лизинг лизинговый платеж инвестиционный
Если оценивать важность и главенствующую роль отдельных составляющих комплекса лизинговых отношений, то определяющими, конечно же, являются отношения по передаче имущества во временное пользование. Отношениям по купле-продаже отводится второстепенная роль.
Процесс лизинга представляет собой, по сути, комплекс имущественных взаимоотношений, складывающихся в связи с движением имущества между участниками лизинговой операции. Поэтому лизинг как экономико-правовая категория представляет собой особый вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.
В современной литературе существуют различные мнения по поводу экономической и юридической природы лизинга. Многие исследователи приписывают лизингу тысячелетнюю историю, ссылаясь на то, что отдельные элементы лизинговых отношений можно встретить в законодательствах древних государств (Вавилон, Шумер), а раскрытие сущности лизинговой сделки восходит ко временам Аристотеля (4 в. до н.э.), который в своих работах утверждал, что истинное богатство заключается не в собственности, а во владении, значит, можно говорить о лизинге как о явлении, имеющем долгую историю. [8] Или пример такого исторического события, когда Вильгельм Завоеватель «брал в лизинг» корабли у пиратов для покорения Англии. Однако юристы полагают, что речь в данном случае идет об имущественном найме (аренде).
[4] Эти разногласия возникли из за того, что при переводе с английского нет различий между терминами «аренда» и «лизинг» (термином «lease» описываются все арендные взаимоотношения, в том числе и те, которые в отечественном законодательстве получили наименование лизинговых), а потому мнение о тысячелетней истории лизинга необоснованно.
Это подтверждает и достаточно детальное изучение категории «аренда» в русском дореволюционном законодательстве. В существовавших нормах русского гражданского права нет элементов, описывающих или регулирующих отдельные черты лизинга в его современном понимании. Относительно простая хозяйственная практика была удовлетворена наличием регулятивов, касающихся имущественного найма (аренды).
Лизинговые сделки в системе международной торговли
... а право использования этого имущества - лизинговому получателю. Между лизингодателем, в роли которого выступает лизинговая компания, и лизингополучателем возникают специфические отношения по поводу объекта лизинга. Лизинговая компания рассчитывает на получение ...
Существовали лишь отдельные элементы ныне существующей сложной системы арендных взаимоотношений; что касается инвестиционной направленности отдельных видов арендных операций, то об этой идее и ее конкретном воплощении стали задумываться гораздо позже. [22]
Некоторые авторы выделяют лизинг в самостоятельный вид гражданско-правового договора, однако лизинговый бизнес включает в себя процесс заключения несколько различных договоров. Все теории и концепции, посвященные лизингу, сводятся в два направления.
Суть первого направления заключается в акцентировании внимания на то обстоятельство, что оригинальность лизинговых отношений в хозяйственной жизни дает основание рассматривать их как особые отношения, являющиеся неким самостоятельным элементом гражданского права, т.е. фактическое признание самостоятельности договора лизинга. Категория «лизинг» хотя и включает в себя отдельные элементы арендных отношений, по которым она в правовом аспекте может относиться к арендным операциям, тем не менее все же имеет отдельные экономические, а не формальные критерии, позволяющие выделить лизинг в самостоятельную экономическую и правовую категорию.
Согласно другому направлению, лизинговая деятельность может быть описана с помощью традиционных правовых институтов: договоров аренды, купли-продажи, займа, поручения и т.д. [13] Несомненное сходство некоторых элементов данного вида бизнеса с арендными операциями привело к появлению подхода, согласно которому договор аренды между лизингодателем и лизингополучателем в комплексе лизинговых отношений рассматривается как договор аренды, наделенный особенностями или чертами, не свойственными общему порядку лизинговых отношений.
Лизинговый бизнес — относительно новое для российской хозяйственной практики явление, основной нормативный акт, регулирующий лизинговую деятельность в России был принят 5 ноября 1998 года, когда вступил в силу Федеральный закон №164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге).
