Денежно-кредитная политика — это совокупность мероприятий, осуществляемых государством в области денежного обращения и кредитования.
Основой развития и надежного, устойчивого функционирования банковской системы является формирование гибкого механизма денежно — кредитного регулирования экономики, позволяющего государству эффективно воздействовать на хозяйственную активность, контролировать деятельность банковских институтов, добиваться стабилизации денежного обращения.
Наделенный государством особыми правами Центральный банк является проводником общегосударственной политики стабилизации экономики, товарно-денежной сбалансированности. Переход к рыночной экономике предполагает повышение эффективности и оперативности осуществления денежно-кредитной политики на макроуровне.
Денежно-кредитная политика на макроуровне представляет собой целенаправленную деятельность Центрального банка по выполнению общегосударственных задач. Основным объектом денежно-кредитного регулирования выступает совокупная наличная и безналичная денежная масса в экономике. Конечная цель данного регулирования со стороны Центрального банка заключается в обеспечении товарно-денежной сбалансированности в хозяйстве, стимулировании экономического роста, достижении стабильности национальной валюты, урегулировании государственного долга.
Для реализации возложенных на него функций ЦБ РФ участвует в разработке экономической политики Правительства Российской Федерации.
Банк России и Правительство Российской Федерации информируют друг друга о предполагаемых действиях, имеющих общегосударственное значение, координируют свою политику, проводят регулярные консультации.
Банк России консультирует Министерство финансов РФ по вопросам графика выпуска государственных ценных бумаг и погашения государственного долга с учетом их воздействия на состояние банковской системы и приоритетов единой государственной денежно-кредитной политики.
В соответствии со ст. 34.1. Федерального закона от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации» основной целью денежно-кредитной политики Банка России является защита и обеспечение устойчивости рубля посредством поддержания ценовой стабильности, в том числе для формирования условий сбалансированного и устойчивого экономического роста.
Согласно Основным направлениям единой государственной денежно-кредитной политики на 2017 год и период 2018 и 2019 годов Банк России решил сменить модель экономического развития России. «Для того чтобы обеспечить устойчивый экономический рост и повышение благосостояния общества, важно снизить уязвимость экономики к изменению внешних условий, решить глубокие внутренние структурные проблемы. Они проявились не только в экономическом спаде, последовавшем за снижением цен на сырьевые товары российского экспорта в 2014 г., но и в предшествовавшей ему затухающей экономической динамике (даже при благоприятной конъюнктуре мировых товарных рынков).
Вектор развития России будет зависеть от готовности как органов государственного управления, так и всех членов общества перейти к инвестиционно-инновационной модели экономического роста, приложить усилия к формированию его внутреннего потенциала и созданию благоприятной среды для экономической деятельности. Для этого в первую очередь требуются повышение эффективности управления, обновление основных фондов и развитие инфраструктуры, внедрение новых технологий, а также формирование качественных институтов, что будет способствовать повышению производительности труда. По сути, это вызов для органов государственного управления, регуляторов и всех участников экономических отношений на всех уровнях, в том числе для Банка России».
«Банк России нацелен на обеспечение ценовой и финансовой стабильности как важных условий для устойчивого экономического роста и социального благополучия. Комплексность и многоплановость решаемых задач, а также широкий спектр воздействия на экономическую систему принимаемых Банком России решений требуют от него взвешенного и сбалансированного подхода, особенно в условиях накопившихся структурных ограничений в экономике и при сохраняющемся негативном влиянии внешних факторов. Неотъемлемым элементом такого подхода является согласованность решений по всем направлениям деятельности Банка России, а также его тесное взаимодействие с органами законодательной и исполнительной власти».
умеренно жесткую
В настоящее время Центральный банк РФ выполняет функции мегарегулятора. То есть он осуществляет два вида политики: макро и микроэкономическую. Макрополитика-денежно-кредитная (монетарная) представляет собой управление денежной массы в экономике. Микрополитика-пруденциальная (разумная) представляет собой регулирование банковской системы, страхование депозитов и политика поддержки конкуренции в банковском секторе.
Центральные банки мира совмещают выполнение таких функций. С 2013 мегарегулятором стал Банк России, а также банк Великобритании, Франции, США, Испании, Италии, Португалии и т. д. В ФРГ и Канаде функции макро и микрополитики разделены и осуществляются ЦБ, Минфином и органами банковского надзора. Совмещение значит, что ЦБ РФ одновременно осуществляет функции по выработке денежно-кредитной политики, а также контроль и надзор за банковским сектором.
