Кредитные отношения и банковская система России в современных экономических условиях: комплексный анализ и перспективы развития

метки: Кредит, Кредитный, Развитие, Россия, Обращение, Https, Экономика, Ставка

В мире, где границы между традиционными финансовыми услугами и инновационными технологиями стираются с каждым днем, понимание сущности кредитных отношений приобретает особую актуальность. Цифровая трансформация, геополитические сдвиги и меняющиеся макроэкономические условия перекраивают ландшафт банковской системы, диктуя новые правила игры. Если еще в 2009 году лишь 26% россиян имели кредиты, то к 2023 году этот показатель вырос почти вдвое, достигнув 46%, что наглядно демонстрирует глубокое проникновение кредита в повседневную жизнь и экономику страны.

Настоящее исследование ставит своей целью не просто констатацию фактов, а глубокий, комплексный анализ сущности, форм, роли и государственного регулирования кредитных отношений в современных экономических условиях России, а также изучение банковской системы как ключевого элемента этих отношений. Мы стремимся не только раскрыть теоретические основы кредита, но и проследить его эволюцию под воздействием цифровизации, санкционного давления и меняющихся глобальных трендов, таких как ESG-факторы.

Работа структурирована таким образом, чтобы читатель – будь то студент экономического факультета или аспирант, работающий над диссертацией – смог последовательно погрузиться в тему. Мы начнем с теоретических основ, перейдем к подробному разбору форм и видов кредита, оценим его роль в экономическом развитии, рассмотрим механизмы денежно-кредитной политики Банка России и завершим анализом текущих вызовов и перспектив развития банковского сектора. Методология исследования основывается на академической строгости, опираясь на актуальные статистические данные последних 5-10 лет, официальные публикации Центрального банка РФ и Министерства финансов, а также экспертные мнения из ведущих научных журналов.

Теоретические основы кредитных отношений и современные подходы

Сущность и функции кредита в рыночной экономике

Кредит, происходящий от латинского «сreditum» — ссуда или долг, по своей сути представляет собой сложную систему экономических отношений, которые возникают между двумя сторонами: кредитором и заемщиком, когда одна из них предоставляет деньги или товары в долг. Фундаментальные принципы, на которых зиждутся эти отношения, остаются неизменными на протяжении веков: срочность, возвратность и платность. Срочность означает, что средства предоставляются на определенный период. Возвратность гарантирует возвращение ссуженных средств в полном объеме. Платность подразумевает внесение платы за пользование этими средствами, чаще всего в виде процента.

Экономическое значение процента за кредит: исторический контекст, ...

... году) применялись к ростовщикам. Это религиозное табу значительно замедляло развитие полноценных кредитных отношений. Однако экономические потребности не исчезли. Торговля требовала капитала, и на ... современного знака процента (%). Эпоха Возрождения принесла кардинальные изменения в отношение к кредитам и ростовщичеству. Церковные запреты постепенно ослабевали под давлением растущих экономических ...

Истоки кредита уходят корнями в имущественное расслоение общества, где у одних появлялись свободные средства, а у других возникала потребность в них. Развитие товарно-денежных отношений стало катализатором для формирования более сложных форм кредитных операций. В широком смысле кредит охватывает всю совокупность экономических отношений, связанных с предоставлением денежных и материальных средств во временное пользование. В узком же смысле он трактуется как непосредственная ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и платности.

Кредит выполняет несколько ключевых функций, жизненно важных для функционирования рыночной экономики:

• Перераспределительная функция: Кредит позволяет перераспределять временно свободные денежные средства между различными секторами экономики, отраслями, регионами и даже странами, направляя их туда, где они наиболее необходимы для производства или потребления. И что из этого следует? Без этой функции эффективное развитие и сбалансированное функционирование экономики были бы невозможны, так как капитал оставался бы «замороженным» там, где он менее востребован.
• Функция замещения наличных денег: Благодаря кредиту, в экономике возрастает доля безналичных расчетов, что сокращает издержки обращения, упрощает транзакции и способствует развитию финансовых технологий.
• Функция стимулирования экономического роста: Кредитные ресурсы выступают катализатором для инвестиций, расширения производства, внедрения инноваций и повышения потребительской активности, что в конечном итоге ведет к увеличению ВВП и улучшению благосостояния.

Историческое развитие и современные теории кредита

Эволюция взглядов на кредит отражает глубокие изменения в экономике и обществе. В истории экономической мысли выделяются две доминирующие теории: натуралистическая и капиталотворческая.

Натуралистическая теория рассматривает кредит как инструмент перераспределения уже существующих, реальных ценностей. С этой точки зрения, кредит не создает новой стоимости, а лишь перемещает ее от одних субъектов к другим. Сторонники этой теории, часто связанные с классической школой политической экономии, утверждали, что кредит находится в полной зависимости от производственного процесса и его границ. Он не может увеличить общественное богатство, лишь способствует его более эффективному использованию.

Капиталотворческая теория, напротив, разработанная, например, Дж. Ло, позиционирует кредит как самостоятельный и мощный фактор экономического развития, способный создавать богатство и капитал. Согласно этой теории, банки, выдавая кредиты, фактически создают новые платежные средства, которые, в свою очередь, могут стимулировать производство, инвестиции и экономический рост. Эта точка зрения акцентирует внимание на активной, а не пассивной, роли кредита в экономике.

В современных экономических теориях, таких как кейнсианство и монетаризм, фокус сместился с сущностных характеристик кредита на его практическое влияние и потенциал управления экономическим развитием. Кейнсианцы подчеркивают роль кредита в стимулировании совокупного спроса и инвестиций, особенно в периоды экономического спада, когда государственное вмешательство через денежно-кредитную политику может быть критически важным. Монетаристы, в свою очередь, акцентируют внимание на влиянии денежной массы (которая во многом формируется через кредитование) на инфляцию и экономическую стабильность, выступая за более предсказуемое и ограниченное государственное регулирование. Обе школы, несмотря на свои различия, признают колоссальное влияние кредита на макроэкономические показатели.

Кредит в условиях финансовой трансформации: Теория, формы и актуальные ...

... гг.) российской финансовой системы. Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи: Раскрыть экономическую сущность кредита и проанализировать ключевые теории его развития. Систематизировать ... в системе обеспечения и регуляторном надзоре. Принципы кредита и его фундаментальные функции Кредитные отношения строятся на пяти фундаментальных принципах, которые обеспечивают ...

Цифровая трансформация кредитных отношений: новые возможности и вызовы

Сущность кредита как экономических отношений, основанных на принципах срочности, возвратности и платности, остается неизменной. Однако формы и методы его реализации претерпели кардинальные изменения под влиянием цифровой трансформации. Россия активно включена в этот процесс, что открывает новые горизонты для банковского сектора, повышая его эффективность, расширяя возможности роста и улучшая качество обслуживания клиентов.

Современные электронные формы расчетов стали неотъемлемой частью кредитных отношений. Использование банковских карт через POS-терминалы и онлайн-платформы, а также развитие электронных денег, таких как Яндекс.Деньги (ныне ЮMoney) и WebMoney, изменили ландшафт денежного обращения. Цифровые каналы, такие как мобильный и интернет-банкинг, перестали быть просто удобным дополнением: они превратились в основное средство взаимодействия клиентов с банками не только для выполнения ежедневных транзакций, но и для оформления сложных финансовых продуктов, включая потребительские кредиты и ипотеку.

Внедрение искусственного интеллекта (ИИ) в банковские процессы стало еще одним мощным фактором трансформации. ИИ активно используется для автоматизации рутинных операций, повышения точности оценки кредитоспособности заемщиков, а также для персонализации предложений и улучшения клиентского сервиса. Это позволяет банкам быстрее принимать решения о выдаче кредитов и оптимизировать свои риски.

Одним из быстрорастущих трендов является развитие цифровых финансовых активов (ЦФА). Эти новые инструменты открывают уникальные возможности для изменения моделей дистрибуции токенизированных активов и взаимодействия с инвестиционным капиталом, что может кардинально переформатировать рынок ценных бумаг и инвестиционного банкинга. Введение цифрового рубля, в свою очередь, обещает еще большую цифровизацию смежной инфраструктуры, предоставляя основу для более гибких и применимых в реальных экономических условиях смарт-контрактов.

Центральный банк Российской Федерации не остается в стороне от этих процессов, активно способствуя и регулируя цифровую трансформацию. Создание Департамента финансовых технологий и ассоциации «Финтех» подчеркивает стратегическую важность этого направления для регулятора.

Развитие банковского дела и изменение характера денежного обращения, несомненно, влияют на формы и методы кредитования, делая его более доступным, быстрым и технологичным. Кредитные отношения, пронизывающие все сферы общественного производства и жизни, являются ключевой чертой современной рыночной экономики. Цифровизация позволяет значительно расширить содержание, количество, пространство и время финансовых транзакций, делая их более эффективными и интегрированными в глобальную экономику.

Государственный надзор за страховой деятельностью в Российской ...

... их структуре. Контроль за ОСАГО Указание Банка России N 6007-У Регулирование тарифов по обязательному страхованию гражданской ответственности владельцев транспортных средств (ОСАГО), что является критически важной социальной ...

Формы и виды кредита в современной экономике России

Классификация кредита по форме ссуженной стоимости и типам кредиторов

Кредит, как многогранный экономический инструмент, классифицируется по различным признакам, что позволяет более глубоко понять его природу и применение. Одним из ключевых критериев является форма ссуженной стоимости, по которой выделяют:

• Товарный кредит: Исторически предшествовал денежному и сейчас преимущественно встречается в странах с низким уровнем развития кредитных отношений или в специфических сегментах (например, коммерческий кредит в виде отсрочки платежа за товар).

