ПРИОРИТЕТ №1: РЕЛЕВАНТНЫЙ ФАКТ
На протяжении последних лет, в условиях нестабильности мировых рынков и изменения ключевой ставки Банка России, степень зависимости российских корпораций от заемного капитала стала критическим фактором финансовой устойчивости. В связи с этим, Положение по бухгалтерскому учету ПБУ 15/2008 «Учет расходов по займам и кредитам» становится не просто нормативным актом, а финансовым инструментом, который определяет, какая часть процентных расходов будет капитализирована (включена в стоимость актива), а какая — списана на текущие расходы. Несоблюдение правил, установленных этим ПБУ, способно исказить финансовый результат и баланс организации на десятки процентов, влияя на налогооблагаемую базу и инвестиционную привлекательность. Именно поэтому доскональное понимание норм учета и методов анализа эффективности заемных средств является основой для принятия стратегических управленческих решений.
Введение
Актуальность темы и ее значение для финансовой устойчивости организаций
В современной экономике заемный капитал выполняет функцию катализатора роста, позволяя организациям реализовывать масштабные инвестиционные проекты, финансировать оборотные средства и преодолевать временные кассовые разрывы. Банковские кредиты, облигации, векселя и прямые займы выступают мощным источником внешнего финансирования. Однако, как показывает практика, неуправляемое или неэффективное использование заемных средств становится главной причиной финансового кризиса и банкротства.
Актуальность темы курсовой работы обусловлена двойственной природой заемного капитала: с одной стороны, он генерирует так называемый «эффект финансового рычага», повышая рентабельность собственного капитала; с другой — увеличивает финансовый риск, требуя своевременного и полного обслуживания долга. Для обеспечения финансовой устойчивости и соблюдения принципа достоверности отчетности, критически важно, чтобы бухгалтерский учет этих операций соответствовал не только российским стандартам (ПБУ 15/2008), но и отражал экономическую сущность сделок, а финансовый анализ обеспечивал объективную оценку эффективности.
Определение цели и задач курсовой работы, обоснование ее структуры
Целью настоящей курсовой работы является разработка комплексного теоретического и практического подхода к бухгалтерскому учету, экономическому содержанию и анализу эффективности использования банковских кредитов и заемных средств в организациях Российской Федерации.
Дисконтирование по простым процентным ставкам: полное руководство ...
... на практике, делая материал идеальным подспорьем для подготовки и успешного выполнения контрольных работ по финансовой математике. Введение: Временная стоимость денег и роль дисконтирования В основе всей ... помочь глубоко понять логику их работы, чтобы вы могли уверенно применять эти знания при решении самых разнообразных финансовых задач. Фундаментальные понятия финансовой математики Для того чтобы ...
Для достижения указанной цели поставлены следующие задачи:
- Раскрыть экономическое содержание и провести юридический сравнительный анализ различных форм привлечения заемных средств согласно Гражданскому кодексу РФ (ГК РФ).
- Систематизировать нормативную базу учета расходов по займам и кредитам (ПБУ 15/2008), уделив особое внимание правилам капитализации процентов.
- Детализировать порядок синтетического и аналитического учета краткосрочных (счет 66) и долгосрочных (счет 67) обязательств, включая особенности учета облигационных займов.
- Проанализировать влияние заемного капитала на финансовое состояние организации с использованием ключевых финансовых коэффициентов и расчета Эффекта финансового рычага.
Работа имеет трехчастную структуру, соответствующую логике исследования: Глава 1 посвящена правовым и теоретическим основам; Глава 2 — непосредственно бухгалтерскому учету; Глава 3 — экономическому анализу эффективности.
Обозначение нормативно-правовой и информационной базы исследования
Информационной и нормативно-правовой базой исследования послужили:
- Федеральные законы Российской Федерации (ФЗ «О бухгалтерском учете», Гражданский кодекс РФ, Налоговый кодекс РФ).
- Положения по бухгалтерскому учету (ПБУ), в частности ПБУ 15/2008 «Учет расходов по займам и кредитам», ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации».
- План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкция по его применению (Приказ Минфина России).
- Монографии, учебники и научные статьи ведущих российских экономистов и бухгалтеров, посвященные финансовому учету и анализу.
