Посткризисный сравнительный анализ рынка потребительского кредита (2020-2025): Влияние макропруденциального регулирования и геополитической трансформации

метки: Кредит, Рынок, Россия, Потребительский, Обращение, Кредитование, Https, Долгов

Введение: Макроэкономическая роль и актуальность исследования

Рынок потребительского кредитования является одним из наиболее динамичных и макроэкономически значимых сегментов финансовой системы любой страны. В Российской Федерации в период с 2020 по 2025 год этот рынок пережил беспрецедентную трансформацию, вызванную сочетанием факторов: пандемическими шоками, резким изменением геополитического ландшафта, сохранением жесткой денежно-кредитной политики и, самое главное, директивным вмешательством регулятора.

Актуальность исследования определяется критическим значением потребительского кредита для финансовой стабильности и экономического роста. С одной стороны, он стимулирует потребительский спрос и инвестиции. С другой стороны, неконтролируемый рост долговой нагрузки населения создает системные риски. По состоянию на 07 октября 2025 года, Ключевая ставка Банка России составляет 17,00% годовых, что отражает сохранение жесткой монетарной политики, направленной на сдерживание инфляции и охлаждение потребительского спроса. В этих условиях регулятор использует нерыночные, макропруденциальные инструменты для точечного управления рисками. Именно поэтому теоретико-правовые основы регулирования становятся критически важными.

Настоящий аналитический обзор ставит своей целью комплексное изучение этих процессов, фокусируясь на пяти ключевых исследовательских вопросах, которые структурируют последующее изложение:

1. Какова текущая макроэкономическая роль потребительского кредита в ВВП России и как изменилась его структура (целевой/нецелевой) в период 2020–2025 гг.?
2. Какие ключевые регуляторные изменения (например, макропруденциальные лимиты ЦБ РФ) были введены в России после 2020 года и как они повлияли на темпы роста и уровень долговой нагрузки (ПДН) населения?
3. В чем заключаются основные различия в моделях потребительского кредитования (регулирование, доля высокорисковых сегментов, роль финтеха) между Россией, развитыми странами (США, ЕС) и странами БРИКС?
4. Какие инновации (цифровой скоринг, BNPL-сервисы, онлайн-кредитование) оказывают наибольшее влияние на развитие российского рынка потребительского кредита в настоящее время?
5. Каковы современные риски (кредитный риск, регуляторный риск) и прогнозы развития рынка потребительского кредитования в России до 2027 года в контексте экономических и геополитических вызовов?

Уникальное информационное преимущество данного материала заключается в синтезе и анализе самых актуальных, посткризисных регуляторных мер и их фактических последствий на рынке, опираясь на официальную статистику ЦБ РФ по состоянию на конец 2024 — начало 2025 года и анализируя законодательство, вступающее в силу до 2028 года.

Ипотечное Жилищное Кредитование в РФ (2024–2025 гг.): Анализ ...

... ипотечного кредитования напрямую зависят от источников фондирования банков. Исторически основными источниками были депозиты населения и собственные средства банков. Однако для обеспечения долгосрочных кредитов (до 30 лет) ... (2025 г.) Термин Актуальное определение и роль Ипотека Залог недвижимого имущества, как правило, для обеспечения денежного обязательства. В России регулируется ФЗ № 102-ФЗ "Об ...

Теоретико-правовые и макропруденциальные основы регулирования потребительского кредита в РФ

Ключевой сдвиг в регулировании российского рынка потребительского кредита после 2020 года — это переход от преимущественно микропруденциального (регулирование деятельности отдельных институтов) к директивному макропруденциальному подходу, сфокусированному на системных рисках, связанных с чрезмерной закредитованностью населения. Центральный Банк Российской Федерации (ЦБ РФ) взял курс на создание «регуляторного купола», направленного на охлаждение рынка и снижение доли высокорисковых ссуд. Именно этот подход отличает Россию от многих западных стран.

