Диагностика и предотвращение банкротства государственных унитарных предприятий: комплексный подход и адаптация методик

метки: Финансовый, Модель, Банкротство, Предприятие, Анализ, Прогнозирование, Платежеспособность, Управление

Известно, что в 2023 году в России было зарегистрировано около 12 000 случаев банкротства юридических лиц, что подчеркивает не только масштабы этой проблемы, но и необходимость глубокого анализа и своевременной диагностики для сохранения экономической стабильности.

Введение: актуальность, проблематика и структура исследования

В условиях современной рыночной экономики предприятия постоянно сталкиваются с вызовами, требующими гибкости, адаптивности и, главное, финансовой устойчивости. Проблема финансовой несостоятельности и банкротства, несмотря на ее кажущуюся утилитарность, является одним из наиболее острых вопросов как для менеджмента компаний, так и для государства, инвесторов и общества в целом. Последствия банкротства предприятий могут быть катастрофическими: потеря рабочих мест, снижение налоговых поступлений, нарушение цепочек поставок и, в конечном итоге, дестабилизация отдельных отраслей и экономики страны.

Особую актуальность эта проблематика приобретает в контексте государственных унитарных предприятий (ГУП). Эти организации, будучи формой реализации государственной собственности, играют двойную роль: они должны быть экономически эффективными, но при этом часто выполняют важные социальные, инфраструктурные или стратегические функции, что существенно отличает их от частных коммерческих структур. Несостоятельность ГУП может привести к сбоям в предоставлении жизненно важных услуг, утрате контроля над стратегически важными активами и подрыву доверия к государственному управлению, поскольку, например, банкротство ГУП в сфере ЖКХ может оставить тысячи граждан без тепла и воды, а неплатежеспособность оборонного предприятия — подорвать национальную безопасность.

Таким образом, разработка и внедрение эффективных методов диагностики и предотвращения банкротства ГУП становится не просто желательной, но жизненно необходимой задачей. Это требует не только применения общих экономических инструментов, но и их тонкой адаптации к специфическим условиям функционирования государственных предприятий.

Целью данного исследования является формирование комплексного подхода к диагностике и предотвращению банкротства государственных унитарных предприятий, учитывающего их уникальный правовой статус и экономические особенности, а также современные аналитические возможности.

Диагностика вероятности банкротства предприятия и разработка ...

... конкретную стратегию и тактические мероприятия по финансовому оздоровлению исследуемого предприятия. Объект исследования: Финансово-хозяйственная деятельность [Название предприятия]. Предмет исследования: Методика диагностики вероятности банкротства и механизмы финансового оздоровления предприятия. Структура работы включает теоретический фундамент ...

Для достижения поставленной цели в работе будут решены следующие задачи:

• Раскрыть теоретические основы финансовой несостоятельности и банкротства, определить их взаимосвязь с ключевыми показателями финансового состояния предприятия.
• Провести сравнительный анализ существующих зарубежных и российских моделей прогнозирования банкротства и оценить их потенциал для применения в отношении ГУП.
• Выявить и систематизировать специфические внутренние и внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость и риск банкротства государственных унитарных предприятий.
• Предложить рекомендации по адаптации методик диагностики банкротства для ГУП, включая возможное введение дополнительных показателей.
• Разработать комплекс эффективных мероприятий по антикризисному управлению и повышению финансовой устойчивости, применимых в условиях ГУП.
• Систематизировать актуальную нормативно-правовую базу, регулирующую процедуры банкротства в РФ, с учетом последних изменений, касающихся стратегических предприятий и ГУП.
• Разработать модель комплексной системы мониторинга и ранней диагностики банкротства для ГУП, интегрирующую современные аналитические методы, такие как машинное обучение.

Актуальность исследования для студентов, аспирантов, научных сотрудников и специалистов в области антикризисного управления неоспорима. Оно позволит не только углубить понимание теоретических основ, но и получить практические инструменты для оценки и улучшения финансового состояния предприятий государственного сектора. В условиях растущей экономической нестабильности и ужесточения требований к управлению государственной собственностью, способность выявлять риски банкротства на ранних стадиях и своевременно принимать меры по их предотвращению становится критически важным навыком.

Структура работы логически выстроена для последовательного раскрытия поставленных задач. Начиная с теоретических основ, мы перейдем к анализу существующих методик, затем углубимся в специфику ГУП, разработаем антикризисные меры, рассмотрим правовое поле и, наконец, предложим комплексную систему мониторинга, завершив исследование выводами и практическими рекомендациями.

Теоретические основы финансовой несостоятельности и банкротства предприятий

Чтобы понять, как предотвратить болезнь, нужно глубоко изучить её симптомы и причины. В мире бизнеса таким «заболеванием» является финансовая несостоятельность, которая может привести к банкротству. Прежде чем приступить к диагностике, необходимо четко определить ключевые понятия, их взаимосвязь и инструментарий для анализа.

Понятие и сущность банкротства, несостоятельности и финансового анализа

Финансовый мир изобилует терминами, которые, на первый взгляд, кажутся синонимами, но в своей сущности имеют критические различия. Понимание этих различий является краеугольным камнем для любого, кто стремится оценить экономическое здоровье предприятия.

Комплексный научно-методический подход к диагностике финансовой ...

... диагностики вероятности банкротства Задача финансового аналитика состоит в том, чтобы выявить признаки несостоятельности ... банкротстве должника. Виды банкротства: Реальное банкротство: Предприятие полностью неспособно восстановить свою платежеспособность. Активы и доходы не покрывают обязательств, восстановление финансовой устойчивости невозможно. Техническое банкротство: ... финансового состояния, ...

Итак, что же такое несостоятельность и банкротство? В контексте российского законодательства, эти два понятия тесно связаны, но не идентичны. Несостоятельность — это состояние, когда предприятие фактически не способно выполнять свои денежные обязательства перед кредиторами и (или) платить обязательные платежи в бюджет и внебюджетные фонды в течение определенного периода. Это, по сути, предкризисное состояние, когда финансовые проблемы уже существуют, но судебное разбирательство еще не начато или не завершено. Предприятие может быть несостоятельным, но еще не признанным банкротом.

Банкротство, в свою очередь, является юридически признанным фактом. Согласно Федеральному закону от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», под банкротством понимается «признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей». Это официальное закрепление состояния неплатежеспособности, которое инициирует определенные правовые процедуры, направленные на защиту интересов кредиторов и, в некоторых случаях, на восстановление платежеспособности должника.

Для чего же нужна диагностика вероятности несостоятельности? Её главная цель — не просто констатация факта уже наступивших проблем, а проактивное выявление возможных причин возникновения кризисных моментов. Раннее обнаружение «слабых мест» компании позволяет своевременно подобрать и применить эффективные решения, минимизировать влияние негативных последствий и избежать избыточных затрат, которые неизбежны при запоздалом реагировании.

