По итогам 2023 года доля лизинга в общем объеме заемного финансирования субъектов малого и среднего предпринимательства (МСП) в Российской Федерации увеличилась с 10,6% до 15,5%. Этот впечатляющий рост подчеркивает не просто значимость, а критическую роль лизинга как ключевого инструмента привлечения инвестиций и модернизации основного капитала, особенно в условиях ограниченного доступа к традиционному банковскому кредитованию.
Теоретические основы и роль международного лизинга в развитии МЭО
Лизинг, определяемый как форма финансовой аренды, давно перешагнул национальные границы, превратившись в один из наиболее гибких и эффективных инструментов финансирования инвестиций в международной торговле. Его актуальность в современных международных экономических отношениях (МЭО) обусловлена необходимостью быстрой технологической модернизации, стимулирования экспорта и импорта, а также преодоления барьеров, связанных с капиталоемкостью дорогостоящего оборудования, поскольку он позволяет избежать немедленного отвлечения значительных собственных средств.
Цель данной академической работы заключается в исчерпывающем анализе экономической и правовой сущности международного лизинга, его классификации, механизмов трансграничного регулирования и налоговой оптимизации, а также в проведении критического анализа актуальных мировых тенденций и специфики российского рынка лизинговых услуг в период 2023–2025 годов.
Экономическая и правовая сущность международных лизинговых сделок
Международный лизинг представляет собой комплексную трехстороннюю сделку, в которой участвуют лизингодатель, лизингополучатель и продавец имущества, при этом стороны сделки являются резидентами разных государств.
Правовая Дефиниция. На международном уровне ключевым источником правового регулирования является Конвенция УНИДРУА о международном финансовом лизинге (Оттава, 1988 г.).
Международный финансовый лизинг: Комплексный правовой и экономический ...
... Унификация норм: Соотношение Конвенции УНИДРУА и российского законодательства Унификация правового регулирования лизинговых отношений на международном уровне была достигнута благодаря Конвенции УНИДРУА, которая установила единые ... закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» также выделяет международный лизинг (Статья 7), но использует более широкий субъектный критерий, основанный на ...
В контексте российского права, Федеральный закон № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» определяет международный лизинг в статье 7 как сделку, где хотя бы одна из сторон (лизингодатель или лизингополучатель) является нерезидентом Российской Федерации. По окончании срока договора предмет лизинга, как правило, переходит в собственность лизингополучателя, что является ключевым отличием финансового лизинга от операционной аренды, которая не предполагает выкупа.
Экономическая Роль. Экономическая сущность лизинга заключается в обеспечении инвестиционного финансирования. В отличие от банковского кредита, лизинг часто обеспечивает стопроцентное финансирование коммерческой сделки, позволяя лизингополучателю избежать немедленного отвлечения значительных собственных средств на приобретение основного капитала. Следовательно, лизингополучатель получает актив в распоряжение без необходимости предоставления дополнительного крупного залога.
Для национальной экономики международный лизинг выступает мощным стимулом:
- Стимулирование экспорта/импорта: Он упрощает доступ отечественных компаний к иностранным технологиям и, наоборот, помогает иностранным партнерам приобретать российскую продукцию.
- Привлечение инвестиций: Лизинг, особенно через крупные международные фонды, является формой привлечения прямых иностранных инвестиций.
Как было отмечено во введении, лизинг демонстрирует повышенную эффективность именно в сегменте МСП. По данным АО «ОКБ», в 2023 году доля лизинга в общем объеме заемного финансирования субъектов МСП в России достигла 15,5%, что подтверждает его роль как «подъемного лифта» для малого бизнеса, нуждающегося в дорогостоящем импортном оборудовании, но не имеющего достаточного залогового обеспечения для традиционного кредитования.
Классификация и организационно-правовые формы международного лизинга
Сложность международного лизинга требует четкой классификации, основанной на различных критериях, каждый из которых определяет правовые и налоговые последствия сделки.
