Ипотечное кредитование в России: генезис, ключевые аспекты, риски и стратегические перспективы развития в современных условиях

метки: Ипотечный, Ипотека, Кредитование, Обращение, Кредит, Cyberleninka, Система, Население

В 2023 году ипотека не просто сохранила, но и укрепила свой статус основного драйвера розничного кредитования, обеспечив колоссальные 65% прироста совокупного портфеля кредитов физическим лицам. Эта цифра не просто статистика, а отражение глубоких социальных и экономических трансформаций, которые ипотечное кредитование вызывает в России, стимулируя не только строительную отрасль, но и улучшая жилищные условия миллионов граждан.

Введение

Ипотечное кредитование – это не просто финансовый инструмент; это сложный, многогранный механизм, глубоко интегрированный в экономическую и социальную ткань любого современного государства. В Российской Федерации его роль особенно значима, поскольку оно выступает мощным катализатором развития рынка недвижимости, одним из ключевых факторов улучшения жилищных условий населения и, что не менее важно, стабилизирующим элементом макроэкономической системы. Актуальность темы «Ипотечное кредитование: особенности и перспективы развития» обусловлена постоянной динамикой рынка, адаптацией к изменяющимся экономическим условиям, внедрением новых регуляторных мер и программ государственной поддержки, а также необходимостью оценки их эффективности и влияния на благосостояние граждан, ведь в конечном итоге именно благополучие граждан определяет устойчивость всей системы.

Объектом исследования выступает система ипотечного кредитования в Российской Федерации как совокупность экономических, правовых и социальных отношений, возникающих в процессе предоставления ипотечных кредитов и обеспечения их возврата. Предметом исследования являются особенности функционирования ипотечного рынка, классификация и управление рисками, роль государства в его регулировании и стимулировании, а также текущие проблемы и перспективы развития ипотечного кредитования в России с учетом мирового опыта.

Целью работы является разработка методологического плана для написания академической работы, которая позволит всесторонне проанализировать феномен ипотечного кредитования, выявить его специфические черты, оценить существующие риски и предложить направления для дальнейшего развития и совершенствования. Для достижения этой цели были поставлены следующие задачи:

Развитие страхового рынка Российской Федерации (2015–2025 гг.): ...

... Это произошло по двум причинам: во-первых, высокие ставки охладили потребительский и ипотечный рынок, что напрямую снизило спрос на кредитные полисы; во-вторых, банки стали ... надзор) и инвестиционная (аккумулирование долгосрочных резервов), имеют критическое значение для устойчивого развития всей национальной экономики, поскольку они не только минимизируют последствия непредвиденных событий, но ...

• Исследовать исторический генезис и эволюцию ипотеки в мировой практике и в России.
• Определить сущность, функции и ключевую терминологию ипотечного кредитования, а также рассмотреть основные инструменты и механизмы функционирования рынка.
• Классифицировать и охарактеризовать ипотечные риски, а также проанализировать современные методы и инструменты управления ими.
• Изучить роль государства в регулировании ипотечного рынка, включая законодательную базу, меры государственной поддержки и налоговое стимулирование, а также макропруденциальную политику Банка России.
• Выявить современные проблемы, сдерживающие развитие ипотечного кредитования в России, и определить перспективы его дальнейшего совершенствования.
• Оценить влияние ипотечного кредитования на рынок недвижимости и макроэкономическую ситуацию страны.

Методологическая база исследования опирается на диалектический подход, системный анализ, сравнительно-исторический метод, статистический анализ, а также методы индукции и дедукции. В процессе работы будут использованы общенаучные методы познания, позволяющие обеспечить комплексное и объективное изучение заявленной проблематики.

Источниками информации для данного исследования служат научные статьи из рецензируемых журналов по экономике, финансам, банковскому делу и праву, монографии и учебники ведущих российских и зарубежных авторов, официальные нормативно-правовые акты Российской Федерации (включая Гражданский кодекс РФ, Федеральные законы «Об ипотеке (залоге недвижимости)», «О банках и банковской деятельности», Налоговый кодекс РФ, постановления Правительства РФ и акты Банка России), а также аналитические отчеты и публикации Банка России, Министерства финансов РФ, Федеральной службы государственной статистики (Росстат).

Особое внимание будет уделено отчетам и исследованиям авторитетных рейтинговых и аналитических агентств, а также публикациям международных финансовых организаций.

Структура работы логично выстроена таким образом, чтобы последовательно раскрыть все аспекты темы. Введение обосновывает актуальность, ставит цели и задачи. Первая глава посвящена теоретическим и историческим основам ипотеки, раскрывая ее сущность и эволюцию. Вторая глава сфокусирована на рисках и управлении ими. Третья глава анализирует роль государства и меры поддержки. Четвертая глава посвящена современным проблемам и перспективам развития. Пятая глава оценивает макроэкономическое влияние ипотеки. Заключение подводит итоги, формулирует выводы и рекомендации.

Теоретические и исторические основы ипотечного кредитования

Ипотечное кредитование, в своей современной форме, является сложным финансовым инструментом, но его корни уходят глубоко в историю человечества. Понимание генезиса и эволюции ипотеки позволяет не только оценить ее сущность, но и выявить фундаментальные принципы, которые остаются актуальными и по сей день, формируя основу современной финансовой системы.

Генезис и эволюция института ипотеки в мировой практике

Путешествие в историю ипотеки начинается в Древней Греции, где в VI веке до нашей эры, благодаря мудрым реформам Солона, появился сам термин «ипотека» (от др.-греч. *hypotheka* — подставка, подпорка).

Система ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации ...

... и ценных бумаг в РФ. Глава 1. Теоретико-правовые и институциональные основы ипотечного кредитования в РФ Сущность, функции и правовые принципы ипотеки Ипотечное жилищное кредитование занимает особое место в ... доверие инвесторов к вторичному рынку ИЦБ было бы невозможно. Роль ключевых институтов: Банк России и АО «ДОМ.РФ» Институциональная архитектура российского рынка ИЖК строится вокруг двух ...

Изначально это был физический столб, устанавливаемый на границе земельного участка, который служил публичным знаком того, что земля является обеспечением долга. Этот столб, видимый всем, предотвращал обман и давал кредитору уверенность в наличии залога. До реформ Солона, долговые обязательства могли привести к трагическим последствиям – обращению должника в рабство. Отмена долгового рабства и введение ипотеки стали важным шагом к защите имущественных прав и стимулированию экономической активности.

В Древнем Риме институт залога развивался от «сделок на доверии» (*fiducia*), когда право собственности на имущество полностью переходило к кредитору, до форм, где должник сохранял владение, а кредитор получал лишь право на удовлетворение своих требований за счет заложенного имущества. Однако отсутствие единого и публичного реестра залогов создавало значительные проблемы для кредиторов, затрудняя проверку чистоты титула и наличие других обременений.

С падением Западной Римской империи ипотека практически исчезнув из правовой практики Европы, вновь возродилась в эпоху Высокого Средневековья (XII–XIII века).

Это было связано с растущей потребностью феодалов в финансовых средствах для ведения войн, строительства замков и обеспечения своих владений. В средневековой Европе, особенно в Германии (XIV век) и Франции, залог недвижимости получил дальнейшее развитие. Германское право внесло важный принцип гласности сделок, сначала через публичные соглашения, а затем и через появление ипотечных книг – своего рода прообразов современных реестров, фиксирующих все обременения на недвижимость. Это стало фундаментальным шагом к обеспечению прозрачности и безопасности ипотечных отношений.

Значимым этапом стало создание первого государственного ипотечного банка в Силезии (Германия) в 1770 году. Изначально этот банк обслуживал интересы крупных землевладельцев, предоставляя им долгосрочные кредиты под залог земли. Со временем сфера его деятельности расширилась, охватив и крестьянские хозяйства, что способствовало развитию аграрного сектора и улучшению благосостояния населения. Этот опыт заложил основу для формирования государственных систем поддержки ипотеки, которые получили широкое распространение в последующие века.

История становления и развития ипотечного кредитования в России

На Руси, задолго до официального появления термина «ипотека», существовал институт «заклада» как форма кредитования под залог имущества, упоминания о котором встречаются в документах XIII–XIV веков. Однако отсчет российской ипотеки в ее более организованной форме традиционно начинается с 1754 года. Именно тогда, по инициативе графа Петра Шувалова, были созданы первые государственные «дворянские банки», выдававшие ссуды под залог поместий. Эти банки стали предтечами специализированных ипотечных учреждений.

Особый, и сегодня кажущийся нам странным, аспект российской ипотеки до отмены крепостного права заключался в том, что предметом залога могли выступать «души» — крепостные крестьяне, что подчеркивает уникальность и особенности феодальных экономических отношений. После отмены крепостного права в 1861 году, крестьяне получили возможность приобретать землю в собственность и активно пользовались кредитными инструментами для этих целей.

Ипотека земельных участков в Российской Федерации (2025): Правовые ...

... максимально актуального (на 2025 год) анализа правовых и экономических аспектов ипотечного кредитования земельных участков в РФ, выявлении наиболее острых проблем и формулировании научно обоснованных ... Критический анализ рисков для залогодержателя: Главный риск для банка-залогодержателя состоит в производном характере залога. Ипотека права аренды действует только в период существования ...

Период с 1895 по 1917 год стал золотым веком ипотечного рынка дореволюционной России. В это время функционировала развитая система ипотечного кредитования с участием крупных частных и государственных кредитных обществ. Среди наиболее известных были Харьковский земельный банк, Полтавский земельный банк, Санкт-Петербургско-Тульский земельный банк, Московский земельный банк, а также государственные Крестьянский поземельный банк и Дворянский земельный банк. Эти учреждения выдавали кредиты, часто в форме облигаций, которые свободно обращались на рынке, привлекая инвестиции и обеспечивая необходимую ликвидность. Значительный вклад в развитие ипотеки внесла Столыпинская реформа, направленная на формирование слоя крепких крестьян-собственников, что стимулировало массовое земельное кредитование.

