Эффективность инвестиционных бизнес-проектов
Эффективность проекта характеризуется системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам его участников. Различают следующие показатели эффективности инвестиционного бизнес-проекта:
- показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия реализации бизнес-проектa для его непосредственных участников;
- показатели бюджетной эффективности, отражающие финансовые последствия осуществления бизнес-проекта для федерального, регионального или местного бюджета;
- показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией бизнес-проекта, выходящие за пределы прямых финансовых участников инвестиционного бизнес-проекта и допускающие стоимостное измерение.
Для крупномасштабных (существенно затрагивающих интересы города, региона или всей России) бизнес-проектов рекомендуется обязательно оценивать экономическую эффективность.
Отбор альтернатив с учетом доли внешнего инвестора.
Инвестиционное проектирование осложняется наличием нескольких альтернатив (относительно выбора технологии, оборудования, мощности, места расположения, финансирования и т.д.) и допущений, на которых должен основываться процесс принятия решений. В случае двух или трех возможных мест расположения или двух производственных программ с различными технологиями следует детально обосновать выбор какой-либо отдельной альтернативы наряду с описанием методов и формул, использованных в процессе отбора.
Эффективная бизнес-идея, будучи реализованной, приводит к тому, что и фирма, и инвестор получают достаточную ожидаемую прибыль. Общая модель для определения долей фирмы и инвестора в общей норме прибыли может иметь следующий вид:
, (1)
, (2)
; (3)
, (4)
Автоломбард как бизнес
... следует включить в статьи первоначальных капиталовложений в реализацию рассматриваемого бизнес-проекта расходы на косметический ремонт помещения и приобретение необходимой офисной ... объемов осуществляемых услуг кредитования. На первоначальных этапах практической реализации рассматриваемого бизнес-проекта бизнесмен может арендовать необходимое количество мест на функционирующей автомобильной ...
где — капитал инвестора;
- капитал фирмы;
- общий капитал, предназначенный для осуществления бизнес-идеи
;
- прибыль инвестора;
- прибыль фирмы;
- общая прибыль, подлежащая распределению между участниками бизнес-проекта
;
- норма прибыли капитала инвестора;
- норма прибыли капитала фирмы.
Учитывая (1) и (2), можно записать:
где — общая норма достаточной для фирмы и инвестора прибыли от реализации бизнес идеи.
Из условий (1) — (4) можно вывести уравнение для определения долей инвестора и фирмы в общей норме прибыли:
Отсюда доли инвестора и фирмы в общей норме прибыли рассчитываются по формулам:
Обычно фирма сталкивается с ситуацией, когда имеется не одна, а много бизнес-идей. Какая из них является оптимальной и приносит максимальную прибыль? Исходя из модели бизнес-планирования, это идея, для которой справедлива следующая целевая функция:
Таким образом, из множества вариантов осуществления бизнес-идеи выбирают тот, который при данном общем капитале и достаточной норме прибыли для инвестора может обеспечить максимальную общую прибыль. Это означает, что существуют такие эффекты использования общего капитала, которые не подлежат распределению между инвестором и фирмой, а целиком принадлежат фирме. Иначе говоря, фирма в ходе реализации бизнес-идеи совершенствует организацию управления, повышает эффективность обеспечения и сбыта, нарабатывает ноу-хау. Все эти дополнительные источники дохода обычно служат основой для вознаграждения инициаторов оригинальных бизнес-идей.
Для оценки финансового состояния могут использоваться такие показатели:
- рентабельность инвестиций:
- возврат инвестиций:
I = ЧП / Валюта баланса
- коэффициент оплаты процентов:
Прибыль до оплаты процентов и налогов/сумма выплаты процентов
- коэффициент рентабельности производства:
К = ВП / Себестоимость
- точка безубыточности и запас финансовой прочности.
где: К — количество произведенных товаров (обслуженных клиентов), при котором будет достигнута безубыточность операций, шт. (ед.);
- УПЗ — сумма условно-постоянных затрат, необходимых для организации производственной деятельности, руб.;
- Ц — цена за единицу товара (услуги), руб.;
- УППЗ — сумма условно-переменных затрат, необходимых для изготовления единицы товара (оказания одной услуги), руб.
Структура бизнес-плана
В настоящее время в республике действуют Рекомендации по разработке бизнес-планов инвестиционных проектов. Документ устанавливает единые требования к структуре, содержанию и оформлению бизнес-планов инвестиционных проектов, основные рекомендации по их составлению, выделяет ключевые этапы и последовательность проведения исследований.
Содержание бизнес-плана инвестиционного проекта
... проекта; приложения. Финансовый план - один из ключевых разделов плана (бизнес-плана) инвестиционного проекта. К его разработке следует подойти особенно тщательно, так как именно он помогает ответить на основные вопросы, интересующие инвесторов, ...
Основанием для разработки бизнес-плана является директивный документ, изданный руководителем предприятия (приказ, распоряжение).
Бизнес-план инвестиционного проекта разрабатывается на весь период реализации. Как правило, горизонт расчета должен охватывать срок возврата заемных средств плюс 1 год.
В соответствии с Рекомендациями ЮНИДО (Организация Объединённых Наций по промышленному развитию) и Министерства экономики РБ бизнес- план инвестиционного проекта должен состоять из следующих разделов:
- резюме;
- характеристика предприятия и стратегия его развития;
- описание продукции;
- анализ рынков сбыта, стратегия маркетинга;
- производственный план;
- организационный план;
- план реализации проекта;
- инвестиционный план;
- прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности;
- показатели эффективности проекта;
- юридический план;
- информация о разработчике бизнес-плана.
Бизнес-план, как официальный документ, оформляется в соответствии с требованиями потенциальных инвесторов, партнеров по бизнесу. Концепция бизнес-плана создается, исходя из целевой функции документа. Поэтому объем, структура, содержание и подробности диктуются поставленными целями и предполагаемыми требованиями конечных адресатов. В мировой практике бизнес-план разрабатывается на основе стандартных требований к его оформлению:
- Простота и четкость изложения плана;
- Достаточность, надежность и достоверность информации;
- Обоснованность и объективность;
- Достижимость поставленных целей;
- Комплектность;
- Перспективность;
- Гибкость и оптимальность;
- Контроль (составление графиков работ, сроков, показателей).
Содержание конкретного бизнес-плана зависит от следующих факторов:
- отраслевой принадлежности предприятия;
- размера предприятия;
- стратегии предприятия (расширение, создание);
- условий финансирования.
В конечном итоге бизнес-план инвестиционного проекта должен содержать технические и экономические показатели, на основе которых и делается выбор в пользу вложений и планирование деятельности, при совершении которой, предприятие выйдет на более высокий экономический уровень. Обосновано, бизнес-план уже вытеснил собой планирование предприятия и экономические обоснования рентабельности.
