Ипотечное кредитование в Российской Федерации (2024-2025): Анализ динамики, макроэкономических рисков и институциональных перспектив

метки: Выдача, Рынок, Задолженность, Портфель, Миллиард, Секьюритизация, Развитие, Программа

Введение: Актуальность, цели и задачи исследования

Рынок ипотечного жилищного кредитования (ИЖК) в Российской Федерации на протяжении последних пяти лет выступал одним из ключевых драйверов экономического роста и важнейшим инструментом реализации жилищной политики. При этом, если 2023 год характеризовался беспрецедентным бумом, подстегнутым массовыми программами господдержки, то 2024–2025 годы стали периодом резкой структурной трансформации и ужесточения монетарной политики.

Объем выданных ипотечных жилищных кредитов (ИЖК) в России по итогам 2024 года составил 4,9 трлн рублей, что ознаменовало падение на 37–40% по сравнению с рекордным 2023 годом (7,8 трлн рублей).

Это резкое замедление, сопровождающееся существенным ростом долговой нагрузки и структурными дисбалансами, делает анализ текущего состояния рынка критически важным.

Высокая ключевая ставка Банка России (ЦБ РФ) и последовательный демонтаж безадресных льготных программ создали уникальную ситуацию, когда рынок перешел от экстенсивного роста к интенсивному управлению рисками. Ипотека, обладая высокой социальной значимостью, одновременно является мощным макроэкономическим фактором, влияющим на инфляцию, цены на жилье и финансовую стабильность банковской системы. И что из этого следует? Принятые регулятором меры, направленные на охлаждение рынка, не просто сократили объемы выдач, но и принципиально изменили поведенческую модель как банков, так и самих заемщиков, вынужденных адаптироваться к новым условиям высокой стоимости фондирования.

Цель работы — провести комплексный, актуальный анализ состояния рынка ипотечного кредитования в РФ в период 2024–2025 гг., выявить ключевые индикаторы, оценить влияние государственных программ и определить основные макроэкономические риски и институциональные перспективы развития.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Проанализировать динамику объемов выдачи и портфеля ИЖК, а также дать количественную оценку роста просроченной задолженности.
2. Оценить структурные сдвиги, вызванные адресными льготными программами, и последствия отмены массовой господдержки.
3. Изучить макроэкономические риски (ценовой дисбаланс, долговая нагрузка) и эффективность мер макропруденциальной политики ЦБ РФ.
4. Исследовать институциональное развитие вторичного рынка ипотечного капитала через механизм секьюритизации.
5. Выявить региональную специфику и сдерживающие факторы развития рынка.

Научный аппарат исследования опирается на данные Банка России, аналитического центра ДОМ.РФ, а также на общепринятые методологии факторного и структурного анализа в рамках финансовой экономики и банковского дела.

Российский рынок ипотечного кредитования и кредитная политика ...

... комплексное, всестороннее исследование российского рынка ипотечного кредитования в 2024-2025 гг., критически оценить регуляторные изменения Банка России и проанализировать кредитную политику ПАО «БАНК УРАЛСИБ». ... России прогнозирует рост портфеля за 2025 год в диапазоне 3%–6%). Ключевым фактором, определившим структуру рынка, стала дихотомия между рыночными и льготными ставками. В условиях высокой ...

Ключевые индикаторы и динамика рынка (2024-2025 гг.)

Рынок ипотечного кредитования в 2024–2025 годах пережил период охлаждения, который был необходим для купирования инфляционных рисков и стабилизации финансовой системы. Этот период характеризуется драматическим падением объемов выдачи на фоне сохранения значительного совокупного портфеля, поскольку ипотека заняла прочное место в структуре российской экономики, а любые проблемы на этом рынке имеют системное значение.

Динамика объемов выдачи и портфеля ИЖК

Несмотря на резкое сокращение объемов новых выдач, совокупный ипотечный портфель продолжает расти, хотя и существенно более медленными темпами. По итогам 2024 года, объем выданных ИЖК составил 4,9 трлн рублей, что вернуло рынок к уровню 2022 года. Ключевая причина — высокие рыночные процентные ставки, которые в июне 2024 года превышали 18% годовых (18,08% на первичном и 18,33% на вторичном рынке), делая нельготную ипотеку недоступной для широких слоев населения.

Таблица 1. Ключевые показатели ипотечного рынка РФ (2023–2025 гг.)