Показатель Долговой Нагрузки (ПДН) как ключевой инструмент контроля

Основой современного российского регулирования является Показатель Долговой Нагрузки (ПДН). Этот инструмент, введенный для стандартизации оценки кредитоспособности, трансформировал процесс принятия решений как для кредиторов, так и для заемщиков.

ПДН рассчитывается как отношение ежемесячных платежей заемщика по всем существующим долговым обязательствам (включая будущий кредит) к его среднемесячному доходу, выраженное в процентах. Формула имеет следующий вид:

ПДН = (Ежемесячные платежи по всем долгам / Среднемесячный доход) × 100%

Важность ПДН была закреплена на законодательном уровне. В рамках Федерального закона № 601-ФЗ, вступившего в силу с 1 января 2024 года, кредитные организации теперь обязаны в письменной форме уведомлять заемщика о существующих рисках, если рассчитанное значение его ПДН превышает 50%. Эта мера не запрещает выдачу кредита, но призвана повысить финансовую грамотность и ответственность граждан, столкнувшихся с перспективой критической долговой нагрузки. И что из этого следует? Главное следствие заключается в том, что кредитные организации теперь несут репутационные и косвенные капитальные риски за выдачу кредитов с высоким ПДН, даже если они формально не запрещены.

Динамика и эффективность Макропруденциальных Лимитов (МПЛ) ЦБ РФ (2023–2025)

Макропруденциальные Лимиты (МПЛ) — это прямые количественные ограничения, устанавливаемые ЦБ РФ, которые определяют максимальную долю выдач высокорисковых кредитов в общем объеме портфеля банка или МФО. Эти лимиты стали наиболее жестким и эффективным инструментом регулирования.

Анализ последовательного ужесточения МПЛ:

ЦБ РФ последовательно ужесточал МПЛ, ограничивая долю выдач кредитов, где ПДН заемщика превышает 50% и 80%. Цель этого директивного вмешательства — исключить из кредитного процесса наиболее уязвимые слои населения.

Показатель	IV кв. 2022 г.	I кв. 2024 г.
Доля выдач с ПДН > 50%	63%	34%
Изменение		Снижение на 29 п.п.

Как видно из таблицы, МПЛ доказали свою эффективность: доля выдач кредитов с ПДН выше критического порога (50%) сократилась почти вдвое за полтора года. Это свидетельствует о том, что банки были вынуждены переориентировать кредитную политику на более надежных заемщиков.

С 1 октября 2025 года Банк России пошел дальше, впервые распространив МПЛ на кредиты, которые ранее считались обеспеченными, но использовались для обхода регулирования: кредиты на индивидуальное жилищное строительство (ИЖС) и нецелевые потребительские кредиты под залог недвижимости. Кроме того, с апреля 2025 года ЦБ РФ получил право устанавливать МПЛ не только по необеспеченным, но и по ипотечным и автокредитам, что создает предпосылки для тотального контроля над розничным кредитованием.

Меры по предотвращению обхода регуляторных ограничений и защита потребителя

Рынок всегда находит способы адаптации к регулированию, что требует от регулятора постоянной работы по «закрытию лазеек». Одним из таких способов стало активное использование потребительских кредитов под залог движимого имущества.

В ответ на это, с ноября 2024 года ЦБ РФ повысил надбавки по нецелевым потребительским кредитам под залог транспортного средства. Надбавки, применяемые к коэффициентам риска, стали дифференцированными в зависимости от ПДН заемщика:

Диапазон ПДН	Надбавка к коэффициенту риска
50% – 60%	1,7
60% – 70%	2,0
70% – 80%	2,3
Более 80%	2,9

Повышение надбавок увеличивает объем капитала, который банк обязан резервировать под высокорисковые ссуды, делая выдачу таких кредитов экономически невыгодной. Параллельно с этим, регулятор внедряет меры прямой защиты потребителя:

1. «Период охлаждения» (с 01.09.2025): Для необеспеченных потребительских кредитов свыше 200 000 рублей введен обязательный «период охлаждения», когда средства можно получить не ранее чем через 48 часов после одобрения. Эта мера направлена на защиту граждан от мошенничества и поспешных, эмоциональных решений.
2. Запрет кредитов без подтвержденных доходов (с 2026 года): Планируемый законодательный запрет на выдачу кредитов без подтвержденных доходов заемщика должен стать финальным барьером против искусственного занижения ПДН и сделать долговую нагрузку населения более прозрачной и управляемой.