Центральным инструментом этой диагностики является финансовый анализ. Это не просто сверка цифр в бухгалтерской отчетности, а сложный, многогранный процесс, включающий сбор, переработку и сопоставление качественной и количественной информации о финансово-хозяйственной деятельности организации с данными прошлых периодов, с показателями конкурентов и отраслевыми бенчмарками. Его основная цель — не только оценить прошлую деятельность и текущее положение предприятия, но и спрогнозировать его будущий потенциал. Финансовый анализ позволяет выявить сильные и слабые стороны компании, определить пути повышения её эффективности, спрогнозировать будущие финансовые результаты и предвидеть последствия принимаемых стратегических решений. Таким образом, он служит компасом в бурном море экономической нестабильности, указывая направление к финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость, ликвидность и платежеспособность: взаимосвязь и оценка

Три краеугольных камня финансового здоровья любого предприятия — это финансовая устойчивость, ликвидность и платежеспособность. Хотя эти термины часто употребляются вместе и кажутся взаимозаменяемыми, каждый из них описывает свой уникальный аспект финансового состояния компании, и понимание их взаимосвязи критически важно для полноценной диагностики.

Финансовая устойчивость — это своего рода иммунная система предприятия. Она отражает такое состояние счетов, которое гарантирует его постоянную платежеспособность. Устойчивое предприятие способно свободно маневрировать своими ресурсами, финансировать свою деятельность и развитие, не впадая в чрезмерную зависимость от внешних займов. Коэффициенты финансовой устойчивости являются своего рода барометром, наглядно демонстрирующим, насколько прочно предприятие стоит на ногах.

Сравнительный анализ кредитно-финансовых систем РФ и США: Актуализация ...

... страхования депозитов (FDIC) США. Особое внимание уделяется анализу актуальных финансовых показателей и качеству активов за период 2022 ... мера была призвана обеспечить ликвидность рынка казначейских обязательств. Однако срок действия этой временной поправки истек ... -19, ФРС временно скорректировала требования к Дополнительному коэффициенту левериджа (Supplementary Leverage Ratio, SLR), разрешив крупным ...

К основным коэффициентам финансовой устойчивости относятся:

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости):
   • Сущность: Характеризует долю активов предприятия, покрываемых собственным капиталом. Чем выше этот показатель, тем более независима компания от внешних кредиторов.
   • Расчет: Коэффициент автономии = (Собственный капитал) / (Валюта баланса)
   • Нормативное значение: 0,5 – 0,7. Значение ниже 0,5 может свидетельствовать о высокой финансовой зависимости и рисках.
2. Коэффициент финансовой зависимости:
   • Сущность: Обратный коэффициенту автономии, показывает степень зависимости от внешних источников финансирования.
   • Расчет: Коэффициент финансовой зависимости = (Заемный капитал) / (Собственный капитал)
   • Нормативное значение: Отсутствует единый норматив, но по мере роста показателя растут и риски.
3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (СОС):
   • Сущность: Показывает, какая часть запасов финансируется за счет собственных оборотных средств. Это критически важно для непрерывности производственного процесса и операционной гибкости.
   • Расчет: Коэффициент обеспеченности запасов СОС = (Собственные оборотные средства) / (Запасы)
   • Нормативное значение: ≥ 0,5.
4. Коэффициент покрытия инвестиций:
   • Сущность: Отражает долю активов, финансируемых за счет устойчивых источников (собственных средств и долгосрочных пассивов).
   • Расчет: Коэффициент покрытия инвестиций = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства) / (Внеоборотные активы)
   • Нормативное значение: Отсутствует единый норматив, но чем выше, тем лучше.

Платежеспособность — это более оперативное понятие, означающее способность организации своевременно и в полном объеме выполнять свои текущие финансовые обязательства. Потеря платежеспособности — это первый, самый тревожный звонок о риске банкротства.

Ликвидность — это способность активов предприятия быстро и без существенных потерь быть превращенными в денежные средства для погашения обязательств. Чем больше у предприятия быстрореализуемых активов (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность), тем выше ликвидность бизнеса в целом. Выделяют три основных вида ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К_ал):
   • Сущность: Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить немедленно, используя только самые ликвидные активы.
   • Расчет: К_ал = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / (Краткосрочные обязательства)
   • Нормативное значение: Более 0,2.
2. Коэффициент быстрой (критической) ликвидности (К_бл):
   • Сущность: Характеризует способность предприятия рассчитаться по краткосрочным обязательствам за счет высоколиквидных активов, исключая запасы, которые могут быть труднореализуемы.
   • Расчет: К_бл = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность) / (Краткосрочные обязательства)
   • Нормативное значение: 0,8 – 1. Значение менее 1 может указывать на недостаток средств для покрытия краткосрочных обязательств без продажи запасов.
3. Коэффициент текущей (общей) ликвидности (К_тл):
   • Сущность: Показывает, достаточно ли у компании всех оборотных средств для своевременного покрытия текущих обязательств.
   • Расчет: К_тл = (Оборотные активы) / (Краткосрочные обязательства)
   • Нормативное значение: Оптимальным считается 2, но для получения кредита достаточно, чтобы оно было больше 1. Значение менее 1 свидетельствует о неспособности покрыть текущие обязательства.

Таким образом, платежеспособность и ликвидность — это динамические характеристики, которые в конечном итоге определяют уровень финансовой устойчивости. Недостаточная ликвидность активов не позволит вовремя погасить обязательства, что в свою очередь подорвет общую финансовую устойчивость предприятия.

Классификация методов финансового анализа

Финансовый анализ – это многогранный инструмент, позволяющий заглянуть под капот финансового состояния предприятия. Для полноты картины аналитики используют различные методы, каждый из которых предлагает свой ракурс изучения и помогает выявить определенные закономерности. Рассмотрим основные из них.

1. Вертикальный (структурный) анализ. Он позволяет понять, из каких «слоев» состоит финансовая отчетность. Его суть заключается в расчете удельного веса каждой статьи баланса или отчета о финансовых результатах в общей сумме. Это позволяет изучить соотношения между активами, собственным и заемным капиталом.
2. Горизонтальный (динамический) анализ. Он предполагает сравнение показателей отчетного периода со значением того же показателя в предыдущих периодах. Цель – выявить абсолютные и относительные изменения показателей, понять темпы роста или снижения.
3. Трендовый анализ. Является усовершенствованным вариантом горизонтального анализа. В трендовом анализе показатели сравниваются не только с предыдущим периодом, но и с несколькими базовыми периодами, что позволяет выявить устойчивые тенденции (тренды) изменений и экстраполировать их на будущее.
4. Сравнительный (пространственный) анализ. Этот метод позволяет сравнить финансовые показатели предприятия с показателями конкурентов, среднеотраслевыми значениями или нормативами. Сравнительный анализ часто используется для оценки эффективности деятельности по отношению к рынку.
5. Факторный (интегральный) анализ. Это самый глубокий уровень анализа, направленный на выявление влияния отдельных факторов на результативный показатель. Он позволяет не просто констатировать изменения, но и понять, почему они произошли, что критически важно для принятия управленческих решений. Классическим методом является метод цепных подстановок.

