования (например, «зеленый лизинг»), в странах с менее гармонизированным законодательством (например, в РФ) возникают проблемы двойного НДС и несовпадения сроков таможенного ввоза со сроками договора.
4. Тренды будущего: Основными векторами развития являются ESG-лизинг (финансирование «зеленых» активов) и лизинг интеллектуальной собственности, что отражает сдвиг глобальных инвестиций в сторону устойчивого развития и инноваций.

Рекомендации по гармонизации законодательства:

Для дальнейшего стимулирования трансграничных лизинговых сделок необходима более глубокая гармонизация национальных законодательств. В частности, странам, участвующим в международном лизинге, следует:

1. Пересмотреть положения оговорки к Конвенции УНИДРУА, чтобы обеспечить большую правовую предсказуемость для иностранных лизингодателей.
2. Разработать специальные таможенные режимы для лизинговых сделок, соответствующие их долгосрочному характеру, устраняя конфликт сроков (как в случае с режимом временного ввоза в РФ).
3. Внедрить стандартизированные налоговые стимулы (по примеру США и Германии) для «зеленого» и инновационного лизинга, чтобы синхронизировать финансовые механизмы с глобальной повесткой устойчивого развития.

Список использованной литературы

1. Костяков П.А. Управление валютными рисками в международных лизинговых сделках // 1economic.ru. URL: https://1economic.ru/lib/123-upravlenie-valyutnymi-riskami-v-mezhdunarodnyh-lizingovyh-sdelkah.html (дата обращения: 07.10.2025).
2. Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге (Оттава, 1988г.): сфера применения, основные положения // studfile.net. URL: https://studfile.net/preview/6770428/ (дата обращения: 07.10.2025).
3. Конвенция Унидруа о международном финансовом лизинге // pelspb.ru. URL: https://pelspb.ru/konventsiya-unidrua-o-mezhdunarodnom-finansovom-lizinge/ (дата обращения: 07.10.2025).
4. Лизинг, часть 2: Мировая практика применения лизинга // gaap.ru. URL: https://gaap.ru/articles/leasing-chast-2-mirovaya-praktika-primeneniya-lizinga/ (дата обращения: 07.10.2025).
5. Международный лизинг и особенности его использования в России // astu.org. URL: https://www.astu.org/Content/Page/635/49 (дата обращения: 07.10.2025).
6. Мировая лизинговая отрасль в 2022-2023 // avangard.by. URL: https://avangard.by/press-tsentr/publikatsii/mirovaya-lizingovaya-otrasl-v-2022-2023/ (дата обращения: 07.10.2025).
7. Налоговые преференции лизинга: зарубежный опыт и отечественная практика // cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/nalogovye-preferentsii-lizinga-zarubezhnyy-opyt-i-otechestvennaya-praktika (дата обращения: 07.10.2025).
8. Проблемы гармонизации налоговых условий международного лизинга в ЕАЭС // elibrary.ru. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=58102377 (дата обращения: 07.10.2025).
9. Рынок лизинга по итогам 1-го полугодия 2024 года: на нейтральной передаче // all-leasing.ru. URL: https://all-leasing.ru/publications/rynok-lizinga-po-itogam-1-go-polugodiya-2024-goda-na-neytral noy-peredache/ (дата обращения: 07.10.2025).
10. Рынок лизинга по итогам 2024 года: ставки высоки // raexpert.ru. URL: https://raexpert.ru/researches/leasing/2024_H1/ (дата обращения: 07.10.2025).
11. Сравнительный анализ [лизинга и кредита] // d-leasing.ru. URL: https://www.d-leasing.ru/articles/sravnitelnyy-analiz-lizinga-i-kredita (дата обращения: 07.10.2025).
12. Market overview in 2023 and H1 2024 results // leaseurope.org. URL: https://www.leaseurope.org/publications/market-overview-2023-and-h1-2024-results (дата обращения: 07.10.2025).