Введение: Актуальность, цели и методологические основы исследования
В условиях нарастающей цифровизации, трансформации платежных систем и рассмотрения центральными банками возможности эмиссии собственных цифровых валют (ЦВЦБ), фундаментальные основы монетарной теории требуют переосмысления. Кредитные деньги, доминирующие в современном финансовом мире, давно перешагнули рамки классических банкнот и представляют собой сложную, динамически меняющуюся систему долговых обязательств. Экономическая сущность этих денег, их механизм эмиссии, основанный на банковском мультипликаторе, и их роль в поддержании макроэкономической стабильности являются ключевыми объектами изучения монетарной экономики.
Актуальность исследования обусловлена двумя ключевыми факторами. Во-первых, кредитные деньги по своей природе являются фидуциарными, и их устойчивость критически зависит от общественного доверия, что делает необходимым постоянный анализ их регуляторного обеспечения. Во-вторых, переход к цифровым формам (электронные деньги, а теперь и ЦВЦБ) меняет структуру денежной массы и ставит перед Центральными банками новые вызовы, связанные с управлением ликвидностью и обеспечением финансовой стабильности, ибо невозможно эффективно управлять экономикой, не понимая, как создаются ее ключевые платежные средства.
Цель исследования заключается в проведении глубокого академического анализа экономической сущности кредитных денег, прослеживании их исторической эволюции от традиционных форм до современных цифровых форматов, а также в оценке их структурных особенностей и регулирующей роли в современной финансовой системе, используя актуальные данные 2025 года.
Для достижения поставленной цели сформулированы следующие задачи:
- Раскрыть природу кредитных денег как долгового обязательства в рамках современной фиатной системы.
- Проанализировать исторические этапы дематериализации денег, кульминацией которых стало прекращение золотого стандарта.
- Детально изучить механизм эмиссии кредитных денег (банковский мультипликатор) с учетом актуальных нормативов Банка России на 2025 год.
- Провести структурный анализ денежных агрегатов РФ, демонстрируя доминирование безналичных форм.
- Оценить экономическую сущность, риски и возможности, связанные с внедрением Цифровой Валюты Центрального Банка (ЦВЦБ).
Методологической основой работы послужили методы системного и структурного анализа, историко-логический метод (для прослеживания эволюции форм денег), а также метод экономического моделирования (для расчетов банковского мультипликатора).
Комплексное статистическое исследование кредитных организаций ...
... требует постоянного мониторинга, глубокого анализа и точного прогнозирования. Актуальность статистического исследования кредитных организаций в РФ продиктована необходимостью всестороннего понимания текущих тенденций, ... заимствования у других банков для поддержания ликвидности или расширения кредитной деятельности. Эмиссия ценных бумаг: выпуск облигаций, депозитных и сберегательных сертификатов для ...
Эмпирическая база включает официальные отчеты Центрального банка Российской Федерации, статистические сборники по денежным агрегатам (по состоянию на 01.09.2025) и актуальную законодательную базу, регулирующую внедрение цифрового рубля.
Экономическая сущность и место кредитных денег в фиатной системе
Ключевой тезис: Раскрыть природу кредитных денег как особо оформленного долгового обязательства и как высшей формы фиатной валюты.
Кредитные деньги — это феномен, неразрывно связанный с развитием ссудного капитала и системы кредитования. В отличие от полноценных товарных денег (золото, серебро), которые обладали внутренней стоимостью, кредитные деньги по своей экономической сущности представляют собой особым образом оформленное долговое обязательство (или право требования), которое принимается в обмен на товары, услуги или в погашение долгов. Этот процесс обмена возможен благодаря их высокой ликвидности, обеспеченной законным статусом и, что более важно, общественным доверием.
Современные кредитные деньги — это неотъемлемая часть фиатной (фидуциарной) денежной системы. Фиатные деньги, происходящие от латинского fiat («да будет так»), не имеют внутренней стоимости; их ценность устанавливается и гарантируется государством (Центральным банком) через законодательный мандат, который обязывает всех экономических агентов принимать эту валюту в уплату всех обязательств (статус законного платежного средства).