• Пример факторного анализа методом цепных подстановок:

Допустим, необходимо проанализировать изменение выручки (В) от реализации продукции, которая зависит от двух факторов: объема продаж (Q) и цены за единицу продукции (P).

Формула: В = Q * P.

Общее изменение выручки: ΔВ = В1 - В0.

Оценка влияния факторов:

1. Влияние изменения объема продаж (Q): Влияние Q = (Q1 - Q0) * P0
2. Влияние изменения цены (P): Влияние P = Q1 * (P1 - P0)

Проверка: Сумма влияний факторов должна быть равна общему изменению результативного показателя.

Анализ относительных показателей (коэффициентный анализ). Это самый распространенный и гибкий метод, основанный на расчете и анализе финансовых коэффициентов (ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости, рентабельности, оборачиваемости).

Каждый из этих методов, используемый как по отдельности, так и в комплексе, формирует всестороннюю картину финансового состояния предприятия, позволяя принимать обоснованные управленческие решения и своевременно реагировать на потенциальные угрозы.

Методики и модели диагностики банкротства: сравнительный анализ и потенциал адаптации для ГУП

Диагностика банкротства — это не просто искусство, но и наука, требующая применения точных инструментов. На протяжении десятилетий экономисты и финансисты разрабатывали математические модели, способные предсказать финансовый крах предприятия. Однако универсального решения не существует, и каждая модель имеет свои особенности и ограничения, особенно когда речь заходит о специфических категориях, таких как государственные унитарные предприятия.

Зарубежные модели прогнозирования банкротства

В мировой практике для прогнозирова��ия риска банкротства преимущественно используются экономико-математические модели, разработанные на основе многомерного дискриминантного анализа. Они стали пионерами в этой области, задав вектор развития для всех последующих методик.

Одной из наиболее известных и широко применяемых является Модель Альтмана (Z-счет). Американский ученый Эдвард Альтман предложил несколько вариантов этой методики расчета индекса «Z-score» в 1968 году. Для компаний, чьи акции не торгуются на бирже, была разработана модифицированная версия:

1. Двухфакторная модель Альтмана:

   Формула: Z = -0,3877 - 1,0736 * Кт.л. + 0,579 * Кф.н.

   Интерпретация: При Z < 0 финансовое состояние считается кризисным.

2. Модифицированная пятифакторная модель Альтмана:

   Формула: Z = 0,717 * X1 + 0,847 * X2 + 3,107 * X3 + 0,42 * X4 + 0,998 * X5

   Интерпретация Z-счета Альтмана: Если Z < 1,23 — вероятность банкротства высокая; если Z > 2,9 — вероятность банкротства низкая.

Другой значимой моделью является Модель Таффлера-Тишоу, разработанная в 1977 году.

Формула: Z = 0,53 * X1 + 0,13 * X2 + 0,18 * X3 + 0,16 * X4

Интерпретация модели Таффлера-Тишоу: При Z > 0,3 — вероятность банкротства низкая; при Z < 0,2 — высокая вероятность банкротства. Недостатком модели Таффлера часто называют отсутствие учета специфики отрасли, что может искажать результаты для компаний из разных секторов экономики.

Важно отметить, что зарубежные модели, несмотря на свою научную обоснованность, не всегда в полной мере подходят для оценки риска банкротства отечественных предприятий. Это связано с различиями в методике отражения инфляционных факторов, спецификой структуры капитала, особенностями бухгалтерского учета и, самое главное, разницей в законодательной базе между странами. Эти ограничения привели к активной разработке российских моделей, адаптированных к национальной экономической реальности.

Российские модели прогнозирования банкротства

Признавая ограниченность прямого применения зарубежных моделей к российской действительности, отечественные экономисты активно разрабатывали и адаптировали собственные методики. Эти модели учитывают специфику российского бухгалтерского учета, структуру экономики и нормативно-правовую базу, что делает их более релевантными для отечественных предприятий.

Среди отечественных методик наибольшее распространение получили модели, основанные на коэффициентном анализе и многофакторных скоринговых системах.

1. Модель Иркутской ГЭА (R-модель):

   Формула: R = 8,38 * X1 + X2 + 0,054 * X3 + 0,63 * X4

   Интерпретация R-модели Иркутской ГЭА: Если R < 0 — вероятность банкротства максимальна (90%-100%).

   Если R > 0,42 — минимальная вероятность банкротства (до 10%).

2. Модель Сайфуллина-Кадыкова:

   Формула: R = 2 * K1 + 0,1 * K2 + 0,08 * K3 + 0,45 * K4 + K5

   Интерпретация: Если R < 1, вероятность банкротства высокая.

3. Модель О.П. Зайцевой:

   Формула: K = 0,25 * X1 + 0,1 * X2 + 0,2 * X3 + 0,25 * X4 + 0,1 * X5 + 0,1 * X6

   Интерпретация: Если фактический коэффициент К_факт больше нормативного К_норм, то крайне высока вероятность наступления банкротства.

4. Модель балльной оценки Донцовой-Никифоровой (1999 г.):

   Представляет собой скоринговую модель для экспресс-диагностики финансового кризиса, классифицируя предприятия по уровню финансового риска на основе шести финансовых коэффициентов и их балльной оценки.

Практика показывает, что для получения наиболее точного и объективного результата рекомендуется проводить диагностирование банкротства с использованием комплексного анализа нескольких математических моделей. Такой подход позволяет нивелировать недостатки отдельных моделей и получить более полную картину финансового состояния предприятия.

Сравнительный анализ моделей и обоснование выбора для ГУП

Выбор подходящей модели для диагностики банкротства — это всегда компромисс между универсальностью и специфичностью. Для государственных унитарных предприятий (ГУП) этот выбор усложняется их уникальным правовым статусом и экономическими функциями. Проведем сравнительный анализ рассмотренных моделей, чтобы выявить их сильные и слабые стороны и обосновать, какие из них наиболее адекватны для адаптации к условиям ГУП.