  При этом виде кредита заемщику предоставляются товары, а не деньги.

• Денежный кредит: Является наиболее распространенной и преобладающей формой в современном хозяйстве. В этом случае объектом ссуды выступают денежные средства. Он активно используется государством, гражданами и бизнесом как на внутреннем, так и на международном уровнях. В 2024 году российские банки выдали физическим лицам кредитов на общую сумму 13,24 трлн рублей, а в сентябре 2025 года эта сумма составила 946,8 млрд рублей по 2,3 млн кредитов. Это наглядно демонстрирует доминирующую роль денежной формы кредита.
• Смешанный (товарно-денежный) кредит: Проявляется, когда кредит функционирует одновременно в товарной и денежной формах. Ярким примером служит лизинг дорогостоящего оборудования, когда помимо самого имущества, лизингополучателю могут потребоваться денежные средства на его установку, наладку или обслуживание.

Другая важная классификация — по типу кредитора, которая отражает многообразие субъектов, участвующих в кредитных отношениях:

• Банковский кредит: Наиболее распространенная форма, источником финансирования которой выступают привлеченные денежные средства банков (депозиты, межбанковские кредиты).

  Банки выступают посредниками, аккумулируя свободные средства и предоставляя их заемщикам.

• Хозяйственный (коммерческий) кредит: Предоставляется одними хозяйствующими субъектами другим (например, поставщиком покупателю в форме отсрочки платежа).

  Его особенность в том, что кредитором выступает не банк, а организация или индивидуальный предприниматель.

• Государственный кредит: В нем государство выступает либо в качестве кредитора (предоставляя льготные займы), либо в качестве заемщика (выпуская облигации, привлекая средства для финансирования бюджета).
• Международный кредит: Представляет собой движение заемного капитала в международных экономических отношениях, где субъекты разных стран выступают кредиторами и заемщиками.
• Гражданский (частный, личный) кредит: Предоставляется физическими лицами друг другу, часто на неформальной основе или через специализированные платформы (P2P-кредитование).

Банковский кредит и его роль в финансировании экономики

Банковский кредит является краеугольным камнем современной рыночной экономики и наиболее распространенной формой кредитования в России. Его доминирование объясняется способностью банков аккумулировать значительные объемы временно свободных денежных средств населения и предприятий, а затем перераспределять их в виде кредитов, выступая ключевым финансовым посредником. Источником финансирования банковского кредита являются преимущественно привлеченные средства – депозиты клиентов, межбанковские займы и собственные средства банков.

Анализ и перспективы развития рынка жилищного (ипотечного) кредитования ...

... (2024) – – 1518,0 млн BYN – Доля льготных кредитов (2024) – – ≈ 63% (955,5 млн BYN) Доминирующая Доля льготного кредитования, составляющая около 63% от общего объема финансирования жилья ... перед другими кредиторами. Важно четко разграничивать понятия: Признак Ипотека (Классическое коммерческое кредитование) Жилищное кредитование с господдержкой (Льготное) Основной регулятор Закон «Об ипотеке», ГК РБ, ...

Масштабы банковского кредитования в России впечатляют. Совокупный кредитный портфель банковского сектора (исключая межбанковские кредиты) достиг 71,7 трлн рублей к началу 2022 года. Этот объем свидетельствует о колоссальной роли банков в обеспечении ликвидности и финансировании различных секторов экономики.

Однако российский банковский сектор характеризуется высокой степенью концентрации. Доля топ-10 банков в активах банковского сектора России достигла 80,9% по итогам первого полугодия 2025 года, увеличившись с 79% годом ранее. Это означает, что подавляющая часть кредитных ресурсов и активов сосредоточена в руках нескольких крупнейших игроков, что с одной стороны обеспечивает системную устойчивость, а с другой – может ограничивать конкуренцию и доступ к финансированию для малых и средних предприятий со стороны менее крупных банков. Какой важный нюанс здесь упускается? Такая концентрация может привести к «эффекту домино» в случае проблем у одного из системно значимых банков, что делает регуляторный надзор особенно критичным.

Банковский кредит играет двойную роль в экономике:

1. Для бизнеса: Банковский кредит позволяет предприятиям финансировать оборотный капитал, инвестировать в основные средства, расширять производство, внедрять инновации, что является двигателем экономического роста.
2. Для населения: Потребительские, ипотечные и автокредиты предоставляют гражданам возможность приобретать товары и услуги длительного пользования, жилье, автомобили, повышая уровень жизни и стимулируя совокупный спрос. Отношение розничного кредитного портфеля к ВВП в России составляет немногим более 30%, тогда как в развитых экономиках этот показатель может превышать 100%, что указывает на потенциал дальнейшего роста.

Таким образом, банковский кредит выступает не только инструментом финансирования, но и мощным механизмом регулирования экономической активности, напрямую влияя на темпы роста ВВП, уровень инфляции и благосостояние населения.

Государственный кредит: инструменты поддержки и приоритетные отрасли

Государственный кредит в современной России является важным инструментом экономической политики, управляемым Министерством финансов и Центральным банком. Он предусматривает участие государства либо в качестве кредитора, предоставляющего средства на льготных условиях, либо в качестве заемщика, привлекающего капитал для финансирования различных программ и покрытия бюджетного дефицита. Цель государственного кредитования — стимулирование развития приоритетных отраслей, поддержка стратегически важных проектов и обеспечение социальной стабильности.

Потребительское кредитование в России в условиях ужесточения ...

... торможение, а затем и сокращение кредитного портфеля. Динамика объемов кредитования: Период Объем выданных необеспеченных кредитов (руб.) Изменение Июль–Август 2024 г. Базовый период — IV ... провести комплексный анализ современных тенденций и регуляторных механизмов на рынке потребительского кредитования России в условиях жесткой денежно-кредитной политики и макропруденциального регулирования 2024– ...

Механизмы государственного кредитования в России включают:

1. Льготное кредитование приоритетных отраслей: Государство активно субсидирует процентные ставки по кредитам для компаний, работающих в стратегически важных секторах экономики. К таким отраслям относятся туризм, производство, логистика, информационные технологии (ИТ) и наука. Для них ставки могут быть установлены на уровне, равном ключевой ставке ЦБ РФ минус 3,5%. Максимальный размер займа по таким программам может достигать 2 млрд рублей для инвестиционных проектов от 50 млн рублей.
2. Программа 1764 для малого и среднего бизнеса (МСП): Запущенная в феврале 2019 года, эта программа предоставляет льготные кредиты на инвестиционные цели и пополнение оборотных средств. Для высокотехнологичных и инновационных МСП ставка может составлять всего 3% годовых, при максимальной сумме до 500 млн рублей и сроке до 3 лет. Это ключевая мера поддержки для развития инновационного потенциала страны.
3. «Промышленная ипотека»: Это специализированная программа, направленная на развитие производственного сектора. Она предоставляет кредиты по ставке от 9% до 11% годовых на срок до 7 лет и суммой до 500 млн рублей. Средства могут быть использованы на приобретение, строительство, реконструкцию или модернизацию производственной недвижимости, а также на проектную документацию.
4. Льготные ипотечные программы: В России действует ряд программ, направленных на повышение доступности жилья для населения. К ним относятся:
   • «Семейная ипотека»
   • «Дальневосточная и арктическая ипотека»
   • Выплаты многодетным семьям (при рождении третьего или последующего ребенка после 1 января 2019 года для погашения части ипотеки).
5. Поддержка субъектов МСП и самозанятых через Национальную гарантийную систему (НГС): НГС предоставляет поручительства и гарантии по кредитам и другим обязательствам, покрывая до 50% от суммы кредита (до 1 млрд рублей).

   Это значительно облегчает доступ малого бизнеса к банковскому финансированию, снижая риски для кредитных организаций.

Государственное кредитование не только обеспечивает финансовую поддержку, но и направляет потоки капитала в те сферы, которые имеют стратегическое значение для долгосрочного устойчивого развития страны, компенсируя недостаточность рыночных механизмов в условиях экономических вызовов.

Коммерческий кредит: особенности и ценообразование

В отличие от банковского кредита, где посредником выступает финансовая организация, коммерческий кредит представляет собой прямые отношения между двумя хозяйствующими субъектами – кредитором и заемщиком. Суть его заключается в передаче одной стороной (например, поставщиком) другой стороне (покупателю) денежных сумм, других родовых вещей, или в предоставлении отсрочки/рассрочки оплаты товаров, работ или услуг.

Комплексный финансово-экономический анализ деятельности ПАО «БАНК ...

... Теоретические и методические основы анализа потребительского кредитования в коммерческом банке Сущность, классификация и правовое регулирование потребительского кредита Потребительское кредитование является одним из наиболее динамичных и ... были скорректированы ЦБ РФ. По состоянию на III квартал 2025 года, Банк России ожидает динамику портфеля необеспеченных потребительских ссуд в узком диапазоне: от ...

Правовая основа коммерческого кредита в Российской Федерации регулируется статьей 823 Гражданского кодекса РФ. Эта статья определяет, что в случаях, когда договором предусмотрена обязанность одной стороны предоставить товары, выполнить работы или оказать услуги в кредит, применяются правила о договоре займа, если иное не предусмотрено законом и не вытекает из существа обязательства.

Ключевой особенностью коммерческого кредита является то, что кредитором выступает не банк, а непосредственно организация или индивидуальный предприниматель. Это отличает его от банковского кредита и оказывает существенное влияние на механизм ценообразования.

