Процентные ставки и кредитный рынок Российской Федерации в условиях структурной перестройки экономики (2022–2025 гг.): Анализ динамики и макропруденциального регулирования

метки: Ставка, Кредит, Процентный, Заемщик, Годовой, Стоимость, Кредитный, Ожидание

Введение: Актуальность, цели и задачи исследования

В условиях структурной перестройки российской экономики, начавшейся после 2022 года, денежно-кредитная политика Банка России (ЦБ РФ) претерпела значительные изменения. Период ознаменовался беспрецедентной волатильностью ключевой ставки (КС), что напрямую отразилось на стоимости кредитных ресурсов для всех категорий заемщиков. Если в классических экономических условиях кредитный рынок преимущественно реагирует на инфляционные ожидания и конкурентную среду, то с 2022 года решающим фактором стала необходимость адаптации финансовой системы к внешним шокам и высоким проинфляционным рискам.

Актуальность данного исследования обусловлена острой потребностью в обновлении академических знаний и статистического аппарата. Устаревший анализ, не учитывающий кардинальные изменения в процентной политике, макропруденциальном регулировании и структуре кредитного портфеля (включая доминирование льготных программ), не позволяет адекватно оценить текущее состояние и перспективы рынка.

Целью работы является обновление и углубление академического исследования о кредитах и процентных ставках в Российской Федерации, а также проведение исчерпывающего статистического анализа динамики средневзвешенных ставок за период 2020–2025 гг.

Для достижения поставленной цели были определены следующие задачи:

1. Обосновать современную роль и принципы кредитования в условиях жесткой ДКП.
2. Выявить основные макро- и микроэкономические факторы, определяющие процентную политику банков.
3. Провести эмпирический анализ динамических рядов процентных ставок с учетом искажающего влияния льготных программ.
4. Сравнить механизмы ценообразования в ключевых сегментах кредитования (корпоративное, ипотечное, потребительское).
5. Сформулировать прогноз развития процентной политики на 2025–2027 гг.

Объектом исследования выступает система кредитных отношений в РФ. Предметом — динамика, структура и факторы формирования процентных ставок по кредитам, выдаваемым нефинансовым организациям и физическим лицам.

Теоретические основы и принципы функционирования кредита в современной экономике

Кредит является краеугольным камнем рыночной экономики, представляя собой экономические отношения, возникающие между кредитором (банком) и заемщиком по поводу предоставления денежных средств на условиях срочности, возвратности и платности. В современной российской экономике, особенно в период высоких процентных ставок, роль кредита приобретает двойственный характер: с одной стороны, он выполняет стимулирующую функцию, позволяя предприятиям и домохозяйствам инвестировать или потреблять в условиях ограниченной ликвидности; с другой стороны, он является регулирующим инструментом, через который ЦБ РФ воздействует на совокупный спрос и инфляцию, а следовательно, активно управляет макроэкономическими рисками.

Анализ инвестиционной привлекательности строительного проекта ...

... условиях неопределенности и управленческой гибкости Для преодоления ограничений классического NPV-анализа, особенно в российской ... r)t) - IC Где: CFt — чистый денежный поток в период t. r — ставка дисконтирования (WACC). IC — первоначальные инвестиции. n — срок ... проекта Гарибальди требуется глубокий анализ. Цель настоящего исследования — провести исчерпывающий, академически обоснованный анализ ...

Классификация и содержание принципов кредитования

Принципы банковского кредитования – это фундамент, на котором строится вся кредитная деятельность. Они обеспечивают финансовую устойчивость кредитора и эффективность использования ресурсов заемщиком.

Традиционно выделяют ключевые, обязательные принципы:

1. Срочность: Означает, что кредит предоставляется не навсегда, а на строго оговоренный в договоре срок, по истечении которого средства подлежат возврату.
2. Возвратность: Фундаментальный принцип, обязывающий заемщика вернуть всю сумму основного долга.
3. Платность: Компенсация кредитору за временное пользование его ресурсами, выражающаяся в форме процента. Процентная ставка покрывает риски, инфляцию и обеспечивает маржу банка.