Однако после Октябрьской революции 1917 года и до начала 1990-х годов ипотечное кредитование в России фактически исчезло. Отмена частной собственности на землю и недвижимость, национализация банковской системы и плановая экономика сделали ипотеку невозможной. Жилье распределялось государством, а частное строительство было сведено к минимуму.

Современное возрождение ипотечного кредитования в России началось с появлением рыночных отношений. Ключевым моментом стало принятие Федерального закона № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» 16 июля 1998 года. Этот закон заложил правовую основу для функционирования ипотеки в новой России. Период с 2003 по 2008 год ознаменовался стремительным развитием рынка, что было подкреплено принятием Закона «Об ипотечных ценных бумагах» (Федеральный закон № 152-ФЗ от 11 ноября 2003 года) и активной работой Агентства ипотечного жилищного кредитования (АИЖК).

АИЖК, созданное в 1997 году для развития системы ипотечного жилищного кредитования, стало ключевым игроком, обеспечивающим стандартизацию, рефинансирование ипотечных кредитов и выпуск ипотечных ценных бумаг, способствуя формированию вторичного рынка ипотеки. В 2018 году АИЖК было трансформировано в акционерное общество «ДОМ.РФ», которое продолжает выполнять функции единого института развития в жилищной сфере.

Сущность, функции и терминология ипотечного кредитования

Ипотечное кредитование, несмотря на свою историческую глубину, в современном мире является сложной системой, требующей четкого понимания терминологии и функциональных аспектов.

Ипотека — это особый вид залога недвижимости, при котором заложенное имущество (например, квартира, дом, земельный участок) остается во владении и пользовании должника. При этом кредитор получает право удовлетворить свои денежные требования за счет реализации этого имущества в случае неисполнения должником своих обязательств. Важно, что должник продолжает проживать в квартире или пользоваться землей, но не может свободно распоряжаться ею (например, продать без согласия кредитора).

Оценка рынка ипотечного кредитования Республики Татарстан: комплексный ...

... высоколиквидного обеспечения. Участники рынка ипотечного жилищного кредитования (ИЖК) формируют сложную многоуровневую структуру: Заемщики: Физические лица, приобретающие жилье. Кредиторы: Банки, ипотечные банки и иные юридические лица, предоставляющие кредиты. Организаторы вторичного рынка: ...

Ипотечное кредитование — это комплексный процесс, охватывающий заключение, оформление обеспечения и исполнение ипотечных сделок. Его основная цель — сохранение и возврат ссуженной стоимости кредитору и, что не менее важно, получение заемщиком недвижимого имущества в собственность. Это длительный и капиталоемкий процесс, требующий участия множества сторон и соблюдения строгих правовых норм.

Ключевым инструментом в ипотечных отношениях является закладная. Это именная документарная ценная бумага, которая удостоверяет право ее владельца (как правило, банка) на исполнение денежного обязательства (по кредиту или ипотечному займу) и одновременно право залога на имущество, обремененное этим займом. Закладная является гарантией для банка возврата средств в случае невыплаты ипотечного кредита заемщиком и может быть передана другому лицу, что обеспечивает ликвидность ипотечного портфеля банка.

Прежде чем выдать ипотечный кредит, банк проводит тщательную проверку, известную как андеррайтинг. Андеррайтинг в банковском деле — это процедура оценки банком вероятности погашения кредита и структурирования сделки на основе экспертизы рисков. Она включает в себя всестороннюю проверку платежеспособности клиента (доходов, кредитной истории, текущих обязательств) и объекта недвижимости (оценка стоимости, юридическая чистота, ликвидность).

Качественный андеррайтинг позволяет банку минимизировать кредитные риски.

Для привлечения дополнительного финансирования и повышения ликвидности своих активов банки используют механизм секьюритизации ипотечных активов. Это процесс преобразования пулов ипотечных кредитов в ценные бумаги (ипотечные облигации), которые затем продаются инвесторам. В ходе секьюритизации банк-оригинатор (выдавший кредит) продает свои права требования по пулу ипотечных кредитов специализированной организации — ипотечному агенту. Ипотечный агент, в свою очередь, выпускает под обеспечение этих кредитов ипотечные облигации (ИЦБ). Эти облигации являются ценными бумагами, обеспеченными ипотекой, а выплаты по ним инвесторам осуществляются из поступлений по базовым ипотечным кредитам. Секьюритизация позволяет банкам не держать долгосрочные активы на балансе, высвобождая капитал для выдачи новых кредитов, а инвесторам — получать стабильный доход от ипотечных платежей.

Инструменты и механизмы функционирования ипотечного рынка

Ипотечный рынок — это сложная экосистема, в которой взаимодействуют заемщики, кредиторы, инвесторы и посредники, используя различные финансовые инструменты и механизмы.

Одним из ключевых аспектов, с которым сталкивается каждый заемщик, является выбор вида платежей по ипотеке. Основными видами являются аннуитетный и дифференцированный платежи.

• Аннуитетный платеж предполагает равные ежемесячные выплаты на протяжении всего срока кредита. Особенность этого графика заключается в том, что в начале срока кредита большая часть каждого платежа приходится на погашение процентов, а меньшая — на основной долг. Постепенно это соотношение меняется, и к концу срока кредита основная часть платежа идет на погашение основного долга. Этот вид платежей популярен благодаря предсказуемости и удобству планирования бюджета, так как сумма платежа остается постоянной.
• Дифференцированный платеж характеризуется уменьшающимися ежемесячными выплатами. В начале срока кредита эти платежи являются самыми крупными, поскольку включают фиксированную часть основного долга и проценты, начисляемые на большую сумму остатка задолженности. По мере погашения основного долга сумма процентов уменьшается, и, соответственно, снижается размер ежемесячного платежа. Дифференцированный платеж позволяет выплатить кредит быстрее и переплатить меньше процентов, но требует большей финансовой нагрузки на заемщика в первые годы.

Функционирование ипотечного рынка разделяется на первичный и вторичный рынки.

Управление кредитным портфелем потребительских кредитов в условиях ...

... использования Целевой Строго определенная цель (автокредит, образовательный кредит, ипотека); риск ниже. Нецелевой Кредит наличными, кредитная карта; цель не контролируется; риск выше. По обеспечению Обеспеченный Под залог имущества ... Объем (трлн руб.) Доля рынка «Сбербанка» Рост за 2024 год Ипотечный портфель 11,2 57,0% Замедленный (на фоне ужесточения) Необеспеченные потребкредиты 4,0 42,0% ...

• На первичном рынке ипотеки происходит непосредственное взаимодействие между заемщиком и кредитором. Здесь банки выдают новые ипотечные кредиты физическим или юридическим лицам для приобретения недвижимости. Это точка входа для большинства заемщиков, где формируются новые ипотечные обязательства.
• Вторичный рынок ипотеки связан с рефинансированием ипотечных кредитов и обеспечивает ликвидность для банков. На этом рынке банки, выдавшие кредиты, могут продавать права требования по ним специализированным организациям, таким как ипотечные агентства. Эти агентства, в свою очередь, объединяют приобретенные кредиты в пулы и выпускают под их обеспечение ипотечные ценные бумаги (секьюритизация), продавая их инвесторам. Вторичный рынок позволяет банкам высвобождать капитал, снижать риски и стимулировать дальнейшую выдачу ипотеки на первичном рынке.

Важную роль в функционировании ипотечного рынка играют различные посредники. Ипотечный агент — это специализированная организация (как правило, дочерняя структура или независимая компания), которая приобретает права требования по ипотечным кредитам у банков и выпускает под них ипотечные облигации. В России роль такого агента исторически выполняло АИЖК, ныне ДОМ.РФ. Ипотечный брокер — это независимый специалист, который выступает посредником между заемщиком и банком. Он консультирует заемщиков, помогает им подобрать наиболее выгодные программы кредитования, оценить их финансовое положение, собрать необходимый пакет док��ментов и взаимодействовать с банком, значительно упрощая процесс получения ипотеки.

Риски и механизмы управления в системе ипотечного кредитования

Ипотечное кредитование, несмотря на свою привлекательность как для заемщиков, так и для кредиторов, сопряжено с целым спектром рисков. Хотя ипотека и считается одним из наиболее обеспеченных видов кредитования за счет залога недвижимости, полное исключение рисков невозможно. Эффективное управление ими — залог стабильности всей системы, поскольку даже малейшие просчёты могут иметь каскадные последствия для экономики.

Классификация и характеристика ипотечных рисков

В ипотечном кредитовании выделяют несколько ключевых видов рисков, которые могут привести к финансовым потерям для любой из сторон сделки:

Анализ рынка кредитования физических лиц в России: динамика, ...

... рынка кредитования физических лиц в России Российский рынок кредитования физических лиц — это живой организм, постоянно адаптирующийся к макроэкономическим условиям и регуляторным изменениям. Если в 2024 году ... дома, земельного участка). Ключевой особенностью ипотеки является залог приобретаемого имущества. Это означает, что недвижимость, купленная с помощью ипотечного кредита, остается в залоге у ...

1. Кредитный риск (риск неплатежа или потери дохода). Этот риск является одним из наиболее значимых и возникает, когда заемщик не способен или несвоевременно выполняет свои обязательства по кредиту. Причины могут быть разнообразными: потеря работы, снижение дохода, болезнь, экономическая нестабильность в стране, форс-мажорные обстоятельства. Для банка это означает недополучение процентных платежей и, возможно, основного долга, что может повлечь за собой необходимость реализации заложенного имущества. На практике, управление кредитным риском начинается еще на этапе андеррайтинга, где оценивается платежеспособность заемщика, его кредитная история и стабильность дохода. Например, банки устанавливают ограничения на соотношение ежемесячных платежей к доходу заемщика (например, не более 45%).

   Банк России также устанавливает макропруденциальные лимиты по показателю долговой нагрузки (ПДН), ограничивая долю кредитов, выдаваемых заемщикам, направляющим на погашение долга свыше 50% своего ежемесячного дохода. Дополнительной мерой является обязательное страхование жизни и трудоспособности заемщика, что обеспечивает погашение кредита в случае непредвиденных обстоятельств.