Формирование процентной ставки по коммерческому кредиту имеет свою специфику:

• Договорное регулирование: В первую очередь, процентная ставка определяется соглашением между сторонами. Это позволяет кредитору и заемщику гибко подходить к условиям кредитования, учитывая их взаимоотношения, объем сделки, кредитную историю и рыночную конъюнктуру.
• Привязка к ключевой ставке ЦБ РФ (при отсутствии договорной ставки): Если договором не установлена процентная ставка, то, согласно законодательству, её размер определяется ключевой ставкой Банка России, действовавшей в соответствующие периоды. Это обеспечивает базовый уровень доходности для кредитора и служит ориентиром для расчетов.
• Гибкие формы начисления: Ставки могут быть установлены как дневные, месячные или годовые проценты. Например, 0,0685% в день (что соответствует 25% годовых) или 30% годовых, отражая среднерыночные ставки по краткосрочным кредитам для бизнеса.
• Независимость от ключевой ставки ЦБ РФ: В отличие от банковских кредитов, процентная ставка по коммерческому кредиту не зависит напрямую от ключевой ставки Банка России. Это дает сторонам большую свободу в определении условий, но также возлагает на них ответственность за оценку рисков и справедливость установленной платы. Факторы, влияющие на ставку, могут включать наличие и стоимость залога, репутацию бизнеса, срок и сумму кредита, а также инфляционные ожидания.
• Возможность беспроцентного кредита: В ряде случаев коммерческий кредит может быть беспроцентным, если это прямо предусмотрено договором, или если сумма займа между физическими лицами или ИП не превышает 100 000 рублей и иное не оговорено.

Коммерческий кредит способствует укреплению партнерских связей между предприятиями, стимулирует товарооборот и может быть более гибким инструментом финансирования по сравнению с традиционным банковским кредитом, особенно для малого и среднего бизнеса.

Потребительский кредит: структура, динамика и вызовы

Потребительский кредит является одной из самых массовых и динамично развивающихся форм кредитования, предназначенной для удовлетворения личных нужд физических лиц, не связанных с предпринимательской деятельностью. Это заем, выдаваемый на приобретение товаров, услуг или наличными средствами.

Виды потребительских кредитов в России:

Лизинг как инструмент инвестиционной деятельности: Сравнительный ...

... договора. Экономически он максимально близок к долгосрочному кредитованию, поскольку основной целью лизингополучателя является последующий ... налоговые преимущества лизинга ("налоговый щит") над кредитом, включая механизмы ускоренной амортизации. Представить и применить ... действующего законодательства Российской Федерации (2024–2025 гг.). Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие ...

• Нецелевые кредиты (наличными или на карту): Наиболее популярный вид, позволяющий заемщику свободно распоряжаться полученными средствами. В 2024 году объем выданных кредитов наличными составил 5,72 трлн рублей. Несмотря на снижение на 17% по сравнению с 2023 годом, этот показатель все еще выше, чем в 2021 году, а доля кредитов наличными в общем объеме новых выдач выросла до 43%.
• Целевые кредиты: Выдаются на конкретную цель (например, покупку бытовой техники, оплату образования) и часто предусматривают прямое перечисление средств продавцу или поставщику услуг.
• POS-кредиты (кредиты в точках продаж): Предоставляются непосредственно в магазинах для покупки товаров. В 2024 году объем POS-кредитования снизился на 13% по сравнению с 2023 годом, составив 432,1 млрд рублей.
• Экспресс-займы: Характеризуются высокой скоростью оформления и, как правило, высокими процентными ставками.
• Кредитные карты: Предоставляют возобновляемый кредитный лимит и являются удобным инструментом для текущих расходов.

Динамика и вызовы потребительского кредитования:

Потребительский кредит является самой популярной разновидностью кредитования физических лиц в России. Однако рынок демонстрирует интересные тенденции и вызовы.

• Рост микрозаймов: Отдельного внимания заслуживает стремительный рост микрозаймов, выдаваемых микрофинансовыми организациями (МФО).

  В марте 2025 года выдачи микрозаймов в России впервые превысили объем новых кредитных карт, составив 112,1 млрд рублей против 108,1 млрд рублей. Годовой рост микрозаймов достиг впечатляющих 52,7%. Эта тенденция указывает на то, что значительная часть населения, возможно, испытывает трудности с получением банковских кредитов и обращается к услугам МФО, которые часто предлагают займы под значительно более высокие проценты.

• Увеличение числа заемщиков МФО: В 2024 году 6,4 млн граждан впервые оформили микрозаймы, а общая численность заемщиков микрофинансовых организаций достигла 14,8 млн человек. Это свидетельствует о расширении охвата МФО и о том, что эти займы становятся важным, хотя и потенциально рискованным, источником финансирования для значительной части населения.
• Высокая долговая нагрузка: Рост потребительского кредитования, особенно необеспеченных кредитов и микрозаймов, ставит под вопрос устойчивость финансового положения многих домохозяйств. Проблемы закредитованности и возможного роста невозвратов остаются актуальными вызовами для регуляторов и банковского сектора.

Таким образом, потребительский кредит, являясь двигателем потребительского спроса и важным элементом благосостояния граждан, также несет в себе риски, требующие внимательного мониторинга и регулирования со стороны государства.

Ипотечное и автокредитование как драйверы роста

Ипотечное и автокредитование являются двумя ключевыми сегментами потребительского кредитования, играющими значительную роль в стимулировании экономического роста и повышении благосостояния населения. Они позволяют людям приобрести дорогостоящие активы – недвижимость и автомобили, которые без кредитной поддержки были бы недоступны для большинства.

Кредитование АПК России в условиях высокой ключевой ставки: Анализ ...

... кредитования, стало резкое повышение ключевой ставки ЦБ РФ. В I квартале 2025 года ставка достигла 21% годовых. Сравнительный анализ ставок (I квартал 2025 г.): Вид кредита База расчета Ставка, ... состояния, механизмов, проблем и перспектив аграрного кредитования в России, с акцентом на критическую оценку процедур предоставления краткосрочных кредитов, оценку рисков и выработку рекомендаций по ...

Ипотечное кредитование предназначено для приобретения недвижимости и является одним из наиболее значимых видов кредитования для физических лиц.

• Динамика и структура: Несмотря на то, что портфель ипотечных кредитов составляет почти половину всех кредитов, выданных населению, в 2024 году доля ипотеки в общем объеме новых кредитов снизилась до 36,3% по сравнению с 47% в 2023 году. Это может быть связано с ужесточением условий ипотечного кредитования, ростом процентных ставок или сокращением количества льготных программ.
• Влияние на экономику: Ипотека оказывает мультипликативный эффект на экономику, стимулируя строительную отрасль, производство строительных материалов, сферу услуг (ремонт, дизайн) и создавая рабочие места. Доступность ипотеки напрямую влияет на жилищное строительство и темпы урбанизации.

Автокредитование направлено на приобретение автомобилей и может предоставляться как банками, так и автосалонами, часто в партнерстве с финансовыми институтами.

• Впечатляющий рост: В 2024 году рынок автокредитования продемонстрировал впечатляющий рост на 49%, достигнув рекордного показателя в 2,88 трлн рублей. На автокредиты пришлось 21% новых выдач, что значительно больше, чем 9% годом ранее. Этот рост свидетельствует о восстановлении спроса на автомобили и, возможно, о появлении новых, более доступных программ кредитования.
• Продолжение роста в 2025 году: Тенденция продолжилась в сентябре 2025 года, когда объемы автокредитования увеличились на 15% в денежном выражении, приближаясь к отметке в 200 млрд рублей.
• Влияние на экономику: Автокредитование поддерживает автомобильную промышленность, сопутствующие отрасли (производство комплектующих, сервисное обслуживание, продажа топлива) и розничную торговлю. Оно также повышает мобильность населения, что косвенно влияет на производительность труда и качество жизни.

Оба этих сегмента кредитования не только удовлетворяют насущные потребности населения, но и служат важными индикаторами экономической активности, чутко реагируя на изменения макроэкономической ситуации и государственной политики.

Лизинг как альтернативная форма финансирования

Лизинг представляет собой вид финансовых услуг, который сочетает в себе признаки долгосрочной аренды и кредитования с последующим правом выкупа имущества. Это гибкий инструмент финансирования, позволяющий предприятиям и физическим лицам приобретать основные средства (имущество) без немедленного отвлечения значительных капиталовложений. Принципиальное отличие лизинга от традиционного кредита заключается в том, что лизингополучатель не является собственником имущества до момента его полного выкупа. До этого момента собственником остается лизингодатель.

Преимущества лизинга для предприятий делают его привлекательным инструментом для модернизации и расширения бизнеса:

1. Налоговые льготы:
   • Снижение налога на прибыль: Все лизинговые платежи могут быть полностью отнесены к расходам, что значительно уменьшает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Это преимущество доступно для компаний, применяющих общую систему налогообложения (ОСН), а также для предприятий на упрощенной системе налогообложения (УСН) с объектом «доходы минус расходы».
   • Возмещение НДС: Компании, являющиеся плательщиками НДС, могут возместить до 20% от общей суммы договора лизинга, включая стоимость самого имущества, а также сопутствующие услуги, такие как страхование и регистрационные сборы. НДС принимается к вычету со всей суммы договора.
   • Экономия на налоге на имущество: Если лизинговое имущество учитывается на балансе лизингодателя, то лизингополучатель освобождается от уплаты налога на имущество. Если же имущество находится на балансе лизингополучателя, то благодаря ускоренной амортизации его остаточная стоимость быстро снижается, что также минимизирует налоговую нагрузку.
2. Возможность применения ускоренной амортизации: Это одно из наиболее существенных преимуществ финансового лизинга. Предприятия могут применять повышающий коэффициент амортизации до 3. Это означает, что стоимость актива списывается значительно быстрее, чем при обычной амортизации, что приводит к быстрому снижению налогооблагаемой базы по налогу на прибыль в первые годы использования имущества. Например, если ежемесячная амортизация без повышающего коэффициента составляет 15 000 рублей, то с коэффициентом 3 она может достигать 45 000 рублей. Этот механизм особенно выгоден для дорогостоящих основных средств, относящихся к амортизационным группам IV-X. Выбранный коэффициент должен быть зафиксирован в учетной политике предприятия.