И что из этого следует? Это означает, что стабильность этих денег прямо пропорциональна политической и экономической надежности государства-эмитента, а не его золотому запасу.
Фундаментальные дефиниции: кредитные, фидуциарные и фиатные деньги
Для академического анализа необходимо четкое разграничение ключевых понятий:
- Кредитные деньги: Денежные знаки или записи на счетах, возникающие в результате кредитных операций. Они всегда являются долговым обязательством: банкнота — обязательство Центрального банка, депозитный счет — обязательство коммерческого банка перед вкладчиком.
- Фиатные деньги: Деньги, которые не имеют материального обеспечения (например, золотом) и чья стоимость поддерживается исключительно государственным принуждением и регулированием. Все современные национальные валюты являются фиатными.
- Фидуциарные деньги: (от лат. fiducia — доверие).
14 стр., 6564 слов
Деньги, Кредит и Банки в Современной Экономической Системе: Комплексный ...
... форме (один товар выступает в роли денег) и, наконец, к денежной форме (металлические монеты) и расширенной денежной форме (кредитные деньги). Карл Менгер, представитель австрийской классической школы, развил ... только раскроем сущность денег, их видов и функций, но и расширим исследование на роль кредитов и банков, а также механизмы денежно-кредитной политики Центрального банка Российской Федерации. ...
Хотя этот термин часто используется как синоним фиатных денег, он подчеркивает не юридическую, а психологическую основу их функционирования. Ценность фидуциарных денег держится на общественном доверии к эмитенту (Центральному банку и государству) и вере в то, что эти деньги будут приняты другими участниками рынка.
С момента введения государственной монополии на эмиссию, кредитные деньги, создаваемые банковской системой (депозиты), были уравнены в правах с фиатными деньгами (банкнотами Центрального банка).
Таким образом, современная денежная система является кредитно-фиатной.
Функциональное назначение: Кредитные деньги как отражение движения ссудного капитала
Кредитные деньги выполняют все классические функции денег (мера стоимости, средство обращения, средство платежа, средство накопления), но их сущность наиболее ярко проявляется в функции средства платежа.
Кредитные деньги лишены внутренней стоимости и отражают движение ссудного капитала между кредиторами и заемщиками. Когда коммерческий банк выдает кредит, он не передает существующие деньги, а создает новые депозитные деньги, записывая их на счет заемщика. Этот процесс неразрывно связан с долгом:
- На уровне Центрального банка: Банкноты — это обязательства ЦБ перед держателями.
- На уровне коммерческого банка: Депозитные деньги — это обязательства коммерческого банка перед вкладчиками.
- На уровне заемщика: Деньги, полученные по кредиту, являются обязательством заемщика перед банком.
Таким образом, кредитные деньги в экономике представляют собой сеть взаимных обязательств. Их объем, ликвидность и стабильность полностью зависят от здоровья и надежности финансовой системы, регулируемой Центральным банком. Какой важный нюанс здесь упускается? Часто игнорируется тот факт, что в отличие от товарных денег, кредитные деньги всегда создаются в паре с долгом, что означает, что вся современная денежная масса по сути является чьим-то обязательством.
Историческая эволюция: От коммерческого векселя к полному фиату
Ключевой тезис: Проследить трансформацию форм кредитных денег, выделив макроэкономические факторы, лежащие в основе их дематериализации.
Эволюция кредитных денег — это история постепенной дематериализации и институционализации денег, обусловленная развитием товарного производства и усложнением экономических связей. Полноценные товарные деньги (золото) были слишком громоздки и неэластичны для быстро растущего оборота, следовательно, возникла острая потребность в более гибком средстве, которое могло бы динамически соответствовать объему торговых операций.