В настоящее время стоит проблема, которая заключается в том, что данная политика подвергается сомнению, и на данный момент существует много мнений и предложений по поводу изменения денежно-кредитной политики в РФ. Рассмотрим следующие:
Общие предложения:
- Консервативный подход к планированию бюджета;
- Снижение расходов бюджета;
- Рост регулируемых цен и тарифов на уровне инфляции;
- Возможность тратить средства резервных фондов;
- Снижение ключевой ставки до уровня 6,5-7 %
Предложения Столыпинского клуба:
- Эмиссия денег для инвестиционных проектов;
- Дешевые кредиты. Снижение ставки до 1%.
- Предложения Торгово-промышленной палаты:
- Отзыв банковской лицензии только в судебном порядке;
- При частных нарушениях наказывать не банк, а конкретных ФЛ;
- Осуществление эмиссии;
- Направление «свободных» денег на инвестиции
Предложения Сергея Глазьева:
- Обеспечение стабильного обменного курса рубля;
- ЦБ не должен ограничиваться борьбой с инфляцией;
- Целевое направление средств в приоритетные отрасли;
- Необходимость формирования внутренних источников финансирования роста экономики;
- Бюджетный дефицит — «важный механизм экономического роста»;
- Активное координация работы ЦБ, МЭР и Минфина;
- Снижение ключевой ставки ЦБ
Нельзя с точностью принять тот или иной вариант развития событий. На мой взгляд, в каждых предложениях можно найти и положительное, и отрицательное. При выполнении своих законодательно определенных функций и задач Банк России исходит из того, что цели его политики и подходы к ее реализации должны способствовать обеспечению устойчивого экономического развития. В части своей компетенции Банк России формирует ряд необходимых для этого условий, обеспечивая ценовую и финансовую стабильность, предупреждая накопление финансовых дисбалансов и амортизируя воздействие на экономику негативных внешних шоков и процессов.
Денежно-кредитное регулирование, осуществляемое центральным банком Р.Ф., являясь одной из составляющих экономической политики государства, одновременно позволяет сочетать макроэкономическое воздействие с возможностями быстрой корректировки регулирующих мер.
Одним из важнейших направлений деятельности Центрального банка — рефинансирование кредитных организаций, направленное на обеспечение стабильности банковской системы. Альтернативные подходы к проведению денежно-кредитной политики, в основном предполагающие ее резкое смягчение через ускоренное снижение процентных ставок и увеличение объемов банковского кредитования, в текущих условиях могут создать системные риски для экономической стабильности и социального благополучия. Безусловно, в настоящее время важным вектором государственной экономической политики должно стать создание условий и стимулов для инвестиций, технологического перевооружения промышленности для направления имеющихся в экономике ресурсов в приоритетные отрасли и проекты, которые могут стать катализатором экономического роста. Однако за попыткой решения данной задачи посредством масштабного расширения денежной эмиссии последует существенное ускорение инфляции при одновременном снижении реальных процентных ставок с их переходом в отрицательную область. Это приведет к инфляционному обесценению сбережений и доходов основной массы населения. По существу, предлагается метод стимулирования промышленности за счет инфляционного налога, снижающего благополучие большинства домашних хозяйств, особенно социально незащищенных слоев населения.
Такой подход создает очевидные угрозы для социальной и экономической стабильности, но при этом не решает поставленную задачу как минимум по двум причинам. Во-первых, усиление роли государства в выборе направлений кредитования потребовало бы подготовительных мер по перестройке государственных институтов как на уровне национальной экономики, так и на уровне отдельных отраслей. Произвольное, вне системы эффективного государственного управления, удовлетворение заявок на получение дешевых кредитов не обеспечит поступательного экономического развития. Во-вторых, банковский кредит не является основным источником инвестиций для большинства организаций. В предыдущие годы многие российские предприятия накопили высокий уровень задолженности, и в текущих условиях, напротив, необходимо снижение долговой нагрузки, которая для некоторых отраслей корпоративного сектора уже находится на уровне, близком к максимальным значениям для стран с формирующимися рынками. Дальнейшее ее повышение даже под низкий процент приведет к накоплению системных рисков, что идет вразрез с задачей повышения устойчивости экономики.
Политика Центрального банка обеспечивает ряд важных условий для сбалансированного экономического развития. В то же время с учетом характера решаемых Центральным банком задач его политика по объективным причинам не может стать основной движущей силой экономического роста. Успешность принимаемых Банком России мер будет во многом зависеть от контекста общей стратегии макроэкономической политики, перспектив преодоления структурных ограничений в экономике. Для устойчивого роста благосостояния, повышения уровня и качества жизни людей необходимо, чтобы структурная политика, создающая стимулы для интенсивного развития, стала основным пунктом общественной, политической и экономической повестки .
