Резюме, цели и задачи инвестиционного проекта
o Чистая текущая стоимость проекта NPV = 2 462 374 руб. (NPV > 0);
- o Внутренний коэффициент эффективности IRR = 0,4733156 = 47,33%;
- o Индекс рентабельности PI = 1,57 (PI >1);
- o Точка безубыточности Р = 6 934 337 руб.;
o Запас финансовой прочности — 24,2%
o Т1 = 8-й квартал жизни проекта — простой период окупаемости инвестиций;
- o Т2 = 3-й год жизни проекта — дисконтированный период окупаемости инвестиций.
Цель инвестиционного проекта — грамотное экономическое обоснование вложения в бизнес по оказанию фитнес-услуг и получение максимально возможной прибыли.
В соответствии с поставленной целью были определены следующие задачи:
1. планирование организации бизнеса и привлечение для этого необходимых инвестиций
2. расчет и анализ финансово-экономических показателей проекта.
Перспективы развития предприятия: в перспективе — возможность расширения предприятия, увеличения объемов производства.
2. Общие сведения об объекте инвестирования
Объектом инвестирования в курсовой работе является Общество с ограниченной ответственностью «Спортсмен» г. Комсомольска-на-Амуре.
ООО «Спортсмен» — спортивно-оздоровительный комплекс, предоставляющий комплекс фитнес-услуг. Особенностью фитнес-клуба является использование клубной системы членства, так называемых клубных членских карт. Членство в клубе или членская карта дает право на неограниченное пребывание в клубе в часы его работы и неограниченное количество посещений в течение периода членства в клубе.
ООО «Спортсмен» — юридическое лицо, обладающее самостоятельностью в решении юридических и финансовых проблем. Для осуществления текущих платежей открываются банковские счета, ведется бухгалтерский учет, имеется круглая печать со своим именем, печатью и бланком.
3. Первоначальные инвестиции
Таблица 1. — Затраты на маркетинговые мероприятия
|
Наименование затрат |
Периодичность |
Сумма (руб.) |
|
|
1. Вывеска салона: световые объемные буквы, 9 букв высотой 75 см (4500 руб. /шт.) |
Единовременно |
40500 |
|
|
2. Рекламные щиты: (1 щит размера 3*6 метров) |
Ежемесячно |
15000 |
|
|
3. Реклама в Интернет: контекстная реклама в Yandex, Googl (11000 тыс. руб. / в одном поисковике) |
Ежемесячно |
22000 |
|
|
Итого затрат: единовременных в месяц в год |
40 500 тыс. рублей 37 000 тыс. рублей 444 000 тыс. рублей |
||
Фитнес-клуб «Спортсмен» будет располагаться в нежилом помещении, на первом этаже, площадью 350 м 2 . Аренда помещения составляет 78 тыс. руб. в месяц.
В помещении требуется произвести ремонт. Распределение площади помещения представлено в таблице 2
Таблица 2. — Распределение площадей помещения
|
Наименование комнаты |
Занимаемая площадь (м2) |
|
|
Ресепшн |
30 |
|
|
Тренажерный зал |
50 |
|
|
Зал групповых занятий 1 |
30 |
|
|
Зал групповых занятий 2 |
40 |
|
|
Раздевалка/душевая |
27/15 |
|
|
Хозяйственное помещение |
6 |
|
|
Тренерская |
20 |
|
|
Уборная для сотрудников |
10 |
|
|
Служебное помещение |
15 |
|
|
Кабинет директора |
15 |
|
|
Кабинет диетолога |
10 |
|
|
Кабинет бухгалтера |
10 |
|
|
Массажный кабинет |
15 |
|
|
Солярий |
10 |
|
|
Детская комната |
40 |
|
|
Всего занимаемая площадь: |
343 |
|
Для предоставления услуг необходимо оборудование, перечень необходимого оборудования представлен в таблице 3.
Таблица 3. — Перечень необходимого оборудования
|
Наименование |
Количество |
Стоимость |
Сумма |
|
|
Ресепшн |
||||
|
Место администратора |
1 |
15 000,00 р. |
15 000,00 р. |
|
|
Стул для администратора |
1 |
1 500,00 р. |
1 500,00 р. |
|
|
Компьютер |
1 |
30 000,00 р. |
30 000,00 р. |
|
|
Кассовый аппарат |
1 |
5 000,00 р. |
5 000,00 р. |
|
|
Диван для ожидания |
2 |
20 000,00 р. |
40 000,00 р. |
|
|
Зеркало |
1 |
6 000,00 р. |
6 000,00 р. |
|
|
Кулер для воды |
1 |
7 500,00 р. |
7 500,00 р. |
|
|
Журнальный столик |
1 |
7 000,00 р. |
7 000,00 р. |
|
|
Итого |
94 000,00 р. |
112 000,00 р. |
||
|
Тренажерный зал |
||||
|
Беговые дорожки |
4 |
6 000,00 р. |
24 000,00 р. |
|
|
Эллиптические тренажеры |
3 |
6 000,00 р. |
18 000,00 р. |
|
|
Велоэргометр |
2 |
47 000,00 р. |
94 000,00 р. |
|
|
Степпер |
2 |
51 000,00 р. |
102 000,00 р. |
|
|
Тренажер, нагружаемый дисками |
2 |
20 000,00 р. |
40 000,00 р. |
|
|
Скамья под штангу |
3 |
5 500,00 р. |
16 500,00 р. |
|
|
Зеркало |
4 |
2 000,00 р. |
8 000,00 р. |
|
|
Универсальная скамья |
3 |
5 000,00 р. |
15 000,00 р. |
|
|
Жалюзи |
4 |
5 000,00 р. |
20 000,00 р. |
|
|
Кондиционер |
2 |
9 000,00 р. |
18 000,00 р. |
|
|
Итого |
156 500,00 р. |
355 500,00 р. |
||
|
Кабинет директора |
||||
|
Стол |
1 |
5 000,00 р. |
5 000,00 р. |
|
|
Стул директора |
1 |
3 000,00 р. |
3 000,00 р. |
|
|
Компьютер |
1 |
30 000,00 р. |
30 000,00 р. |
|
|
Принтер/копир/факс/телефон |
1 |
11 000,00 р. |
11 000,00 р. |
|
|
Стул для посетителей |
2 |
1 500,00 р. |
3 000,00 р. |
|
|
Жалюзи |
1 |
5 000,00 р. |
5 000,00 р. |
|
|
Шкаф для документов |
2 |
6 000,00 р. |
12 000,00 р. |
|
|
Зеркало |
1 |
3 500,00 р. |
3 500,00 р. |
|
|
Итого |
65 000,00 р. |
72 500,00 р. |
||
|
Кабинет бухгалтера |
||||
|
Стол |
2 |
5 000,00 р. |