2. Риск ликвидности банка-кредитора. Ипотечные кредиты являются долгосрочными активами, часто выдаваемыми на 15–30 лет. Банк, выдавший такой кредит, должен иметь источники финансирования аналогичной срочности, чтобы избежать дисбаланса активов и пассивов. Риск ликвидности возникает, когда банк не может своевременно и в полном объеме выполнять свои обязательства (например, по выплате депозитов) из-за нехватки ликвидных средств. Это может быть вызвано несоответствием сроков поступления средств по ипотечным кредитам и сроков погашения привлеченных банком пассивов. Для управления этим риском банки могут использовать механизм выкупа кредитов ипотечным агентством или самостоятельно выпускать ипотечные облигации, привлекая долгосрочное фондирование.
3. Процентный риск. Этот риск обусловлен изменениями процентных ставок на финансовом рынке. Если банк выдал ипотеку по фиксированной ставке, а рыночные ставки выросли, он может недополучить прибыль по сравнению с потенциальным доходом от новых кредитов. И наоборот, если ставки снизились, заемщики могут рефинансировать свои кредиты по более низким ставкам, что также приведет к потере дохода для банка. Для заемщиков с плавающей ставкой рост ключевой ставки означает увеличение ежемесячных платежей, что повышает риск неплатежа. Управление процентным риском включает привлечение долгосрочных пассивов, хеджирование с помощью производных финансовых инструментов (деривативов), а также ограничение применения плавающих ставок только для заемщиков с высоким запасом по показателю долговой нагрузки.
4. Инфляционный риск. Инфляция, выражающаяся в уменьшении покупательной способности денег, оказывает влияние на все аспекты ипотечного кредитования. Для заемщика рост инфляции может увеличить общую стоимость кредита в реальном выражении, а также привести к снижению покупательной способности его доходов, усложняя погашение. Для кредитора инфляция влияет на процентные ставки: для компенсации обесценивания денег банки вынуждены повышать ставки, что делает кредиты менее доступными и увеличивает рискованность портфеля. В условиях высокой инфляции также растет стоимость строительства и недвижимости, что может привести к так называемому "пузырю" на рынке жилья.

Современные методы и инструменты управления ипотечными рисками

Эффективное управление ипотечными рисками требует комплексного подхода и применения разнообразных механизмов, которые постоянно совершенствуются.

Современный рынок потребительского кредитования Российской Федерации: ...

... и денежно-кредитной политики Динамика рынка потребительского кредитования в 2022–2025 годах была прямо связана с курсом денежно-кредитной политики (ДКП) Банка России, который стремился ограничить инфляционное давление. ...

Основой управления рисками является процедура андеррайтинга, которая позволяет на начальном этапе максимально полно оценить кредитоспособность заемщика и ликвидность залогового имущества. Современный андеррайтинг использует не только традиционные методы оценки доходов и кредитной истории, но и скоринговые системы, основанные на больших данных и алгоритмах машинного обучения, для более точного прогнозирования вероятности дефолта.

Макропруденциальные лимиты Банка России являются одним из важнейших регуляторных инструментов, введенных для сдерживания закредитованности населения и предотвращения накопления системных рисков. С апреля 2025 года Банк России наделен правом устанавливать жесткие ограничения на выдачу рискованных ипотечных кредитов. Эти лимиты касаются:

• Ипотеки с высоким показателем долговой нагрузки (ПДН более 50%): ограничение доли кредитов, где заемщик тратит более половины своего ежемесячного дохода на обслуживание всех долгов.
• Ипотеки с низким первоначальным взносом (менее 20%): такие кредиты считаются более рискованными, поскольку заемщик имеет меньшую долю собственного капитала в приобретаемом жилье.
• Кредитов на срок свыше 30 лет: сверхдлинные кредиты увеличивают общую переплату и повышают риск неплатежеспособности заемщика на длительном горизонте.

Эти меры направлены на охлаждение перегретого рынка ипотеки и предотвращение формирования «кредитного пузыря».

Страхование играет критически важную роль в минимизации ипотечных рисков. Обязательным является страхование заложенной недвижимости от рисков повреждения или утраты. Это защищает интересы кредитора, гарантируя возмещение стоимости залога. Кроме того, широко применяется титульное страхование (страхование права собственности), которое защищает заемщика и банк от рисков утраты права собственности на жилье в результате юридических ошибок, мошенничества или судебных споров, возникших до момента приобретения. Страхование жизни и трудоспособности заемщика также является распространенной практикой, покрывая риски неплатежеспособности в случае болезни, инвалидности или смерти.

Инструменты финансовой инженерии также активно используются для управления ипотечными рисками, особенно процентными и валютными. К ним относятся:

• Ипотечные облигации с плавающей ставкой: эти ценные бумаги могут использоваться банками для фондирования ипотеки с плавающей ставкой, что помогает снизить процентный риск.
• Валютные свопы и форварды: применяются для хеджирования валютного риска в случае привлечения фондирования в иностранной валюте или выдачи валютных ипотечных кредитов (что сейчас в России ограничено).
• Структурные продукты: сложные финансовые инструменты, созданные на основе пулов ипотечных активов, позволяющие более гибко управлять рисками и доходностью.

Управление активами и пассивами (ALM) в банках также является важным аспектом. Оно включает в себя стратегическое планирование структуры баланса банка для минимизации рисков ликвидности и процентных рисков путем согласования срочности и объемов активов (ипотечных кредитов) и пассивов (депозитов, межбанковских кредитов, выпущенных облигаций).

Ипотечное кредитование в Республике Беларусь (2023–2025 гг.): ...

... ведущих банков РБ за 2024–2025 гг. Правовое и концептуальное регулирование рынка жилищного кредитования Понимание современного рынка ипотечного кредитования в Республике Беларусь невозможно ... или "кредит на строительство/приобретение жилья" для обозначения обязательства, обеспеченного залогом недвижимости, то есть ипотечного кредита. Однако сама ипотека является именно механизмом обеспечения ...

Особым фактором, специфичным для российской экономики, является высокий уровень инфляции и постоянный рост цен на недвижимость. Это создает двусмысленную ситуацию: с одной стороны, рост цен на залог формально снижает риски для кредитора, но с другой — формирует "пузырь", который может лопнуть при изменении экономической ситуации, что приведет к значительным потерям для ипотечных банков. Поэтому Банк России активно применяет меры по сдерживанию роста задолженности.

Таким образом, комплексное управление ипотечными рисками — это динамичный процесс, который включает в себя как внутренние банковские процедуры (андеррайтинг, ALM, страхование), так и внешние регуляторные меры, устанавливаемые государством и центральным банком. Это не просто набор правил, а живая система, постоянно адаптирующаяся к изменяющимся условиям рынка.

Государственное регулирование и меры поддержки ипотечного рынка в Российской Федерации

Роль государства в развитии ипотечного кредитования трудно переоценить. Оно выступает не только в качестве регулятора, устанавливающего правила игры, но и в качестве активного стимулятора, направляющего рынок в русло социальных и экономических приоритетов.

Законодательная и нормативная база ипотечного кредитования

Формирование стабильного и прозрачного ипотечного рынка невозможно без четкой и последовательной законодательной базы. В Российской Федерации эта база постоянно развивается, обеспечивая правовую защиту всех участников ипотечных отношений.

Ключевым законодательным актом, регулирующим ипотечные отношения, является Федеральный закон № 102-ФЗ от 16 июля 1998 года «Об ипотеке (залоге недвижимости)». Этот закон стал фундаментом для современного ипотечного рынка в России. Он детально определяет:

• Основания возникновения ипотеки: когда и как ипотека возникает (например, в силу договора или закона).
• Обеспечиваемые ипотекой обязательства: какие денежные обязательства (кредиты, займы) могут быть обеспечены ипотекой.
• Предмет ипотеки: какое имущество может выступать в качестве залога (жилые дома, квартиры, земельные участки, предприятия и т.д.).
• Права и обязанности сторон: права кредитора (залогодержателя) и заемщика (залогодателя).
• Порядок обращения взыскания на заложенное имущество: процедуры реализации недвижимости в случае неисполнения обязательств.

Общие правила о залоге, применимые к ипотеке, содержатся в Гражданском кодексе Российской Федерации (ГК РФ). Если Федеральный закон «Об ипотеке» устанавливает специальные нормы, то они имеют приоритет. В ГК РФ закреплены базовые принципы залогового права, такие как принцип акцессорности (залог следует судьбе основного обязательства), публичности (необходимость государственной регистрации ипотеки), а также общие требования к форме и содержанию договора залога.

Эти два нормативных акта составляют основу, на которой строится вся система ипотечного кредитования, обеспечивая ее правовую легитимность и предсказуемость.

Меры государственной поддержки ипотечного кредитования

Помимо регулирования, Правительство РФ активно реализует программы государственной поддержки, направленные на повышение доступности жилья и стимулирование ипотечного рынка. Эти меры постоянно модифицируются и дополняются в зависимости от экономических условий и социальных потребностей.

На сегодняшний день действуют следующие ключевые федеральные программы:

• «Семейная ипотека»: Эта программа является одной из самых востребованных и была продлена до 2030 года. Она предлагает процентную ставку до 6% годовых для семей с детьми, рожденными до 2029 года включительно. Важно отметить, что в некоторых случаях могут быть введены дифференцированные ставки, что позволит более гибко регулировать поддержку.
• «IT-ипотека»: Специализированная программа для сотрудников аккредитованных IT-компаний, действующая до конца 2024 года со ставкой до 5% годовых. Эта мера призвана поддержать высокотехнологичный сектор и обеспечить жильем ценных специалистов.
• «Сельская ипотека»: Программа, предлагающая ставку до 3% годовых без ограничений по сроку действия, направлена на развитие жилищного строительства в сельской местности и привлечение населения в регионы.
• «Дальневосточная и арктическая ипотека»: Действует до конца 2030 года со ставкой до 2% годовых, стимулируя приобретение жилья в стратегически важных, но сложных для освоения регионах.
• «Военная ипотека»: Предназначена для военнослужащих, являющихся участниками накопительно-ипотечной системы (НИС), и обеспечивает им возможность приобретения жилья за счет государственных средств.

