Кривая Филлипса в Казахстане: Комплексный анализ взаимосвязи инфляции и безработицы в условиях современной макроэкономики

метки: Инфляция, Безработица, Кривая, Казахстан, Уровень, Развитие, Ожидание, Филлипс

В современном мире, где экономические циклы сменяют друг друга с нарастающей скоростью, инфляция и безработица остаются двумя наиболее острыми макроэкономическими вызовами, напрямую влияющими на уровень жизни населения и стабильность государств. Их взаимосвязь, сложная и многогранная, десятилетиями находится в центре внимания экономистов, формируя основу для разработки эффективной экономической политики. Концепция кривой Филлипса, впервые предложенная в середине XX века, стала краеугольным камнем в понимании этого компромисса, предлагая правительствам и центральным банкам инструмент для навигации в турбулентных водах макроэкономической нестабильности.

Республика Казахстан, как динамично развивающаяся экономика с уникальными структурными особенностями, такими как выраженная сырьевая ориентация и активное участие в международной торговле, постоянно сталкивается с необходимостью поддержания баланса между ценовой стабильностью и полной занятостью. Анализ взаимосвязи инфляции и безработицы в контексте казахстанской экономики не только позволяет глубже понять внутренние процессы, но и оценить эффективность применяемых мер государственного регулирования, а также определить стратегические направления для устойчивого развития в условиях глобальных экономических изменений.

Данная работа ставит своей целью провести комплексное теоретическое и прикладное исследование взаимосвязи инфляции и безработицы на основе концепции кривой Филлипса, с акцентом на анализ ситуации и государственного регулирования в Республике Казахстан. Мы последовательно рассмотрим теоретические основы этих явлений, проследим эволюцию кривой Филлипса от ее истоков до современных модификаций, проведем эмпирический анализ динамики ключевых макроэкономических показателей Казахстана и оценим эффективность государственной политики, а также обозначим ключевые вызовы и перспективы. Это исследование призвано не только углубить академическое понимание, но и предложить практические выводы для формирования адекватной экономической стратегии.

Теоретические основы инфляции и безработицы

Макроэкономика — это своего рода оркестр, где каждый инструмент играет свою партию, создавая общую мелодию или какофонию. В этом оркестре инфляция и безработица — это два солирующих инструмента, чье взаимодействие во многом определяет гармонию или диссонанс всей экономической системы. Понимание их сущности, видов, причин и последствий является краеугольным камнем для любого, кто стремится разобраться в динамике национальных экономик.

Кривая Филлипса в условиях структурных шоков: Эмпирический анализ ...

... проведении комплексного анализа теоретической и эмпирической взаимосвязи инфляции и безработицы, а также в оценке применимости и ограничений модели Кривой Филлипса в контексте ... безработицы (NAIRU) Критика классической Кривой Филлипса пришла от монетаристов, в частности от Милтона Фридмана (1967) и Эдмунда Фелпса (1968). Они утверждали, что долгосрочный компромисс невозможен, поскольку экономические ...

Инфляция: Сущность, виды и механизмы развития

Инфляция — это не просто разовое повышение цен на отдельные товары, это глубокий и устойчивый процесс, характеризующийся длительным повышением общего уровня цен на товары, работы и услуги, что неминуемо ведет к снижению покупательной способности денег. По сути, это «обесценивание» валюты, когда за ту же сумму денег можно приобрести меньше благ, чем раньше. Это явление следует строго отличать от краткосрочных ценовых колебаний, так как инфляция всегда имеет системный и продолжительный характер.

Для измерения инфляции используются различные индексы, наиболее распространенными из которых являются Индекс потребительских цен (ИПЦ), отражающий изменение стоимости «потребительской корзины» товаров и услуг, а также индексы цен производителей и дефлятор валового внутреннего продукта (ВВП), который охватывает все товары и услуги, произведенные в экономике.

Инфляция не монолитна; она проявляется в разных формах и с разной интенсивностью. По характеру проявления экономисты различают:

• Открытую инфляцию: Наиболее привычная форма, при которой рост цен происходит в условиях свободного ценообразования. Здесь рыночные механизмы регулируют цены, и их рост становится очевидным для всех участников рынка.
• Подавленную (закрытую) инфляцию: Возникает в условиях жесткого государственного контроля над ценами. В этом случае, вместо явного роста цен, проявляется товарный дефицит, очереди, развитие «черного» рынка, поскольку официальные цены не соответствуют реальному спросу и предложению.

По темпам роста инфляцию классифицируют следующим образом:

• Ползучая (умеренная) инфляция: Характеризуется ростом цен до 10% в год. Эта форма считается относительно контролируемой и не вызывает серьезных экономических потрясений. В ее рамках иногда выделяют «нормальную» инфляцию (до 4% в год), которую многие центральные банки даже считают желательной, поскольку она стимулирует экономическую активность, не обесценивая при этом сбережения слишком быстро.
• Галопирующая инфляция: Темпы роста цен составляют от 10% до 100-200% в год. Это уже гораздо более опасное явление, которое оказывает разрушительное воздействие на производство и занятость. Население теряет доверие к национальной валюте, активно переводя сбережения в материальные активы или иностранную валюту. Экономическое планирование становится крайне затруднительным.
• Гиперинфляция: Самая разрушительная форма, при которой цены растут более чем на 50% в месяц или на сотни и тысячи процентов в год. Это неуправляемый процесс, приводящий к коллапсу денежной системы, резкому ухудшению благосостояния, параличу экономической деятельности и требует чрезвычайных мер для стабилизации. Исторические примеры гиперинфляции, такие как в Веймарской республике или Зимбабве, наглядно демонстрируют ее катастрофические последствия.

Основные причины инфляции разнообразны и могут действовать как по отдельности, так и в комбинации. Среди них выделяются:

Теоретико-методологические основы формирования цен на биржевые ...

... (D) отражает готовность покупателей приобрести товар при определенной цене. Предложение (S) отражает готовность продавцов реализовать товар при определенной цене. Цена равновесия (PE) устанавливается в точке ... стоимости выступает как долгосрочный ценовой якорь для биржевых котировок, поскольку устойчивое отклонение цены от стоимости невозможно без уничтожения отрасли. Биржа как ценообразующий ...

• Чрезмерное расширение денежной массы: Если количество денег в обращении растет быстрее, чем объем производства товаров и услуг, то «слишком много денег гонится за слишком малым количеством товаров», что неизбежно ведет к росту цен (монетаристский подход).
• Рост государственных расходов: Финансирование дефицита бюджета за счет печатания денег или увеличения государственного долга может спровоцировать инфляционное давление.
• Сокращение реального объёма национального производства: Если предложение товаров и услуг падает, а спрос остается прежним, это также толкает цены вверх.
• Монополизация цен крупными компаниями и профсоюзами: Крупные корпорации могут диктовать цены на свою продукцию, а сильные профсоюзы — добиваться повышения заработной платы, что увеличивает издержки и цены.
• Рост налогов: Косвенные налоги (НДС, акцизы) напрямую включаются в цену товаров, увеличивая их стоимость.
• Снижение курса национальной валюты: Девальвация увеличивает стоимость импортных товаров и сырья, что приводит к росту цен на внутреннем рынке.