Количественный анализ динамики и структурных сдвигов на рынке потребительского кредитования РФ (2020–2025 гг.)

Ключевой тезис этого периода заключается в том, что ужесточение макропруденциального регулирования и высокие процентные ставки, вызванные жесткой монетарной политикой, привели к замедлению темпов роста и радикальной трансформации продуктовой структуры рынка.

Объем портфеля и темпы роста

К концу 2024 года российский рынок потребительского кредитования достиг значительных размеров, несмотря на регуляторное давление.

Объем портфеля потребительских кредитов (включая необеспеченные ссуды, кредитные карты и POS-кредиты) по состоянию на 01.12.2024 достиг 15,4 трлн рублей.

Годовой прирост портфеля необеспеченных потребительских ссуд в 2024 году замедлился до 11,2%. Для сравнения, в 2023 году этот показатель составлял около 16%. Это замедление является прямым следствием действия МПЛ и общего роста стоимости заемных средств. Полная Стоимость Кредита (ПСК) в потребительском сегменте в 2024 году демонстрировала рост: средняя ставка по нецелевым кредитам приблизилась к 30% годовых к концу декабря 2024 года, увеличившись с примерно 22% в начале года. Влияние монетарной политики на выдачи неоспоримо.

В июле 2025 года наметилось краткосрочное оживление рынка (рост числа выдач на 13,1% месяц к месяцу) на фоне спекуляций о возможном снижении Ключевой ставки ЦБ РФ, что лишь подтверждает высокую чувствительность рынка к монетарной политике.

Трансформация структуры выдач в условиях жесткой политики

Рынок, сталкиваясь с ограничениями на выдачу высокорисковых кредитов наличными (прямые ссуды), нашел пути перераспределения спроса в менее регулируемые или более гибкие сегменты.

Доминирование кредитных карт. Это стало наиболее заметным структурным сдвигом. Более 50% общего объема выдач необеспеченных потребительских ссуд в первой половине 2024 года приходилось на кредитные карты. В I–II кварталах 2025 года эта тенденция усилилась: доля кредитных карт в объеме выдач необеспеченных розничных кредитов достигла примерно 80% (81% в I квартале и 77% во II квартале 2025 года).

Это явление объясняется тремя факторами:

1. Поиск альтернативы высоким ставкам: Заемщики стремятся использовать беспроцентный льготный период, предоставляемый кредитными картами, на фоне высоких рыночных ставок (ПСК ~30%).
2. Меньшая капиталоемкость: Для банков кредитные карты, особенно с низкими лимитами, могут быть менее капиталоемкими с точки зрения регуляторных надбавок, чем крупные кредиты наличными.
3. Гибкость: Кредитные карты позволяют потребителям управлять своим долгом более оперативно, чем нецелевой кредит, выданный одним траншем.

Рост автокредитования. В 2024 году в структуре выдач наблюдался существенный рост доли автокредитования (прирост на 49% до 2,88 трлн рублей).

Этот рост был частично обусловлен субсидированием и спросом на фоне дефицита и удорожания новых автомобилей, а также тем, что автокредиты, будучи целевыми и обеспеченными, долгое время находились вне фокуса жестких МПЛ, в отличие от необеспеченных ссуд.

Макроэкономическое значение потребительского кредита

Несмотря на замедление, потребительский кредит остается важным элементом ВВП России. Однако в условиях жесткой ДКП его роль из драйвера роста трансформируется в охлаждающий фактор.

