Экономическая и правовая природа электронных и кредитных денег: эволюция, вызовы и перспективы развития

метки: Электронный, Система, Средство, Цифровой, Обращение, Cyberleninka, Платеж, Национальный

В условиях стремительной цифровизации мировой экономики, когда каждая вторая транзакция в мире к 2025 году будет осуществляться в электронном виде, а глобальный рынок электронных платежных систем вырастет с 148,72 млрд долларов США в 2025 году до 534,26 млрд долларов США к 2034 году при среднегодовом темпе роста 21,74%, традиционные представления о деньгах претерпевают кардинальные изменения. Перед нами разворачивается захватывающая драма трансформации, где привычные наличные и безналичные формы уступают место новым сущностям — электронным и цифровым деньгам. Эта эволюция бросает вызов устоявшимся экономическим теориям, правовым нормам и финансовым институтам, требуя глубокого междисциплинарного анализа.

Настоящая работа призвана дать исчерпывающее понимание экономической и правовой природы кредитных и электронных денег. Мы проследим их эволюционный путь, классифицируем по различным критериям, выявим преимущества и недостатки для ключевых стейкхолдеров – потребителей, бизнеса и государства. Особое внимание будет уделено сложным вопросам правового регулирования, влиянию на монетарную политику центральных банков и перспективам развития, включая появление цифровых валют центральных банков (CBDC) и формирование новой архитектуры мировой финансовой системы. В ходе исследования будут освещены актуальные вызовы и нерешенные проблемы, с которыми сталкиваются регуляторы и участники рынка, стремящиеся адаптироваться к стремительно меняющемуся цифровому ландшафту.

Теоретические основы и сущность денег: от традиционных форм к цифровым

Понимание современных денежных форм невозможно без глубокого погружения в фундаментальные экономические концепции денег, которые, несмотря на тысячелетия эволюции, сохраняют свою базовую логику. Однако стремительное развитие технологий, особенно в последние десятилетия, привело к радикальной трансформации этих концепций, породив новые формы денег и поставив под сомнение некоторые традиционные подходы.

Понятие и функции денег в современной экономике

Деньги, в своей наиболее фундаментальной экономической дефиниции, представляют собой универсальный эквивалент стоимости, служащий для облегчения обмена товарами и услугами. Классическая экономическая теория выделяет четыре основные функции денег, которые остаются актуальными даже в эпоху цифровизации:

1. Средство обмена (обращения): Деньги устраняют необходимость в бартере, позволяя осуществлять покупку и продажу товаров и услуг без прямого совпадения потребностей.
2. Мера стоимости (единица счета): Деньги служат общим знаменателем для выражения ценности различных товаров и услуг, упрощая их сравнение и учет.
3. Средство накопления (сохранения стоимости): Деньги позволяют переносить покупательную способность из настоящего в будущее, хотя их способность сохранять стоимость может быть подвержена инфляции.
4. Средство платежа (погашения долгов): Деньги используются для уплаты налогов, погашения кредитов и выполнения других финансовых обязательств.

В современной экономике к этим функциям добавились и другие, такие как функция мировых денег, функция средства образования сокровища, но основные четыре остаются стержневыми. От их стабильного выполнения зависит устойчивость всей финансовой системы.

Кредитная природа современных неполноценных денег: сущность, ...

... стоимости от физического товара. Однако настоящая революция случилась с появлением металлических денег. Около 685–600 годов ... деньги. Полноценные деньги: Природа и ограничения Исторически деньги начинали свой путь как полноценные деньги — это деньги, реальная (товарная) стоимость которых была равна их номинальной стоимости. ... качестве законного средства платежа. Номинальная стоимость превышает реальную: ...

Экономическая и правовая дефиниция кредитных денег

Если традиционные деньги когда-то были привязаны к драгоценным металлам, то кредитные деньги представляют собой фундаментальный сдвиг в их природе, переводя их из категории «обеспеченных» в «обязательственные». Кредитные деньги — это не столько наличная стоимость, сколько обязательство, право требования в будущем. По сути, это оформленный долг, который обладает свойством высокой ликвидности, позволяя легко и быстро обменивать его на товары, услуги или использовать для погашения собственных обязательств.

В отличие от денег, обеспеченных физическим активом (например, золотом), кредитные деньги несут в себе неотъемлемый риск. Их надежность и принимаемость зависят от доверия к эмитенту (будь то банк или государство) и его способности выполнить свои обязательства. Современные платежные знаки, за исключением драгоценных металлов и товаров, являются ярким примером кредитных денег. Банкноты, депозиты на банковских счетах — все это формы кредитных денег, где банк или государство обязуется обеспечить их стоимость.

С правовой точки зрения, кредитные деньги часто оформляются как обязательство по выдаче определенной суммы средств. В российском праве это проявляется в Гражданском кодексе РФ, где регулируются обязательства по договорам банковского счета и банковского вклада, которые являются основой для функционирования безналичных кредитных денег. Это ключевой аспект, который обеспечивает легитимность и стабильность всей системы безналичных расчетов.

Экономическая и правовая природа электронных денег: комплексный анализ

Электронные деньги представляют собой еще один виток эволюции, выходящий за рамки простого перевода банковских счетов в цифровую форму. Это цифровая форма обычных денег, используемая для онлайн-платежей, переводов и покупок через терминалы и приложения, хранящаяся в электронных кошельках, создаваемых небанковскими организациями, и не имеющая жесткой привязки к конкретному банковскому счету.

С точки зрения российского законодательства, Федеральный закон № 161-ФЗ «О национальной платежной системе» дает четкое определение: электронные денежные средства — это денежные средства, предварительно предоставленные одним лицом другому лицу, учитывающему информацию о размере предоставленных средств без открытия банковского счета, для исполнения денежных обязательств перед третьими лицами, и в отношении которых лицо имеет право передавать распоряжения исключительно с использованием электронных средств платежа. Важно, что оператором электронных денежных средств может быть только кредитная организация, в том числе небанковская кредитная организация, имеющая право на осуществление переводов без открытия банковских счетов.

Определение Европейского союза (Директива 2000/46/EC) также подчеркивает их обязательственный характер: электронные деньги — это денежные обязательства эмитента в электронном виде, которые фиксируются и хранятся на электронном носителе, выпускаются эмитентом при получении средств в объеме, не меньшем, чем эмитированная стоимость, и принимаются как средство платежа другими (помимо эмитента) организациями.

Таким образом, электронные деньги обладают двойственной природой: с одной стороны, они являются средством платежа, а с другой — представляют собой обязательство эмитента, обеспеченное реальными средствами. Каждый рубль или доллар в электронном кошельке фактически соответствует денежным средствам, хранящимся у эмитента. Это отличает их от некоторых форм криптовалют, которые могут не иметь такого прямого обеспечения.

Отличия электронных денег от традиционных безналичных расчетов

Хотя электронные деньги и безналичные расчеты на первый взгляд кажутся схожими, между ними существуют фундаментальные различия, затрагивающие как экономическую сущность, так и правовое регулирование.

Безналичные деньги — это, по сути, записи на банковских счетах, используемые для оплаты и взаимных расчетов путем перечислений с одного счета на другой. Они представляют собой платежи, осуществляемые без использования наличных денег, но всегда с участием банковского счета.

Ключевое отличие электронных денег от безналичных заключается в способе хранения и эмиссии:

• Безналичные средства хранятся на банковском счете, открытом в банке. Все операции с ними проходят через банковскую систему и напрямую связаны с конкретным банковским счетом пользователя.
• Электронные деньги записаны в специальных системах, созданных зачастую небанковскими организациями (хотя в России оператор должен быть кредитной организацией), и не имеют жесткой привязки к конкретному банковскому счету. Они хранятся в электронных кошельках, которые могут быть анонимными или персонифицированными.

Критерий	Безналичные деньги	Электронные деньги
Основа	Средства на банковском счете	Средства, предварительно предоставленные эмитенту
Место хранения	Банковский счет в кредитной организации	Электронный кошелек, управляемый оператором электронных денежных средств (может быть небанковской кредитной организацией)
Привязка к счету	Жесткая привязка к банковскому счету	Отсутствие прямой жесткой привязки к банковскому счету (хотя оператор должен быть кредитной организацией)
Регулирование (РФ)	Статьи ГК РФ о банковском счете, ФЗ «О банках и банковской деятельности»	ФЗ № 161-ФЗ «О национальной платежной системе» как самостоятельный вид безналичных расчетов
Эмитент	Банки	Кредитные организации (в т.ч. небанковские кредитные организации)
Гарантии	Часто покрываются системой страхования вкладов	Как правило, не покрываются системой страхования вкладов, гарантии от эмитента

В России Федеральный закон № 161-ФЗ ввел понятие «электронные денежные средства» как самостоятельный вид безналичных расчетов, тем самым признав их легальное существование. Однако, некоторые правовые интерпретации указывают на внутренние противоречия в определении электронных денег как перевода без открытия банковского счета с ранее сложившимися в российском праве подходами, где все безналичные расчеты так или иначе ассоциировались с банковскими счетами. Этот нюанс подчеркивает новизну и сложность интеграции электронных денег в уже существующую правовую систему.

Эволюция и исторические предпосылки развития электронных денег

Путь к современным электронным деньгам — это нелинейная история инноваций, экономических потребностей и технологических прорывов, начавшаяся задолго до появления интернета и мобильных телефонов. Это повествование о постепенном движении от физических носителей к виртуальным активам, от ограниченного использования к повсеместной интеграции.

Ранние этапы: от предоплаченных карт до магнитных носителей

Идея, лежащая в основе электронных денег – предоплата стоимости для будущих платежей – удивительным образом зародилась еще в XIX веке. В 1880 году американский ученый Эдвард Беллами в своем романе «Взгляд назад» предложил концепцию «кредитных карт», которые на деле были предоплаченными инструментами для расчетов. Это было предвидение, опередившее свое время.

Реальное воплощение схожих идей началось в начале XX века, когда бурный рост потребительского кредита в США стимулировал появление первых карточных систем. В 1914 году американская фирма Mobil Oil (тогда General Petroleum Corporation of California) выпустила первые кредитные карты для оплаты нефтепродуктов. Эти карты, по сути, были картонными аналогами современных топливных карт. С 1915 года магазины, банки и крупные предприятия стали выдавать специальные картонные карты лояльности, но их ограниченность и неудобство не позволили им стать массовыми.

Значимым шагом стало появление кредитной схемы «Charge-it» в 1946 году, организованной Джоном С. Биггинсом из Национального банка Флэтбуш в Бруклине. Банк принимал расписки от клиентов местных магазинов за мелкие покупки, а затем оплачивал их со счетов покупателей. Это был прототип современных клиринговых систем и предвестник межбанковских расчетов.

