1.Цели и задачи контроллинга инвестиций
2.Инструменты КИ
3.Методы отбора инвестиционных проектов
4.Оценка эффективности инвестиций
5.Инвестиционные риски: классификация, пути снижения и методы учета.
6.Влияние инфляционных процессов на оценку инвестиционных проектов
7.Инвестиционные расчеты, Практическая часть, Заключение
1. КОНТРОЛЛИНГ ИНВЕСТИЦИЙ (КИ) Цели и задачи КИ
контроллинга инвестиций
К числу основных задач деятельности инвестиционного контроллинга относятся:
- планирование и координация инвестиционной деятельности в рамках стратегического и оперативного планирования на предприятии;
- инициирование новых инвестиционных проектов и выработка предложений по их реализации; в первую очередь это относится к новым инвестиционным проектам, обеспечивающим долгосрочные потенциалы успеха (например, слияние с другими предприятиями, открытие новых филиалов и т.п.);
- реализация инвестиций, сопровождение проектов (проект-контроллинг);
- контроль за реализацией инвестиционных проектов, включающий текущие поверочные расчеты, а также контроль бюджета инвестиционного проекта.
Стратегический инвестиционный контроллинг должен помочь менеджерам использовать шансы, снижая будущие риски путем приспособления предприятия к изменениям в окружающем мире. Для этого необходимо сформулировать системную, согласуемую с общим стратегическим планированием концепцию долгосрочного инвестиционного планирования.
Важной задачей инвестиционного контроллинга является проведение подготовительных работ перед приобретением новой собственности, в том числе предприятий. Проводится предварительный отбор потенциальных кандидатов, определяются ранг и приемлемая цена приобретения. Для проведения подобных работ должны быть разработаны соответствующие методы.
Перспективное и текущее планирование инвестиций должно быть согласовано со стратегическим и оперативным финансовым планированием. С одной стороны, это необходимо для определения оптимального объема инвестирования, позволяющего поддерживать заданные уровни ликвидности и рентабельности, с другой — для обеспечения отдельных инвестиционных проектов достаточным финансированием.
Контроллинг инвестиций поддерживает процесс принятия решений по выбору предпочтительных проектов на этапах поиска и оценки. При этом решаются
Анализ инвестиционного портфеля
... использовать следующие принципы, которые широко применяются в мировой практике при формировании инвестиционного портфеля: . Успех инвестиций в основном зависит от правильного распределения средств по типам активов на ...
- создание системы инвестиционного планирования;
- формирование концепции проведения инвестиционных расчетов и определение критериев для принятия решений;
- установление качественных параметров, имеющих принципиальное значение для инвестиционных расчетов;
- проведение подробных инвестиционных расчетов для крупных проектов;
- контроль за всеми инвестиционными проектами и расчет их эффективности.
Из приведенного перечня задач КИ вытекает необходимость системного планирования и контроля инвестиционных проектов. В первую очередь необходимы разработка подходящих методов проведения инвестиционных расчетов и оценки рисков, нормирование и контроль всех важных для принятия решений данных.
В рамках системного процесса инвестиционного планирования для оценки альтернативных инвестиционных проектов и выбора наиболее приемлемого из них инвестиционный контроллинг опирается на подходящие методы инвестиционных расчетов. Контроллер должен наблюдать за правильностью их применения, а также в согласовании с ответственными специалистами проводить сами инвестиционные расчеты.
В области контроля инвестиционный контроллинг обеспечивает создание целенаправленной системы контроля над реализацией проектов. Проводится текущий периодический контроль сроков поставки материальных ресурсов, сроков платежей, инвестиционных выплат. С помощью финансового плана проекта сравниваются фактические и плановые показатели инвестиционного бюджета.
целеориентированной
Задачи контроллинга инвестиций могут быть сформулированы в результате анализа схемы инвестиционного процесса (рис. 3.3).
Рис. 1 Типовая схема инвестиционного процесса
В настоящее время известны следующие методы инвестиционных расчетов:
- статические методы;
- динамические методы;
- сценарии и математические модели.
Статические методы инвестиционных расчетов
- сравнение издержек и результата;
- расчет стоимости машино-часа;
- сравнение уровней рентабельности;
- статическое сравнение сроков окупаемости.
Динамические методы инвестиционных расчетов
К числу основных динамических методов расчета эффективности инвестиций относят:
- метод приведенной величины дохода;
- метод внутренней нормы доходности;
- метод аннуитета;
- метод динамического срока окупаемости.
Сценарии и математические модели.
3. МЕТОДЫ ОТБОРА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ
Представленные инвесторам инвестиционные проекты должны быть сопоставлены относительно друг друга, они оцениваются с помощью единой системы показателей.
Инвестиционные проекты РФ
... далее. Особенностью инвестиций является долгосрочность окупаемости проектов. Относительно источника финансирования, инвестиции подразделяют на: государственные, иностранные, частные, интеллектуальные и производственные инвестиции. Относительно значимости, для инвестиционного проекта, инвестиции подразделяют на: инвестиции начальные, инвестиции на расширение ...
Сопоставимость представленных проектов определяется:
- по объему работ, производимых с применением новых методов (технологии, оборудования);
- качественными показателями инвестиций;
- по фактору времени;
- по уровню цен, тарифов и условий оплаты труда.
Методические принципы, составляющие основу теории обоснования эффективности инвестиционных проектов, могут быть сформулированы следующим образом:
Суть данного принципа заключается в том, что в период разработки проекта достаточно достоверное прогнозирование затрат и результатов в течение всего проектного цикла может оказаться невозможным, что приведет участников проекта к целесообразности согласованного ограничения периода прогнозирования измерения затрат и результатов.
Рассчитанная без учета этих факторов ожидаемая эффективность инвестирования инвестиций оказывается завышенной. Это может привести к неверным проектным решениям.
При оценке эффективности капиталовложений в инвестиции нужно учитывать, что этот вид инвестиций отличается от текущих издержек продолжительностью времени, на протяжении которого предприятие получает экономический эффект.
Он предусматривает платеж за крупный капитальный элемент, после чего его невозможно быстро перепродать с прибылью, капитал замораживается на несколько лет, данное капитальное вложение будет приносить прибыль на протяжении нескольких лет, в конце периода капитальный объект будет иметь некоторую ликвидационную стоимость либо не будет ее иметь совсем.
Собрав необходимую информацию, можно оценить привлекательность различных инвестиционных проектов. Решение состоит в том, чтобы либо принять, либо отвергнуть их.
Выделяют четыре метода определения эффективности инвестиционных проектов:
1)Метод средней нормы прибыли на инвестиционные проекты
Этот метод базируется на расчете отношения среднегодовой прибыли после налогообложения и средней величины инвестиций в проект.
Среднюю норму прибыли следует сопоставить с нормой прибыли, чтобы решить, принять или отвергнуть проект.
Основным достоинством данного метода является простота, доступность информации, используемой при его применении.
Состояние инвестиций в современной России
... по инвестированию осложняется различными факторами, такими как: тип инвестиций, стоимость инвестиционного проекта, ограниченность финансовых ресурсов, риск и др. Прежде чем ... Собственные (амортизация, прибыль); ü Заемные (кредиты); ü Привлеченные (посредством эмиссии акций). [6, с.29-30] 6. По формам собственности: ü Государственные инвестиции - это инвестиции, осуществляемые государственными ...
Основные недостатки: метод базируется на бухгалтерском определении дохода, а не на денежных потоках; не учитывается время притока и оттока средств; не принимаются во внимание инфляционные изменения, прибыль за последний год реализации проекта оценивается так же, как и прибыль за первый год.