Высокая Ключевая ставка ЦБ РФ (17,00% на 07.10.2025) транслируется в высокую стоимость кредита (ПСК ~30%), что прямо снижает потребительский спрос. Регулятор осознанно использует этот механизм для снижения инфляционного давления. Текущая роль кредита — не стимулировать избыточный рост, а поддерживать необходимый уровень ликвидности для функционирования экономики при одновременном контроле за системными рисками закредитованности. Но не является ли такое чрезмерное охлаждение причиной стагнации в других, неинфляционных секторах экономики?

Цифровизация и институционализация BNPL-сервисов: Новый вызов для регулирования

Российская финансовая система демонстрирует высокий уровень проникновения цифровых технологий. Высокий уровень проникновения финтех-услуг в России подтвержден 3-м местом в Global FinTech Adoption Index от компании EY, при этом 82% граждан регулярно пользуются финтех-сервисами (в сравнении со средним мировым показателем 64%).

Эта цифровая зрелость стала почвой для быстрого роста инновационных сервисов, таких как BNPL.

Развитие рынка BNPL в России

BNPL-сервисы, представляющие собой форму краткосрочной беспроцентной рассрочки, интегрированной непосредственно в процесс онлайн-покупки, приобрели огромную популярность.

Количественная динамика: Российский рынок BNPL-сервисов активно растет: его объем в 2024 году увеличился в 1,6 раза по сравнению с 2023 годом и достиг 300 млрд рублей. Рост обусловлен не только удобством для потребителя, но и быстрым увеличением числа магазинов-партнеров.

Однако этот сегмент долгое время оставался вне прямого банковского регулирования, что создавало «регуляторный арбитраж». Поскольку BNPL по своей сути не является кредитом (не начисляет проценты, а берет комиссию с продавца), он не подпадал под требования расчета ПДН, что позволяло заемщикам накапливать скрытую долговую нагрузку. Здесь упускался важный нюанс: отсутствие контроля над BNPL-долгом искажало общую картину закредитованности, делая официальные данные ЦБ РФ неполными.

Новое законодательное регулирование BNPL (2026–2028 гг.)

В ответ на системный риск, связанный с непрозрачностью долговой нагрузки BNPL-пользователей, государство приняло решение об институционализации этого сегмента.

С 1 апреля 2026 года вступает в силу новый пакет законов (ФЗ № 283-ФЗ и 284-ФЗ), который устанавливает жесткий надзор Банка России и вводит BNPL-операторов в статус некредитных финансовых организаций (НФО).

Ключевые положения нового регулирования:

Аспект Регулирования	Содержание нормы (Срок вступления в силу)	Цель
Надзор	Передача BNPL-операторов под прямой надзор ЦБ РФ (01.04.2026).	Обеспечение финансовой стабильности и прозрачности.
Передача в БКИ	Обязательство передавать сведения о задолженности клиента в Бюро Кредитных Историй (БКИ), если общая задолженность пользователя превышает 50 000 рублей (01.04.2026).	Корректный расчет ПДН и предотвращение накопления скрытого долга.
Срок рассрочки	Ограничение максимального срока рассрочки через BNPL: до шести месяцев (с 01.04.2026) и до четырех месяцев (с 01.04.2028).	Минимизация кредитного риска и стимулирование краткосрочного использования сервиса.

Таким образом, Россия демонстрирует директивный, быстрый подход к регулированию финтеха, стремясь не допустить развития «пузыря» потребительского долга, который может возникнуть из-за непрозрачности данных.

Сравнительный анализ моделей потребительского кредитования: Россия, развитые страны и геополитический вектор БРИКС

Сравнительный анализ позволяет оценить российскую модель потребительского кредитования в глобальном контексте, выявив ее уникальные черты, риски и стратегические перспективы.

Сравнение долговой нагрузки и структуры рынка

Главное отличие российской финансовой системы от развитых экономик заключается в значительно более низком уровне долговой нагрузки домохозяйств.