В зависимости от первопричины различают два основных типа инфляции:

• Инфляция спроса: Возникает, когда совокупный спрос в экономике превышает совокупное предложение при полной занятости ресурсов. «Избыточный» спрос «тянет» цены вверх, поскольку производители не успевают наращивать производство.
• Инфляция издержек (предложения): Обусловлена ростом цен на производственные ресурсы (сырье, энергия, рабочая сила).

  Увеличение издержек вынуждает производителей повышать цены на свою продукцию для поддержания рентабельности.

Последствия инфляции весьма ощутимы для всех слоев общества. Она приводит к падению покупательной способности денег, перераспределению доходов (выигрывают должники, проигрывают кредиторы и держатели фиксированных доходов), искажению ценовых сигналов, снижению инвестиционной активности и росту неопределенности в экономике.

Безработица: Формы, измерение и влияние на экономику

Если инфляция «съедает» стоимость денег, то безработица «съедает» человеческий капитал и производственный потенциал. Безработица — это макроэкономическое явление, которое характеризует часть трудоспособного населения, активно ищущую работу и готовую к ней приступить, но не находящую ее. Это не просто отсутствие работы, а нереализованный потенциал, который оборачивается значительными экономическими и социальными издержками.

Безработица также неоднородна и классифицируется по причинам возникновения:

• Фрикционная безработица: Включает людей, находящихся в процессе поиска или смены работы, переезжающих, меняющих профессию. Это добровольная и относительно кратковременная форма, неизбежная даже в условиях полной занятости, поскольку рынок труда не является мгновенно идеальным.
• Структурная безработица: Вызвана долгосрочными изменениями в структуре спроса на рабочую силу. Технологический прогресс, изменение потребительских предпочтений, упадок одних отраслей и подъем других приводят к тому, что квалификация работников не соответствует требованиям рынка. Это вынужденная и более продолжительная форма безработицы, требующая переквалификации.
• Циклическая безработица: Наиболее серьезная и нежелательная форма, возникающая в фазе экономического спада или кризиса. Она обусловлена падением совокупного спроса на товары и услуги, что приводит к сокращению производства и массовым увольнениям. Это прямая функция общего состояния экономики.

Понятие естественного уровня безработицы имеет центральное значение. Это сумма фрикционной и структурной безработицы, при которой экономика считается достигшей полной занятости, а инфляция не ускоряется. Важно отметить, что «полная занятость» не означает нулевую безработицу, поскольку фрикционная и структурная формы неизбежны и даже необходимы для динамичного развития рынка труда. Когда фактический уровень безработицы равен естественному, это означает, что все, кто хочет и может работать с учетом существующих структурных ограничений, нашли работу.

Эволюция Макроэкономической Политики: Сравнительный Анализ Кривой ...

... В простейшем виде, краткосрочная Кривая Филлипса (SRPC) интерпретировалась математически следующим образом: Π = Π₀ - αU Где: Π — фактический уровень инфляции. Π₀ — автономный уровень инфляции (инфляция, которая существует независимо от безработицы). U — уровень безработицы. α — коэффициент чувствительности инфляции к безработице (α > 0). Эмпирический ...

Экономические последствия безработицы весьма серьезны. Одно из наиболее известных эмпирических правил, описывающих эту взаимосвязь, — Закон Оукена. Он гласит, что превышение фактического уровня безработицы над естественным на 1% приводит к снижению реального валового внутреннего продукта (ВВП) на 2,5%. Формально это можно записать как:

(ВВПфакт - ВВПпотенц) / ВВПпотенц = -β * (u - uе)

где ВВП_факт — фактический ВВП, ВВП_потенц — потенциальный ВВП, u — фактический уровень безработицы, u^е — естественный уровень безработицы, β — коэффициент чувствительности ВВП к динамике циклической безработицы. Эмпирический коэффициент β обычно принимается равным 2,5%, но может варьироваться в интервале от 2 до 3 в зависимости от страны и анализируемого периода. Этот закон подчеркивает огромные потери в производстве, которые несет экономика из-за безработицы.

И, наконец, феномен стагфляции — это одно из самых неприятных явлений в макроэкономике, характеризующееся одновременным сосуществованием высокой инфляции и высокой безработицы, сопровождающимся падением производства. Это противоречит исходным кейнсианским представлениям о компромиссе между этими двумя показателями и обычно вызвано шоками предложения. Стагфляция бросает серьезный вызов традиционным инструментам макроэкономической политики, поскольку меры, направленные на борьбу с инфляцией, могут усугубить безработицу, и наоборот.

Эволюция концепции кривой Филлипса

Понимание взаимосвязи между инфляцией и безработицей не было статичным, а претерпевало значительные изменения. От первых эмпирических наблюдений до сложных теоретических моделей с учетом ожиданий экономических субъектов, эта концепция прошла долгий путь, став одним из наиболее дискуссионных и одновременно фундаментальных элементов макроэкономического анализа. В центре этого пути — кривая Филлипса.

Оригинальная кривая Филлипса и ее кейнсианская интерпретация

История кривой Филлипса начинается в 1958 году, когда новозеландский экономист Олбан Уильям Филлипс опубликовал свою знаковую работу «The Relation between Unemployment and the Rate of Change of Money Wage Rates in the United Kingdom, 1861–1957». Анализируя обширные эмпирические данные по Великобритании за почти столетний период, Филлипс выявил устойчивую, обратную корреляционную зависимость между уровнем безработицы и изменением прироста денежной заработной платы. Проще говоря, когда безработица была низкой, заработная плата росла быстрее, и наоборот.

Инфляция в современной России: Теоретическая эволюция, структурные ...

... когда мир охватила стагфляция — одновременное существование высокой инфляции и высокой безработицы. Это привело к ее модификации и появлению Кривой Филлипса, дополненной ожиданиями (The Expectations-Augmented Phillips Curve). Современная формулировка ...

Изначально Филлипс не говорил напрямую об инфляции цен, концентрируясь на динамике номинальной заработной платы. Однако последующие исследования, проведенные американскими экономистами Полом Самуэльсоном и Робертом Солоу, адаптировали и расширили эту зависимость. Они заменили фактор номинальной заработной платы уровнем инфляции, исходя из логичного предположения, что изменение заработной платы, составляющей значительную часть издержек производства (часто до ¾), напрямую влияет на уровень цен. Таким образом, была сформулирована знакомая нам кривая Филлипса, иллюстрирующая обратную взаимосвязь между уровнем безработицы и уровнем инфляции.

