Финансовая несостоятельность предприятия в Республике Беларусь: Комплексный анализ и актуальные аспекты правового регулирования

метки: Банкротство, Несостоятельность, Предприятие, Финансовый, Процедура, Республика, Обязательство, Коэффициент

Институт экономической несостоятельности (банкротства) является одним из наиболее важных институтов рыночной экономики, функционирование которого напрямую влияет на стабильность хозяйственного оборота и инвестиционную привлекательность. В условиях динамично меняющейся экономической конъюнктуры проблема финансовой несостоятельности предприятий приобретает особую актуальность для Республики Беларусь, поскольку угрожает не только отдельным экономическим субъектам, но и социально-экономической стабильности страны в целом. По данным за первое полугодие 2025 года, доля организаций, требующих применения мер по предупреждению несостоятельности, снизилась на 1.3% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, что свидетельствует об определенной эффективности предпринимаемых государством и бизнесом усилий. Тем не менее, необходимость углубленного изучения этой проблематики остаётся неоспоримой, ведь без своевременной диагностики и адекватных мер даже небольшие дисбалансы могут перерасти в системный кризис.

Цель настоящей курсовой работы состоит в проведении комплексного анализа финансовой несостоятельности предприятия в Республике Беларусь, охватывающего её теоретические основы, правовое регулирование, причины возникновения, методы диагностики и антикризисные меры. Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач: раскрыть ключевые теоретические подходы к определению финансовой несостоятельности и банкротства; проанализировать актуальную законодательную базу Республики Беларусь; систематизировать виды и стадии процедур урегулирования неплатежеспособности; идентифицировать основные внешние и внутренние факторы, приводящие к кризисному состоянию; представить современные методы диагностики и оценки риска банкротства; а также оценить эффективность антикризисных мер и процедур финансового оздоровления. Структура работы последовательно раскрывает эти аспекты, опираясь на академический, научно-исследовательский стиль и объективный, аналитический тон изложения. Методологической базой исследования послужили положения действующего законодательства Республики Беларусь, научные труды отечественных и зарубежных экономистов, а также официальные статистические данные и аналитические отчеты.

Теоретические основы и сущность финансовой несостоятельности

В современной экономической науке и законодательстве нет единого мнения относительно определений понятий «экономическая несостоятельность» и «банкротство». Эта терминологическая неоднозначность порой приводит к отождествлению этих терминов, хотя законодательство Республики Беларусь чётко их разграничивает, устанавливая «несостоятельность» как финансовое состояние, а «банкротство» как юридическую процедуру, следующую за признанием несостоятельности. Понимание этой принципиальной разницы критически важно для корректного анализа и применения правовых норм, так как позволяет избежать путаницы в трактовке статуса предприятия и выборе адекватных мер реагирования.

Акции как ценные бумаги на российском рынке: комплексный анализ ...

... продолжает эволюционировать, адаптируясь к новым вызовам и возможностям, понимание правовых, экономических и финансовых аспектов акций приобретает особую актуальность, ведь оно является фундаментом для ... академически обоснованный взгляд на акции в контексте современного российского законодательства и экономических реалий, восполняя те пробелы, которые зачастую остаются неосвещенными в других ...

Понятие и признаки неплатежеспособности, экономической несостоятельности и банкротства

На протяжении истории экономической мысли и развития хозяйственных отношений категории «несостоятельность» и «банкротство» претерпели значительную эволюцию. От первых попыток правового регулирования торговой несостоятельности в Средневековье до формирования современных комплексных систем антикризисного управления, учёные и законодатели искали наиболее точные определения этих феноменов. В современной научной литературе ряд исследователей дифференцируют понятия «несостоятельность» и «банкротство», где несостоятельность трактуется как определённое финансовое состояние должника, характеризующееся неспособностью исполнять свои обязательства, а банкротство – как совокупность юридических мер, применяемых к должнику, включая судебные процедуры.

Законодательство Республики Беларусь, в свою очередь, предлагает чёткую иерархию и разграничение этих понятий, начиная с базового – неплатежеспособность. Это финансовое состояние должника, характеризующее его неспособность исполнить денежные обязательства, обязанность по уплате обязательных платежей и (или) обязательства по выплате заработной платы, срок исполнения которых наступил. Иными словами, это временная или разовая неспособность рассчитаться по долгам, и её своевременное выявление позволяет избежать более серьёзных последствий.

Следующим уровнем является экономическая несостоятельность (несостоятельность), которая определяется уже как неплатежеспособность, имеющая или приобретающая устойчивый характер, признанная решением суда о признании должника несостоятельным и введении санации. Здесь ключевым моментом становится устойчивый характер неплатежеспособности, свидетельствующий о системных проблемах в финансовой деятельности предприятия, а не о разовых затруднениях. Несостоятельным может быть признано юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией (за исключением казённых предприятий) либо некоммерческая организация (в форме потребительского кооператива, фонда).

Наконец, банкротство – это неплатежеспособность, имеющая или приобретающая устойчивый характер, признанная решением суда о признании должника – юридического лица банкротом и открытии ликвидационного производства, или индивидуального предпринимателя банкротом с прекращением предпринимательской деятельности и открытии ликвидационного производства. Таким образом, банкротство – это не просто состояние, а заключительная стадия юридической процедуры, ведущая к ликвидации предприятия, когда все попытки финансового оздоровления оказались безуспешными.

Институт несостоятельности (банкротства) в Российской Федерации: ...

... 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (далее — ФЗ-127), ключевые термины определены следующим образом: Несостоятельность (банкротство): это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов ...

Принципы и цели института несостоятельности (банкротства)

Институт экономической несостоятельности (банкротства) является не просто набором юридических норм, а фундаментальным элементом рыночной экономики, играющим ключевую роль в её оздоровлении и адаптации. Его значение трудно переоценить, поскольку он обеспечивает цивилизованный механизм выхода из рынка неэффективных или утративших жизнеспособность субъектов хозяйствования, что способствует динамичному развитию всей экономической системы.

Среди основных принципов института банкротства можно выделить:

• Принцип соразмерности и справедливости: Обеспечение баланса интересов должника и кредиторов, стремление к максимальному удовлетворению требований последних при соблюдении прав первого.
• Принцип превентивности и оздоровления: Приоритет мер, направленных на восстановление платежеспособности предприятия, если таковое возможно, над его немедленной ликвидацией, что позволяет сохранить ценные производственные активы и рабочие места.
• Принцип прозрачности: Открытость информации о ходе процедур несостоятельности для всех заинтересованных сторон, что способствует контролю и предотвращению злоупотреблений.
• Принцип эффективности: Стремление к минимизации потерь для общества и экономики в целом от деятельности неплатежеспособных предприятий.