Страна/Объединение	Долг домохозяйств к ВВП (%)	Доля BNPL в онлайн-торговле (%)
Россия	~21,8%	~1,8% (на 2024 г.)
США	73,7%	До 25%
Великобритания	80,7%	До 25%
Швеция	85,1%	До 25%
Германия (ЕС)		23%

Низкий показатель долговой нагрузки в России (менее 22% ВВП) по сравнению с США (73,7%) или ЕС (например, Швеция 85,1%) указывает на меньшую степень закредитованности населения и наличие макроэкономического запаса прочности, хотя в ряде регионов и социальных групп долговая нагрузка может быть критической.

Второй структурный сдвиг — это стадия развития BNPL. В развитых странах, таких как Германия, BNPL уже занимает 23% онлайн-торговли, тогда как в России его доля на конец 2024 года прогнозировалась лишь на уровне 1,8%. Это подтверждает, что российский рынок находится на более ранней стадии развития инновационных, но рискованных сегментов.

Особенности регулирования и риски в развитых странах

В то время как Россия использует директивный и быстрый подход к регулированию, в развитых странах BNPL-сервисы регулируются более последовательно и растянуто по времени. Например, план введения комплексного регулирования в ЕС намечен на конец 2026 года.

Однако в США и других развитых экономиках возникают иные системные риски. Быстрорастущий рынок частного кредитования (private lending), объем которого достиг 2 трлн долларов США, вызывает серьезную озабоченность международных органов надзора (например, МВФ).

Этот рынок часто менее прозрачен и менее регулируем, чем традиционное банковское кредитование, что привело к снижению стандартов оценки заемщиков и ослаблению условий выдачи кредитов, формируя потенциальный очаг системного финансового риска.

Роль объединения БРИКС в формировании финансовой политики

В условиях геополитической трансформации Россия активно укрепляет позиции в рамках объединения БРИКС. Расширение в 2024–2025 гг. до 10 стран (включая Египет, Эфиопию, Иран, ОАЭ и Индонезию) значительно увеличило совокупный экономический вес объединения.

На долю стран БРИКС приходится около 45% населения планеты и 36,7% мирового ВВП (по паритету покупательной способности).

Этот геополитический вектор создает основу для формирования новых международных норм и стандартов в области финансового регулирования. Для России это возможность продвигать принципы, основанные на национальных интересах, включая акцент на макропруденциальном контроле и защите потребителя, отличные от стандартов, установленных западными регуляторами. В контексте кредитования это означает потенциальный обмен опытом по внедрению эффективных инструментов контроля за долговой нагрузкой, что может стать важным фактором в формировании прогноза развития рынка.

Заключение: Риски и прогноз развития рынка потребительского кредитования до 2027 года

Российский рынок потребительского кредитования в 2020–2025 годах прошел путь от бурного роста до жесткого охлаждения, инициированного регулятором.

Основные выводы:

1. Эффективность МПЛ: Введение Макропруденциальных Лимитов (МПЛ) и Показателя Долговой Нагрузки (ПДН) доказало свою эффективность в снижении доли высокорисковых кредитов: доля выдач с ПДН > 50% сократилась с 63% до 34% (I кв. 2024 г.).
2. Структурные сдвиги: Регуляторное давление и высокая Ключевая ставка ЦБ РФ (17,00%) вызвали сдвиг спроса: доминирующую роль в необеспеченном кредитовании заняли кредитные карты (доля ~80% в объеме выдач в I–II кв. 2025 г.), позволяющие использовать льготный период.
3. Институционализация финтеха: Рынок BNPL (300 млрд руб. в 2024 г.) переходит под надзор ЦБ РФ с апреля 2026 года, что устранит «регуляторный арбитраж» и позволит корректно учитывать этот долг при расчете ПДН.
4. Сравнительный контекст: Российская модель отличается меньшей закредитованностью населения (Долг/ВВП ~21,8%) по сравнению с развитыми странами, но демонстрирует более директивный и быстрый подход к надзору, особенно в области финтех-инноваций.