В краткосрочном периоде эта кривая демонстрировала четкую обратную зависимость:

• Когда экономика «перегревается», уровень занятости высокий, а безработица низка. Это приводит к дефициту квалифицированной рабочей силы, росту заработной платы, а также увеличению спроса на другие ресурсы и инвестиционные товары. Все это толкает цены вверх, вызывая инфляцию.
• Напротив, в периоды экономического спада, когда безработица высока, спрос на товары и услуги падает, давление на заработную плату ослабевает, что способствует дезинфляции (замедлению темпов роста цен) или даже дефляции (снижению цен).

Кейнсианская интерпретация этой кривой давала политикам возможность «выбора» между инфляцией и безработицей. Считалось, что правительство или центральный банк, управляя совокупным спросом (например, через фискальную или денежно-кредитную политику), могут перемещаться по кривой Филлипса. Стимулирование экономики (увеличение государственных расходов, снижение процентных ставок) могло снизить безработицу, но ценой повышения инфляции. И наоборот, сдерживающая политика могла обуздать инфляцию, но за счет роста безработицы. Эта парадигма доминировала в экономической мысли и политике на протяжении многих лет. Краткосрочная кривая Филлипса при статических ожиданиях предполагает, что если экономические субъекты не корректируют свои инфляционные ожидания, то правительство может использовать стимулирующую политику для достижения более низкой безработицы, принимая на себя бремя более высокой инфляции. Отказ от такой политики возвращает экономику в исходное равновесное состояние, поскольку ожидания остаются неизменными.

Долгосрочная кривая Филлипса и гипотеза естественного уровня безработицы

Однако, как это часто бывает в экономике, эмпирические наблюдения и краткосрочные зависимости не всегда выдерживают проверку временем и более глубоким теоретическим анализом. К середине 1960-х годов появились серьезные возражения против кейнсианской версии кривой Филлипса, в первую очередь со стороны монетаристов, таких как Милтон Фридман, и представителей школы рациональных ожиданий, таких как Эдмунд Фелпс.

Инфляция в российской экономике: Теоретические основы, эмпирический ...

... фабрики не успевают его производить. Естественно, цена на него взлетит. Инфляция издержек (или инфляция предложения), напротив, обусловлена ростом производственных затрат, который производители вынуждены ... теоретические концепции и актуальные эмпирические данные. Мы последовательно раскроем сущность инфляции, проследим эволюцию количественной теории денег, уделив особое внимание уравнению обмена ...

Они разработали гипотезу естественного уровня безработицы, которая стала основой для концепции долгосрочной кривой Филлипса. Согласно этой гипотезе, в долгосрочном периоде существует определенный уровень безработицы, который не зависит от уровня инфляции. Этот «естественный» уровень безработицы (или NAIRU – Non-Accelerating Inflation Rate of Unemployment, то есть уровень безработицы, не ускоряющий инфляцию) определяется структурными факторами рынка труда, такими как демография, институты рынка труда, уровень образования, технологические изменения, и включает в себя фрикционную и структурную безработицу.

Долгосрочная кривая Филлипса, согласно гипотезе Фридмана-Фелпса, представляет собой вертикальную прямую на уровне естественной безработицы. Это означает, что в долгосрочной перспективе нет никакого компромисса между инфляцией и безработицей. Любая попытка правительства или центрального банка систематически поддерживать безработицу ниже ее естественного уровня с помощью стимулирующей политики приведет лишь к постоянно ускоряющейся инфляции, но не к устойчивому снижению безработицы.

Представим себе ситуацию: правительство пытается снизить безработицу, стимулируя спрос, что приводит к росту инфляции. Работники, сначала не осознавая этого, видят рост номинальных зарплат и считают себя богаче, соглашаясь работать больше. Но как только они понимают, что реальная покупательная способность их зарплат снизилась из-за инфляции, они требуют повышения зарплат. Это увеличивает издержки компаний, которые вынуждены либо сокращать производство и увольнять работников, либо повышать цены еще больше. В итоге, безработица возвращается к естественному уровню, но уже при более высокой инфляции. Этот процесс может повторяться до бесконечности, закручивая инфляционную спираль.

Таким образом, вертикальная долгосрочная кривая Филлипса подтверждает теорию нейтральности денег в долгосрочном периоде. Согласно этой теории, изменения в денежной массе и уровне цен (номинальные переменные) не оказывают влияния на реальные экономические показатели, такие как объем производства, занятость и реальная заработная плата, в долгосрочной перспективе. Деньги «нейтральны» в отношении реальной экономики, но они могут иметь краткосрочные эффекты.

Эволюция от краткосрочной, наклонной кривой Филлипса к долгосрочной, вертикальной кривой стала важной вехой в развитии макроэкономической мысли, изменив подходы к монетарной и фискальной политике.

Современные модификации и критика кривой Филлипса

Кривая Филлипса, несмотря на свою первоначальную стройность, оказалась под огнем критики и модификаций, особенно после событий 1970-х годов. Эти изменения были вызваны не только углублением теоретических представлений, но и появлением новых экономических реалий, которые не вписывались в классические рамки.

Адаптивные ожидания и сдвиги краткосрочной кривой Филлипса

Один из важнейших аспектов, который монетаристы, в частности Милтон Фридман, внесли в модификацию кривой Филлипса, — это понятие ожидаемой инфляции (π^e). Идея заключалась в том, что экономические субъекты (работники, фирмы, потребители) не просто реагируют на текущую инфляцию, но и формируют свои ожидания относительно будущих темпов роста цен.

Инфляция как социально-экономическое явление: комплексный анализ ...

... — редкое и крайне нежелательное сочетание стагнации (экономического спада, сопровождающегося высоким уровнем безработицы) и инфляции. Это явление было особенно заметно в 1970-х годах в развитых странах. ... период наблюдалось уникальное и крайне нежелательное сочетание экономического спада (стагнации) и роста цен (инфляции). Инфляция, составлявшая 3,4% в 1972 году, достигла пика в 12,2% в 1974 ...

Теория адаптивных ожиданий постулирует, что эти ожидания формируются на основе прошлых темпов роста цен, и затем корректируются с учетом ошибок прошлых прогнозов. Например, если в прошлом году инфляция была выше, чем ожидалось, в этом году ожидания будут скорректированы в сторону повышения. Это означает, что субъекты реагируют на изменения экономической конъюнктуры с некоторым опозданием, поскольку их ожидания адаптируются постепенно.

При адаптивных ожиданиях краткосрочная кривая Филлипса по-прежнему имеет отрицательный наклон, но ее положение в пространстве «инфляция-безработица» зависит от ожидаемой инфляции. Если правительство проводит стимулирующую политику, пытаясь снизить безработицу ниже естественного уровня, это приводит к росту инфляции. Изначально, пока ожидания не адаптировались, безработица может снизиться. Однако со временем, когда работники и фирмы осознают, что инфляция растет, они пересматривают свои ожидания в сторону повышения. Работники требуют более высоких номинальных зарплат, фирмы повышают цены. Это приводит к тому, что краткосрочная кривая Филлипса сдвигается вправо-вверх (графически: Ph₁ → Ph₂ → Ph₃).

