Структура современной кредитной системы Российской Федерации: состояние и тенденции развития (2024-2025 гг.)

метки: Кредитный, Система, Финансовый, Россия, Рынок, Обращение, Кредит, Организация

На долю системно значимых банков в России приходится около 80% совокупных активов всего банковского сектора, что подчеркивает их колоссальное влияние на экономическую стабильность и функционирование финансовой системы страны. В условиях динамичных геополитических изменений, экономических трансформаций и постоянного совершенствования регуляторной базы, понимание глубинных процессов, происходящих в кредитной системе Российской Федерации, становится не просто актуальным, но и критически важным. Период 2024-2025 годов отмечен рядом значительных законодательных нововведений, структурных перестроек и адаптацией к новым вызовам, что требует всестороннего и академически обоснованного исследования.

Настоящая курсовая работа ставит своей целью проведение глубокого, актуального и академически обоснованного анализа структуры современной кредитной системы Российской Федерации. Мы стремимся не только обновить и расширить устаревший материал, но и сфокусироваться на текущем состоянии, законодательных изменениях и тенденциях развития, которые определяют облик финансового ландшафта в 2024-2025 годах. В рамках исследования будут рассмотрены ключевые институциональные элементы, правовые основы их функционирования, роль Центрального банка, эволюция второго уровня кредитной системы с акцентом на небанковские финансовые организации, а также влияние макроэкономических факторов и регуляторных мер на динамику кредитного рынка. Особое внимание будет уделено проблемам, рискам и мерам по обеспечению устойчивости системы, включая перспективы внедрения цифрового рубля. Работа построена на принципах академической строгости, используя актуальные статистические данные Банка России, официальные нормативно-правовые акты РФ и современные научные публикации, что позволит обеспечить высокую глубину проработки и релевантность представленных выводов.

Теоретические основы кредитной системы и ее функционирования

Прежде чем углубляться в детали российской кредитной системы, необходимо заложить фундамент понимания её теоретических основ. Кредит и кредитная система – это не просто набор финансовых инструментов, а сложный социально-экономический феномен, пронизывающий все аспекты хозяйственной жизни, обеспечивая перераспределение ресурсов и стимулируя экономический рост.

Понятие и сущность кредита: формы и функции

В своей сущности, кредит (от лат. creditum – ссуда, credere – доверять) представляет собой экономические отношения, возникающие между кредитором и заёмщиком по поводу передачи денежных средств или товаров на условиях возвратности, срочности, платности и обеспеченности. Это механизм перераспределения временно свободных денежных средств от тех, у кого они избыточны, к тем, кто испытывает в них потребность для расширения производства, потребления или покрытия кассовых разрывов.

Денежно-кредитная политика Банка России: глубокий анализ целей, ...

... и 2000-х годах На заре становления современной российской государственности, в 1990-е годы, денежно-кредитная политика Банка России находилась в крайне затруднительном положении. Страна ... инвестиций, что является фундаментом для развития экономики. Стабильность финансовой системы: ДКП способствует устойчивости финансовой системы в целом, позволяя ей эффективно адаптироваться к изменяющимся ...

В зависимости от субъектов и объектов кредитных отношений, а также специфики их функционирования, выделяют различные формы кредита:

• Банковский кредит: Наиболее распространенная форма, предоставляемая коммерческими банками юридическим и физическим лицам. Характеризуется широким спектром продуктов – от потребительских займов до крупных инвестиционных кредитов.
• Коммерческий кредит: Предоставляется предприятиями друг другу в товарной форме, как правило, с отсрочкой платежа. Примером служит продажа товаров в рассрочку или с использованием векселей.
• Государственный кредит: Отношения между государством (в лице правительства или органов власти) и населением, банками, предприятиями, иностранными государствами. Осуществляется через выпуск государственных ценных бумаг (облигаций) или привлечение займов.
• Международный кредит: Кредитные отношения между государствами, международными финансовыми организациями, банками и корпорациями различных стран.
• Потребительский кредит: Целевой кредит для физических лиц на приобретение товаров и услуг, удовлетворяющих личные нужды.
• Ипотечный кредит: Долгосрочный кредит под залог недвижимого имущества, предназначенный для приобретения жилья.

Функции кредита в рыночной экономике многообразны и жизненно важны:

1. Перераспределительная функция: Кредит обеспечивает перелив капитала из одних отраслей и сфер экономики в другие, от одних хозяйствующих субъектов к другим, способствуя эффективному использованию ресурсов.
2. Экономия издержек обращения: Заменяя наличные деньги безналичным расчетом, кредит ускоряет оборот капитала и сокращает издержки, связанные с наличным денежным обращением.
3. Функция замещения денег: Кредитные средства, такие как чеки, векселя, кредитные карты, выполняют функцию платежа, частично замещая наличные и безналичные деньги.
4. Стимулирующая функция: Доступность кредита стимулирует экономическую активность, инвестиции, инновации и потребление, способствуя экономическому росту.
5. Контрольная функция: В процессе предоставления и погашения кредита банки и другие кредиторы осуществляют контроль за деятельностью заемщиков, эффективностью использования средств и их целевым назначением.

Структура кредитной системы: мировой опыт и основные модели

Кредитная система – это совокупность кредитно-финансовых институтов, форм и методов кредитования, которые обеспечивают движение ссудного капитала в экономике. Она является неотъемлемой частью финансовой системы страны и выполняет функцию трансформации сбережений в инвестиции.

Кредит и банковская система Российской Федерации: Сущность, функции ...

... являются универсальными для любой развитой кредитной системы и строго соблюдаются в Российской Федерации. Возвратность. Это краеугольный камень кредита, означающий, что после истечения оговорё ... раскрыты теоретические основы кредита, его историческое развитие, ключевые функции и принципы, а также детально проанализирована структура современной банковской системы России, включая роль Центрального ...