Глава 1. Теоретические и правовые основы привлечения заемного капитала
Ключевой тезис данной главы заключается в том, что успешное управление заемным капиталом начинается с четкого понимания его экономической природы и безукоризненного следования юридическим нормам, зафиксированным в Гражданском кодексе РФ. В бухгалтерском учете, несмотря на различия в правовой форме, все формы привлечения заемных средств унифицированы под общими правилами ПБУ 15/2008.
Экономическое содержание и классификация заемных средств
Заемные средства — это привлеченный капитал, предоставленный организации на условиях возвратности, срочности и, как правило, платности.
| Термин | Юридическая основа (ГК РФ) | Экономическое содержание |
|---|---|---|
| Заем | Ст. 807 ГК РФ | Денежные средства или иные вещи, переданные в собственность заемщика. Характеризуется широтой субъектов (любые лица) и возможностью быть беспроцентным и нецелевым. |
| Кредит | Ст. 819 ГК РФ | Денежные средства, предоставляемые специализированным кредитором (банком) на условиях платности, срочности, возвратности и, как правило, целевого использования. Всегда консенсуальный. |
| Облигация | Ст. 816 ГК РФ | Эмиссионная ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на получение от эмитента в предусмотренный срок номинальной стоимости и процента (купона) или иного имущественного эквивалента. Форма публичного займа. |
| Вексель | Федеральный закон от 11.03.1997 №48-ФЗ | Ценная бумага, удостоверяющая ничем не обусловленное обязательство векселедателя (простой вексель) или иного указанного плательщика (переводной вексель) уплатить определенную сумму. Используется для коммерческого кредитования. |
Классификация по срокам является ключевой для формирования Бухгалтерского баланса и определяется в соответствии с ПБУ 4/99:
- Краткосрочные обязательства: Срок погашения которых составляет не более 12 месяцев после отчетной даты. Учитываются на счете 66.
- Долгосрочные обязательства: Срок погашения которых превышает 12 месяцев после отчетной даты. Учитываются на счете 67.
Правовое регулирование заемных отношений (Гражданский кодекс РФ)
Источником возникновения заемных обязательств является договор, который в соответствии с ГК РФ может быть договором займа или кредитным договором.
Сравнительный анализ договора займа и кредитного договора:
Ключевое отличие заключается в субъекте и моменте заключения договора.
- Субъектный состав: Кредитный договор (ст. 819 ГК РФ) всегда предполагает специализированного кредитора — банк или кредитную организацию. В договоре займа (ст. 807 ГК РФ) займодавцем может выступать любое физическое или юридическое лицо.
- Возмездность: Кредитный договор является возмездным (процентным), кроме случаев, прямо предусмотренных законом. Договор займа может быть как процентным, так и беспроцентным (если сумма не превышает 100 000 руб. между гражданами или если заем не связан с предпринимательской деятельностью).
- Консенсуальность vs. Реальность (Ключевое изменение с 2018 г.). Долгое время договор займа считался исключительно реальным (заключенным с момента фактической передачи предмета).
Однако, после изменений в ГК РФ с 01 июня 2018 года, ситуация усложнилась:
- Кредитный договор остается консенсуальным: он считается заключенным с момента достижения соглашения сторонами, даже если деньги еще не переданы.
- Договор займа стал консенсуальным, если займодавец — юридическое лицо, или если заемщик — предприниматель.
- Договор займа остается реальным, если займодавец — гражданин (п. 1 ст. 807 ГК РФ).
Это юридическое различие критично, поскольку определяет момент признания обязательства в бухгалтерском учете: консенсуальный договор порождает обязательство сразу, реальный — только после фактической передачи средств (Дт 51 Кт 66/67).
Нормативное регулирование учета расходов по займам (ПБУ 15/2008)
Учет расходов, связанных с обслуживанием заемных средств, в Российской Федерации регулируется ПБУ 15/2008 «Учет расходов по займам и кредитам».
Состав расходов по займам:
ПБУ 15/2008 (п. 3) четко определяет, что расходами по займам являются не только проценты, причитающиеся к оплате, но и так называемые дополнительные расходы, которые включают:
- Суммы, уплачиваемые за информационные, консультационные услуги, связанные с получением займа.
- Стоимость экспертизы договора.
- Иные расходы, непосредственно связанные с привлечением заемных средств.
Принципы признания расходов:
Основной принцип (п. 6) гласит, что расходы по займам признаются прочими расходами (счет 91-2) в том отчетном периоде, к которому они относятся, за исключением одного, но критически важного случая: капитализации.