Цели института банкротства многогранны и взаимосвязаны:

1. Оздоровление хозяйственной системы: Путём выведения с рынка неэффективных компаний, институт банкротства способствует перераспределению ресурсов в пользу более жизнеспособных и конкурентоспособных предприятий. Это естественный механизм селекции, стимулирующий здоровую конкуренцию и инновации.
2. Защита интересов кредиторов: Предоставление законных механизмов для взыскания задолженности, даже если должник не способен исполнить свои обязательства в обычном порядке. Это повышает доверие к экономическим отношениям и стимулирует инвестиции.
3. Защита прав работников: Обеспечение выплаты заработной платы и выходных пособий в приоритетном порядке, минимизация социальных последствий закрытия предприятий, что критически важно для поддержания социальной стабильности.
4. Предотвращение социальных конфликтов: Своевременное реагирование на кризисные ситуации на предприятиях помогает избежать массовых увольнений, забастовок и других форм социальной напряжённости.
5. Восстановление стабильной работы предприятия: В случаях, когда предприятие имеет потенциал для восстановления, процедуры санации дают ему второй шанс, сохраняя производство, рабочие места и компетенции.

Таким образом, институт несостоятельности (банкротства) выступает не только как карательный механизм, но и как инструмент адаптации и развития экономики, обеспечивающий её гибкость и устойчивость к меняющимся условиям, что является залогом долгосрочного процветания.

Правовое регулирование процедур несостоятельности (банкротства) в Республике Беларусь

Правовое регулирование сферы неплатежеспособности в Республике Беларусь претерпело значительные изменения, отражая стремление государства к созданию эффективной и современной системы, ориентированной на предотвращение кризисов и оздоровление экономики. Эволюция законодательства является свидетельством постоянного поиска оптимального баланса между интересами должника, кредиторов, государства и общества.

Собрание кредиторов в процедурах банкротства предприятий: актуальное ...

... кредиторов Первое собрание кредиторов является критически важным этапом в процедуре банкротства, поскольку на нем определяется дальнейшая судьба должника. Оно созывается в ... собрания кредиторов Собрание кредиторов является центральным коллегиальным органом, учреждаемым в рамках процедур несостоятельности для формирования и выражения консолидированного мнения кредиторов по существенным вопросам, ...

Исторический контекст и актуальная законодательная база

Новейшая история Беларуси ознаменована уже четвёртым по счёту законом, регулирующим общественные отношения в сфере банкротства. Эта динамика подчёркивает сложность и многогранность проблемы, а также постоянную адаптацию правовых механизмов к меняющимся экономическим реалиям, демонстрируя готовность законодателя к оперативным изменениям. Венцом этой эволюции стал Закон Республики Беларусь от 13 декабря 2022 года № 227-З «Об урегулировании неплатежеспособности», который вступил в силу 1 октября 2023 года и полностью заменил своего предшественника – Закон № 415-З от 13 июля 2012 года «Об экономической несостоятельности (банкротстве)».

Принятие нового закона было продиктовано не только необходимостью совершенствования правоприменительной практики, но и стратегическими целями, которые поставило перед собой государство:

• Предотвращение кризисных явлений: Усиление механизмов раннего выявления признаков неплатежеспособности и своевременного применения превентивных мер, что минимизирует риски для всей экономики.
• Избежание распродажи активов: Отказ от механизма немедленной ликвидации в пользу процедур финансового оздоровления, позволяющих сохранить производственный потенциал и материально-техническую базу предприятий.
• Снижение социальных конфликтов: Предотвращение массовых увольнений и обеспечение стабильности трудовых коллективов, что особенно важно для градообразующих и социально значимых предприятий.
• Восстановление стабильной работы предприятия: Предоставление возможности для реструктуризации долгов, оптимизации производственных процессов и возвращения к рентабельной деятельности.
• Дальнейшее экономическое развитие: Создание условий для устойчивого функционирования здоровых предприятий и стимулирование инвестиций за счёт повышения предсказуемости и эффективности процедур урегулирования неплатежеспособности.

Новый Закон № 227-З является проактивным инструментом, ориентированным на сохранение жизнеспособных предприятий и минимизацию негативных последствий кризисов, что отвечает стратегическим интересам белорусской экономики.

Роль государства в системе урегулирования неплатежеспособности

В Республике Беларусь сформирована действенная законодательная база, позволяющая сохранять трудовые коллективы и возвращать предприятия к стабильной работе. Государство играет активную и централизованную роль в процессе урегулирования неплатежеспособности, уделяя особое внимание превентивным мерам и анализу ситуации на местах. Это отличает белорусскую модель от некоторых других правовых систем, где роль государства в банкротстве преимущественно регулятивная, а не активная, что отражает социальную направленность белорусской экономики.

Институт банкротства предприятий в Российской Федерации: комплексный ...

... процедуры банкротства и роль арбитражного управляющего; а также предложить эффективные меры предотвращения несостоятельности и финансового оздоровления. Особое внимание будет уделено анализу последних законодательных изменений 2024-2025 годов, ... могут быть реализованы по рыночной стоимости. Таким образом, неплатежеспособность является одним из ключевых признаков приближающегося банкротства, предвещая ...

Одним из ключевых механизмов активного участия государства является деятельность Межведомственной рабочей группы при Министерстве экономики. Эта группа не просто мониторит ситуацию, а осуществляет системный анализ проблемных вопросов в сфере неплатежеспособности и разрабатывает конкретные предложения по совершенствованию законодательства и правоприменительной практики. Такая структура позволяет оперативно реагировать на возникающие вызовы и адаптировать регуляторную среду, обеспечивая гибкость и актуальность правовых норм.

Помимо этого, Министерство экономики совместно с местными властями на регулярной основе осуществляет мониторинг работы организаций. Цель этого мониторинга – максимальное задействование досудебных процедур и минимизация числа полномасштабных банкротств. Раннее выявление предпосылок неплатежеспособности даёт возможность своевременно применять меры досудебного оздоровления, такие как реструктуризация задолженности, поиск инвесторов или оптимизация бизнес-процессов, предотвращая тем самым переход ситуации в критическую стадию.