Помимо этих аксиоматических правил, в банковской практике РФ активно применяются дополнительные (условные) принципы, роль которых многократно возросла в условиях ужесточения регулирования:

• Обеспеченность: Наличие залога, гарантии или поручительства, которое снижает кредитный риск для банка. В условиях высоких ставок требование обеспечения становится более жестким.
• Целевое использование: Применяется к корпоративным и некоторым видам потребительских кредитов (например, автокредитам или ипотеке) и обязывает заемщика использовать средства на строго определенные цели, что позволяет банку контролировать риски и оценивать эффективность проекта.
• Дифференцированность: Принцип индивидуального подхода, при котором процентная ставка, срок и условия кредита устанавливаются банком в зависимости от оценки кредитоспособности конкретного заемщика (анализ его финансового состояния, кредитной истории и показателя долговой нагрузки).

Государственное регулирование и новые подходы ЦБ РФ

В период 2022–2025 гг. государство через Банк России значительно усилило свое влияние на кредитный рынок, смещая акцент с чисто монетарного регулирования на макропруденциальную политику (МПП). Цель МПП — ограничение системных рисков и предотвращение чрезмерной закредитованности населения.

Одним из наиболее ярких примеров усиления МПП стало расширение права ЦБ РФ устанавливать макропруденциальные лимиты (МПЛ). Если ранее МПЛ применялись преимущественно к необеспеченным потребительским кредитам, то с апреля 2025 года регулятор получил право распространять их действие на ипотечные и автокредиты. Это позволяет ЦБ таргетированно ограничивать выдачу высокорисковых кредитов в наиболее чувствительных сегментах рынка.

Кроме того, в целях адаптации банковской системы к резким скачкам ключевой ставки, был введен временный мораторий на ограничение Полной Стоимости Кредита (ПСК). Так, с 1 января по 31 марта 2025 года ЦБ РФ приостанавливал действие ограничений по ПСК для большинства потребкредитов. Эта мера была направлена на то, чтобы банки могли быстро перенастроить свои кредитные продукты и избежать резкого сжатия предложения из-за необходимости соблюдения жестких лимитов в условиях дорогого фондирования.

Макро- и микроэкономические факторы формирования процентной политики

Процентная ставка по кредиту не является произвольной величиной, а представляет собой результат сложного взаимодействия макроэкономических условий, монетарной политики и индивидуальных рисков заемщика.

Роль ключевой ставки и инфляционных ожиданий в ДКП

Основным и наиболее мощным макроэкономическим фактором, определяющим стоимость кредитов в РФ, выступает ключевая ставка ЦБ РФ (КС). КС – это ставка, по которой ЦБ предоставляет кредиты коммерческим банкам на короткий срок и принимает от них средства в депозит. Она служит ориентиром для ставок межбанковского рынка, а следовательно, и для ставок, которые банки предлагают своим клиентам.

Механизм влияния КС таков: ее повышение делает фондирование для коммерческих банков более дорогим, что вынуждает их поднимать ставки по кредитам, чтобы сохранить свою маржу. Это, в свою очередь, сдерживает кредитную активность, охлаждает потребительский и инвестиционный спрос, и, в конечном итоге, способствует снижению инфляции.

В условиях 2024–2025 гг. особое значение приобрели инфляционные ожидания. Если население и предприятия ожидают, что инфляция будет высокой в будущем, они склонны тратить сейчас, что подстегивает рост цен. Не должны ли мы спросить, почему регулятор позволяет этим ожиданиям сохраняться, несмотря на все усилия?

Повышенные инфляционные ожидания остаются одним из ключевых аргументов ЦБ РФ для сохранения жесткой денежно-кредитной политики, даже при временном замедлении роста цен. Регулятор стремится «заякорить» эти ожидания, демонстрируя решимость вернуть инфляцию к цели в 4% путем поддержания высоких реальных процентных ставок (КС минус инфляция).

