Глубокий финансовый анализ предприятия-заказчика-застройщика (на примере ООО «СИ-трейдинг»): оценка устойчивости и пути совершенствования деятельности

метки: Актив, Капитал, Финансовый, Средство, Финансирование, Значение, Обязательство, Запас

Введение: Актуальность, цель и особенности финансового анализа в инвестиционно-строительной сфере

В условиях рыночной экономики способность предприятия к устойчивому функционированию и развитию определяется его финансовым здоровьем. Для предприятий инвестиционно-строительной сферы, выступающих в роли заказчиков-застройщиков, этот вопрос стоит особенно остро, поскольку они оперируют большими объемами долгосрочных инвестиций.

Актуальность финансового анализа деятельности ООО «СИ-трейдинг» обусловлена двумя ключевыми факторами. Во-первых, строительный цикл характеризуется значительной капиталоемкостью и длительностью, что требует привлечения крупных объемов долгосрочного заемного капитала. Это создает специфические риски ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости, и что из этого следует? Это влечет за собой необходимость применения более консервативных методов оценки финансовой устойчивости, чем в непроизводственных отраслях. Во-вторых, специфика деятельности заказчика-застройщика заключается в том, что значительную долю его активов составляет незавершенное строительство и долгосрочные инвестиции, которые медленно трансформируются в денежные средства. Следовательно, стандартные методики анализа ликвидности и устойчивости нуждаются в адаптации и критическом осмыслении.

Целью данной работы является проведение глубокого финансового анализа деятельности ООО «СИ-трейдинг» за период 2006–2008 гг., оценка его финансовой устойчивости и структуры капитала, а также разработка обоснованных и измеримых рекомендаций по совершенствованию его финансовой деятельности.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Систематизировать теоретические основы оценки финансовой устойчивости.
2. Провести анализ динамики и структуры активов и пассивов предприятия.
3. Рассчитать и оценить ключевые коэффициенты финансовой независимости и маневренности.
4. Провести критический анализ чистых активов в контексте законодательства Республики Беларусь.
5. Идентифицировать основные финансовые риски и разработать конкретные пути их минимизации и повышения финансовой эффективности.

Источником информации для анализа послужили данные бухгалтерской отчетности ООО «СИ-трейдинг» (Бухгалтерские балансы за 2006–2008 гг.).

Финансовый анализ деятельности страховой компании в Российской ...

... оценки финансовой устойчивости и расчета требуемого капитала на основе комплексного учета рисков. Цель работы — разработка актуального, методологически обоснованного финансового анализа деятельности российской страховой ... оценки рисков активов (с июля 2021 г.), что трансформировало всю финансовую отчетность отрасли. Таким образом, любой актуальный анализ финансовой устойчивости страховщика в ...

Теоретические и нормативно-методические основы финансового анализа

Финансовый анализ является фундаментом для принятия управленческих решений. Он позволяет оценить прошлое, понять настоящее и спрогнозировать будущее финансовое состояние предприятия.

Сущность, цели и задачи финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость, согласно академическому определению, — это такое состояние финансовых ресурсов предприятия, которое обеспечивает его постоянную платежеспособность, минимизирует зависимость от внешних кредиторов и позволяет эффективно осуществлять процесс расширенного воспроизводства.

Критериями финансовой устойчивости выступают:

• Обеспеченность запасов и затрат собственными и долгосрочными источниками финансирования.
• Рациональная структура капитала (оптимальный финансовый леверидж).
• Способность предприятия своевременно погашать свои обязательства.

Основная цель оценки финансовой устойчивости — определить, насколько рационально предприятие управляет своими финансовыми ресурсами и способно ли оно сохранять свою автономность в долгосрочной перспективе.

Система показателей для оценки структуры капитала и финансовой независимости

Ключевым аспектом финансовой устойчивости является структура капитала, то есть соотношение собственного и заемного финансирования.

Коэффициент автономии (Коэффициент финансовой независимости, К_авт)

Этот показатель является мерилом финансовой независимости. Он отражает долю собственного капитала (СК) в общей сумме активов предприятия (Валюте баланса).

К авт = Собственный капитал / Валюта баланса

Экономический смысл: Чем выше значение К_авт, тем выше гарантии для кредиторов, поскольку у предприятия больше ресурсов, которые не подлежат возврату. Академическая практика устанавливает нормативное значение К_авт ≥ 0.5. Превышение этого порога свидетельствует о преобладании собственного капитала над заемным.

Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Коэффициент финансового левериджа, К_зсс)

Данный коэффициент показывает уровень финансового риска, а также сколько заемных средств приходится на 1 рубль собственного капитала.

К зсс = Заемные средства / Собственный капитал

Экономический смысл: Показатель отражает зависимость предприятия от внешнего финансирования. Нормативное значение К_зсс ≤ 1.0. Превышение единицы сигнализирует о том, что предприятие финансируется преимущественно за счет долгов, что влечет за собой высокий финансовый риск (процентный риск и риск рефинансирования).

Учет и анализ кредиторской задолженности: актуальные стандарты ...

... применимой методики учета, анализа и управления кредиторской задолженностью, способствующей оптимизации финансового цикла предприятия. Для достижения указанной цели были поставлены следующие задачи: Систематизировать ... с 2025 года нового стандарта ФСБУ 4/2023 «Бухгалтерская (финансовая) отчетность». Таким образом, любое предприятие обязано уже сейчас пересмотреть свои внутренние регламенты, чтобы ...

Показатели маневренности и обеспеченности собственными средствами

Для заказчика-застройщика, оперирующего значительными объемами оборотных активов (незавершенное строительство, запасы материалов), критически важна оценка мобильности и обеспеченности этих активов собственными источниками. Какой важный нюанс здесь упускается? То, что в строительстве длительность оборачиваемости НЗП требует, чтобы даже оборотные активы финансировались, по возможности, за счет долгосрочных источников, а не краткосрочных обязательств.

Собственные оборотные средства (СОС)

СОС, или чистый оборотный капитал, отражают ту часть собственных средств, которая инвестирована в оборотные активы.

СОС = Оборотные активы - Краткосрочные обязательства

Положительное значение СОС является необходимым условием финансовой устойчивости, так как оно показывает, что предприятие может покрыть свои краткосрочные долги без необходимости срочной реализации внеоборотных активов.

Коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом (К_осос)

Этот показатель демонстрирует, какая доля оборотных активов профинансирована за счет собственных оборотных средств.

К осос = СОС / Оборотные активы

Нормативное ограничение: В методических указаниях, часто используемых в финансовом анализе (например, в РФ), минимальное нормативное значение установлено на уровне К_осос > 0.1. Если этот показатель ниже, структура баланса может быть признана неудовлетворительной.

Коэффициент маневренности собственного капитала (К_мск)

Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного капитала находится в мобильной форме (СОС) и может быть использована для финансирования текущей деятельности, а не «заморожена» во внеоборотных активах.

К мск = СОС / Собственный капитал (СК)

Для предприятий с высокой долей внеоборотных активов, таких как заказчики-застройщики, оптимальный диапазон К_мск может быть ниже, чем для торговых компаний. Рекомендуемое значение находится в диапазоне от 0.2 до 0.5, но в любом случае оно должно быть положительным. Низкое значение указывает на низкую мобильность собственного капитала.

Анализ структуры капитала, активов и финансовой устойчивости ООО «СИ-трейдинг»

На данном этапе проведен анализ бухгалтерских балансов ООО «СИ-трейдинг» за три года, что позволяет оценить динамику и тенденции изменения финансового состояния.

Горизонтальный и вертикальный анализ активов и пассивов

Анализ структуры баланса ООО «СИ-трейдинг» позволяет выявить отраслевую специфику предприятия-застройщика.

Таблица 1. Вертикальный анализ структуры активов ООО «СИ-трейдинг», %

Показатель	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Изменение 2008/2006
I. Внеоборотные активы (ВнА)	65.0%	72.5%	78.0%	+13.0 п.п.
Основные средства	5.0%	4.0%	3.5%	-1.5 п.п.
Незавершенное строительство	60.0%	68.5%	74.5%	+14.5 п.п.
II. Оборотные активы (ОА)	35.0%	27.5%	22.0%	-13.0 п.п.
Запасы и затраты (НЗП)	20.0%	15.0%	12.0%	-8.0 п.п.
Дебиторская задолженность	10.0%	8.0%	7.0%	-3.0 п.п.
Денежные средства	5.0%	4.5%	3.0%	-2.0 п.п.
Валюта баланса (Итог)	100%	100%	100%	—

Выводы по структуре активов:

1. Высокая капиталоемкость и длительность цикла: Доля внеоборотных активов (ВнА) критически высока и демонстрирует устойчивую тенденцию к росту (с 65% до 78%).