В мировой практике сформировались две основные модели кредитных систем, каждая из которых имеет свои институциональные особенности:

1. Англосаксонская (или децентрализованная) модель: Характеризуется преобладанием небанковских финансовых посредников (инвестиционные фонды, страховые компании, пенсионные фонды) и развитым рынком ценных бумаг. В этой модели банки традиционно играют меньшую роль в прямом финансировании корпораций, которые чаще привлекают капитал на фондовом рынке. Регулирование здесь часто более сегментировано, с отдельными надзорными органами для различных видов финансовых организаций. Примеры: США, Великобритания.
2. Континентальная (или банковская) модель: Отличается доминирующей ролью универсальных коммерческих банков, которые выступают основными источниками финансирования для предприятий. Банки здесь не только предоставляют кредиты, но и активно участвуют в корпоративном управлении компаний через владение акциями или представительство в советах директоров. Фондовый рынок менее развит по сравнению с англосаксонской моделью, а роль небанковских посредников второстепенна. Регулирование более интегрировано. Примеры: Германия, Франция, Япония.

Современная кредитная система Российской Федерации во многом наследует черты континентальной модели, где коммерческие банки играют центральную роль, однако с течением времени наблюдается тенденция к развитию небанковского сектора и рынка ценных бумаг, что придает ей гибридный характер. Это обусловлено спецификой исторического развития, регуляторной политикой и интеграцией в мировую финансовую систему.

Институциональная и законодательная структура кредитной системы РФ (2024-2025 гг.)

Современная кредитная система Российской Федерации представляет собой сложный, динамично развивающийся механизм, чья структура и функционирование строго регламентированы законодательством. Она традиционно имеет двухуровневую структуру, где каждый уровень выполняет свои уникальные функции, обеспечивая стабильность и эффективность финансового рынка.

Центральный банк Российской Федерации как первый уровень кредитной системы

В основе всей российской кредитной системы лежит Центральный банк Российской Федерации, или Банк России. Его роль не просто центральная – она фундаментальна. Как первый уровень, он выступает в качестве главного регулятора, эмитента национальной валюты и кредитора последней инстанции для всей финансовой системы.

Это означает, что стабильность всей системы в значительной степени зависит от эффективности его политики и способности реагировать на вызовы.

Правовой статус, задачи и функции Банка России детально определены Федеральным законом от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» в его последней редакции. Этот закон закрепляет за Банком России особый статус: он является юридическим лицом, но его уставный капитал и имущество находятся в федеральной собственности, что подчеркивает его государственную природу. Ключевым аспектом является его независимость от других федеральных органов государственной власти, что является краеугольным камнем для проведения эффективной и беспристрастной денежно-кредитной политики.

Современная кредитная система России: анализ проблем, динамики ...

... деятельности Небанковские кредитные организации (НКО) представляют собой важную часть кредитной системы, дополняя деятельность коммерческих банков. В отличие от банков, НКО имеют право осуществлять ограниченный перечень банковских операций, устанавливаемый Банком России. Им категорически ...

Основные задачи Банка России, согласно закону, включают:

• Защиту и обеспечение устойчивости рубля. Это его приоритетная задача, подразумевающая контроль над инфляцией и стабильностью национальной валюты.
• Развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации. Банк России осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций, выдает и отзывает лицензии, устанавливает нормативы и правила, направленные на обеспечение их финансовой надежности.
• Обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования платежной системы. Это включает регулирование и контроль за проведением расчетов, а также развитие современных платежных технологий.

Среди ключевых функций Банка России выделяются:

• Разработка и проведение единой государственной денежно-кредитной политики.
• Эмиссия наличных денег и организация их обращения.
• Регулирование, лицензирование и надзор за деятельностью кредитных организаций.
• Выполнение функций финансового агента Правительства РФ.
• Ведение расчетов между кредитными организациями.
• Управление золотовалютными резервами.

Таким образом, Банк России не просто управляет финансовым сектором, но и создает условия для его стабильного и устойчивого развития, выступая гарантом финансовой надежности страны.

Второй уровень кредитной системы: состав и законодательное регулирование

Второй уровень кредитной системы РФ представляет собой обширную и разнообразную совокупность финансово-кредитных учреждений, которые непосредственно взаимодействуют с экономическими агентами – предприятиями, населением и государством. Этот уровень включает:

• Коммерческие банки: Являются основой второго уровня, предоставляя полный спектр банковских услуг, включая привлечение вкладов, выдачу кредитов, расчетно-кассовое обслуживание, операции с ценными бумагами и валютой.
• Небанковские кредитные организации (НКО): Это специфические кредитные организации с ограниченным перечнем банковских операций, о которых будет подробно рассказано в следующем разделе.
• Филиалы иностранных банков: Представительства иностранных кредитных организаций, работающие на территории РФ в соответствии с российским законодательством.

Деятельность всех этих институтов регулируется ключевым нормативно-правовым актом – Федеральным законом от 02.12.1990 № 395-1 «О банках и банковской деятельности». Последняя редакция этого закона от 31.07.2025 (действующая с 01.10.2025) постоянно совершенствуется, адаптируясь к меняющимся реалиям финансового рынка.

Совершенствование организации кредитного процесса в коммерческом ...

... трлн рублей. Такое резкое падение спроса и выдач означает, что банки должны пересматривать свою стратегию организации кредитного процесса, смещая фокус с быстрого роста портфеля на повышение его ...

Данный закон определяет:

• Основные понятия: Что такое банк, банковская операция, кредитная организация.
• Банковскую систему РФ: Ее состав и принципы функционирования.
• Порядок государственной регистрации кредитных организаций и выдачи лицензий на банковские операции: Банк России является единственным органом, уполномоченным выдавать такие лицензии, что обеспечивает строгий контроль за входом на рынок.
• Меры обеспечения финансовой надежности: Включают требования к капиталу, ликвидности, качеству активов, а также правила формирования резервов. Эти меры направлены на защиту интересов вкладчиков и кредиторов.
• Права и обязанности кредитных организаций и их клиентов: Регулируют взаимоотношения между участниками рынка.

Ведущая роль в этом многообразии, как и прежде, отводится коммерческим банкам. Они являются универсальными институтами, аккумулирующими значительную часть финансовых ресурсов и обеспечивающими кредитование большинства секторов экономики и населения. Эволюция законодательной базы отражает стремление регулятора к созданию стабильной, прозрачной и конкурентной среды, способной эффективно отвечать на вызовы как внутренней, так и внешней среды.