Усиление требований к антикризисным управляющим и расширение полномочий министерств также являются важными аспектами государственной политики. Усиление требований к управляющим проявляется в повышении их ответственности за результаты процедур и изменении системы вознаграждения, которая теперь привязана к среднемесячной заработной плате по предприятию. Это стимулирует управляющих к более эффективной работе и ориентации на реальное оздоровление. Новые полномочия министерств включают право принимать дополнительные меры по предупреждению экономической несостоятельности, а также инициировать внесение нормативных правовых актов, направленных на совершенствование регулирования в этой сфере, что делает систему более гибкой и адаптивной.

Эффективность законодательной базы подтверждается конкретными результатами: снижение доли организаций, требующих применения мер по предупреждению несостоятельности, на 1.3% в первом полугодии 2025 года по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, а также увеличение выручки на санируемых предприятиях в 1.5–2.5 раза. Эти данные свидетельствуют о том, что государственная политика в сфере урегулирования неплатежеспособности приносит ощутимые плоды.

Единый государственный реестр сведений о банкротстве (bankrot.gov.by)

В эпоху цифровизации и стремления к максимальной прозрачности доступность информации о делах, связанных с несостоятельностью, приобретает особое значение. В Республике Беларусь эту функцию выполняет Единый государственный реестр сведений о банкротстве, доступный по адресу bankrot.gov.by.

Назначение и функционал этого реестра обширны и направлены на обеспечение открытости и информирования всех заинтересованных сторон:

Несостоятельность (Банкротство) в РФ (2025): Правовой статус, ...

... различие между неплатежеспособностью и несостоятельностью С точки зрения финансово-экономического анализа, неплатежеспособность — ... шестифакторной и отличается детализированным подходом к анализу финансово-хозяйственной деятельности. Формула расчета комплексного коэффициента К: К = 0,25Х₁ ... продажи имущества. Сравнительная характеристика реорганизационных процедур Процедура Цель Срок (макс.) Ключевые ...

• Прозрачность процедур: Реестр аккумулирует и публично предоставляет информацию о каждом этапе дела о несостоятельности или банкротстве, начиная от подачи заявления и заканчивая завершением ликвидационного производства. Это позволяет кредиторам, должникам, потенциальным инвесторам, государственным органам и общественности отслеживать ход дел.
• Информирование участников процесса: Все ключевые сведения, такие как объявления о введении процедур (защитный период, санация, конкурсное или ликвидационное производство), информация об управляющих, сведения о проведении собраний кредиторов, результатах инвентаризации и оценки имущества, графиках погашения задолженности и т.д., размещаются в реестре.
• Защита интересов: Открытость информации помогает защищать интересы кредиторов, позволяя им своевременно подавать свои требования и контролировать действия управляющего. Также это способствует защите прав должника от неправомерных действий.
• Предотвращение злоупотреблений: Публичность сведений затрудняет попытки недобросовестных участников скрыть активы, фальсифицировать документы или совершать иные противоправные действия.
• Аналитическая база: Данные реестра могут служить ценным источником для аналитических исследований, оценки эффективности законодательства и выработки предложений по его совершенствованию.

Таким образом, Единый государственный реестр сведений о банкротстве является неотъемлемым элементом современной системы урегулирования неплатежеспособности, повышающим её эффективность, прозрачность и доверие со стороны всех участников экономических отношений.

Виды и стадии процедур урегулирования неплатежеспособности

Система урегулирования неплатежеспособности в Республике Беларусь представляет собой многоступенчатый механизм, где каждая процедура имеет свои специфические цели и особенности. Эти процедуры направлены на достижение одной из двух основных задач: либо восстановление платежеспособности должника, либо его цивилизованное исключение из хозяйственного оборота.

Досудебные и судебные процедуры: защитный период, санация, конкурсное и ликвидационное производство

Законодательство Республики Беларусь чётко регламентирует последовательность и содержание процедур, применяемых в отношении неплатежеспособных предприятий. Они включают как досудебные (хотя инициируются через суд), так и судебные механизмы.

1. Защитный период: Это начальный этап, который вводится судом по заявлению должника или кредитора. Его основная цель – предоставление временного моратория на удовлетворение требований кредиторов, чтобы руководитель должника мог передать управление временному управляющему. Временный управляющий, назначенный судом, проводит комплексный финансовый анализ деятельности компании, проверяет совершённые сделки, оценивает активы и обязательства, а также выявляет признаки преднамеренного или ложного банкротства. Он также определяет целесообразность введения процедуры санации или ликвидационного производства. Законодательно продолжительность защитного периода не должна превышать трёх месяцев, но в исключительных случаях, если есть реальный потенциал для досудебного оздоровления, суд может установить срок до трёх лет. Это даёт предприятию шанс на поиск путей выхода из кризиса до наступления более жёстких мер, позволяя избежать необратимых последствий.
2. Конкурсное производство: Эта процедура открывается судом, если временный управляющий в ходе защитного периода или по результатам анализа определяет устойчивый характер неплатежеспособности должника и отсутствие реальных перспектив для финансового оздоровления.

   Конкурсное производство является своего рода промежуточной стадией, которая предшествует либо санации (если такой путь всё же будет признан возможным), либо ликвидационному производству.

3. Санация: Если предприятие имеет потенциал для продолжения деятельности и его восстановление экономически целесообразно, суд вводит процедуру санации. Это комплекс мер, направленных на восстановление платежеспособности компании через реструктуризацию долгов, оптимизацию производственных процессов, поиск новых рынков сбыта, привлечение инвестиций и иные меры поддержки. Санация предполагает разработку и реализацию плана финансового оздоровления, утверждаемого собранием кредиторов и судом. Основная идея санации – сохранить предприятие как действующий субъект хозяйствования, рабочие места и производственный потенциал.
4. Ликвидационное производство: Это заключительная и самая радикальная процедура, проводимая для окончательного прекращения деятельности предприятия, если его финансовое оздоровление признано невозможным или нецелесообразным. В рамках ликвидационного производства имущество должника продаётся на торгах, а вырученные средства распределяются между кредиторами в установленной законом очередности. Целью является максимально возможное удовлетворение требований кредиторов и завершение всех юридических формальностей, связанных с прекращением существования юридического лица.

Каждая из этих процедур строго регламентирована законодательством, что обеспечивает правовую определённость и защиту интересов всех участников процесса.