Таким образом, для поддержания безработицы на уровне ниже естественного, правительству приходится постоянно «удивлять» рынок, создавая инфляцию выше ожидаемой. Это означает, что для достижения более высокого уровня занятости (от u* к u₁) необходимо не только поддержание более высокого уровня ожидаемой инфляции (π^e), но и ее ускорение. В конечном итоге, безработица все равно вернется к естественному уровню, но уже при постоянно растущей инфляции.

Рациональные ожидания и критика Лукаса

Появление теории рациональных ожиданий в 1970-х годах стало еще одним серьезным вызовом для кривой Филлипса. Представители этой школы, в частности Роберт Лукас, Джон Мут и Томас Сарджент, утверждали, что экономические субъекты не просто адаптируются к прошлым ошибкам, а формируют свои ожидания на основе всей доступной информации, включая текущие данные, прошлый опыт и даже информацию о будущей экономической политике правительства. Они действуют так, как если бы они были «мини-экономистами», использующими всю релевантную теорию.

Ключевое следствие рациональных ожиданий заключается в том, что систематическая и предсказуемая стимулирующая политика не может влиять на реальные экономические переменные, такие как безработица и объем производства, даже в краткосрочном периоде. Если, например, центральный банк объявляет о планах увеличить денежную массу для стимулирования экономики, рациональные субъекты немедленно инкорпорируют это в свои ожидания инфляции. Они немедленно потребуют повышения зарплат и цен, и в результате:

Денежно-кредитная система Республики Казахстан: Комплексный анализ ...

... независимости в 1991 году, Казахстан столкнулся с необходимостью создания собственной суверенной денежно-кредитной системы. Этот процесс был непростым и сопровождался высокой инфляцией, нестабильностью и поиском ... безопасности" для экономики. По состоянию на конец сентября 2025 года, валовые золотовалютные резервы Казахстана составили 97,9 млрд долларов США. Из них 37,9 млрд долларов ...

• Любые изменения в совокупном спросе (AD₀ → AD₁) немедленно сопровождаются одновременным и пропорциональным изменением совокупного предложения (AS₀ → AS₁).
• В итоге, ни реальный ВНП, ни занятость не изменяются, происходит только рост цен.

Таким образом, при рациональных ожиданиях кривая Филлипса становится вертикальной как в краткосрочном, так и в долгосрочном периодах. Это радикально изменило взгляд на возможности макроэкономической политики.

Критика Лукаса (Lucas Critique), представленная Робертом Лукасом в 1976 году, углубила эту идею. Она утверждает, что наивно пытаться предсказать последствия изменения экономической политики, основываясь исключительно на взаимосвязях, наблюдаемых в исторических данных. Параметры традиционных макроэкономических моделей (например, кейнсианских функций потребления или инвестиций) не могут считаться структурными, так как они систематически меняются, когда меняется государственная политика. Если люди ожидают изменения политики, они меняют свое поведение, и старые эмпирические зависимости перестают работать. Это привело к призыву строить макроэкономические модели на «микрооснованиях» (microfoundations), то есть выводить макроэкономические отношения из моделей поведения рациональных, оптимизирующих экономических агентов (домохозяйств и фирм).

Неэффективность систематической стимулирующей политики в условиях рациональных ожиданий не означает, что государство должно занимать абсолютно пассивную позицию. Неожиданные шоки или непредсказуемая политика все еще могут иметь краткосрочные реальные эффекты. Кроме того, государство играет ключевую роль в создании стабильной институциональной среды, поддержании конкуренции, обеспечении прав собственности и формировании долгосрочных стратегий развития.

Стагфляция и современная интерпретация кривой Филлипса

Поворотным моментом в истории кривой Филлипса стали 1970-е годы. Именно тогда экономический мир столкнулся с феноменом стагфляции – одновременным падением производства, ростом безработицы и высокой инфляцией. Этот период, вызванный в первую очередь шоками предложения (например, резким ростом цен на нефть после нефтяного кризиса 1973 года), категорически опроверг исходные кейнсианские представления о том, что рост инфляции и безработицы не может происходить одновременно. Кривая Филлипса «сломалась», и экономисты были вынуждены искать новые объяснения.

Стагфляция показала, что инфляция может быть вызвана не только избыточным спросом, но и шоками предложения, которые смещают кривую совокупного предложения влево, вызывая одновременно рост цен и падение производства. Этот опыт стимулировал развитие новых теоретических подходов и привел к формированию более сложной, но и более реалистичной, современной интерпретации кривой Филлипса.

Сегодняшняя формула кривой Филлипса, которая часто называется кривой Филлипса с ожиданиями (Expectations-Augmented Phillips Curve) или кривой Филлипса с тремя факторами (Three-Factor Phillips Curve), выглядит следующим образом:

Управление кредитными рисками в банковском секторе Республики ...

... снижение реальных доходов населения. Например, снижение реальных денежных доходов населения Казахстана по итогам ... экономики, высокая конкуренция. Мошенничество: преднамеренное неисполнение обязательств. Внешние факторы (макроэкономические и геополитические): Макроэкономическая нестабильность: замедление экономического роста, рост безработицы, инфляция, ...

π = πe – b (u – ue) + v

Давайте детально разберем каждый компонент этой формулы:

• π (пи) — текущий уровень инфляции: Это показатель, который правительство или центральный банк стремится контролировать.
• π^e (пи с верхним индексом «е») — ожидаемый уровень инфляции: Это ключевой фактор, подчеркивающий влияние ожиданий экономических агентов на фактическую инфляцию. Если люди ожидают высокой инфляции, они требуют повышения зарплат и цен, что само по себе может спровоцировать рост инфляции. Это так называемый «эффект самосбывающихся пророчеств».
• b — коэффициент чувствительности инфляции к отклонению безработицы: Этот параметр показывает, насколько сильно изменится инфляция при изменении разрыва между фактическим и естественным уровнем безработицы. Чем больше «b», тем более чувствительна инфляция к изменениям на рынке труда.
• (u – u^e) — отклонение безработицы от естественного уровня (или циклическая безработица): Это разница между фактическим уровнем безработицы (u) и естественным уровнем безработицы (u^е).

  Если u < u^е, это означает, что экономика «перегрета», спрос на труд высок, и это будет давить на инфляцию в сторону повышения. Если u > u^е, то в экономике существует избыток рабочей силы, что будет способствовать снижению инфляции. Знак «минус» перед «b» указывает на обратную зависимость: снижение безработицы относительно естественного уровня (положительная циклическая занятость) приводит к росту инфляции.

• v — шок предложения: Этот компонент отражает влияние внешних, неожиданных событий, которые напрямую влияют на издержки производства и, следовательно, на уровень цен, независимо от состояния спроса и занятости. Примеры включают резкий рост цен на нефть, природные катаклизмы, изменение налогов или сбои в цепочках поставок. Положительный шок предложения (например, рост цен на сырье) увеличивает инфляцию, а отрицательный шок (например, технологический прорыв, снижающий издержки) снижает инфляцию.