Сферы применения лизинга охватывают широкий спектр потребностей бизнеса:

• Расширение автопарка: Компании могут обновлять и увеличивать свой транспортный парк без значительных единовременных затрат.
• Развитие производства: Лизинг оборудования позволяет предприятиям модернизировать производственные мощности, внедрять новые технологии и увеличивать объемы выпускаемой продукции.
• Замена устаревшей техники: Лизинг является эффективным инструментом для своевременной замены изношенного или морально устаревшего оборудования, поддерживая конкурентоспособность предприятия.

Лизинг, таким образом, предоставляет предприятиям гибкий и выгодный способ финансирования, позволяя им эффективно управлять своими активами, оптимизировать налоговую нагрузку и сохранять оборотный капитал.

Роль кредита в экономическом развитии

Влияние кредита на инвестиционную и потребительскую активность

Кредит является мощным катализатором экономического развития, проникая в самые глубокие слои хозяйственной деятельности и влияя на ключевые макроэкономические показатели. Его роль в стимулировании инвестиционной и потребительской активности трудно переоценить.

С точки зрения инвестиций:
Доступность кредитных ресурсов предоставляет предприятиям реальную возможность финансировать проекты по расширению производства, модернизации оборудования, внедрению инноваций и освоению новых рынков. Это напрямую способствует росту производительности труда, созданию новых рабочих мест и повышению конкурентоспособности экономики. Однако в России влияние изменения процентных ставок на инвестиционный спрос менее выражено по сравнению с потребительским, что преимущественно связано с преобладанием собственных средств в финансировании инвестиций. В то же время, несмотря на высокий, даже рекордный, спрос на инвестиционные кредиты, фактические выдачи остаются низкими из-за высоких ставок и длительности структурирования проектов.

С точки зрения потребления:
Кредит дает населению возможность приобретать товары и услуги длительного пользования (жилье, автомобили, бытовую технику), получать образование и медицинские услуги, что напрямую повышает уровень жизни и стимулирует совокупный потребительский спрос. Экономический рост в России в последние годы поддерживается государственным оборонным заказом, экспортом услуг, отдельными несырьевыми сегментами и потребительским кредитованием, хотя последнее замедляется.

Динамика кредитной активности в России наглядно демонстрирует эту взаимосвязь:

• За последнее десятилетие кредитная активность россиян значительно возросла. Если в 2009 году лишь 26% граждан имели кредиты, то в 2023 году эта доля достигла 46%.
• Пик кредитной активности населения пришелся на 2017 год, когда 58% граждан имели кредитные обязательства. После этого наблюдалось снижение до 49% в 2020 году, а затем снова рост до 53% в 2021 году.
• Общий объем задолженности российских граждан перед финансовыми организациями превысил 33 трлн рублей к концу 2023 года.
• По официальной статистике Банка России, уровень закредитованности населения (соотношение доходов к выплатам по кредитам) по итогам первых четырех месяцев 2023 года превысил 10%. Другие экспертные оценки говорят о достижении 45%.
• Оптимальным уровнем долговой нагрузки считается до 30% от ежемесячного дохода, тогда как показатель долговой нагрузки (ПДН) 50% и выше признается высоким.
• В 2024 году, благодаря мерам регулирования ЦБ РФ, доля заемщиков с низким уровнем долговой нагрузки (до 30% дохода) выросла до 77%, а доля заемщиков с высоким уровнем (более 50% дохода) снизилась до 7%.
• Ипотечные кредиты составляют основную долю в общей долговой нагрузке населения России, достигнув 52% от всех выданных розничных кредитов в первом квартале 2023 года, что является историческим максимумом для индивидуального кредитования в стране.

Таким образом, кредит является неотъемлемым элементом современной экономики, способствующим непрерывности кругооборота капитала, ускорению концентрации и централизации капитала, а также сокращению времени для расширения производства и снижению издержек обращения. Однако его несбалансированный рост, особенно в сегменте необеспеченных кредитов, может привести к чрезмерной долговой нагрузке и социальным вызовам.

Роль кредита в условиях цифровой экономики

В условиях стремительной цифровой экономики роль кредита претерпевает значительные изменения, приобретая новые формы и механизмы. Цифровизация не просто меняет способы получения и выдачи кредитов, но и трансформирует сам характер кредитных отношений, делая их более быстрыми, доступными и эффективными.

Прежде всего, цифровизация способствует ускорению экономического оборота. Онлайн-платформы, мобильные приложения и мгновенные платежные системы значительно сокращают время, необходимое для проведения финансовых транзакций. Это позволяет бизнесу быстрее получать финансирование для текущих нужд и инвестиционных проектов, а населению – оперативно реагировать на свои потребительские запросы. Электронные формы расчетов, такие как банковские карты, электронные деньги, а в перспективе и цифровой рубль, минимизируют необходимость в наличных средствах, делая процесс кредитования более интегрированным в общую цифровую инфраструктуру.

Во-вторых, цифровые технологии ведут к снижению издержек обращения. Автоматизация процессов оценки кредитоспособности (скоринг на основе больших данных и ИИ), дистанционное оформление кредитов, сокращение бумажного документооборота – все это позволяет банкам и другим кредитным организациям оптимизировать свои операционные расходы. В свою очередь, это может приводить к снижению процентных ставок для заемщиков, делая кредит более доступным.

Искусственный интеллект (ИИ) играет все более значимую роль в принятии кредитных решений. Он позволяет анализировать огромные массивы данных о заемщиках, выявлять скрытые закономерности и точнее прогнозировать риски невозврата. Это не только повышает эффективность кредитного процесса, но и дает возможность предлагать персонализированные кредитные продукты, адаптированные под индивидуальные потребности каждого клиента.

Развитие цифровых финансовых активов (ЦФА) открывает новые возможности для дистрибуции токенизированных активов и взаимодействия с инвестиционным капиталом. Это может привести к появлению совершенно новых форм кредитования, основанных на блокчейн-технологиях, которые обеспечат большую прозрачность, безопасность и эффективность.

Внедрение цифрового рубля обещает дальнейшую цифровизацию смежной инфраструктуры, сделав смарт-контракты более гибкими и применимыми в реальных ситуациях. Это может упростить и ускорить процесс получения целевых кредитов, а также повысить контроль за их использованием.

Однако цифровая трансформация несет и новые вызовы, такие как киберугрозы, необходимость обеспечения информационной безопасности и защиты персональных данных. Тем не менее, общая тенденция указывает на то, что кредит в условиях цифровой экономики становится более динамичным, интегрированным и эффективным инструментом, который способен значительно расширить содержание, количество, пространство и время транзакций, тем самым стимулируя экономический рост и инновационное развитие.

Проблемы необеспеченных кредитов и их социальные последствия

В условиях, когда кредит выступает мощным драйвером экономического роста, особенно остро встает проблема необеспеченных кредитов, то есть займов, не имеющих материального залога. Хотя они предоставляют быструю финансовую поддержку и стимулируют потребительский спрос, их неконтролируемый рост может привести к серьезным экономическим и социальным последствиям, особенно для населения с низким уровнем дохода.

Прогнозируемая динамика и текущая ситуация:
Прогнозируется, что в 2025 году совокупный портфель необеспеченных потребительских кредитов в российских банках снизится на 5% после роста на 11% в 2024 году. Это может быть результатом ужесточения политики Банка России. Регулятор активно применяет макропруденциальные лимиты (МПЛ) и повышает надбавки к коэффициентам риска, чтобы охладить розничное кредитование и снизить долговую нагрузку граждан. Благодаря этим мерам, доля выданных необеспеченных потребительских кредитов заемщикам с показателем долговой нагрузки (ПДН) более 50% сократилась с 64% в IV квартале 2022 года до 34% в I квартале 2024 года. Это свидетельствует о частичном успехе регуляторных мер в снижении рисков чрезмерной закредитованности.

Структура использования кредитов и проблема рефинансирования:
Значительная часть новых кредитов – более половины – используется не для прямого потребления, а для рефинансирования уже существующих долговых обязательств. В 2018-2019 годах доля таких кредитов выросла вдвое (с 10% до 20%).

Это может указывать на то, что многие заемщики попадают в «долговую ловушку», беря новые займы для погашения старых, что лишь усугубляет их финансовое положение.

Риски микрозаймов и их социальные последствия:
Особенно тревожная ситуация наблюдается в сегменте микрозаймов. Рост объемов микрозаймов, особенно среди социально незащищенных слоев населения, которые часто не могут получить банковские кредиты из-за более строгих требований, может усугублять финансовую нагрузку на домохозяйства. Микрозаймы часто выдаются под очень высокие процентные ставки, что делает их крайне дорогими и трудными для погашения. Стремительный рост числа заемщиков микрофинансовых организаций (6,4 млн новых заемщиков в 2024 году, общая численность достигла 14,8 млн человек) является тревожным сигналом, указывающим на возможное увеличение числа людей, сталкивающихся с финансовыми трудностями и риском бедности.

Общий уровень долговой нагрузки:
Высокий уровень общей долговой нагрузки населения может выступать тормозом для экономики. Если значительная часть доходов тратится на обслуживание долгов, это ограничивает потребительский спрос на новые товары и услуги, что, в свою очередь, замедляет экономический рост. Более того, чрезмерная закредитованность приводит к социальному напряжению, росту числа банкротств физических лиц и ухудшению качества жизни.