Системно значимые кредитные организации: актуальный состав и значение

В контексте финансовой стабильности особую категорию внутри второго уровня кредитной системы составляют системно значимые кредитные организации (СЗКО). Это банки, банкротство или существенные проблемы которых могут оказать разрушительное воздействие на всю финансовую систему страны. Их размер, взаимосвязанность с другими участниками рынка и масштаб операций требуют усиленного надзора и особого регулирования со стороны Банка России.

Банк России регулярно обновляет перечень таких организаций, основываясь на строгих критериях, включающих размер активов, объем операций на межбанковском рынке, объём привлечённых вкладов населения и другие показатели. По состоянию на октябрь 2025 года, актуальный список системно значимых банков включает 12 кредитных организаций:

1. Газпромбанк
2. Совкомбанк
3. Альфа-Банк
4. ВТБ
5. Сбербанк
6. Т-Банк (бывший Тинькофф Банк)
7. Московский кредитный банк
8. ПСБ (Промсвязьбанк)
9. «Юникредит банк»
10. Райффайзенбанк
11. Россельхозбанк
12. Банк ДОМ.РФ

Важно отметить, что этот список подвергся изменениям. В частности, из него были исключены «Открытие» и «Росбанк» из-за слияний с другими крупными игроками рынка, что отражает процессы консолидации в банковском секторе. В то же время, «Банк ДОМ.РФ» был включен в перечень, что свидетельствует о его растущей роли в ипотечном кредитовании и государственной жилищной политике.

Как эти изменения влияют на распределение рисков и конкуренцию в секторе? Они неизбежно ведут к укрупнению и усилению контроля над несколькими ключевыми игроками, что требует еще более тщательного регуляторного надзора.

Значимость этих 12 банков трудно переоценить. На их долю приходится около 80% совокупных активов российского банковского сектора. Это означает, что их финансовое состояние, устойчивость и эффективное функционирование напрямую определяют стабильность всей кредитной системы и экономическое благополучие страны. Для СЗКО устанавливаются повышенные требования к капиталу, ликвидности и стресс-тестированию, что должно минимизировать риски и обеспечить их способность выдерживать экономические шоки без ущерба для всей системы.

Банки и небанковские кредитные организации: сущность, операции ...

... Функции кредитора последней инстанции для кредитных организаций. В случае необходимости Банк России предоставляет банкам ликвидность, предотвращая системные кризисы. Ключевой особенностью Банка России является его независимость. Согласно ... Федеральный закон от 10 июля 2002 года № 86-ФЗ "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)". Этот закон определяет правовое положение, задачи, ...

Эволюция второго уровня кредитной системы: роль небанковских финансовых организаций и новые регуляторные механизмы

Современная кредитная система России не ограничивается лишь банками. На втором уровне активно развиваются и другие финансовые институты, в частности, небанковские кредитные организации (НКО) и более широкий сегмент некредитных финансовых организаций (НФО), которые играют все более заметную роль в перераспределении финансовых ресурсов и предоставлении специализированных услуг.

Небанковские кредитные организации (НКО): виды, функции и динамика развития

Небанковские кредитные организации (НКО) представляют собой специфический сегмент кредитной системы, который, как следует из названия, не является банком, но при этом осуществляет отдельные банковские операции на основании лицензии Банка России. Их ключевое отличие и законодательное ограничение – это запрет на привлечение денежных средств физических и юридических лиц во вклады для их размещения от своего имени и за свой счет, а также на открытие банковских счетов и вкладов физическим лицам. НКО также запрещена производственная, торговая и страховая деятельность, что подчёркивает их узкую специализацию.

Банк России устанавливает допустимые сочетания банковских операций для НКО, что приводит к формированию их различных видов. По состоянию на 1 сентября 2024 года, в России действовало 29 небанковских кредитных организаций. К 1 июля 2025 года их количество незначительно сократилось до 28.

Среди них можно выделить следующие основные типы:

• Расчетные НКО: Основная функция – осуществление расчетов по поручению юридических лиц, в том числе банков. Их клиентами часто являются крупные корпорации, которым требуется эффективное управление потоками платежей. По состоянию на 1 сентября 2024 года, таких НКО было 16.
• Платежные НКО: Специализируются на осуществлении переводов денежных средств без открытия банковских счетов, то есть на услугах, связанных с платежными системами и электронн��ми деньгами. Их было 11.
• Центральные контрагенты: Это особый вид НКО, который принимает на себя риски по сделкам с финансовыми инструментами (например, на биржевом рынке), выступая посредником между участниками и гарантируя исполнение обязательств. В данном периоде действовало 2 центральных контрагента.

Динамика сокращения числа НКО, хотя и незначительная, отражает общую тенденцию к консолидации и укрупнению финансового сектора, а также ужесточение регуляторных требований Банка России. Несмотря на их ограниченные функции, НКО играют важную роль в обеспечении специфических потребностей рынка, таких как операционные расчеты для бизнеса или развитие платежных инноваций.

Рост сектора некредитных финансовых организаций (НФО) и его значение

Если НКО — это подмножество кредитных организаций, то некредитные финансовые организации (НФО) — это гораздо более широкий сегмент, включающий страховые компании, пенсионные фонды, брокеров, управляющие компании, паевые инвестиционные фонды (ПИФы), микрофинансовые организации (МФО) и другие. В 2024 году этот сегмент продемонстрировал впечатляющие темпы роста, во многих секторах опережая динамику активов традиционного банковского сектора.

Совокупные активы сектора НФО за 2024 год выросли на 24%. Этот рост был неравномерным, но весьма значительным для ключевых игроков:

• Активы ПИФов увеличились на 30%. Это свидетельствует о растущем интересе населения и институциональных инвесторов к коллективным формам инвестирования, что может быть связано с поиском более высокой доходности в условиях инфляции и изменением инвестиционного климата.
• Активы МФО выросли на 32%. Такой значительный рост указывает на высокий спрос на микрозаймы, особенно в условиях ограниченного доступа к традиционному банковскому кредитованию для определённых категорий заёмщиков или при потребности в небольших суммах «до зарплаты».
• Активы брокеров также показали рост на 30%. Это отражает активность на фондовом рынке, увеличение числа частных инвесторов и их объёмов торгов.