Эволюционный путь: Вексель, банкнота и появление депозитных денег
- Коммерческий вексель (Исходная форма): Исходной формой кредитных денег стал коммерческий вексель. Это письменное долговое обязательство, возникающее на основе коммерческого кредита (кредита, предоставляемого продавцом покупателю в товарной форме).
Вексель обеспечивал держателю бесспорное право требования платежа. Ключевые характеристики векселя — **абстрактность** (независимость от конкретной сделки) и **бесспорность** — позволили ему циркулировать между третьими сторонами как средство платежа. Сумма векселя, как правило, включала процент, отражая движение ссудного капитала.
- Банкнота (Обязательство банка): Следующим этапом стало появление банкноты (банковского билета).
Первоначально банкнота была долговым обязательством коммерческого банка, подлежащим размену на драгоценный металл (золото или серебро).
Банки, имея частичное обеспечение, могли выпускать банкнот больше, чем имели металла, используя принцип частичного резервирования. Постепенно функции эмиссии банкнот были централизованы и переданы Центральному банку, что привело к унификации национальной валюты.
- Депозитные деньги (Высшая форма): С развитием банковской системы и технологий расчетов появилась высшая форма кредитных денег — депозитные деньги (вклады до востребования).
Это записи на счетах, которые выполняют функции средства платежа через механизм движения средств со счета на счет (безналичный расчет).
Депозитные деньги стали доминировать в денежной массе, поскольку они наиболее удобны для крупных и быстрых расчетов.
Крах золотого стандарта как ключевой макроэкономический фактор
Переход к неразменным кредитным деньгам был растянут во времени, но кульминацией этого процесса и ключевым макроэкономическим фактором стала окончательная ликвидация системы золотого стандарта.
15 августа 1971 года вошло в историю как «Шок Никсона». Президент США Ричард Никсон в одностороннем порядке принял решение о приостановке конвертируемости доллара в золото по фиксированному курсу (35 долл. за тройскую унцию), что де-факто прекратило функционирование Бреттон-Вудской системы. Что стало результатом этой трансформации для всего мира?
| Система | Период | Принцип обеспечения | Экономический эффект |
|---|---|---|---|
| Золотой стандарт (до 1971 г.) | XIX в. — 1971 г. | Фиксированный размен национальной валюты на золото. | Ограничение эмиссии, привязка внутренней денежной массы к международным резервам. |
| Фиатная система (после 1971 г.) | 1971 г. — наст. время | Отсутствие материального обеспечения; ценность поддерживается государством и доверием. | Полная дематериализация денег, возможность активного управления денежной массой (кредитно-денежной политикой). |
Это решение завершило дематериализацию денег, превратив их полностью в фидуциарные. С этого момента эмиссия денег перестала быть связана с запасами металла и стала функцией кредитования и государственного регулирования, что дало Центральным банкам беспрецедентные инструменты для макроэкономического управления. Данный контроль, однако, стал возможен лишь за счет принятия на себя полной ответственности за инфляцию.
Механизм эмиссии безналичных кредитных денег и регулирующая роль Центрального банка
Ключевой тезис: Детально объяснить механизм создания депозитных денег в двухуровневой банковской системе.
В современной двухуровневой банковской системе (Центральный банк и коммерческие банки) эмиссия безналичных кредитных денег происходит не путем печатания банкнот, а через механизм кредитования, который описывается теорией банковского мультипликатора. Коммерческие банки не просто выступают посредниками, перераспределяя уже существующие средства, но обладают способностью создавать деньги (депозиты) в процессе своих активных операций.
Теория банковского мультипликатора и факторы, влияющие на денежную массу
Банковский (денежный) мультипликатор ($M_{\text{Д}}$) — это коэффициент, который показывает максимальное теоретическое увеличение денежной массы (включая депозиты), которое может быть достигнуто банковской системой при изменении денежной базы (резервов).