Настоящий перелом произошел в конце 1950-х — 1970-х годах с развитием компьютерных технологий. В 1958 году Bank of America выпустил первую универсальную банковскую карту — BankAmericaCard, которая впоследствии трансформировалась в глобальную платежную систему Visa. Это стало началом эры универсальных пластиковых карт. В 1975 году в США появились первые банкоматы, что сделало безналичные средства более доступными. А в 1979 году были внедрены первые электронные терминалы EFTPOS (Electronic Funds Transfer at Point of Sale), которые заложили технологическую основу для мгновенных электронных платежей непосредственно в точках продаж. На этом этапе электронные деньги существовали в основном как электронные записи на счетах в компьютерной памяти банков, по сути, переводя бумажные банковские счета в цифровую форму.

Внедрение смарт-карт и зарождение сетевых платежных систем

Вторая половина 1980-х и 1990-е годы ознаменовались появлением более сложных форм электронных денег, связанных с развитием микроэлектроники.

В 1975 году француз Ролан Морено изобрел и запатентовал электронную карту памяти, а затем компания Bull (Франция) разработала и запатентовала смарт-карту со встроенным микропроцессором. Эти изобретения стали фундаментом для нового поколения платежных инструментов. В 1980 году в Японии появились первые предоплаченные смарт-карты, способные хранить зашифрованную стоимость непосредственно на чипе.

По-настоящему революционной стала технология eCash, предложенная доктором Дэвидом Чаумом в 1993 году. Его система «слепой» цифровой подписи обеспечивала криптографическую защиту и анонимность транзакций, предвосхищая многие принципы современных криптовалют. В октябре 1994 года компания DigiCash, основанная Чаумом, выпустила первые электронные деньги международной платежной системы eCash, и в том же году была совершена первая покупка через интернет с использованием этой технологии. Это был важный шаг к глобализации электронных расчетов. В этот же период, в 1994 году, появилась и первая российская платежная система «Золотая Корона», демонстрируя начало цифровизации и на отечественном рынке.

Массовое распространение и закрепление электронных денег: 2000-е и далее

На рубеже тысячелетий электронные деньги начали проникать в повседневную жизнь миллионов людей, чему способствовал бурный рост интернета.

В 1995 году была создана первая моновалютная микропроцессорная карточка для мелких покупок (бельгийская компания Proton), а платежная система Mondex разработала первый в мире электронный кошелек. Хотя системы Proton и Mondex были впоследствии выведены из обращения (Proton к 2014 году, Mondex к 2008 году), их технологии заложили основу для будущих разработок.

К 1996 году объем интернет-транзакций вырос настолько, что участники рынка осознали необходимость разработки регламентов и стандартов безопасности. Банк международных расчетов (BIS) при поддержке мировых Центробанков начал регулярный анализ развития электронных денег, осознавая их растущее влияние на финансовую стабильность.

В 1998 году в США была создана система PayPal, которая позволила пересылать деньги по электронной почте, сделав электронные платежи доступными для широкой аудитории. Эта система стала одним из пионеров сетевых электронных денег.

Важным шагом в правовом поле стало принятие Европарламентом Директивы 2000/46/EC в 2000 году, которая впервые дала определение электронным деньгам и разрешила небанковским структурам выпускать их, при условии лицензирования и контроля со стороны государства. Это стало прецедентом для многих национальных законодательств.

С началом XXI века и по настоящее время электронные деньги продолжают укреплять свои позиции. Современные электронные платежи включают операции с пластиковыми картами (дебетовыми и кредитными), электронными кошельками в смартфонах, QR-кодами и банковскими переводами. Развитие цифровых валют центральных банков (CBDC) и других форм цифровых денег является ключевым трендом, который обещает еще более глубокие изменения в финансовой системе.

Исторический контекст правового регулирования электронных денег в России

В России правовое регулирование электронных денег развивалось с определенным отставанием от технологических инноваций. До 2011 года отсутствовало комплексное законодательство, специально посвященное электронным денежным средствам. Отдельные аспекты регулировались актами Банка России, касающимися платежных систем и безналичных расчетов. Однако эти акты не давали полного и исчерпывающего определения электронных денег, что создавало правовые пробелы и неопределенность для участников рынка.

Поворотным моментом стало принятие Федерального закона № 161-ФЗ «О национальной платежной системе» от 27 июня 2011 года. Этот закон впервые ввел в российское правовое поле понятие «электронные денежные средства» и установил основы их регулирования. Он определил операторов электронных денежных средств как кредитные организации, регулировал порядок использования электронных средств платежа и деятельность субъектов национальной платежной системы. Таким образом, только в 2011 году электронные деньги получили полноценное правовое признание и системное регулирование в России, что стало фундаментом для их дальнейшего развития и интеграции в национальную финансовую систему.

Классификация электронных денег и их распространение в современной финансовой системе

Мир электронных денег удивительно разнообразен, и для его полноценного понимания необходима систематизация по различным критериям. Эта классификация не только помогает структурировать существующие формы, но и проливает свет на их функциональные особенности, правовой статус и степень распространенности в глобальной и российской финансовой системе.

Классификация по типу носителя: карточные и сетевые электронные деньги

Одним из первых и наиболее наглядных способов классификации является разделение электронных денег по типу их физического или виртуального носителя.

1. Электронные деньги на базе смарт-карт (Card-based):

Эти средства хранятся и переносятся с помощью физических пластиковых карт, оснащенных встроенным микропроцессором. Изначально они создавались для офлайн-платежей, когда для транзакции не требовалось подключение к сети. Примерами таких систем в прошлом служили:

• Proton (Бельгия): Одна из первых моновалютных микропроцессорных карточек для мелких покупок, которая была поэтапно выведена из обращения примерно к 2014 году.
• Mondex (Великобритания): Платежная система, разработавшая один из первых электронных кошельков, была отключена в 2008 году. Однако ее технологии оказали значительное влияние на развитие современных способов оплаты, особенно бесконтактных.
• Visa Cash, CLIP: Другие ранние примеры карточных систем, которые, хотя и существовали, были в значительной степени заменены более универсальными продуктами и сетевыми решениями.

Несмотря на постепенное вытеснение чисто карточных систем сетевыми аналогами, их концепции и технологические наработки стали фундаментом для развития бесконтактных платежей (NFC) и систем токенизации, где физическая карта лишь служит интерфейсом для доступа к сетевым средствам.

2. Электронные деньги на базе сетей (Network-based):

Эта категория охватывает электронные деньги, которые хранятся и обмениваются через программные приложения или сетевые ресурсы, доступные через интернет. Они не привязаны к физическому носителю, а существуют в виде записей в централизованных или распределенных базах данных. Примеры таких систем:

• WebMoney, ЮMoney (ранее Яндекс.Деньги), QIWI: Классические примеры российских систем электронных денег. Стоит отметить, что после 2022 года PayPal, WebMoney и QIWI столкнулись с существенными ограничениями или прекращением работы в России. В частности, лицензия Qiwi Банка была отозвана в феврале 2024 года, что фактически прекратило его деятельность как оператора электронных денежных средств в РФ. ЮMoney продолжает функционировать.
• E-Gold, EasyPay, Rapida, PayPal: Глобальные и региональные системы, которые демонстрируют широкое распространение сетевых электронных денег. PayPal, к примеру, стал одним из пионеров в области онлайн-платежей.

Преимущество сетевых электронных денег заключается в их универсальности, доступности из любой точки мира с доступом к интернету и потенциально более низких издержках на транзакции.

Классификация по степени анонимности и правовые ограничения

Степень анонимности является ключевым критерием, определяющим риски и правовое регулирование электронных денег, особенно в контексте борьбы с отмыванием денег и финансированием терроризма (ПОД/ФТ).

1. Анонимные (неперсонифицированные) электронные деньги:

Это средства, которыми можно пользоваться без прохождения полной идентификации. Они удобны для мелких повседневных платежей, но их анонимность накладывает серьезные ограничения. В России неперсонифицированные электронные кошельки регулируются Федеральным законом № 161-ФЗ и имеют строгие лимиты:

• Остаток электронных денежных средств в любой момент не может превышать 15 000 рублей.
• Общая сумма переводимых электронных денежных средств с использованием одного неперсонифицированного электронного средства платежа не может превышать 40 000 рублей в течение календарного месяца.
• Снятие наличных денежных средств с таких кошельков запрещено.
• Использование ограничено переводами только юридическим лицам и индивидуальным предпринимателям.

2. Неанонимные (персонифицированные) электронные деньги:

Для использования таких средств требуется прохождение полной идентификации клиента (KYC — Know Your Customer).

Это позволяет снимать ограничения по суммам и видам операций. В России, при условии проведения упрощенной идентификации, физическое лицо может:

• Использовать неперсонифицированное электронное средство платежа с остатком электронных денег до 100 000 рублей (с 30 мая 2025 года, ранее 60 000 рублей).
• Переводить электронные денежные средства на общую сумму до 200 000 рублей в месяц.
• Допускается снятие наличных денежных средств до 5 000 рублей в течение одного календарного дня и до 40 000 рублей в течение одного календарного месяца, если используемое электронное средство платежа является предоплаченной картой.

Персонификация направлена на снижение рисков использования электронных денег в противоправных целях и обеспечение прозрачности финансовых потоков.

Фиатные и нефиатные электронные деньги: роль государства и обеспечение

Другой важный критерий — это характер обеспечения и регулирования, который определяет степень надежности и универсальности электронных денег.

1. Фиатные электронные деньги:

Эти электронные деньги привязаны к национальной фиатной валюте (например, рублю, доллару, евро) и обеспечены ею. Их выпуск и регулирование осуществляются центральными банками или национальным законодательством. Каждый фиатный электронный рубль, по сути, является цифровым эквивалентом традиционного рубля и обеспечен обязательствами государства или центрального банка.

• Пример: Цифровая валюта центрального банка (CBDC) — это квинтэссенция фиатных электронных денег. Цифровой рубль в России или цифровой евро в ЕС являются прямым обязательством центрального банка и представляют собой третью форму национальной валюты.

2. Нефиатные электронные деньги:

Это единицы стоимости негосударственных платежных систем, чья эмиссия и обращение регулируются исключительно внутренними правилами этих систем. Их надежность не гарантируется государством, и они могут быть обеспечены различными активами (например, драгоценными металлами, как в случае E-Gold) или вовсе не иметь обеспечения, завися от доверия сообщества и стабильности алгоритмов (как некоторые криптовалюты).

• Примеры: Виртуальные игровые деньги, используемые в онлайн-играх и приложениях, являются классической формой нефиатных электронных денег. Исторический пример E-Gold также относится к этой категории. Современные стейблкоины, хотя и привязаны к фиатным валютам, часто являются нефиатными, если их эмиссия и обеспечение не контролируются государством.

Цифровые валюты центральных банков (CBDC): сущность, классификация и модели

Цифровая валюта центрального банка (CBDC) представляет собой одну из самых значимых инноваций в мире денег, потенциально способную изменить всю финансовую архитектуру. Это цифровая форма национальной валюты, выпускаемая и контролируемая непосредственно центральными банками.