Проблемы необеспеченных кредитов требуют комплексного подхода, включающего не только ужесточение регуляторных мер, но и повышение финансовой грамотности населения, развитие альтернативных источников финансирования для уязвимых слоев и создание механизмов поддержки для заемщиков, оказавшихся в сложной финансовой ситуации.

Денежно-кредитная политика Банка России: инструменты и эффективность

Ключевая ставка как основной инструмент ДКП

Ключевая ставка является краеугольным камнем денежно-кредитной политики (ДКП) Банка России и его основным инструментом воздействия на экономику. Она представляет собой минимальный процент, под который Центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам, и максимальный процент, под который он принимает от них деньги на депозиты. Таким образом, ключевая ставка определяет стоимость денег в экономике.

Механизм действия ключевой ставки:

1. Влияние на коммерческие банки: Ключевая ставка напрямую влияет на стоимость заимствования для коммерческих банков. Если ЦБ повышает ключевую ставку, коммерческим банкам становится дороже привлекать средства у регулятора. Эти возросшие издержки они транслируют на своих клиентов.
2. Влияние на кредитование: Повышение ключевой ставки приводит к удорожанию кредитов для населения и бизнеса. Дорогие кредиты снижают спрос на заимствования, замедляют инвестиционную и потребительскую активность, что, в свою очередь, сдерживает инфляцию. Обратная ситуация происходит при снижении ключевой ставки: кредиты становятся дешевле, стимулируя экономический рост, но при этом возрастают инфляционные риски.
3. Влияние на депозиты: Динамика ключевой ставки также напрямую влияет на условия банковских вкладов. При повышении ключевой ставки коммерческие банки вынуждены предлагать более высокие проценты по депозитам, чтобы привлечь средства населения и предприятий, поскольку альтернативные возможности вложения денег (например, облигации) становятся более доходными. Это стимулирует сбережения и отток средств с потребительского рынка.
4. Формирование рыночных ставок: Банки формируют процентные ставки по своим кредитам и депозитам, отталкиваясь от ключевой ставки. Естественно, процентные ставки по кредитам всегда превышают ключевую ставку, поскольку они должны покрывать операционные расходы банка, риски невозврата и обеспечивать прибыль.

Процентный коридор: Банк России регулирует однодневные процентные ставки на денежном рынке, поддерживая их в пределах процентного коридора, который симметрично расположен вокруг ключевой ставки. Процентный коридор является основой системы процентных ставок, где верхняя и нижняя границы формируются ставками по операциям постоянного действия по предоставлению и абсорбированию ликвидности на срок 1 день. Ширина процентного коридора установлена в 2 процентных пункта, и его границы автоматически сдвигаются при изменении ключевой ставки. Это ограничивает волатильность процентных ставок на межбанковском рынке и обеспечивает эффективность трансмиссионного механизма ДКП.

Таким образом, ключевая ставка является мощным инструментом, с помощью которого Банк России управляет денежными потоками, регулирует инфляционные процессы и стимулирует или сдерживает экономическую активность, стремясь к достижению ценовой стабильности как приоритетной цели.

Операции на открытом рынке и рефинансирование банков

Помимо ключевой ставки, Банк России активно использует операции на открытом рынке и рефинансирование кредитных организаций как важнейшие инструменты денежно-кредитной политики. Эти механизмы позволяют регулятору тонко настраивать уровень ликвидности в банковской системе и, как следствие, влиять на объем кредитования и процентные ставки.

Операции на открытом рынке:
Эти операции заключаются в покупке и продаже ценных бумаг Центральным банком с целью регулирования ликвидности в банковской системе и управления кредитной эмиссией коммерческих банков.

• Виды операций:
  • Операции РЕПО: Являются основным механизмом регулирования банковской ликвидности. Банк России использует их как для инъекции (покупки ценных бумаг с обязательством обратной продажи в будущем), так и для абсорбирования (продажи ценных бумаг с обязательством обратного выкупа) ликвидности. Эти операции могут проводиться по фиксированным ставкам или по результатам аукционов.
  • Покупка/продажа облигаций Банка России (ОБР): Еще один инструмент операций на открытом рынке, используемый для регулирования ликвидности.
  • Прямые операции по покупке/продаже государственных ценных бумаг: Используются Банком России нерегулярно и только на вторичном рынке, чтобы избежать прямого финансирования государственного бюджета.
• Цели:
  • Расширительная политика (покупка ценных бумаг): Увеличивает денежную массу в обращении, снижает процентные ставки и стимулирует экономическую активность, что особенно эффективно в периоды кризисов.
  • Ограничительная политика (продажа ценных бумаг): Сокращает денежную массу, повышает процентные ставки и сдерживает инфляцию, когда экономика перегрета.

Рефинансирование кредитных организаций:
Рефинансирование представляет собой предоставление Банком России заимствований коммерческим банкам для поддержания их ликвидности. ЦБ РФ выступает в роли «кредитора последней инстанции», предотвращая системные риски и кризисы.

• Механизмы рефинансирования:
  • Кредитование под залог (блокировку) ценных бумаг из Ломбардного списка Банка России: Включает внутридневные кредиты (для краткосрочных расчетов), овернайт-кредиты (на одну ночь) и ломбардные кредиты (по фиксированной ставке или по итогам аукционов).
  • Кредитование под залог векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительства кредитных организаций.
  • Специализированные механизмы: Банк России также применяет специфические программы, например, кредитование под обеспечение закладных, выданных в рамках программы «Военная ипотека», или прав требования по кредитам для инвестиционных проектов.
• Значение: Механизмы рефинансирования позволяют банкам минимизировать объем высоколиквидных резервов, поддерживая при этом достаточный уровень ликвидности, что является критически важным для бесперебойного функционирования банковской системы и предотвращения кризисов. Изменяя условия рефинансирования, ЦБ влияет на стоимость заимствования для коммерческих банков, тем самым воздействуя на денежную массу и кредитную активность в экономике.

Эти инструменты, работая в тандеме с ключевой ставкой, формируют комплексную систему управления ликвидностью и кредитными потоками, позволяя Банку России достигать своих макроэкономических целей.

Обязательные резервные требования и валютные интервенции

Денежно-кредитная политика Банка России включает в себя ряд инструментов, направленных на регулирование денежной массы и обеспечение ценовой стабильности. Среди них особое место занимают обязательные резервные требования и валютные интервенции.

Обязательные резервные требования:
Эти требования обязывают кредитные организации поддерживать определенные остатки средств на специальных корреспондентских счетах в Банке России. По сути, обязательные резервы представляют собой часть привлеченных банком средств, которые он не имеет права использовать для кредитования или других активных операций.

• Сущность и назначение:
  • Регулирование ликвидности: Основное назначение обязательных резервов – регулирование объема структурного дефицита или профицита ликвидности в банковской системе. Увеличение нормативов обязательных резервов сокращает объем средств, доступных банкам для кредитования, что ведет к уменьшению денежной массы и ужесточению денежно-кредитных условий. Снижение нормативов, наоборот, высвобождает средства, стимулируя кредитную активность.
  • «Подушка безопасности» для ликвидности: Обязательные резервы также служат своего рода «подушкой безопасности», обеспечивая минимальный уровень ликвидности банков.
• Установление нормативов: Нормативы обязательных резервов устанавливаются Советом директоров Банка России и не могут превышать 20% от обязательств кредитной организации. Эти нормативы могут быть дифференцированы для различных типов банков (универсальные, базовые), небанковских кредитных организаций и филиалов иностранных банков, что позволяет ЦБ применять более точечное регулирование.

Валютные интервенции:
Валютные интервенции – это операции Банка России на валютном рынке по покупке или продаже иностранной валюты за национальную валюту. Целью таких операций является воздействие на курс национальной валюты и объем денежной массы в обращении.

• Роль в регулировании:
  • Влияние на обменный курс: Продажа иностранной валюты Банком России увеличивает предложение этой валюты на рынке, что, как правило, приводит к укреплению курса национальной валюты. Покупка иностранной валюты, наоборот, ослабляет национальную валюту.
  • Влияние на денежную массу: Одновременно с влиянием на обменный курс, валютные интервенции воздействуют на денежную массу. При продаже иностранной валюты Банк России изымает рубли из обращения, что сокращает денежную массу. При покупке иностранной валюты рубли, наоборот, вливаются в экономику, увеличивая денежную массу.
• Современный подход: В условиях режима таргетирования инфляции, который применяется Банком России, валютные интервенции используются в основном для сглаживания резких колебаний валютного курса, нежели для его поддержания на определенном уровне, чтобы избежать конфликта целей (стабильность курса против стабильности цен).

Таким образом, обязательные резервные требования и валютные интервенции дополняют арсенал инструментов денежно-кредитной политики, позволяя Банку России комплексно воздействовать на финансовые рынки, управлять ликвидностью и поддерживать макроэкономическую стабильность.

Эффективность ДКП в условиях российской экономики

Эффективность денежно-кредитной политики (ДКП) измеряется её результативностью в достижении конечных социально-экономических целей, главной из которых для Банка России является обеспечение ценовой стабильности, то есть стабильно низкой инфляции. В условиях российской экономики, которая относится к странам с формирующимся рынком, оценка эффективности ДКП имеет свою специфику.

Целеполагание и достижения Банка России:
Постоянной публичной количественной целью Банка России является годовая инфляция вблизи 4%. Эта цель была установлена в 2015 году с планом достижения к 2017 году и поддержания на этом уровне в дальнейшем. В 2017-2020 годах годовая инфляция действительно колебалась вокруг целевого показателя. Однако в августе 2025 года годовая инфляция составила 8,1%, что значительно выше целевого уровня. Банк России прогнозирует, что инфляция на 2025 год составит 6,0-7,0%, а на 2026 год вернется к 4,0%.