Лизинговый бизнес, как новое направление в предпринимательской деятельности России, требовал постоянного обслуживания принимаемых нормативно-правовых актов и их систематической корректировки с учетом постоянного мониторинга за действующей системой нормативных документов, выявления положений, препятствующих развитию лизинга, и их своевременного устранения. В 2002-2003 гг. закон подвергся весьма существенным изменениям в плане классификации операций лизинга, идентификации субъектов лизинговых отношений, возможностей использования и применения лизинговых схем и др. эти изменения были введены Федеральным законом от 29 января 2002 г. «О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)».
Сферой применения закона является лизинг имущества, относящегося к непотребляемым вещам (кроме земельных участков и других природных объектов), передаваемым во временное пользование и владение физическим и юридическим лицам. В соответствии со ст. 3 данного закона «предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, транспортные средства и другое движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности. Поскольку экономико-правовое содержание договора лизинга акцентирует внимание на временном пользовании чужой вещью (с последующим переходом права собственности), отсюда следует, что в аренду могут быть сданы лишь непотребляемые вещи. К предмету лизинга предъявляется требование об использовании его исключительно для предпринимательских целей, что соответствует задачам коммерческого договора (ускоренная амортизация нового оборудования и механизмов, инвестирование свободного капитала и т.д.).
Земельные участки и другие природные объекты не могут быть предметом договора лизинга. Это объясняется тем, что использование земли и других природных объектов с предпринимательской целью регулируется в первую очередь земельным законодательством. В лизинг можно сдавать лишь то, что принадлежит экономическому субъекту по праву собственности. В России законодательно определено, что лизинговая деятельность — это инвестиционная деятельность. Закон устанавливает, что в качестве лизингодателей могут выступать лишь специализированные лизинговые компании, для которых деятельность о сдаче оборудования в аренду упомянута в учредительных документах, а также физические лица, зарегистрированные в качестве индивидуальных предпринимателей. К существенным условиям договора лизинга Закон относит условие о четком определении имущества, подлежащего передаче в лизинг. Это подразумевает, что в лизинг передается не какое-то серийное, одноклассовое оборудование, а индивидуально определенное имущество (в договорах лизинга при определении имущества приводятся все данные из его технической документации: серийные и индивидуальные номера, определенные индивидуальные признаки и т.д.).
[31]
|
Периоды |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
|
|
Выручка |
7690402,3 |
7867193,2 |
8043984,1 |
8220774,9 |
8574356,6 |
|
|
Сырье и материалы |
3040837,9 |
3230890,3 |
3420942,6 |
3610995,0 |
3801047,3 |
|
|
Коммунальные платежи |
155796,5 |
165533,8 |
175271,0 |
185008,3 |
194745,6 |
|
|
Расходы на оплату труда |
544320 |
544320 |
544320 |
544320 |
544320 |
|
|
Арендные платежи |
554400 |
554400 |
554400 |
554400 |
554400 |
|
|
Прочие расходы |
194304 |
206448 |
218592 |
230736 |
242880 |
|
|
Амортизация |
663352 |
663352 |
663352 |
663352 |
663352 |
|
К прочим расходам были отнесены расходы на рекламу и сбыт продукции. Расходы на оплату труда отражают потребность в дополнительном привлечении четырёх работников (начальник подразделения, мастер, печатник, наладчик) со средней величиной оплаты труда в размере 9000 рублей в месяц и соответствующими отчислениями на социальное страхование. Договор лизинга планируется заключить на пять лет, норма амортизационных отчислений составит 20%.
|
Среднегодовая стоимость имущества |
Налог на имущество |
||
|
2013 |
2985084 |
65671,85 |
|
|
2014 |
2321732 |
51078,1 |
|
|
2015 |
1658380 |
36484,36 |
|
|
2016 |
995028 |
21890,62 |
|
|
2017 |
331676 |
7296,872 |
|
Из таблицы видно, что использование механизма ускоренной амортизации значительно уменьшает размер налога на имущество. В данном случае присутствует экономия по налогу на имущество, не смотря на то, что балансодержателем оборудования является само предприятие.