Мировое соглашение как инструмент реструктуризации

Помимо жёстко регламентированных судебных процедур, в системе урегулирования неплатежеспособности существует гибкий и эффективный инструмент – мировое соглашение. Это процедура, при которой должник и его кредиторы достигают консенсуса относительно условий реструктуризации долгов. Оно позволяет избежать длительных и затратных судебных разбирательств, а также более строгих мер банкротства, таких как ликвидационное производство.

Роль мирового соглашения в урегулировании задолженности постоянно возрастает. Подтверждением этому служит значительный рост количества заключаемых мировых соглашений между должником и кредиторами, которое за последние три года выросло более чем в три раза. Этот факт свидетельствует о:

• Гибкости и адаптивности: Мировое соглашение позволяет сторонам самостоятельно договориться об условиях, которые наилучшим образом отвечают их интересам, будь то отсрочка платежей, рассрочка, изменение процентных ставок, частичное прощение долга или иные компромиссные решения.
• Экономии ресурсов: Заключение мирового соглашения сокращает временные и финансовые затраты, связанные с судебными процессами, оценкой и продажей имущества, а также вознаграждением управляющих.
• Сохранении деловых связей: Возможность договориться вне рамок принудительной ликвидации способствует сохранению партнёрских отношений между должником и кредиторами, что важно для их будущей совместной деятельности.
• Ориентации на оздоровление: Мировое соглашение часто становится частью плана по финансовому оздоровлению, позволяя предприятию реструктурировать долговую нагрузку и получить шанс на восстановление.

Упрощение условий заключения мировых соглашений, как одно из перспективных направлений совершенствования законодательства, указывает на то, что государство осознаёт важность этого инструмента и стремится сделать его ещё более доступным и привлекательным для участников рынка.

Уголовная ответственность в сфере экономической несостоятельности

Система правового регулирования несостоятельности не ограничивается только гражданско-правовыми и административными нормами. Законодательство Республики Беларусь предусматривает также уголовную ответственность за действия, направленные против порядка осуществления экономической деятельности и связанные с недобросовестным поведением в сфере несостоятельности. Это подчёркивает серьёзность подхода государства к защите экономических интересов и борьбе с мошенничеством.

К уголовно наказуемым деяниям в этой сфере относятся:

1. Ложное банкротство: Это умышленные действия, выражающиеся в представлении заведомо ложных сведений или документов, целью которых является объявление себя несостоятельным (банкротом).

   Например, искусственное завышение обязательств, сокрытие активов или фальсификация бухгалтерской отчётности с целью инициирования процедуры банкротства и уклонения от исполнения реальных обязательств.

2. Преднамеренная экономическая несостоятельность: Данное преступление предполагает умышленное создание или увеличение неплатежеспособности юридического лица или индивидуального предпринимателя, повлекшее причинение ущерба в крупном размере. Это может быть связано с принятием заведомо невыгодных решений, отчуждением активов по заниженной стоимости, заключением недобросовестных сделок или иными действиями, явно ведущими к ухудшению финансового состояния.
3. Сокрытие банкротства: Это умышленное сокрытие признаков неплатежеспособности или иных обстоятельств, указывающих на экономическую несостоятельность, путём представления недостоверных сведений. Например, фальсификация баланса, сокрытие информации о задолженности или активах, чтобы избежать инициирования процедуры несостоятельности или ввести в заблуждение кредиторов и государственные органы.

Введение уголовной ответственности за подобные деяния призвано дисциплинировать участников хозяйственного оборота, предотвратить злоупотребления и обеспечить добросовестное ведение бизнеса. Это важный элемент системы, направленный на поддержание доверия к экономическим отношениям и защиту прав всех субъектов рынка.

Причины возникновения финансовой несостоятельности предприятия

Финансовая несостоятельность предприятия – это не одномоментное событие, а результат накопления проблем, вызванных совокупностью факторов. Эти факторы можно условно разделить на две большие группы: внешние, на которые предприятие не может прямо влиять, и внутренние, обусловленные его собственной деятельностью и управлением. Понимание этих причин критически важно для разработки эффективных мер по предотвращению и преодолению кризисов.

Внешние факторы

Внешние факторы представляют собой совокупность условий, формирующихся вне сферы непосредственного контроля предприятия, но оказывающих существенное влияние на его финансовое состояние. Они могут быть как общеэкономического, так и специфического характера.

1. Экономические внешние факторы:
   • Экономические кризисы и спады: Рецессии в национальной или мировой экономике, снижение покупательной способности населения, уменьшение инвестиционной активности неизбежно сказываются на деятельности предприятий, снижая спрос на их продукцию и услуги.
   • Спады в отдельных отраслях: Даже при общей стабильности экономики конкретные отрасли могут переживать кризисы, вызванные технологическими изменениями, изменением потребительских предпочтений или исчерпанием ресурсов.
   • Инфляционные процессы: Рост цен на сырьё, материалы, энергоресурсы и услуги приводит к увеличению себестоимости продукции, снижению рентабельности и, как следствие, к финансовым затруднениям, особенно если предприятие не может адекватно повысить отпускные цены.
   • Повышение цен на сырьё: Зависимость от импортного сырья или монопольное положение поставщиков может привести к резкому удорожанию производства.
   • Изменение рыночной конъюнктуры: Появление новых конкурентов, изменение моды, появление товаров-заменителей может привести к потере рыночной доли и снижению выручки.
   • Финансовые проблемы основных партнёров: Неплатежеспособность ключевых поставщиков или покупателей может вызвать цепную реакцию, приводя к недополучению прибыли или дебиторской задолженности.
2. Политические внешние факторы:
   • Общая нестабильность в обществе: Политическая неопределённость, социальные волнения или военные конфликты создают неблагоприятный инвестиционный климат, отпугивают инвесторов и партнёров.
   • Внешнеполитическая деятельность государства: Санкции, торговые войны, изменение внешнеэкономических союзов могут существенно повлиять на возможности предприятия по экспорту/импорту и доступ к международным рынкам.
   • Законодательные ограничения: Изменения в налоговом законодательстве (например, повышение налоговых ставок, отмена льгот), ужесточение требований к лицензированию определённых видов деятельности, введение экспортно-импортных квот и пошлин могут значительно увеличить издержки или ограничить возможности ведения бизнеса. Государственная политика в сфере предпринимательства, чрезмерное регулирование или, напротив, его отсутствие, также может стать причиной кризиса.
3. Иные внешние факторы:
   • Изменения на международной арене: Глобальные тренды, технологические прорывы в других странах, изменение мировых цен на ключевые товары могут оказывать давление на национальные предприятия.
   • Снижение спроса на продукцию: Не связанное с общим экономическим спадом, а вызванное, например, изменением предпочтений потребителей или появлением более привлекательных альтернатив.
   • Невозможность конкурировать: Если предприятие не может адаптироваться к изменениям на рынке, предложить конкурентоспособные цены или качество, оно рискует быть вытесненным более сильными игроками.