Факторы, влияющие на эффективность:

1. Согласованность действий: Эффективность ДКП во многом зависит от согласованности действий всех органов государственного управления – правительства, министерств, центрального банка. В странах с трансформационной экономикой, где проблема доверия к действиям правительства и центрального банка стоит особенно остро, это имеет критическое значение для стабилизации экономики и борьбы с инфляцией.
2. Доверие субъектов денежного рынка: Доверие к центральному банку и его мерам является ключевым фактором, определяющим, насколько быстро и полно решения регулятора транслируются в экономику. Чем выше доверие, тем сильнее ожидаемая реакция рынка на изменение ключевой ставки или другие инструменты ДКП.
3. Структурные особенности экономики: Российская экономика обладает рядом структурных особенностей, которые могут влиять на эффективность ДКП. Например, высокая доля государственных компаний, зависимость от сырьевого экспорта, ограниченная глубина финансового рынка – все это может замедлять или искажать трансмиссионный механизм ДКП.
4. Внешние шоки и санкции: В условиях геополитической нестабильности и санкционного давления, с которым столкнулась Россия, эффективность традиционных инструментов ДКП может снижаться. Внешние шоки могут вызывать инфляционные всплески, которые сложно купировать только монетарными методами.
5. Развитие финансовых технологий: Цифровизация, с одной стороны, расширяет возможности для реализации ДКП, ускоряя транзакции и повышая прозрачность. С другой стороны, появление новых финансовых инструментов и платформ (например, ЦФА, P2P-кредитование) требует от регулятора постоянной адаптации и совершенствования подходов.

Перспективы:
Центральные банки стран с формирующимся рынком, к которым относится и Россия, демонстрируют повышенную эффективность в реализации денежно-кредитной политики и рост доверия к ним. Это позволяет им концентрироваться на стабилизации экономической активности. Для России, несмотря на текущие вызовы, Банк России продолжает последовательно проводить политику таргетирования инфляции, используя весь арсенал доступных инструментов. Успех этой политики в среднесрочной перспективе будет зависеть от способности регулятора адаптироваться к меняющимся условиям, поддерживать доверие рынка и работать в тесном взаимодействии с другими органами государственной власти.

Взаимосвязь кредита, денежной массы и инфляционных процессов

Кредитная экспансия и рестрикция: влияние на денежную массу

Кредитные отношения являются одним из ключевых каналов, через который денежно-кредитная политика Банка России воздействует на экономику, в частности, на объем денежной массы и инфляционные процессы. Регулирование денежной массы осуществляется через механизмы кредитной экспансии («дешевые деньги») и кредитной рестрикции («дорогие деньги»).

Денежная масса в национальном определении (агрегат М2) представляет собой сумму наличных денег в обращении (агрегат М0) и безналичных средств резидентов РФ в рублях. Безналичные средства включают остатки на расчетных, текущих, депозитных и других счетах до востребования, а также на срочных счетах нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц.

Механизм влияния:

1. Кредитная экспансия («дешевые деньги»):
   • Когда Банк России понижает ключевую ставку, кредиты становятся более доступными для коммерческих банков.
   • Это стимулирует коммерческие банки к увеличению объемов выдачи кредитов населению и бизнесу.
   • В процессе выдачи кредитов банки создают новые безналичные деньги, увеличивая объем средств на счетах заемщиков.
   • Как следствие, происходит рост денежной массы в обращении. Увеличение денежной массы при прочих равных условиях может стимулировать потребительский и инвестиционный спрос, но также несет в себе риски ускорения инфляции.
2. Кредитная рестрикция («дорогие деньги»):
   • Когда Банк России повышает ключевую ставку, кредиты становятся дороже для коммерческих банков и их клиентов.
   • Это ограничивает возможности банков по выдаче кредитов и сокращает спрос на них.
   • Уменьшение объемов кредитования, в свою очередь, замедляет процесс создания новых денег в экономике.
   • Результатом является сдерживание роста денежной массы, что направлено на предотвращение избыточного насыщения экономики деньгами и купирование инфляционного давления.

Актуальная динамика денежной массы в России:

• На 1 сентября 2025 года рублевая денежная масса (М2) составила 121,6 трлн рублей.
• Годовой темп прироста М2 на ту же дату снизился до 14,4% (с 15,0% в июле 2025 года).
• В 2024 году денежная масса (М2) в России увеличилась на 19,2%, или на 18,871 трлн рублей, достигнув 117,2564 трлн рублей.
• Важно отметить, что основным фактором роста широкой денежной массы (M2X, с учетом переоценки валюты) остается рост требований банковской системы к организациям и домашним хозяйствам, то есть кредитование.

В странах с трансформационной экономикой, где доверие к действиям правительства и центрального банка может быть менее устойчивым, согласованные действия этих органов имеют особенно большое значение для стабилизации экономики и борьбы с инфляцией. Эффективное управление кредитной экспансией и рестрикцией позволяет Банку России балансировать между стимулированием экономического роста и поддержанием ценовой стабильности.

Целеполагание и достижения Банка России по инфляции

Одной из ключевых задач управления ключевой ставкой и всей денежно-кредитной политикой Банка России является контроль над уровнем инфляции. Стабильно низкая инфляция признается важнейшим условием для устойчивого экономического роста и повышения благосостояния граждан.

Целевой показатель инфляции:
Постоянной публичной количественной целью Банка России является годовая инфляция вблизи 4%. Эта цель была установлена в 2015 году с планом достижения к 2017 году и поддержания на этом уровне в дальнейшем. Формирование четкого и публичного инфляционного таргета повышает предсказуемость денежно-кредитной политики и якорит инфляционные ожидания населения и бизнеса.

Динамика инфляционных процессов и достижения:

• Период 2017-2020 годов: В этот период годовая инфляция действительно колебалась вокруг целевого показателя в 4%, что свидетельствовало об относительной успешности политики таргетирования инфляции.
• Август 2025 года: В условиях изменившейся макроэкономической ситуации и внешних шоков, годовая инфляция в августе 2025 года составила 8,1%, что значительно превышает целевой уровень. Это указывает на возросшее инфляционное давление в экономике.
• Прогнозы Банка России: Регулятор активно работает над возвращением инфляции к целевому показателю. Банк России прогнозирует, что инфляция на 2025 год составит 6,0-7,0%, а на 2026 год – вернется к 4,0%. Министерство экономического развития также прогнозирует инфляцию на 2025 год на уровне 6,8% и на 2026 год – 4,0%.

Механизм воздействия на инфляцию:

• Повышение ключевой ставки: При росте инфляции Банк России повышает ключевую ставку. Это приводит к удорожанию кредитов для коммерческих банков, а затем и для населения/бизнеса. Удорожание кредитов замедляет экономическую активность, снижает прирост потребления и инвестиций, тем самым сдерживая инфляцию.
• Понижение ключевой ставки: При необходимости стимулирования экономики и в условиях низкой инфляции Банк России понижает ключевую ставку. Это делает кредиты более доступными, стимулирует потребление и инвестиции, но может способствовать ускорению инфляции.

Через регулирование рыночных ставок и объемов кредитных и депозитных операций Банк России прямо или косвенно воздействует на совокупный потребительский спрос и, следовательно, на инфляцию. Основной целью денежно-кредитной политики России в среднесрочной перспективе остается плавное и стабильное снижение инфляции до целевого уровня. Достижение этой цели требует не только эффективных монетарных мер, но и согласованных действий со стороны фискальной политики и структурных реформ в экономике.

Вызовы и перспективы развития кредитных отношений и банковской системы в России

Влияние санкций и геополитической ситуации на банковский сектор

Современный российский банковский сектор функционирует в условиях беспрецедентного давления, вызванного санкциями и сложной геополитической ситуацией. Эти факторы оказывают глубокое и многогранное влияние на кредитные отношения, структуру активов и риски, с которыми сталкиваются финансовые институты.

Ключевые вызовы:

1. Масштаб санкций: По состоянию на 2024 год, под санкциями находится 95% активов банковского сектора России. Это делает санкционные и международные ограничения одним из главных вызовов для российских банков.
2. Доступ к зарубежному фондированию: Санкции значительно затрудняют доступ к дешевому и долгосрочному зарубежному фондированию. Российские банки вынуждены полагаться на внутренние источники капитала, что увеличивает стоимость привлечения средств и, как следствие, ведет к удорожанию кредитов для отечественных заемщиков.
3. Изменение структуры активов: Банки вынуждены перестраивать свои портфели, сокращая операции с иностранными активами и увеличивая долю рублевых инструментов. Это может ограничивать возможности диверсификации и повышать концентрацию рисков.
4. Увеличение операционных издержек: Соблюдение санкционного режима требует от банков значительных инвестиций в комплаенс-системы, мониторинг транзакций и обучение персонала, что увеличивает операционные расходы.
5. Отключение от международных платежных систем: Отключение ряда банков от SWIFT и других международных платежных систем усложняет трансграничные расчеты, что влияет на международный кредит и внешнеэкономическую деятельность предприятий.
6. Макроэкономическая нестабильность: Санкции и геополитическая неопределенность способствуют макроэкономической нестабильности, включая инфляцию, волатильность обменного курса и снижение инвестиционной привлекательности, что напрямую влияет на качество кредитных портфелей и кредитоспособность заемщиков.
7. Консолидация и огосударствление: С 2013 года Центральный банк отозвал 523 лицензии и санировал 60 банков, что привело к значительной консолидации и огосударствлению банковской системы. Это снижает конкуренцию и может создавать монополию в пользу государственных банков, что, в свою очередь, может влиять на эффективность распределения кредитных ресурсов.