10 000,00 р. |
|
|
Стул бухгалтера |
1 |
3 000,00 р. |
3 000,00 р. |
|
|
Стул посетителей |
2 |
500,00 р. |
1 000,00 р. |
|
|
Компьютер |
1 |
30 000,00 р. |
30 000,00 р. |
|
|
Телефон |
1 |
1 000,00 р. |
1 000,00 р. |
|
|
Жалюзи |
1 |
5 000,00 р. |
5 000,00 р. |
|
|
Шкаф для документов |
2 |
6 000,00 р. |
12 000,00 р. |
|
|
Принтер/ксерокс/сканер |
1 |
25 000,00 р. |
25 000,00 р. |
|
|
Итого |
75 500,00 р. |
87 000,00 р. |
||
|
Кабинет диетолога |
||||
|
Стол |
1 |
5 000,00 р. |
5 000,00 р. |
|
|
Стул |
2 |
1 500,00 р. |
3 000,00 р. |
|
|
Кресло |
1 |
3 000,00 р. |
3 000,00 р. |
|
|
Витрина |
1 |
7 000,00 р. |
7 000,00 р. |
|
|
Жалюзи |
1 |
5 000,00 р. |
5 000,00 р. |
|
|
Шкаф для документов |
1 |
6 000,00 р. |
6 000,00 р. |
|
|
Тонометр |
1 |
2 000,00 р. |
2 000,00 р. |
|
|
Итого |
29 500,00 р. |
31 000,00 р. |
||
|
Служебное помещение |
||||
|
Обеденный угол |
1 |
6 000,00 р. |
6 000,00 р. |
|
|
СВЧ-печь |
1 |
4 500,00 р. |
4 500,00 р. |
|
|
Кофеварка |
1 |
4 000,00 р. |
4 000,00 р. |
|
|
Мини-холодильник |
1 |
14 000,00 р. |
14 000,00 р. |
|
|
Электрочайник |
1 |
1 200,00 р. |
1 200,00 р. |
|
|
Диван |
1 |
17 000,00 р. |
17 000,00 р. |
|
|
Итого |
46 700,00 р. |
46 700,00 р. |
||
|
Массажный кабинет |
||||
|
Массажный стол |
1 |
18 000,00 р. |
18 000,00 р. |
|
|
Вешалка для одежды |
1 |
1 700,00 р. |
1 700,00 р. |
|
|
Ширма |
1 |
5 000,00 р. |
5 000,00 р. |
|
|
Жалюзи |
1 |
5 000,00 р. |
5 000,00 р. |
|
|
Зеркало |
1 |
5 000,00 р. |
5 000,00 р. |
|
|
Косметологический столик |
1 |
4 000,00 р. |
4 000,00 р. |
|
|
Кресло |
1 |
3 500,00 р. |
3 500,00 р. |
|
|
Итого |
42 200,00 р. |
42 200,00 р. |
||
|
Солярий |
||||
|
Солярий вертикальный |
1 |
350 000,00 р. |
350 000,00 р. |
|
|
Зеркало |
2 |
3 000,00 р. |
6 000,00 р. |
|
|
Кресло |
1 |
4 500,00 р. |
4 500,00 р. |
|
|
Вешалка для одежды |
1 |
1 700,00 р. |
1 700,00 р. |
|
|
Итого |
359 200,00 р. |
362 200,00 р. |
||
|
Зал групповых занятий |
||||
|
Гимнастические мячи |
40 |
600,00 р. |
24 000,00 р. |
|
|
Музыкальный центр |
2 |
6 000,00 р. |
12 000,00 р. |
|
|
Кондиционер |
4 |
9 000,00 р. |
36 000,00 р. |
|
|
Гимнастический мат-коврик |
40 |
1 900,00 р. |
76 000,00 р. |
|
|
Эспандер |
40 |
500,00 р. |
20 000,00 р. |
|
|
Гимнастическая палка |
40 |
1 500,00 р. |
60 000,00 р. |
|
|
Степ-платформы |
40 |
1 200,00 р. |
48 000,00 р. |
|
|
Зеркало |
7 |
1 500,00 р. |
10 500,00 р. |
|
|
Итого |
22 200,00 р. |
286 500,00 р. |
||
|
Раздевалка + душевая + уборная (для сотрудников) |
||||
|
Шкаф для раздевалки |
20 |
3 800,00 р. |
76 000,00 р. |
|
|
Скамейка для раздевалки |
15 |
2 700,00 р. |
40 500,00 р. |
|
|
Зеркало |
15 |
1 000,00 р. |
15 000,00 р. |
|
|
Душевая панель |
7 |
1 900,00 р. |
13 300,00 р. |
|
|
Тумба с умывальником |
6 |
28 000,00 р. |
168 000,00 р. |
|
|
Вешалка для полотенец |
7 |
1 500,00 р. |
10 500,00 р. |
|
|
Рукосушитель |
5 |
1 900,00 р. |
9 500,00 р. |
|
|
Держатель для бумажных полотенец |
6 |
1 000,00 р. |
6 000,00 р. |
|
|
Перегородки сантехнические |
6 |
10 000,00 р. |
60 000,00 р. |
|
|
Душевые перегородки |
5 |
15 000,00 р. |
75 000,00 р. |
|
|
Итого |
66 800,00 р. |
473 800,00 р. |
||
|
Тренерская |
||||
|
Диван |
1 |
15 000,00 р. |
15 000,00 р. |
|
|
Столик журнальный |
2 |
3 000,00 р. |
6 000,00 р. |
|
|
Шкафчик для одежды |
8 |
5 500,00 р. |
44 000,00 р. |
|
|
Зеркало |
3 |
1 000,00 р. |
3 000,00 р. |
|
|
Жалюзи |
1 |
5 000,00 р. |
5 000,00 р. |
|
|
Итого |
29 500,00 р. |
73 000,00 р. |
||
|
Детская комната |
||||
|
Диван детский |
2 |
20 000,00 р. |
40 000,00 р. |
|
|
Телевизор |
1 |
25 000,00 р. |
25 000,00 р. |
|
|
Игровой комплекс |
1 |
170 000,00 р. |
170 000,00 р. |
|
|
Детский столик |
2 |
8 000,00 р. |
16 000,00 р. |
|
|
Детская машинка |
3 |
5 700,00 р. |
17 100,00 р. |
|
|
Детская качалка |
3 |
3 000,00 р. |
9 000,00 р. |
|
|
Стенд для рисования |
2 |
2 500,00 р. |
5 000,00 р. |
|
|
Итого |
234 200,00 р. |
282 100,00 р. |
||
|
Сопутствующие материалы |
||||
|
Телевизор |
2 |
30 000,00 р. |
60 000,00 р. |
|
|
Канцтовары |
1 |
20 000,00 р. |
20 000,00 р. |
|
|
Моющие и чистящие средства |
1 |
15 000,00 р. |
15 000,00 р. |
|
|
Кондиционер |
2 |
9 000,00 р. |
18 000,00 р. |
|
|
Ведра, швабры |
1 |
3 000,00 р. |
3 000,00 р. |
|
|
Декорации |
1 |
50 000,00 р. |
50 000,00 р. |
|
|
Форма для сотрудников |
7 |
1 500,00 р. |
10 500,00 р. |
|
|
Кулер для воды |
2 |
7 500,00 р. |
15 000,00 р. |
|
|
Итого |
136 000,00 р. |
191 500,00 р. |
||
|
Ремонт |
||||
|
Евроремонт |
1 584 000,00 р. |
|||
|
Итого: |
4 000 000,00 р. |
|||
Таблица 4. — Затраты подготовительного периода
|
Наименование затрат |
Сумма (тыс. руб.) |
|
|
1. Регистрация ООО |
6 500 |
|
|
2. Аренда помещения |
78 000 |
|
|
2. Ремонт помещения |
1 584 000 |
|
|
3. Покупка необходимого оборудования (включая необходимую мебель для кабинетов) |
2 416 000 |
|
|
4. Оформление вывески клуба |
40 500 |
|
|
Итого: |
4 125 000 |
|
4. Расходы на содержание помещений организации
Данные расходов:
- электроэнергия 20 000 рублей каждый месяц;
- ежегодный косметический ремонт помещений 70 000 рублей.