Денежные потоки от операционной деятельности при лизинге представлены в таблице 7.
Таблица 7 — Денежные потоки от операционной деятельности, руб. (лизинг)
|
Операционная деятельность |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
|
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
Выручка |
7690402,3 |
7867193,2 |
8043984,1 |
8220774,9 |
8574356,6 |
|
|
Сырьё и материалы |
3040837,9 |
3230890,3 |
3420942,6 |
3610995,0 |
3801047,3 |
|
|
Коммунальные платежи |
155796,5 |
165533,8 |
175271,0 |
185008,3 |
194745,6 |
|
|
Расходы на оплату труда |
544320 |
544320 |
544320 |
544320 |
544320 |
|
|
Арендные платежи |
554400 |
554400 |
554400 |
554400 |
554400 |
|
|
Прочие расходы |
194304 |
206448 |
218592 |
230736 |
242880 |
|
|
Амортизация |
663352 |
663352 |
663352 |
663352 |
663352 |
|
|
Налог на имущество |
65671,9 |
51078,1 |
36484,4 |
21890,6 |
7296,9 |
|
|
ЛП (за вычетом амортизации) |
898244,9 |
898244,9 |
898244,9 |
898244,9 |
898244,9 |
|
|
Итого затрат |
6116927,1 |
6314267,0 |
6511606,9 |
6708946,8 |
6906286,7 |
|
|
Прибыль |
1573475,2 |
1552926,2 |
1532377,1 |
1511828,1 |
1668069,9 |
|
|
Налог на прибыль (24%) |
314695,0 |
310585,2 |
306475,4 |
302365,6 |
333614,0 |
|
|
Денежный поток |
1922132,2 |
1905692,9 |
1889253,7 |
1872814,5 |
1997807,9 |
|
Из таблицы видно, что результаты деятельности предприятия обеспечивают не только возврат лизинговых платежей, но и некоторую сумму денежных средств, остающихся в распоряжении собственников.
В случае использования кредитных ресурсов, амортизация на оборудование будет начисляться в обычном порядке.
где — норма амортизации;
- нормативный срок службы объекта.
(руб.)
Т.е. ежегодные амортизационные отчисления составят 473822,8571 рублей. Предприятие, получившее кредит имеет возможность отнести к расходам сумму процентов по кредиту в размере 1,1 ставки рефинансирования с целью уменьшения налогооблагаемой базы по налогу на прибыль. Остальная сумма процентов и величина основного долга выплачиваются из чистой прибыли и отражаются в потоках от финансовой деятельности предприятия. Чистый денежный поток определяется как разница между притоками и оттоками по этим видам деятельности.
Денежные потоки от проекта при его финансировании за счёт кредита представлены в таблице 8.