Адаптация и перспективы:
Несмотря на серьезные вызовы, российский банковский сектор демонстрирует адаптивность. Банки активно развивают внутренние платежные системы, переориентируются на национальные рынки капитала и внедряют цифровые технологии для повышения эффективности. Однако долгосрочные перспективы развития банковского сектора и кредитных отношений будут зависеть от способности экономики формировать внутренние источники роста, диверсифицировать структуру и снижать зависимость от внешних факторов, а также от дальнейшей государственной поддержки и регулирования, направленного на укрепление финансовой стабильности.

Проблемы кредитоспособности, невозвратов и закредитованности

Актуальные проблемы российской кредитной сферы носят системный характер и затрагивают как заемщиков, так и кредитные организации. Эти вызовы непосредственно влияют на стабильность банковской системы и потенциал экономического роста.

1. Высокая стоимость кредитов:
Одним из главных вызовов остается высокая стоимость кредитов, особенно для потребителей. Это прямое следствие ужесточения денежно-кредитной политики Банка России, направленной на сдерживание инфляции. Высокие процентные ставки увеличивают финансовую нагрузку на заемщиков, что повышает риски невозвратов и увеличивает вероятность попадания граждан и предприятий в «долговую ловушку».

2. Закредитованность населения:
Уровень закредитованности населения остается серьезной проблемой. Значительная часть граждан уже имеет несколько кредитов, и для многих, особенно с учетом низких доходов, взять новый кредит становится затруднительно или рискованно.

• Показатель долговой нагрузки (ПДН): Банк России активно использует ПДН для оценки рисков, и, как отмечалось ранее, доля заемщиков с ПДН более 50% сократилась. Однако общий объем задолженности продолжает оставаться высоким (более 33 трлн рублей к концу 2023 года), что свидетельствует о накопленном бремени.
• Микрозаймы: Стремительный рост микрозаймов, часто выдаваемых под крайне высокие проценты, усугубляет проблему закредитованности, особенно среди социально уязвимых слоев населения, которые не могут получить банковские кредиты.

3. Рост проблемных кредитов и невозвратов:
Несмотря на усилия регулятора, наблюдается рост проблемных кредитов (неработающих кредитов) в российских банках. Например, «Сбербанк» и ВТБ в I квартале 2025 года зафиксировали ухудшение качества кредитного портфеля и увеличение доли неработающих кредитов. Это связано с:

• Экономической нестабильностью: Инфляция, колебания валютного курса, снижение реальных доходов населения и неопределенность в бизнесе увеличивают риски дефолтов.
• Недостаточный контроль платежеспособности (solvency): Несмотря на внедрение ПДН, системы оценки кредитоспособности могут быть недостаточно совершенны, особенно в сегменте необеспеченного кредитования и микрозаймов, где риски изначально выше.

4. Дефицит долгосрочных ресурсов и высокие кредитные риски для инвестиций:
Банкам не хватает долгосрочных ресурсов для финансирования крупных инвестиционных проектов в реальном секторе экономики. Кроме того, высокие кредитные риски, связанные с неопределенностью и волатильностью, сдерживают инвестиции банков в долгосрочные проекты, необходимые для устойчивого экономического роста. Банки часто предпочитают более короткие и менее рискованные операции.

5. Другие вызовы:

• Киберугрозы: Распространение онлайн-кредитования увеличивает риски киберпреступлений и мошенничества.
• Низкая финансовая грамотность: Недостаточный уровень финансовой грамотности населения ограничивает возможности развития сложных финансовых продуктов и увеличивает риски для самих заемщиков.
• Концентрация банковского сектора: Высокая доля топ-10 банков в активах сектора может снижать конкуренцию и ограничивать доступ к финансированию для менее крупных игроков и предприятий.

Комплексное решение этих проблем требует не только мер денежно-кредитной политики (например, смягчение ДКП при стабилизации инфляции), но и структурных реформ, повышения финансовой грамотности, совершенствования систем оценки рисков и стимулирования долгосрочных инвестиций в реальный сектор экономики.

Развитие FinTech и ESG-факторов в банковской деятельности

Современная банковская деятельность в России находится под мощным влиянием двух глобальных трендов: стремительного развития финансовых технологий (FinTech) и растущего значения ESG-факторов (Environmental, Social, Governance). Эти направления не просто меняют отдельные аспекты работы банков, но и кардинально трансформируют бизнес-модели, продукты и стратегии развития.

FinTech и цифровая трансформация:
Как уже отмечалось, цифровизация значительно трансформирует банковскую деятельность в России, создавая новые возможности и вызовы.

• Мобильный и интернет-банкинг: Стали основными каналами взаимодействия клиентов с банками. Это касается как рутинных операций, так и оформления сложных продуктов, включая кредиты и ипотеку.
• Искусственный интеллект (ИИ): Активно внедряется в банковские процессы для принятия решений о выдаче кредитов (повышение точности скоринга), автоматизации рутинных задач и улучшения обслуживания клиентов (чат-боты, персонализированные предложения).
• Цифровые финансовые активы (ЦФА): Развитие ЦФА является одним из быстрорастущих трендов, открывающим новые возможности для изменения моделей дистрибуции токенизированных активов и взаимодействия с инвестиционным капиталом.
• Цифровой рубль: Ожидается, что введение цифрового рубля повлечет за собой дальнейшую цифровизацию смежной инфраструктуры, сделает смарт-контракты более гибкими и применимыми в реальных ситуациях.
• Экосистемы: Крупные банки активно строят собственные экосистемы, предлагая широкий спектр небанковских услуг, интегрированных с финансовыми продуктами, что усиливает конкуренцию и меняет потребительские предпочтения.
• Регулирование: Центральный банк РФ активно способствует и регулирует процессы цифровизации, создав Департамент финансовых технологий и ассоциацию «Финтех», что подчеркивает важность этого направления.

ESG-факторы в банковской деятельности:
Принципы ответственного инвестирования и устойчивого развития (Environmental, Social, Governance) становятся все более значимыми для российских банков, хотя и сталкиваются с определенными вызовами.

• Экологические (Environmental) аспекты: Банки начинают учитывать экологические риски при кредитовании проектов, например, связанные с выбросами парниковых газов, загрязнением окружающей среды, использованием невозобновляемых ресурсов. Растет интерес к «зеленым» кредитам и облигациям, направленным на финансирование экологически чистых проектов.
• Социальные (Social) аспекты: Банки уделяют внимание социальной ответственности, включая справедливую трудовую практику, поддержку сообществ, доступность финансовых услуг для широких слоев населения, а также борьбу с финансовым мошенничеством и защиту прав потребителей.
• Корпоративное управление (Governance) аспекты: Принципы надлежащего корпоративного управления, прозрачности, борьбы с коррупцией и этичного ведения бизнеса становятся все более важными для репутации и устойчивости банков.
• Вызовы ESG: В условиях санкций и геополитической нестабильности внедрение ESG-принципов может сталкиваться с трудностями, связанными с изменением приоритетов, ограничением доступа к международным стандартам и методологиям. Тем не менее, долгосрочная перспектива устойчивого развития требует учета этих ф��кторов.

Таким образом, развитие FinTech и интеграция ESG-факторов несут в себе как огромные возможности для повышения эффективности, инновационности и социальной ответственности банковского сектора, так и значительные вызовы, требующие от банков гибкости, стратегического планирования и способности к быстрой адаптации.

Стратегии устойчивого развития и меры государственной поддержки

Для обеспечения устойчивого экономического развития России, особенно в условиях современных вызовов, необходим комплексный подход, включающий создание внутренних источников роста, стимулов для повышения производительности и эффективности экономической деятельности, а также улучшение качества управления. Правительство РФ активно реализует ряд стратегических инициатив и программ государственной поддержки, направленных на укрепление экономики, банковской системы и кредитных отношений.

Основные стратегии и инициативы:

1. Национальный проект «Эффективная и конкурентная экономика»: Этот проект, начатый в 2025 году, нацелен на повышение производительности труда на 21% в течение шести лет. Он включает в себя такие ключевые направления, как технологическое развитие, модернизация персонала, улучшение инфраструктуры, рост экспортного потенциала и увеличение инвестиций.
   • Отраслевые программы: К маю 2025 года планируется разработка отраслевых программ для повышения эффективности экономики и социальной сферы. Эти программы будут включать меры по снижению административных барьеров, корректировке государственной поддержки и внедрению инструментов бережливого производства.
2. Технологическое лидерство и цифровая трансформация:
   • Федеральный проект «Технологии»: С финансированием в 84 млрд рублей, этот проект направлен на поддержку малых технологических компаний, стимулирование цифровой трансформации и роботизации.
   • Национальный проект «Международная кооперация — экспорт»: Выделение 264 млрд рублей на этот проект призвано повысить конкурентоспособность отечественной продукции на внешних рынках.
3. Поддержка малого и среднего предпринимательства (МСП):
   • Льготное финансирование: Предусмотрено 163 млрд рублей на упрощение доступа МСП к льготному финансированию и развитие соответствующей инфраструктуры. Это критически важно для создания рабочих мест и стимулирования инноваций.
4. Социальная поддержка и демография:
   • Бюджет на 2026–2028 годы: В рамках этого бюджета значительное внимание уделяется социальным обязательствам, включая «детский бюджет» в размере более 10 трлн рублей за три года. Эти средства направлены на поддержку семей, материнский капитал и субсидирование семейной ипотеки.
5. Развитие креативной индустрии:
   • Планируется разработка стратегии развития креативной индустрии до 2036 года, что свидетельствует о стремлении диверсифицировать экономику и использовать новые источники роста.
6. Улучшение инвестиционного климата:
   • Реформы должны быть сосредоточены на укреплении прав собственности, обеспечении соблюдения контрактов и снижении административного давления на бизнес.