5. Расчет предполагаемого дохода организации
Для расчета дохода, полученного от продажи услуг, необходима информация о количестве различных классов затрат в день.
Таблица 5. — Количество занятий разной стоимости в день
|
Название абонемента (Стоимость) |
Примерное количество посещений в день |
|
|
Разовое посещении 1 (150 руб.) |
20 |
|
|
Разовое посещении (500 руб.) |
5 |
|
|
Абонемент на 8 занятий |
15 |
|
|
Клубная карта «Безлимитный» (4500 руб.) |
15 |
|
|
Прочие услуги: солярий (10 руб./мин) массаж (2500 руб., 2000 руб.) комната для детей (300 руб.) консультация диетолога (1 000 руб.) |
7 5 15 5 |
|
|
Всего посещений |
87 |
|
На основании данных таблицы 5 будет рассчитан доход от оказания услуг.
Таблица 6. — Доход от предоставления услуг
|
Месяц |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
11 |
12 |
Итого за год |
|
|
Показатели |
||||||||||||||
|
1. Цена за услугу (руб.) |
||||||||||||||
|
Абонемент на 8 занятий в месяц |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
||
|
Клубная карта «Безлимитный» |
4500 |
4500 |
4500 |
4500 |
4500 |
4500 |
4500 |
4500 |
4500 |
4500 |
4500 |
4500 |
||
|
Прочие услуги |
||||||||||||||
|
— солярий |
10 |
10 |
10 |
10 |
10 |
10 |
10 |
10 |
10 |
10 |
10 |
10 |
||
|
— массаж |
2500/ |
2500/ |
2500/ |
2500/ |
2500/ |
2500/ |
2500/ |
2500/ |
2500/ |
2500/ |
2500/ |
2500/ |
||
|
2000 |
2000 |
2000 |
2000 |
2000 |
2000 |
2000 |
2000 |
2000 |
2000 |
2000 |
2000 |
|||
|
— комната для детей |
300 |
300 |
300 |
300 |
300 |
300 |
300 |
300 |
300 |
300 |
300 |
300 |
||
|
— консультация диетолога |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
1000 |
||
|
3. Объем продаж (руб.) |
||||||||||||||
|
Разовые посещения |
160000 |
145000 |
150000 |
155000 |
140000 |
165000 |
170000 |
165000 |
155000 |
145000 |
150000 |
145000 |
1845000 |
|
|
Абонемент на 8 занятий в месяц |
30000 |
35000 |
27000 |
34000 |
32000 |
28000 |
30000 |
28000 |
35000 |
32000 |
30000 |
28000 |
369000 |
|
|
Клубная карта «Безлимитный» |
67500 |
76500 |
67500 |
76500 |
67500 |
76500 |
67500 |
63000 |
76500 |
76500 |
63000 |
76500 |
855000 |
|
|
Прочие услуги: |
||||||||||||||
|
— солярий |
21000 |
25000 |
28000 |
26000 |
24000 |
20000 |
18000 |
18000 |
23000 |
28000 |
26000 |
25000 |
282000 |
|
|
— массаж |
300000 |
350000 |
290000 |
330000 |
340000 |
320000 |
330000 |
350000 |
300000 |
360000 |
350000 |
330000 |
3950000 |
|
|
— комната для детей |
135000 |
126000 |
130500 |
135000 |
135000 |
144000 |
126000 |
130500 |
144000 |
139500 |
144000 |
139500 |
1629000 |
|
|
— консультация диетолога |
15000 |
16000 |
19000 |
14000 |
15000 |
17000 |
16000 |
14000 |
19000 |
16000 |
18000 |
16000 |
195000 |
|
|
Всего предоставленных услуг (тыс. руб.) |
728500 |
773500 |
712000 |
770500 |
753500 |
770500 |
757500 |
768500 |
752500 |
797000 |
781000 |
760000 |
9125000 |
|
6. Затраты на оплату труда
Таблица 7. — Затраты на оплату труда
|
Категория сотрудника |
Кол-во сотрудников (чел) |
Затраты на оплату труда в месяц одного сотрудника (руб.) |
Затраты на оплату труда в месяц всех сотрудников (руб.) |
Затраты на оплату труда в год всех сотрудников (руб.) |
|
|
1. Персонал, непосредственно занятый оказанием услуг: |
|||||
|
инструкторы |
6 |
17 000 |
102 000 |
1 224 000 |
|
|
диетолог |
1 |
20 000 |
20 000 |
240 000 |
|
|
массажист |
1 |
17 000 |
17 000 |
204 000 |
|
|
Всего: |
8 |
54 000 |
139 000 |
1 668 000 |
|
|
2. Сотрудники аппарата управления: |
|||||
|
директор |
1 |
35 000 |
35 000 |
420 000 |
|
|
менеджер |
1 |
25 000 |
25 000 |
300 000 |
|
|
фитнес-менеджер |
1 |
20 000 |
20 000 |
240 000 |
|
|
бухгалтер |
1 |
8 000 |
8 000 |
96 000 |
|
|
Всего: |
4 |
88 000 |
88 000 |
1 056 000 |
|
|
3. Прочий персонал: |
|||||
|
администратор |
2 |
15 000 |
30 000 |
360 000 |
|
|
уборщица |
2 |
6 000 |
12 000 |
144 000 |
|
|
няни-воспитальницы |
2 |
15 000 |
30 000 |
360 000 |
|
|
Всего |
6 |
36 000 |
72 000 |
864 000 |
|
|
Всего по всем категориям: |
18 |
299 000 |
3 588 000 |
||
В связи с тем, что в организации действует упрощенная система налогообложения, она уплачивает налоги в размере 34% от фонда оплаты труда.