Процесс мультипликации основан на принципе частичного резервирования: банк обязан хранить лишь часть привлеченных депозитов (обязательные резервы, $R_{\text{обяз}}$), а оставшуюся часть может выдать в виде кредита, который, попадая на счета другого банка, снова становится депозитом, и процесс повторяется.
В упрощенной модели, где отсутствует утечка в наличность, максимальное теоретическое значение мультипликатора определяется как величина, обратная норме обязательных резервов ($R_{\text{обяз}}$):
M_Д = 1 / R_обяз
Факторы, влияющие на реальный мультипликатор:
- Норма обязательных резервов ($R_{\text{обяз}}$): Чем выше норма, тем меньше средств банк может выдать в кредит, и тем ниже мультипликатор, что приводит к сокращению денежной массы.
- Утечка в наличность ($M0$): Если клиенты снимают часть денег наличными, эта часть выходит из банковской системы, прерывая мультипликационный процесс, что снижает реальный $M_{\text{Д}}$.
- Избыточные резервы: Если коммерческие банки предпочитают хранить резервы сверх нормы (например, из-за высокого риска), это также снижает реальный $M_{\text{Д}}$.
Анализ влияния регулятивной политики ЦБ РФ на эмиссию (на примере нормативов 2025 года)
Центральный банк управляет процессом денежной мультипликации, изменяя норму обязательных резервов, которая является одним из ключевых инструментов денежно-кредитной политики. Рассмотрим актуальные нормативы в Российской Федерации.
Согласно решениям Банка России, с 1 августа 2025 года установлен норматив обязательных резервов ($R_{\text{обяз}}$) по обязательствам в валюте Российской Федерации (включая средства физических и юридических лиц) для банков с универсальной лицензией в размере 4,5% (или 0,045).
Используя эту ставку, можно рассчитать максимальное теоретическое значение банковского мультипликатора:
M_Д = 1 / R_обяз
M_Д = 1 / 0,045 ≈ 22,22
Интерпретация: Теоретически, каждый рубль, поступивший в банковскую систему в качестве избыточного резерва, может увеличить денежную массу до 22,22 рубля. Разве не удивительно, что всего один процентный пункт в норме резервирования может изменить потенциальный объем создаваемых денег в двадцать с лишним раз?
| Показатель | Значение (РФ, с 01.08.2025) |
|---|---|
| Норма обязательных резервов ($R_{\text{обяз}}$) | 4,5% (0,045) |
| Максимальный теоретический мультипликатор ($M_{\text{Д}}$) | 22,22 |
| Коэффициент усреднения обязательных резервов | 0,9 |
Однако, как показывает практика, реальный денежный мультипликатор всегда значительно ниже теоретического максимума. В реальную формулу денежного мультипликатора необходимо включать коэффициент наличных денег ($c$) и коэффициент избыточных резервов ($e$).
M_Д, реальный = (1 + c) / (R_обяз + c + e)
Центральный банк также использует коэффициент усреднения обязательных резервов (с 1 августа 2025 года — 0,9), который позволяет банкам в течение определенного периода поддерживать средний уровень резервов, а не ежедневный, что дает им дополнительную гибкость и может влиять на их готовность к кредитованию.
Современная структура денежной массы РФ и доминирование безналичных форм
Ключевой тезис: Представить актуальный анализ структуры денежных агрегатов и показать доминирующую роль депозитных денег.
Современные кредитные деньги существуют в различных формах, которые Центральный банк классифицирует с помощью денежных агрегатов. Изучение структуры этих агрегатов критически важно для понимания финансового здоровья экономики и эффективности монетарной политики.