Показатель	2023 год (Факт)	2024 год (Факт)	Динамика 2024/2023	2025 год (Прогноз)
Объем выдачи ИЖК (трлн руб.)	7,8	4,9	↓ 37-40%	3,8–4,0
Совокупный портфель ИЖК (трлн руб.)	17,9	20,1	↑ 12,3%	—
Портфель с учетом секьюритизации (трлн руб.)	—	21,8	—	—
Темп прироста портфеля	34,5%	13,4%	↓ 21,1 п.п.	—
Средневзвешенная ставка (Первичный рынок)	~5,5%	6,21%	↑ 0,71 п.п.	—
Средневзвешенная ставка (Вторичный рынок)	~11%	11,51%	↑ 0,51 п.п.	—

Источник: Данные ЦБ РФ, ДОМ.РФ, аналитические прогнозы ДОМ.РФ на 2025 год.

Совокупный портфель ИЖК на 01.01.2025 года достиг внушительной отметки в 20,1 трлн рублей (или 21,8 трлн рублей с учетом секьюритизации).

Важно отметить, что разница между средневзвешенными ставками на первичном (6,21%) и вторичном (11,51%) рынках отражает прямую деформацию, вызванную концентрацией льготных программ в сегменте новостроек.

Количественная оценка роста просроченной задолженности

Охлаждение рынка сопровождается нарастанием проблемы обслуживания долга. В условиях ужесточения макроэкономических условий и роста долговой нагрузки заемщиков, динамика просроченной задолженности (ДПЗ) является ключевым индикатором качества портфеля.

Анализ показывает, что, несмотря на исторически низкую долю ДПЗ в общем объеме задолженности (0,9% на 01.09.2025), абсолютный объем проблемных кредитов растет угрожающими темпами. По итогам 2024 года объем просроченной задолженности (90+ дней) достиг 108,1 млрд рублей, демонстрируя прирост на 57% за год. Этот тренд продолжился и в 2025 году. Накопленный объем проблемных кредитов достиг 129,3 млрд рублей к началу мая 2025 года, а к 1 июля 2025 года — 146,3 млрд рублей.

Рост просроченной задолженности происходит по нескольким причинам:

• Снижение реальных доходов части заемщиков на фоне высокой инфляции.
• Эффект отложенного риска: Риски по кредитам, выданным в период ажиотажного спроса 2021–2023 годов, начинают материализовываться по мере исчерпания финансовых резервов заемщиков.
• Рост кредитного плеча: Заемщики с высоким показателем долговой нагрузки (ПДН) наиболее чувствительны к любым негативным шокам.

Хотя доля ДПЗ в России все еще значительно ниже, чем в развитых экономиках, ее стремительный абсолютный рост требует пристального внимания регулятора и банков. Какой важный нюанс здесь упускается? В структуре роста просрочки львиная доля приходится на кредиты, выданные с минимальным первоначальным взносом, где заемщики имеют слабую финансовую подушку и невысокую мотивацию для сохранения объекта в случае потери работы.

Роль государственных программ в сегментации и структурных сдвигах рынка

Льготные ипотечные программы, призванные стимулировать спрос на жилье и поддержать строительную отрасль в условиях высоких процентных ставок, стали основным механизмом, определяющим структуру рынка в 2024–2025 годах. В период ужесточения денежно-кредитной политики льготные программы полностью взяли на себя функцию поддержания спроса.

Анализ доминирования "Семейной ипотеки" и доли господдержки

В 2024 году доля всех льготных программ в общем объеме выдач достигла 60%, а в декабре 2024 года, на пике ажиотажа перед отменой, она приблизилась к 80%. Ключевым драйвером стала "Семейная ипотека", которая, благодаря более мягким условиям и широкому охвату, заместила массовую "Льготную ипотеку 2020". В I квартале 2025 года доля "Семейной ипотеки" в общем объеме выдач достигла 75% (против 60% в IV квартале 2024 года).

Государственные программы, такие как "Дальневосточная и арктическая ипотека" (продленная до 2030 года), демонстрируют свою эффективность в узких, стратегически важных регионах. Например, в Хабаровске и Владивостоке за последние пять лет наблюдался опережающий рост объемов жилищного строительства (+223% и +206% соответственно), что в разы превосходит общероссийский показатель (+15%).

Влияние отмены безадресной "Льготной ипотеки"

Самым значительным структурным сдвигом 2024 года стало завершение массовой "Льготной ипотеки" с июля 2024 года, а также ужесточение условий по оставшимся программам (повышение первоначального взноса, снижение лимитов).