299 000 * 34% = 101 660 рублей в месяц;
897 000 * 34% = 304 980 рублей в квартал;
3 588 000 * 34% = 1 219 920 рублей в год.
7. Налоги
Общество с ограниченной ответственностью применяет упрощенный налоговый режим, который предусматривает замену уплаты налога на прибыль и налога на имущество уплатой единого налога.
Объектом налогообложения могут быть (по выбору налогоплательщика):
- доходы;
- доходы, уменьшенные на величину расходов.
Ставка налога:
- 6% — при выборе объекта налогообложения «доходы»;
- 15% — при выборе объекта налогообложения «доходы минус расходы»;
- В результате проведенных расчетов целесообразным считается выбор объекта «доходы, уменьшенные на величину расходов», налоговая ставка при этом составит 15%.
8. Амортизация
Амортизация — это систематический процесс переноса стоимости рабочих инструментов по мере их использования на продукт, произведенный с их помощью. Амортизация — это денежное выражение физического и морального износа основных средств. Размер амортизации, начисленной при эксплуатации основных средств, должен быть равен их первоначальной стоимости.
Объектами амортизации являются объекты основных средств, которые находятся в организации на правах собственности, хозяйственного ведения, оперативного управления.
Срок полезного использования — это средний срок службы объекта данного типа.
Таблица 8. — Основные средства
|
Тренажерный зал |
||||
|
Беговые дорожки |
4 |
6 000,00 р. |
24 000,00 р. |
|
|
Эллиптические тренажеры |
3 |
6 000,00 р. |
18 000,00 р. |
|
|
Велоэргометр |
2 |
47 000,00 р. |
94 000,00 р. |
|
|
Степпер |
2 |
51 000,00 р. |
102 000,00 р. |
|
|
Тренажер, нагружаемый дисками |
2 |
20 000,00 р. |
40 000,00 р. |
|
|
Скамья под штангу |
3 |
5 500,00 р. |
16 500,00 р. |
|
|
Универсальная скамья |
3 |
5 000,00 р. |
15 000,00 р. |
|
|
Массажный кабинет |
||||
|
Массажный стол |
1 |
18 000,00 р. |
18 000,00 р. |
|
|
Солярий |
||||
|
Солярий вертикальный |
1 |
350 000,00 р. |
350 000,00 р. |
|
|
Итого |
508 500,00 р. |
677 500,00 р. |
||
Срок полезного использования данных основных средств — 5 лет.
Начисление амортизации осуществляется линейным способом. Линейный способ относится к самым распространенным. Суть его в том, что равная часть стоимости этого вида основных средств ежегодно амортизируется. Линейный способ целесообразно применять для тех видов основных средств, где время, а не устаревание (моральный износ) является основным фактором, ограничивающим срок службы.
Для данного проекта сумма амортизационных отчислений за год составляет 135 500 руб.
9. Составление таблицы денежных потоков
инвестиционный финансовый окупаемость рентабельность
Метод оценки привлекательности проекта основан на определении чистой приведенной стоимости, которую организация может иметь в результате реализации проекта.
Основные показатели:
- ЧДП — чистый денежный поток, рассчитывается как разность между притоком и оттоком;
- КДП — кумулятивный денежный поток, рассчитывается путем сложения ЧДП нарастающим итогом;
ДЧДП — дисконтированный чистый денежный доход, находится по формуле:
- где n — период, для которого рассчитывается ДЧДП;
- r — ставка дисконтирования.
Квартальная ставка дисконтирования рассчитывается по формуле:
Месячная ставка дисконтирования рассчитывается по формуле:
Для данного проекта годовая ставка дисконтирования — 0,2.
Квартальная ставка дисконтирования — 0,047.
Месячная ставка дисконтирования — 0,0153.
10. Оценка показателя NPV
NPV — чистая текущая стоимость проекта; рассчитывается как разность суммарных дисконтированных выгод и суммарных дисконтированных затрат, проводимых на протяжении всего жизненного цикла проекта.
NPV = 2 462 374
NPV > 0, следовательно данный проект является привлекательным.
11. Финансовый профиль проекта. Период окупаемости
По данным таблицы денежных потоков построили финансовый профиль проекта (рисунок 1) и определили периоды окупаемости.
Т1 = 8-й квартал жизни проекта — простой период окупаемости инвестиций;
- Т2 = 3-й год жизни проекта — дисконтированный период окупаемости инвестиций.
Т2 > Т1, т.к. дисконтированный срок окупаемости в отличие от простого учитывает стоимость денежных средств во времени.
12. Определение внутреннего коэффициента эффективности проекта
IRR — ставка дисконтирования при которой NPV=0 (ставка подбирается путем подбора).
Индекс внутренней эффективности указывает на максимально возможную рентабельность инвестиций и максимально возможную ставку дисконтирования.
Чтобы найти значение IRR, вам необходимо установить начальную ставку дисконтирования. Если при исходной ставке дисконтирования значение NPV больше 0, то ставку дисконтирования следует увеличивать до тех пор, пока значение NPV не станет ближе к нулю. Если NPV ниже нуля при начальной ставке дисконтирования, ставку дисконтирования следует снизить. Найденная таким способом ставка дисконтирования и будет являться значением IRR.
Таблица 9. — Подбор IRR
|
r |
0 |
0,2 |
0,4 |
0,5 |
0,4733156 |
|
|
NPV, руб. |
6 788 482 |
2 462 374 |
464 253 |
-145 887 |
0 |
|
Для данного проекта IRR = 0,4733156. Зависимость чистой текущей стоимости от ставки дисконтирования показана на рисунке 2.
Таблицы Cash flow при различных ставках поиска IRR представлены в таблицах 10, 11, 12, 13.