Сущность CBDC: CBDC — это не просто очередная электронная платежная система, а новая форма государственных денег. Она представляет собой прямое обязательство центрального банка, аналогичное наличным деньгам, но существующее в цифровом виде. Это отличает ее от коммерческих электронных денег, которые являются обязательствами коммерческих банков или небанковских операторов.

Классификация CBDC по модели:
Мировые центральные банки исследуют различные модели организации CBDC:

• Одноуровневая (Single-tier) модель: В этой модели центральный банк напрямую предоставляет CBDC населению и бизнесу, полностью управляя всеми операциями и инфраструктурой. Коммерческие банки играют минимальную роль. Эта модель дает центральному банку максимальный контроль, но требует значительных инвестиций в инфраструктуру и может нарушить сложившуюся банковскую систему.
• Двухуровневая (Two-tier) модель: Это наиболее распространенный подход, при котором центральный банк выпускает CBDC оптом для коммерческих банков и других финансовых посредников, а они уже распределяют ее среди конечных пользователей (населения и бизнеса).

  Коммерческие банки сохраняют свою роль в обслуживании клиентов, проведении KYC/AML процедур и предоставлении инновационных сервисов. Эта модель считается менее деструктивной для существующей финансовой системы.

• Гибридная модель: Сочетает элементы обеих вышеупомянутых моделей. Например, центральный банк может предоставлять CBDC населению, но при этом использовать коммерческие банки для обработки транзакций или ведения клиентских счетов.

Глобальное распространение: По состоянию на сентябрь 2025 года, 137 стран и валютных союзов изучают возможность создания CBDC, что охватывает 98% мирового ВВП. В стадии разработки, пилотного проекта или уже запущены CBDC в 72 странах. Четыре страны — Багамские Острова (Sand Dollar, с октября 2020 года), Ямайка (Jam-Dex, с июля 2022 года), Нигерия (eNaira, с октября 2021 года) и Зимбабве — полностью внедрили свои CBDC. Этот бурный рост свидетельствует о глобальном интересе к цифровым национальным валютам.

Токены и виртуальные игровые деньги: особенности и место в классификации

С развитием блокчейн-технологий появились новые формы цифровых активов, которые, хотя и не всегда являются деньгами в классическом смысле, занимают важное место в эволюции электронных средств.

Токен в блокчейне: Это единица учета, не являющаяся криптовалютой (в строгом смысле, если не выступает самостоятельной валютой, как Bitcoin или Ethereum).

Токен предназначен для представления цифрового баланса в некотором активе и часто выполняет функцию «заменителя ценных бумаг» или других прав. Токены могут быть обеспечены реальными активами (security tokens) или давать доступ к определенным функциям или сервисам (utility tokens).

Они могут использоваться для платежей внутри определенных экосистем, но не всегда обладают универсальной платежной функцией, присущей деньгам.

Виртуальные игровые деньги: Это форма нефиатных электронных денег, используемая исключительно в рамках онлайн-игр и приложений. Их стоимость определяется внутренней экономикой игры и не имеет прямого обеспечения реальными активами или государственными обязательствами. Несмотря на это, они часто выполняют функции средства обмена и меры стоимости в своей ограниченной экосистеме, а иногда могут обмениваться на реальные деньги через сторонние платформы, что создает дополнительные регуляторные вызовы.

Актуальные электронные платежные системы в России и мире

Современный ландшафт электронных платежных систем в России и мире постоянно меняется, адаптируясь к технологическим инновациям и регуляторным требованиям.

В России:

На 2025 год, помимо традиционных систем, таких как ЮMoney (которая продолжает функционировать), и национальной платежной системы «Мир», широко используются:

• Система быстрых платежей (СБП): Инициированная Банком России, позволяет мгновенно переводить средства между счетами разных банков по номеру телефона, а также оплачивать товары и услуги по QR-коду. СБП стала одним из самых динамично развивающихся инструментов электронных платежей в стране.
• Агрегаторы платежей: Prodamus, CloudPayments, Robokassa, YooKassa — предоставляют комплексные решения для приема онлайн-платежей для бизнеса, интегрируя различные способы оплаты (банковские карты, электронные кошельки, СБП).

Международные системы:

На глобальном уровне доминируют такие гиганты, как Visa, Mastercard, PayPal, а также региональные лидеры вроде Alipay и WeChat Pay в Азии. В свете геополитических изменений, наблюдается тенденция к формированию более локализованных или региональных платежных систем, а также рост интереса к прямым межбанковским переводам и CBDC для трансграничных расчетов.

С 2025 по 2027 год в России планируется массовый запуск цифрового рубля, который станет новой вехой в развитии электронных денег и платежных систем в стране, потенциально трансформируя ее финансовую архитектуру.

Преимущества и недостатки электронных денег для стейкхолдеров

Электронные деньги, будучи продуктом технологического прогресса и ответом на меняющиеся экономические потребности, принесли с собой целый спектр как очевидных преимуществ, так и скрытых рисков. Их влияние распространяется на все группы участников финансовой системы: от рядовых потребителей до государств и глобальной финансовой стабильности.

Преимущества: удобство, скорость, безопасность, эффективность

Для потребителей:

• Удобство и доступность: Электронные платежи можно совершать в любое время и в любом месте, мгновенно, используя смартфон, компьютер или другое электронное устройство. Отпадает необходимость физически пересчитывать наличные деньги, искать сдачу или беспокоиться о ее наличии.
• Высокая скорость транзакций: Переводы осуществляются практически мгновенно, что особенно важно для срочных платежей и трансграничных расчетов.
• Повышенная безопасность (в определенных аспектах): Современные электронные платежные системы используют многоуровневые методы защиты (шифрование, двухфакторная аутентификация), снижая риски, связанные с обращением наличных денег (грабежи, кражи).

  Кроме того, они защищают данные банковских карт, не передавая их напрямую продавцу.

• Делимость: Электронные деньги легко размениваются на самые мелкие суммы, что позволяет осуществлять микроплатежи, которые были бы нецелесообразны или невозможны с наличными.
• Портативность: Не имеют физических габаритов (объема, веса), что делает их исключительно удобными для использования в путешествиях и повседневной жизни.

Для бизнеса:

• Эффективность и автоматизация: Электронные деньги упрощают массовые платежи и выплаты удаленным сотрудникам или фрилансерам, а также автоматизируют процессы учета и отчетности.
• Снижение издержек и рисков, связанных с наличными: Уменьшаются затраты на инкассацию, хранение, пересчет наличных денег. Минимизируется риск получения фальшивых банкнот и потери средств от краж.
• Расширение клиентской базы: Возможность принимать электронные платежи позволяет охватить более широкую аудиторию через онлайн-продажи, а также привлекать клиентов, предпочитающих безналичные расчеты.
• Улучшенная аналитика: Электронные транзакции оставляют цифровой след, что позволяет бизнесу собирать и анализировать данные о потребительском поведении, оптимизировать маркетинговые стратегии и управлять запасами.

Для государства и финансовой стабильности:

• Ускорение денежного обращения: Быстрые и беспрепятственные электронные платежи способствуют более высокой скорости обращения денег, что стимулирует экономическую активность.
• Снижение стоимости эмиссии денег: Затраты на выпуск электронных денег значительно ниже по сравнению с печатью банкнот и чеканкой монет. Эксперты считают, что потенциальное уменьшение эмиссионного дохода Центрального банка в результате замещения наличности электронными деньгами, хотя и возможно, не достигнет критического уровня.
• Улучшение инструментов монетарной политики (при надлежащем регулировании): С появлением CBDC центральные банки могут получить более мощные и точные инструменты для влияния на экономику.
• Борьба с незаконной деятельностью: Электронные транзакции, особенно персонифицированные, гораздо легче отслеживать, что значительно облегчает борьбу с отмыванием денег, финансированием терроризма, коррупцией и уклонением от уплаты налогов.

Недостатки и риски: кибератаки, регулирование, финансовая стабильность

Для потребителей:

• Риски кибератак и мошенничества: Несмотря на все меры защиты, электронные системы остаются уязвимыми к взлому, фишингу, социальной инженерии и кибермошенничеству. Потеря доступа к электронному кошельку или утечка данных может привести к полной потере средств.
• Отсутствие государственных гарантий: В отличие от банковских вкладов, которые часто покрываются системой страхования, электронные деньги, как правило, не подпадают под государственные гарантии. Их надежность в основном зависит от эмитента, что несет риски в случае его банкротства.
• Ограниченность использования: Некоторые виды электронных денег могут быть не общепринятым платежным средством, и их использование может быть ограничено определенными системами или продавцами.
• Зависимость от технологий: Для использования электронных денег требуются электронные устройства (смартфоны, компьютеры) и доступ к интернету, что создает проблемы для цифрового неравенства и в ситуациях технологических сбоев.
• Сложность и дороговизна переводов между различными системами: Переводы между разными электронными кошельками или платежными системами могут быть затруднены или сопровождаться высокими комиссиями.
• Дополнительные расходы: Могут включать годовое обслуживание, комиссии за пополнение/снятие, конвертацию валют и штрафы за неактивность.
• Проблемы с правовыми гарантиями: В случае цифрового рубля, несмотря на его государственную эмиссию, остаются вопросы о юридическом статусе цифрового кошелька и механизмах защиты средств пользователя в случае несанкционированного доступа или ошибок системы.

Дл�� бизнеса:

• Операционные риски: Сбои в работе систем, технические неполадки, ошибки в обработке платежей могут привести к простоям, потере продаж и репутационному ущербу.
• Затраты на соблюдение требований: Необходимость соблюдения сложного и постоянно меняющегося законодательства (например, в области ПОД/ФТ, защиты персональных данных) влечет за собой значительные расходы на комплаенс.
• Репутационные риски: Утечки данных клиентов или инциденты безопасности могут серьезно подорвать доверие клиентов и нанести ущерб бренду.

Для государства и финансовой стабильности:

• Проблемы регулирования: Отсутствие единого определения и классификации на международном уровне, а также быстрое развитие технологий создают значительные пробелы и сложности в правовом регулировании.
• Риски отмывания денег и финансирования терроризма (ПОД/ФТ): Анонимные или слабо регулируемые электронные деньги (особенно некоторые криптовалюты) могут активно использоваться в незаконных схемах, что затрудняет работу правоохранительных органов.
• Влияние на монетарную политику: Потенциал неконтролируемой эмиссии частными эмитентами может затронуть денежную массу и контроль Центрального банка над ней, снижая эффективность традиционных инструментов монетарной политики.
• Угрозы финансовой стабильности: Волатильность (особенно криптовалют) и потенциальный системный риск в случае краха крупных систем электронных денег могут вызвать эффект домино и дестабилизировать финансовый рынок.
• Сложности банковского надзора: Центральные банки проявляют осторожность из-за опасений неконтролируемой эмиссии, злоупотреблений и обхода существующего регулирования.
• Уменьшение контроля над денежными потоками: Если значительная часть экономической активности перейдет в плохо регулируемые электронные системы, это может снизить способность государства контролировать и влиять на экономику.