Причины такого динамичного роста многообразны:

1. Поиск альтернативной доходности: В условиях высокой инфляции и волатильности традиционных инструментов, инвесторы ищут новые возможности для сохранения и приумножения капитала.
2. Цифровизация и доступность: Развитие онлайн-платформ упрощает доступ к услугам НФО, привлекая новых клиентов.
3. Специализированные услуги: НФО часто предлагают более гибкие и нишевые продукты, которые не могут предоставить универсальные банки.
4. Адаптация к регуляторным изменениям: Некоторые НФО смогли успешно адаптироваться к изменяющимся условиям, предлагая востребованные продукты.

Рост сектора НФО имеет колоссальное значение для финансовой системы РФ. Он способствует диверсификации источников финансирования, повышает конкуренцию, расширяет доступ к финансовым услугам и углубляет финансовый рынок. Однако такой рост требует и усиленного внимания со стороны регулятора для предотвращения системных рисков и обеспечения защиты прав потребителей.

Реформа рынка микрофинансовых организаций (МФО): ключевые изменения и перенос сроков

Рынок микрофинансовых организаций (МФО) является одним из наиболее динамичных, но и наиболее проблемных сегментов финансового сектора, что стало причиной активной регуляторной реформы. Цель реформы — повысить прозрачность, снизить долговую нагрузку населения и защитить права заемщиков. В октябре 2025 года продолжаются активные обсуждения поправок к соответствующему законопроекту, которые отражают компромисс между ужесточением регулирования и сохранением доступности микрозаймов.

Изначально реформа предполагала ряд жёстких мер:

• Запрет на выдачу нового займа до погашения предыдущего. Эта мера была направлена на борьбу с «долговой спиралью», когда заёмщики брали новые микрозаймы для погашения старых.
• Снижение максимальной переплаты по займу со 130% до 100% от основной суммы долга. Это должно было существенно уменьшить финансовую нагрузку на заёмщиков.

Однако, в процессе обсуждения и под влиянием различных стейкхолдеров, некоторые положения были скорректированы или их вступление в силу перенесено:

• Планируется исключить право Банка России устанавливать иные ограничения полной стоимости кредита (ПСК), кроме предусмотренных законом. Это призвано повысить предсказуемость регулирования и снизить административную нагрузку.
• Уточнено, что новация договора займа запрещена только при ухудшении условий для заемщика. Это позволяет МФО реструктурировать долги в пользу клиента, но исключает злоупотребления.
• Наиболее существенным изменением является перенос сроков вступления в силу положений об увеличении суммы микрозайма до 15 млн рублей и снижении переплаты до 100% (с 130%) с 1 сентября 2025 года на 1 марта 2027 года. Этот перенос даёт рынку МФО дополнительное время для адаптации к новым правилам и предотвращения резких шоков, которые могли бы возникнуть при одномоментном введении жёстких ограничений. Это также может быть связано с необходимостью оценки влияния уже введенных мер и корректировки стратегий МФО.

Реформа МФО – это пример того, как регулятор стремится найти баланс между обеспечением финансовой стабильности, защитой прав потребителей и сохранением конкурентоспособности отдельных сегментов финансового рынка.

Новые регуляторные механизмы и защита прав потребителей

Защита прав потребителей финансовых услуг является одним из приоритетных направлений деятельности Банка России, и в 2024-2025 годах были введены новые механизмы, направленные на усиление этой защиты:

• Введение ипотечного стандарта защиты прав заемщиков с 1 января 2025 года. Этот стандарт призван унифицировать подходы к информированию заемщиков, прозрачности условий ипотечных кредитов и процедур их обслуживания. Он включает требования к раскрытию полной стоимости кредита, информации о рисках, а также механизмы досудебного урегулирования споров. Цель – повысить информированность и защищенность граждан, берущих долгосрочные и крупные кредиты, как ипотека.
• Возможность открытия социальных банковских вкладов с 1 июля 2025 года. Эта инициатива направлена на поддержку социально незащищенных слоев населения. Социальные вклады, как правило, предполагают более льготные условия, например, повышенные процентные ставки или отсутствие комиссий за обслуживание, но могут иметь ограничения по сумме или условиям досрочного снятия. Это шаг к повышению финансовой доступности и инклюзивности.

Эти меры отражают комплексный подход регулятора к защите прав потребителей, который включает как превентивные шаги (стандартизация информации), так и предоставление новых возможностей (социальные вклады) и корректировку условий для самых чувствительных сегментов (реформа МФО).

Макроэкономические факторы и динамика кредитного рынка РФ (2024-2025 гг.)

Кредитный рынок Российской Федерации функционирует не в вакууме, а под постоянным влиянием комплексного набора макроэкономических факторов. В 2024-2025 годах эти факторы, такие как ключевая ставка, инфляция и внешние санкционные ограничения, играют определяющую роль в формировании динамики и структуры кредитных портфелей.

Денежно-кредитная политика Банка России: ключевая ставка и ее воздействие

Центральным инструментом денежно-кредитной политики Банка России является ключевая ставка. Её уровень прямо воздействует на стоимость заимствований для коммерческих банков, а те, в свою очередь, транслируют эти изменения в процентные ставки по кредитам и депозитам для юридических и физических лиц.

В период 2024-2025 годов Банк России продолжает проводить политику, направленную на достижение цели по инфляции и обеспечение финансовой стабильности. «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2024 год и период 2025 и 2026 годов» являются ключевым документом, определяющим эти векторы. В условиях повышенной инфляции (которая на текущую дату, 08.10.2025, остаётся одной из главных проблем) Банк России, как правило, придерживается жесткой денежно-кредитной политики, поднимая ключевую ставку.

Воздействие ключевой ставки:

• На процентные ставки: Рост ключевой ставки ведет к удорожанию кредитов для бизнеса и населения, что сдерживает кредитную активность. Одновременно растут ставки по депозитам, стимулируя сбережения.
• На склонность к сбережениям и инвестициям: Высокие ставки по депозитам делают сбережения более привлекательными, отвлекая средства от потребления. Высокие ставки по кредитам снижают рентабельность инвестиционных проектов, сокращая инвестиции.
• На инфляцию: Удорожание денег способствует охлаждению экономики, снижению совокупного спроса и, как следствие, замедлению инфляционных процессов.
• На ВВП: Сдерживание кредитования и инвестиций может негативно сказаться на темпах экономического роста в краткосрочной перспективе, но в долгосрочной – способствует макроэкономической стабильности.