Таблица 10. — Таблица денежных потоков при заданной ставке дисконтирования r = 0,2
|
период |
месяц |
||||||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
||
|
приток |
0 р. |
0 р. |
712 000 р. |
770 500 р. |
753 500 р. |
770 500р. |
757 500р. |
768 500р. |
752 500р. |
797 000р. |
|
|
доход от оказанных услуг |
0 р. |
0 р. |
712 000 р. |
770 500 р. |
753 500 р. |
770 500р. |
757 500р. |
768 500р. |
752 500р. |
797 000р. |
|
|
отток |
4 260 000 р. |
135 000 р. |
562 111 р. |
570 886 р. |
568 336 р. |
570 886 р. |
568 936р. |
570 586р. |
568 186р. |
574 861р. |
|
|
первоначальные инвестиции |
4 125 000 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
|
|
затраты на оплату труда |
0 р. |
0 р. |
299 000 р. |
299 000 р. |
299 000р. |
299 000р. |
299 000р. |
299 000р. |
299 000р. |
299 000р. |
|
|
выплаты из фонда оплаты труда |
0 р. |
0 р. |
101 660 р. |
101 660 р. |
101 660р. |
101 660р. |
101 660р. |
101 660р. |
101 660р. |
101 660р. |
|
|
расход на эл. энергию |
20 000 р. |
20 000 р. |
20 000 р. |
20 000 р. |
20 000р. |
20 000р. |
20 000р. |
20 000р. |
20 000р. |
20 000р. |
|
|
расходы на рекламу |
37 000 р. |
37 000 р. |
37 000 р. |
37 000 р. |
37 000р. |
37 000р. |
37 000р. |
37 000р. |
37 000р. |
37 000р. |
|
|
аренда помещения |
78 000 р. |
78 000 р. |
78 000 р. |
78 000 р. |
78 000р. |
78 000р. |
78 000р. |
78 000р. |
78 000р. |
78 000р. |
|
|
ежегодн. косметич. ремонт |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
|
|
налоги |
0 р. |
0 р. |
26 451 р. |
35 226 р. |
32 676р. |
35 226р. |
33 276р. |
34 926р. |
32 526р. |
39 201р. |
|
|
ЧДП |
-4 260 000 р. |
-135 000 р. |
149 889 р. |
199 614 р. |
185 164р. |
199 614р. |
188 564р. |
197 914р. |
184 314р. |
222 139р. |
|
|
КДП |
-4 260 000 р. |
-4 395 000 р. |
-4 245 111 р. |
-4 045 497 р. |
-3 860 333р. |
-3 660 719р. |
-3 472 155р. |
-3 274 241р. |
-3 089 927р. |
-2 867 788р. |
|
|
ДЧДП |
-4 195 765 р. |
-130 959 р. |
143 210 р. |
187 844 р. |
171 619р. |
182 222р. |
169 539р. |
175 263р. |
160 758р. |
190 827р. |
|
|
NPV |
-4 195 765 р. |
-4 326 725 р. |
-4 183 514 р. |
-3 995 670 р. |
-3 824 052р. |
-3 641 830р. |
-3 472 291р. |
-3 297 028р. |
-3 136 270р. |
-2 945 443р. |
|
|
период |
квартал |
год |
|||||||||
|
11 |
12 |
5 |
6 |
7 |
8 |
3 |
4 |
5 |
|||
|
приток |
781 000 р. |
760 000 р. |
2 214 000 р. |
2 326 000 р. |
2 284 000р. |
2 338 000р. |
9 143 000р. |
9 515 000р. |
9 132 000,00р. |
||
|
доход от оказанных услуг |
781 000 р. |
760 000 р. |
2 214 000 р. |
2 326 000 р. |
2 284 000р. |
2 338 000р. |
9 143 000р. |
9 515 000р. |
9 132 000,00р. |
||
|
отток |
572 461 р. |
628 811 р. |
1 698 033 р. |
1 714 563 р. |
1 708 533р. |
1 776 133р. |
6 894 682р. |
6 950 482р. |
6 893 032р. |
||
|
затраты на оплату труда |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р.. |
0 р.. |
0 р.. |
0 р.. |
0 р.. |
||
|
выплаты из фонда оплаты труда |
299 000 р. |
299 000 р. |
897 000 р. |
897 000 р. |
897 000р. |
897 000р. |
3 588 000р. |
3 588 000р. |
3 588 000р. |
||
|
расход на эл. энергию |
101 660 р. |
101 660 р. |
304 980 р. |
304 980 р. |
304 980р. |
304 980р. |
1 219 920р. |
1 219 920р. |
1 219 920р. |
||
|
расходы на маркетинговые мероприятия |
20 000 р. |
20 000 р. |
60 000 р. |
60 000 р. |
60 000р. |
60 000р. |
240 000р. |
240 000р. |
240 000р. |
||
|
аренда помещения |
37 000 р. |
37 000 р. |
111 000 р. |
111 000 р. |
111 000р. |
111 000р. |
444 000р. |
444 000р. |
444 000р. |
||
|
ежегодн. косметич. ремонт |
78 000 р. |
78 000 р. |
234 000 р. |
234 000 р. |
234 000р. |
234 000р. |
936 000р. |
936 000р. |
936 000р. |
||
|
налоги |
0 р. |
70 000 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р.. |
70 000р. |
70 000р. |
70 000р. |
70 000р. |
||
|
ЧДП |
208 539 р. |
131 189 р. |
515 967 р. |
611 437 р. |
575 467р. |
561 867р. |
2 248 318р. |
2 564 518р. |
2 238 968р. |
||
|
КДП |
-2 659 249 р. |
-2 528 060 р. |
-2 012 093 р. |
-1 400 656 р. |
-825 189р. |
-263 322р. |
1 984 996р. |
4 549 514р. |
6 788 482р. |
||
|
ДЧДП |
176 443 р. |
109 324 р. |
410 814 р. |
465 136 р. |
418 267р. |
390 185р. |
1 301 110р. |
1 236 747р. |
899 791р. |
||
|
NPV |
-2 769 000 р. |
-2 659 676 р. |
-2 248 862 р. |
-1 783 726 р. |
-1 365 459р. |
-975 274р. |
325 836р. |
1 562 583р. |
2 462 374р. |
||
Таблица 11. — Таблица денежных потоков при ставке дисконтирования r = 0,4
|
период |
месяц |
||||||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
||
|
приток |
0 р. |
0 р. |
712 000 р. |
770 500 р. |
753 500 р. |
770 500р. |
757 500р. |
768 500р. |
752 500р. |
797 000р. |
|
|
доход от оказанных услуг |
0 р. |
0 р. |
712 000 р. |
770 500 р. |
753 500 р. |
770 500р. |
757 500р. |
768 500р. |
752 500р. |
797 000р. |
|
|
отток |
4 260 000 р. |
135 000 р. |
562 111 р. |
570 886 р. |
568 336 р. |
570 886р. |
568 936р. |
570 586р. |
568 186р. |
574 861р. |
|
|
первоначальные инвестиции |
4 125 000 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
|
|
затраты на оплату труда |
0 р. |
0 р. |
299 000 р. |
299 000 р. |
299 000р. |
299 000р. |
299 000р. |
299 000р. |
299 000р. |
299 000р. |
|
|
выплаты из фонда оплаты труда |
0 р. |
0 р. |
101 660 р. |
101 660 р. |