Капитализация процентов и инвестиционный актив:
Если заемные средства привлекаются для создания (строительства, изготовления) инвестиционного актива, проценты и дополнительные расходы, начисленные за период его создания, включаются в его стоимость (п. 7 ПБУ 15/2008).
Инвестиционный актив — это объект имущества, подготовка которого к предполагаемому использованию требует продолжительного времени.
Усиление (Учетная политика): Термин «продолжительное время» не имеет нормативно установленного срока. Это создает методологическую неопределенность, которую организация обязана устранить самостоятельно, закрепив в своей учетной политике конкретный критерий (например, более 6, 9 или 12 месяцев).
Только после закрепления этого критерия в учетной политике организация имеет право капитализировать проценты, используя проводку: Дт 08 «Вложения во внеоборотные активы» Кт 66 (67), субсчет «Проценты к уплате». Если критерии продолжительного времени и существенности расходов не определены, все проценты должны списываться в прочие расходы (Дт 91-2). И что из этого следует? Неустановленный критерий «продолжительного времени» является распространенной ошибкой, которая приводит к систематическому завышению финансового результата и, как следствие, к доначислению налога на прибыль при проверке.
Глава 2. Бухгалтерский учет операций с заемными средствами
Вторая глава посвящена практическим аспектам отражения заемных обязательств в системе счетов, уделяя внимание не только типовым операциям, но и сложным формам займа, таким как облигации.
Синтетический и аналитический учет кредитов и займов
Для учета заемных средств Инструкцией к Плану счетов предусмотрены два основных пассивных счета, дифференцированных по сроку погашения.
| Счет | Название | Срок погашения | Назначение |
|---|---|---|---|
| 66 | Расчеты по краткосрочным кредитам и займам | Не более 12 месяцев | Учет обязательств, подлежащих погашению в течение года. |
| 67 | Расчеты по долгосрочным кредитам и займам | Более 12 месяцев | Учет обязательств, подлежащих погашению по истечении года. |
Обособленный учет основного долга и процентов:
Ключевое требование ПБУ 15/2008 (п. 5) и Инструкции к Плану счетов — это ведение обособленного аналитического учета основной суммы обязательства и начисленных процентов. Для этого к счетам 66 и 67 открываются соответствующие субсчета, например:
- Счет 66-1 «Основной долг по краткосрочным кредитам».
- Счет 66-2 «Проценты к уплате по краткосрочным кредитам».
Типовые бухгалтерские проводки
Ниже представлены основные операции, связанные с привлечением и обслуживанием заемных средств:
| № | Хозяйственная операция | Дебет | Кредит | Сумма |
|---|---|---|---|---|
| 1. | Получение основного долга по кредиту/займу (денежными средствами) | 51 «Расчетные счета» | 66 (67) | Сумма кредита/займа |
| 2. | Начисление процентов (если не инвестиционный актив) | 91-2 «Прочие расходы» | 66 (67), субсчет «Проценты» | Сумма начисленных процентов |
| 3. | Капитализация процентов (если инвестиционный актив) | 08 «Вложения во внеоборотные активы» | 66 (67), субсчет «Проценты» | Сумма капитализированных процентов |
| 4. | Погашение основного долга | 66 (67) | 51 «Расчетные счета» | Сумма долга |
| 5. | Уплата начисленных процентов | 66 (67), субсчет «Проценты» | 51 «Расчетные счета» | Сумма процентов |
| 6. | Перевод долгосрочного долга в краткосрочный (в момент, когда до погашения остается 12 месяцев и менее) | 67 | 66 | Сумма переводимого долга |
Особенности учета облигационных займов и выданных векселей
Привлечение средств путем выпуска облигаций или выдачи векселей также является формой займа и регулируется ПБУ 15/2008.
Учет облигаций:
Облигации учитываются на счетах 66 или 67 по номинальной стоимости. Сложность учета возникает при размещении облигаций с дисконтом (по цене ниже номинала) или с премией (по цене выше номинала).
Согласно п. 16 ПБУ 15/2008, проценты и (или) дисконт по облигациям включаются в состав прочих расходов (счет 91-2) равномерно в течение срока обращения облигации. Экономически дисконт — это скрытый процентный доход инвестора и расход для эмитента.