Важно отметить, что популярная программа «Господдержка» (ранее «Льготная ипотека» под 8% годовых) завершилась 1 июля 2024 года, что свидетельствует о смещении акцентов государственной политики в сторону более адресных и социально ориентированных программ.

С 2026 года ожидается запуск новой, социально значимой программы – льготной ипотеки для участников СВО и ветеранов боевых действий под 2% годовых. Эта мера призвана не только улучшить жилищные условия этой категории граждан, но и стать дополнительным стимулом для строительной отрасли.

Налоговое стимулирование ипотечного кредитования

Государство также использует налоговые механизмы для стимулирования ипотечного кредитования, делая его более привлекательным для граждан. Наиболее значимым инструментом является имущественный налоговый вычет.

Граждане, приобретающие жилье с использованием ипотеки, имеют право на:

• Вычет за стоимость приобретенного жилья: до 2 000 000 рублей. Это означает, что налогоплательщик может вернуть 13% от этой суммы (до 260 000 рублей) из уплаченного НДФЛ.
• Вычет за уплаченные проценты по ипотеке: до 3 000 000 рублей. С этой суммы также можно вернуть 13% (до 390 000 рублей).

Однако с 1 января 2025 года вступает в силу новая пятиступенчатая система ставок НДФЛ, которая существенно влияет на максимальную сумму налогового вычета по процентам. Теперь, в зависимости от уровня дохода и применимой ставки НДФЛ, максимальная сумма, которую можно вернуть за уплаченные проценты, может достигать 660 000 рублей (при ставке НДФЛ 22% для доходов от 2,4 млн до 5 млн рублей в год) или даже выше для более высоких категорий доходов, облагаемых по повышенным ставкам. Это делает ипотеку еще более выгодной для высокооплачиваемых специалистов.

Макропруденциальная политика Банка России на ипотечном рынке

Банк России играет критически важную роль в обеспечении системной стабильности финансового рынка, включая ипотечный сегмент. Его макропруденциальная политика направлена на предотвращение накопления чрезмерных рисков, которые могут угрожать устойчивости банковской системы и экономике в целом.

С апреля 2025 года Банк России получил право устанавливать макропруденциальные лимиты на выдачу рискованных ипотечных кредитов. Эти меры нацелены на сдерживание роста закредитованности населения и стабилизацию рынка недвижимости. Ограничения будут применяться к:

• Кредитам с высоким показателем долговой нагрузки (ПДН): предполагается ограничить выдачу ипотеки заемщикам, которые направляют на обслуживание всех своих долгов более 50% ежемесячного дохода.
• Кредитам с низким первоначальным взносом: будут ужесточены требования к минимальному размеру первоначального взноса, особенно для кредитов, где он составляет менее 20%.
• Кредитам на срок свыше 30 лет: такие долгосрочные кредиты также попадут под пристальное внимание регулятора.

Эти меры призваны снизить риски дефолтов и предотвратить перегрев рынка жилья.

Кроме того, в целях адаптации банков к изменению рыночных условий, Банк России временно отменил ограничение полной стоимости кредита (ПСК) по ипотеке на период с 10 октября 2024 года по 31 марта 2025 года. Это решение дает банкам большую гибкость в формировании ставок в условиях высокой ключевой ставки и неопределенности, но требует от них более тщательного управления рисками.

Таким образом, государственное регулирование и меры поддержки ипотечного рынка в РФ представляют собой комплексный и постоянно адаптирующийся к условиям экономики инструментарий, призванный обеспечить баланс между доступностью жилья для населения и финансовой стабильностью банковской системы.

Современные проблемы и перспективы развития ипотечного кредитования в России

Ипотечное кредитование в России, несмотря на значительные успехи последних лет, сталкивается с рядом серьезных вызовов, которые требуют стратегического осмысления и поиска эффективных решений. Понимание этих проблем и перспектив определяет вектор дальнейшего развития рынка.

Факторы, сдерживающие развитие ипотечного кредитования

Среди наиболее острых проблем, ограничивающих потенциал ипотечного рынка в России, выделяются несколько ключевых факторов:

1. Высокий уровень инфляции и ключевой ставки. По состоянию на октябрь 2025 года, ключевая ставка Банка России составляет 16% годовых, а годовая инфляция по итогам сентября 2025 года оценивается в 4,8%. Высокая ключевая ставка напрямую влияет на стоимость банковских ресурсов и, как следствие, на процентные ставки по ипотечным кредитам. Это делает ипотеку менее доступной для широких слоев населения, несмотря на наличие льготных программ. Инфляция же обесценивает доходы граждан, снижая их реальную платежеспособность.
2. Низкая платежесп��собность населения. Несмотря на рост доходов в номинальном выражении, их реальная покупательная способность часто отстает от темпов роста цен, особенно на недвижимость. Это подтверждается тем, что доля заемщиков с показателем долговой нагрузки (ПДН) свыше 80% в III квартале 2024 года достигла 42% по ипотечным кредитам, что свидетельствует о чрезмерной долговой нагрузке значительной части заемщиков и высоком риске неплатежей.
3. Высокие цены на недвижимость и строительные материалы. За период с начала 2020 года по конец 2023 года средняя цена на первичном рынке жилья в России выросла более чем в 2 раза, опережая рост доходов населения. Этот скачок цен, во многом спровоцированный активным развитием льготных ипотечных программ, значительно снизил доступность жилья. Рост цен на строительные материалы дополнительно усугубляет ситуацию, увеличивая себестоимость строительства и, как следствие, конечную цену для покупателя.
4. Действие финансовых санкций. Внешние экономические ограничения влияют на доступность долгосрочного фондирования для банков, удорожают привлечение капитала и могут создавать барьеры для внедрения передовых технологий в финансовой сфере.
5. Потеря социальной направленности льготных программ. Широкое распространение льготных ипотечных программ, изначально призванных поддержать определенные категории граждан, привело к тому, что они стали использоваться некоторыми гражданами для формирования инвестиционных портфелей, что лишь дополнительно разогрело рынок недвижимости и привело к необоснованному росту цен. Это искажает социальный характер программ и снижает их эффективность в части повышения доступности жилья для нуждающихся.

Структурные особенности и доступность жилья

Помимо макроэкономических факторов, рынок ипотечного кредитования в России сталкивается и со структурными проблемами:

1. Неразвитая институционально-субъектная структура ипотечного и жилищного рынков. Это проявляется в недостаточной развитости вторичного рынка ипотеки, ограниченном круге участников (доминирование нескольких крупных банков), а также в отсутствии полного спектра финансовых инструментов.
2. Неотлаженный механизм взаимодействия между участниками рынка. Иногда наблюдается разобщенность в действиях застройщиков, банков, страховых компаний и государственных органов, что замедляет процессы и повышает издержки.
3. Отсутствие единого механизма оценки эффективности действующих программ льготного кредитования. Без четких критериев и постоянного мониторинга сложно определить реальное влияние программ на доступность жилья и их вклад в решение жилищных проблем.
4. Низкая доступность жилья. Индекс доступности жилья (средняя площадь квартиры, которую может приобрести семья со средним доходом с помощью ипотеки) в России остается ниже, чем в развитых странах. По итогам 2024 года он упал до исторического минимума, составляя лишь 41 м² для льготной ипотеки на первичном рынке и критические 15 м² для рыночной ипотеки. Это свидетельствует о серьезном разрыве между стоимостью жилья и доходами населения.
5. Региональные особенности. В некоторых регионах, например, на Северном Кавказе, несмотря на высокую долю многодетных семей, ипотека остается малораспространенным инструментом. Это объясняется традиционным укладом, где жилищный вопрос часто решается собственными силами, без привлечения заемных средств, а также недостаточным развитием банковской инфраструктуры и низким уровнем финансовой грамотности.

Основные направления и перспективы развития ипотечного кредитования

Несмотря на существующие проблемы, ипотечный рынок России обладает значительным потенциалом для развития. Перспективы его совершенствования связаны с реализацией комплексных мер:

1. Оптимизация льготных программ: Необходимо пересмотреть существующие льготные программы, сделав их более адресными и социально ориентированными. Это позволит предотвратить их использование в инвестиционных целях и направить поддержку именно тем, кто в ней действительно нуждается.
2. Содействие росту платежеспособности населения и объемов строительства: Долгосрочное решение проблемы доступности жилья лежит в увеличении реальных доходов граждан и наращивании объемов жилищного строительства, чтобы предложение соответствовало спросу и сдерживало рост цен.
3. Введение новых процедур контроля застройщиков: Ужесточение контроля за соблюдением сроков и качества строительства, а также за ценообразованием, позволит защитить интересы дольщиков и стабилизировать рынок.
4. Повышение финансовой грамотности населения: Образовательные программы помогут гражданам более осознанно подходить к выбору ипотечных продуктов, оценке своих финансовых возможностей и управлению долгами.
5. Развитие цифровизации: Внедрение цифровых технологий (электронная ипотека, дистанционное оформление, использование Big Data для андеррайтинга) упростит процессы, снизит издержки и повысит прозрачность ипотечных сделок.
6. Появление новых участников рынка: Ожидается, что на рынке появятся новые игроки, такие как ипотечные микрофинансовые компании (МКК), принадлежащие субъектам РФ. Эти МКК могут способствовать расширению доступности жилья в регионах, особенно для категорий граждан, которым сложнее получить ипотеку в традиционных банках.
7. Новые меры государственной поддержки: Введение новых программ, таких как льготная ипотека для участников СВО и ветеранов боевых действий под 2% годовых с 2026 года, будет стимулировать строительную отрасль, увеличивать объемы жилищного строительства и улучшать жилищные условия.
8. Стабилизация цен: Введение новых мер государственной поддержки ипотечного кредитования считается более вероятным, чем существенное падение цен на рынке жилой недвижимости. Однако ожидается, что темпы роста цен замедлятся, что позитивно скажется на доступности.