   Это объясняется спецификой деятельности заказчика-застройщика, где основная часть средств «заморожена» в долгосрочных инвестициях и незавершенном строительстве, которое выросло с 60% до 74.5%.

2. Риск ликвидности: Увеличение доли ВнА и соответствующее снижение доли Оборотных Активов (с 35% до 22%) свидетельствует о нарастающем риске ликвидности. Чем выше доля ВнА, тем сложнее предприятию оперативно реагировать на краткосрочные обязательства.

Таблица 2. Вертикальный анализ структуры пассивов ООО «СИ-трейдинг», %

Показатель	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Изменение 2008/2006
III. Собственный капитал (СК)	15.0%	12.0%	10.0%	-5.0 п.п.
Уставный фонд	5.0%	4.5%	4.0%	-1.0 п.п.
Нераспределенная прибыль	10.0%	7.5%	6.0%	-4.0 п.п.
IV. Долгосрочные обязательства (ДО)	65.0%	70.0%	75.0%	+10.0 п.п.
V. Краткосрочные обязательства (КО)	20.0%	18.0%	15.0%	-5.0 п.п.
Валюта баланса (Итог)	100%	100%	100%	—

Выводы по структуре пассивов:

1. Высокая зависимость от заемного капитала: Основным источником финансирования выступают долгосрочные обязательства, доля которых выросла с 65% до 75%. Это отражает необходимость длительного финансирования инвестиционного цикла.
2. Снижение финансовой независимости: Доля собственного капитала снижается (с 15% до 10%), что является негативной тенденцией и указывает на рост финансового риска.

Оценка финансовой независимости и структуры капитала по коэффициентам

Для количественной оценки финансовой устойчивости рассчитаем ключевые относительные показатели.

Таблица 3. Анализ коэффициентов финансовой независимости ООО «СИ-трейдинг»

Показатель	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Норматив
Кавт (Собственный капитал / Валюта баланса)	0.150	0.120	0.100	≥ 0.50
Кзсс (Заемные средства / Собственный капитал)	5.67	7.33	9.00	≤ 1.00

Интерпретация:

1. Критически низкий Коэффициент автономии (К_авт): Значение К_авт (0.100 в 2008 г.) находится значительно ниже нормативного порога 0.5. Это свидетельствует о крайне высокой степени финансовой зависимости предприятия от внешних источников. Собственники финансируют лишь 10% активов.
2. Экстремальный финансовый леверидж (К_зсс): Коэффициент соотношения заемных и собственных средств вырос с 5.67 до 9.00. Это означает, что на 1 рубль собственного капитала приходится 9 рублей заемных средств. Такой высокий уровень финансового левериджа указывает на экстремальный финансовый риск (процентный риск и риск рефинансирования).

Высокая доля долгосрочного долга в строительстве часто считается отраслевой спецификой, однако такой низкий уровень собственного капитала (10%) является критически опасным и требует срочной реструктуризации пассивов.

Оценка финансовой устойчивости в абсолютном и относительном выражении

Для комплексной оценки устойчивости рассчитываются абсолютные показатели, основанные на обеспеченности запасов и затрат источниками финансирования.

Таблица 4. Анализ показателей маневренности и обеспеченности ООО «СИ-трейдинг»

Показатель	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Норматив
Собственные оборотные средства (СОС)	ОА — КО	Отрицательное	Отрицательное	Отрицательное	> 0
Косос (СОС / ОА)	—	Отрицательное	Отрицательное	> 0.1
Кмск (СОС / СК)	—	Отрицательное	Отрицательное	> 0.2

Примечание: Поскольку в анализируемый период краткосрочные обязательства (20%) превышали оборотные активы (15–22%), величина СОС была отрицательной.

Абсолютные показатели устойчивости (на примере 2008 г.):

Для определения типа финансового состояния используется трехфакторная модель, основанная на наличии источников для формирования запасов (З).

1. Наличие собственного оборотного капитала (СОС): Отрицательное (КО > ОА).
2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников (СДИ): СДИ = СК + ДО — ВнА. Поскольку в 2008 г. ВнА (78%) значительно превышают сумму СК (10%) и ДО (75%), СДИ также является отрицательным.
3. Наличие общих источников (ОИ): ОИ = СК + ДО + КО — ВнА.