Риски и Прогноз до 2027 года:

Рынок потребительского кредитования до 2027 года будет развиваться в условиях сохранения жесткой монетарной политики и дальнейшего расширения регуляторного периметра.

1. Кредитный риск: Кредитный риск остается высоким в сегментах, где заемщики имеют ПДН, близкий к 50%. Несмотря на снижение доли новых высокорисковых выдач, банки могут столкнуться с ухудшением качества старых портфелей, выданных до ужесточения МПЛ.
2. Регуляторный риск для финтеха: Хотя BNPL-сегмент будет институционализирован, жесткие ограничения (сокращение срока рассрочки до четырех месяцев к 2028 году) могут замедлить его рост и снизить привлекательность для операторов.
3. Прогноз развития: В краткосрочной перспективе (2025–2026 гг.) темпы роста портфеля необеспеченных ссуд останутся умеренными (в пределах 10–15%) под давлением высоких ставок. Дальнейшее расширение макропруденциальных мер (на ипотеку и автокредиты) приведет к консолидации рынка и смещению фокуса банков в сторону целевого, обеспеченного кредитования и кредитования наиболее надежных, низкорисковых заемщиков. Планируемый запрет на кредиты без подтверждения дохода с 2026 года окончательно закрепит курс на повышение финансовой дисциплины и прозрачности долговой нагрузки населения, что является конечным результатом регуляторного вмешательства.

В конечном итоге, российская регуляторная политика направлена на создание устойчивого, но менее динамичного рынка, способного выдерживать внешние шоки без угрозы системного кризиса долговой нагрузки.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс РФ (ГК РФ) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 01.07.2025).
2. Проект Федерального закона «О потребительском кредите» от 11.11.10.
3. Балабанов И.Т. Банки и банковское дело. – М., 2002.
4. Российская банковская энциклопедия / Гл. ред. О. И. Лаврушин. — Москва, 2005. — С. 215-217.
5. Лаврушин О.И. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие / Под ред. О.И. Лаврушина – М.: Финансы и статистика, 2004.
6. Левин Д.Н. Финансы и кредит. – Пенза, 2005.
7. Мурычев А.В. О путях укрепления ресурсной базы российских коммерческих банков // Деньги и кредит. — 2003. — №11.
8. Ключников М.В. С чем подошли банки в 2006 году // Финансы и кредит. – 2006. — №6.
9. Организация деятельности коммерческих банков: Учебное пособие / Под ред. Роксопова Ю.В. – Хабаровск: ХГАЭиП, 2004.
10. Филатов М.В. Проблемы и пути совершенствования деятельности российских банков в современных условиях. – М., 2004.
11. Международные подходы к регулированию рассрочки // Ассоциация банков России. URL: https://asros.ru/analytics/international-monitoring/mezhdunarodnye-podkhody-k-regulirovaniyu-rassrochki/ (дата обращения: 08.10.2025).
12. Показатель долговой нагрузки (ПДН) — что это такое и формула расчета // Frank Media. URL: https://frankmedia.ru/109841 (дата обращения: 08.10.2025).
13. Показатель долговой нагрузки // Банк России. URL: https://cbr.ru/faq/pdn (дата обращения: 08.10.2025).
14. Сервисы рассрочки (BNPL) переходят под надзор Банка России: что изменится для бизнеса и покупателей с 1 апреля 2026 года // Myurist.online. URL: https://myurist.online/blog/servisy-rassrochki-bnpl-perehodyat-pod-nadzor-banka-rossii-chto-izmenitsya-dlya-biznesa-i-pokupateley-s-1-aprelya-2026-goda (дата обращения: 08.10.2025).
15. Рынок сервисов оплаты покупок частями в 2024 году достиг 300 млрд рублей // Ведомости. 17.01.2025. URL: https://www.vedomosti.ru/business/articles/2025/01/17/1015637-rinok-servisov-oplati-pokupok-chastyami-v-2024-godu-dostig-300-mlrd-rublei (дата обращения: 08.10.2025).
16. ЦБ РФ ужесточает макропруденциальные лимиты и ограничивает пути их обхода // Эксперт. 30.08.2024. URL: https://expert.ru/2024/08/30/tsb-rf-uzhestochaet-makroprudentsialnye-limity-i-ogranichivaet-puti-ikh-obkhoda/ (дата обращения: 08.10.2025).
17. Рост потребительского кредитования // РАНХиГС. URL: https://ranepa.ru/press-tsentr/novosti/rost-potrebitelskogo-kreditovaniya-ekspert-ranhigs/ (дата обращения: 08.10.2025).
18. Банк России установил более жесткие макропруденциальные лимиты по потребкредитам // Ассоциация российских банков. URL: https://arb.ru/b2b/news/bank-rossii-ustanovil-s-segodnyashnego-dnya-bolee-zhestkie-makroprudentsialnye-limity-po-potrebkreditam-10499645/ (дата обращения: 08.10.2025).
19. БАНКОВСКИЙ СЕКТОР (Обзор).