Модель	Сильные стороны	Слабые стороны	Потенциал для ГУП
Альтмана (Модиф.)	Высокая мировая признанность, учитывает пять ключевых факторов (ликвидность, оборачиваемость, прибыль, леверидж).	Не учитывает специфику российского учета и инфляционные факторы; разработана для публичных компаний.	Может использоваться как дополнительный инструмент для оценки ликвидности и операционной эффективности, но требует осторожности в интерпретации.
Таффлера-Тишоу	Проста в расчете, ориентирована на финансовые потоки и рентабельность.	Не учитывает отраслевую специфику.	Служит для быстрой оценки финансового положения, но не подходит для ГУП, ориентированных на социальную функцию, где рентабельность не является приоритетом.
Иркутской ГЭА (R-модель)	Адаптирована к российским условиям, использует показатели чистого оборотного капитала и рентабельности.	Отсутствие отраслевой привязки, что является серьезным ограничением для ГУП.	Является хорошей базовой моделью, легко модифицируется путем корректировки весовых коэффициентов или добавления специфических показателей.
Сайфуллина-Кадыкова	Учитывает обеспеченность собственными средствами, ликвидность и рентабельность собственного капитала.	Факторы имеют фиксированные веса, что затрудняет адаптацию.	Подходит для первичной диагностики, но требует обязательного включения специфических индикаторов для ГУП.
Донцовой-Никифоровой (Балльная)	Обеспечивает экспресс-диагностику и классификацию по классам риска, учитывает ликвидность и устойчивость.	Субъективность балльной оценки.	Наиболее практичный подход для ГУП, так как позволяет гибко присваивать баллы в зависимости от специфических показателей (например, за своевременное получение госфинансирования).

Вывод очевиден: зарубежные модели служат хорошим ориентиром, но для ГУП предпочтительнее использовать российские методики. Наиболее адекватным решением является комплексный подход, где базовая российская модель (например, Иркутской ГЭА или Донцовой-Никифоровой) модифицируется путем введения специфических для государственного сектора индикаторов. Это может быть скорректированный показатель рентабельности, учитывающий субсидии, или коэффициент зависимости от государственного финансирования. Такой гибридный подход позволяет максимально учесть уникальный правовой статус и экономические особенности ГУП, обеспечивая высокую точность прогноза.

Изменения в Федеральном законе «О несостоятельности (банкротстве)» № 127-ФЗ в 2024-2025 годах

Начиная с 2023 года, экономическая обстановка в России претерпела ряд существенных изменений, что неминуемо отразилось и на законодательстве, регулирующем вопросы несостоятельности (банкротства) юридических и физических лиц. Федеральный закон № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (далее – Закон о банкротстве) является одним из ключевых нормативно-правовых актов, постоянно подвергающихся корректировкам для адаптации к текущим реалиям. В 2024 и 2025 годах в Закон о банкротстве были внесены и продолжают вноситься важные изменения, касающиеся как общих процедур, так и специфики банкротства отдельных категорий должников, включая государственные унитарные предприятия (ГУП).

Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» (№ 127-ФЗ)

Федеральный закон № 127-ФЗ от 26.10.2002 «О несостоятельности (банкротстве)» является фундаментальным документом, регулирующим весь спектр отношений, связанных с несостоятельностью (банкротством) юридических лиц, граждан, индивидуальных предпринимателей и крестьянских (фермерских) хозяйств. Закон призван обеспечить баланс интересов должников и кредиторов, а также установить прозрачные и эффективные механизмы разрешения финансовых кризисов.

Структура закона включает общие положения, а также разделы, посвященные банкротству различных категорий должников: юридических лиц, граждан (включая индивидуальных предпринимателей), крестьянских (фермерских) хозяйств и финансовых организаций. Такая структуризация позволяет учесть специфику каждой категории и применять адекватные процедуры.

Ключевые положения закона определяют:

1. Признаки банкротства: Эти признаки являются отправной точкой для инициирования процедуры банкротства. Они различаются в зависимости от категории должника:
   • Для юридических лиц (кроме стратегических, сельскохозяйственных, субъектов естественных монополий): размер денежных обязательств составляет не менее 2 000 000 рублей, и они не исполнены в течение трех месяцев с даты, когда должны были быть исполнены. Это существенное увеличение порога направлено на снижение количества «мелких» банкротств и сосредоточение усилий на более крупных случаях.
   • Для стратегических предприятий и субъектов естественных монополий: размер денежных обязательств составляет не менее 3 000 000 рублей, и они не исполнены в течение шести месяцев. Увеличенный срок неплатежа и более высокий порог обусловлены особой значимостью этих предприятий для экономики и социальной сферы.
   • Для граждан: размер денежных обязательств составляет не менее 500 000 рублей, и они не исполнены в течение трех месяцев.
2. Состав и размер денежных обязательств и обязательных платежей: Закон четко определяет, какие виды задолженности учитываются при определении признаков банкротства и формировании реестра требований кредиторов.
3. Процедуры банкротства: Закон предусматривает следующие основные процедуры: Наблюдение, Финансовое оздоровление, Внешнее управление, Конкурсное производство и Мировое соглашение.

Эти процедуры образуют комплексный механизм, позволяющий решать проблемы несостоятельности как путем восстановления платежеспособности, так и путем упорядоченной ликвидации нежизнеспособных предприятий, что особенно важно для поддержания стабильности экономической системы.

Особенности процедур банкротства стратегических предприятий и ГУП

Государственные унитарные предприятия (ГУП) и стратегические организации занимают особое положение в российской экономике. Их банкротство может иметь далеко идущие последствия не только для финансовой системы, но и для социальной сферы, обороноспособности и безопасности государства. Именно поэтому законодательство предусматривает для них специфические процедуры, направленные на максимально возможное сохранение их деятельности и минимизацию негативных эффектов.

Правовой статус и значимость ГУП и стратегических предприятий:
ГУПы, как и стратегические предприятия, часто выполняют функции, выходящие за рамки обычного коммерческого интереса (ЖКХ, транспорт, оборонно-промышленный комплекс).

Перечень таких стратегических предприятий утверждается Правительством РФ в соответствии с Указом Президента РФ от 04.08.2004 № 1009.

Особенности применения процедур финансового оздоровления:
Процедура финансового оздоровления, направленная на восстановление платежеспособности должника, имеет особую важность для ГУП и стратегических предприятий.

• Инициация процедуры: Решение об обращении в арбитражный суд с ходатайством о введении финансового оздоровления для ГУП принимается органом, уполномоченным собственником имущества должника-унитарного предприятия (то есть соответствующим государственным или муниципальным органом).
• Отсрочка рассмотрения дела: Для стратегических предприятий арбитражный суд может отложить рассмотрение дела, что дает дополнительное время для принятия мер по спасению предприятия.
• Введение финансового оздоровления по ходатайству собственника: Введение финансового оздоровления для стратегических ГУП возможно по ходатайству учредителей, собственника имущества, уполномоченного государственного органа. Важным условием является предоставление обеспечения исполнения обязательств должника, размер которого не может быть меньше размера обязательств должника, отраженных в бухгалтерском балансе на последнюю отчетную дату.
• График погашения задолженности: Утвержденный арбитражным судом график погашения задолженности для таких предприятий должен предусматривать начало погашения задолженности не позднее чем через месяц после вынесения определения о введении финансового оздоровления.