Реализация этих мер позволит не только решить текущие проблемы, но и заложить основу для устойчивого и сбалансированного развития ипотечного кредитования в России, что в конечном итоге будет способствовать улучшению жилищных условий и повышению качества жизни населения.

Влияние ипотечного кредитования на рынок недвижимости и макроэкономическую ситуацию в России

Ипотечное кредитование — это не просто инструмент для приобретения жилья; это мощный мультипликатор, чье влияние распространяется на широкий круг экономических и социальных процессов. От его состояния зависит динамика рынка недвижимости, темпы экономического роста и даже уровень социальной стабильности.

Ипотека как драйвер экономического и социального развития

Ипотечное кредитование является одним из наиболее важных инструментов для экономического и социального развития страны. Его вклад в рост валового внутреннего продукта (ВВП) многогранен:

• Стимулирование жилищного строительства: Ипотека напрямую стимулирует спрос на жилье, что приводит к увеличению объемов строительства. Строительная отрасль, в свою очередь, является одним из крупнейших работодателей и потребителей продукции смежных отраслей (производство строительных материалов, металлургия, машиностроение, транспорт, услуги).

  Таким образом, каждый выданный ипотечный кредит запускает цепочку экономических процессов, способствующих росту ВВП.

• Развитие смежных отраслей реального сектора экономики: Помимо строительства, ипотека оказывает положительное влияние на производство мебели, бытовой техники, ремонтные услуги, страхование, оценку недвижимости и многие другие сектора, создавая рабочие места и генерируя доходы.
• Активизация банковской системы: Ипотека является одним из самых доходных и наименее рискованных видов кредитования для банков (за счет обеспечения).

  Развитие ипотечного рынка способствует увеличению активов банков, расширению клиентской базы, развитию новых продуктов и услуг, а также повышению финансовой грамотности населения.

• Социальная и экономическая стабильность: Доступность ипотеки позволяет миллионам семей улучшить свои жилищные условия, перейти из категории арендаторов в собственники. Это повышает уровень жизни, чувство уверенности в будущем, стимулирует рождение детей и снижает социальное напряжение. В долгосрочной перспективе это способствует формированию среднего класса, который является основой стабильного общества.

Анализ текущего состояния ипотечного рынка и его динамики

Современный ипотечный рынок России демонстрирует сложную, но крайне динамичную картину, которая отражает как внутренние тенденции, так и влияние государственной политики.

В 2023 году ипотека сохранила статус основного драйвера розничного кредитования, обеспечив впечатляющие 65% прироста совокупного портфеля кредитов физическим лицам. Объем выданных ипотечных кредитов в 2023 году достиг рекордных 7,8 трлн рублей, что является свидетельством активного спроса и эффективной работы банковской системы. Ипотечный портфель российских банков на начало 2024 года достиг 18,3 трлн рублей, демонстрируя значительный рост по сравнению с предыдущими периодами.

Однако столь бурный рост не мог не иметь своих последствий. Расширение льготных программ, хотя и обеспечило доступность ипотеки, привело к двукратному росту средних цен на новостройки за четыре года (с 2020 по 2023 год). В то же время доходы населения увеличились лишь в полтора раза, что существенно снизило реальную доступность жилья.

Прогнозы на 2024–2025 годы предвещают изменение динамики рынка. Ожидается сокращение объема выданных ипотечных кредитов на 25–30% в 2024 году по сравнению с рекордным 2023 годом, а в 2025 году прогнозируется дальнейшее сокращение на 10–15%. Темпы роста ипотечного портфеля также замедлятся до 13–15%. Это обусловлено модификацией льготных программ, ужесточением регулирования со стороны Банка России (введение макропруденциальных лимитов) и высокой ключевой ставкой.

Несмотря на общие тенденции, в сентябре 2025 года наблюдалась активизация спроса на рыночную ипотеку, что может указывать на постепенную адаптацию населения к новым условиям и готовность брать кредиты по более высоким, но рыночным ставкам. Тем не менее, льготные программы сохраняют ведущие позиции в жилищном кредитовании, особенно «Семейная ипотека». Изменение условий «Семейной ипотеки» (например, введение дифференцированных ставок) может привести к снижению интереса к квартирам в новостройках и частичной переориентации спроса на вторичный рынок, где цены могут быть более стабильными.

Проблемы доступности жилья и их макроэкономические последствия

Критический анализ показывает, что, несмотря на рост объемов ипотеки, проблема доступности жилья остается острой и даже усугубляется в некоторых аспектах.

Индекс доступности жилья в России в 2024 году упал до исторического минимума. Для льготной ипотеки на первичном рынке он составил всего 41 м², а для рыночной ипотеки — критические 15 м². Это означает, что среднестатистическая семья со средним доходом может приобрести на эти средства очень небольшую квартиру, что значительно снижает качество жизни и ограничивает возможности для расширения семьи.

Двукратный рост цен на новостройки за последние четыре года при значительно меньшем росте доходов населения привел к серьезному дисбалансу. Это не только снижает доступность жилья, но и увеличивает долговую нагрузку на домохозяйства. Доля заемщиков с показателем долговой нагрузки (ПДН) более 80% достигла 42% в III квартале 2024 года, что является тревожным сигналом. Высокая закредитованность населения создает макроэкономические риски: в случае экономических шоков или снижения доходов значительное число заемщиков может столкнуться с трудностями при погашении кредитов, что может привести к росту просроченной задолженности и нестабильности банковского сектора.

Таким образом, хотя ипотечное кредитование и является мощным двигателем экономики и важным социальным лифтом, его развитие должно быть сбалансированным. Нерегулируемый рост или чрезмерное стимулирование могут привести к формированию ценовых «пузырей», снижению доступности жилья в долгосрочной перспективе и увеличению системных рисков. Поэтому макропруденциальная политика Банка России и целевая поддержка государства играют ключевую роль в обеспечении устойчивого и здорового развития ипотечного рынка. Но всегда ли этот баланс находится в пределах оптимальных значений, и какова реальная цена его нарушения?

Заключение

Ипотечное кредитование в России прошло долгий и извилистый путь от древних форм залога до современной, сложной финансовой системы. На сегодняшний день оно является одним из краеугольных камней национальной экономики, активно влияющим на рынок недвижимости, строительную отрасль и социальное благополучие граждан. Наше исследование позволило не только проследить исторический генезис и эволюцию ипотеки, но и глубоко погрузиться в ее сущность, терминологию, инструменты, а также выявить ключевые риски и механизмы их управления в условиях современной российской действительности.

Ключевые особенности и тенденции развития ипотечного кредитования в России заключаются в его высокой динамике, активной роли государства в стимулировании и регулировании, а также в постоянной адаптации к меняющимся макроэкономическим условиям. Объем выданных ипотечных кредитов в 2023 году достиг рекордных 7,8 трлн рублей, а ипотечный портфель превысил 18 трлн рублей, что свидетельствует о его значимости для финансовой системы. Однако этот рост сопровождался и рядом вызовов: двукратное увеличение цен на новостройки при меньшем росте доходов населения привело к снижению доступности жилья, а высокий уровень закредитованности (42% заемщиков с ПДН > 80% в III квартале 2024 года) вызывает опасения регулятора. Макропруденциальные лимиты Банка России, вводимые с апреля 2025 года, а также изменения в налоговом законодательстве (новая шкала НДФЛ с 2025 года) и модификация льготных программ являются ответом на эти вызовы.

Основные выводы по исследованию могут быть сведены к следующему:

1. Историческая преемственность: Ипотека, уходящая корнями в древние цивилизации, постоянно трансформировалась, адаптируясь к экономическим и правовым реалиям, демонстрируя свою фундаментальную значимость для развития общества.
2. Сложность терминологии и инструментов: Современное ипотечное кредитование оперирует широким спектром понятий (закладная, андеррайтинг, секьюритизация, ипотечные облигации) и инструментов (аннуитетные/дифференцированные платежи, первичный/вторичный рынки), понимание которых критически важно для эффективного функционирования системы.
3. Многообразие рисков: Ипотека сопряжена с кредитным, ликвидным, процентным и инфляционным рисками, эффективное управление которыми требует комплексного подхода, включающего страхование, финансовую инженерию и жесткое регуляторное воздействие.
4. Ключевая роль государства: Государство выступает не только законодателем, но и активным участником рынка, используя программы поддержки (Семейная, IT-, Сельская, Дальневосточная и Арктическая, Военная ипотека, а также планируемая программа для участников СВО с 2026 года), налоговое стимулирование и макропруденциальную политику для стабилизации и развития рынка.
5. Актуальные проблемы: Высокие ставки, низкая платежеспособность, рост цен на недвижимость и строительные материалы, а также структурные недостатки рынка и потеря социальной направленности некоторых льготных программ сдерживают дальнейшее развитие.
6. Макроэкономическое влияние: Ипотека является мощным драйвером ВВП, стимулируя строительство и смежные отрасли, но ее неконтролируемый рост может привести к снижению доступности жилья и повышению системных рисков.

Предложения и рекомендации по совершенствованию ипотечной системы для повышения ее эффективности и доступности включают:

• Адресная оптимизация льготных программ: Необходимо усилить социальную направленность льготных программ, предотвращая их использование в спекулятивных целях и сосредоточившись на поддержке наиболее нуждающихся категорий граждан.
• Стимулирование предложения на рынке жилья: Поддержка строительной отрасли через упрощение административных процедур, снижение бюрократических барьеров и стимулирование конкуренции среди застройщиков для сдерживания роста цен.
• Развитие вторичного рынка ипотеки и секьюритизации: Создание более прозрачных и эффективных механизмов рефинансирования ипотечных портфелей банков позволит высвободить капитал для выдачи новых кредитов и снизить риски ликвидности.
• Повышение финансовой грамотности населения: Разработка и внедрение образовательных программ для потенциальных заемщиков поможет им принимать более осознанные финансовые решения и оценивать риски.
• Дальнейшая цифровизация процессов: Внедрение технологий дистанционного оформления, электро��ных закладных, использования больших данных и искусственного интеллекта в андеррайтинге ускорит процессы, снизит издержки и повысит безопасность сделок.
• Региональное развитие ипотеки: Разработка специализированных региональных программ ипотечного кредитования, учитывающих локальные особенности рынка труда, демографическую ситуацию и доходы населения, а также поддержка создания ипотечных МКК на уровне субъектов РФ.