К другим макроэкономическим факторам относятся:

• Уровень инфляции.
• Конкуренция в банковском секторе.
• Геополитическая ситуация и связанные с ней санкционные риски.
• Состояние государственного бюджета и уровень долговой нагрузки страны.

Микроэкономические факторы риска и кредитная стратегия банка

Процентная ставка, предлагаемая конкретному заемщику, является результатом добавления к макроэкономическому ориентиру (стоимости фондирования) индивидуальной премии за риск. Эти факторы относятся к уровню микроэкономики:

Фактор	Содержание влияния
Кредитная стратегия банка	Целевая маржа банка, его политика по привлечению ликвидности, а также стремление к наращиванию или, наоборот, к сдерживанию кредитного портфеля в конкретном сегменте.
Кредитоспособность заемщика	Оценка платежеспособности (показатель долговой нагрузки – ПДН), кредитная история, стабильность дохода. Чем выше риск дефолта, тем выше ставка.
Параметры кредитной программы	Срок кредита: Как правило, чем дольше срок, тем выше ставка, поскольку возрастает неопределенность и риск. Сумма кредита: Крупные заемщики (корпорации) могут получить более выгодные условия за счет эффекта масштаба.
Обеспечение	Наличие ликвидного залога (недвижимость, оборудование) снижает ставку.

Динамика процентных ставок в РФ (2020–2025 гг.): Эмпирический статистический анализ

Период 2020–2025 гг. характеризуется исключительной нестабильностью процентной политики, что делает статистический анализ динамических рядов крайне важным для понимания текущей ситуации. Ключевая ставка ЦБ РФ служила основным драйвером этой волатильности, достигнув в октябре 2024 года отметки в 21% годовых — уровня, сравнимого с кризисными 2022 годом.

Начиная с июня 2025 года, ЦБ РФ приступил к осторожному циклу смягчения ДКП, снизив КС до 20%, затем до 18% (июль 2025) и до 17% (сентябрь 2025). Этот цикл снижения является реакцией на стабилизацию инфляционных ожиданий и необходимость поддержки экономики. Анализируя эти шаги, становится очевидно, что ЦБ предпочитает действовать последовательно, а не резко, чтобы не допустить нового всплеска инфляционного давления.

Динамика средневзвешенных процентных ставок по категориям заемщиков

Рассмотрим средневзвешенные процентные ставки по кредитам, предоставленным в рублях, на примере краткосрочных кредитов (до 1 года), поскольку именно они наиболее чувствительны к изменениям КС.

Категория заемщика	Период	Средневзвешенная ставка, % годовых	Абс. прирост, п.п. (с учетом дек. 2024 г.)	Относ. прирост, % (с учетом дек. 2024 г.)
Нефинансовые организации (НО)	Декабрь 2024	23,8%	—	—
Нефинансовые организации (НО)	Январь 2025	24,0%	+0,2	+0,84%
Физические лица (ФЛ)	Декабрь 2024	12,0%	—	—
Физические лица (ФЛ)	Январь 2025	8,3%	-3,7	-30,83%

Источник: Расчеты автора на основе данных ЦБ РФ.

Анализ динамических рядов показывает два критически важных факта:

1. Ставки для нефинансовых организаций (НО) остаются крайне высокими (около 24%), что отражает высокую стоимость фондирования, напрямую связанную с КС, и риски ведения бизнеса в текущих условиях. Абсолютный прирост в 0,2 п.п. в начале 2025 года показывает, что смягчение ДКП еще не достигло этого сегмента.
2. Ставки для физических лиц (ФЛ) демонстрируют резкое и аномальное снижение: падение на 3,7 п.п. за один месяц (с 12,0% до 8,3%).

   Это расхождение требует детальной декомпозиции.

Декомпозиция средневзвешенных ставок для физических лиц

Критический статистический анализ показывает, что средневзвешенная ставка 8,3% годовых, зафиксированная в январе 2025 года, является сильно искаженной величиной, не отражающей реальную стоимость рыночного кредита для большинства граждан.