Это решение, направленное на демпфирование инфляционных ожиданий и снижение ценового давления на рынке новостроек, немедленно привело к резкому сокращению спроса:

В июле 2024 года, после завершения безадресной "Льготной ипотеки", общий объем выданных ИЖК сократился вдвое — на 55% (с 788,5 млрд руб. в июне до 356,0 млрд руб. в июле).

Более того, объем выдачи по программам господдержки в июле 2024 года сократился на 72,9% за месяц. Этот "шок" в выдачах был особенно ощутим в регионах-лидерах. Полная отмена "Льготной и IT-ипотеки" для Москвы и Санкт-Петербурга с 01.07.2024 привела к существенному замедлению рынка в этих мегаполисах: в ноябре 2024 года сокращение выдач ИЖК в Москве, Московской области и Санкт-Петербурге составило 27,8%, 26,6% и 20,7% соответственно. Это подтверждает, что в регионах с высокой концентрацией предложения и спроса льготные программы играли доминирующую роль. И как теперь рынок будет восстанавливаться без этого критически важного стимула, когда ключевая ставка остается высокой?

Макроэкономические риски и эффективность макропруденциальной политики ЦБ РФ

Основная задача Банка России в 2024–2025 годах заключалась в управлении системными рисками, порожденными самим механизмом льготного кредитования: ценовой дисбаланс и накопление высокорискованного долга.

Риск ценового дисбаланса между первичным и вторичным рынками

Ценовой дисбаланс, или "ножницы цен", стал одним из самых обсуждаемых макроэкономических рисков. Субсидирование ставок исключительно на первичном рынке привело к искусственному разгону цен на новостройки. К началу 2024 года средний ценовой разрыв между первичным и вторичным рынками жилья в целом по стране достиг 44%. Этот дисбаланс создает серьезные риски:

1. Риск для заемщика: Если заемщик с низким первоначальным взносом купил объект по завышенной цене, при необходимости его продажи (например, при дефолте) стоимость залога может не покрыть остаток долга, особенно если рынок новостроек скорректируется.
2. Риск для банков: Увеличение разрыва снижает качество залога.

Для противодействия этой практике, ЦБ РФ инициировал вступление в силу с 1 января 2025 года Стандарта защиты прав и законных интересов ипотечных заемщиков. Этот стандарт направлен на противодействие завышению стоимости жилья за счет "скрытых" комиссий и фиктивных скидок, которые маскировали истинную цену объекта.

Снижение высокорискованного кредитования (ПДН)

Ключевым инструментом ЦБ РФ в борьбе с закредитованностью стали макропруденциальные надбавки к коэффициентам риска, которые напрямую влияют на капитал банков, вынуждая их ограничивать выдачу высокорискованных кредитов. Регулятор применял эти надбавки к кредитам, где показатель долговой нагрузки (ПДН) заемщика превышает 80%, а также к кредитам с низким первоначальным взносом (менее 20%).

Методология ЦБ оказалась эффективной. Доля выдач ипотеки заемщикам с ПДН свыше 80% сократилась более чем в три раза: с 45% во втором полугодии 2023 года до 13% в IV квартале 2024 года.

Таблица 2. Эффективность макропруденциальных надбавок (ПДН > 80%)

Период	Доля выдач с ПДН > 80% (Первичный рынок)	Доля выдач с ПДН > 80% (Вторичный рынок)	Сокращение (Факт)
H2 2023	45%	38%	—
IV Квартал 2024	13%	15%	↓ 32 п.п. (Первичный)

Снижение доли высокорискованных кредитов свидетельствует о том, что регулятору удалось замедлить темпы накопления системного долгового риска в банковском секторе, смещая акцент на более качественных заемщиков.

Феномен сверхдлинной ипотеки как долгосрочный социальный риск

Одним из побочных эффектов высокой ключевой ставки и необходимости снизить ежемесячный платеж для заемщика стало значительное увеличение среднего срока кредитования. Это явление породило новый, долгосрочный социальный риск — феномен сверхдлинной ипотеки.

В сентябре 2024 года средний срок ипотечного кредита достиг 25 лет и 3 месяцев (303 месяца). По данным некоторых аналитиков, к концу 2024 года, исходя из заявок, средний срок увеличился до 30 лет, что является ростом на 7 лет по сравнению с 2023 годом.