Дальнейшие направления для исследований в данной области могут включать:

• Комплексный анализ долгосрочных эффектов макропруденциальной политики Банка России на динамику и структуру ипотечного рынка.
• Исследование влияния прогрессивной шкалы НДФЛ на инвестиционную активность населения и рынок недвижимости.
• Детальный сравнительный анализ эффективности различных программ государственной поддержки ипотеки в региональном разрезе.
• Изучение возможностей применения новых финансовых технологий (FinTech) и блокчейн-решений для оптимизации ипотечных процессов.
• Исследование психологических аспектов принятия решений об ипотеке в условиях высокой экономической неопределенности.

Таким образом, ипотечное кредитование остается динамично развивающимся сектором экономики, требующим постоянного внимания и адаптации со стороны всех участников рынка и регуляторов для обеспечения его стабильности, доступности и вклада в устойчивое развитие страны.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон от 03.02.01 № 17-ФЗ «О банках и банковской деятельности в РФ».
2. Федеральный закон от 16.07.1998 № 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» (последняя редакция).
3. Банковское дело: Учебник / Под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: Юнити, 2007.
4. Банки и банковские операции: Учебник / Под ред. Е.Ф. Жукова. – М., 2004.
5. Банковское дело: учебник / Под ред. О.И. Лаврушина. – М., 2003.
6. Банки и банковские операции в России / Под ред. М.Х. Лапидуса. – М., 2004.
7. Банки и банковские операции в России / Под ред. В.И. Букато, Ю.И. Львова. – 2003.
8. Банковское дело: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой. – М., 2003.
9. Постановление Правительства РФ от 15.12.2023 № 2166 «О внесении изменений в некоторые акты Правительства Российской Федерации по вопросам жилищного (ипотечного) кредитования граждан Российской Федерации».
10. Асаул А.Н. и др. Экономика недвижимости: Основные схемы жилищного инвестирования [Электронный ресурс]. URL: https://studfile.net/preview/441203/page:38/ (дата обращения: 08.10.2025).
11. Белоусов Б.Ю., Казакова И.А. ИПОТЕЧНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ // Вестник науки. URL: https://vestnik-nauki.ru/article/2607 (дата обращения: 08.10.2025).
12. Ипотечное кредитование в 2025 году: рынок без рынка // Эксперт РА. URL: https://raexpert.ru/researches/banks/ipoteka_2025 (дата обращения: 08.10.2025).
13. Льготная ипотека 2024: 7 федеральных программ для россиян // ГАРАНТ.РУ. URL: https://www.garant.ru/news/1676648/ (дата обращения: 08.10.2025).
14. Новое в российском законодательстве (ежедневно).

    Выпуск за 8 октября 2025 года // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_429596/1a88b209e51e9e2f64ddc8928dd46b0a88b1ee93/ (дата обращения: 08.10.2025).