Пример расчета и учета амортизации дисконта (линейный способ):
Организация выпустила облигации с дисконтом. Для обеспечения равномерного признания расхода используется метод амортизации дисконта.
| Исходные данные | Значение |
|---|---|
| Номинальная стоимость облигации (погашение) | 1 000 000 руб. |
| Цена размещения (выпуска) | 980 000 руб. |
| Срок обращения | 24 месяца |
| Общая сумма дисконта | 20 000 руб. |
Пошаговый учет:
- В момент выпуска: Облигация отражается по цене размещения, дисконт учитывается как Расходы будущих периодов.
- Дт 51 (Фактически полученная сумма) — 980 000 руб.
- Дт 97 «Расходы будущих периодов» (Сумма дисконта) — 20 000 руб.
- Кт 67 (Номинальная стоимость обязательства) — 1 000 000 руб.
- Расчет ежемесячной амортизации (линейный способ):
- Ежемесячная сумма амортизации = Дисконт / Срок обращения = 20 000 руб. / 24 мес. = 833,33 руб.
- Ежемесячное списание дисконта в расходы:
- Дт 91-2 «Прочие расходы» — 833,33 руб.
- Кт 97 «Расходы будущих периодов» — 833,33 руб.
Таким образом, к концу срока обращения (24 месяца) весь дисконт будет равномерно списан в прочие расходы, а обязательство на счете 67 будет равно его номинальной стоимости 1 000 000 руб. Но насколько разумно для компании привлекать средства через облигации, если фактическая стоимость их обслуживания может быть выше, чем банковский кредит? Этот вопрос требует глубокого анализа финансового рычага.
Отражение заемных обязательств в финансовой отчетности
Заемные обязательства оказывают прямое влияние на Бухгалтерский баланс (форма №1) и Отчет о финансовых результатах (форма №2).
Бухгалтерский баланс:
Основное правило — деление обязательств по сроку погашения (п. 19 ПБУ 4/99):
| Раздел Баланса | Строка | Название | Источник данных |
|---|---|---|---|
| IV. Долгосрочные обязательства | 1410 | Долгосрочные заемные средства | Кредитовое сальдо счета 67 (основной долг) |
| V. Краткосрочные обязательства | 1510 | Краткосрочные заемные средства | Кредитовое сальдо счета 66 (основной долг) + переведенный из 67 долг |
Важно: Если организация использует облигационный заем, номинальная стоимость облигаций также включается в строки 1410 или 1510 в зависимости от срока погашения.
Отчет о финансовых результатах:
Расходы по займам, не капитализированные в стоимость инвестиционного актива, признаются прочими расходами и отражаются в Отчете о финансовых результатах (ОФР).
| Раздел ОФР | Строка | Название | Источник данных |
|---|---|---|---|
| Расходы | 2330 | Проценты к уплате | Дебетовые ��бороты счета 91-2, субсчет «Проценты к уплате» |
Глава 3. Экономический анализ эффективности привлечения заемного капитала
Заключительная глава переходит от учета к управлению. Эффективность привлечения заемных средств оценивается через призму их влияния на структуру капитала, финансовую устойчивость и рентабельность собственников.
Анализ структуры капитала и финансовой зависимости
Первым шагом в анализе является оценка степени финансового риска, который несет компания, используя заемные средства.
Коэффициент финансового рычага (КФР или Debt-to-Equity Ratio, D/E):
КФР является классическим индикатором, который показывает, сколько заемных средств привлекается на каждый рубль собственного капитала.
КФР = Заемный капитал (ЗК) / Собственный капитал (СК)
Высокое значение КФР указывает на высокую финансовую зависимость от внешних кредиторов. Стандартная рекомендация для большинства отраслей — поддерживать КФР в пределах 0,5–1,5. Превышение этих значений сигнализирует о возрастании риска неплатежеспособности. Однако необходимо учитывать, что высокий КФР может быть оправдан в капиталоемких отраслях (энергетика, телекоммуникации) или в периоды активного роста, если при этом сохраняется высокая рентабельность.
Расчет и оценка Эффекта финансового рычага (ЭФР)
Экономическое оправдание привлечения заемных средств кроется в механизме Эффекта финансового рычага (ЭФР). ЭФР — это приращение к рентабельности собственного капитала (ROE), которое достигается за счет использования кредита, если рентабельность активов (ROA) превышает стоимость обслуживания этого кредита.
Формула расчета Эффекта финансового рычага (ЭФР):
ЭФР = (1 - Т) * (ROA - WACD) * (ЗК / СК)
Где:
- Т (Налоговый корректор): Ставка налога на прибыль, выраженная в долях (например, 0,20).