Эта модифицированная кривая Филлипса признает, что инфляция — это не только результат спросового давления, но и функция ожиданий и шоков предложения. Она позволяет объяснить стагфляцию 1970-х годов как результат негативных шоков предложения (рост «v»), которые сдвинули краткосрочную кривую Филлипса вверх, одновременно увеличивая инфляцию и безработицу. Современные центральные банки и правительства используют эту более полную модель для формирования своей макроэкономической политики, стремясь управлять ожиданиями, поддерживать безработицу на естественном уровне и смягчать последствия шоков.

Динамика инфляции и безработицы в Республике Казахстан: Эмпирический анализ

Чтобы перейти от академических абстракций к реальной экономической жизни, обратимся к Республике Казахстан. Анализ конкретных макроэкономических показателей позволяет увидеть, как теоретические концепции кривой Филлипса проявляются в национальной экономике, выявить ее сильные стороны и уязвимости.

Обзор макроэкономических показателей Казахстана

Экономика Казахстана, крупнейшая в Центральной Азии, прошла значительный путь развития с момента обретения независимости. С 1991 по 2025 год экономика страны выросла почти в 11 раз в номинальном выражении, что свидетельствует о впечатляющей динамике.

Один из самых ярких периодов роста пришелся на 2000-2013 годы, когда мировые цены на нефть достигали рекордных уровней (например, цены на нефть марки Brent превышали 110 долларов США за баррель, а WTI достигала пика около 147 долларов США за баррель в середине 2008 года).

Это обеспечило значительные поступления в государственный бюджет и Национальный фонд, стимулируя экономическое развитие.

Однако, как показало падение цен на нефть в 2014-2015 годах и глобальная пандемия 2020 года, экономика Казахстана остается уязвимой перед внешними шоками, особенно теми, что касаются сырьевых рынков. В 2020 году ВВП страны снизился на 2,5%, что стало первым сокращением за два десятилетия. Тем не менее, экономика продемонстрировала способность к восстановлению: по данным Бюро национальной статистики, в 2024 году рост ВВП восстановился до 5,1%. Более того, с января по май 2025 года ВВП страны увеличился на 6%, что свидетельствует о позитивных темпах роста даже на фоне внешней нестабильности.

Несмотря на диверсификационные усилия, основу экономики Казахстана по-прежнему составляют сырьевые отрасли: добыча, транспорт и переработка полезных ископаемых. Это, с одной стороны, обеспечивает значительные доходы, но с другой — делает экономику чувствительной к колебаниям мировых цен на сырье. Тем не менее, наблюдается активное развитие и других секторов. Например, в 2023 году строительный сектор генерировал 5,6% ВВП Казахстана, демонстрируя устойчивый рост.

Динамика доходов населения также отражает экономическое развитие. Среднемесячные номинальные доходы населения в Казахстане выросли с 14 374 тенге в 2000 году до 434 982 тенге в 2024 году. Этот значительный рост, хотя и частично нивелируется инфляцией, свидетельствует о повышении общего уровня благосостояния и покупательной способности.

Анализ уровня безработицы и инфляции в РК

Переходя к непосредственному предмету нашего исследования – взаимосвязи инфляции и безработицы – важно рассмотреть их динамику в Казахстане.

Уровень безработицы в Казахстане демонстрирует относительную стабильность. По данным на второй квартал 2025 года, он сохраняется на отметке 4,6%. В 2024 году уровень безработицы составлял 4,7%, что также весьма умеренный показатель. В 2023 году он был на уровне 4,7%, а в IV квартале 2022 года — 4,8%. Такая стабильность, близкая к естественному уровню безработицы, может свидетельствовать о достаточно сбалансированном рынке труда и эффективности мер по поддержке занятости. А что из этого следует? Стабильно низкий уровень безработицы в Казахстане, близкий к естественному, указывает на наличие определенного равновесия на рынке труда, но одновременно может скрывать структурные дисбалансы, требующие дальнейшего анализа. Это свидетельствует о том, что государственные программы занятости и общая экономическая динамика успешно абсорбируют часть трудоспособного населения, однако важно отслеживать качество создаваемых рабочих мест и уровень их соответствия квалификации.

Что касается инфляции, то, как и многие развивающиеся экономики, Казахстан сталкивается с вызовами ценовой стабильности. Хотя конкретные цифры инфляции за 2025 год в предоставленных данных отсутствуют, предыдущие периоды характеризовались колебаниями, связанными как с внешними шоками (например, девальвация тенге, мировые цены на продовольствие и энергоносители), так и с внутренними факторами (монетарная политика, фискальные расходы).

Взаимосвязь между инфляцией и безработицей в Казахстане, как и во многих других странах, подвержена влиянию современных экономических реалий. Некоторые исследователи отмечают, что в последние годы во многих экономиках наблюдается явление «плоской кривой Филлипса». Это означает, что для снижения безработицы требуется значительно больший рост инфляции, чем это было в прошлом, или наоборот, инфляция слабо реагирует на изменения в безработице.

Для Казахстана это может быть обусловлено несколькими факторами:

• Гибкость рынка труда: Возможно, рынок труда Казахстана обладает определенной гибкостью, что позволяет ему адаптироваться к изменениям спроса без значительного давления на заработную плату и, как следствие, на инфляцию.
• Глобальные факторы: Инфляция в Казахстане может быть в значительной степени обусловлена импортируемой инфляцией (ростом цен на импортные товары из-за девальвации или глобального роста цен), а также шоками предложения (например, изменениями в ценах на нефть), которые слабо связаны с внутренней безработицей.
• Ожидания: Если экономические агенты формируют адаптивные или рациональные ожидания, это может снижать эффективность краткосрочного компромисса между инфляцией и безработицей, делая кривую Филлипса более вертикальной или плоской.

Для более точного эмпирического подтверждения или опровержения гипотезы кривой Филлипса в Казахстане требовались бы эконометрические исследования с использованием временных рядов данных по инфляции, безработице, инфляционным ожиданиям и шокам предложения. Однако, стабильный уровень безработицы на фоне изменяющейся инфляционной картины, особенно в периоды внешних шоков, указывает на то, что Казахстан, вероятно, сталкивается с вызовами, которые не укладываются в простую кейнсианскую интерпретацию оригинальной кривой Филлипса, а требуют учета ожиданий и шоков предложения, как это предполагает современная модифицированная кривая Филлипса.

Государственное регулирование инфляции и безработицы в Республике Казахстан

В свете сложной динамики инфляции и безработицы, а также многогранной природы их взаимосвязи, роль государства в стабилизации макроэкономической ситуации становится ключевой. Республика Казахстан активно разрабатывает и внедряет меры регулирования, направленные на поддержание ценовой стабильности, стимулирование занятости и обеспечение устойчивого экономического роста.