Осознание и мониторинг этих внешних факторов позволяют предприятию заранее разрабатывать стратегии адаптации и минимизации рисков.

Внутренние факторы

Внутренние факторы – это причины финансовой несостоятельности, коренящиеся непосредственно в деятельности самого предприятия, его управленческих решениях, операционных процессах и финансовой стратегии. Эти факторы, в отличие от внешних, находятся под прямым контролем руководства и коллектива.

1. Управленческие и стратегические факторы:
   • Отсутствие стратегического плана: Непонимание долгосрочных целей, отсутствие чёткой стратегии развития, неспособность адаптироваться к изменениям рынка.
   • Непрофессиональное управление: Отсутствие квалифицированных управленческих кадров, неспособность принимать своевременные и обоснованные решения, недостаточный опыт в условиях кризиса.
   • Неэффективное финансовое управление: Отсутствие бюджетирования, неграмотное управление денежными потоками, отсутствие контроля за расходами, неумение прогнозировать финансовые риски.
   • Слишком быстрое расширение деятельности: Необоснованное увеличение объёмов производства или географии присутствия без достаточных финансовых, кадровых и управленческих ресурсов, что приводит к «разрыву» между ростом и возможностями.
2. Операционные факторы:
   • Несвоевременность оплаты клиентами: Проблемы с дебиторской задолженностью, отсутствие эффективной системы её взыскания приводят к кассовым разрывам и нехватке оборотных средств.
   • Недостатки маркетинговой работы: Неэффективное продвижение продукции, неправильное позиционирование, отсутствие анализа потребностей рынка, что приводит к снижению продаж и потере клиентов.
   • Низкое качество продукции или услуг: Потеря доверия потребителей, снижение конкурентоспособности, возврат товара и судебные иски.
   • Высокая себестоимость продукции: Неэффективное использование ресурсов, устаревшее оборудование, высокие накладные расходы, что делает продукцию неконкурентоспособной.
3. Финансовые факторы:
   • Дефицит оборотных средств: Недостаток денежных средств для покрытия текущих обязательств, что может быть вызвано неэффективным управлением запасами, дебиторской задолженностью или чрезмерным отвлечением средств на инвестиции.
   • Использование заёмных средств на невыгодных условиях: Высокие процентные ставки, короткие сроки погашения, валютные риски по кредитам могут значительно увеличить финансовую нагрузку на предприятие, особенно в условиях снижения выручки.
   • Увеличение задолженностей перед сотрудниками: Невыплата заработной платы не только демотивирует персонал, но и влечёт за собой штрафы, проверки и социальную напряжённость, что также является признаком глубокого кризиса.

Анализ внутренних факторов требует глубокого самоанализа и честной оценки эффективности всех бизнес-процессов. Именно в устранении внутренних причин кроется основной потенциал для финансового оздоровления предприятия, ведь контролировать их гораздо проще, чем внешние.

Методы диагностики и оценки риска финансовой несостоятельности

Своевременное выявление признаков финансовой несостоятельности является критически важным для предотвращения глубокого кризиса и применения эффективных антикризисных мер. Для этого в арсенале финансовых аналитиков и управленцев существуют различные методы, от традиционного коэффициентного анализа до сложных прогностических моделей.

Официальная методика оценки степени риска наступления банкротства в Республике Беларусь

В Республике Беларусь существует официальная, регламентированная методика анализа риска банкротства предприятия, которая обязательна для использования определёнными категориями субъектов хозяйствования. Эта методика, установленная совместным постановлением Министерства экономики и Министерства финансов Республики Беларусь от 07.08.2023 № 16/46 «Об оценке степени риска наступления банкротства», является ключевым инструментом для мониторинга финансового состояния предприятий.

Методика предполагает расчёт двух ключевых показателей, а также их интерпретацию с учётом критических пороговых значений:

1. Коэффициент обеспеченности обязательств имуществом (K_оои):
   • Расчёт: Коэффициент обеспеченности обязательств имуществом рассчитывается как отношение общей суммы обязательств субъекта хозяйствования к общей стоимости его имущества.
     Kоои = (Общая сумма обязательств) / (Общая стоимость имущества)
   • Экономический смысл: Этот показатель отражает долю активов предприятия, которая сформирована за счёт заёмных средств. Чем выше K_оои, тем больше зависимость предприятия от внешних источников финансирования и тем ниже его финансовая устойчивость. Высокое значение K_оои указывает на потенциальные трудности с погашением долгов.
2. Коэффициент просроченных обязательств (K_по):
   • Расчёт: Коэффициент просроченных обязательств рассчитывается как отношение суммы просроченных обязательств к общей сумме обязательств субъекта хозяйствования.
     Kпо = (Сумма просроченных обязательств) / (Общая сумма обязательств)
   • Экономический смысл: Этот коэффициент напрямую указывает на текущую неспособность предприятия своевременно исполнять свои обязательства. Высокое значение K_по является прямым сигналом о проблемах с ликвидностью и платежеспособностью.

Правила расчёта и интерпретации:
Расчёт показателей производится с округлением значения с точностью до двух знаков после запятой.
Наиболее важным аспектом методики являются критические пороговые значения, которые определяют степень риска наступления банкротства:

• Критическая степень риска наступления банкротства определяется при наличии одного из следующих условий:
  • K_оои > 0.70 и ≤ 0.90 при K_по > 0.20
  • либо при K_оои > 0.90 при K_по > 0.10

Таблица 1: Критические поро��овые значения степени риска банкротства

Степень риска	Условие для Kоои (коэффициент обеспеченности обязательств имуществом)	Условие для Kпо (коэффициент просроченных обязательств)
Критическая	> 0.70 и ≤ 0.90	> 0.20
Критическая	> 0.90	> 0.10

Эта методика является важным инструментом для государственных органов и самих предприятий в целях ранней диагностики и принятия управленческих решений.

Применение зарубежных прогностических моделей (на примере модели Альтмана)

Помимо официальной национальной методики, в практике финансового анализа широко используются зарубежные прогностические модели вероятности банкротства, которые позволяют прогнозировать кризисную ситуацию заранее, основываясь на данных финансовой отчётности. Одной из наиболее известных и апробированных моделей является модель Альтмана (Z-score), разработанная Эдвардом Альтманом в 1968 году.