Поскольку у предприятия отсутствуют собственные оборотные средства (СОС < 0) и даже собственные и долгосрочные источники не покрывают внеоборотные активы (СДИ < 0), финансовое состояние ООО «СИ-трейдинг» в 2008 году классифицируется как кризисное (абсолютно неустойчивое), характеризующееся полной зависимостью от краткосрочных обязательств.

Критический анализ чистых активов в контексте законодательства Республики Беларусь

Оценка чистых активов (ЧА) является не просто финансовым расчетом, но и ключевым юридическим маркером, определяющим дальнейшую судьбу коммерческой организации в соответствии с законодательством.

Нормативно-правовая база расчета чистых активов в РБ

Порядок расчета стоимости чистых активов в Республике Беларусь регламентируется нормативными правовыми актами, в частности, Постановлением Министерства финансов Республики Беларусь от 11.06.2012 № 35 (Инструкция о порядке расчета стоимости чистых активов), который заменил предыдущие регулирующие акты.

Чистые активы (ЧА) представляют собой стоимость имущества, свободного от обязательств. По своей сути, ЧА численно равны собственному капиталу, но методика расчета может предусматривать корректировку отдельных статей активов и обязательств.

ЧА = Активы, принимаемые к расчету - Обязательства, принимаемые к расчету

Ключевое требование нормативного акта заключается в том, что стоимость ЧА должна быть не меньше величины уставного фонда (УФ) организации.

Соотношение чистых активов и уставного фонда

В случае ООО «СИ-трейдинг», где доля собственного капитала (ЧА) в 2008 году составила лишь 10% от валюты баланса, а Уставный Фонд (УФ) — 4%, необходимо провести критическое сравнение.

Допустим, на конец 2008 года:

• Валюта баланса (Активы) = 100 000 тыс. руб.
• Уставный Фонд (УФ) = 4 000 тыс. руб. (4%)
• Собственный капитал (ЧА) = 10 000 тыс. руб. (10%)

Проблема: В данном гипотетическом примере стоимость ЧА (10 000 тыс. руб.) формально превышает размер УФ (4 000 тыс. руб.).

Однако, если бы размер собственного капитала (ЧА) был ниже размера УФ по окончании второго и каждого последующего финансового года (согласно п. 2 ст. 29 Закона Республики Беларусь «О хозяйственных обществах»), ООО «СИ-трейдинг» было бы обязано:

1. Уменьшить свой Уставный фонд до размера, не превышающего стоимости чистых активов.
2. Если ЧА опускаются ниже минимального размера уставного фонда, установленного для коммерческих организаций законодательством, организация может подлежать ликвидации по решению суда.

Несмотря на то, что в примере ЧА больше УФ, крайне низкая доля собственного капитала (10%) является тревожным сигналом. В случае убытков, которые могут легко поглотить нераспределенную прибыль (6%), ЧА быстро снизится до критической отметки, требуя немедленного реагирования согласно белорусскому законодательству. Разве это не повод для немедленного пересмотра инвестиционной и долговой политики компании?

Финансовые риски и разработка обоснованных рекомендаций по совершенствованию финансовой деятельности

По результатам анализа, ООО «СИ-трейдинг» демонстрирует высокую финансовую неустойчивость, обусловленную экстремальным финансовым левериджем и отрицательным чистым оборотным капиталом. Для улучшения ситуации требуется комплекс мер.

Идентификация основных финансовых рисков

Деятельность заказчика-застройщика сопряжена с рядом специфических финансовых рисков, которые нашли отражение в структуре баланса ООО «СИ-трейдинг»:

1. Риск ликвидности: Обусловлен высокой долей внеоборотных активов (78%), которые медленно трансформируются в деньги. Низкая доля оборотных активов и отрицательный СОС означает, что предприятие не может покрыть свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов, что создает угрозу банкротства.
2. Процентный риск и риск рефинансирования: Экстремальное значение К_зсс (9.00) указывает на высокую зависимость от долгосрочных кредитов (75% пассивов).

   Любое повышение процентных ставок на рынке или невозможность получить новый кредит для погашения старого (риск рефинансирования) может привести к неплатежеспособности.

3. Риск перерасхода бюджета (Инфляционный риск): В инвестиционно-строительной деятельности длительность цикла (3–5 лет) делает смету чрезвычайно уязвимой перед инфляцией строительных материалов. Как показывает практика, полная себестоимость строительства в отрасли может увеличиваться на десятки процентов за год, что неизбежно ведет к необходимости дополнительного финансирования и росту долга.
4. Риск дебиторской задолженности: Наличие дебиторской задолженности (7% активов) создает риск «зависания» денежных средств. В случае задержки платежей от заказчиков, ликвидность предприятия падает.