Таблица 1. Основные критерии классификации международного лизинга
| Критерий классификации | Типы лизинга | Описание и специфика |
|---|---|---|
| По резидентству сторон | Импортный | Зарубежная сторона — лизингодатель (наиболее распространен в РФ, финансирование импорта). |
| Экспортный | Зарубежная сторона — лизингополучатель (стимулирование экспорта отечественного оборудования). | |
| Транзитный (Косвенный) | Все участники (лизингодатель, лизингополучатель, продавец) являются резидентами разных стран. | |
| По форме финансирования | Финансовый | Срок аренды сопоставим со сроком полезной эксплуатации, остаточная стоимость минимальна, переход права собственности. |
| Леверидж-лизинг | Сделка с привлечением крупного синдицированного или банковского кредита, который покрывает до 80% стоимости актива. | |
| По объему обслуживания | «Чистый» | Лизингополучатель берет на себя все расходы (страхование, ремонт, обслуживание). |
| «Мокрый» | Лизингодатель берет на себя полное или частичное техническое обслуживание актива. | |
| По специфике сделки | Возвратный (Sale and Leaseback) | Компания продает актив лизингодателю и немедленно берет его обратно в лизинг. Позволяет высвободить оборотные средства. |
Особенности финансового и возвратного лизинга.
В международной практике доминирует финансовый лизинг, поскольку он позволяет лизингополучателю использовать механизм ускоренной амортизации и в полной мере ощутить налоговые преимущества.
Возвратный лизинг (Sale and Leaseback) является важным инструментом антикризисного управления. В условиях ужесточения денежно-кредитной политики и дефицита ликвидности, международный возвратный лизинг позволяет крупным компаниям быстро получить иностранную валюту, продавая свои активы нерезиденту, при этом сохраняя операционный контроль над имуществом. Разве не этот механизм является идеальным решением для корпораций, стремящихся сохранить производственные мощности, высвободив при этом замороженный капитал?
Регуляторные и финансовые механизмы трансграничных лизинговых сделок
Международный лизинг — это сложная конструкция, успех которой зависит не столько от экономической целесообразности, сколько от корректного правового оформления и применения механизмов налоговой оптимизации.
Международно-правовое регулирование и риски коллизии законодательств
Правовое поле международного лизинга всегда находится на стыке двух или более национальных юрисдикций. Стороны сделки, как правило, выбирают либо законодательство наиболее авторитетной юрисдикции (например, законодательство Великобритании, известное своей стабильностью в вопросах коммерческого права), либо опираются на унифицированные нормы.
Конвенция УНИДРУА призвана стандартизировать процесс, однако не все страны являются ее участниками, что создает риск коллизии.
Ключевой Правовой Конфликт:
Самая частая юридическая проблема, ведущая к налоговым спорам, — это различная квалификация сделки в странах резидентов. В стране А сделка может быть признана классической *лизинговой операцией* (финансовая аренда), что позволяет применять льготный режим амортизации и налогообложения. В стране Б, по нормам ее гражданского права, та же сделка может быть классифицирована как *купля-продажа с рассрочкой платежа* или даже *кредитный договор*. Это приводит к несовпадению методик начисления амортизации, различиям в учете процентов и, как следствие, к потенциально более высоким налоговым обязательствам. Именно поэтому тщательный юридический аудит до подписания договора является обязательным условием для минимизации фискальных рисков.
Механизмы налоговой оптимизации: «Экспорт налоговых льгот»
Одним из главных драйверов международного лизинга является возможность так называемого «экспорта налоговых льгот» — использования более выгодного налогового режима одной страны для снижения общей стоимости сделки для лизингополучателя в другой стране.
Ускоренная амортизация как главный фискальный инструмент
Основной механизм налоговой оптимизации в России связан с применением ускоренной амортизации (УА). Согласно Налоговому кодексу РФ и ФЗ «О лизинге», при начислении амортизации по лизинговому имуществу (за исключением объектов, относящихся к первой, второй и третьей амортизационным группам), лизингодатель или лизингополучатель имеет право применять к основной норме амортизации повышающий коэффициент (КУ), но не выше 3.
Экономическая логика: Ускоренная амортизация позволяет быстрее списать стоимость дорогостоящего актива в расходы. Поскольку сумма амортизации уменьшает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль, это приводит к немедленной экономии на налогах, что эквивалентно снижению фактической стоимости актива.