101 660р. |
101 660р. |
101 660р. |
101 660р. |
101 660р. |
101 660р. |
|
|
расход на эл. энергию |
20 000 р. |
20 000 р. |
20 000 р. |
20 000 р. |
20 000р. |
20 000р. |
20 000р. |
20 000р. |
20 000р. |
20 000р. |
|
|
расходы на рекламу |
37 000 р. |
37 000 р. |
37 000 р. |
37 000 р. |
37 000р. |
37 000р. |
37 000р. |
37 000р. |
37 000р. |
37 000р. |
|
|
аренда помещения |
78 000 р. |
78 000 р. |
78 000 р. |
78 000 р. |
78 000р. |
78 000р. |
78 000р. |
78 000р. |
78 000р. |
78 000р. |
|
|
ежегодн. косметич. ремонт |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
|
|
налоги |
0 р. |
0 р. |
26 451 р. |
35 226 р. |
32 676р. |
35 226р. |
33 276р. |
34 926р. |
32 526р. |
39 201р. |
|
|
ЧДП |
-4 260 000 р. |
-135 000 р. |
149 889 р. |
199 614 р. |
185 164р. |
199 614р. |
188 564р. |
197 914р. |
184 314р. |
222 139р. |
|
|
КДП |
-4 260 000 р. |
-4 395 000 р. |
-4 245 111 р. |
-4 045 497 р. |
-3 860 333р. |
-3 660 719р. |
-3 472 155р. |
-3 274 241р. |
-3 089 927р. |
-2 867 788р. |
|
|
ДЧДП |
-4 142 211 р. |
-127 638 р. |
137 796 р. |
178 436 р. |
160 942р. |
168 705р. |
154 959р. |
158 146р. |
143 206р. |
167 823р. |
|
|
NPV |
-4 142 211 р. |
-4 269 849 р. |
-4 132 053 р. |
-3 953 617 р. |
-3 792 675р. |
-3 623 970р. |
-3 469 011р. |
-3 310 865р. |
-3 167 659р. |
-2 999 836р. |
|
|
период |
квартал |
год |
|||||||||
|
11 |
12 |
5 |
6 |
7 |
8 |
3 |
4 |
5 |
|||
|
приток |
781 000 р. |
760 000 р. |
2 214 000 р. |
2 326 000 р. |
2 284 000р. |
2 338 000р. |
9 143 000р. |
9 515 000р. |
9132 000,00р. |
||
|
доход от оказанных услуг |
781 000 р. |
760 000 р. |
2 214 000 р. |
2 326 000 р. |
2 284 000р. |
2 338 000р. |
9 143 000р. |
9 515 000р. |
9132 000,00р. |
||
|
отток |
572 461 р. |
628 811 р. |
1 698 033 р. |
1 714 563 р. |
1 708 533р. |
1 776 133р. |
6 894 682р. |
6 950 482р. |
6 893 032р. |
||
|
затраты на оплату труда |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р.. |
0 р.. |
0 р.. |
0 р.. |
0 р.. |
||
|
выплаты из фонда оплаты труда |
299 000 р. |
299 000 р. |
897 000 р. |
897 000 р. |
897 000р. |
897 000р. |
3 588 000р. |
3 588 000р. |
3 588 000р. |
||
|
расход на эл. энергию |
101 660 р. |
101 660 р. |
304 980 р. |
304 980 р. |
304 980р. |
304 980р. |
1 219 920р. |
1 219 920р. |
1 219 920р. |
||
|
расходы на маркетинговые мероприятия |
20 000 р. |
20 000 р. |
60 000 р. |
60 000 р. |
60 000р. |
60 000р. |
240 000р. |
240 000р. |
240 000р. |
||
|
аренда помещения |
37 000 р. |
37 000 р. |
111 000 р. |
111 000 р. |
111 000р. |
111 000р. |
444 000р. |
444 000р. |
444 000р. |
||
|
ежегодн. косметич. ремонт |
78 000 р. |
78 000 р. |
234 000 р. |
234 000 р. |
234 000р. |
234 000р. |
936 000р. |
936 000р. |
936 000р. |
||
|
налоги |
0 р. |
70 000 р. |
0 р. |
0 р. |
0 р.. |
70 000р. |
70 000р. |
70 000р. |
70 000р. |
||
|
ЧДП |
208 539 р. |
131 189 р. |
515 967 р. |
611 437 р. |
575 467р. |
561 867р. |
2 248 318р. |
2 564 518р. |
2 238 968р. |
||
|
КДП |
-2 659 249 р. |
-2 528 060 р. |
-2 012 093 р. |
-1 400 656 р. |
-825 189р. |
-263 322р. |
1 984 996р. |
4 549 514р. |
6 788 482р. |
||
|
ДЧДП |
153 192 р. |
93 706 р. |
338 814 р. |
369 113 р. |
319 372р. |
286 667р. |
819 358р. |
667 565р. |
416 301р. |
||
|
NPV |
-2 846 644 р. |
-2 752 937 р. |
-2 414 123 р. |
-2 045 010 р. |
-1 725 638р. |
-1 438 971р. |
-619 613р. |
47 952р. |
464 253р. |
||
Таблица 12. — Таблица денежных потоков при ставке дисконтирования r = 0,5
|
период |
месяц |
||||||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
||
|
приток |
0 р. |
0 р. |
712 000р. |
770 500р. |
753 500р. |
770 500р. |
757 500р. |
768 500р. |
752 500р. |
797 000р. |
|
|
доход от оказанных услуг |
0 р. |
0 р.. |
712 000р. |
770 500р. |
753 500р. |
770 500р. |
757 500р. |
768 500р. |
752 500р. |
797 000р. |
|
|
отток |
4 260 000р. |
135 000р. |
562 111р. |
570 886р. |
568 336р. |
570 886р. |
568 936р. |
570 586р. |
568 186р. |
574 861р. |
|
|
первоначальные инвестиции |
4 125 000р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
|
|
затраты на оплату труда |
0р. |
0р. |
299 000р. |
299 000р. |
299 000р. |
299 000р. |
299 000р. |
299 000р. |
299 000р. |
299 000р. |
|
|
выплаты из фонда оплаты труда |
0р. |
0р. |
101 660р. |
101 660р. |
101 660р. |
101 660р. |
101 660р. |
101 660р. |
101 660р. |
101 660р. |
|
|
расход на эл. энергию |
20 000р. |
20 000р. |
20 000р. |
20 000р. |
20 000р. |
20 000р. |
20 000р. |
20 000р. |
20 000р. |
20 000р. |
|
|
расходы на рекламу |
37 000р. |
37 000р. |
37 000р. |
37 000р. |
37 000р. |
37 000р. |
37 000р. |
37 000р. |
37 000р. |
37 000р. |
|
|
аренда помещения |
78 000р. |
78 000р. |
78 000р. |
78 000р. |
78 000р. |
78 000р. |
78 000р. |
78 000р. |
78 000р. |
78 000р. |
|
|
ежегодн. косметич. ремонт |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
|
|
налоги |
0р. |
0р. |
26 451р. |
35 226р. |
32 676р. |
35 226р. |
33 276р. |
34 926р. |
32 526р. |
39 201р. |
|
|
ЧДП |
-4 260 000р. |
-135 000р. |
149 889р. |
199 614р. |
185 164р. |
199 614р. |
188 564р. |
197 914р. |
184 314р. |
222 139р. |
|
|
КДП |
-4 260 000р. |
-4 395 000р. |
-4245 111р. |
-4 045 497р. |
-3 860 333р. |
-3 660 719р. |
-3 472 155р. |
-3 274 241р. |
-3 089 927р. |