Состав и динамика денежных агрегатов ($M0$, $M1$, $M2$, $M2Х$)
В Российской Федерации Банк России рассчитывает следующие основные денежные агрегаты:
| Агрегат | Состав | Экономическая сущность |
|---|---|---|
| M0 | Наличные деньги в обращении (банкноты и монеты). | Физическая форма кредитных денег, прямое обязательство ЦБ. |
| М1 | M0 + остатки средств в национальной валюте на счетах до востребования (расчетные, текущие). | Деньги, обладающие максимальной ликвидностью. |
| М2 | М1 + остатки средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов. | Рублевая денежная масса. Основной показатель объема кредитных денег в экономике. |
| М2Х | М2 + остатки средств в иностранной валюте на счетах до востребования и срочных депозитах + депозитные и сберегательные сертификаты. | Широкая денежная масса. Включает потенциальную ликвидность в иностранной валюте. |
Важно отметить, что основным источником формирования прироста широкой денежной массы ($M2Х$) в экономике является вклад требований банковской системы к организациям и домашним хозяйствам, то есть, кредитование. Это прямое подтверждение кредитной природы современных денег: их объем растет по мере роста задолженности.
Актуальный анализ структуры денежной массы РФ (по состоянию на 01.09.2025)
Анализ актуальных данных Банка России демонстрирует доминирование безналичных (депозитных) форм кредитных денег. Их преобладание, достигнутое благодаря технологической эволюции, кардинально изменило характер финансовых рисков.
По состоянию на 1 сентября 2025 года основные агрегаты имели следующие объемы:
- Рублевая денежная масса ($M2$): 121,6 трлн рублей.
- Наличные деньги в обращении ($M0$): 17,2 трлн рублей.
Расчет доли наличных денег ($M0$) в $M2$:
Доля M0 = (M0 / M2) × 100%
Доля M0 = (17,2 трлн руб. / 121,6 трлн руб.) × 100% ≈ 14,14%
Вывод: На 1 сентября 2025 года доля наличных денег ($M0$) в структуре рублевой денежной массы ($M2$) составила всего около 14,14%. Остальные 85,86% приходятся на безналичные депозитные деньги, созданные банковской системой через механизм кредитования.
Это подтверждает, что в современной России денежное обращение базируется преимущественно на электронных записях — наиболее дематериализованной форме кредитных денег. Более того, наблюдается устойчивая тенденция к снижению доли $M0$ (для сравнения, на 1 января 2025 года доля составляла 14,7%), что отражает рост популярности безналичных платежей.
Цифровая трансформация кредитных денег: ЦВЦБ и перспективы
Ключевой тезис: Оценить Цифровую Валюту Центрального Банка (ЦВЦБ/CBDC) как высшую форму эволюции кредитных денег, проанализировать ее отличия от криптовалют и депозитов, а также сопряженные риски.
Развитие цифровых технологий выводит эволюцию кредитных денег на новый, четвертый уровень — появление **Цифровой Валюты Центрального Банка (ЦВЦБ или CBDC)**. По своей сути, ЦВЦБ является цифровой версией национальной фиатной валюты, эмитентом и регулятором которой выступает исключительно Центральный банк.
Экономическая природа и отличия ЦВЦБ
ЦВЦБ представляет собой высшую форму дематериализации и централизации кредитных денег.
| Признак сравнения | Коммерческие депозиты ($M1$, $M2$) | Цифровая валюта ЦБ (CBDC) | Криптовалюты (Bitcoin, Ether) |
|---|---|---|---|
| Эмитент | Коммерческие банки | Центральный банк | Децентрализованная сеть (майнеры) |
| Правовая природа | Обязательство коммерческого банка перед вкладчиком | Прямое обязательство Центрального банка | Активы, не являющиеся законным платежным средством |
| Кредитный риск | Присутствует (риск банкротства банка) | Отсутствует (нулевой риск) | Присутствует (волатильность, риск регулирования) |
| Процесс эмиссии | Банковский мультипликатор (кредитование) | Централизованная эмиссия ЦБ | Майнинг (алгоритмический выпуск) |
Ключевое отличие CBDC от коммерческих депозитов заключается в отсутствии кредитного риска. Если депозит — это долг коммерческого банка, то ЦВЦБ — это прямой, не подверженный риску банкротства, долг самого Центрального банка. ЦВЦБ также отличается от криптовалют, поскольку она централизована, ее ценность гарантирована государством, и она является законным платежным средством.