Модель Альтмана представляет собой мультипликативную дискриминантную модель, которая использует набор финансовых коэффициентов для расчёта интегрального показателя Z, предсказывающего вероятность банкротства. Первоначально модель была разработана для публичных промышленных компаний, но позднее были разработаны модификации для частных компаний и компаний развивающихся рынков.

Оригинальная модель Альтмана (Z-score) выглядит следующим образом:

Z = 1.2 · X1 + 1.4 · X2 + 3.3 · X3 + 0.6 · X4 + 1.0 · X5

Где:

• X₁ = Оборотный капитал / Активы (Working Capital / Total Assets).

  Характеризует ликвидность активов.

• X₂ = Нераспределённая прибыль / Активы (Retained Earnings / Total Assets).

  Отражает накопленную прибыль компании и её способность реинвестировать средства.

• X₃ = Прибыль до вычета процентов и налогов / Активы (Earnings Before Interest and Taxes / Total Assets).

  Показатель операционной эффективности, независимый от налогов и структуры капитала.

• X₄ = Рыночная стоимость собственного капитала / Балансовая стоимость обязательств (Market Value of Equity / Total Liabilities).

  Оценивает способность компании покрыть свои обязательства рыночной оценкой собственного капитала.

• X₅ = Выручка / Активы (Sales / Total Assets).

  Коэффициент оборачиваемости активов, характеризующий эффективность использования активов.

Критерии оценки вероятности банкротства по модели Альтмана:

• Z < 1.81: Высокая вероятность банкротства. Предприятие находится в зоне высокого риска.
• 1.81 ≤ Z ≤ 2.67: Неопределённая зона. Вероятность банкротства средняя, требуется более глубокий анализ.
• Z > 2.67: Низкая вероятность банкротства. Финансовое состояние предприятия стабильно.

Модель Альтмана, несмотря на свой возраст, остаётся востребованной благодаря своей простоте и доказанной эффективности, позволяя получить опережающий индикатор потенциальных финансовых проблем.

Комплексный анализ финансового состояния

Прогнозирование банкротства, будь то с помощью официальной методики или модели Альтмана, является лишь частью более широкого процесса – комплексного анализа финансового состояния предприятия. Этот анализ включает в себя изучение различных аспектов финансовой деятельности и позволяет получить всестороннее представление о текущем положении дел и потенциальных рисках.

Для всесторонней оценки используются следующие группы показателей:

1. Показатели ликвидности: Характеризуют способность предприятия своевременно и в полном объёме погашать свои краткосрочные обязательства за счёт ликвидных активов. К ним относятся:
   • Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio): Оборотные активы / Краткосрочные обязательства.
   • Коэффициент быстрой ликвидности (Quick Ratio): (Оборотные активы – Запасы) / Краткосрочные обязательства.
   • Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash Ratio): (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства.
2. Показатели платежеспособности (структуры капитала) и финансовой устойчивости: Отражают структуру источников финансирования предприятия и его способность оставаться платежеспособным в долгосрочной перспективе.
   • Коэффициент автономии (Equity Ratio): Собственный капитал / Валюта баланса.
   • Коэффициент финансовой зависимости (Debt-to-Equity Ratio): Долгосрочные обязательства / Собственный капитал.
   • Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Net Working Capital Ratio): (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы.
3. Показатели деловой активности (оборачиваемости): Характеризуют эффективность использования активов и капитала предприятия, скорость оборота средств.
   • Коэффициент оборачиваемости активов (Asset Turnover): Выручка / Средняя стоимость активов.
   • Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Accounts Receivable Turnover): Выручка / Средняя дебиторская задолженность.
   • Коэффициент оборачиваемости запасов (Inventory Turnover): Себестоимость продаж / Средняя стоимость запасов.
4. Показатели рентабельности: Отражают прибыльность деятельности предприятия, его способность генерировать прибыль от продаж, активов или собственного капитала.
   • Рентабельность продаж (ROS): Прибыль от продаж / Выручка.
   • Рентабельность активов (ROA): Чистая прибыль / Средняя стоимость активов.
   • Рентабельность собственного капитала (ROE): Чистая прибыль / Средняя стоимость собственного капитала.

Комплексный анализ всех этих показателей в динамике, сравнение их со среднеотраслевыми значениями и нормативными ориентирами позволяет не только выявить текущие проблемы, но и спрогнозировать их развитие, а также разработать адекватные управленческие решения для стабилизации и оздоровления финансового состояния предприятия.

Антикризисные меры и процедуры финансового оздоровления

Предотвращение и преодоление финансовой несостоятельности предприятий является приоритетным направлением государственной политики в Республике Беларусь. Комплекс антикризисных мер и процедур финансового оздоровления направлен на сохранение производственного потенциала, рабочих мест и стимулирование устойчивого развития экономики.

Государственная поддержка и превентивные меры

Государственная политика по предупреждению экономической несостоятельности (банкротства) в Республике Беларусь носит системный характер и направлена на координацию работы республиканских органов государственного управления, а также на активное взаимодействие с местными исполнительными комитетами. Основной акцент делается на превентивные меры и досудебное оздоровление.

1. Защита значимых для экономики и общества организаций: К организациям, имеющим стратегическое значение для экономики страны или высокую социальную значимость (например, градообразующие предприятия), банкротство не применяется. Вместо этого к ним могут быть применены специальные процедуры досудебного финансового оздоровления. Критерии отнесения организаций к категории системообразующих и порядок их государственной поддержки устанавливаются Правительством Республики Беларусь. Такая политика позволяет сохранить критически важные производства, обеспечить социальную стабильность и предотвратить разрушение региональной экономики, что является приоритетом для государства.
2. Инициативы исполнительных комитетов: Местные исполнительные комитеты наделены полномочиями по организации предупреждения банкротства частных компаний. Это может происходить как по их собственной инициативе, основанной на мониторинге финансового состояния предприятий в регионе, так и по запросу самих организаций, столкнувшихся с трудностями. В рамках таких инициатив могут быть предложены консультации, содействие в поиске инвесторов, меры по реструктуризации долгов или иные формы поддержки, направленные на предотвращение банкротства на ранних стадиях.

Эти меры подчёркивают проактивный подход государства, нацеленный на минимизацию количества банкротств и сохранение устойчивости национальной экономики.