-2 867 788р. |
|
|
ДЧДП |
-4 118 465р. |
-126 178р. |
135 440р. |
174 379р. |
156 381р. |
162 984р. |
148 847р. |
151 037р. |
135 985р. |
158 446р. |
|
|
NPV |
-4 118 465р. |
-4 244 643р. |
-4109 203р. |
-3 934 824р. |
-3 778 443р. |
-3 615 458р. |
-3 466 612р. |
-3 315 575р. |
-3 179 591р. |
-3 021 144р. |
|
|
период |
квартал |
год |
|||||||||
|
11 |
12 |
5 |
6 |
7 |
8 |
3 |
4 |
5 |
|||
|
приток |
781 000р. |
760 000р. |
2 214 000р. |
2 326 000р. |
2 284 000р. |
2 338 000р. |
9 143 000р. |
9 515 000р. |
9132000,00р. |
||
|
доход от оказанных услуг |
781 000р. |
760 000р. |
2 214 000р. |
2 326 000р. |
2 284 000р. |
2 338 000р. |
9 143 000р. |
9 515 000р. |
9132000,00р. |
||
|
отток |
572 461р. |
628 811р. |
1 698 033р. |
1 714 563р. |
1 708 533р. |
1 776 133р. |
6 894 682р. |
6 950 482р. |
6 893 032р. |
||
|
затраты на оплату труда |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
||
|
выплаты из фонда оплаты труда |
299 000р. |
299 000р. |
897 000р. |
897 000р. |
897 000р. |
897 000р. |
3 588 000р. |
3 588 000р. |
3 588 000р. |
||
|
расход на эл. энергию |
101 660р. |
101 660р. |
304 980р. |
304 980р. |
304 980р. |
304 980р. |
1 219 920р. |
1 219 920р. |
1 219 920р. |
||
|
расходы на маркетинговые мероприятия |
20 000р. |
20 000р. |
60 000р. |
60 000р. |
60 000р. |
60 000р. |
240 000р. |
240 000р. |
240 000р. |
||
|
аренда помещения |
37 000р. |
37 000р. |
111 000р. |
111 000р. |
111 000р. |
111 000р. |
444 000р. |
444 000р. |
444 000р. |
||
|
ежегодн. косметич. ремонт |
78 000р. |
78 000р. |
234 000р. |
234 000р. |
234 000р. |
234 000р. |
936 000р. |
936 000р. |
936 000р. |
||
|
налоги |
0р. |
70 000р. |
0р. |
0р. |
0р. |
70 000р. |
70 000р. |
70 000р. |
70 000р. |
||
|
ЧДП |
208 539р. |
131 189р. |
515 967р. |
611 437р. |
575 467р. |
561 867р. |
2 248 318р. |
2 564 518р. |
2 238 968р. |
||
|
КДП |
-2 659 249р. |
-2 528 060р. |
-2012 093р. |
-1 400 656р. |
-825 189р. |
-263 322р. |
1 984 996р. |
4 549 514р. |
6 788 482р. |
||
|
ДЧДП |
143 804р. |
87 459р. |
310 819р. |
332 824р. |
283 048р. |
249 719р. |
666 168р. |
506 571р. |
294 844р. |
||
|
NPV |
-2 877 341р. |
-2 789 881р. |
-2479 062р. |
-2 146 238р. |
-1 863 189р. |
-1 613 471р. |
-947 302р. |
-440 731р. |
-145 887р. |
||
0,4733156
|
период |
месяц |
||||||||||
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
8 |
9 |
10 |
||
|
приток |
0р. |
0р. |
712 000р. |
770 500р. |
753 500р. |
770 500р. |
757 500р. |
768 500р. |
752 500р. |
797 000р. |
|
|
доход от оказанных услуг |
0р. |
0р. |
712 000р. |
770 500р. |
753 500р. |
770 500р. |
757 500р. |
768 500р. |
752 500р. |
797 000р. |
|
|
отток |
4 260 000р. |
135 000р. |
562 111р. |
570 886р. |
568 336р. |
570 886р. |
568 936р. |
570 586р. |
568 186р. |
574 861р. |
|
|
первоначальные инвестиции |
4 125 000р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
|
|
затраты на оплату труда |
0р. |
0р. |
299 000р. |
299 000р. |
299 000р. |
299 000р. |
299 000р. |
299 000р. |
299 000р. |
299 000р. |
|
|
выплаты из фонда оплаты труда |
0р. |
0р. |
101 660р. |
101 660р. |
101 660р. |
101 660р. |
101 660р. |
101 660р. |
101 660р. |
101 660р. |
|
|
расход на эл. энергию |
20 000р. |
20 000р. |
20 000р. |
20 000р. |
20 000р. |
20 000р. |
20 000р. |
20 000р. |
20 000р. |
20 000р. |
|
|
расходы на рекламу |
37 000р. |
37 000р. |
37 000р. |
37 000р. |
37 000р. |
37 000р. |
37 000р. |
37 000р. |
37 000р. |
37 000р. |
|
|
аренда помещения |
78 000р. |
78 000р. |
78 000р. |
78 000р. |
78 000р. |
78 000р. |
78 000р. |
78 000р. |
78 000р. |
78 000р. |
|
|
ежегодн. косметич. ремонт |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
|
|
налоги |
0р. |
0р. |
26 451р. |
35 226р. |
32 676р. |
35 226р. |
33 276р. |
34 926р. |
32 526р. |
39 201р. |
|
|
ЧДП |
-4 260 000р. |
-135 000р. |
149 889р. |
199 614р. |
185 164р. |
199 614р. |
188 564р. |
197 914р. |
184 314р. |
222 139р. |
|
|
КДП |
-4 260 000р. |
-4 395 000р. |
-4245 111р. |
-4045 497р. |
-3 860 333р. |
-3 660 719р. |
-3472 155р. |
-3 274 241р. |
-3 089 927р. |
-2867 788р. |
|
|
ДЧДП |
-4 124 630р. |
-126 557р. |
136 049р. |
175 425р. |
157 555р. |
164 453р. |
150 413р. |
152 855р. |
137 828р. |
160 834р. |
|
|
NPV |
-4 124 630р. |
-4 251 186р. |
-4115 137р. |
-3939 712р. |
-3 782 156р. |
-3 617 703р. |
-3467 289р. |
-3 314 434р. |
-3 176 607р. |
-3015 773р. |
|
|
период |
квартал |
год |
|||||||||
|
11 |
12 |
5 |
6 |
7 |
8 |
3 |
4 |
5 |
|||
|
приток |
781 000р. |
760 000р. |
2 214 000р. |
2 326 000р. |
2 284 000р. |
2 338 000р. |
9 143 000р. |
9 515 000р. |
9 132 000,00р. |
||
|
доход от оказанных услуг |
781 000р. |
760 000р. |
2 214 000р. |
2 326 000р. |
2 284 000р. |
2 338 000р. |
9 143 000р. |
9 515 000р. |
9 132 000,00р. |
||
|
отток |
572 461р. |
628 811р. |
1 698 033р. |
1 714 563р. |
1 708 533р. |
1 776 133р. |
6 894 682р. |
6 950 482р. |
6 893 032р. |
||
|
затраты на оплату труда |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
0р. |
||
|
выплаты из фонда оплаты труда |
299 000р. |
299 000р. |
897 000р. |
897 000р. |
897 000р. |
897 000р. |
3 588 000р. |
3 588 000р. |
3 588 000р. |
||
|
расход на эл. энергию |
101 660р. |
101 660р. |
304 980р. |
304 980р. |