Формула расчета ускоренной амортизации:
НАускоренная = НАбазовая · КУ
Где:
- НАускоренная — норма амортизации с учетом ускорения.
- НАбазовая — базовая годовая норма амортизации, рассчитанная линейным методом.
- КУ — повышающий коэффициент (коэффициент ускорения), КУ ≤ 3.
Для актива стоимостью 100 млн руб. со сроком полезного использования 10 лет (базовая норма амортизации 10% в год), применение КУ=3 позволяет списать 30% стоимости (30 млн руб.) уже в первый год, что значительно снижает налогооблагаемую прибыль по сравнению с базовыми 10 млн руб.
Таможенные преференции
Дополнительным преимуществом является возможность использования таможенного режима «Временный ввоз» (допуск).
Международный лизинг дорогостоящего оборудования позволяет ввозить его на территорию ЕАЭС с существенными преференциями по уплате таможенных пошлин и НДС. Это временно снижает финансовую нагрузку на лизингополучателя, хотя и требует строгого контроля за сроками и условиями использования актива.
Специфические регуляторные и валютные риски в российской практике
В условиях международных санкций и изменений в системе двойного налогообложения, работа с нерезидентами сопряжена с повышенными фискальными рисками.
Налоговый агент для нерезидентов
Критически важный аспект для российских лизингополучателей: если иностранная лизинговая компания не имеет постоянного представительства в Российской Федерации, российский лизингополучатель автоматически становится налоговым агентом.
В соответствии с пунктом 1 статьи 309 Налогового кодекса РФ, российский лизингополучатель обязан исчислять, удерживать и перечислять в бюджет РФ налог на прибыль с доходов иностранной организации, полученных от лизинговых операций с имуществом, используемым на территории РФ. Ставка налога может достигать 20%.
Роль Соглашений об избежании двойного налогообложения (СИДН)
Для устранения налога на прибыль, удерживаемого у источника выплаты, критически важны положения СИДН, заключенных между РФ и страной лизингодателя. В 2024–2025 годах, на фоне приостановки или денонсации СИДН с «недружественными» странами, российские лизинговые компании переориентировались на работу с юрисдикциями, с которыми СИДН остаются в силе (Китай, ОАЭ, Турция).
Эти соглашения позволяют снизить или полностью обнулить ставку налога на прибыль с лизинговых платежей.
Риск двойного налогообложения НДС
Согласно статье 148 НК РФ, если местом реализации услуг лизинга признается территория РФ (что часто происходит, поскольку лизинг приравнивается к аренде), лизингополучатель может столкнуться с необходимостью оплачивать НДС дважды:
- При ввозе имущества на территорию РФ.
- При оплате лизинговых платежей нерезиденту.
Этот риск делает валютное и налоговое планирование в международном лизинге чрезвычайно сложным и требует тщательной структуризации сделки.
Актуальные мировые тенденции и анализ рынка лизинга РФ (2023-2025)
Мировой лизинговый рынок демонстрирует устойчивый рост и трансформацию, обусловленную технологическим прогрессом и изменением финансового ландшафта. На протяжении последних лет мировая лизинговая индустрия следует трем основным векторам: специализация, консолидация и секьюритизация, что и определяет новые возможности для глобального движения капитала.
Современные мировые тенденции и роль лизинга в международном движении капитала
- Специализация: Лизинговые компании все чаще фокусируются на узкоспециализированных отраслях (например, медицинское оборудование, IT-инфраструктура, железнодорожный транспорт), предлагая экспертную оценку и техническое обслуживание.
- Консолидация: Крупнейшие игроки, часто аффилированные с банками или промышленными конгломератами, поглощают более мелких, что приводит к повышению концентрации капитала.
- Секьюритизация Активов (ABS): Это ключевая тенденция последних лет. Если ранее секьюритизация (выпуск ценных бумаг, обеспеченных лизинговыми платежами) была характерна для традиционных активов (автотранспорт), то с 2024 года наблюдается значительный сдвиг в сторону нетрадиционных активов. Выпуск ABS на основе цифровой инфраструктуры (центров обработки данных, оптоволоконных линий) в США превысил 20 млрд долларов США, демонстрируя, как лизинг становится инструментом финансирования цифровой экономики.