15. Обзор рынка ипотечного кредитования в 2024 году // Аналитика. АРБ. URL: https://arb.ru/b2b/sobytiya/obzor_rynka_ipotechnogo_kreditovaniya_v_2024_godu-10825368/ (дата обращения: 08.10.2025).
16. Около 2,8 млн семей могут лишиться доступа к выгодной ипотеке // Ведомости. URL: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2025/10/03/1066065-okolo-28-mln-semei-mogut-lishitsya-dostupa-k-vigodnoi-ipoteke (дата обращения: 08.10.2025).
17. Понятие и значение ипотеки в Российской Федерации // Молодой ученый. URL: https://moluch.ru/archive/317/72370/ (дата обращения: 08.10.2025).
18. Проблемы и перспективы развития ипотечного жилищного кредитования в Российской Федерации // Elibrary. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=50352554 (дата обращения: 08.10.2025).
19. Россияне стали чаще оформлять рыночную ипотеку // Домклик — Новости Казани и Татарстана — Inkazan.ru. URL: https://inkazan.ru/news/2025-10-08/rossiyane-stali-chashche-oformlyat-rynochnuyu-ipoteku-domklik-504780 (дата обращения: 08.10.2025).
20. ФАКТОРЫ, СНИЖАЮЩИЕ ЭФФЕКТИВНОСТЬ РОССИЙСКОЙ СИСТЕМЫ ИПОТЕКИ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktory-snizhayuschie-effektivnost-rossiyskoy-sistemy-ipoteki (дата обращения: 08.10.2025).
21. Что такое ипотечные облигации // Налогия. URL: https://nalog.ru/ip/article/chto-takoe-ipotecnye-obligacii/ (дата обращения: 08.10.2025).
22. Что такое ипотечный андеррайтинг? // Ипотека и недвижимость. URL: https://ipoteka.info/ipotechnyy-anderrayting/ (дата обращения: 08.10.2025).
23. Что такое секьюритизация? // IMF. URL: https://www.imf.org/external/russian/pubs/ft/fandd/2008/09/pdf/basics.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
24. «Ипотечное жилищное кредитование в РФ: содержание, проблемы и перспективы» // РЭУ им. Г.В. Плеханова. URL: https://www.rea.ru/ru/org/managements/centr-razvitiya-potenciala-studentov/Documents/Dissertations/2021/Ипотечное%20жилищное%20кредитование%20в%20РФ.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
25. Аннуитетный и дифференцированный платежи: что это такое и в чем разница, какой платеж лучше // Журнал Домклик. URL: https://journal.domclick.ru/nedvizhimost/annuitetnyy-i-differencirovannyy-platezhi-chto-eto-takoe-i-v-chem-raznica-kakoy-platezh-luchshe/ (дата обращения: 08.10.2025).
26. Аннуитетный и дифференцированный платежи по кредиту: в чём разница // ВТБ. URL: https://www.vtb.ru/personal/ipoteka/spravochnik/annuitetnye-i-differencirovannye-platezhi/ (дата обращения: 08.10.2025).
27. Закладная – Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%97%D0%B0%D0%BA%D0%BB%D0%B0%D0%B4%D0%BD%D0%B0%D1%8F (дата обращения: 08.10.2025).
28. Ипотечные облигации: что это такое и как они работают // Газпромбанк Инвестиции. URL: https://www.gazprombank.invest/blog/chto-takoe-ipotecnie-obligacii/ (дата обращения: 08.10.2025).
29. Ипотечные ценные бумаги. Что это и зачем они нужны? // ДОМ.РФ. URL: https://xn--d1aqf.xn--p1ai/analytics/ipoteczsenniebmagi/ (дата обращения: 08.10.2025).
30. Ипотечные ценные бумаги // Московская Биржа. URL: https://www.moex.com/s171 (дата обращения: 08.10.2025).
31. Простыми словами про ипотечные облигации // Группа «Самолет». URL: https://samolet.ru/wiki/ipotecnie-obligacii-chto-eto-prostymi-slovami-i-kak-oni-rabotayut/ (дата обращения: 08.10.2025).
32. Что такое секьюритизация ипотеки // Ассоциация российских банков. URL: https://arb.ru/b2b/sobytiya/chto_takoe_sek_yuritizatsiya_ipoteki-10825399/ (дата обращения: 08.10.2025).
33. Закладная по ипотеке: что это? // Консультационный центр ДОМ.РФ. URL: https://xn--d1aqf.xn--p1ai/consult/ipoteka-i-kreditovanie/zakladnaya/ (дата обращения: 08.10.2025).
34. Что такое закладная? // Юридическая компания ЮРИДЭКС. URL: https://juridex.by/articles/chto-takoe-zakladnaya/ (дата обращения: 08.10.2025).
35. Чем отличается ипотека на первичном рынке от ипотеки на вторичном? URL: https://xn--80abf3bd8a.xn--p1ai/stati/chem-otlichaetsya-ipoteka-na-pervichnom-rynke-ot-ipoteki-na-vtorichnom/ (дата обращения: 08.10.2025).
36. Что такое аннуитетный платеж по ипотеке // Группа «Самолет». URL: https://samolet.ru/wiki/annuitetniy-platezh-po-ipoteke/ (дата обращения: 08.10.2025).
37. Виды платежей по ипотеке. Обзор способов расчета по кредиту // Самолет Плюс. URL: https://samolet.plus/blog/vidy-platezhey-po-ipoteke-obzor-sposobov-rascheta-po-kreditu (дата обращения: 08.10.2025).
38. Закладная: что это и для чего она нужна? // Циан. URL: https://www.cian.ru/stati-zakladnaja-chto-eto-i-dlja-chego-ona-nuzhna-289524/ (дата обращения: 08.10.2025).
39. Классическая модель ипотечного кредитования // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/wikibank/klassicheskaya_model_ipotechnogo_kreditovaniya/ (дата обращения: 08.10.2025).
40. Понятие закладной в отношении жилого помещения // Самолет Плюс. URL: https://samolet.plus/blog/zakladnaya-v-otnoshenii-zhilogo-pomeshcheniya (дата обращения: 08.10.2025).
41. Ипотечная секьюритизация: что это и как проходит // Консультационный центр ДОМ.РФ. URL: https://xn--d1aqf.xn--p1ai/consult/ipoteka-i-kreditovanie/sekuritizatsiya/ (дата обращения: 08.10.2025).
42. Ипотечное кредитование: сущность, функции и классификация // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ipotechnoe-kreditovanie-suschnost-funktsii-i-klassifikatsiya (дата обращения: 08.10.2025).
43. Секьюритизация ипотеки: что это такое и как влияет на заёмщиков // Циан. URL: https://www.cian.ru/stati/sekjuritizatsija-ipoteki-chto-eto-takoe-i-kak-vlijaet-na-zaemschikov-344498/ (дата обращения: 08.10.2025).
44. Виды платежей по ипотеке: как выбрать лучший способ расчёта // Ингосстрах. URL: https://www.ingos.ru/wiki/articles/vidy-platezhey-po-ipoteke/ (дата обращения: 08.10.2025).
45. Что такое секьюритизация ипотечного кредита: ответы на популярные вопросы // Журнал Домклик. URL: https://journal.domclick.ru/nedvizhimost/chto-takoe-sekuritizatsiya-ipotechnogo-kredita-otvety-na-populyarnye-voprosy/ (дата обращения: 08.10.2025).
46. Ипотека на первичное или вторичное жилье: как сделать выгодный выбор? // Вигвам.ру. URL: https://vigvam.ru/articles/ipoteka-na-pervichnoe-ili-vtorichnoe-zhile-kak-sdelat-vygodnyy-vybor/ (дата обращения: 08.10.2025).
47. Чем отличается ипотека на первичном рынке от ипотеки на вторичном // Союз застройщиков. URL: https://sz-saratov.ru/articles/chem-otlichaetsya-ipoteka-na-pervichnom-rynke-ot-ipoteki-na-vtorichnom/ (дата обращения: 08.10.2025).
48. Сервисный агент (ипотека) – Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A1%D0%B5%D1%80%D0%B2%D0%B8%D1%81%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D0%B0%D0%B3%D0%B5%D0%BD%D1%82_(%D0%B8%D0%BF%D0%BE%D1%82%D0%B5%D0%BA%D0%B0) (дата обращения: 08.10.2025).
49. Все решает андеррайтинг // Недвижимость для бизнеса — газета BN.ru. URL: https://www.bn.ru/gazeta/articles/73114/ (дата обращения: 08.10.2025).
50. Ипотека – Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%98%D0%BF%D0%BE%D1%82%D0%B5%D0%BA%D0%B0 (дата обращения: 08.10.2025).
51. Кто такой ипотечный брокер: обязанности, плюсы и минусы, сколько получают // Контур. URL: https://kontur.ru/articles/5182 (дата обращения: 08.10.2025).
52. Теоретический анализ понятия «Ипотека» как правового института // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teoreticheskiy-analiz-ponyatiya-ipoteka-kak-pravovogo-instituta (дата обращения: 08.10.2025).
53. Ипотека на вторичное жилье в 2025 году, условия и ставки в банках РФ // Сравни.ру. URL: https://www.sravni.ru/ipoteka/vtorichnoe-zhile/ (дата обращения: 08.10.2025).
54. Ипотечный брокер: кто это и зачем он нужен // Самолет. URL: https://samolet.ru/wiki/kto-takoy-ipotecniy-broker/ (дата обращения: 08.10.2025).
55. Модели ипотечного кредитования и специфика их развития на российском рынке недвижимости // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/modeli-ipotechnogo-kreditovaniya-i-spetsifika-ih-razvitiya-na-rossiyskom-rynke-nedvizhimosti (дата обращения: 08.10.2025).
56. Чем вторичная ипотека отличается от первичной? // Яндекс Нейро. URL: https://yandex.ru/search/question/чем_вторичная_ипотека_отличается_от_первичной/10901594 (дата обращения: 08.10.2025).
57. Андеррайтинг: как работает, виды, в каких сферах используется // Бизнес-секреты. URL: https://secrets.tinkoff.ru/slovar/anderrayting/ (дата обращения: 08.10.2025).
58. Чем занимается ипотечный брокер // Инссмарт. URL: https://inssmart.ru/blog/chem-zanimaetsya-ipotecnyj-broker (дата обращения: 08.10.2025).
59. Кто такой ипотечный брокер: функции и задачи // Цитадель Питер. URL: https://citadel-peter.ru/blog/kto-takoy-ipotechnyy-broker (дата обращения: 08.10.2025).
60. Андеррайтинг – Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%90%D0%BD%D0%B4%D0%B5%D1%80%D1%80%D0%B0%D0%B9%D1%82%D0%B8%D0%BD%D0%B3 (дата обращения: 08.10.2025).
61. Андеррайтинг // ЭБК system. URL: https://ebk.ru/blog/chto-takoe-anderrayting/ (дата обращения: 08.10.2025).
62. ИПОТЕЧНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ: ПОНЯТИЕ, ФУНКЦИИ, ПРИНЦИПЫ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ipotechnoe-kreditovanie-ponyatiya-funktsii-printsipy (дата обращения: 08.10.2025).
63. ИПОТЕЧНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ В СОВРЕМЕННОМ МИРЕ. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ И ВИДЫ ПРОГРАММ ГОСПОДДЕРЖКИ // Вестник Алтайской академии экономики и права. URL: https://www.vaael.ru/ru/article/view?id=2621 (дата обращения: 08.10.2025).
64. Основные модели ипотечного жилищного кредитования и их применение в России. URL: https://www.s-vfu.ru/upload/iblock/c38/Volkov_A.A._Osnovnye_modeli_ipotechnogo_zhilishchnogo_kreditovaniya_i_ih_primenenie_v_Rossii.docx (дата обращения: 08.10.2025).
65. Основные элементы и этапы процесса ипотечного кредитования. URL: https://www.urbaneconomics.ru/sites/default/files/arh_seminar_2016_makarov_a.a._ipoteka_v_rossii.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
66. ИПОТЕЧНОЕ КРЕДИТОВАНИЕ И ЕГО ОСОБЕННОСТИ // Elibrary. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=45787094 (дата обращения: 08.10.2025).
67. СОСТОЯНИЕ, ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sostoyanie-problemy-i-perspektivy-razvitiya-ipotechnogo-kreditovaniya-v-rossiyskoy-federatsii (дата обращения: 08.10.2025).
68. Федеральный закон «Об ипотеке (залоге недвижимости)» № 102-ФЗ // Гиподом. URL: https://gipodom.ru/federalnyy-zakon-ob-ipoteke-zaloge-nedvizhimosti-102-fz (дата обращения: 08.10.2025).
69. Роль государства в стимулировании развития ипотечного кредитования в России // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rol-gosudarstva-v-stimulirovanii-razvitiya-ipotechnogo-kreditovaniya-v-rossii (дата обращения: 08.10.2025).
70. Гражданский кодекс РФ о сделках с ипотекой // Ипотека.life. URL: https://ipoteka.life/zakon-ob-ipoteke-v-gk-rf (дата обращения: 08.10.2025).
71. Проблемы развития ипотечного кредитования в Российской Федерации // Elibrary. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=45787123 (дата обращения: 08.10.2025).
72. СОВРЕМЕННЫЕ ПРОБЛЕМЫ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ В РОССИИ И АНАЛИЗ ПЕРСПЕКТИВ ИХ РЕШЕНИЯ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-problemy-ipotechnogo-kreditovaniya-v-rossii-i-analiz-perspektiv-ih-resheniya (дата обращения: 08.10.2025).
73. Федеральный закон от 16.07.1998 N 102-ФЗ «Об ипотеке (залоге недвижимости)» (с изменениями и дополнениями) // Документы системы ГАРАНТ. URL: https://base.garant.ru/179970/ (дата обращения: 08.10.2025).
74. Анализ влияния мер государственной поддержки ипотечного кредитования на доступность жилья в России: региональный разрез // ДЕНЬГИ И КРЕДИТ. URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/130103/article_04122021_p.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