Искажение происходит за счет значительного увеличения доли ипотечного жилищного кредитования (ИЖК), выданного в рамках льготных государственных программ (например, «Семейная ипотека» под 6,0%).

Поскольку объемы льготной ипотеки достигают более 60% от всех выдач ФЛ, их низкие ставки (6%–8%) «перетягивают» средневзвешенный показатель вниз.

Скрытая статистика: Без учета льготных программ, средневзвешенная ставка по краткосрочным кредитам ФЛ (до 1 года) в январе 2025 года составляла 29,1% годовых. И что из этого следует? Это означает, что рынок кредитования физических лиц без государственной поддержки полностью парализован, а доступ к фондированию по рыночным ставкам возможен только для узкого круга высокорисковых или крайне обеспеченных заемщиков.

Таким образом, для академического исследования необходимо четко разграничивать:

• Номинальную средневзвешенную ставку, которая показывает общую картину движения капитала (и сильно зависит от госпрограмм).
• Реальную рыночную ставку, которая отражает истинную стоимость фондирования и кредитования без субсидирования.

Влияние высокой процентной ставки на корпоративный сектор

Высокая стоимость кредита оказывает прямое тормозящее воздействие на экономическую активность. Это особенно заметно в обрабатывающей промышленности, которая является ключевым сектором для структурной перестройки экономики.

По итогам III квартала 2024 года, 41% опрошенных предприятий обрабатывающей промышленности отметили высокий процент коммерческого кредита как фактор, ограничивающий рост производства.

Этот показатель, скорректированный ЦМАКП, количественно подтверждает, что жесткая денежно-кредитная политика, необходимая для борьбы с инфляцией, одновременно выступает существенным ограничителем для инвестиционной активности и расширения мощностей в реальном секторе. Доступ к дорогому капиталу вынуждает компании откладывать инвестиционные проекты, что замедляет процесс модернизации экономики.

Особенности формирования ставок в ключевых сегментах кредитного рынка

Механизмы ценообразования (формирования процентной ставки) существенно различаются в зависимости от категории заемщика и вида кредита, что обусловлено разной оценкой риска и различным уровнем государственного регулирования.

Кредитование нефинансовых организаций (НО) и МСП

Процентная ставка по корпоративным кредитам формируется на основе базовой стоимости фондирования (КС) с добавлением премии за кредитный риск, который зависит от:

1. Качества залога (обеспечения): Наличие высоколиквидного залога снижает ставку.
2. Репутации и долгосрочных отношений с банком: Крупные, надежные клиенты получают более низкие ставки.
3. Срока и суммы кредита: Длинные и крупные кредиты могут иметь более сложную структуру ценообразования.

Субъекты малого и среднего предпринимательства (МСП) традиционно сталкиваются с более высокими ставками по сравнению с крупными корпорациями. Это объясняется более высокими операционными и кредитными рисками, присущими небольшим компаниям.

Для поддержки этого стратегически важного сегмента государство использует льготные программы, например, Программу «1764». В рамках этой программы ставки регулируются и субсидируются:

• Для среднего бизнеса: максимальная ставка установлена как КС + 2,75%.
• Для малого и микробизнеса: максимальная ставка установлена как КС + 3,5%.

Когда ключевая ставка находилась на уровне 21%, максимальные ставки по этой программе достигали 23,75%–24,5% годовых, что все равно являлось значительной нагрузкой, но было ниже рыночных альтернатив. С учетом того, что реальная инфляция зачастую превышает целевые ориентиры, реальная стоимость кредита для МСП может быть выше, чем кажется на первый взгляд, что ставит под вопрос устойчивость многих инвестиционных проектов.

Ипотечное и потребительское кредитование: Эффект госсубсидий и МПП

Рынок кредитования физических лиц в 2024–2025 гг. разделился на два четких сектора, особенно в ипотеке:

1. Рыночная ипотека: В условиях высокой КС (21%) ставки по новым рыночным ипотечным предложениям без госсубсидий в декабре 2024 года достигали 28,4%–30,4% годовых. Эти ставки фактически сделали рыночную ипотеку недоступной для широкого круга заемщиков.
2. Льготная ипотека: Включает программы с субсидированными ставками (например, «Семейная ипотека» под 6,0% или адресные региональные программы).