Увеличение срока кредита позволяет снизить ежемесячный платеж, но значительно увеличивает общую переплату банку и растягивает долговую нагрузку на трудоспособный период жизни заемщика. Прямым следствием этого является рост доли заемщиков, которые планируют погасить ипотеку после 60 лет: к началу 2025 года этот показатель достиг 62%. Это не просто финансовый, но и социальный риск, требующий внимания, поскольку способность обслуживать долг в пенсионном возрасте зависит от целого ряда факторов (пенсионное обеспечение, здоровье, инфляция).

Институциональное развитие: Вторичный рынок ипотечного капитала

Стабильное развитие рынка ИЖК невозможно без эффективного вторичного рынка ипотечного капитала. В России этот рынок развивается в основном через механизм ипотечной секьюритизации, ключевую роль в котором играет ДОМ.РФ как институт развития.

Механизм и роль ИЦБ в снижении нагрузки на капитал

Ипотечные ценные бумаги (ИЦБ) — это облигации, обеспеченные пулом ипотечных кредитов. Секьюритизация позволяет банкам выводить часть активов с баланса, привлекать ликвидность от широкого круга инвесторов (включая пенсионные фонды) и, что критически важно, снижать регуляторную нагрузку на капитал. Инфраструктура ДОМ.РФ, предоставляющая поручительство по ИЦБ, делает эти инструменты высоконадежными.

По нормам ЦБ РФ, риск-вес по ИЦБ с поручительством ДОМ.РФ составляет всего 20%, в то время как риск-вес по самим ипотечным кредитам на балансе банка может достигать 70%. Это высвобождает капитал, который банки могут направить на новое кредитование. Объем ИЦБ с поручительством ДОМ.РФ в обращении увеличился в 4 раза с 2020 года, достигнув 1,8 трлн рублей в 2024 году. Доля секьюритизированного портфеля в общей задолженности в 2024 году выросла до 7,9%.

В 2024 году, несмотря на общее замедление рынка, секьюритизация оставалась активной, чему способствовало включение в пулы кредитов, выданных по льготным программам. Например, первый в 2024 году выпуск ИЦБ ДОМ.РФ совместно со Сбербанком в феврале составил 45,5 млрд рублей и был сформирован из кредитов по госпрограммам.

Секьюритизация кредитов на ИЖС как новый драйвер рынка

В 2024 году ДОМ.РФ сфокусировался на расширении объектов секьюритизации, включая не только закладные на готовое и строящееся многоквартирное жилье, но и кредиты на индивидуальное жилищное строительство (ИЖС).

ИЖС является стратегически важным направлением для жилищного рынка, но кредитование этого сегмента традиционно сопряжено с повышенными рисками и сложностью стандартизации.

Институциональным прорывом стало дебютное включение кредита на покупку ИЖС, строящегося по договору долевого участия (ДДУ), в выпуск ИЦБ Газпромбанка в мае 2024 года, объемом 59,7 млрд рублей.

Это знаковое событие, так как оно открывает путь к масштабированию секьюритизации кредитов на ИЖС, позволяя банкам более активно финансировать этот сегмент, стандартизировать продукты и получать ликвидность через фондовый рынок. ДОМ.РФ прогнозирует объем выпусков ипотечных облигаций в 2025 году на уровне до 500 млрд рублей.

Региональная дифференциация и специфика сдерживающих факторов

Рынок ипотечного кредитования в России крайне неоднороден. Условия кредитования, спрос и, главное, динамика цен на жилье сильно зависят от региональных экономических факторов и степени насыщения рынка.

Опережающий рост цен и нивелирование эффекта субсидирования

Для целого ряда регионов, где действуют специализированные льготные программы (например, Дальневосточный федеральный округ, ДФО), основным сдерживающим фактором является не отсутствие спроса или высокие ставки, а опережающий рост стоимости жилья.

Парадокс заключается в том, что субсидированные ставки (до 2%) в ДФО, призванные стимулировать спрос, одновременно провоцируют инфляцию цен на жилье, нивелируя экономический эффект для конечного заемщика. В июне 2025 года (по сравнению с декабрем 2024 года) в ряде регионов ДФО (Бурятия, Сахалинская, Амурская области, Камчатский край, Якутия) наблюдался рост цен, который превысил общероссийский показатель (3,8%), достигнув уровня 4,1-4,4%.