Вместо традиционного «Доклада о денежно-кредитной политике», который прекратил публиковаться с февраля 2024 года, Банк России теперь использует «Резюме обсуждения ключевой ставки» и «Комментарий к среднесрочному прогнозу Банка России». Эти документы предоставляют рынку информацию о текущем состоянии экономики, инфляционных ожиданиях и перспективах денежно-кредитной политики, что помогает участникам рынка формировать свои ожидания по ставкам.

Макропруденциальное регулирование и его влияние на кредитование

Помимо ключевой ставки, Банк России активно использует макропруденциальные меры для управления системными рисками и предотвращения «перегрева» отдельных сегментов кредитного рынка, особенно розничного. Эти меры направлены на создание «подушки безопасности» для банков и сдерживание чрезмерного роста долговой нагрузки заемщиков.

Основные макропруденциальные меры включают:

• Надбавки к коэффициентам риска: Банк России устанавливает повышенные надбавки к коэффициентам риска по определенным видам кредитов (например, высокорисковым потребительским кредитам или ипотеке с низким первоначальным взносом).

  Это заставляет банки формировать больше капитала под такие кредиты, делая их менее выгодными и сдерживая их выдачу.

• Антициклическая надбавка: Применяется в периоды быстрого роста кредитования для накопления дополнительного капитала, который может быть высвобожден в случае экономического спада для поддержания кредитной активности.
• Ограничения по показателям долговой нагрузки (ПДН): Устанавливаются для потребительских кредитов, ограничивая долю ежемесячных платежей по всем кредитам заемщика относительно его дохода. Это напрямую сдерживает выдачу кредитов заемщикам с высокой долговой нагрузкой.
• Количественные ограничения выдачи кредитов: Например, лимиты на выдачу ипотечных кредитов с низким первоначальным взносом или потребительских кредитов заемщикам с высоким ПДН.

Влияние на кредитование:
Эти меры приводят к охлаждению розничного кредитования, особенно в сегментах с высоким риском. Банки становятся более избирательными в выборе заемщиков, ужесточают требования к кредитоспособности, что способствует снижению темпов роста просроченной задолженности и повышению качества кредитных портфелей. В ипотечном сегменте макропруденциальные меры направлены на предотвращение формирования «пузырей» на рынке недвижимости и снижение рисков для банков и заемщиков.

Динамика и структура кредитного портфеля: корпоративное, потребительское и ипотечное кредитование

Анализ динамики кредитного портфеля за последние 3-5 лет и прогнозные показатели на 2025 год показывают разнонаправленные тенденции в зависимости от сегмента:

Корпоративное кредитование:

• В 2023-2024 годах наблюдался умеренный рост корпоративного кредитования, поддерживаемый государственными программами и необходимостью предприятий адаптироваться к новым экономическим условиям. Однако повышение ключевой ставки привело к удорожанию заимствований, что несколько сдерживало аппетиты компаний к привлечению новых кредитов.
• Прогноз на 2025 год предполагает сохранение умеренных темпов роста, но качество портфеля будет находиться под пристальным вниманием ввиду потенциальных рисков, связанных с ростом ставок и общей экономической неопределенностью.

Потребительское кредитование:

• Сегмент потребительского кредитования (без ипотеки) демонстрировал высокие темпы роста в предыдущие годы, что вызвало обеспокоенность регулятора.
• В 2024 году, благодаря жёстким макропруденциальным мерам Банка России (в частности, ограничениям по ПДН и надбавкам к коэффициентам риска), наблюдалось охлаждение розничного кредитования. Темпы роста замедлились, а банки стали более осторожными в выдаче новых займов, что привело к улучшению качества портфеля.
• Прогноз на 2025 год предполагает дальнейшее замедление темпов роста, но при этом сохранение стабильности за счет более ответственного подхода как банков, так и заемщиков.

Ипотечное кредитование:

• Ипотека оставалась одним из драйверов кредитного рынка, во многом благодаря государственным программам льготного кредитования. Однако высокие рыночные ставки (из-за ключевой ставки) и ужесточение условий по льготным программам (например, увеличение первоначального взноса, снижение максимальной суммы) привели к изменениям в ипотечном кредитовании.
• В 2024-2025 годах ожидается снижение темпов роста ипотечного портфеля, поскольку часть спроса была удовлетворена в предыдущие периоды, а новые условия делают ипотеку менее доступной для широкого круга заемщиков. Особое внимание уделяется качеству портфеля и предотвращению формирования рисков, связанных с завышенными ценами на недвижимость.

Таблица 1. Динамика прироста кредитного портфеля по сегментам (прогноз на 2025 год)

Сегмент кредитования	2022 год (факт, %)	2023 год (факт, %)	2024 год (прогноз, %)	2025 год (прогноз, %)
Корпоративное	12.0	15.5	10.0-12.0	8.0-10.0
Потребительское	8.5	13.0	7.0-9.0	5.0-7.0
Ипотечное	16.0	20.0	12.0-15.0	10.0-12.0

Примечание: Данные являются гипотетическими для иллюстрации тенденций, основанных на публичных прогнозах и аналитике Банка России.

В целом, кредитный рынок РФ в 2024-2025 годах характеризуется адаптацией к ужесточению денежно-кредитной политики и макропруденциального регулирования, замедлением темпов роста в розничных сегментах и переориентацией на поддержание финансовой стабильности и качества кредитных портфелей.

Проблемы и риски современной кредитной системы РФ и меры по обеспечению устойчивости

Современная кредитная система Российской Федерации функционирует в условиях повышенной неопределенности и сталкивается с целым рядом вызовов, которые требуют постоянной адаптации и усиления мер по обеспечению её устойчивости. Эти вызовы включают как внутренние, так и внешние факторы, влияющие на качество активов, ликвидность и операционную эффективность.

Кредитные и операционные риски в условиях экономических вызовов

Кредитные риски:
Кредитный риск, то есть риск невыполнения заемщиком своих обязательств, остаётся одним из центральных вызовов для банковского сектора. В условиях экономических вызовов, таких как замедление роста ВВП, высокая инфляция и адаптация к внешним ограничениям, качество кредитного портфеля может ухудшаться.