Особенности внешнего управления:
Основная цель внешнего управления для стратегических ГУП — не просто удовлетворение требований кредиторов, но и, в первую очередь, сохранение производственного потенциала и выполнение государственных функций. Эти особенности правового регулирования демонстрируют стремление государства защитить свои интересы и обеспечить непрерывность функционирования жизненно важных для общества и страны предприятий.

Последние изменения в законодательстве о банкротстве (2024-2025 гг.)

Законодательство о банкротстве в России является динамичной сферой, постоянно адаптирующейся к меняющимся экономическим условиям и общественным запросам. 2024 и 2025 годы не стали исключением, принеся ряд существенных изменений в Федеральный закон № 127-ФЗ, которые затронут все категории дел, включая банкротство ГУП.

Ключевые изменения, вступившие в силу в 2024 году:

1. Увеличение пороговых значений задолженности для юридических лиц: С мая 2024 года минимальный размер денежных обязательств, при неисполнении которых юридическое лицо может быть признано банкротом, был увеличен с 300 000 до 2 000 000 рублей. Для стратегических предприятий этот порог также повышен до 3 000 000 рублей.
   

   Это изменение направлено на сокращение числа «мелких» банкротств, позволяя компаниям с небольшими задолженностями справляться с временными трудностями без угрозы судебного преследования, что дает менеджменту ГУП больше времени для маневра и принятия корректирующих мер.

2. Уточнение порядка направления извещений через систему электронного правосудия: Внесены технические и процедурные корректировки, влияющие на все категории дел о банкротстве, что повышает эффективность и оперативность обмена информацией и снижает бюрократическую нагрузку.

Ключевые изменения, вступающие в силу с 1 сентября 2024 года:

1. Публикация информации арбитражными управляющими в ЕФРСБ: Арбитражные управляющие обязаны публиковать в Едином федеральном реестре сведений о банкротстве (ЕФРСБ) информацию о предъявлении кредиторами требований к должнику и о включении этих требований в реестр.
   * Влияние: Это повышает прозрачность и доступность информации о ходе процедур банкротства для всех заинтересованных лиц, что особенно важно для контроля со стороны органов государственного управления за финансовым состоянием ГУП.

Ключевые изменения, вступающие в силу с 1 сентября 2025 года:

1. Изменение процедуры внесудебного банкротства физических лиц: Существенно изменяется процедура внесудебного банкротства физических лиц, делая процесс освобождения от долгов более доступным и эффективным для граждан (что косвенно влияет на дебиторскую задолженность ГУП).
2. Обязанность кредитных организаций по предоставлению информации Социальному фонду России: Кредитные организации будут обязаны оперативно предоставлять Социальному фонду России информацию о человеке, инициировавшем в отношении себя процедуру банкротства.

В целом, эти изменения отражают тенденцию к ужесточению требований к финансовой дисциплине, повышению прозрачности процедур банкротства и одновременной попытке сделать их более эффективными и справедливыми для всех участников рынка.

Система мониторинга и ранней диагностики банкротства ГУП

В современном мире, где экономическая конъюнктура меняется стремительно, пассивное ожидание кризиса равносильно поражению. Для эффективного управления предприятием, особенно государственным унитарным, необходим не только финансовый анализ его текущего состояния, но и проведение диагностики на предмет возможного банкротства в будущем. Это проактивный подход, позволяющий определить нежелательные тенденции развития, прогнозировать кризисные ситуации и банкротство еще до того, как они станут необратимыми.

Этапы формирования системы финансового мониторинга

Создание эффективной системы финансового мониторинга и ранней диагностики банкротства — это многоступенчатый процесс, требующий систематического подхода и последовательности действий. Для ГУП, с учетом их специфики, эти этапы приобретают особую значимость.

1. Сбор качественной и количественной информации о финансово-хозяйственной деятельности организации.

   На этом этапе происходит аккумулирование всех релевантных данных: бухгалтерская отчетность, операционные данные, отраслевая статистика, информация о макроэкономической ситуации, данные о государственных заказах и субсидиях (для ГУП).

   Важно обеспечить полноту, достоверность и своевременность поступления информации.

2. Расчет коэффициентов и показателей ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости.

   Используя собранные данные, производится расчет ключевых финансовых коэффициентов (автономии, текущей, быстрой и абсолютной ликвидности).

   Особенность для ГУП: необходимо учитывать отраслевую специфику ГУП и сравнивать показатели с аналогичными государственными предприятиями.

3. Проведение горизонтального, вертикального, сравнительного, трендового и факторного анализа.

   На этом этапе применяются различные методы финансового анализа. Факторный анализ позволяет определить, какие именно факторы (например, изменение государственных субсидий, снижение объемов госзаказа, рост операционных расходов) оказали наибольшее влияние на финансовые результаты.

4. Анализ соотношений между отдельными видами активов организации и источниками их покрытия.

   Глубокое изучение баланса позволяет оценить, насколько эффективно активы финансируются за счет собственных и заемных средств, достаточно ли собственных оборотных средств для финансирования текущей деятельности, не происходит ли «перекоса» в сторону долгосрочных или краткосрочных обязательств.

5. Обобщение и уточнение выводов после анализа финансового состояния, а также общая оценка финансового состояния организации и его изменения за анализируемый период.

   На основе всех проведенных расчетов и видов анализа формируется комплексное заключение о финансовом состоянии ГУП. Выявляются ключевые риски, определяются их потенциальные последствия и формулируются предварительные рекомендации.

6. При наличии оснований для признания структуры баланса неудовлетворительной, решение о ближайших перспективах в изменении финансового положения предприятия делается на основании определения значения коэффициента восстановления платежеспособности.

   Если финансовые показатели указывают на риск неплатежеспособности, рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (К_вп). Он показывает возможность восстановления нормальной текущей ликвидности предприятия в течение 6 месяцев после отчетной даты.

   Формула расчета коэффициента восстановления платежеспособности:

   Квп = (Ктл.кон + 6/Т × (Ктл.кон − Ктл.нач)) / Ктл.норм

   Интерпретация: Если значение К_вп > 1, это указывает на наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность. Если значение К_вп < 1, это свидетельствует об отсутствии такой возможности, что требует немедленного принятия антикризисных мер.

Грамотное прохождение всех этих этапов позволяет ГУП создать надежную основу для раннего выявления финансовых рисков и своевременного реагирования на них, повышая тем самым свою финансовую устойчивость и предсказуемость.

Интеграция современных аналитических методов

В эпоху цифровизации и экспоненциального роста объемов данных, традиционные методы финансового анализа, хотя и остаются основой, уже не всегда достаточны для полного и точного прогнозирования банкротства. Начиная с 2000-х годов, наблюдается устойчивая тенденция перехода к машинному обучению (Machine Learning, ML) и применению методов анализа больших данных (Big Data) для выявления рисков банкротства. Эти передовые аналитические инструменты предлагают значительно большую точность, скорость и способность обнаруживать скрытые закономерности.