Таким образом, даже при ставке 2%, если цена объекта выросла на 4%, доступность жилья для населения не улучшается, а долговая нагрузка увеличивае��ся. Этот факт указывает на необходимость не только субсидирования ставок, но и комплексного регулирования предложения и стимулирования строительства в регионах с дефицитом жилья. Высокая региональная дифференциация также проявляется в политике регулятора: в регионах со слабым спросом не исключено продление отдельных льготных программ, в то время как в перегретых столичных регионах наблюдается жесткое ужесточение.

Концентрация просроченной задолженности в столичных регионах

Анализ показывает, что региональное развитие рынка ИЖК характеризуется высокой концентрацией как объемов выдачи, так и финансовых рисков. Традиционно, топ-3 региона (Москва, Московская область, Санкт-Петербург) лидируют по объему задолженности. Однако они же являются лидерами и по концентрации финансового риска.

По итогам 2024 года, на Москву, Московскую область и Санкт-Петербург приходится 32% от общего объема просроченной задолженности по ипотеке в РФ (17%, 10% и 5% соответственно).

Эта концентрация объясняется не только абсолютными объемами рынка, но и спецификой кредитования: более высокая доля высокорискованных кредитов, выданных в период ажиотажа, и большая стоимость залога, что в абсолютном выражении дает более крупный объем ДПЗ. Это требует от банков, работающих в этих регионах, особенно тщательного контроля за качеством кредитного портфеля и соблюдением макропруденциальных лимитов ЦБ.

Заключение: Выводы и прогноз развития

Ипотечный рынок Российской Федерации в 2024–2025 годах претерпел фундаментальную трансформацию, перейдя от экстенсивного роста, подстегиваемого массовым субсидированием, к фазе структурной стабилизации и управления рисками в условиях жесткой денежно-кредитной политики.

Ключевые выводы исследования:

1. Замедление и структурная зависимость: Рынок продемонстрировал резкое падение объемов выдачи (на 37–40% в 2024 г.), подтвердив критическую зависимость от льготных программ. Отмена безадресной ипотеки привела к обвалу выдач на 55% в июле 2024 года.
2. Рост долговой нагрузки: Качество портфеля ухудшается, о чем свидетельствует стремительный абсолютный рост просроченной задолженности (ДПЗ), которая к середине 2025 года достигла 146,3 млрд рублей.
3. Эффективность регулятора: Макропруденциальная политика ЦБ РФ доказала свою эффективность в снижении рисков закредитованности: доля выдач с ПДН > 80% сократилась с 45% до 13%.
4. Социальный риск сверхдлинного долга: В попытке сохранить доступность, средний срок кредитования увеличился до 25–30 лет, что создает долгосрочный социальный риск, поскольку 62% заемщиков планируют погашать долг после 60 лет.
5. Институциональное укрепление: Развитие вторичного рынка ипотечного капитала через секьюритизацию (ИЦБ ДОМ.РФ) остается ключевым механизмом управления ликвидностью банков. Интеграция кредитов на ИЖС в механизм секьюритизации (дебютные выпуски 2024 г.) является важным шагом к стандартизации и масштабированию этого сегмента.
6. Региональные дисбалансы: В ряде регионов (ДФО) стимулы льготных программ нивелируются опережающим ростом цен на жилье (4.1–4.4% против общероссийских 3.8%), что требует более адресных региональных мер.

Прогноз развития на 2025 год (по данным ДОМ.РФ) предполагает дальнейшее замедление объемов выдачи до 3,8–4,0 трлн рублей. В условиях сохранения высокой ключевой ставки, основной упор будет сделан на адресные льготные программы ("Семейная ипотека") и на повышение качества портфелей.

В долгосрочной перспективе, для устойчивого развития рынка критически важно не только сохранение макропруденциального давления ЦБ, но и устранение ценового дисбаланса, а также дальнейшее развитие институциональных механизмов секьюритизации, способных обеспечить стабильный приток капитала в отрасль.