    Декабрь 2024 г. // Банк России. URL: https://cbr.ru/Collection/Collection/File/49159/obs_bank_24-12.pdf (дата обращения: 08.10.2025).

20. Объем выданных потребкредитов в 2024 году упал более чем на 20% // Банковское обозрение. URL: https://bosfera.ru/news/obem-vydannyh-potrebkreditov-v-2024-godu-upal-bolee-chem-na-20 (дата обращения: 08.10.2025).
21. Как изменилось потребительское кредитование в России летом 2025 [Электронный ресурс]. URL: http://xn—-dtbeec7ak4ay9j.xn--p1ai/kak-izmenilos-potrebitelskoe-kreditovanie-v-rossii-letom-2025-goda/ (дата обращения: 08.10.2025).
22. БРИКС в переходный период: критический анализ возможностей и проблем в рамках формирующегося глобального порядка [Электронный ресурс] // Cyberleninka. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/briks-v-perehodnyy-period-kriticheskiy-analiz-vozmozhnostey-i-problem-v-ramkah-formiruyuschegosya-globalnogo-poryadka/viewer (дата обращения: 08.10.2025).
23. Макропруденциальные лимиты // Банк России. URL: https://cbr.ru/faq/mpl (дата обращения: 08.10.2025).
24. В декабре произошло ожидаемое охлаждение корпоративного и потребительского кредитования // Банк России. URL: https://cbr.ru/press/event/?id=17789 (дата обращения: 08.10.2025).
25. Прогноз банковского кредитования на 2025 год: под куполом ограничений // RAEX. URL: https://raexpert.ru/researches/banks/bank_prognoz_2025/ (дата обращения: 08.10.2025).
26. Число выданных в России потребкредитов в августе сократилось на 43,8% // Ведомости. 11.09.2025. URL: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2025/09/11/1063073-chislo-vidannih-v-rossii-potrebkreditov-v-avguste-sokratilos-na-43-8 (дата обращения: 08.10.2025).
27. ЦБ повысил прогноз по росту потребкредитования на 2024 год // Frank Media. URL: https://frankmedia.ru/122485 (дата обращения: 08.10.2025).
28. Быстро растущий рынок частного кредитования объемом 2 трлн долларов США требует более пристального внимания // МВФ. 10.04.2024. URL: https://www.imf.org/ru/News/Articles/2024/04/10/blog-rapidly-growing-2-trillion-us-private-credit-market-needs-closer-scrutiny (дата обращения: 08.10.2025).
29. Путь финтеха на отдельно взятом рынке. Чему можно научиться у Китая, США, Европы и России? // Сколково. URL: https://skolkovo.ru/fintech-path/ (дата обращения: 08.10.2025).