Почему машинное обучение и Big Data?

• Обработка огромных объемов данных: Алгоритмы ML способны анализировать сотни и тысячи факторов одновременно, включая не только финансовые показатели, но и операционные данные, информацию о контрагентах, рыночные тренды.
• Выявление нелинейных зависимостей: Методы машинного обучения способны обнаруживать сложные, нелинейные зависимости между показателями, которые остаются невидимыми для классических статистических моделей.
• Автоматизация и скорость: После обучения модели способны обрабатывать новые данные и генерировать прогнозы практически в реальном времени.
• Адаптивность: Модели ML могут постоянно обучаться на новых данных, адаптируясь к меняющимся экономическим условиям и специфике деятельности ГУП.

Применение конкретных методов:

1. Анализ временных рядов (Time Series Analysis): Позволяет изучать динамику финансовых показателей ГУП в течение длительных периодов времени. Алгоритмы могут выявлять сезонные колебания, тренды и аномалии. Необъяснимое падение выручки или рост дебиторской задолженности, не связанный с сезонностью, может быть ранним индикатором.
2. Машина опорных векторов (Support Vector Machine, SVM): Мощный алгоритм классификации, который может быть использован для построения моделей прогнозирования банкротства. SVM эффективно работает даже с высокоразмерными данными.
3. Нейронные сети (Neural Networks): Могут обрабатывать очень сложные наборы данных и обнаруживать неочевидные взаимосвязи, что позволяет создавать многоуровневые системы прогнозирования, учитывающие широкий спектр факторов.
4. Случайный лес (Random Forest) и градиентный бустинг (Gradient Boosting): Эти ансамблевые методы показывают высокую эффективность в задачах классификации и прогнозирования, обеспечивая высокую точность и устойчивость к выбросам в данных.

Интеграция этих методов в систему мониторинга ГУП позволяет перейти от реактивного к проактивному управлению рисками. Система, обученная на обширных исторических данных, сможет с высокой степенью вероятности предсказывать возможные кризисные ситуации задолго до их наступления, давая руководству и органам государственного управления достаточно времени для разработки и реализации эффективных антикризисных мер.

Практические рекомендации по внедрению системы мониторинга в ГУП

Внедрение комплексной системы мониторинга и ранней диагностики банкротства в государственные унитарные предприятия — это стратегически важная задача, требующая не только технических решений, но и организационных преобразований. Чтобы система работала эффективно и приносила реальную пользу, необходимо следовать четким практическим рекомендациям.

1. Формирование межфункциональной рабочей группы:

   Включить представителей финансового отдела, планово-экономического отдела, юридической службы, IT-отдела и руководства ГУП, а также представителей органа-собственника. Эта группа будет отвечать за разработку, внедрение и регулярное обновление системы.

2. Выбор и адаптация индикаторов и моделей:

   Рекомендуется использовать комбинацию российских моделей (например, Сайфуллина-Кадыкова, Донцовой-Никифоровой) как базовый слой, дополняя их зарубежными для кросс-проверки. Критически важно ввести дополнительные показатели, отражающие специфику деятельности ГУП: доля государственного заказа в общей выручке, соотношение объема субсидий к операционным расходам, коэффициент выполнения государственного задания.

3. Разработка и автоматизация сбора данных:

   Создать централизованную базу данных, агрегирующую финансовую, операционную, отраслевую и макроэкономическую информацию. Максимально автоматизировать сбор и ввод данных из бухгалтерских программ. Обеспечить строгий контроль за качеством и достоверностью данных.

4. Внедрение аналитических инструментов и платформ:

   Использовать специализированное программное обеспечение для финансового анализа и бизнес-аналитики (BI-системы).

   Для более продвинутой диагностики рассмотреть внедрение решений на базе машинного обучения.

5. Формирование отчетности и визуализации:

   Разработать интерактивные дашборды (панели мониторинга), которые в наглядной форме отображают ключевые индикаторы финансового состояния и риски банкротства. Отчетность должна формироваться с заданной периодичностью (ежемесячно, ежеквартально) и быть доступной для руководства и курирующих органов.

6. Механизм принятия управленческих решений:

   Разработать четкий регламент действий при выявлении предкризисных признаков. Подготовить различные сценарии антикризисного управления для разных уровней риска, что позволит оперативно реагировать без потери времени на разработку планов.

7. Обучение персонала:

   Обеспечить обучение сотрудников, задействованных в системе мониторинга, работе с новыми инструментами, интерпретации результатов и принятию решений.

Внедрение такой комплексной системы позволит ГУП не только выявлять риски банкротства на самых ранних стадиях, но и принимать обоснованные, своевременные управленческие решения, направленные на повышение финансовой устойчивости и обеспечение стабильной работы в интересах государства и общества.

Выводы и рекомендации

Проведенное исследование позволило глубоко погрузиться в теоретические основы диагностики и предотвращения банкротства, а также проанализировать специфику их применения к государственным унитарным предприятиям. Мы выявили, что проблема финансовой несостоятельности ГУП требует особого, комплексного подхода, отличного от диагностики коммерческих структур, что обусловлено их двойственной природой — как хозяйствующих субъектов, так и исполнителей государственных функций.

Ключевые выводы исследования:

1. Теоретические основы: Финансовая устойчивость, ликвидность и платежеспособность являются взаимосвязанными и фундаментальными индикаторами здоровья предприятия. Финансовый анализ выступает незаменимым инструментом для глубокой оценки этих показателей и выявления предкризисных тенденций.
2. Методики диагностики банкротства: Сравнительный анализ моделей прогнозирования банкротства показал их высокую ценность, но также выявил ограничения для прямого применения к ГУП. Российские модели, такие как Донцовой-Никифоровой и Иркутской ГЭА, являются наиболее адаптированными, но требуют обязательной модификации.
3. Специфика ГУП: Финансовая устойчивость ГУП подвержена влиянию специфических факторов, таких как государственные субсидии, выполнение социальных функций и зависимость от государственных заказов. Эти факторы требуют введения дополнительных, специфических индикаторов.
4. Правовое регулирование: Актуальная нормативно-правовая база предусматривает особые процедуры для стратегических предприятий и ГУП, а изменения 2024-2025 годов требуют постоянного мониторинга и адаптации внутренней политики ГУП.
5. Система мониторинга: Разработка комплексной системы мониторинга и ранней диагностики банкротства для ГУП критически важна. Интеграция современных аналитических методов, таких как машинное обучение, позволяет существенно повысить точность и оперативность прогнозирования рисков.