75. Ипотечный рынок в России: текущая ситуация и прогнозы на 2025 // INFULL Broker. URL: https://infull-broker.ru/blog/ipoteka-v-rossii-prognoz-na-2025-god/ (дата обращения: 08.10.2025).
76. Статья 9. Содержание договора об ипотеке // Документы системы ГАРАНТ. URL: https://base.garant.ru/179970/4e17b3d395d97f48b5945892019c0b1a/ (дата обращения: 08.10.2025).
77. Об ипотеке (залоге недвижимости) от 16 июля 1998 // docs.cntd.ru. URL: https://docs.cntd.ru/document/901712213 (дата обращения: 08.10.2025).
78. Как получить налоговый вычет за проценты по ипотеке: когда и сколько можно вернуть? // Дзен. URL: https://dzen.ru/a/Zgq08Bf1bQO9uF-p (дата обращения: 08.10.2025).
79. Налоговый вычет: как получить до 650 тысяч рублей при покупке квартиры в ипотеку? // ГАРАНТ.РУ. URL: https://www.garant.ru/news/1508753/ (дата обращения: 08.10.2025).
80. Налоговый вычет по ипотеке — возврат процентов в 2025 году // НДФЛка.ру. URL: https://ndflka.ru/nalogovyj-vychet-po-ipoteke-za-procenty/ (дата обращения: 08.10.2025).
81. Статья 8. Общие правила заключения договора об ипотеке // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_19391/365d933e1431713589b940e4f3f03b22b724497e/ (дата обращения: 08.10.2025).
82. Банк России получит право ограничивать выдачи рискованных ипотечных и автокредитов // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/press/event/?id=19106 (дата обращения: 08.10.2025).
83. Как получить налоговый вычет за проценты по ипотеке // Сбербанк. URL: https://www.sberbank.com/promo/ipoteka/nalogovyy-vychet-po-ipoteke-za-procenty (дата обращения: 08.10.2025).
84. Статья 1. Основания возникновения ипотеки и ее регулирование // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_19391/24fb9a531d0b6059296655c65a7f920f01a88b50/ (дата обращения: 08.10.2025).
85. Ипотечное кредитование в 2024 году: меньше роста – больше качества // Ассоциация банков России. URL: https://arb.ru/b2b/sobytiya/ipoteka_2024_menshe_rosta_bolshe_kachestva-10825377/ (дата обращения: 08.10.2025).
86. Ипотека и доступность жилья в России: анализ ситуации // НаукаРу. URL: https://naukaru.ru/ru/nauka/article/19597/view (дата обращения: 08.10.2025).
87. Эксперты назвали «подводные камни» дифференцированной ставки по ипотеке // Informer.ru. URL: https://informer.ru/news/eksperty-nazvali-podvodnye-kamni-differencirovannoj-stavki-po-ipoteke-43181 (дата обращения: 08.10.2025).
88. Банк России отменяет ограничение ПСК по ипотеке до 31 марта 2025 года // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/press/event/?id=18933 (дата обращения: 08.10.2025).
89. Ипотечное кредитование в 2024 году: меньше роста – больше качества // Эксперт РА. URL: https://raexpert.ru/researches/banks/ipoteka_2024 (дата обращения: 08.10.2025).
90. ВОПРОСЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ РЕАЛИЗАЦИИ ДЕЙСТВУЮЩИХ ПРОГРАММ ЛЬГОТНОГО ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/voprosy-otsenki-effektivnosti-realizatsii-deystvuyuschih-programm-lgotnogo-ipotechnogo-kreditovaniya (дата обращения: 08.10.2025).
91. ГОСУДАРСТВЕННАЯ ПОДДЕРЖКА ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ: ПРЕИМУЩЕСТВА И НЕДОСТАТКИ, ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ // Фундаментальные исследования. URL: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=14182 (дата обращения: 08.10.2025).
92. Ермилова М.И. ГОСУДАРСТВЕННОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ РЫНКА ИПОТЕКИ КАК ФАКТОР. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=38195430 (дата обращения: 08.10.2025).
93. РОЛЬ ГОСУДАРСТВА В РАЗВИТИИ ИПОТЕКИ В РОССИИ. URL: https://www.elibrary.ru/download/elibrary_21827415_14652252.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
94. 2.3. Роль государства в системе ипотечного кредита // Портал ФИНАНСЫ-КРЕДИТ. URL: https://www.finances-credit.ru/bankovskoe-delo/21-ipotechnoe-kreditovanie/127-23-rol-gosudarstva-v-sisteme-ipotechnogo-kredita.html (дата обращения: 08.10.2025).
95. Федеральный закон от 16.07.1998 г. № 102-ФЗ // Президент России. URL: http://www.kremlin.ru/acts/bank/12712 (дата обращения: 08.10.2025).
96. Участие государства в регулировании ипотечного жилищного кредитования // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/uchastie-gosudarstva-v-regulirovanii-ipotechnogo-zhilischnogo-kreditovaniya (дата обращения: 08.10.2025).
97. Как сокращение программ ипотеки с господдержкой влияет на российских девелоперов // АКРА. URL: https://acra-ratings.ru/research/2607/ (дата обращения: 08.10.2025).
98. Льготная ипотека для участников СВО и ВБД в 2025 // Госуслуги. URL: https://gosuslugi.ru/ipoteka_svo_vbd (дата обращения: 08.10.2025).
99. Льготная ипотека // Правительство России. URL: http://government.ru/support_measures/399/ (дата обращения: 08.10.2025).
100. ЦБ: на рынке ипотечного кредитования появятся новые участники // Новости ЕРЗ.РФ. URL: https://erzrf.ru/news/tsb-na-rynke-ipotechnogo-kreditovaniya-poyavyatsya-novye-uchastniki (дата обращения: 08.10.2025).
101. Ипотека до 6% для сотрудников ИТ‑компаний // Госуслуги. URL: https://www.gosuslugi.ru/ipoteka_it (дата обращения: 08.10.2025).
102. Федеральный закон 102 об ипотеке и другие нормативные документы // Сравни.ру. URL: https://www.sravni.ru/ipoteka/info/federalnyj-zakon-102-ob-ipoteke/ (дата обращения: 08.10.2025).
103. Краткая история развития ипотеки: зарубежный опыт // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/kratkaya-istoriya-razvitiya-ipoteki-zarubezhnyy-opyt (дата обращения: 08.10.2025).
104. Ипотечная история // КС Альфа. URL: https://ksalfa.ru/ipoteka/ipotechnaya-istoriya/ (дата обращения: 08.10.2025).
105. Ипотека в Древней Греции — столб на границе земельного участка, который являлся залогом для кредита // Интересные факты. URL: https://interesnye-fakty.com/ipoteka-v-drevnej-grecii-stolb-na-granice-zemelnogo-uchastka-kotoryj-yavlyalsya-zalogom-dlya-kredita/ (дата обращения: 08.10.2025).
106. С каких времен появилась ипотека в России? // Кредит под залог недвижимости. URL: https://кредит-под-залог-недвижимости.москва/blog/s-kakih-vremen-poyavilas-ipoteka-v-rossii/ (дата обращения: 08.10.2025).
107. Ипотека: история развития от Древней Греции до сегодняшнего дня // Средства.ру. URL: https://sredstva.ru/ipoteka-istoriya-razvitiya-ot-drevney-grecii-do-segodnyashnego-dnya (дата обращения: 08.10.2025).
108. Ипотечное кредитование: история развития в России и за рубежом // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ipotechnoe-kreditovanie-istoriya-razvitiya-v-rossii-i-za-rubezhom (дата обращения: 08.10.2025).
109. РАЗВИТИЕ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ В РОССИИ // Фундаментальные исследования. URL: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=41851 (дата обращения: 08.10.2025).
110. Ипотечная система дореволюционной России // Ваши личные финансы. URL: https://vashilichnyefinansy.ru/articles/ipotechnaya-sistema-dorevolyucionnoy-rossii/ (дата обращения: 08.10.2025).
111. История становления и развития института ипотеки в России. Исторический и практический аспект. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=26207038 (дата обращения: 08.10.2025).
112. Ипотека в России в конце XIX начале ХХ века // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ipoteka-v-rossii-v-kontse-xix-nachale-hh-veka (дата обращения: 08.10.2025).
113. Риски ипотечного кредитования: причины, последствия и способы их минимизации. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=24803763 (дата обращения: 08.10.2025).
114. РИСКИ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ: КЛАССИФИКАЦИЯ, МЕТОДЫ ОЦЕНКИ // Вестник Алтайской академии экономики и права. URL: https://www.vaael.ru/ru/article/view?id=4169 (дата обращения: 08.10.2025).
115. Управление ликвидностью: как состоятельные покупатели комбинируют ипотеку, аренду и инвестиции // Hallmert Real Estate. URL: https://hallmert.ru/likvidnost-ipoteka-arenda-investitsii/ (дата обращения: 08.10.2025).
116. Модели и методы управления рисками ипотечного кредитования // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/modeli-i-metody-upravleniya-riskami-ipotechnogo-kreditovaniya (дата обращения: 08.10.2025).
117. 8.5. МЕХАНИЗМЫ УПРАВЛЕНИЯ ИПОТЕЧНЫМИ РИСКАМИ // Аудит и финансовый анализ. URL: https://www.auditfin.com/fin/2009/2/2009_II_04_02.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
118. Особенности страхования ипотечных рисков // Уральский федеральный университет. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-strahovaniya-ipotechnyh-riskov (дата обращения: 08.10.2025).
119. РИСКИ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ. СУЩНОСТЬ И ВИДЫ // Elibrary. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=50352528 (дата обращения: 08.10.2025).
120. ПРОБЛЕМЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ: МЕЖДУНАРОДНЫЙ ОПЫТ // Современные проблемы науки и образования. URL: https://science-education.ru/ru/article/view?id=20861 (дата обращения: 08.10.2025).
121. Влияние инфляции на ипотеку и займы: как сохранить финансовую устойчивость // fcpgd.ru. URL: https://fcpgd.ru/vliyanie-inflyacii-na-ipoteku-i-zajmy-kak-sohranit-finansovuyu-ustojchivost/ (дата обращения: 08.10.2025).
122. Кредитный риск: управление и оценка, методы, банковский и коммерческий риск, причины и виды // Сравни.ру. URL: https://www.sravni.ru/enciklopediya/kreditnyj-risk/ (дата обращения: 08.10.2025).
123. О регулировании рисков, связанных с возможным распространением плавающих процентных ставок в ипотечном кредитовании // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/115456/Consultation_Paper_19032021.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
124. СПОСОБЫ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ ИПОТЕЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sposoby-upravleniya-riskami-ipotechnogo-kreditovaniya-v-so-vremennyh-usloviyah (дата обращения: 08.10.2025).
125. Управление кредитным и процентным рисками в процессе ипотечного кредитования / Жук Д.Е. // Российское предпринимательство. 2011. № 5. URL: https://creativeconomy.ru/lib/7697 (дата обращения: 08.10.2025).
126. Модели и методы управления рисками ипотечного кредитования // Вестник Российского экономического университета имени Г. В. Плеханова. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/modeli-i-metody-upravleniya-riskami-ipotechnogo-kreditovaniya-1 (дата обращения: 08.10.2025).
127. Диссертация на тему «Управление рисками в сфере ипотечного жилищного кредитования». URL: https://www.dissercat.com/content/upravlenie-riskami-v-sfere-ipotechnogo-zhilishchnogo-kreditovaniya (дата обращения: 08.10.2025).
128. Что такое управление кредитным риском? Примеры и передовой опыт // Emagia. URL: https://www.emagia.com/ru/blog/credit-risk-management/ (дата обращения: 08.10.2025).
129. О лучших практиках управления процентным риском по банковскому портфелю в кредитных организациях // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/90099/analytics_20200120.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
130. Управление кредитными рисками в бизнесе: основные методы и подходы // Третий Рим. URL: https://tretyrim.ru/stati/upravlenie-kreditnymi-riskami-v-biznese-osnovnye-metody-i-podhody/ (дата обращения: 08.10.2025).
131. Риск ликвидности // Финансовый анализ. URL: https://fin-anal.ru/risk-likvidnosti (дата обращения: 08.10.2025).
132. Управление риском изменения процентных плавающих ставок // Сбербанк. URL: https://www.sberbank.ru/ru/s_business/fin_market/fx_interest/interest_risk_management (дата обращения: 08.10.2025).
133. Проблема управления рисками при ипотечном кредитовании на современном этапе развития экономики. URL: https://journals.eco-vector.com/osnk-sr/article/view/107531 (дата обращения: 08.10.2025).