Таким образом, электронные деньги представляют собой обоюдоострый инструмент. Их потенциал для повышения эффективности и удобства огромен, но он сопряжен с серьезными вызовами, требующими адекватного правового регулирования, технологической защиты и международного сотрудничества.

Правовое регулирование электронных и цифровых денег: вызовы и международный опыт

Правовое регулирование электронных и цифровых денег является одним из самых динамичных и сложных аспектов их развития. Государства и международные организации сталкиваются с необходимостью адаптации устаревших правовых рамок к новым реалиям, балансируя между стимулированием инноваций и обеспечением финансовой стабильности, защитой прав потребителей и борьбой с нелегальной деятельностью.

Российское законодательство: ФЗ «О национальной платежной системе», ФЗ «О ЦФА», Гражданский кодекс РФ

В Российской Федерации регулирование электронных и цифровых денежных средств базируется на нескольких ключевых законодательных актах, которые последовательно формируют правовое поле в этой области.

1. Федеральный закон № 161-ФЗ «О национальной платежной системе» от 27 июня 2011 года:

Этот закон является краеугольным камнем регулирования электронных денег в России. Он:

• Установил правовые и организационные основы функционирования национальной платежной системы.
• Впервые дал легальное определение «электронных денежных средств» как денежных средств, предварительно предоставленных одним лицом другому лицу, учитывающему информацию о размере предоставленных средств без открытия банковского счета.
• Определил, что операторами электронных денежных средств могут быть только кредитные организации (в том числе небанковские кредитные организации).
• Регулирует порядок оказания платежных услуг и использования электронных средств платежа.
• Согласно статье 862 Гражданского кодекса РФ, расчеты электронными деньгами признаны иной формой безналичных расчетов, что подчеркивает их юридическую легитимность.

2. Федеральный закон от 31 июля 2020 года № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»:

Этот закон стал ответом на стремительное развитие блокчейн-технологий и появление криптовалют. Он ввел в российское правовое поле определения:

• «Цифровые финансовые активы» (ЦФА): Признаны имуществом, но имеют ограниченный оборот и не являются средством платежа.
• «Цифровая валюта»: Также признается имуществом, но ее использование в качестве средства платежа на территории России запрещено. Это означает, что криптовалюты, такие как Bitcoin или Ethereum, не могут быть законным платежным средством внутри страны.

Однако, с 1 сентября 2024 года законодательство допускает трансграничные расчеты в криптовалюте во внешнеэкономической деятельности под контролем Банка России, что является шагом к легализации их использования в международной торговле.

3. Гражданский кодекс РФ (ГК РФ):

Хотя ГК РФ напрямую не регулирует электронные или цифровые деньги как таковые, его нормы применяются к отношениям, связанным с ними. В частности, статьи, регулирующие обязательства по договору банковского счета и банковского вклада (в части безналичных расчетов), а также нормы об имущественных правах (в части цифровых активов), являются основой для правовой защиты участников.

Уголовная ответственность и меры по противодействию мошенничеству

Российское законодательство также реагирует на риски, связанные с оборотом электронных и цифровых средств, в частности, на рост киберпреступности.

• Усиление уголовной ответственности: Федеральный закон № 111-ФЗ от 23 апреля 2018 года внес изменения в Уголовный кодекс РФ, ужесточив ответственность за хищение электронных денежных средств. В частности, пункт «г» части 3 статьи 158 УК РФ (кража с банковского счета, а равно в отношении электронных денежных средств) и статья 159.3 УК РФ (мошенничество с использованием электронных средств платежа) предусматривают серьезные наказания за подобные деяния.
• Обязанности операторов по противодействию мошенничеству: Федеральный закон № 369-ФЗ от 24 июля 2023 года внес изменения в ФЗ № 161-ФЗ, обязывая банки и операторов электронных денежных средств проверять переводы на признаки мошенничества. При выявлении подозрительной операции (например, с использованием платежных карт, электронных денежных средств или Системы быстрых платежей), банк должен заблокировать и отменить операцию, а для других операций, таких как платежи через дистанционное банковское обслуживание (ДБО), требуется их приостановка на два дня. Банк обязан незамедлительно уведомить клиента о приостановлении или отмене операции.
• Ограничения на снятие наличных: Федеральный закон № 33-ФЗ от 18 марта 2019 года ввел запрет на получение наличных денежных средств физическими лицами с использованием неперсонифицированных электронных средств платежа, не прошедших упрощенную идентификацию. Для прошедших упрощенную идентификацию установлены лимиты: снятие наличных не более 5 000 рублей в день и 40 000 рублей в месяц, при условии, что электронное средство платежа является предоплаченной картой.

Роль Банка России: Центральный банк РФ играет ключевую роль в регулировании деятельности операторов электронных денежных средств и издает нормативные акты в сфере национальной платежной системы. Также Банк России активно разрабатывает цифровой рубль как третью форму российской национальной валюты, которая будет эмитироваться и контролироваться им, с целью снижения издержек и борьбы с отмыванием денег.

Регуляторные вызовы: неоднородность, анонимность, налогообложение, защита прав

Несмотря на активное развитие законодательства, сфера электронных и цифровых денег по-прежнему генерирует множество регуляторных вызовов как на национальном, так и на международном уровне.

• Отсутствие единого подхода: Отсутствие единого международного стандарта и разная классификация криптоактивов в разных юрисдикциях создают правовую неоднородность. То, что является ценной бумагой в одной стране, может быть товаром или просто цифровым активом в другой, что затрудняет трансграничное регулирование.
• Противодействие ОД/ФТ (отмыванию денег и финансированию терроризма): Высокая анонимность и децентрализация некоторых криптовалют затрудняют мониторинг и выявление незаконных операций. Это требует разработки специальных требований KYC (Know Your Customer) и AML (Anti-Money Laundering) для криптобирж, электронных кошельков и других провайдеров услуг виртуальных активов (VASPs).
• Налогообложение: Сложности с определением объектов налогообложения и правил учета операций с криптовалютами, так как традиционные налоговые системы не адаптированы к цифровым активам. Возникают вопросы о том, как облагать налогом майнинг, стейкинг, торговые операции и получение дохода от ЦФА.
• Защита прав потребителей и инвесторов: Из-за высокой волатильности, технических сложностей и риска мошенничества в сфере цифровых активов требуются особые меры защиты пользователей. Это включает стандартизированные правила раскрытия информации, механизмы разрешения споров и, в некоторых случаях, государственные гарантии.
• Технологическая сложность и скорость изменений: Быстрое развитие блокчейна и криптовалют затрудняет своевременное обновление нормативных актов, приводя к постоянным пробелам в регулировании. Законодатели часто не успевают за темпами технологических инноваций.
• Международная координация: Децентрализованный и трансграничный характер криптовалют требует тесной международной координации для эффективного регулирования. Национальные меры могут быть неэффективны без согласованных действий на глобальном уровне.

Международный опыт и рекомендации: ФАТФ, ЕЦБ, МВФ

Мировые регуляторы активно работают над выработкой общих подходов и стандартов.

• ФАТФ (Группа разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег): Является ключевым международным органом, устанавливающим стандарты и способствующим эффективному применению мер по борьбе с отмыванием денег, финансированием терроризма и распространением оружия массового уничтожения. Рекомендации ФАТФ распространяются на виртуальные активы и провайдеров услуг виртуальных активов (VASPs), требуя от них проведения оценки рисков и реализации мер ПОД/ФТ, включая правила KYC.
• ЕЦБ (Европейский центральный банк): Активно работает над созданием правовой базы для цифрового евро, рассматривая его как дополнение к наличным деньгам и средство для снижения зависимости от международных платежных систем. ЕЦБ планирует запуск цифрового евро к середине 2029 года, а законодательная база, как ожидается, будет окончательно определена Европарламентом, Евросоветом и Еврокомиссией к маю 2026 года. Это масштабный проект по созданию государственной цифровой валюты в одной из крупнейших экономик мира.
• МВФ (Международный валютный фонд): Активно продвигает идею создания глобальной CBDC, которая могла бы стать наднациональной цифровой валютой, способной упростить трансграничные платежи и повысить эффективность международной финансовой системы. МВФ также предоставляет рекомендации по регулированию криптовалют и ЦВЦБ странам-членам, подчеркивая важность координации и стандартизации.

Таким образом, правовое поле электронных и цифровых денег находится в стадии активного формирования. Государства и международные организации ищут оптимальные пути для интеграции этих инноваций, стремясь создать стабильную, безопасную и эффективную финансовую систему будущего.

Влияние электронных и цифровых денег на монетарную политику и банковскую систему

Распространение электронных и цифровых денег – это не только удобство для пользователей, но и фактор, который радикально меняет привычные механизмы функционирования монетарной политики и архитектуру банковской системы. Центральные банки по всему миру сталкиваются с новыми вызовами, требующими переосмысления традиционных подходов.

Влияние на денежную массу и денежные агрегаты

Появление и распространение электронных денег оказывает существенное воздействие на структуру денежной массы, традиционно измеряемой через различные денежные агрегаты (М0, М1, М2, М3).

Денежный агрегат М1, который включает наличные деньги Центрального банка в обращении, дорожные чеки и депозиты до востребования, наиболее чувствителен к изменениям, вызванным электронными деньгами. Исторически, если электронные деньги включались в определение M1, то сокращение наличных денег (переход в электронную форму) компенсировалось ростом электронных денег, что потенциально увеличивало общий объем агрегата.

Однако, в период с 1994 по 2009 год в России электронные деньги официально не входили в состав денежной массы и не включались в определение «узких денег» (М1 = С + D, где С – наличные, D – депозиты).

Это иллюстрирует сложность методологического учета новых денежных форм. По мере того как электронные деньги получали правовое признание (например, в 2011 году с принятием ФЗ № 161-ФЗ), методологии расчета денежных агрегатов стали адаптироваться.

Увеличение доли электронных денег в обращении может уменьшить спрос на традиционные деньги, эмитированные центральными банками (наличные), что ставит под угрозу их монополию на эмиссию. Хотя электронные деньги эмитируются кредитными организациями, они представляют собой обязательства, обеспеченные традиционными деньгами, но их широкое использование может снизить потребность в физических купюрах.

Операции по замещению наличных денег центрального банка электронными деньгами, по сути, эквивалентны операциям на открытом рынке по увеличению денежной массы, поскольку обе операции увеличивают предложение резервов в банковской системе. Это означает, что центральный банк должен учитывать эти потоки при формировании своей монетарной политики.

Эффективность монетарной политики и роль центральных банков

Распространение частных электронных денег, которые не связаны с обязательными резервными требованиями центральных банков, может снизить эффективность традиционной монетарной политики. Если значительная часть денежного обращения происходит вне прямого контроля центрального банка, его способность влиять на экономику через процентные ставки или операции на открытом рынке ослабевает.

Однако, внедрение цифровых валют центральных банков (CBDC) может, наоборот, усилить трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики. CBDC позволяют центральным банкам более быстро и точно влиять на процентные ставки и условия ликвидности. Например, центральный банк может напрямую применять отрицательные процентные ставки к CBDC, стимулируя расходы, или изменять процентные ставки по остаткам CBDC, минуя коммерческие банки. Это может предоставить центральным банкам больше возможностей в управлении процентными ставками на рынке, помогая в таргетировании инфляции.