Комплексный подход:
Для стабилизации банковской системы и вывода экономики на новый уровень развития необходим комплексный подход, объединяющий бюджетно-налоговые и денежно-кредитные инструменты. Это включает в себя не только прямую финансовую поддержку, но и создание благоприятной регуляторной среды, стимулирование конкуренции, повышение финансовой грамотности населения и активное развитие цифровых технологий. Такие меры позволят не только преодолеть текущие вызовы, но и создать прочный фундамент для долгосрочного и устойчивого развития кредитных отношений и банковской системы в России. Однако, достаточно ли этих мер для того, чтобы полностью нивелировать долгосрочные последствия санкционного давления и геополитической нестабильности, или потребуются еще более радикальные трансформации?

Заключение

Кредитные отношения в современной России представляют собой динамичную и многогранную систему, постоянно трансформирующуюся под воздействием внутренних экономических процессов, глобальных трендов и геополитических факторов. Наше исследование позволило комплексно проанализировать сущность кредита, его формы, роль в экономическом развитии, а также оценить эффективность государственного регулирования и банковской системы.

Мы убедились, что сущность кредита, основанная на принципах срочности, возвратности и платности, остается неизменной, несмотря на революционные изменения в методах его реализации. Цифровизация, с ее мобильным банкингом, искусственным интеллектом, цифровыми финансовыми активами и перспективой цифрового рубля, не просто изменила «упаковку» кредита, но и значительно расширила его возможности, ускорив экономический оборот и снизив издержки.

Анализ форм и видов кредита в России показал доминирование денежной формы и банковского кредита, при этом государственный кредит активно используется для поддержки приоритетных отраслей и социальных программ. Потребительское, ипотечное и автокредитование выступают мощными драйверами роста, однако их динамика требует внимательного контроля из-за рисков закредитованности населения и роста необеспеченных займов.

Денежно-кредитная политика Банка России, с ключевой ставкой как основным инструментом, операциями на открытом рынке и обязательными резервными требованиями, направлена на обеспечение ценовой стабильности. Несмотря на вызовы, такие как высокая инфляция в августе 2025 года (8,1%), Банк России последовательно движется к своей целевой отметке в 4%, адаптируя свои инструменты к меняющимся экономическим условиям.

Ключевым выводом исследования является двойственная природа кредита: он является мощным двигателем экономического роста и повышения благосостояния, но при этом несет в себе риски, особенно в условиях макроэкономической нестабильности и высокой долговой нагрузки.

Санкции и геополитическая ситуация оказывают существенное давление на банковский сектор, требуя от него адаптации и переориентации на внутренние источники фондирования.

Вместе с тем, правительство России реализует ряд стратегических инициатив и программ поддержки, направленных на устойчивое развитие экономики, повышение производительности труда, стимулирование инвестиций и поддержку МСП. Развитие FinTech и интеграция ESG-факторов открывают новые перспективы для повышения эффективности и социальной ответственности банковского сектора.

Для дальнейших исследований интерес представляют углубленный сравнительный анализ кредитных систем России и развивающихся стран в условиях схожих внешних шоков, изучение влияния цифрового рубля на трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики и детальный анализ эффективности ESG-стратегий российских банков в условиях санкционного режима. Разработка комплексных предложений по оптимизации кредитных отношений и банковской системы должна учитывать все эти аспекты для обеспечения долгосрочной финансовой стабильности и экономического процветания.

Список использованной литературы

1. Базовые основы теории кредита и его использование в современной экономике. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/bazovye-osnovy-teorii-kredita-i-ego-ispolzovanie-v-sovremennoy-ekonomike (дата обращения: 08.10.2025).
2. Влияние процентных ставок на кредитование, сбережения, инвестиции и потребление. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10699/ (дата обращения: 08.10.2025).
3. Господарчук Г.Г. Оценка эффективности денежно-кредитной политики центральных банков // Финансы: теория и практика/Finance: Theory and Practice. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-effektivnosti-denezhno-kreditnoy-politiki-tsentralnyh-bankov (дата обращения: 08.10.2025).
4. Денежно-кредитная политика // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/dkp/ (дата обращения: 08.10.2025).
5. Денежно-кредитная политика // Сравни.ру. URL: https://www.sravni.ru/enciklopediya/info/denezhno-kreditnaja-politika/ (дата обращения: 08.10.2025).
6. Как кредиты влияют на нашу жизнь и экономику в стране // Совкомбанк. URL: https://sovcombank.ru/blog/kredity/kak-kredity-vliayut-na-nashu-zhizn-i-ekonomiku-v-strane (дата обращения: 08.10.2025).
7. Как ключевая ставка влияет на стоимость ваших кредитов. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10972076 (дата обращения: 08.10.2025).
8. Ключевая ставка: основной инструмент денежно-кредитной политики // Финансы Mail. URL: https://finance.mail.ru/2022-07-22/klyuchevaya-stavka-osnovnoy-instrument-denezhno-kreditnoy-politiki-55418196/ (дата обращения: 08.10.2025).
9. Ключевая ставка ЦБ: что это такое и на что влияет // СберБизнес. URL: https://www.sberbank.ru/ru/s_business/pro_business/kluchevaya_stavka_cb_chto_eto_takoe_i_na_chto_vliyaet (дата обращения: 08.10.2025).
10. Коммерческий кредит: особенности, условия и виды // Банкротство физических лиц. URL: https://bankrotstvo.ru/blog/kommercheskii-kredit (дата обращения: 08.10.2025).
11. Коммерческий кредит для бизнеса: что это? Виды, проценты и условия по 823 ГК РФ. URL: https://www.regbank.ru/poleznye-stati/kommercheskiy-kredit-dlya-biznesa-chto-eto-vidy-protsenty-i-usloviya-po-823-gk-rf/ (дата обращения: 08.10.2025).
12. Кредит: что это такое, виды, функции и формы кредитов простыми словами. URL: https://www.vbr.ru/banki/info/kredit-chto-eto-takoe-vidy-funkcii-formy-prostymi-slovami/ (дата обращения: 08.10.2025).
13. Кредит — энциклопедия // Российское общество Знание. URL: https://znanierussia.ru/articles/kredit-entsiklopediya-1081 (дата обращения: 08.10.2025).
14. Лизинг как форма кредитования // Dobank.ru. URL: https://dobank.ru/articles/lizing-kak-forma-kreditovaniya (дата обращения: 08.10.2025).
15. Надлежащие меры политики (и удача) помогли странам с формирующимся рынком более эффективно противостоять потрясениям. URL: https://www.imf.org/ru/News/Articles/2023/10/06/na100623-emerging-markets-better-cushioned-against-shocks (дата обращения: 08.10.2025).
16. Основные формы кредита, коммерческий и товарный кредит, их особенности // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/wikibank/osnovnye_formy_kredita_kommercheskiy_i_tovarnyy_kredit_ih_osobennosti/ (дата обращения: 08.10.2025).
17. Особенности потребительского кредитования в современной России // АПНИ. URL: https://apni.ru/article/3592-osobennosti-potrebitelskogo-kreditovaniya-v (дата обращения: 08.10.2025).
18. Плюсы и минусы потребительского кредита // Банк ЗЕНИТ. URL: https://www.zenit.ru/media/articles/plyusy-i-minusy-potrebitelskogo-kredita/ (дата обращения: 08.10.2025).
19. Потребительский кредит» простыми словами — определение термина // Газпромбанк. URL: https://www.gazprombank.ru/personal/credits/potrebitelskiy_kredit/chto-takoe-potrebitelskiy-kredit/ (дата обращения: 08.10.2025).
20. Процентная ставка по кредиту: от чего она зависит и как выбрать кредит с наименьшей переплатой // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/wikibank/protsentnaya_stavka_po_kreditu_ot_chego_ona_zavisit_i_kak_vyibrat_kredit_s_naimenshey_pereplatoy/ (дата обращения: 08.10.2025).
21. РОЛЬ КРЕДИТА В РАЗВИТИИ ЭКОНОМИКИ Текст научной статьи по специальности // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rol-kredita-v-razvitii-ekonomiki (дата обращения: 08.10.2025).
22. Система инструментов денежно-кредитной политики // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/dkp/instruments_dkp/ (дата обращения: 08.10.2025).
23. Тема 9. Сущность и формы кредита. Теории кредита. URL: https://studfile.net/preview/4397732/page:11/ (дата обращения: 08.10.2025).
24. Тема 9. Формы, виды, роль и границы кредита — Деньги, кредит, банки. URL: https://help.sfedu.ru/help/docs/money_credit_banks/topic_9/1.html (дата обращения: 08.10.2025).
25. Теории кредита. URL: https://studfile.net/preview/4397732/page:13/ (дата обращения: 08.10.2025).
26. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ЭФФЕКТИВНОСТЬ ДЕНЕЖНО КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ РОССИИ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktory-vliyayuschie-na-effektivnost-denezhno-kreditnoy-politiki-rossii (дата обращения: 08.10.2025).
27. Финансы и кредит: Какова роль кредита в развитии экономики? URL: https://www.fa.ru/org/div/upr/sno/Documents/Finance_and_Credit_Role.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
28. Что такое коммерческий кредит простыми словами? Условия и способы предоставления коммерческого кредита // Сравни.ру. URL: https://www.sravni.ru/enciklopediya/info/chto-takoe-kommercheskii-kredit-prostymi-slovami-usloviya-i-sposoby-predostavleniya-kommercheskogo-kredita/ (дата обращения: 08.10.2025).
29. Что такое лизинг и его отличия от кредита, как выгодно оформить // Реалист банк. URL: https://www.bankrealist.ru/blog/chto-takoe-lizing-i-ego-otlichiya-ot-kredita/ (дата обращения: 08.10.2025).
30. Что такое потребительский кредит: как выбрать, виды и особенности. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10972076 (дата обращения: 08.10.2025).