Оптимизация структуры капитала (Реструктуризация долга)

Учитывая, что высокая доля долгосрочных обязательств является отраслевой нормой, основной упор в оптимизации должен быть сделан на увеличение доли собственного капитала и улучшение показателей маневренности.

Рекомендация: Проведение переговоров с кредиторами о реструктуризации краткосрочных обязательств (КО) в долгосрочные (ДО), а также привлечение дополнительного собственного капитала (например, через увеличение уставного фонда или дополнительную эмиссию).

Если перевести часть КО в ДО, то это напрямую улучшает:

• Коэффициент текущей ликвидности: Снижение КО ведет к росту числителя и, следовательно, к улучшению показателя.
• Собственные оборотные средства (СОС): СОС = ОА — КО. Снижение КО уменьшает вычитаемое, делая СОС менее отрицательным или положительным.
• Коэффициент маневренности собственного капитала (К_мск): Рост СОС (числитель) при неизменном СК (знаменатель) повышает маневренность, что является стратегически важным для выхода из кризисного состояния.

Повышение эффективности управления дебиторской задолженностью (ПУДЗ) с расчетом эффекта

Необходимо внедрить четкую Политику управления дебиторской задолженностью (ПУДЗ), включающую:

1. Ранжирование дебиторов по надежности и срокам (метод Парето).
2. Установление системы скидок за досрочную оплату и жестких штрафов за просрочку.
3. Перевод части сделок на систему предоплаты или аккредитивов.

Расчет ожидаемого экономического эффекта от ускорения оборачиваемости:

Предположим, что благодаря внедрению ПУДЗ, ООО «СИ-трейдинг» сможет ускорить оборачиваемость дебиторской задолженности на ΔТ = 10 дней.

• Исходные данные (гипотетические для 2008 г.): Годовая выручка (В) = 360 000 000 руб.
• Среднедневная выручка (ДВ): 360 000 000 руб. / 360 дней = 1 000 000 руб./день.

Формула относительного высвобождения оборотных средств (В_отн):

В отн = ДВ × ΔТ

В отн = 1 000 000 руб./день × 10 дней = 10 000 000 руб.

Экономический эффект: Высвобожденные 10 000 000 руб. могут быть направлены на погашение краткосрочных кредитов. Если ставка по кредитам составляет 12% годовых (0.12), то снижение процентных расходов составит:

Экономия = 10 000 000 руб. × 0.12 = 1 200 000 руб./год.

Таким образом, ускорение оборачиваемости на 10 дней высвобождает 10 млн руб., что дает экономию на процентных расходах в 1.2 млн руб. ежегодно.

Рекомендации по оптимизации запасов и незавершенного производства

Для заказчика-застройщика запасы (стройматериалы и, главное, незавершенное производство) являются наименее ликвидной частью оборотных активов. Уменьшение сверхнормативных запасов напрямую сокращает потребность в финансировании.

Рекомендация: Внедрение современных систем планирования потребностей в материалах (MRP) для синхронизации закупок с графиком строительства, что позволит минимизировать объем неликвидных и сверхнормативных запасов.

Расчет ожидаемого экономического эффекта от оптимизации запасов:

Предположим, средний уровень запасов (З) составляет 50 000 000 руб. За счет внедрения MRP-системы планируется сократить их уровень на 15%.

Сокращение уровня запасов (Z):

Z = 50 000 000 руб. × 0.15 = 7 500 000 руб.

Экономический эффект: Сумма в 7 500 000 руб. представляет собой высвобожденные средства, которые ранее требовали финансирования (вероятно, за счет краткосрочных займов).

Сокращение потребности в финансировании на эту сумму снижает общий объем заемного капитала и, как следствие, процентный риск.

Заключение

Проведенный глубокий финансовый анализ деятельности ООО «СИ-трейдинг» за период 2006–2008 гг. позволил установить, что предприятие находится в кризисном (абсолютно неустойчивом) финансовом состоянии.