Практические рекомендации для руководителей ГУП и органов государственного управления:

1. Индивидуализация диагностических моделей: Не применять стандартные модели диагностики банкротства «вслепую». Каждому ГУП следует адаптировать выбранные модели, внося корректировки в весовые коэффициенты или добавляя специфические для своей отрасли и формы собственности показатели.
2. Развитие системы управленческого учета и финансового контроллинга: Внедрение комплексных систем бюджетирования и планирования критически важно. Это позволит не только отслеживать финансовые потоки, но и выявлять отклонения от плановых показателей на ранних этапах, а также оперативно принимать корректирующие меры.
3. Постоянный мониторинг специфических факторов риска: Органам государственного управления и руководству ГУП необходимо уделять особое внимание мониторингу таких факторов, как объемы государственного заказа, своевременность и полнота получения субсидий, изменения в регуляторной политике и тарифном регулировании.
4. Оптимизация структуры активов и пассивов: Активное управление ликвидностью и платежеспособностью через сбалансирование сроков обязательств и активов. Это включает ужесточение политики по управлению дебиторской задолженностью и нормирование запасов.
5. Использование современных аналитических инструментов: Инвестировать в развитие компетенций в области Data Science и внедрение инструментов машинного обучения для создания интеллектуальных систем ранней диагностики. Эти системы способны обрабатывать большой объем данных и выявлять сложные, неочевидные взаимосвязи, что значительно повысит точность прогнозов.
6. Межведомственное взаимодействие: Для органов государственного управления важно наладить эффективное межведомственное взаимодействие и обмен информацией для оперативного реагирования на финансовые проблемы ГУП, особенно стратегического значения.
7. Регулярное повышение квалификации: Руководящему составу и специалистам ГУП необходимо регулярно проходить обучение по новым методикам финансового анализа, антикризисного управления и изменениям в законодательстве о банкротстве.

Внедрение этих рекомендаций позволит государственным унитарным предприятиям и органам государственного управления не только минимизировать риски банкротства, но и повысить общую эффективность использования государственной собственности, обеспечивая стабильность и устойчивое развитие в долгосрочной перспективе.

Список использованной литературы

1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент. Москва: Инфра-М, 2007. 239 с.
2. Баринов В.А. Антикризисное управление: Учеб. пособие. Москва: ИД ФБК-ПРЕСС, 2006. 514 с.
3. Жарковская Е.П. Антикризисное управление: Учебник. Москва: ОМЕГА-Л, 2005. 355 с.
4. Захаров В.Я., Блинов А.О., Хавин Д.В. Антикризисное управление. Теория и практика: учебное пособие для ВУЗов, обучающихся по специальностям экономики и управления (060000).

   Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.

5. Зуб А.Т. Антикризисное управление: учебное пособие для студентов ВУЗов. Москва: Аспект Пресс, 2005.
6. Карелина С.А. Правовое регулирование несостоятельности (банкротства): учеб.-практ. Пособие. Москва: Волтерс Клувер, 2006.
7. Коротков Э.М. Антикризисное управление: Учебник. Под ред. Э.М. Короткова. Москва: ИНФРА-М, 2007. 431 с.
8. Попов Р.А. Антикризисное управление: Учебник. Москва: Высш. школа, 2005. 428 с.
9. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. 4-е изд., перераб. и доп. Москва: ИНФРА-М, 2005. 328 с.
10. Титов В.И. Экономика предприятия. Москва: Эксмо, 2008. 416 с.
11. Тюрина А.В. Финансовый менеджмент: практикум. Москва: Юнити, 2004. 127 с.
12. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. Под ред. Стояновой Е.С. 2-е изд., перераб. и доп. Москва: Изд-во Перспектива, 2006. 574 с.
13. Юн Г.Б. Методология антикризисного управления: учеб.-практ. Пособие. Москва: Дело, 2004.
14. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)». С изменениями и дополнениями на 1 мая 2005 года. Москва: Изд-во Эскмо, 2005.
15. Оценка вероятности банкротства предприятия, анализ, методы и диагностика вероятности. Юридическая компания «Старт». URL: https://start-lf.ru/ocenka-veroyatnosti-bankrotstva-predpriyatiya/ (дата обращения: 09.10.2025).
16. Прогноз ИГЭА риска банкротства (иркутская модель).

    Anfin.Ru — Финансовый анализ. URL: https://anfin.ru/stati/prognoz-igea-riska-bankrotstva-irkutskaya-model (дата обращения: 09.10.2025).

17. Изменения в законе о банкротстве в 2025 году. bankirro. URL: https://bankirro.ru/izmeneniya-v-zakone-o-bankrotstve-v-2025-godu/ (дата обращения: 09.10.2025).
18. Финансовый анализ предприятия: цель, методы и программа для аналитики. URL: https://www.audit-it.ru/articles/finance/finanaliz/a67/1039833.html (дата обращения: 09.10.2025).
19. Методы финансового анализа. www.e-xecutive.ru. URL: https://www.e-xecutive.ru/finance/financial-analysis/1987515-metody-finansovogo-analiza (дата обращения: 09.10.2025).
20. Ликвидность и платёжеспособность предприятия: что это такое, оценка организации и как рассчитать показатели. Альфа-Банк. URL: https://alfabank.ru/corporate/support/articles/platezhesposobnost-i-likvidnost-predpriyatiya/ (дата обращения: 09.10.2025).
21. Финансовая устойчивость. Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A4%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D1%8F_%D1%83%D1%81%D1%82%D0%BE%D0%B9%D1%87%D0%B8%D0%B2%D0%BE%D1%81%D1%82%D1%8C (дата обращения: 09.10.2025).
22. Пути повышения ликвидности и платежеспособности. Finalon.com. URL: https://finalon.com/ru/articles/ways-to-increase-liquidity-and-solvency/ (дата обращения: 09.10.2025).
23. ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» 2025. ЕЦЗ.РФ. URL: https://ecz.ru/bankrotstvo/fz-o-nesostoyatelnosti-bankrotstve (дата обращения: 09.10.2025).
24. Ликвидность и платежеспособность предприятия. Анализ и методы повышения. Статья в журнале «Молодой ученый». URL: https://moluch.ru/archive/445/98263/ (дата обращения: 09.10.2025).
25. Платежеспособность и ликвидность компании: зачем считать и как повысить. URL: https://kontur.ru/articles/65301 (дата обращения: 09.10.2025).
26. Финансовый анализ в процедурах несостоятельности (банкротства).

    naukaru.ru. URL: https://naukaru.ru/ru/nauka/article/18981/view (дата обращения: 09.10.2025).