Европейский Рынок (2024):
Европейский рынок лизинга (без учета РФ) показал уверенный рост нового бизнеса — на 5,6% в первой половине 2024 года. Лидерами традиционно являются Великобритания, Германия и Франция.
Роль в международном движении капитала:
Лизинг выступает как важнейший канал международного движения капитала. В частности, либерализация экономик Центральной и Восточной Европы, сопровождаемая устранением торговых барьеров, привела к значительному притоку капитала через лизинговые схемы, увеличив долю лизинга в общем объеме инвестиций в основной капитал.
Динамика и структура рынка лизинговых услуг Российской Федерации (2023-2025)
Российский лизинговый рынок, несмотря на периоды роста, столкнулся с серьезными вызовами в 2024–2025 годах, связанными в первую очередь с ужесточением денежно-кредитной политики (ДКП).
Динамика объема нового бизнеса
По итогам 2024 года объем нового бизнеса на российском рынке составил 3,3 трлн рублей. Это демонстрирует сокращение на 7% по сравнению с предыдущим годом. Однако основное падение пришлось на конец 2024 года и начало 2025 года.
Критический Анализ Падения в 2025 году:
Первая половина 2025 года ознаменовалась резким и ускоренным сокращением рынка, что является прямым следствием длительного периода высокой ключевой ставки ЦБ РФ (жесткой ДКП).
- Объем нового бизнеса: Составил 813 млрд рублей, что означает падение на 45% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года.
- Количество сделок: Снизилось на 40% (до 132 тыс. штук).
Это падение свидетельствует о том, что стоимость заемных средств для лизинговых компаний и, соответственно, удорожание лизинговых платежей для конечных клиентов, достигло критической точки, парализуя инвестиционную активность.
Концентрация и стоимость сделок
На российском рынке сохраняется чрезвычайно высокая концентрация: по итогам 2024 года на топ-10 крупнейших игроков (включая ГК «Газпромбанк Лизинг», «ГТЛК» и «ВТБ Лизинг») приходилось 77% нового бизнеса. Такая высокая концентрация снижает конкуренцию и может увеличивать риски для малых и средних лизингополучателей.
Несмотря на общее падение объемов, средняя стоимость одного лизингового договора выросла с 14,1 млн до 15,2 млн рублей в 2024 году. Этот парадокс объясняется двумя факторами: высокой инфляцией (удорожанием импортного оборудования) и тем, что в условиях кризиса выживают только крупные корпоративные сделки, которые обладают большей устойчивостью к высоким ставкам.
Сравнительный анализ структуры портфеля РФ и глобальных рынков
Структура лизингового портфеля отражает инвестиционные приоритеты национальной экономики. Сравнительный анализ структуры российского и европейского рынков выявляет существенные различия.
Таблица 2. Сравнительная структура нового лизингового бизнеса (2024)
| Сегмент | Доля в РФ (2024) | Доля в Европе (1 пол. 2024) | Комментарий |
|---|---|---|---|
| Автолизинг (транспорт) | 51% | 69% | В Европе доминирует розничный и корпоративный автолизинг. |
| Оборудование | 43% | 26% | В РФ лизинг оборудования (промышленное, строительное) имеет более высокую долю, что связано с необходимостью импортозамещения и модернизации. |
| Прочее (авиа, суда, недвижимость) | 6% | 5% | В РФ эти сегменты пережили самое сильное падение. |
В России лизинг оборудования занимает значительно более высокую долю (43%) по сравнению с европейскими показателями (26%).
Это отражает острую потребность отечественных предприятий в обновлении основных фондов, особенно в условиях ограниченного доступа к западным технологиям и ухода иностранных поставщиков.