Основные направления макроэкономической политики

Современная макроэкономическая политика Казахстана ориентирована не только на количественные показатели роста, но и на качественные преобразования, нацеленные на повышение благосостояния населения. Президент Касым-Жомарт Токаев неоднократно подчеркивал необходимость перехода от экстенсивного к интенсивному росту, направленному на повышение доходов населения и обеспечение ценовой стабильности. Эта стратегическая установка была озвучена, в частности, на совещаниях по вопросам повышения качества экономического развития.

Одним из ключевых инструментов для достижения этих целей является усиление конкуренции, сокращение государственного участия в экономике и снижение издержек бизнеса. В этой связи, значимую роль играет Указ Президента Республики Казахстан от 8 мая 2024 года № 542 «О мерах по либерализации экономики». Этот указ направлен на стимулирование частного сектора и создание более благоприятных условий для развития предпринимательства. Среди его ключевых положений:

• Мораторий на создание субъектов квазигосударственного сектора: До 31 декабря 2026 года введен запрет на создание н��вых государственных предприятий и юридических лиц с государственным участием, что должно сократить присутствие государства в тех сферах, где эффективно может работать частный капитал.
• Создание Национального офиса по приватизации: Этот орган призван обеспечить прозрачную и эффективную приватизацию государственных активов, что способствует перераспределению ресурсов в пользу частного сектора и повышению эффективности управления.
• Повышение качества корпоративного управления АО «ФНБ «Самрук-Казына»: Цель – сделать управление крупнейшим национальным фондом более прозрачным, эффективным и соответствующим лучшим мировым практикам, что важно для всей экономики страны.
• Усиление защиты прав бизнеса: Меры, направленные на сокращение административных барьеров, борьбу с коррупцией и обеспечение верховенства закона, являются фундаментом для привлечения инвестиций и развития предпринимательства.

Эти меры призваны создать более конкурентную и динамичную экономическую среду, что в долгосрочной перспективе должно способствовать снижению инфляционного давления за счет повышения эффективности производства и расширения предложения, а также созданию новых рабочих мест.

Инструменты денежно-кредитной и фискальной политики

Для борьбы с инфляцией и стимулирования занятости Казахстан использует как денежно-кредитную, так и фискальную политику.

Национальный Банк Казахстана является ключевым игроком в борьбе с инфляцией. Его основной задачей является поддержание ценовой стабильности посредством использования инструментов денежно-кредитной политики, таких как базовая ставка. Повышение базовой ставки, как правило, направлено на охлаждение экономики, снижение инфляционного давления за счет удорожания кредитов и замедления денежного агрегата. И наоборот, снижение ставки стимулирует экономическую активность. Важной составляющей является также управление инфляционными ожиданиями через транспарентную коммуникацию.

Правительство Казахстана активно применяет фискальную политику и структурные реформы для стимулирования занятости и диверсификации экономики. Примеры развития отраслей включают:

• Перерабатывающая промышленность: Особое внимание уделяется переработке руд и других сырьевых ресурсов, что позволяет создать добавленную стоимость внутри страны. Так, в Атырау создан крупный кластер, развиваемый в партнерстве с такими гигантами, как «Сибур» и китайскими инвесторами, с целью формирования полноценной индустрии.
• Логистика: Благодаря своему географическому положению между Европой и Азией, Казахстан активно развивает транзитный потенциал, инвестируя в инфраструктуру и логистические хабы.
• Строительство: Эта отрасль демонстрирует впечатляющие темпы роста. В 2024 году объем строительных работ увеличился на 13,1%, достигнув 6,9 трлн тенге за 11 месяцев. Введено в эксплуатацию 32 843 объекта, что на 3,8% больше, чем годом ранее. Это не только генерирует ВВП (5,6% в 2023 году), но и создает множество рабочих мест.
• Сельское хозяйство: В 2024 году объем валовой продукции сельского хозяйства увеличился на 13,7%, достигнув 8,3 трлн тенге. Инвестиции в основной капитал сельского хозяйства выросли в 1,6 раза, составив 919 млрд тенге. Доля переработанной продукции в агропромышленном комплексе достигла 40% в 2024 году, с планом увеличения до 70% к 2028 году. Это свидетельствует о движении от простого производства сырья к созданию более сложных продуктов.

Диверсификация экономики является одной из ключевых стратегических задач государственной политики. Развитие несырьевых секторов снижает зависимость от мировых цен на сырье, делает экономику более устойчивой к внешним шокам и способствует созданию стабильных рабочих мест. Эти меры, хоть и не всегда напрямую влияют на краткосрочную инфляцию, имеют фундаментальное значение для долгосрочной макроэкономической стабильности, обеспечивая структурную основу для снижения естественного уровня безработицы и поддержания устойчивого, неинфляционного роста.

Вызовы и перспективы макроэкономической политики Республики Казахстан

Путь к устойчивому развитию для любой страны полон вызовов, и Казахстан не исключение. В условиях быстро меняющегося глобального ландшафта, макроэкономическая политика Республики должна быть гибкой и дальновидной, чтобы не только нивелировать текущие риски, но и заложить фундамент для будущих прорывов.

Внутренние и внешние риски

Казахстан демонстрирует относительную устойчивость своих государственных финансов, что является важным фактором макроэкономической стабильности. Государственный долг Казахстана сохраняется на умеренном уровне – 23,7% к ВВП по состоянию на 1 января 2025 года. Это значительно ниже пороговых значений, которые могли бы вызывать опасения у международных инвесторов. Кроме того, значительной «подушкой безопасности» служат активы Национального фонда, составляющие около 66,2 млрд долларов США на 31 декабря 2024 года, что эквивалентно примерно 21,3% ВВП. Этот фонд играет роль стабилизационного механизма, позволяя смягчать последствия внешних шоков.

Однако, не все так безоблачно. Фискальный дефицит республиканского бюджета Казахстана за 2024 год составил 3,6 трлн тенге, или 2,7% к ВВП. Несмотря на то, что это значение остается под контролем, дефицит увеличился почти на 30% по сравнению с 2023 годом (с 2,8 трлн до 3,6 трлн тенге).

Рост дефицита может быть вызван как увеличением государственных расходов, так и замедлением темпов роста доходов, что требует внимательного мониторинга и сбалансированной бюджетной политики. Какой важный нюанс здесь упускается? Увеличение фискального дефицита, даже оставаясь в контролируемых рамках, может быть предвестником структурных проблем или недостаточной диверсификации доходной базы, что требует не просто мониторинга, а пересмотра приоритетов бюджетных расходов и поиска новых источников стабильных доходов, не зависящих от сырьевых колебаний.

Наиболее значительным внешним вызовом для макроэкономической политики Казахстана является его уязвимость перед вторичными санкциями. Россия остается ключевым торговым партнером для Казахстана: по итогам 2024 года доля России в экспорте Казахстана составляла 11,2% (по другим данным до 12%), а в импорте — 29,4% (по другим данным до 31%).