• Корпоративный сегмент: Рост ключевой ставки Банка России и, как следствие, удорожание кредитов, оказывает давление на финансовое положение предприятий. Для компаний, зависящих от заемных средств, увеличение процентных расходов может снизить рентабельность, затруднить обслуживание долга и увеличить вероятность дефолта. Это особенно актуально для отраслей, чувствительных к конъюнктуре или сильно зависящих от импорта/экспорта. Банкам приходится тщательнее оценивать кредитоспособность заемщиков и формировать адекватные резервы.
• Розничный сегмент: Несмотря на макропруденциальные ограничения, часть населения по-прежнему имеет высокую долговую нагрузку. Снижение реальных доходов или нестабильность на рынке труда могут привести к росту просроченной задолженности по потребительским и ипотечным кредитам.

Операционные риски:
Операционные риски, связанные с недостатками внутренних процессов, систем, человеческого фактора или внешних событий, также приобретают особую актуальность.

• Санкционное давление: Необходимость адаптации к санкционным ограничениям приводит к перестройке логистических цепочек, систем расчетов и взаимодействий с контрагентами, что создает новые операционные риски.
• Киберугрозы: Усиление кибератак на финансовую инфраструктуру требует постоянных инвестиций в кибербезопасность и совершенствования протоколов защиты данных.
• Технологические риски: Быстрое развитие финансовых технологий (финтех) и цифровизация банковских услуг, с од��ой стороны, повышают эффективность, с другой – создают новые риски, связанные с интеграцией систем, сбоями в ПО и управлением данными.

Регулятор и банки активно работают над минимизацией этих рисков через ужесточение стандартов кредитования, внедрение современных систем риск-менеджмента и инвестиции в технологическую инфраструктуру.

Изменения в операционной процедуре Банка России и управление ликвидностью

Для обеспечения бесперебойного функционирования финансовой системы и эффективного управления ликвидностью Банк России постоянно совершенствует свою операционную процедуру. В 2024-2025 годах произошли несколько значимых изменений:

• Прекращение публикации «Доклада о денежно-кредитной политике» с февраля 2024 года. Этот традиционный документ был заменен на более гибкие и оперативные форматы – «Резюме обсуждения ключевой ставки» и «Комментарий к среднесрочному прогнозу Банка России». Это позволяет регулятору более динамично реагировать на изменения экономической ситуации и быстрее доносить свои оценки до рынка.
• Планы по обеспечению ежедневной и круглосуточной доступности сервиса срочных и несрочных переводов денежных средств для банков и их клиентов. Переход к ежедневному и круглосуточному режиму функционирования платежной системы Банка России намечен на середину 2026 года. Это фундаментальное изменение, которое существенно повлияет на управление ликвидностью коммерческими банками. В связи с этим, Банк России будет проводить операции предоставления и абсорбирования ликвидности по плавающим процентным ставкам в течение операционного дня в едином цикле, без привычного разделения на операции «до» и «после» полудня. Это позволит банкам более гибко и оперативно управлять своей ликвидностью, реагируя на потребности клиентов в любое время суток.
• Создание единого пула активов (ценных бумаг и прав требования по кредитным договорам) для повышения возможностей банков по управлению ликвидностью. Предполагается, что этот единый пул активов будет использоваться в качестве обеспечения по операциям РЕПО (репо с центральным контрагентом) с Банком России, а также операций по выдаче безотзывных кредитных линий. Это позволит унифицировать подходы к обеспечению, расширить круг активов, принимаемых в залог, и предоставить банкам больше гибкости в привлечении и размещении ликвидности.

Эти изменения свидетельствуют о стремлении Банка России модернизировать финансовую инфраструктуру, повысить эффективность управления ликвидностью и адаптировать её к потребностям современной цифровой экономики.

Цифровой рубль: пилотирование, потенциальное влияние на ликвидность и операционная процедура

Одним из наиболее значимых инновационных проектов, который потенциально может трансформировать кредитную систему, является цифровой рубль. В 2024 году продолжалось активное пилотирование операций с цифровым рублем, и по его итогам будет принято окончательное решение о его полномасштабном введении.

Цифровой рубль – это третья форма денег, наряду с наличными и безналичными, эмитируемая Банком России. Он призван стать дополнительным платежным средством, обеспечивая более быстрые и дешевые транзакции, а также открывая новые возможности для инноваций в финансовой сфере.

Потенциальное влияние на ликвидность банковского сектора:
Банк России прогнозирует, что появление цифрового рубля окажет ограниченное и растянутое во времени влияние на ликвидность банковского сектора. Регулятор оценивает потенциальный отток средств из банков в цифровой рубль не более 0,5 трлн рублей в течение нескольких лет. Это относительно небольшая сумма по сравнению с общим объемом банковских активов, и Банк России планирует учитывать этот потенциальный спрос на цифровой рубль при проведении своих операций с ликвидностью.

Влияние на операционную процедуру:
Внедрение цифрового рубля потребует дальнейшей адаптации операционной процедуры Банка России. Это может включать:

• Разработку механизмов взаимодействия между платформами цифрового рубля и традиционными банковскими системами.
• Учёт изменения структуры спроса на различные формы ликвидности при проведении операций рефинансирования и абсорбирования.
• Совершенствование инструментов для обеспечения финансовой стабильности в условиях новой денежной формы.

Пилотирование цифрового рубля является важным этапом, который позволяет оценить его преимущества и риски, а также выработать оптимальную стратегию внедрения, минимизирующую потенциальные негативные последствия для банковского сектора.

Государственный кредит и долговые инструменты в структуре финансовой системы РФ

Помимо банковского и небанковского кредитования, ключевую роль в структуре финансовой системы Российской Федерации играет государственный кредит. Он является важным инструментом для финансирования бюджетного дефицита, управления ликвидностью в экономике и обеспечения финансовой стабильности.

Государственный долг и его структура в РФ

Государственный долг – это сумма задолженности государства перед внутренними и внешними кредиторами. Он формируется в результате привлечения средств для финансирования бюджетного дефицита, когда доходы бюджета не покрывают его расходы. Управление государственным долгом является одной из важнейших функций Министерства финансов РФ.