Внедрение ЦВЦБ рассматривается как дальнейшая эволюция кредитных денег, которая, вероятно, приведет к постепенному замещению наличных денег ($M0$) в перспективе.
Риски и этапы внедрения цифрового рубля в Российской Федерации (с учетом 2025–2026 гг.)
По состоянию на октябрь 2025 года, более 130 стран активно исследуют или разрабатывают ЦВЦБ, подтверждая глобальный тренд. В Российской Федерации внедрение цифрового рубля перешло в практическую плоскость, что требует анализа сопряженных рисков.
Ключевые риски внедрения ЦВЦБ:
- Риск дезинтермедиации: Самый существенный риск связан с потенциальным массовым переходом населения и бизнеса на цифровую валюту. Если средства будут переводиться с депозитов коммерческих банков на счета ЦВЦБ, это может резко сократить депозитную базу коммерческих банков. Уменьшение депозитной базы, в свою очередь, ограничивает кредитные возможности банков и может потребовать от ЦБ внесения серьезных корректив в механизм денежно-кредитной политики.
- Потеря конфиденциальности: В отличие от наличных денег ($M0$), транзакции с ЦВЦБ не будут полностью анонимными, поскольку они регистрируются на платформе Центрального банка. Это несет риск чрезмерного государственного надзора за финансовыми операциями граждан.
Этапы внедрения цифрового рубля в РФ (на основе законодательства 2025 года):
Внедрение цифрового рубля в России происходит поэтапно, что отражено в Федеральном законе, подписанном 23 июля 2025 года.
| Этап | Срок реализации | Сущность этапа |
|---|---|---|
| Начало внедрения | С 1 октября 2025 года | Стартует первый этап: использование цифрового рубля для осуществления государственных социальных выплат, пособий и пенсий. Ограниченный круг участников. |
| Массовое внедрение | С 1 сентября 2026 года | Планируемое начало широкого внедрения цифрового рубля, включая развитие платежей между юридическими (B2C) и физическими (C2B) лицами. |
Таким образом, цифровой рубль является логическим завершением эволюции кредитных денег, сочетая в себе фиатную природу, централизованную эмиссию и форму безналичного расчета, что неизбежно трансформирует структуру денежной массы в ближайшие годы.
Заключение и выводы
Проведенный анализ подтверждает, что кредитные деньги являются краеугольным камнем современной монетарной системы. Их экономическая сущность как особо оформленного долгового обязательства, лишенного внутренней стоимости и обеспеченного лишь государственным мандатом (fiat) и общественным доверием (fiducia), демонстрирует глубокую связь между деньгами и кредитными отношениями.
Основные выводы исследования:
- Фиатная и кредитная природа: Современные деньги являются кредитно-фиатными. Их объем и устойчивость зависят от регулирующей функции Центрального банка и способности банковской системы управлять процессом денежной мультипликации.
- Дематериализация и Шока Никсона: Эволюция кредитных денег — это путь дематериализации от векселя до депозита. Крах золотого стандарта в 1971 году стал ключевым макроэкономическим фактором, давшим Центральным банкам полный контроль над денежной массой.
- Доминирование безналичных форм: Актуальный анализ структуры денежной массы РФ на 1 сентября 2025 года ($M2$ = 121,6 трлн руб.) показал, что депозитные деньги составляют более 85% общего объема, а доля наличных денег ($M0$) продолжает снижаться, составляя всего 14,14%.
- Регулирующая роль ЦБ: Механизм банковского мультипликатора, регулируемый нормой обязательных резервов, является ключевым инструментом эмиссии. Расчет, основанный на нормативе Банка России (4,5% с 01.08.2025), показывает высокий теоретический потенциал мультипликации ($M_{\text{Д}} \approx 22,22$), хотя реальный показатель ниже из-за утечки в наличность и избыточных резервов.