Эффективность антикризисного управления в Республике Беларусь

Практика применения антикризисных мер и процедур финансового оздоровления в Республике Беларусь демонстрирует устойчивую положительную динамику, что подтверждается актуальными статистическими данными. Эти данные свидетельствуют о реальной эффективности предпринимаемых усилий, которые способствуют общему оздоровлению экономической ситуации:

1. Снижение доли организаций, требующих превентивных мер: В 1-м полугодии 2025 года среди государственных организаций, требующих превентивных мер по предупреждению несостоятельности, наблюдалось снижение на 1.3% по сравнению с январём-июнем 2024 года. Это указывает на улучшение общего финансового состояния предприятий и эффективность ранней диагностики.
2. Рост выручки на санируемых предприятиях: Один из наиболее ярких показателей успеха – увеличение выручки на предприятиях, прошедших процедуру санации, в 1.5–2.5 раза. Это прямое свидетельство того, что процедуры финансового оздоровления не просто спасают предприятия от ликвидации, но и позволяют им выйти на траекторию роста и повысить свою экономическую эффективность.
3. Увеличение доли удовлетворённых требований кредиторов: За последние несколько лет наблюдается значительный прогресс в удовлетворении требований кредиторов. Если в 2022 году этот показатель составлял всего 10%, то в первом полугодии 2025 года он увеличился до 41.5%. Это говорит о повышении эффективности процедур урегулирования неплатежеспособности, лучшей защите прав кредиторов и более рациональном управлении активами должника.
4. Рост количества заключаемых мировых соглашений: Количество мировых соглашений между должником и кредиторами за последние три года выросло более чем в три раза. Этот факт свидетельствует о возрастающей готовности сторон к компромиссам, что является более эффективным и менее затратным способом урегулирования задолженности, чем полноценные судебные процедуры банкротства.

Эти статистические данные убедительно демонстрируют, что государственная политика и применяемые антикризисные инструменты в Республике Беларусь приносят ощутимые положительные результаты, способствуя оздоровлению экономики и повышению её устойчивости.

Роль и ответственность антикризисных управляющих

В центре каждой процедуры урегулирования неплатежеспособности стоит фигура антикризисного управляющего. Это ключевой участник процесса, на которого возлагается огромная ответственность за восстановление платежеспособности должника, защиту его имущества и погашение задолженности перед кредиторами.

Функции антикризисного управляющего обширны и многогранны:

• Финансовый анализ: Управляющий проводит углублённый анализ финансового состояния должника, выявляет причины кризиса, оценивает активы и обязательства.
• Выявление злоупотреблений: Он обязан выявлять признаки преднамеренного или ложного банкротства, а также оспаривать сомнительные сделки, совершённые должником до введения процедуры, которые могли бы нанести ущерб кредиторам.
• Управление имуществом: Организация инвентаризации, оценки и сохранности имущества должника. В случае ликвидационного производства – продажа имущества на торгах.
• Разработка и реализация планов: Разработка плана санации (финансового оздоровления) или плана ликвидации, а также контроль за его выполнением.
• Взаимодействие с кредиторами: Организация собраний кредиторов, согласование с ними ключевых решений, представление отчётов.
• Погашение задолженности: Формирование реестра требований кредиторов и организация погашения задолженности в установленной законом очередности.

В законодательстве Республики Беларусь усилены требования к антикризисным управляющим, что проявляется в повышении их ответственности и изменении системы вознаграждения. Размер вознаграждения теперь привязан к среднемесячной заработной плате по предприятию, что является существенным элементом их мотивации. Такая система стимулирует управляющих к более эффективной работе, поскольку их доход напрямую зависит от успеха предприятия и сохранения рабочих мест.

Также значительно повысилась роль комитета кредиторов в принятии ключевых решений, связанных с проведением ликвидации и других процедур. Расширение его полномочий выражается в контроле за действиями управляющего, утверждении плана ликвидации и принятии решений о продаже имущества должника. Это обеспечивает больший баланс интересов и контроль за процессом со стороны тех, чьи требования подлежат удовлетворению.

Перспективы совершенствования законодательства и антикризисных практик

Несмотря на достигнутые успехи, законодательство и практика антикризисного управления в Республике Беларусь продолжают эволюционировать. Идёт постоянный поиск путей для повышения эффективности, справедливости и гибкости системы. Среди перспективных направлений совершенствования нормативной базы выделяются несколько ключевых векторов:

1. Повышение роли собраний кредиторов: Дальнейшее расширение полномочий и влияния собраний кредиторов в процессе принятия стратегических решений. Это может включать более активное участие в разработке планов санации, контроль за деятельностью управляющего и возможность инициирования определённых процедур. Цель – обеспечить более полное представление интересов кредиторов и сделать процесс более прозрачным и подконтрольным им.
2. Увеличение полноты отчётности в реестре о банкротстве: Несмотря на то, что Единый государственный реестр сведений о банкротстве (bankrot.gov.by) уже предоставляет обширную информацию, есть потенциал для дальнейшего увеличения полноты и детализации отчётности. Это позволит сделать информацию ещё более доступной и полезной для всех заинтересованных сторон, а также облегчит анализ и мониторинг.
3. Упрощение условий заключения мировых соглашений: Учитывая доказанную эффективность мировых соглашений как инструмента реструктуризации, планируется дальнейшее упрощение условий их заключения. Это может включать сокращение бюрократических процедур, снижение требований к форме документов или расширение перечня вопросов, которые могут быть урегулированы таким образом, что ещё больше стимулирует достижение компромиссов между должником и кредиторами.
4. Введение инструмента «конвертация долгов в акции» (debt-to-equity swap): Это один из наиболее прогрессивных механизмов финансового оздоровления, активно применяемый в международной практике. Он предполагает, что кредиторы могут обменять свои долговые требования к предприятию на доли в его уставном капитале (акции).

   Это позволяет:

   • Снизить долговую нагрузку: Предприятие избавляется от необходимости погашать долги денежными средствами, что существенно улучшает его финансовое состояние.
   • Привлечь инвестиции: Кредиторы, став акционерами, заинтересованы в долгосрочном успехе компании и могут вносить свой вклад в её развитие, предоставляя новые инвестиции или управленческий опыт.
   • Сохранить предприятие: Вместо ликвидации, предприятие получает шанс на возрождение под контролем новых акционеров-кредиторов.