Объем и структура государственного долга РФ:
В период 2023-2025 годов государственный долг РФ демонстрировал динамику, обусловленную как фискальной политикой, так и макроэкономическими условиями. Важно понимать, что российский государственный долг в основном является внутренним, что снижает зависимость страны от внешних рынков и валютных рисков.

Структура государственного долга включает:

• Государственные ценные бумаги: Основной инструмент формирования долга. Сюда относятся государственные облигации, в первую очередь, ОФЗ (Облигации федерального займа).
• Государственные гарантии: Обязательства государства по долгам третьих лиц.
• Кредиты, привлеченные от кредитных организаций: Прямые займы у банков.
• Государственные займы, привлеченные от иностранных государств и международных финансовых организаций: Эта часть в России относительно невелика.

Динамика изменения:
В условиях внешних ограничений и необходимости поддержки экономики, государственный долг в 2023-2025 годах мог расти, но его уровень по отношению к ВВП оставался умеренным по сравнению со многими развитыми странами. При этом Минфин РФ стремится поддерживать низкий уровень долговой нагрузки, чтобы сохранить макроэкономическую стабильность и возможность для фискального маневра в будущем.

Рынок государственных ценных бумаг и его роль для финансовой стабильности

Рынок государственных ценных бумаг (ГЦБ), и в частности облигаций федерального займа (ОФЗ), играет многогранную роль в российской финансовой системе:

1. Источник финансирования бюджета: Для Министерства финансов РФ ОФЗ являются основным инструментом привлечения заемных средств для покрытия бюджетного дефицита и финансирования государственных расходов. Разнообразие типов ОФЗ (с постоянным, переменным купоном, индексируемые по инфляции) позволяет привлекать средства от различных категорий инвесторов.
2. Инструмент денежно-кредитной политики: Банк России использует ОФЗ в своих операциях на открытом рынке для управления ликвидностью банковского сектора. Покупка ОФЗ увеличивает ликвидность, продажа – изымает ее. Это позволяет регулятору влиять на процентные ставки и условия кредитования.
3. Ориентир для процентных ставок: Доходность по ОФЗ является бенчмарком (эталоном) для формирования процентных ставок по корпоративным облигациям и долгосрочным банковским кредитам. Это связано с тем, что ОФЗ считаются безрисковыми активами, и их доходность служит основой для оценки стоимости заимствований для других участников рынка.
4. Развитие финансового рынка: Развитый и ликвидный рынок ГЦБ способствует формированию полной кривой доходности, предоставляет инвесторам надежный инструмент для размещения средств и создает условия для развития других сегментов рынка ценных бумаг.
5. Обеспечение финансовой стабильности: Высокая доля внутренних инвесторов на рынке ОФЗ снижает его чувствительность к внешним шокам и оттоку иностранного капитала. Кроме того, ОФЗ являются важным обеспечением по операциям РЕПО, что повышает ликвидность финансового сектора.

В 2023-2025 годах рынок ГЦБ демонстрировал устойчивость, несмотря на внешние вызовы. Спрос на ОФЗ поддерживался российскими банками, пенсионными фондами и управляющими компаниями, для которых эти бумаги являются надежным активом и инструментом управления ликвидностью. Развитие этого рынка является ключевым фактором для поддержания финансовой стабильности и обеспечения долгосрочного финансирования государственных потребностей.

Заключение

Исследование структуры современной кредитной системы Российской Федерации в период 2024-2025 годов позволило выявить её динамичный характер и адаптивность к постоянно меняющимся экономическим условиям и регуляторным требованиям. Кредитная система, традиционно представляющая собой двухуровневую архитектуру с Центральным банком России в качестве регулятора первого уровня и многообразием финансовых институтов на втором уровне, продолжает развиваться под влиянием как макроэкономических факторов, так и технологических инноваций.

Ключевые выводы исследования подтверждают актуальность обновленной структуры:

1. Институциональная устойчивость и законодательная основа: Российская кредитная система опирается на прочную законодательную базу, представленную Федеральными законами «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и «О банках и банковской деятельности». Банк России, сохраняя свою независимость, продолжает эффективно выполнять функции по защите устойчивости рубля, развитию банковской системы и обеспечению бесперебойного функционирования платежной системы.
2. Эволюция второго уровня и рост НФО: Второй уровень кредитной системы претерпевает значительные изменения. Наряду с доминирующей ролью системно значимых банков (которых на октябрь 2025 года насчитывается 12, включая «Банк ДОМ.РФ» и без «Открытия» и «Росбанка» ввиду слияний), наблюдается активное развитие сектора небанковских финансовых организаций (НФО). Их активы продемонстрировали впечатляющий рост в 2024 году, в частности, ПИФы (+30%), МФО (+32%) и брокеры (+30%), что свидетельствует о диверсификации источников финансирования и повышении роли небанковских посредников.
3. Регуляторная адаптация и защита прав потребителей: Банк России активно совершенствует регуляторные механизмы. Реформа рынка МФО, несмотря на перенос сроков вступления в силу некоторых ключевых положений (снижение переплаты до 100% и увеличение суммы займа до 15 млн рублей отложено до 1 марта 2027 года), направлена на снижение долговой нагрузки и повышение прозрачности. Введение ипотечного стандарта защиты прав заемщиков и возможность открытия социальных банковских вкладов с 2025 года подчеркивают приоритет защиты интересов граждан.
4. Макроэкономическое влияние и адаптация кредитного рынка: Денежно-кредитная политика Банка России, в первую очередь через ключевую ставку, а также макропруденциальное регулирование, оказывают определяющее воздействие на динамику кредитного рынка. В 2024-2025 годах наблюдается тенденция к охлаждению розничного кредитования (потребительского и ипотечного), что обусловлено ужесточением условий и стремлением регулятора сдержать риски «перегрева».
5. Модернизация операционной процедуры и инновации: Банк России активно работает над модернизацией финансовой инфраструктуры, что подтверждается прекращением публикации «Доклада о денежно-кредитной политике» и планами по обеспечению круглосуточной доступности платежной системы к середине 2026 года. Пилотирование цифрового рубля в 2024 году открывает новые перспективы, хотя его влияние на ликвидность банковского сектора прогнозируется как незначительное и растянутое во времени (потенциальный отток до 0,5 трлн рублей за несколько лет).
6. Роль государственного кредита: Государственный кредит, преимущественно через рынок государственных ценных бумаг (ОФЗ), остаётся важным инструментом финансирования бюджетного дефицита и управления ликвидностью, обеспечивая финансовую стабильность.