В результате недоступности рыночной ипотеки произошло существенное структурное изменение рынка: доля кредитов, выданных по госпрограммам, выросла с 60% в 2023 году до 65% в 2024 году. Это привело к тому, что доля льготных кредитов в общем ипотечном портфеле крупнейших банков на 1 января 2025 года достигла 46%.

Что касается потребительского кредитования, то здесь регуляторное воздействие осуществляется в основном через макропруденциальные лимиты (МПЛ), которые ограничивают выдачу кредитов заемщикам с высоким показателем долговой нагрузки (ПДН).

Квантификация эффективности МПЛ

Квантификация эффективности МПЛ: Эффективность макропруденциальных лимитов, введенных ЦБ РФ, наглядно демонстрируется статистикой: доля необеспеченных потребительских кредитов с высоким показателем долговой нагрузки (ПДН > 50%) снизилась с 60% во II квартале 2023 года до 26% в IV квартале 2024 года.

Таким образом, МПЛ не напрямую регулируют ставку, но ограничивают кредитование наиболее рискованных заемщиков, тем самым снижая системные риски для банковской системы, даже в условиях высокой волатильности процентной политики.

Проблемы, прогноз процентной политики и перспективы развития кредитного рынка (2025-2027 гг.)

Анализ перспектив кредитного рынка неразрывно связан с траекторией ключевой ставки ЦБ РФ, которая, в свою очередь, зависит от успеха в борьбе с инфляцией.

Сравнение и условия реализации прогнозов ключевой ставки

Согласно среднесрочному прогнозу ЦБ РФ (от июля 2025 года), курс на смягчение ДКП будет постепенным и осторожным:

Период	Среднее значение ключевой ставки, % годовых (Прогноз ЦБ РФ, июль 2025)	Рыночные ожидания (аналитики)	Ключевое условие
2025 год	18,8–19,6%	14–17% к концу года	Снижение инфляции до 6–7%
2026 год	12–13%	10–12%	Снижение инфляции до 4% (цель)
2027 год	7,5–8,5%	7,5–8,5%	Устойчивая инфляция на уровне 4%

Критическое сопоставление: Прогноз ЦБ РФ на 2025 год (18,8–19,6%) является более консервативным, чем ожидания большинства аналитиков (14–17% к концу года).

Это объясняется стремлением регулятора избежать преждевременного смягчения, которое может спровоцировать новый виток инфляции.

Главное условие реализации прогноза ЦБ РФ — это снижение годовой инфляции до целевого уровня в 4% к 2026 году. Если инфляционное давление сохранится, траектория КС будет более высокой, а значит, ставки по рыночным кредитам будут снижаться медленнее, чем ожидается. При этом даже снижение КС до 14–17% к концу 2025 года будет способствовать лишь умеренному удешевлению кредитов.

Ужесточение кредитных стандартов и новые регуляторные меры

В условиях жесткой ДКП банки вынуждены ужесточать требования к заемщикам, чтобы минимизировать риски. Это приводит к росту доли отказов по заявкам на кредиты.

Статистика ужесточения: Доля отказов по заявкам на необеспеченные потребительские кредиты в РФ выросла с 69,4% в августе 2024 года до 74,1% в августе 2025 года (по данным НБКИ).

Такой высокий процент отказов отражает два процесса:

1. Банки предпочитают работать с действующей и проверенной клиентской базой, отказываясь от высокорисковых новых заемщиков.
2. Макропруденциальные лимиты (МПЛ) эффективно ограничивают выдачи гражданам с высоким ПДН.