Это учитывает, что процентные платежи уменьшают налогооблагаемую базу.
- ROA (Рентабельность активов): Отношение чистой прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к средней стоимости активов.
- WACD (Средневзвешенная стоимость заемного капитала): Средняя эффективная процентная ставка, которую компания платит за все свои займы.
- ЗК / СК (Плечо рычага): Коэффициент финансового рычага (D/E).
Анализ дифференциала финансового рычага:
Ключевым элементом формулы является дифференциал финансового рычага: (ROA – WACD).
- Положительный дифференциал (ROA > WACD): Привлечение заемных средств выгодно, поскольку активы, приобретенные на заемные средства, приносят больший доход, чем стоимость их обслуживания. Это генерирует положительный ЭФР, увеличивая рентабельность собственного капитала.
- Отрицательный дифференциал (ROA < WACD): Привлечение заемных средств невыгодно, так как стоимость долга превышает доходность активов. Это приводит к отрицательному ЭФР и снижает рентабельность собственного капитала.
Пример расчета ЭФР с положительным дифференциалом:
Продемонстрируем, как работает эффект рычага на конкретных данных.
| Параметр | Значение |
|---|---|
| Ставка налога на прибыль (Т) | 20% (0,2) |
| Рентабельность активов (ROA) | 15% (0,15) |
| Средняя стоимость заемного капитала (WACD) | 10% (0,10) |
| Плечо рычага (ЗК / СК) | 0,5 |
Пошаговый расчет:
- Расчет дифференциала (ROA — WACD):
0,15 - 0,10 = 0,05 (5%)
Дифференциал положительный, что указывает на выгоду привлечения средств. - Расчет Налогового корректора (1 — Т):
1 - 0,2 = 0,8 - Расчет ЭФР:
ЭФР = 0,8 * 0,05 * 0,5 = 0,02 (2%)
Вывод: Использование заемного капитала с заданными параметрами обеспечивает прирост рентабельности собственного капитала на 2 процентных пункта. То есть, если бы ROE без заемных средств составляла 18%, то за счет рычага она увеличится до 20%. С этой точки зрения, не является ли использование финансового рычага самым быстрым и эффективным способом нарастить доходность для акционеров?
Рекомендации по оптимизации структуры заемного капитала
Оптимизация структуры капитала — это поиск компромисса между риском (КФР) и доходностью (ЭФР).
Для достижения устойчивого результата, необходимо применить следующие рекомендации.
Рекомендации:
- Контроль дифференциала: Основное управленческое решение должно быть направлено на поддержание положительного дифференциала. Если WACD начинает приближаться к ROA, организации следует либо повышать эффективность использования активов (повышать ROA), либо переходить на более дешевые источники финансирования (снижать WACD).
- Управление плечом рычага: Увеличение плеча (ЗК/СК) при положительном дифференциале увеличивает ЭФР. Однако чрезмерное увеличение плеча (КФР > 1,5) может привести к снижению кредитного рейтинга и повышению WACD в будущем, а также к критическому росту риска.
- Соблюдение ковенантов: Привлекая банковские кредиты, организация должна строго следить за соблюдением ковенантов — ограничений, налагаемых кредитором (например, требование не превышать определенное значение КФР).
Нарушение ковенантов может привести к досрочному требованию погашения долга.
- Синхронизация сроков: Оптимально, чтобы долгосрочные займы финансировали внеоборотные активы (инвестиционные активы), а краткосрочные — оборотные средства. Несоответствие сроков (например, финансирование долгосрочных проектов краткосрочными кредитами) является критическим фактором риска ликвидности.
Заключение
Краткие выводы по каждой главе, подтверждающие выполнение поставленных задач
Глава 1. Теоретические и правовые основы: Было установлено, что, несмотря на унификацию учета, юридическая природа заемных средств остается различной (заем, кредит, облигация, вексель).
Особо подчеркнута важность учета изменений в ГК РФ (с 2018 г.), определяющих реальный или консенсуальный характер договора займа. Определены ключевые требования ПБУ 15/2008, в частности, обязательное закрепление критериев «продолжительного времени» для капитализации процентов в учетной политике организации.
Глава 2. Бухгалтерский учет: Детализирован порядок отражения заемных обязательств на счетах 66 и 67 с обязательным обособлением основного долга и процентов. Приведены типовые проводки, включая капитализацию вложений во внеоборотные активы (Дт 08).