Кроме того, CBDC могут предложить новые инструменты для реализации целевых программ стимулирования экономики, позволяя центральным банкам напрямую доставлять средства населению или бизнесу в обход посредников.

Трансформация банковской системы и финансовое посредничество

Развитие электронных и цифровых денег оказывает глубокое влияние на коммерческие банки и традиционную модель финансового посредничества.

• Конкуренция и сокращение депозитов: Прямой доступ населения и бизнеса к цифровым деньгам Центрального банка (CBDC) может усилить конкуренцию в банковском секторе. Если потребители смогут хранить свои средства напрямую в центральном банке в форме CBDC, это может привести к сокращению объемов депозитов в коммерческих банках. Банкам придется активнее бороться за средства клиентов, предлагая более привлекательные условия и инновационные сервисы.
• Изменение структуры финансового посредничества: Банки могут быть вынуждены переориентироваться с традиционной депозитной модели на оказание других финансовых услуг, таких как кредитование, управление инвестициями, консультации. Их роль может сместиться от держателей денежных средств к провайдерам платежных и информационных услуг.
• Роль банков в контроле операций с цифровым рублем: В России, например, контроль за операциями с цифровым рублем, включая антиотмывочный контроль, будет осуществляться совместно Банком России и коммерческими банками. Это означает, что банки останутся важными звеньями в цепочке обслуживания цифровых валют, выполняя функции по идентификации клиентов, мониторингу транзакций и разработке пользовательских интерфейсов.
• Повышение конкурентоспособности и инновации: Развитие электронных денег и платежных систем стимулирует банки к внедрению инноваций, созданию новых финансовых продуктов и повышению эффективности своих операций. Это способствует общей модернизации банковской системы.

Таким образом, электронные и цифровые деньги не просто дополняют существующие формы денег, но и инициируют фундаментальные изменения в основах монетарной политики и структуре банковского сектора. Центральные банки и коммерческие финансовые институты вынуждены адаптироваться к этим изменениям, разрабат��вая новые стратегии и инструменты для поддержания стабильности и эффективности финансовой системы.

Перспективы развития электронных денег и цифровая валюта центральных банков (CBDC)

Будущее денег уже наступило, и оно цифровое. Глобальный финансовый ландшафт стремительно меняется под влиянием электронных платежных систем и цифровых валют центральных банков (CBDC).

Эти инновации обещают не только новые возможности, но и фундаментальные преобразования в архитектуре мировой финансовой системы.

Прогнозы роста рынка электронных платежных систем

Рынок электронных платежных систем переживает экспоненциальный рост, обусловленный повсеместным внедрением цифровых способов оплаты и меняющимися предпочтениями потребителей в сторону безналичных транзакций. Прогнозируется, что глобальный рынок электронных платежных систем вырастет с 148,72 млрд долларов США в 2025 году до 534,26 млрд долларов США к 2034 году при впечатляющем среднегодовом темпе роста 21,74%. Другие прогнозы также подтверждают эту тенденцию, указывая на рост с 78,965.6 млн долларов США в 2022 году до 602,292.2 млн долларов США к 2033 году при среднегодовом темпе роста в 20.1%.

Эти цифры свидетельствуют о необратимости перехода к цифровым платежам. Перспективы развития включают:

• Расширение использования для взаиморасчетов между компаниями (B2B): Электронные системы будут все активнее использоваться для оптовых платежей, цепочек поставок и корпоративных финансов, повышая эффективность и прозрачность.
• Оплата транспорта и государственных услуг: Интеграция электронных платежей в городскую инфраструктуру и системы предоставления государственных услуг сделает их более удобными и доступными для граждан.
• Международные переводы: Электронные системы будут продолжать упрощать трансграничные платежи, снижая их стоимость и ускоряя выполнение.
• Инновации в безопасности, скорости и доступности: Будущее электронных платежных систем будет характеризоваться постоянными инновациями, направленными на повышение надежности защиты данных, увеличение скорости транзакций, расширение доступности для различных слоев населения и максимальное упрощение пользовательского опыта.

Цифровые валюты центральных банков (CBDC): глобальные тренды и вызовы

Цифровые валюты центральных банков (CBDC) являются одним из ключевых драйверов будущей трансформации. Более 130 стран (что составляет 98% мирового ВВП) активно исследуют или разрабатывают CBDC, и многие из них находятся на разных стадиях развития, от концептуального изучения до пилотных проектов и полного запуска. Четыре страны – Багамские Острова, Ямайка, Нигерия и Зимбабве – уже полностью внедрили свои CBDC.

Цели и преимущества CBDC:

• Модернизация финансовой инфраструктуры: Создание более эффективных, устойчивых и инновационных платежных систем.
• Снижение стоимости и времени транзакций: Особенно актуально для трансграничных платежей, которые сегодня часто дороги и медленны.
• Повышение прозрачности: Благодаря возможности отслеживания транзакций, CBDC предоставляют мощный инструмент для противодействия нелегальным финансовым операциям, включая отмывание денег и финансирование терроризма.
• Укрепление безопасности: Центральные банки могут обеспечить высокий уровень кибербезопасности и защиты данных.
• Улучшение финансовой инклюзивности: Предоставление доступа к цифровым платежам для необслуживаемых слоев населения, не имеющих банковских счетов.
• Повышение эффективности монетарной политики: CBDC могут предоставить центральным банкам новые, более точные инструменты для управления денежной массой и процентными ставками.

Вызовы CBDC:

• Конфиденциальность: Возникают вопросы о степени контроля государства над финансовой деятельностью граждан и защите персональных данных в условиях полной прослеживаемости транзакций.
• Кибербезопасность: Создание централизованной инфраструктуры для CBDC может сделать ее привлекательной целью для кибератак.
• Влияние на коммерческие банки: Потенциальное сокращение депозитной базы коммерческих банков и изменение их роли в финансовой системе требует тщательного планирования и адаптации.
• Международная координация: Разработка и внедрение трансграничных CBDC требует беспрецедентного уровня международного сотрудничества.

Цифровой рубль: реализация и потенциальное влияние на российскую экономику

В России планы по массовому запуску цифрового рубля намечены на период с 2025 по 2027 год. Он станет третьей формой российской национальной валюты, наряду с наличными и безналичными рублями, и будет эмитироваться непосредственно Банком России.

Ключевые особенности и цели цифрового рубля:

• Эмитент и хранение: Цифровой рубль будет эмитироваться Банком России и храниться на счетах цифрового рубля (цифровых кошельках) на платформе Банка России, что гарантирует его надежность.
• Доступность: Ожидается, что цифровой рубль будет доступен не только через мобильные приложения банков (которые станут посредниками и провайдерами интерфейсов), но и в офлайн-режиме, что повысит его устойчивость к перебоям связи.
• Снижение издержек для бизнеса: Предполагается, что использование цифрового рубля снизит транзакционные издержки для компаний.
• Развитие новой платежной инфраструктуры: Внедрение цифрового рубля стимулирует развитие инновационных платежных решений.
• Повышение конкурентоспособности экономики: Ожидается, что цифровая валюта будет способствовать повышению эффективности расчетов и стимулированию цифровой экономики.
• Борьба с отмыванием денег: Благодаря прослеживаемости транзакций, цифровой рубль станет инструментом для усиления борьбы с незаконной финансовой деятельностью.

Массовое внедрение цифрового рубля потребует значительных усилий по адаптации финансовой системы и обучению населения, но обещает существенные выгоды для экономики.

Формирование новой мировой финансовой архитектуры

Развитие электронных и цифровых денег не просто изменяет отдельные элементы финансовой системы, но и стимулирует формирование новой мировой финансовой архитектуры.

• Полицентричная и децентрализованная модель: Мир движется к более полицентричной и децентрализованной финансовой модели, где устойчивость обеспечивается диверсификацией каналов и расширением круга участников. Это снижает зависимость от одной или двух доминирующих валют или платежных систем.
• Роль стран БРИКС: Страны БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР) активно переводят торговлю на расчеты в национальных валютах (рублях, юанях, рупиях) в ответ на геополитические вызовы и санкционное давление. Это способствует дедолларизации и укреплению региональных финансовых блоков.
• Идея глобальной CBDC от МВФ: Международный валютный фонд активно продвигает идею создания глобальной CBDC, которая могла бы стать наднациональной цифровой валютой. Такая валюта могла бы значительно упростить международные расчеты, снизить издержки и повысить эффективность мировой торговли.
• Необходимость новой архитектуры: Очевидна необходимость разработки новой мировой финансовой архитектуры, способной поддерживать стабильность финансовой сферы в условиях цифровых инноваций, геополитических сдвигов и растущей взаимозависимости экономик. Эта архитектура должна быть гибкой, устойчивой к шокам и способной интегрировать как традиционные, так и новейшие цифровые денежные формы.

Таким образом, перспективы развития электронных и цифровых денег охватывают не только технологические инновации, но и фундаментальные изменения в экономике, праве и геополитике. CBDC и новые электронные платежные системы являются ключевыми элементами этой трансформации, формируя облик финансового мира завтрашнего дня.

Заключение

Эволюция денег от товарных эквивалентов до цифровых абстракций — это непрерывный процесс, отражающий развитие человеческой цивилизации и технологий. В XXI веке этот процесс достиг кульминации с появлением и стремительным распространением электронных и цифровых денег. Как показало наше исследование, эти новые формы не просто меняют способы расчетов, но и фундаментально трансформируют экономические теории, правовые парадигмы и архитектуру мировой финансовой системы.

Мы увидели, что электронные и кредитные деньги, несмотря на их общность в безналичных расчетах, обладают уникальной экономической и правовой природой. Электронные деньги, будучи обязательствами операторов, регулируются специализированным законодательством, таким как Федеральный закон № 161-ФЗ в России, и отличаются от традиционных безналичных средств способом хранения и эмиссии. Кредитные деньги, в свою очередь, представляют собой сложную систему обязательств, пронизывающую всю современную экономику.

Исторический экскурс показал, что путь к цифровизации был долгим и включал в себя множество этапов: от первых концепций предоплаченных карт до внедрения смарт-карт и развития сетевых платежных систем, кульминируя в массовом распространении электронных кошельков и зарождении цифровых валют центральных банков. Правовое регулирование, особенно в России, следовало за этими изменениями, пытаясь адаптировать существующие нормы к новым реалиям.

Классификация электронных денег по типу носителя, степени анонимности и характеру обеспечения выявила их многообразие и сложность регулирования. Отдельное внимание было уделено цифровым валютам центральных банков (CBDC), которые обещают стать ключевым элементом будущей финансовой системы, предлагая модернизацию платежной инфраструктуры и новые инструменты для монетарной политики.