На фоне этих процессов важным регуляторным шагом, направленным на защиту прав потребителей и борьбу с мошенничеством, стало введение механизма самозапрета на кредиты. С 1 марта 2025 года граждане РФ получили право устанавливать через Госуслуги или МФЦ запрет на заключение с ними кредитных договоров. Эта мера позволяет физическим лицам защитить себя от оформления кредитов злоумышленниками и способствует повышению финансовой дисциплины, что является необходимым элементом стабилизации кредитного рынка.

Заключение и выводы

Проведенный анализ подтверждает, что кредитный рынок Российской Федерации в период 2022–2025 гг. функционировал в условиях исключительной волатильности, определяемой жесткой денежно-кредитной политикой ЦБ РФ, направленной на таргетирование инфляции.

Ключевые выводы исследования:

1. Функциональная роль кредита изменилась: В условиях высоких процентных ставок стимулирующая функция кредита была подавлена его регулирующей функцией.
2. Доминирование макроэкономических факторов: Ключевая ставка ЦБ РФ и повышенные инфляционные ожидания являются основными детерминантами стоимости кредита, сохраняя ставки для нефинансовых организаций на уровне 24,0% и выше.
3. Искажение статистики: Эмпирический анализ выявил критическое искажение средневзвешенной ставки для ФЛ (8,3% в январе 2025 г.).

   Проведенная декомпозиция показала, что реальная рыночная ставка без учета субсидий составляла 29,1%, подтверждая полную недоступность нельготного кредитования.

4. Торможение реального сектора: Количественный анализ подтвердил, что высокая стоимость коммерческого кредита ограничивает рост производства для значительной части (41%) предприятий обрабатывающей промышленности.
5. Эффективность МПП: Макропруденциальная политика ЦБ РФ продемонстрировала высокую эффективность в сегменте потребкредитования, сократив долю высокорисковых кредитов с ПДН > 50% более чем в два раза (с 60% до 26%), и была расширена на ипотечный и автокредитный сегменты (с апреля 2025 г.).
6. Перспективы зависят от инфляции: Прогноз ЦБ РФ о снижении ключевой ставки до 7,5–8,5% к 2027 году напрямую зависит от успешного достижения цели по инфляции (4% к 2026 году).

   Ужесточение кредитных стандартов (рост отказов до 74,1%) и введение механизма самозапрета на кредиты (с марта 2025 г.) отражают тренд на повышение финансовой дисциплины и защиты потребителей.

Таким образом, поставленные цели и задачи исследования выполнены. Была проведена актуализация теоретического аппарата и статистической базы, а также предложен критический, декомпозиционный анализ динамики процентных ставок, что имеет высокую практическую значимость для оценки текущего состояния и прогнозирования развития кредитного рынка РФ.