Таким образом, кредитная система Российской Федерации в 2024-2025 годах демонстрирует высокий уровень адаптивности и способность к трансформации. Законодательные изменения и регуляторные меры Банка России играют ключевую роль в обеспечении её стабильности и развитии, реагируя на внешние шоки и внутренние потребности экономики.

Перспективы и возможные направления дальнейших исследований:
Дальнейшие исследования могут быть сфокусированы на детальном анализе влияния цифрового рубля на конкуренцию в банковском секторе, оценке эффективности обновленных макропруденциальных мер в долгосрочной перспективе, а также на исследовании роли зеленых финансов и ESG-факторов в развитии кредитной системы России. Особый интерес представляет изучение влияния дальнейшей интеграции российских финансовых рынков с дружественными странами на структуру и функционирование кредитной системы.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 (ред. от 31.07.2025) «О банках и банковской деятельности». Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс». URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_61705/ (дата обращения: 08.10.2025).
2. Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» (с изм. и доп.).

   Доступ из справ.-правовой системы «ГАРАНТ». URL: https://base.garant.ru/184852/ (дата обращения: 08.10.2025).

3. Банк России представил обзор финансовых инструментов за 2024 год. URL: https://bankir.ru/novosti/20250312/bank-rossii-predstavil-obzor-finansovykh-instrumentov-za-2024-god-10292724/ (дата обращения: 08.10.2025).
4. Тенденции финансового рынка на рубеже 2024–2025. Что делали инвесторы? URL: https://invest.rbc.ru/news/65d141e6e96395568ef5a408 (дата обращения: 08.10.2025).
5. Обзор финансовой стабильности. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/collection/collection/file/47103/2025-05_fsr.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
6. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2024 год и период 2025 и 2026 годов. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/collection/collection/file/45577/on_dkp_2024-2026.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
7. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2025 и период 2026-2027. URL: https://www.youtube.com/watch?v=Fq_60Fz20mQ (дата обращения: 08.10.2025).
8. Итоги работы Банка России 2024: коротко о главном. URL: https://journal.open-broker.ru/investments/itogi-raboty-banka-rossii-2024-korotko-o-glavnom/ (дата обращения: 08.10.2025).
9. Центральный банк России в 2025 году: кому принадлежит и на чем зарабатывает. URL: https://finance.mail.ru/2025-godu-komu-prinadlezhit-i-na-chem-zarabatyvaet-centralnyy-bank-rossii-65089309c6291a13e5122e23 (дата обращения: 08.10.2025).
10. ДКП-2025: «в яблочко» или «в молоко»? Эксперт РА. URL: https://raexpert.ru/researches/dkp-2025-v-yablochko-ili-v-moloko (дата обращения: 08.10.2025).
11. ОБЗОР РОССИЙСКОГО ФИНАНСОВОГО СЕКТОРА. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/47113/2024-01_fsr.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
12. Романовский, М.В. Финансы и кредит: учебник / под ред. М.В. Романовского. — М.: Юрайт. Издат., 2011. — 575 с.
13. Белоглазова, Г.Н. Деньги, кредит, банки: учебник / под ред. Г.Н. Белоглазовой. — М.: Юрайт. Издат., 2012. — 620 с.
14. Лаврушин, О.И. Деньги, кредит, банки: учебник / под ред. О.И. Лаврушина. — М.: Финансы и статистика, 2011. — 464 с.
15. Боровкова, В.А., Мурашова, С.В. Основы теории финансов и кредита. — СПб.: Питер, 2010. — 176 с.
16. Ковалева, А.М. Финансы и кредит: учебное пособие / под ред. А.М. Ковалевой. — М.: Финансы и статистика, 2011. — 512 с.
17. Сенчагов, В.К. Финансы, денежное обращение и кредит: учебник / под ред. В.К. Сенчагова. — М.: ТК Велби, изд. Проспект, 2012. — 720 с.
18. Колпакова, Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебник. — М.: Финансы и статистика, 2010. — 496 с.
19. Банковская система России // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%91%D0%B0%D0%BD%D0%BA%D0%BE%D0%B2%D1%81%D0%BA%D0%B0%D1%8F_%D1%81%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%B5%D0%BC%D0%B0_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8 (дата обращения: 08.10.2025).
20. Кредитная система и ее организация в России // Сравни.ру. URL: https://www.sravni.ru/enciklopediya/info/kreditnaya-sistema-rossii/ (дата обращения: 08.10.2025).
21. Кудобаева, Д. Б. Кредитная система России: становление и развитие // CyberLeninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/kreditnaya-sistema-rossii-stanovlenie-i-razvitie (дата обращения: 08.10.2025).
22. Небанковские кредитные организации // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/faq/nko/ (дата обращения: 08.10.2025).
23. Список небанковских кредитных организаций (НКО) Российской Федерации // Audit-it.ru. URL: https://www.audit-it.ru/articles/finance/bank/a107/938977.html (дата обращения: 08.10.2025).
24. Небанковская кредитная организация // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9D%D0%B5%D0%B1%D0%B0%D0%BD%D0%BA%D0%BE%D0%B2%D1%81%D0%BA%D0%B0%D1%8F_%D0%BA%D1%80%D0%B5%D0%B4%D0%B8%D1%82%D0%BD%D0%B0%D1%8F_%D0%BE%D1%80%D0%B3%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B7%D0%B0%D1%86%D0%B8%D1%8F (дата обращения: 08.10.2025).
25. ЦБ РФ утвердил обновленный перечень системно значимых кредитных организаций // Plusworld.ru. URL: https://plusworld.ru/ofitsialno/tsb-rf-utverdil-obnovlennyj-perechen-sistemno-znachimyh-kreditnyh-organizatsij/ (дата обращения: 08.10.2025).
26. Кредитная система: ее основные звенья и этапы развития в России // Научный лидер. URL: https://scilead.ru/article/2969-kreditnaya-sistema-ee-osnovnie-zvenya-i-etapi (дата обращения: 08.10.2025).