Влияние электронных и цифровых денег на монетарную политику и банковскую систему оказалось глубоким и многогранным. Они меняют структуру денежной массы, ставят под вопрос эффективность традиционных инструментов центральных банков и стимулируют трансформацию коммерческих банков, заставляя их адаптироваться к новой конкурентной среде.

Наконец, перспективы развития указывают на неизбежный рост рынка электронных платежных систем и повсеместное внедрение CBDC, включая цифровой рубль в России. Эти тенденции формируют новую полицентричную и децентрализованную мировую финансовую архитектуру, где устойчивость будет обеспечиваться разнообразием каналов и участников.

В целом, исследование подтвердило сложность и динамичность развития электронных и кредитных денег. Они приносят неоспоримые преимущества в виде удобства, скорости и эффективности, но одновременно порождают серьезные вызовы, такие как риски кибератак, вопросы конфиденциальности, сложности правового регулирования и потенциальное влияние на финансовую стабильность. Решение этих вопросов требует постоянного диалога между экономистами, юристами, технологами и регуляторами на национальном и международном уровнях. Только комплексный и адаптивный подход позволит полностью реализовать потенциал цифровых денег, минимизируя при этом сопутствующие риски, и построить надежную финансовую систему будущего.

Список использованной литературы

1. Электронные деньги: что это и как они работают. Точка. URL: https://tochka.com/bank/wiki/elektronnyie-dengi/ (дата обращения: 08.10.2025).
2. Что такое Безналичные деньги: понятие и определение термина. Точка. URL: https://tochka.com/bank/wiki/beznalichnyie-dengi/ (дата обращения: 08.10.2025).
3. Кредитные деньги – что это, виды, роль в экономике. Сравни.ру. URL: https://www.sravni.ru/enciklopediya/info/kreditnye-dengi/ (дата обращения: 08.10.2025).
4. Чем электронные деньги отличаются от безналичных денег. LAVA.ru. URL: https://lava.ru/blog/chem-elektronnye-dengi-otlichayutsya-ot-beznalichnykh-deneg/ (дата обращения: 08.10.2025).
5. Кредитные деньги. Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9A%D1%80%D0%B5%D0%B4%D0%B8%D1%82%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D1%8C%D0%B3%D0%B8 (дата обращения: 08.10.2025).
6. Электронные деньги. Цифровой ликбез. URL: https://digital.fincult.info/articles/elektronnye-dengi/ (дата обращения: 08.10.2025).
7. Электронные деньги: что такое, виды, в чём разница, как пользоваться. Контур.Эльба. URL: https://e-kontur.ru/articles/659-elektronnye-dengi (дата обращения: 08.10.2025).
8. Электронные деньги. Учебное пособие по финансовой грамотности. URL: https://xn--j1ahfl.xn--p1ai/finansovaya-gramotnost/glava-5-dengi-i-banki/5-1-chem-mozhno-rasplachivatsya/5-1-5-elektronnye-dengi/ (дата обращения: 08.10.2025).
9. Понятие и сущность электронных денег в современной экономике. Elibrary. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=50228395 (дата обращения: 08.10.2025).
10. Электронные деньги. Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%AD%D0%BB%D0%B5%D0%BA%D1%82%D1%80%D0%BE%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D1%8C%D0%B3%D0%B8 (дата обращения: 08.10.2025).
11. Электронные деньги: виды, возможности и отличия от безнала. Робокасса. URL: https://robokassa.com/blog/elektronnye-dengi/ (дата обращения: 08.10.2025).
12. Наличные и безналичные деньги. Finlit.uz. URL: https://finlit.uz/articles/cash-and-non-cash-money (дата обращения: 08.10.2025).
13. Безналичные платежи: что это такое, виды и преимущества. CloudPayments. URL: https://cloudpayments.ru/wiki/beznalichnye-platezhi (дата обращения: 08.10.2025).
14. ОТЛИЧИЯ ЭЛЕКТРОННЫХ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ ОТ БЕЗНАЛИЧНЫХ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otlichiya-elektronnyh-denezhnyh-sredstv-ot-beznalichnyh-denezhnyh-sredstv (дата обращения: 08.10.2025).
15. Ильин И.Е. Электронные деньги и закон // Аудитор. 2014. № 3. URL: https://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/70572110/ (дата обращения: 08.10.2025).
16. Электронные деньги, денежные средства: что это такое в России. Юрист компании. URL: https://www.law.ru/article/22754-elektronnye-dengi (дата обращения: 08.10.2025).
17. Виды кредитных денег и их функции. СДК Гарант. Инвестиции. URL: https://sdkg.ru/info/vidy-kreditnyx-deneg-i-ix-funkcii/ (дата обращения: 08.10.2025).
18. Банковские деньги. Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%91%D0%B0%D0%BD%D0%BA%D0%BE%D0%B2%D1%81%D0%BA%D0%B8%D0%B5_%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D1%8C%D0%B3%D0%B8 (дата обращения: 08.10.2025).
19. Электронные деньги как элемент национальной платежной системы. Коновалова М.Е., Матерова Е.С. и др. // Креативная экономика. 2023. № 8. URL: https://creativeconomy.ru/articles/118699 (дата обращения: 08.10.2025).
20. В чём разница между электронными и безналичными деньгами? Яндекс Нейро. URL: https://yandex.ru/search/question/3781290131109961448 (дата обращения: 08.10.2025).
21. Федеральный закон от 27.06.2011 N 161-ФЗ (ред. от 27.07.2023) «О национальной платежной системе». Qiwi. URL: https://static.qiwi.com/documents/fz-161.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
22. Статья 9. Порядок использования электронных средств платежа. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_115625/8920197b1a202a0ff997424c85ce691b00028a2b/ (дата обращения: 08.10.2025).
23. Федеральный закон «О национальной платежной системе» от 27 июня 2011 г. N 161-ФЗ. docs.cntd.ru. URL: https://docs.cntd.ru/document/902287847 (дата обращения: 08.10.2025).
24. Деньги и экономика. МГИМО. URL: https://mgimo.ru/upload/iblock/d76/d762e84cf90a18357f12c19e5352c3c3c.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
25. Правовая природа электронных денежных средств и электронных средств платежа: требуется выстраивание системы. Pravorub.ru. URL: https://pravorub.ru/articles/7375.html (дата обращения: 08.10.2025).
26. Кредит. Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9A%D1%80%D0%B5%D0%B4%D0%B8%D1%82 (дата обращения: 08.10.2025).
27. ЭЛЕКТРОННЫЕ ДЕНЬГИ: ОПРЕДЕЛЕНИЕ И ФУНКЦИИ. Российский университет дружбы народов. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/elektronnye-dengi-opredelenie-i-funktsii (дата обращения: 08.10.2025).
28. Понятие и правовая природа электронных денежных средств в Российской Федерации. Elibrary. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=30252187 (дата обращения: 08.10.2025).
29. Ст 7 Закон О Национальной Платежной Системе N 161-ФЗ. Zakon.ru. URL: https://zakon.ru/doc/161-fz—zakon-o-nacionalnoj-platezhnoj-sisteme-259502 (дата обращения: 08.10.2025).
30. РОЛЬ ЭЛЕКТРОННЫХ ДЕНЕГ В СОВРЕМЕННОМ ОБЩЕСТВЕ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rol-elektronnyh-deneg-v-sovremennom-obschestve (дата обращения: 08.10.2025).
31. История развития электронных денег. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/istoriya-razvitiya-elektronnyh-deneg (дата обращения: 08.10.2025).
32. История развития систем Электрон. Orioncom.ru. URL: https://www.orioncom.ru/articles/epay/hist.htm (дата обращения: 08.10.2025).
33. Электронные платежи: путь к мировому господству. CNews. URL: https://www.cnews.ru/reviews/free/finances2010/articles/epayments.shtml (дата обращения: 08.10.2025).
34. История появления электронных денег. Администрация Брюховецкого района. URL: https://brukhovetskaya.ru/articles/istoriya_poyavleniya_elektronnykh_deneg/ (дата обращения: 08.10.2025).
35. ЭЛЕКТРОННЫЕ ДЕНЬГИ: ИСТОРИЯ ВОЗНИКНОВЕНИЯ И РАЗВИТИЯ. Успехи современного естествознания. URL: https://natural-sciences.ru/ru/article/view?id=29952 (дата обращения: 08.10.2025).
36. ИСТОРИЯ РАЗВИТИЯ И ВИДЫ ЭЛЕКТРОННЫХ ПЛАТЕЖНЫХ СИСТЕМ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/istoriya-razvitiya-i-vidy-elektronnyh-platezhnyh-sistem (дата обращения: 08.10.2025).
37. Эволюция платежных систем: от наличных до цифровых рублей. Habr. URL: https://habr.com/ru/companies/vtb/articles/765034/ (дата обращения: 08.10.2025).
38. ЭВОЛЮЦИЯ ЭЛЕКТРОННЫХ ДЕНЕГ. Современная Наука. URL: http://modernscience-journal.ru/assets/issues/ms-2015-11-12/ms-2015-11-12-98-100.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
39. Эволюция платежных систем. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/evolyutsiya-platezhnyh-sistem (дата обращения: 08.10.2025).
40. ИСТОРИЯ РАЗВИТИЯ ЭЛЕКТРОННОГО ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ В РОССИИ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/istoriya-razvitiya-elektronnogo-denezhnogo-obrascheniya-v-rossii (дата обращения: 08.10.2025).
41. Развитие и становление электронных денег. Путеводитель предпринимателя. URL: https://biz-navigator.ru/finansy/razvitie-i-stanovlenie-elektronnyx-deneg (дата обращения: 08.10.2025).
42. Эволюция денег: от истоков до криптовалюты. Вестник Евразийской науки. URL: https://esj.today/PDF/10ECVN622.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
43. Электронные платежные системы России. Timeweb. URL: https://timeweb.com/ru/community/articles/elektronnye-platezhnye-sistemy-rossii (дата обращения: 08.10.2025).
44. Виды и формы электронных денег в России: полный обзор для современных пользователей. LAVA.ru. URL: https://lava.ru/blog/vidy-i-formy-elektronnykh-deneg-v-rossii/ (дата обращения: 08.10.2025).
45. Виды электронных денег: понятие и функции. Сравни.ру. URL: https://www.sravni.ru/enciklopediya/info/vidy-elektronnyx-deneg/ (дата обращения: 08.10.2025).
46. Рейтинг самых популярных платежных систем в мире. CrossPay. URL: https://crosspay.ru/blog/populyarnye-platezhnye-sistemy-v-mire/ (дата обращения: 08.10.2025).
47. Виды и классификация электронных денег. Ifap.ru. URL: https://www.ifap.ru/ofstart/emoney/emoney1_1.htm (дата обращения: 08.10.2025).
48. Электронные платежные системы в России в 2024 году. Клерк.Ру. URL: https://www.klerk.ru/buh/articles/583626/ (дата обращения: 08.10.2025).
49. Какие существуют платежные системы в России и мире? Электронный кассир. URL: https://e-cashier.ru/blog/kakie-sushchestvuyut-platezhnye-sistemy-v-rossii-i-mire-natsionalnaya-i-mezhdunarodnye-platezhnye-sistemy.html (дата обращения: 08.10.2025).
50. ТОП-10 лучших электронных платежных систем в 2023 году. МодульКасса. URL: https://modulkassa.ru/blog/top-10-luchshih-elektronnyh-platezhnyh-sistem (дата обращения: 08.10.2025).
51. Рейтинг платежных систем: 18 лучших cервисов для интернет-магазина и сайта. Digitalkassa.ru. URL: https://digitalkassa.ru/blog/rejting-platezhnyh-sistem (дата обращения: 08.10.2025).
52. Платежные системы: какие бывают, какую выбрать в России. ВТБ. URL: https://www.vtb.ru/personal/karty/platezhnye-sistemy/ (дата обращения: 08.10.2025).
53. ТОП-9 зарубежных платежных систем для международных платежей в 2025 году. Easypayments.io. URL: https://easypayments.io/blog/populyarnye-sistemy-mezhdunarodnyh-platezhej/ (дата обращения: 08.10.2025).
54. Электронные деньги. TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%AD%D0%BB%D0%B5%D0%BA%D1%82%D1%80%D0%BE%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D1%8C%D0%B3%D0%B8 (дата обращения: 08.10.2025).
55. Электронные кошельки: какие существуют и зачем нужны. Мои финансы. URL: https://моифинансы.рф/article/elektronnye-koshelki-kakie-sushchestvuyut-i-zachem-nuzhny (дата обращения: 08.10.2025).
56. Электронные деньги. Habr. URL: https://habr.com/ru/companies/skbkontur/articles/530230/ (дата обращения: 08.10.2025).
57. Что такое электронные деньги? Finlit.uz. URL: https://finlit.uz/articles/what-is-e-money (дата обращения: 08.10.2025).
58. Токен (блокчейн).

    Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A2%D0%BE%D0%BA%D0%B5%D0%BD_(%D0%B1%D0%BB%D0%BE%D0%BA%D1%87%D0%B5%D0%B9%D0%BD) (дата обращения: 08.10.2025).

59. Что такое токены, и зачем они нужны онлайн-бизнесу. Tranzzo. URL: https://tranzzo.com/ru/blog/chto-takoe-tokenizaciya-i-zachem-ona-nuzhna-online-biznesu/ (дата обращения: 08.10.2025).
60. Сущность электронных денег, преимущества и недостатки. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/suschnost-elektronnyh-deneg-preimuschestva-i-nedostatki (дата обращения: 08.10.2025).
61. Риски систем электронных денег. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/riski-sistem-elektronnyh-deneg (дата обращения: 08.10.2025).
62. Риск использования электронных средств платежа в схемах легализации преступных доходов. Росфинмониторинг. URL: https://fedsfm.ru/news/247 (дата обращения: 08.10.2025).
63. Риски для электронных кошельков. Riskcentr.com. URL: https://riskcentr.com/riski-dlya-jelektronnyh-koshelkov/ (дата обращения: 08.10.2025).
64. Анализ рисков и безопасности системы электронных средств платежа. Creativeconomy.ru. URL: https://creativeconomy.ru/articles/111691 (дата обращения: 08.10.2025).
65. Коваль А. Электронные деньги: возможности для быстрых платежей и риски их использования в противоправных целях. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/elektronnye-dengi-vozmozhnosti-dlya-bystryh-platezhey-i-riski-ih-ispolzovaniya-v-protivopravnyh-tselyah (дата обращения: 08.10.2025).
66. Сущность Электронных Денег, Преимущества И Недостатки. IDEAS/RePEc. URL: https://ideas.repec.org/a/scn/025682/16673064.html (дата обращения: 08.10.2025).
67. Электронные деньги и все преимущества, которые они приносят. SharPay. URL: https://sharpay.com/ru/blog/elektronnye-dengi-i-vse-preimushchestva-kotorye-oni-prinosyat/ (дата обращения: 08.10.2025).
68. Электронные деньги: преимущества и недостатки. Финансовый гений. URL: https://fingeniy.com/elektronnye-dengi-preimushhestva-i-nedostatki/ (дата обращения: 08.10.2025).
69. Электронные деньги: преимущества, недостатки, влияние на денежную систему. Biz-navigator.ru. URL: https://biz-navigator.ru/finansy/elektronnye-dengi-preimushchestva-nedostatki-vliyanie-na-denezhnuyu-sistemu/ (дата обращения: 08.10.2025).
70. Недостатки Электронных денег. Orioncom.ru. URL: https://www.orioncom.ru/articles/epay/minus.htm (дата обращения: 08.10.2025).
71. Преимущества и недостатки электронных денег. Финансы – Кампус. URL: https://kampus.ai/finansy/preimushchestva-i-nedostatki-elektronnyh-deneg (дата обращения: 08.10.2025).
72. Каковы основные преимущества и недостатки использования электронных денег по сравнению с наличными? Яндекс Нейро. URL: https://yandex.ru/search/question/5017046041076936306 (дата обращения: 08.10.2025).
73. Филина П.Ю. ЭЛЕКТРОННЫЕ ДЕНЬГИ. ПЛЮСЫ И МИНУСЫ. РЭУ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/elektronnye-dengi-plyusy-i-minusy (дата обращения: 08.10.2025).
74. Преимущества и недостатки электронных денежных средств. Elibrary. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=54737227 (дата обращения: 08.10.2025).
75. Электронные деньги в России. Виды электронных денег. Преимущества и недостатки электронных денег. Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10959052 (дата обращения: 08.10.2025).
76. Правовое регулирование электронных денег и криптовалют в Российской Федерации. Journal-science.ru. URL: https://journal-science.ru/articles/pravovoe-regulirovanie-elektronnyh-deneg-i-kriptovalyut-v-rossiyskoy-federacii (дата обращения: 08.10.2025).
77. Регуляторные вызовы: как новые законы влияют на рынок криптовалют. SirUU. URL: https://siruu.ru/regulyatornye-vyzovy/ (дата обращения: 08.10.2025).
78. Законодательство О цифровых финансовых активах и цифровой валюте в России (259-ФЗ).

    TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%97%D0%B0%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D0%BE%D0%B4%D0%B0%D1%82%D0%B5%D0%BB%D1%8C%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%BE_%D0%9E_%D1%86%D0%B8%D1%84%D1%80%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D1%85_%D1%84%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D1%85_%D0%B0%D0%BA%D1%82%D0%B8%D0%B2%D0%B0%D1%85_%D0%B8_%D1%86%D0%B8%D1%84%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B9_%D0%B2%D0%B0%D0%BB%D1%8E%D1%82%D0%B5_%D0%B2_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8_(259-%D0%A4%D0%97) (дата обращения: 08.10.2025).

79. Правовое регулирование электронных денег в Российской Федерации. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/pravovoe-regulirovanie-elektronnyh-deneg-v-rossiyskoy-federatsii (дата обращения: 08.10.2025).
80. Основные вызовы регулирования криптовалют и блокчейна в разных странах. Journal.itmo.ru. URL: https://journal.itmo.ru/article/2418/osnovnye-vyzovy-regulirovaniya-kriptovalyut-i-i-blokcheyna-v-raznyh-stranah.htm (дата обращения: 08.10.2025).
81. Криптовалюта выходит из тени. Как меняется правовое регулирование цифровых денег. Гарант. URL: https://www.garant.ru/article/1700676/ (дата обращения: 08.10.2025).
82. Цифровые валюты: проблемы правового регулирования. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tsifrovye-valyuty-problemy-pravovogo-regulirovaniya (дата обращения: 08.10.2025).
83. Статья 14. Оборот цифровой валюты. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_357065/e3a8902d1d0725359a3c038cf56d11933e4b77f9/ (дата обращения: 08.10.2025).
84. Концепция законодательного регламентирования механизмов организации оборота цифровых валют. Гарант. URL: https://www.garant.ru/action/law/new/1523456/ (дата обращения: 08.10.2025).
85. Рекомендации ФАТФ. Росфинмониторинг. URL: https://fedsfm.ru/files/documents/rec_fatf.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
86. Регулирование электронных («цифровых») кошельков в России. Buzko Krasnov. URL: https://buzko.legal/regulirovanie-elektronnyh-tsifrovyh-koshelkov-v-rossii/ (дата обращения: 08.10.2025).
87. Проблемы и правовое регулирование электронных денег РФ ИЦ РИОР. Эдиторум. URL: https://riorpub.com/ru/nauka/conference_article/7213/view (дата обращения: 08.10.2025).
88. ВИРТУАЛЬНЫЕ ВАЛЮТЫ. Росфинмониторинг. URL: https://fedsfm.ru/files/documents/virtual_currency.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
89. ВИРТУАЛЬНЫЕ АКТИВЫ И ПРОВАЙДЕРЫ УСЛУГ ВИРТУАЛЬНЫХ АКТИВОВ. FATF. URL: https://fedsfm.ru/files/documents/Virtual_Assets_and_VASPs_Russian.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
90. Цифровой рубль. Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A6%D0%B8%D1%84%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B9_%D1%80%D1%83%D0%B1%D0%BB%D1%8C (дата обращения: 08.10.2025).
91. Финтех в России 2025: ключевые тренды, вызовы и направления роста. Sostav.ru. URL: https://www.sostav.ru/publication/fintekh-v-rossii-2025-klyuchevye-trendy-vyzovy-i-napravleniya-rosta-69457.html (дата обращения: 08.10.2025).
92. Новое Руководство ФАТФ – серьезный вызов для криптоиндустрии. Debevoise.com. URL: https://www.debevoise.com/insights/publications/2019/07/fatf-new-guidance-a-big-challenge-for-the-crypto-industry (дата обращения: 08.10.2025).
93. Регулирование оборота цифровых валют: зарубежный опыт и позиции международных финансовых организаций. Modern-economy.ru. URL: https://modern-economy.ru/article/2024/22/regulirowanie-oborota-cifrowyh-walut-zarubezhnyj-opyt-i-pozicii-mezhdunarodnyh-finansowyh-organizaciy.html (дата обращения: 08.10.2025).
94. Федеральный закон «О национальной платежной системе» от 27.06.2011 N 161-ФЗ (последняя редакция).

    КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_115625/ (дата обращения: 08.10.2025).

95. Федеральный закон от 27.06.2011 N 161-ФЗ «О национальной платежной системе» (с изменениями и дополнениями).

    Гарант. URL: https://base.garant.ru/12187210/ (дата обращения: 08.10.2025).