304 980р. |
304 980р. |
1 219 920р. |
1 219 920р. |
1 219 920р. |
||
|
расходы на маркетинговые мероприятия |
20 000р. |
20 000р. |
60 000р. |
60 000р. |
60 000р. |
60 000р. |
240 000р. |
240 000р. |
240 000р. |
||
|
аренда помещения |
37 000р. |
37 000р. |
111 000р. |
111 000р. |
111 000р. |
111 000р. |
444 000р. |
444 000р. |
444 000р. |
||
|
ежегодн. косметич. ремонт |
78 000р. |
78 000р. |
234 000р. |
234 000р. |
234 000р. |
234 000р. |
936 000р. |
936 000р. |
936 000р. |
||
|
налоги |
0р. |
70 000р. |
0р. |
0р. |
0р. |
70 000р. |
70 000р. |
70 000р. |
70 000р. |
||
|
ЧДП |
208 539р. |
131 189р. |
515 967р. |
611 437р. |
575 467р. |
561 867р. |
2 248 318р. |
2 564 518р. |
2 238 968р. |
||
|
КДП |
-2 659 249р. |
-2 528 060р. |
-2012 093р. |
-1400 656р. |
-825 189р. |
-263 322р. |
1 984 996р. |
4 549 514р. |
6 788 482р. |
||
|
ДЧДП |
146 189р. |
89 043р. |
317 872р. |
341 907р. |
292 081р. |
258 846р. |
703 024р. |
544 280р. |
322 529р. |
||
|
NPV |
-2 869 583р. |
-2 780 540р. |
-2462 668р. |
-2120 761р. |
-1 828 680р. |
-1 569 834р. |
-866 809р. |
-322 529р. |
0 р.. |
||
Рисунок 1. — Финансовый профиль проекта
Рисунок 2. — Зависимость чистой текущей стоимости от ставки дисконтирования
13. Определение индекса рентабельности
PI — индекс рентабельности проекта; рассчитывается по формуле:
где max 2 — дисконтированный максимальный денежный поток.
Для того чтобы проект являлся привлекательным по критерию PI, его значение должно быть больше или равно 1.
Индекс рентабельности для данного проекта равен:
- PI = 1,57 >1
14. Определение точки безубыточности и запаса финансовой прочности
Анализ безубыточности предназначен для определения минимально допустимого объема производства или реализации продукта, который покрывает все затраты на его выпуск. Чем ниже этот уровень, тем выше вероятность реализации проекта в условиях неожиданного падения продаж и тем ниже риск. Анализ безубыточности основан на условном разбиении всех затрат на переменные и постоянные.
Под переменными затратами мы понимаем затраты, которые напрямую зависят от объема производства. Фиксированные затраты: затраты — это затраты, которые не изменяются в течение определенного периода времени при изменении объема производства.
Произведем расчет точки безубыточности на третий год жизни проекта. Переменные и постоянные издержки организации представлены в таблице 16.
Таблица 16. — Постоянные и переменные издержки организации
|
Постоянные издержки, руб. |
Переменные издержки, руб. |
|
|
затраты на оплату труда 3 588 000 |
налоги 396 762 |
|
|
расходы на содержания помещения 310 000 |
||
|
выплаты из фонда оплаты труды 1 219 920 |
||
|
Затраты на аренду 936 000 |
||
|
Расходы на рекламу 444 000 |
||
|
амортизация 135 500 |
||
|
Итого: 6 633 420 |
Итого: 396 762 |
|
Значение точки безубыточности рассчитывается по формуле:
6 934 337
Рассчитаем запас финансовой прочности. Маржа финансовой устойчивости показывает, насколько возможно максимально возможное сокращение объема оказываемых услуг, чтобы организация не стала убыточной.
Для РФ необходимым запасом финансовой прочности считается 20%. Только в этом случае проект считается привлекательным.
Запас финансовой прочности проекта рассчитывается по формуле:
Таким образом, запас финансовой прочности проекта за третий год составит — 24,2% , то есть организация может снизить объемы оказанных услуг на 24,2% и не быть убыточной. Графический расчет точки безубыточности представлен на рисунке 3.
Можно сделать вывод, что маржа финансовой устойчивости выше 20%, проект считается привлекательным и имеет средний предпринимательский риск.
Рисунок 3. — Графический расчет точки безубыточности
Заключение
В этом курсе были рассмотрены основные экономические показатели эффективности инвестиционного проекта по созданию организации, оказывающей фитнес-услуги жителям города Комсомольска-на-Амуре.
В результате проведенных расчетов был составлен финансовый профиль проекта и получены следующие результаты:
- o Чистая текущая стоимость проекта NPV = 2 462 374 руб. (NPV >
- 0);
- o Внутренний коэффициент эффективности IRR = 0,4733156 = 47,33%;
- o Индекс рентабельности PI = 1,57 (PI >1);
- o Точка безубыточности Р = 6 934 337 руб.;
- Точка безубыточности в денежном выражении за третий год жизни проекта составила 6 934 337 руб., то есть в этом случае организация не имеет прибыли, но покрывает все затраты.
o Запас финансовой прочности — 24,2%
Запас финансовой прочности проекта за третий год составил — 24,2 % , то есть организация может снизить объемы оказанных услуг на 24,2% и не быть убыточной.
o Т1 = 8-й квартал жизни проекта — простой период окупаемости инвестиций;
- o Т2 = 3-й год жизни проекта — дисконтированный период окупаемости инвестиций.
Полученные показатели свидетельствуют об эффективности инвестиций в проект.
Список используемых источников
[Электронный ресурс]//URL: https://ddmfo.ru/kursovaya/investitsionnyiy-proekt-fitnes-kluba/
1. Шабалин А.Н. Инвестиционное проектирование. — М.: Московская финансово-промышленная академия, 2004. — 139 с.
2. Балдин К.В., Рукосуев А.В. и др. Инвестиционное проектирование. — М.: Дашков и К, 2010. — 366 с.