Наиболее пострадавшие сегменты в РФ:
В 2024 году наиболее сильное сокращение объемов нового бизнеса наблюдалось в капиталоемких и высокорисковых отраслях, напрямую зависящих от международной торговли и доступа к внешнему финансированию:
- Авиационный транспорт: –56%
- Морские и речные суда: –59%
- Недвижимость: –34%
Это свидетельствует о том, что международные лизинговые схемы, традиционно используемые в авиации и судоходстве, были практически свернуты из-за санкционных ограничений и высоких рисков. Следовательно, восстановление этих сегментов будет возможно лишь при условии создания новых, устойчивых механизмов трансграничного финансирования в дружественных юрисдикциях.
Заключение
Международный лизинг является критически важным инструментом в системе современных МЭО, обеспечивая 100% финансирование и играя значимую роль в привлечении инвестиций, особенно в сегменте МСП. Экономическая эффективность лизинга неразрывно связана с возможностью использования уникальных механизмов налоговой оптимизации, таких как ускоренная амортизация с повышающим коэффициентом (КУ ≤ 3) и таможенный режим «Временный ввоз».
Однако трансграничный характер сделок порождает сложные правовые и фискальные риски: коллизии законодательств, риск двойного налогообложения НДС и специфическая обязанность российского лизингополучателя выступать налоговым агентом для нерезидентов (п. 1 ст. 309 НК РФ).
В текущих условиях, минимизация этих рисков критически зависит от грамотного применения Соглашений об избежании двойного налогообложения.
Мировые тенденции свидетельствуют о росте европейского рынка и смещении секьюритизации в сторону нетрадиционных цифровых активов. В то же время, российский рынок лизинга столкнулся с серьезным структурным кризисом. Ключевым выводом по результатам анализа 2025 года является резкое сокращение объема нового бизнеса (на 45% в 1 полугодии), вызванное жесткой денежно-кредитной политикой ЦБ РФ. Несмотря на общее падение, лизинг оборудования сохраняет высокую долю (43%), отражая стратегическую важность модернизации основных фондов в российской экономике. Дальнейшее развитие рынка будет зависеть от смягчения ДКП и способности крупнейших игроков, обладающих высокой концентрацией капитала, найти новые источники долгосрочного фондирования в дружественных юрисдикциях.
Список использованной литературы
- Международный лизинг как форма привлечения инвестиций в национальную экономику // m-economy.ru. URL: [URL] (дата обращения: 07.10.2025).
- Рынок лизинга за первое полугодие 2025 года: качество активов // RAEX Rating Review. URL: [URL] (дата обращения: 07.10.2025).
- Рынок лизинга по итогам 1-го полугодия 2025 года // RAEX. URL: [URL] (дата обращения: 07.10.2025).
- Рынок лизинга 2025: состояние рынка, изменения, прогнозы // all-leasing.ru. URL: [URL] (дата обращения: 07.10.2025).
- Рынок лизинга 2025: что будет с лизингом, анализ и перспективы // infullbroker.ru. URL: [URL] (дата обращения: 07.10.2025).
- Рынок лизинга по итогам 2024 года // RusBonds. URL: [URL] (дата обращения: 07.10.2025).
- Схема и виды лизинга: их классификация и преимущества // autogpbl.ru. URL: [URL] (дата обращения: 07.10.2025).
- Почему в России стремительно сокращается рынок лизинга // expert.ru. URL: [URL] (дата обращения: 07.10.2025).
- Аналитика // assocleasing.ru. URL: [URL] (дата обращения: 07.10.2025).
- Международный лизинг – виды, условия // sravni.ru. URL: [URL] (дата обращения: 07.10.2025).
- Международный лизинг: особенности исчисления налога на прибыль // profiz.ru. URL: [URL] (дата обращения: 07.10.2025).
- Международный лизинг и особенности его использования в России // astu.org. URL: [URL] (дата обращения: 07.10.2025).
- Особенности договора международного лизинга // cyberleninka.ru. URL: [URL] (дата обращения: 07.10.2025).
- Сущность лизинга, формы и виды лизинга // optimumfinance.ru. URL: [URL] (дата обращения: 07.10.2025).
- ТЕМА 8 Международный лизинг как форма привлечения иностранных инвестиций // gsu.by. URL: [URL] (дата обращения: 07.10.2025).