96. Криптовалюты в международных расчетах: что мешает их использовать. Право.ру. URL: https://pravo.ru/story/256740/ (дата обращения: 08.10.2025).
97. Что такое цифровой рубль, зачем он нужен и почему его не нужно бояться. Сбербанк. URL: https://sberbank.com/ru/person/blog/cifrovoy-rubl (дата обращения: 08.10.2025).
98. Politico: ЕЦБ планирует расширить использование цифровой валюты в еврозоне. ТАСС. URL: https://tass.ru/ekonomika/21798369 (дата обращения: 08.10.2025).
99. Цифровой рубль. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/fintech/dr/ (дата обращения: 08.10.2025).
100. Положение ЦБ РФ от 29.06.2021 N 762-П — Редакция от 03.08.2023. Контур.Норматив. URL: https://normativ.kontur.ru/document?moduleId=1&documentId=409548 (дата обращения: 08.10.2025).
101. Цифровая национальная валюта, криптовалюта и цифровые финансовые активы: в чём разница и как использовать. Точка. URL: https://tochka.com/bank/wiki/cifrovaya-valyuta/ (дата обращения: 08.10.2025).
102. Указание Банка России от 05.11.2024 N 6928-У «О порядке противодействия совершению операций с цифровыми рублями, соответствующих признакам осуществления перевода денежных средств без добровольного согласия клиента, установленным Банком России в…». КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_400613/ (дата обращения: 08.10.2025).
103. В ЕЦБ оценили последствия введения цифрового евро. Ведомости. 2023. 6 апреля. URL: https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2023/04/06/969647-v-etsb-otsenili-posledstviya (дата обращения: 08.10.2025).
104. ПРАВОВОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ ОБОРОТА ЦИФРОВОЙ ВАЛЮТЫ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ И ПЕРСПЕКТИВЫ ЕГО РАЗВИТИЯ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/pravovoe-regulirovanie-oborota-tsifrovoy-valyuty-v-rossiyskoy-federatsii-i-perspektivy-ego-razvitiya (дата обращения: 08.10.2025).
105. Цифровая валюта центрального банка (ЦВЦБ): Россия в контексте мировой. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tsifrovaya-valyuta-tsentralnogo-banka-tsvtsb-rossiya-v-kontekste-mirovoy (дата обращения: 08.10.2025).
106. Цифровой евро: как это будет работать. Trade & Consulting sas. URL: https://tradeconsultingsas.com/ru/cifrovoi-evro-kak-eto-budet-rabotat/ (дата обращения: 08.10.2025).
107. Влияние электронных денег на денежную массу. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-elektronnyh-deneg-na-denezhnuyu-massu (дата обращения: 08.10.2025).
108. Влияние электронных денег на денежную систему. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-elektronnyh-deneg-na-denezhnuyu-sistemu (дата обращения: 08.10.2025).
109. ВЛИЯНИЕ ВНЕДРЕНИЯ ЦИФРОВЫХ ВАЛЮТ ЦБ НА ГЛОБАЛЬНЫЕ ФИНАНСЫ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-vnedreniya-tsifrovyh-valyut-tsb-na-globalnye-finansy (дата обращения: 08.10.2025).
110. Денежная масса: что это такое, структура. Тинькофф Журнал. URL: https://journal.tinkoff.ru/ask/money-supply/ (дата обращения: 08.10.2025).
111. ВЛИЯНИЕ ЭЛЕКТРОННЫХ ДЕНЕГ НА ДЕНЕЖНУЮ СИСТЕМУ. Саранский кооперативный институт. URL: https://coop.ru/upload/iblock/c38/c3852033c467a48d88e02d6dd5b9c0a6.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
112. ЦИФРОВЫЕ ВАЛЮТЫ ЦЕНТРАЛЬНЫХ БАНКОВ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tsifrovye-valyuty-tsentralnyh-bankov (дата обращения: 08.10.2025).
113. ВЛИЯНИЕ ЭЛЕКТРОННЫХ ДЕНЕГ НА ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНУЮ СИСТЕМУ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-elektronnyh-deneg-na-denezhno-kreditnuyu-sistemu (дата обращения: 08.10.2025).
114. Цифровые валюты центральных банков. Bitbon Space. URL: https://www.bitbon.space/ru/about-bitbon/bitbon-and-cbdc/ (дата обращения: 08.10.2025).
115. Денежная масса и электронные деньги. Молодой ученый. URL: https://moluch.ru/conf/econ/archive/192/10368/ (дата обращения: 08.10.2025).
116. ВЛИЯНИЕ ЭЛЕКТРОННЫХ ДЕНЕГ НА ПОВЫШЕНИЕ КОНКУРЕНТОСПОСОБНОСТИ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-elektronnyh-deneg-na-povyshenie-konkurentosposobnosti-bankovskoy-sistemy (дата обращения: 08.10.2025).
117. Центральные банки в эпоху электронных денег: потеря былого могущества? НИУ ВШЭ. URL: https://www.hse.ru/data/2010/05/04/1216656096/2001_02_16.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
118. ВЛИЯНИЕ ЭЛЕКТРОННЫХ ДЕНЕГ НА ДЕНЕЖНОЕ ОБРАЩЕНИЕ. Современная Наука. URL: http://modernscience-journal.ru/assets/issues/ms-2015-05/ms-2015-05-21.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
119. ВЛИЯНИЕ ЭЛЕКТРОННЫХ ДЕНЕГ НА ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНУЮ СИСТЕМУ. Elibrary. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=30230283 (дата обращения: 08.10.2025).
120. МЕХАНИЗМЫ ВЛИЯНИЯ ЦИФРОВЫХ ВАЛЮТ НА ДЕНЕЖНО- КРЕДИТНУЮ ПОЛИТИКУ ЦЕНТРАЛЬНЫХ БАНКОВ. Elibrary. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=46342674 (дата обращения: 08.10.2025).
121. Представляем CBDC: будущее цифровой валюты. FinanceFeeds. URL: https://financefeeds.com/ru/introducing-cbdc-the-future-of-digital-currency/ (дата обращения: 08.10.2025).
122. Перспективы развития электронных платёжных систем. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/perspektivy-razvitiya-elektronnyh-platyozhnyh-sistem (дата обращения: 08.10.2025).
123. Цифровые валюты центральных банков: как они влияют на мировую экономику. 42clouds.com. URL: https://42clouds.com/blog/kak-tsifrovye-valyuty-tsentralnyh-bankov-vliyayut-na-mirovuyu-ekonomiku/ (дата обращения: 08.10.2025).
124. Размер рынка электронных платежных систем. Maximizemarketresearch.com. URL: https://www.maximizemarketresearch.com/market-report/global-electronic-payment-system-market/131758/ (дата обращения: 08.10.2025).
125. Размер, спрос и прогноз рынка электронных платежных систем на 2023-2033 гг. Futuremarketinsights.com. URL: https://www.futuremarketinsights.com/reports/electronic-payment-system-market (дата обращения: 08.10.2025).
126. Цифровые валюты центральных банков: роль блокчейна. Neuron Expert. URL: https://neuron.expert/ru/post/central-bank-digital-currencies-blockchain/ (дата обращения: 08.10.2025).
127. Цифровые валюты центральных банков: перспективы и особенности внедрения. Beroc. URL: https://www.beroc.by/research/working-papers/digital-currencies-of-central-banks-prospects-and-features-of-implementation/ (дата обращения: 08.10.2025).
128. Электронные деньги: виды, сущность и перспективы развития. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/elektronnye-dengi-vidy-suschnost-i-perspektivy-razvitiya (дата обращения: 08.10.2025).
129. Что такое цифровая валюта центрального банка (CBDC)? WhiteBIT Blog. URL: https://blog.whitebit.com/ru/what-is-cbdc/ (дата обращения: 08.10.2025).
130. ПРИЧИНЫ И ПОСЛЕДСТВИЯ ВНЕДРЕНИЯ ЦИФРОВЫХ ВАЛЮТ ЦЕНТРАЛЬНЫХ БАНКОВ В ПЛАТЕЖНУЮ СИСТЕМУ ВЕДУЩИХ СТРАН МИРА. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/prichiny-i-posledstviya-vnedreniya-tsifrovyh-valyut-tsentralnyh-bankov-v-platezhnuyu-sistemu-veduschih-stran-mira (дата обращения: 08.10.2025).
131. ЭЛЕКТРОННЫЕ ДЕНЬГИ: ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ. Scienceforum.ru. URL: https://www.scienceforum.ru/2014/pdf/8172.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
132. Перспективы развития электронных платёжных систем. Современные инновации, системы и технологии. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/perspektivy-razvitiya-elektronnyh-platyozhnyh-sistem-1 (дата обращения: 08.10.2025).
133. Какие перспективы ожидают электронные деньги в будущем. Eltoma-global.ru. URL: https://eltoma-global.ru/ru/elektronnye-dengi/ (дата обращения: 08.10.2025).
134. КРИПТОВАЛЮТА КАК ОСНОВА НОВОЙ ФИНАНСОВОЙ АРХИТЕКТУРЫ В ИНФОРМАЦИОНН. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/kriptovalyuta-kak-osnova-novoy-finansovoy-arhitektury-v-informatsionn (дата обращения: 08.10.2025).
135. Будущее глобальной CBDC: МВФ продвигает во всем мире переход к цифровой валюте. Золотой Запас. URL: https://zolotoy-zapas.ru/analytics/rynok/budushchee-globalnoy-cbdc-mvf-prodvigaet-vo-vsem-mire-perehod-k-tsifrovoy-valyute/ (дата обращения: 08.10.2025).
136. Будущее международной финансовой системы: полицентричная архитектура как ответ на глобальные вызовы. Журнал ПЛАС. URL: https://plusworld.ru/journal/budushchee-mezhdunarodnoj-finansovoj-sistemy-politsentrichnaya-arhitektura-kak-otvet-na-globalnye-vyzovy/ (дата обращения: 08.10.2025).
137. Оценка влияния цифровых валют ЦБ на устойчивость финансовой системы. Elibrary. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=47424683 (дата обращения: 08.10.2025).
138. Возможности формирования новой международной валютно-финансовой и торгово-экономической архитектуры Евразии. Фонд Росконгресс. URL: https://roscongress.org/materials/vozmozhnosti-formirovaniya-novoy-mezhdunarodnoy-valyutno-finansovoy-i-torgovo-ekonomicheskoy-arkhitekt/ (дата обращения: 08.10.2025).
139. Расчеты в национальных валютах БРИКС: рубль, юань и дедолларизация в 2025 году. Tatcenter.ru. URL: https://tatcenter.ru/news/raschety-v-natsionalnyh-valyutah-briks-rubl-yuan-i-dedollarizatsiya-v-2025-godu/ (дата обращения: 08.10.2025).
140. НОВАЯ АРХИТЕКТУРА МИРОВОЙ ФИНАНСОВОЙ СИСТЕМЫ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/novaya-arhitektura-mirovoy-finansovoy-sistemy (дата обращения: 08.10.2025).
141. Соколова Д. Кошелек в “паутине”: новая экономическая категория — электронные деньги // Белорусский рынок. 2005. №18. С. 12.
142. Кураков Л.П., Кураков В.Л., Кураков А.Л. Экономика и право: словарь-справочник. М.: Вуз и школа, 2004. С. 127.
143. Овсейко С. Электронные деньги: современная концепция // Вестник ассоциации белорусских банков. 2006. №28. С. 19-25.
144. Юрасов А.В. Электронная коммерция. М.: Дело, 2003. С. 35.