27. Пути повышения платежеспособности предприятия. Финансовый директор. URL: https://fd.ru/articles/159496-puti-povysheniya-platejesposobnosti-predpriyatiya (дата обращения: 09.10.2025).
28. Модели прогнозирования банкротства российских предприятий: отраслевые особенности. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/modeli-prognozirovaniya-bankrotstva-rossiyskih-predpriyatiy-otraslevye-osobennosti (дата обращения: 09.10.2025).
29. Закон о значительных изменениях в сфере банкротства действует с 29 мая 2024 года. URL: https://kadis.ru/news/462151 (дата обращения: 09.10.2025).
30. Виды и методы финансового анализа. ПланФакт. URL: https://planfact.io/blog/vidy-i-metody-finansovogo-analiza/ (дата обращения: 09.10.2025).
31. Ликвидность и платежеспособность: примеры расчета и анализа основных коэффициентов. Первый Бит. URL: https://www.b-g.by/knowledge/articles/likvidnost-i-platezhesposobnost/ (дата обращения: 09.10.2025).
32. Какие изменения в федеральный закон о банкротстве вступают в силу 1 сентября. НСПАУ. URL: https://nspau.ru/press-tsentr/novosti/kakie-izmeneniya-v-federalnyy-zakon-o-bankrotstve-vstupayut-v-silu-1-sentyabrya/ (дата обращения: 09.10.2025).
33. Финансовый анализ. Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A4%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D0%B9_%D0%B0%D0%BD%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D0%B7 (дата обращения: 09.10.2025).
34. Финансовый анализ предприятия: стартовый гайд для тех, кто хочет быстро разобраться в теме. Skillbox. URL: https://skillbox.ru/media/marketing/finansovyy_analiz_predpriyatiya_chto_eto_i_kak_ego_provesti_vidy_etapy_metody_pokazateli/ (дата обращения: 09.10.2025).
35. Оценка финансовой устойчивости бизнеса. www.e-xecutive.ru. URL: https://www.e-xecutive.ru/finance/financial-analysis/1987514-otsenka-finansovoi-ustoichivosti-biznesa (дата обращения: 09.10.2025).
36. Методики оценки вероятности банкротства. URL: https://www.elibrary.ru/download/elibrary_28941030_10444583.pdf (дата обращения: 09.10.2025).
37. РАЗВИТИЕ МОДЕЛЕЙ ПРОГНОЗИРОВАНИЯ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА В КОНТЕКСТЕ ФИНАНСОВОЙ БЕЗОПАСНОСТИ БИЗНЕСА. ИЦ РИОР — Эдиторум. URL: https://www.elibrary.ru/download/elibrary_44026330_51319082.pdf (дата обращения: 09.10.2025).
38. Модель Таффлера. Финансовый анализ. URL: https://finzz.ru/model-tafflera.html (дата обращения: 09.10.2025).
39. Что меняется в Федеральном законе №127-ФЗ о банкротстве с 1 сентября 2025? Преимущества решения iDSystems для взаимодействия банков с СФР. URL: https://idsys.ru/blog/chto-menyaetsya-v-federalnom-zakone-127-fz-o-bankrotstve-s-1-sentyabrya-2025 (дата обращения: 09.10.2025).
40. Финансовое оздоровление: план, сроки процедуры при банкротстве, цель мероприятия. URL: https://kontur.ru/articles/73429 (дата обращения: 09.10.2025).
41. ЛОГИЧЕСКИЕ МОДЕЛИ ДИАГНОСТИКИ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ. Сапегина А.А. URL: https://www.elibrary.ru/download/elibrary_30088921_11429952.pdf (дата обращения: 09.10.2025).
42. СРАВНИТЕЛЬНАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА МОДЕЛЕЙ ОЦЕНКИ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sravnitelnaya-harakteristika-modeley-otsenki-veroyatnosti-bankrotstva-predpriyatiya (дата обращения: 09.10.2025).
43. Зарубежные и Российские методики прогнозирования банкротства. dis.ru. URL: https://www.dis.ru/library/manag/archive/2005/5/3277.html (дата обращения: 09.10.2025).
44. Проверка существующих методик прогнозирования банкротства в условиях современной российской экономики. URL: https://www.elibrary.ru/download/elibrary_43878204_27218386.pdf (дата обращения: 09.10.2025).
45. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/puti-povysheniya-platezhesposobnosti-i-likvidnosti-predpriyatiya (дата обращения: 09.10.2025).
46. Модель Иркутской государственной экономической академии (r-модель).

    URL: https://ppt.ru/art/prognozirovanie-bankrotstva/r-model (дата обращения: 09.10.2025).

47. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия: расчет коэффициентов, формулы для оценки. Финтабло. URL: https://fintablo.ru/blog/likvidnost-i-platezhesposobnost-predpriyatiya/ (дата обращения: 09.10.2025).
48. Методы диагностики вероятности банкротства. Раздел «Контроллинг, экономический анализ». dis.ru. URL: https://www.dis.ru/library/manag/archive/2003/6/3276.html (дата обращения: 09.10.2025).
49. ПОНЯТИЕ БАНКРОТСТВА ОРГАНИЗАЦИИ И МОДЕЛИ ОЦЕНКИ ЕГО ВЕРОЯТНОСТИ. ИЦ РИОР — Эдиторум — Editorum. URL: https://www.elibrary.ru/download/elibrary_44026332_47493237.pdf (дата обращения: 09.10.2025).
50. ПРОГНОЗИРОВАНИЕ БАНКРОТСТВА КАК МЕТОД ОЦЕНКИ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ ОРГАНИЗАЦИЙ. Белгородский государственный технологический университет им. В.Г. Шухова. URL: https://www.elibrary.ru/download/elibrary_32442223_30103762.pdf (дата обращения: 09.10.2025).
51. Сравнительный обзор моделей прогнозирования банкротства. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sravnitelnyy-obzor-modeley-prognozirovaniya-bankrotstva (дата обращения: 09.10.2025).
52. Сравнительный анализ методик прогнозирования банкротства субъектов малого предпринимательства. Высшая школа экономики. URL: https://www.hse.ru/ba/econ/2017/theses/207005853 (дата обращения: 09.10.2025).
53. ОБЗОР ОСНОВНЫХ МОДЕЛЕЙ ОЦЕНКИ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЙ. Elibrary. URL: https://www.elibrary.ru/download/elibrary_43196328_11562208.pdf (дата обращения: 09.10.2025).
54. Прогнозирование вероятности банкротства по модели Таффлера, Тишоу. URL: https://www.ippnou.ru/lms/course_work/view_doc.php?id=3839 (дата обращения: 09.10.2025).
55. Модель Таффлера (Z-счет Таффлера).

    Audit-it.ru. URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/bankruptcy/model-tafflera.html (дата обращения: 09.10.2025).

56. Процедуры оздоровления при формировании эффективного сектора государственных унитарных предприятий. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/protsedury-ozdorovleniya-pri-formirovanii-effektivnogo-sektora-gosudarstvennyh-unitarnyh-predpriyatiy (дата обращения: 09.10.2025).
57. Финансовое оздоровление. Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A4%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B5_%D0%BE%D0%B7%D0%B4%D0%BE%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%BB%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B5 (дата обращения: 09.10.2025).
58. Статья 194. Финансовое оздоровление стратегических предприятий и организаций. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_39331/46d997233633d7b2756d1f95d2c2c019d08e2f84/ (дата обращения: 09.10.2025).