Список использованной литературы

1. АНАЛИЗ ФАКТОРОВ ФОРМИРОВАНИЯ ПРОЦЕНТНЫХ СТАВОК ПО КРЕДИТАМ И ДЕПОЗИТАМ [Электронный ресурс]. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-faktorov-formirovaniya-protsentnyh-stavok-po-kreditam-i-depozitam (дата обращения: 08.10.2025).
2. Дианов Д.В. Статистика финансов и кредита : учебно-практическое пособие. М.: ООО «Издательство ЭДИТ», 2009.
3. Довбашина И.В. Статистика финансов : учебник. М.: Финансы и статистика, 2001.
4. Ефимова М.Р. Финансовые Расчеты, Практикум : учебное пособие. 2009.
5. Ипотека. Итоги декабря 2024 года [Электронный ресурс] // Frank RG. URL: https://frankrg.com/analytics/item/ipoteka-itogi-dekabrja-2024-goda (дата обращения: 08.10.2025).
6. Как в 2024 году выросли ставки по кредитам. Итоги года в кредитовании [Электронный ресурс] // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=11005898 (дата обращения: 08.10.2025).
7. Как определяется процентная ставка при кредитовании бизнеса поставщика [Электронный ресурс]. URL: https://roseltorg.ru/blog/kak-opredelyaetsya-protsentnaya-stavka-pri-kreditovanii-biznesa-postavshchika/ (дата обращения: 08.10.2025).
8. Как повышение ключевой ставки повлияет на кредитование бизнеса [Электронный ресурс] // Альфа-Банк. URL: https://alfabank.ru/corporate/blog/povyshenie-klyuchevoy-stavki-kak-vliyaet-na-stavki-po-kreditam-v-2024-godu/ (дата обращения: 08.10.2025).
9. Когда снизятся ставки по кредитам в 2025 году: мнение экспертов [Электронный ресурс]. URL: https://finansist-kras.ru/articles/kogda-snizjatsja-stavki-po-kreditam-v-2025-godu-mnenie-ekspertov (дата обращения: 08.10.2025).
10. Кредит: что это такое, виды, функции и формы кредитов простыми словами [Электронный ресурс]. URL: https://rshbins-life.ru/articles/chto-takoe-kredit-vidy-funkcii-i-formy-kreditov-prostymi-slovami/ (дата обращения: 08.10.2025).
11. Ключевая ставка ЦБ РФ [Электронный ресурс]. URL: https://www.sdm.ru/info/cbr-key-rate/ (дата обращения: 08.10.2025).
12. Курс социально-экономической статистики : учебник для вузов / под ред. М.Г. Назарова. М.: Финстатинформ, 2008.
13. Принципы банковского кредитования [Электронный ресурс]. URL: https://xn--90a1bg.xn--p1ai/principyi-bankovskogo-kreditovaniya-2/ (дата обращения: 08.10.2025).
14. Принципы кредитования: Под принципами понимаются основные правила [Электронный ресурс]. URL: https://orioncom.ru/page-print-608.html (дата обращения: 08.10.2025).
15. Прогнозирование Социально-экономических процессов. Университетская версия. Т.А. Дуброва.
16. Процентные ставки по кредитным и депозитным операциям кредитных организаций в рублях [Электронный ресурс]. URL: http://bankodrom.ru/articles/procentnye-stavki-po-kreditnym-i-depozitnym-operaciyam-kreditnyh-organizaciy-v-rublyah-bank-rossii.html (дата обращения: 08.10.2025).
17. Ставка по кредитам как фактор, ограничивающий выпуск: о чём говорят р [Электронный ресурс]. URL: http://www.forecast.ru/news/2024/10/24/98716.html (дата обращения: 08.10.2025).
18. Статистика финансов : учебник / под ред. В.Н. Салина. М.: Финансы и статистика, 2000.
19. Теоретические аспекты банковского кредитования: сущность кредита, функции, принципы, виды [Электронный ресурс]. URL: https://vaael.ru/ru/article/view?id=3080 (дата обращения: 08.10.2025).
20. Теслюк И.Е. Статистика финансов : учеб. пособие. Высш. шк., 2009.
21. Тимофеева Т.В., Снатенков А.А., Мендыбаева Е.Р. Финансовая статистика : учеб. пособие / под ред. Т.В. Тимофеевой. М.: Финансы и статистика, 2010.
22. ЦБ РФ вновь снизил ключевую ставку [Электронный ресурс] // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/legalnews/fed/2025/07/25/30043.html (дата обращения: 08.10.2025).
23. Что изменится в России с 1 марта 2025 года: самозапрет на кредиты [Электронный ресурс] // Гарант. URL: https://www.garant.ru/news/1706692/ (дата обращения: 08.10.2025).
24. Что такое кредит: виды, формы и функции банковских потребительских кредитов [Электронный ресурс] // ВТБ. URL: https://www.vtb.ru/personal/credits/articles/chto-takoe-kredit-vidy-formy-i-funktsii-bankovskikh-potrebitelskikh-kreditov/ (дата обращения: 08.10.2025).
25. Эксперты: в 2024 году выдачи ипотеки упадут на треть, а рыночные ставки по ней могут снизиться на 4% [Электронный ресурс]. URL: https://erzrf.ru/news/eksperty-v-2024-godu-vydachi-ipoteki-upadut-na-tret-a-rynochnye-stavki-po-ney-mogut-snizitsya-na-4 (дата обращения: 08.10.2025).