Список использованной литературы

1. Стратегия развития ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации до 2030 года : утв. распоряжением Правительства РФ от 19 июля 2010 г.
2. Информационное сообщение Банка России от 14.02.2025 «Банк России принял решения по макропруденциальным надбавкам по ипотечным кредитам и кредитам крупным компаниям с повышенной долговой нагрузкой» [Электронный ресурс] // КонсультантПлюс : сайт. – URL: http://www.consultant.ru/law/hotn/y2025/feb/14/46116.html (дата обращения: 08.10.2025).
3. Банк России повышает с 1 марта 2024 года надбавки к коэффициентам риска по ипотечным кредитам, чтобы ограничить риски закредитованности граждан [Электронный ресурс] // Министерство финансов Пензенской области : сайт. – URL: https://minfin.pnzreg.ru/news/vazhnoe/2024/220221-tsb-povyshaet-s-1-marta-2024-goda-nadbavki-k-koeffitsientam-riska-po-ipotechnym-kreditam-chtoby-ogranichit-riski-zakreditovannosti-grazhdan/ (дата обращения: 08.10.2025).
4. В ДОМ.РФ оценили потенциал развития рынка ипотечной секьюритизации [Электронный ресурс] // ДОМ.РФ : сайт. – URL: https://дом.рф/media/news/v-domrf-otsenili-potentsial-razvitiya-rynka-ipotechnoy-sekuritizatsii/ (дата обращения: 08.10.2025).
5. ДОМ.РФ обозначил перспективы развития рынка ипотечной секьюритизации [Электронный ресурс] // ДОМ.РФ : сайт. – URL: https://дом.рф/media/news/domrf-oboznachil-perspektivy-razvitiya-rynka-ipotechnoy-sekuritizatsii/ (дата обращения: 08.10.2025).
6. Ипотечное кредитование [Электронный ресурс] // ЕИСЖС — Единая информационная система жилищного строительства : сайт. – URL: https://xn--d1aqf.xn--p1ai/analytics/mortgage (дата обращения: 08.10.2025).
7. Показатели выдачи ИЖК в декабре 2024 года незначительно выросли после сокращения в ноябре [Электронный ресурс] // Банк России : сайт. – URL: https://cbr.ru/statistics/bank_sector/ipotechnoe_zhilischnoe_kreditovanie/ (дата обращения: 08.10.2025).
8. ЦБ отметил, что темпы роста ипотеки в РФ по итогам 2024 г. замедлились до 13,4% [Электронный ресурс] // Интерфакс : сайт. – URL: https://www.interfax.ru/business/943144 (дата обращения: 08.10.2025).
9. Перспективы развития ипотечного кредитования в дальневосточном федеральном округе, в результате ужесточения денежно-кредитной политики Банка России [Электронный ресурс] // Агентство по подписке и научным исследованиям : сайт. – URL: https://apni.ru/article/2193-perspektivy-razvitiya-ipotechnogo-kreditovaniya (дата обращения: 08.10.2025).
10. Что стало с льготной ипотекой в 2024 году: причины закрытия льготных программ ипотеки [Электронный ресурс] // Домклик : сайт. – URL: https://domclick.ru/ipoteka/articles/chto-budet-s-lgotnoy-ipotekoy-v-2024-godu (дата обращения: 08.10.2025).
11. Секьюритизация — ИЦБ ДОМ.РФ [Электронный ресурс] // ДОМ.РФ : сайт. – URL: https://дом.рф/sekuritizatsiya/ (дата обращения: 08.10.2025).
12. Ипотечное кредитование в 2025 году: рынок без рынка [Электронный ресурс] // RAEX Rating Review : сайт. – URL: https://raexpert.ru/researches/banks/ipoteka_2025/ (дата обращения: 08.10.2025).
13. Обзор рынка ипотечного жилищного кредитования [Электронный ресурс] // Банк России : сайт. – URL: https://www.cbr.ru/statistics/bank_sector/ipotechnoe_zhilischnoe_kreditovanie/ (дата обращения: 08.10.2025).
14. В ВТБ анализируют рынок ипотеки и меняют условия выдачи кредитов [Электронный ресурс] // ЕРЗ.РФ : сайт. – URL: https://erzrf.ru/news/v-vtb-analiziruyut-rynok-ipoteki-i-menyayut-usloviya-vydachi-kreditov (дата обращения: 08.10.2025).
15. Достроенное жилье оказалось в полтора раза дешевле строящегося [Электронный ресурс] // Финансы Mail.ru : сайт. – URL: https://finance.mail.ru/2025-10-05/dostroennoe-zhile-okazalos-v-poltora-raza-deshevle-stroyaschegosya-63953472/ (дата обращения: 08.10.2025).
16. Как сокращение программ ипотеки с господдержкой влияет на российских девелоперов [Электронный ресурс] // АКРА : сайт. – URL: https://www.acra-ratings.ru/research/4079/ (дата обращения: 08.10.2025).