Эта тесная экономическая связь, с одной стороны, обеспечивает стабильные торговые потоки, но с другой — ставит Казахстан под риск негативных последствий, если западные страны ужесточат санкционный режим в отношении России, затрагивая при этом ее торговых партнеров. Это требует от правительства Казахстана выстраивания многовекторной внешнеэкономической стратегии и поиска новых рынков.

Стратегические направления развития

Несмотря на перечисленные вызовы, перспективы развития экономики Казахстана выглядят обнадеживающе. Международный валютный фонд прогнозирует рост ВВП Казахстана на 2025 год на уровне +3% (по сравнению с 1,5% в 2024 году), что выделяет страну на фоне ухудшения экономических прогнозов и негативных пересмотров рейтингов в ряде других стран Центральной и Южной Азии. Это подтверждает устойчивость экономики и эффективность принимаемых мер.

Однако, для достижения долгосрочного устойчивого роста и повышения конкурентоспособности на глобальной арене, Казахстану предстоит пройти сложный, но необходимый этап построения экономики знаний. Это означает постепенный отход от сырьевой модели и акцент на развитие высокотехнологичных производств, инноваций и сервисов. В этой новой парадигме человеческий капитал станет основным двигателем развития. Инвестиции в образование, здравоохранение, научные исследования и развитие навыков будущего имеют решающее значение.

Стратегические направления развития должны включать:

• Дальнейшую диверсификацию экономики: Активное развитие несырьевых секторов, таких как обрабатывающая промышленность, IT, туризм, сельское хозяйство с высокой добавленной стоимостью.
• Привлечение прямых иностранных инвестиций: Создание максимально благоприятного инвестиционного климата, защита прав инвесторов, развитие инфраструктуры.
• Развитие малого и среднего предпринимательства: Устранение административных барьеров, доступ к финансированию, поддержка инновационных стартапов.
• Цифровизация и технологическое развитие: Внедрение цифровых технологий во все сектора экономики, поддержка инноваций и НИОКР.
• Улучшение качества человеческого капитала: Реформы в образовании, профессиональной подготовке, повышение квалификации рабочей силы для соответствия требованиям экономики знаний.

Эти шаги позволят Казахстану не только эффективно реагировать на краткосрочные экономические флуктуации, но и уверенно двигаться по пути к построению процветающей, устойчивой и инновационной экономики в долгосрочной перспективе.

Заключение

Исследование взаимосвязи инфляции и безработицы через призму концепции кривой Филлипса позволило нам совершить глубокое погружение в один из фундаментальных аспектов макроэкономики, а затем применить полученные знания к реалиям Республики Казахстан. Мы начали с теоретического фундамента, рассмотрев инфляцию как устойчивое обесценивание денег, классифицируя ее по характеру и темпам, а также анализируя ее причины, такие как инфляция спроса и издержек. Параллельно была изучена безработица в ее фрикционной, структурной и циклической формах, а также ключевые концепции естественного уровня безработицы и закона Оукена.

Затем мы проследили эволюцию кривой Филлипса: от первоначального эмпирического наблюдения А.В. Филлипса и его кейнсианской интерпретации, предполагавшей краткосрочный компромисс между инфляцией и безработицей, до появления долгосрочной вертикальной кривой, основанной на гипотезе естественного уровня безработицы Фридмана-Фелпса. Особое внимание было уделено современным модификациям, учитывающим адаптивные и рациональные ожидания экономических субъектов, а также критике Лукаса, которая подчеркнула неэффективность систематической стимулирующей политики. Феномен стагфляции 1970-х годов стал переломным моментом, приведшим к разработке современной трехфакторной формулы кривой Филлипса, которая включает ожидаемую инфляцию, отклонение безработицы от естественного уровня и шоки предложения.

Переходя к эмпирическому анализу, мы выявили, что экономика Казахстана демонстрирует стабильный рост (например, +6% ВВП с января по май 2025 года) и относительно низкий уровень безработицы (стабильные 4,6% во втором квартале 2025 года).

Однако, зависимость от сырьевых отраслей и внешних шоков остается значимой. Взаимосвязь инфляции и безработицы в РК, вероятно, характеризуется «плоской кривой Филлипса», что указывает на сильное влияние импортируемой инфляции и шоков предложения, а также на активную роль инфляционных ожиданий.

Государственное регулирование в Казахстане направлено на качественный экономический рост. Указ Президента «О мерах по либерализации экономики» от мая 2024 года, наряду с диверсификацией таких отраслей, как перерабатывающая промышленность, логистика, строительство и сельское хозяйство, демонстрирует стремление к созданию более конкурентной и устойчивой экономики. Национальный Банк Казахстана использует монетарные инструменты для стабилизации цен, в то время как правительство фокусируется на структурных реформах и развитии несырьевых секторов.

В завершение, можно отметить, что Казахстан успешно справляется с рядом макроэкономических вызовов, о чем свидетельствуют умеренный государственный долг (23,7% ВВП на 1 января 2025 года) и значительные активы Национального фонда (около 21,3% ВВП на 31 декабря 2024 года).

Однако, фискальный дефицит (2,7% ВВП за 2024 год) и уязвимость перед вторичными санкциями, обусловленная тесными торговыми связями с Россией (доля в экспорте 11,2%, в импорте 29,4%), требуют постоянного внимания.

Для дальнейшего поддержания макроэкономической стабильности и устойчивого развития Республики Казахстан критически важны следующие рекомендации:

1. Продолжение диверсификации экономики: Снижение зависимости от сырьевых доходов путем активной поддержки и развития обрабатывающей промышленности, IT-сектора и сервисов.
2. Инвестиции в человеческий капитал: Укрепление системы образования и профессиональной подготовки для соответствия требованиям экономики знаний, что позволит снизить структурную безработицу и повысить производительность.
3. Укрепление институциональной среды: Дальнейшее повышение прозрачности, снижение административных барьеров и усиление защиты прав собственности для привлечения инвестиций и развития предпринимательства.
4. Координация денежно-кредитной и фискальной политики: Более тесное взаимодействие Национального Банка и Правительства для обеспечения согласованности мер по стабилизации инфляции и стимулированию занятости, с учетом инфляционных ожиданий.
5. Развитие регионального сотрудничества: Поиск новых рынков и торговых партнеров для снижения зависимости от одного региона и минимизации рисков, связанных с геополитической нестабильностью.

Эти шаги позволят Казахстану не только эффективно реагировать на краткосрочные экономические флуктуации, но и уверенно двигаться по пути к построению процветающей, устойчивой и инновационной экономики в долгосрочной перспективе.