Таблица 8 — Денежные потоки от операционной и финансовой деятельности, руб. (кредит)
|
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
|
Операционная деятельность |
||||||
|
Выручка |
7690402,3 |
7867193,2 |
8043984,1 |
8220774,9 |
8574356,6 |
|
|
Сырьё и материалы |
3040837,9 |
3230890,2 |
3420942,6 |
3610995,0 |
3801047,3 |
|
|
Коммунальные платежи |
155796,5 |
165533,8 |
175271,0 |
185008,3 |
194745,6 |
|
|
Расходы на оплату труда |
544320 |
544320 |
544320 |
544320 |
544320 |
|
|
Арендные платежи |
554400 |
554400 |
554400 |
554400 |
554400 |
|
|
Прочие расходы |
194304 |
206448 |
218592 |
230736 |
242880 |
|
|
Проценты по кредиту |
146870,3 |
114531,9 |
82193,5 |
49855,0 |
17516,6 |
|
|
Амортизация |
473822,9 |
473822,9 |
473822,9 |
473822,9 |
473822,9 |
|
|
Налог на имущество |
67756,7 |
57332,6 |
46908,5 |
36484,4 |
26060,3 |
|
|
Итого затрат |
5178108,2 |
5347279,3 |
5516450,4 |
5685621,5 |
5854792,7 |
|
|
Прибыль |
2512294,2 |
2519913,9 |
2527533,7 |
2535153,4 |
2719564,0 |
|
|
Налог на прибыль |
602950,6 |
604779,3 |
606608,1 |
608436,8 |
652695,3 |
|
|
Денежный поток |
2383166,4 |
2388957,4 |
2394748,4 |
2400539,4 |
2540691,5 |
|
|
Финансовая деятельность |
||||||
|
Сумма процентов |
-663352 |
-663352 |
-663352 |
-663352 |
-663352 |
|
|
Основной долг |
-636437,9 |
-496304,8 |
-356171,7 |
-216038,5 |
-75905,4 |
|
|
Денежный поток |
-1299790,0 |
-1159656,8 |
-1019523,7 |
-879390,5 |
-739257,4 |
|
|
Чистый денежный поток (ЧДП) |
1083376,6 |
1229300,7 |
1375224,8 |
1521148,9 |
1801434,0 |
|
Из таблицы видно, что чистый денежный поток от проекта при лизинге значительно больше, чем при использовании кредита. Это связано с тем, что лизинговые платежи уменьшают налогооблагаемую базу по налогу на прибыль, ускоренная амортизация снижает налог на имущество, кроме того, проценты по кредиту в установленной доле и сумма основного долга выплачиваются из чистой прибыли предприятия.
Для сравнения результатов использования лизинга и кредита можно применить метод «Моделирование денежных потоков и определение чистого дохода». Он основан на моделировании денежных потоков предприятия для определения чистого дохода при постоянной выручке с учётом особенностей налогообложения и бухгалтерского учёта лизингополучателя.
Помимо данных таблицы 8 для применения этого метода необходимо также определить размер НДС полученного (НДСп), уплаченного (НДСуп) и подлежащего перечислению в бюджет (НДСб).
НДСб = НДСп — НДСуп
Таблица 9 — Денежный поток предприятия за пять лет, руб. (кредит)
|
Операционная деятельность |
||
|
Выручка |
40396711,11 |
|
|
Сырьё и материалы |
17104712,92 |
|
|
Коммунальные платежи |
876355,2 |
|
|
Расходы на оплату труда |
2721600 |
|
|
Арендные платежи |
2772000 |
|
|
Прочие расходы |
1092960 |
|
|
Проценты по кредиту |
410967,2937 |
|
|
Амортизация |
2369114,286 |
|
|
Налог на имущество |
234542,3143 |
|
|
Итого затрат |
27582252,02 |
|
|
Прибыль |
12814459,09 |
|
|
Налог на прибыль |
3075470,182 |
|
|
Финансовая деятельность |
||
|
Основной долг |
-3316760 |
|
|
Сумма процентов |
-1780858,273 |
|
По данным таблицы 9 можно определить соответствующие суммы НДС.
НДСп = 40396711,11*18/118 = 6162210,169 (руб.)
НДСуп = (17104712,92+876355,2+2772000+1092960) *18/118 +
+ 3316760*18/118 = 3838391,409 (руб.)
НДСб = 6162210,169 — 3838391,409 = 2323818,76 (руб.)
Аналогичные расчёты необходимо провести для проекта, реализуемого на условиях лизинга по данным таблицы 10.
Таблица 10 — Денежный поток предприятия за пять лет, руб. (лизинг)
|
Операционная деятельность |
||
|
Выручка |
40396711,11 |
|
|
Сырьё и материалы |
17104712,92 |
|
|
Коммунальные платежи |
876355,2 |
|
|
Расходы на оплату труда |
2721600 |
|
|
Арендные платежи |
2772000 |
|
|
Прочие расходы |
1092960 |