   Внедрение такого инструмента позволит значительно расширить возможности по финансовому оздоровлению и сделать белорусскую систему урегулирования неплатежеспособности ещё более современной и эффективной.

Эти перспективные направления свидетельствуют о стремлении Республики Беларусь к созданию гибкой, эффективной и справедливой системы антикризисного управления, способной отвечать вызовам современной экономики.

Заключение

Финансовая несостоятельность предприятия является одной из наиболее острых проблем современной экономики, затрагивающей не только интересы отдельных хозяйствующих субъектов, но и оказывающей существенное влияние на социальную и экономическую стабильность государства. Проведённый комплексный анализ теоретических, правовых и практических аспектов этой проблемы в Республике Беларусь позволил сформулировать ряд ключевых выводов.

Во-первых, в теоретическом плане критически важным является чёткое разграничение понятий «неплатежеспособность», «экономическая несостоятельность» и «банкротство», которое последовательно проведено в законодательстве Республики Беларусь. Несостоятельность трактуется как устойчивое финансовое состояние, а банкротство — как завершающая юридическая процедура ликвидации. Институт банкротства, несмотря на свою жёсткость, является неотъемлемым элементом рыночной экономики, обеспечивающим её оздоровление, перераспределение ресурсов и защиту интересов всех участников хозяйственного оборота.

Во-вторых, правовое регулирование сферы урегулирования неплатежеспособности в Республике Беларусь находится в активной фазе развития. Вступление в силу Закона Республики Беларусь от 13 декабря 2022 года № 227-З «Об урегулировании неплатежеспособности» стало знаковым событием, обозначившим переход к более превентивной и оздоровительной модели. Новый закон ставит во главу угла предотвращение кризисных явлений, избежание распродажи активов и социальных конфликтов, а также восстановление стабильной работы предприятий. Активная роль государства, выражающаяся в работе Межведомственной рабочей группы, мониторинге со стороны Министерства экономики и местных властей, а также в функционировании Единого государственного реестра сведений о банкротстве, обеспечивает системный подход к решению проблемы.

В-третьих, система процедур урегулирования неплатежеспособности в Беларуси включает как досудебные (защитный период, санация), так и судебные (конкурсное и ликвидационное производство) механизмы. Особое внимание уделяется процедуре санации, направленной на восстановление платежеспособности, а также мировому соглашению, которое демонстрирует растущую эффективность как инструмент реструктуризации долгов. Важным элементом системы является уголовная ответственность за недобросовестные действия, такие как ложное или преднамеренное банкротство, что повышает дисциплину участников рынка.

В-четвёртых, причины финансовой несостоятельности носят комплексный характер и делятся на внешние (экономические кризисы, инфляция, изменения законодательства) и внутренние (неэффективное управление, отсутствие стратегии, дефицит оборотных средств).

Для успешного преодоления кризиса необходимо глубокое понимание этих факторов и разработка адресных мер.

В-пятых, методы диагностики и оценки риска финансовой несостоятельности постоянно совершенствуются. В Республике Беларусь действует официальная методика, основанная на расчёте коэффициентов обеспеченности обязательств имуществом (K_оои) и просроченных обязательств (K_по), с чётко определёнными критическими пороговыми значениями. Наряду с этим, широкое применение находят международные прогностические модели, такие как модель Альтмана, позволяющие прогнозировать кризис заранее. Комплексный анализ финансового состояния, включающий показатели ликвидности, платежеспособности, деловой активности и рентабельности, обеспечивает всестороннюю оценку рисков.

Наконец, антикризисные меры и процедуры финансового оздоровления демонстрируют доказанную эффективность. Снижение доли организаций, требующих превентивных мер, рост выручки на санируемых предприятиях в 1.5–2.5 раза, увеличение удовлетворённых требований кредиторов до 41.5% в первом полугодии 2025 года, а также трёхкратный рост количества мировых соглашений – всё это свидетельствует о положительной динамике. Повышение роли и ответственности антикризисных управляющих, а также комитета кредиторов, вкупе с перспективами совершенствования законодательства (например, введение конвертации долгов в акции), создают прочную основу для дальнейшего оздоровления экономики.

Таким образом, для устойчивости экономических субъектов критически важны превентивная диагностика, комплексный подход к анализу причин кризиса, эффективное государственное регулирование и постоянное совершенствование антикризисных практик. Новое законодательство Республики Беларусь и демонстрируемые результаты создают благоприятные условия для сохранения жизнеспособных предприятий и их дальнейшего экономического развития.

Список использованной литературы

1. Закон Республики Беларусь от 13 декабря 2022 г. № 227-З «Об урегулировании неплатежеспособности».
2. Закон Республики Беларусь от 13 июля 2012 г. № 415-З «Об экономической несостоятельности (банкротстве)».
3. Верховный Суд Республики Беларусь. Судебный вестник Плюс: экономическое правосудие. ЧЕТВЕРТЫЙ ЗАКОН О НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТИ И БАНКРОТСТВЕ: ВАЖНЕЙШИЕ ОСОБЕННОСТИ (2023).
4. Методы оценки риска банкротства предприятий / Научно-практический журнал «НАУКА И ИННОВАЦИИ».
5. Проблемы банкротства предприятий в Республике Беларусь / БНТУ. Механика Транспорт Коммуникации.
6. Тараканов, Ю. Юрий Тараканов: работа с признанными экспертами в сфере несостоятельности дает новые возможности для дальнейшего развития законодательства (08.10.2025) / Министерство экономики Республики Беларусь. Новости.
7. Чуприс, О. Ольга Чуприс о законодательстве в урегулировании вопросов неплатежеспособности: задача – помочь выйти из кризиса (08.10.2025) / Национальный правовой Интернет-портал Республики Беларусь.
8. Минэкономики: Выручка на санируемых предприятиях выросла в 1,5–2,5 раза (09.10.2025) / Звязда.
9. Когда закон работает: как оздоровление предприятий становится главным механизмом вместо банкротства (30.07.2025) / СБ. Беларусь сегодня.
10. В Беларуси снижается доля организаций, требующих финансового оздоровления (04.09.2025) / БЕЛТА.
11. В Беларуси определены показатели оценки степени риска наступления банкротства юрлиц и ИП и порядок их расчета (07.08.2023) / Палата налоговых консультантов.
12. Уголовная ответственность за действия против порядка осуществления экономической деятельности, связанной с экономической несостоятельностью (банкротством) / Ugpr.by.
13. Экономическая несостоятельность (банкротство): понятие и признаки / БГУ.