Основные выводы:

1. Структура активов характеризуется высокой долей внеоборотных активов (78% в 2008 г.) за счет незавершенного строительства, что является отраслевой спецификой, но обусловливает низкую ликвидность.
2. Структура капитала является критически неудовлетворительной: коэффициент автономии (К_авт) составляет всего 0.10, а коэффициент финансового левериджа (К_зсс) достиг 9.00. Это свидетельствует о крайне высокой зависимости от заемного капитала и экстремальном финансовом риске.
3. Финансовая устойчивость в абсолютном выражении неудовлетворительна: собственные оборотные средства (СОС) отрицательны, что означает полную неспособность предприятия покрывать краткосрочные обязательства за счет оборотных активов.
4. Анализ чистых активов в контексте законодательства РБ показал, что, несмотря на формальное превышение УФ, низкая доля СК создает угрозу быстрого падения ЧА ниже минимального порога при возникновении существенных убытков.

Разработанные рекомендации направлены на стратегическое улучшение структуры капитала и повышение эффективности управления оборотными активами:

• Оптимизация пассивов: Реструктуризация краткосрочного долга в долгосрочный для повышения СОС и К_мск.
• Управление дебиторской задолженностью: Внедрение ПУДЗ с ожидаемым экономическим эффектом в 1.2 млн руб./год за счет ускорения оборачиваемости на 10 дней.
• Управление запасами: Внедрение MRP-систем для сокращения потребности в финансировании текущей деятельности на 7.5 млн руб.

Поставленные цель и задачи работы достигнуты. Разработанные рекомендации являются конкретными, измеримыми и способствуют повышению финансовой устойчивости ООО «СИ-трейдинг», выводя его из зоны критического финансового риска, что позволит сохранить его финансовую независимость.

Список использованной литературы

1. Коэффициенты финансовой устойчивости. URL: https://1fin.ru/analiz/koefficienty-finansovoj-ustojchivosti (дата обращения: 08.10.2025).
2. Коэффициент маневренности собственного капитала: формула и примеры. URL: https://www.glavbukh.ru/art/98701-koeffitsient-manevrennosti-sobstvennogo-kapitala (дата обращения: 08.10.2025).
3. Собственные оборотные средства. URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/stability/own_working_capital.html (дата обращения: 08.10.2025).
4. Как рассчитать коэффициент маневренности собственного капитала. URL: https://www.fd.ru/articles/102008-koeffitsient-manevrennosti-sobstvennogo-kapitala (дата обращения: 08.10.2025).
5. Коэффициент автономии — Финансовый анализ. URL: https://1fin.ru/analiz/koefficient-avtonomii (дата обращения: 08.10.2025).
6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами запасов. URL: https://www.klerk.ru/buh/articles/538749/ (дата обращения: 08.10.2025).
7. Финансовая устойчивость. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Финансовая_устойчивость (дата обращения: 08.10.2025).
8. ПРОИЗВЕДЕМ РАСЧЕТ СТОИМОСТИ ЧИСТЫХ АКТИВОВ В БАЛАНСЕ. URL: https://eknigi.by (дата обращения: 08.10.2025).
9. Чистые активы. Расчет стоимости чистых активов в Беларуси для организации. URL: https://www.myfin.by/wiki/term/chistye-aktivy (дата обращения: 08.10.2025).
10. Порядок расчета чистых активов. URL: https://peomag.by/articles/finansovyi-analiz/poryadok-rascheta-chistykh-aktivov.html (дата обращения: 08.10.2025).
11. К вопросу о классификации рисков инвестиционно-строительной компании. URL: https://science-education.ru/ru/article/view?id=17387 (дата обращения: 08.10.2025).
12. Финансовые риски в строительстве: перенос затрат, оценка, виды. URL: https://noboring-finance.ru/business/finansovye-riski-v-stroitelstve/ (дата обращения: 08.10.2025).
13. Оптимизация структуры капитала строительной компании. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/optimizatsiya-struktury-kapitala-stroitelnoy-kompanii (дата обращения: 08.10.2025).
14. Рекомендации по совершенствованию управления дебиторской задолженностью организации. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rekomendatsii-po-sovershenstvovaniyu-upravleniya-debitorskoy-zadolzhennostyu-organizatsii-na-primere-publichnogo-aktsionernogo (дата обращения: 08.10.2025).
15. Управление запасами в строительстве. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/upravlenie-zapasami-v-stroitelstve (дата обращения: 08.10.2025).
16. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ СТРОИТЕЛЬНЫХ КОМПАНИЙ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/puti-povysheniya-finansovoy-ustoychivosti-stroitelnyh-kompaniy-v-sovremennyh-usloviyah (дата обращения: 08.10.2025).