- Цифровая перспектива: Цифровая Валюта Центрального Банка (ЦВЦБ) представляет собой следующий этап эволюции, являясь прямым обязательством ЦБ с нулевым кредитным риском. Внедрение цифрового рубля в РФ (начало выплат с 01.10.2025, массовый запуск с 01.09.2026) несет как возможности для оптимизации платежной системы, так и серьезные риски дезинтермедиации для коммерческих банков.
В заключение, кредитные деньги остаются динамичной категорией, постоянно трансформирующейся под влиянием технологий. Понимание их сущности и механизма эмиссии критически важно для эффективного управления финансовой стабильностью и адаптации к неизбежной цифровой эпохе.
Список использованной литературы
- Банковский и денежный мультипликаторы. URL: https://ceae.ru/bank-money-multiplier.html (дата обращения: 08.10.2025).
- Денежная масса в РФ в национальном определении в октябре увеличилась на 1,2% // Интерфакс. URL: https://www.interfax.ru/business/931215 (дата обращения: 08.10.2025).
- Денежная масса в РФ в национальном определении в 2024 году выросла на 19,2% // НФК Сбер. URL: https://nfksber.ru/news/denezhnaya-massa-v-rf-v-natsionalnom-opredelenii-v-2024-godu-vyrosla-na-19-2 (дата обращения: 08.10.2025).
- Денежные агрегаты // Центральный банк Российской Федерации. URL: https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/aggregates/ (дата обращения: 08.10.2025).
- ДЕНЬГИ XXI ВЕКА: ЭВОЛЮЦИЯ ПОНЯТИЕ И СУЩНОСТЬ // Научная электронная библиотека eLibrary. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=46162397 (дата обращения: 08.10.2025).
- Процесс эволюции денег в сторону их дематериализации // StudFile. URL: https://studfile.net/preview/17237893/ (дата обращения: 08.10.2025).
- Перспективы и риски применения цифровой валюты центрального банка // Центральный банк Российской Федерации. URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/144455/strat_2025-1.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
- Финансы, денежное обращение и кредиты / А. Н. Трошин, В. И. Фомкина. Москва, 2008.
- Фиатные деньги — что это простыми словами // Совкомбанк. URL: https://www.sovcombank.ru/blog/finansy/fiatnye-dengi (дата обращения: 08.10.2025).
- Цифровая валюта центрального банка: перспективы и риски эмиссии // КиберЛенинка. URL: https://www.cyberleninka.ru/article/n/tsifrovaya-valyuta-tsentralnogo-banka-perspektivy-i-riski-emissii (дата обращения: 08.10.2025).
- ЦИФРОВЫЕ ВАЛЮТЫ ЦЕНТРАЛЬНЫХ БАНКОВ КАК СОВРЕМЕННАЯ ТЕНДЕНЦИЯ РАЗВИТИЯ ПЛАТЕЖНОЙ ИНДУСТРИИ // Вестник ААЭЛ. URL: https://vaael.ru/ru/article/view?id=233 (дата обращения: 08.10.2025).
- Что такое фиатные деньги? Отличия и характеристика фиатных денег, виды фиатной валюты // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10978768 (дата обращения: 08.10.2025).
- Шаяхметова О., Савельева Е. Коммерческие банки РК. Алматы, 2005. 318 с.
- Эволюционный процесс возникновения и становления кредитных денег // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/evolyutsionnyy-protsess-vozniknoveniya-i-stanovleniya-kreditnyh-deneg/viewer (дата обращения: 08.10.2025).
- Электронные деньги: накопление, использование, хранение, безопасность / под ред. В. П. Невежина. Москва, 2007.
- Энциклопедический словарь. Т. 2, 16, 19 / под ред. И. Е. Андреевского. СПб.: Типо-литография И. Е. Евфрона, 2006.