Список использованной литературы

1. Инфляция, ее причины, виды и последствия. Audit-it.ru. URL: https://www.audit-it.ru/articles/finance/a106/1010372.html (дата обращения: 09.10.2025).
2. Модификации кривой Филлипса. Экономическая теория: учебник. URL: https://studfile.net/preview/439763/page/48/ (дата обращения: 09.10.2025).
3. Кривая Филлипса. Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9A%D1%80%D0%B8%D0%B2%D0%B0%D1%8F_%D0%A4%D0%B8%D0%BB%D0%BB%D0%B8%D0%BF%D1%81%D0%B0 (дата обращения: 09.10.2025).
4. Взаимосвязь инфляции и безработицы: Кривая Филлипса. Шоки предложения. Стагфляция. URL: https://econ.wikireading.ru/15594 (дата обращения: 09.10.2025).
5. Кривая Филлипса. URL: https://www.ereport.ru/articles/macro/phillips.htm (дата обращения: 09.10.2025).
6. Теория адаптивных ожиданий. Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A2%D0%B5%D0%BE%D1%80%D0%B8%D1%8F_%D0%B0%D0%B4%D0%B0%D0%BF%D1%82%D0%B8%D0%B2%D0%BD%D1%8B%D1%85_%D0%BE%D0%B6%D0%B8%D0%B4%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B9 (дата обращения: 09.10.2025).
7. Плоская кривая Филлипса и инсайты для монетарной политики. AERC. URL: https://aerc.kz/ru/news/ploskaya-krivaya-fillipsa-i-insaity-dlya-monetarnoi-politiki/ (дата обращения: 09.10.2025).
8. Кривая Филлипса: пояснение зависимости, формула. Spravochnick.ru. URL: https://spravochnick.ru/ekonomicheskaya_teoriya/krivaya_fillipsa/ (дата обращения: 09.10.2025).
9. Кривая Филлипса в краткосрочном и долгосрочном периодах. Макроэкономика. Bstudy. URL: https://bstudy.ru/modules/text/102.html (дата обращения: 09.10.2025).
10. Факторы стабильности экономики Казахстана. Мнение эксперта. Kursiv.kz. URL: https://kursiv.media/opinions/faktory-stabilnosti-ekonomiki-kazakhstana-mnenie-eksperta/ (дата обращения: 09.10.2025).
11. Что такое инфляция: причины и последствия. Финансы Mail. 23.01.2025. URL: https://finance.mail.ru/2025-01-23/chto-takoe-inflyaciya-prichiny-i-posledstviya-otvet-eksperta-54070007/ (дата обращения: 09.10.2025).
12. Стабильность на фоне турбулентности: зарубежные оценки экономики Казахстана. Zakon.kz. URL: https://www.zakon.kz/6397240-stabilnost-na-fone-turbulentnosti-zarubezhnye-otsenki-ekonomiki-kazakhstana.html (дата обращения: 09.10.2025).
13. Безработица и инфляция как основные макроэкономические показатели. Блог SF Education. URL: https://sf.education/blog/bezrabotica-i-inflyaciya-kak-osnovnye-makroekonomicheskie-pokazateli (дата обращения: 09.10.2025).
14. Лекция 13. Виды, причины и последствия инфляции. Обществознание: изучаем вместе. URL: https://obschestvoznanie-ege.ru/lekcii/lekciya-13-vidy-prichiny-i-posledstviya-inflyacii (дата обращения: 09.10.2025).
15. Долгосрочная кривая Филлипса: основные понятия и термины. Финам. URL: https://www.finam.ru/dictionary/term/dolgosrochnaya-krivaya-fillipsa/ (дата обращения: 09.10.2025).
16. Долгосрочная кривая Филлипса в соответствии с теорией рациональных ожиданий. Инфляция как социально-экономическое явление. Studwood. URL: https://studwood.ru/2180840/ekonomika/dolgosrochnaya_krivaya_fillipsa_sootvetstvii_teoriey_ratsionalnyh_ozhidaniy (дата обращения: 09.10.2025).
17. Монетаристская интерпретация кривой Филлипса. Гипотеза адаптивных ожиданий (модель Фридмана-Фелпса).

    Макроэкономика. Bstudy. URL: https://bstudy.ru/modules/text/103.html (дата обращения: 09.10.2025).

18. Инфляция: что это такое, виды, причины, последствия и как сохранить свои сбережения. Journal.Tinkoff.ru. URL: https://journal.tinkoff.ru/inflation/ (дата обращения: 09.10.2025).
19. Модель Филлипса. Тестограф. URL: https://testograf.ru/library/ekonomika/model-fillipsa/ (дата обращения: 09.10.2025).
20. Инфляция: виды, причины и последствия обесценивания денег. Бизнес-секреты. Tinkoff.ru. URL: https://secrets.tinkoff.ru/biznes-slovar/vidy-i-prichiny-inflyacii/ (дата обращения: 09.10.2025).
21. Кривая Филлипса: Кривая Филлипса и Кейнсианская экономика: соединение. FasterCapital. URL: https://fastercapital.com/ru/content/krivaya-fillipsa—krivaya-fillipsa-i-keynsianskaya-ekonomika—soedinenie.html (дата обращения: 09.10.2025).
22. Взаимосвязь инфляции и безработицы: теоретические аспекты и особенности проявления в экономике России. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vzaimosvyaz-inflyatsii-i-bezrabotitsy-teoreticheskie-aspekty-i-osobennosti-proyavleniya-v-ekonomike-rossii/viewer (дата обращения: 09.10.2025).
23. Безработица и инфляция. Uchebnik.online. URL: https://uchebnik.online/ekonomika/bezrabotitsa-inflyatsiya (дата обращения: 09.10.2025).
24. Устойчивость и инвестиции: Казахстан удерживает лидерство среди экономик региона. Kursiv.media. 17.06.2025. URL: https://kz.kursiv.media/2025-06-17/ustojchivost-i-investicii-kazakhstan-uderzhivaet-liderstvo-sredi-ekonomik-regiona-289524/ (дата обращения: 09.10.2025).
25. Актуальность кривой Филлипса как теоретической модели взаимосвязи безработицы и инфляции. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/aktualnost-krivoy-fillipsa-kak-teoreticheskoy-modeli-vzaimosvyazi-bezrabotitsy-i-inflyatsii/viewer (дата обращения: 09.10.2025).
26. От кризиса к цифровому прорыву: как изменилась экономика Казахстана за 30 лет. Baq.kz. 06.10.2025. URL: https://baq.kz/ru/ot-krizisa-k-tsifrovomu-proryvu-kak-izmenilas-ekonomika-kazahstana-za-30-let-20251006_181155 (дата обращения: 09.10.2025).
27. Кривая Филлипса в современной экономике: модификации и практическая применимость. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/krivaya-fillipsa-v-sovremennoy-ekonomike-modifikatsii-i-prakticheskaya-primenimost/viewer (дата обращения: 09.10.2025).
28. Кривая Филлипса. Справочник Автор24. URL: https://spravochnick.ru/ekonomicheskaya_teoriya/krivaya_fillipsa_1/ (дата обращения: 09.10.2025).
29. Глава государства провел совещание по вопросам макроэкономической стабильности. Официальный сайт Президента Республики Казахстан. URL: https://www.akorda.kz/ru/glava-gosudarstva-provel-soveshchanie-po-voprosam-makroekonomicheskoy-stabilnosti-820845 (дата обращения: 09.10.2025).