Выполнено углубленное раскрытие учета специализированных обязательств на примере облигаций с дисконтом, включая пошаговый расчет и отражение ежемесячной амортизации дисконта (Дт 91-2 Кт 97), что обеспечивает достоверное отражение расходов.
Глава 3. Экономический анализ эффективности: Проанализировано влияние заемного капитала на финансовое состояние через Коэффициент финансового рычага (КФР).
Главным результатом главы стал детальный расчет и анализ Эффекта финансового рычага (ЭФР). Подтверждено, что привлечение заемных средств оправдано только при положительном дифференциале (ROA > WACD), который обеспечивает прирост рентабельности собственного капитала.
Обобщение результатов исследования
Проведенное исследование подтвердило, что эффективное управление заемным капиталом требует тесной интеграции трех дисциплин: безупречного соблюдения правовых норм ГК РФ, строгого следования учетным требованиям ПБУ 15/2008 и применения углубленного экономического анализа (ЭФР).
Курсовая работа демонстрирует, что бухгалтерский учет заемных обязательств в РФ является сложной, но логически структурированной системой, основанной на принципе приоритета экономического содержания над юридической формой. Применение расчетных методов анализа, таких как ЭФР, позволяет не только констатировать финансовое состояние, но и формировать обоснованные управленческие решения по оптимизации структуры капитала и снижению финансовых рисков. В конечном счете, именно грамотное управление стоимостью и структурой заемных средств является ключевым драйвером роста акционерной стоимости компании.
Список литературы
(Список литературы составляется на основе использованных в работе нормативных актов, учебников, монографий и научных статей.)
Приложения
(При необходимости, сюда могут быть включены: формы бухгалтерской отчетности, выдержки из учетной политики организации-примера, детальные расчетные таблицы.)
Список использованной литературы
- Положение по бухгалтерскому учету «Учет расходов по займам и кредитам» (ПБУ 15/2008) [Электронный ресурс] // Министерство финансов Российской Федерации. URL: minfin.gov.ru (дата обращения: 08.10.2025).
- Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая. Глава 42. Заем и кредит (ст. 807 — 823) [Электронный ресурс] // ГАРАНТ. URL: garant.ru (дата обращения: 08.10.2025).
- ПБУ 15/2008 «Учет расходов по займам и кредитам» [Электронный ресурс] // ГАРАНТ. URL: garant.ru (дата обращения: 08.10.2025).
- Заемные средства в балансе [Электронный ресурс] // Финансовый директор. URL: fd.ru (дата обращения: 08.10.2025).
- Коэффициент финансового рычага: понятие, формула расчета [Электронный ресурс] // Финансовый директор. URL: fd.ru (дата обращения: 08.10.2025).
- Учет кредитов и займов в бухгалтерском учете [Электронный ресурс] // Контур. Бухгалтерия. URL: b-kontur.ru (дата обращения: 08.10.2025).
- Заемный капитал в балансе — это какая строка [Электронный ресурс] // Главбух. URL: glavbukh.ru (дата обращения: 08.10.2025).
- Бухгалтерский учет операций с заемными средствами у организации-заемщика [Электронный ресурс] // Oviont. URL: oviont.ru (дата обращения: 08.10.2025).
- Особенности учета облигационных займов и выданных финансовых векселей [Электронный ресурс] // BStudy.net. URL: bstudy.net (дата обращения: 08.10.2025).
- Учет ценных бумаг в бухгалтерском учете (нюансы) [Электронный ресурс] // Nalog-nalog.ru. URL: nalog-nalog.ru (дата обращения: 08.10.2025).
- Заемный капитал — что входит, строка в балансе, формула расчета [Электронный ресурс] // Buhexpert8.ru. URL: buhexpert8.ru (дата обращения: 08.10.2025).
- Понятия, сущность, предмет и существенные условия кредитного договора в гражданском праве России [Электронный ресурс] // RAA.ru. URL: raa.ru (дата обращения: 08.10.2025).
- Как учитывать займы, привлеченные путем выпуска векселей [Электронный ресурс] // Berator.ru. URL: berator.ru (дата обращения: 08.10.2025).
- Эффект финансового рычага: что это, формула, пример расчета [Электронный ресурс] // Fintablo.ru. URL: fintablo.ru (дата обращения: 08.10.2025).
- Заем, кредит и ссуда — категориальный анализ [Электронный ресурс] // Cyberleninka.ru. URL: cyberleninka.ru (дата обращения: 08.10.2025).