Кредитный рынок России на современном этапе (2020-2025): комплексный анализ, вызовы и перспективы развития

метки: Рынок, Развитие, Кредитный, Ставка, Россия, Технология, Сектор, Бизнес

На современном этапе, когда мировая экономика переживает период беспрецедентной трансформации, кредитный рынок России оказывается под воздействием целого комплекса факторов – от внутренних макроэкономических вызовов до внешнего санкционного давления и стремительной цифровой революции. В этих условиях понимание его структуры, динамики, проблем и перспектив приобретает особую актуальность для экономистов, финансистов и исследователей. Настоящая работа ставит своей целью проведение всестороннего академического анализа развития кредитного рынка Российской Федерации в период с 2020 по 2025 годы, с учетом последних доступных данных и стратегических ориентиров.

Мы исследуем, как ключевая ставка Центрального банка, инфляционные процессы и динамика валового внутреннего продукта формируют контуры кредитного ландшафта. Особое внимание будет уделено структурным изменениям в корпоративном, розничном и ипотечном сегментах, анализу проблемной задолженности и влиянию санкций на финансовый сектор. Помимо этого, мы углубимся в роль государственного регулирования, программ поддержки и оценим, как цифровая трансформация и финтех-инновации меняют облик кредитного рынка, создавая новые возможности и вызовы. Методологической основой исследования послужит критический анализ официальных публикаций Банка России, Росстата, Министерства финансов, а также ведущих аналитических агентств и научных изданий, что обеспечит высокую степень достоверности и академической глубины представленных выводов.

Макроэкономическая среда и ее влияние на кредитный рынок России (2020-2025 гг.)

Современный кредитный рынок – это сложный организм, чутко реагирующий на пульс макроэкономической среды. В России период с 2020 по 2025 годы ознаменовался чередой значительных экономических потрясений и адаптаций, которые оставили глубокий след на финансовых потоках и кредитной активности. От колебаний ключевой ставки до инфляционных вихрей и динамики ВВП – каждый из этих факторов играет свою уникальную роль в формировании ландшафта кредитования, определяя его доступность и привлекательность как для заемщиков, так и для кредиторов.

Динамика ключевой ставки ЦБ РФ и ее трансмиссионный механизм

История ключевой ставки Банка России в рассматриваемый период представляет собой яркую иллюстрацию реакции регулятора на меняющуюся экономическую реальность. Если в июле 2020 года мы наблюдали ее минимальное значение в 4,25%, что было призвано стимулировать экономику в условиях пандемии, то к октябрю 2024 года ставка взлетела до рекордных 21%. Этот пик стал ответом на нарастающее инфляционное давление и необходимость стабилизации финансовой системы. Последующее снижение до 17% к сентябрю 2025 года, которое стало третьим подряд, свидетельствует о начале фазы адаптации и осторожного смягчения денежно-кредитной политики. И что из этого следует? Регулятор демонстрирует гибкость, стремясь найти баланс между борьбой с инфляцией и стимулированием экономического роста, что напрямую отражается на условиях заимствования для всех участников рынка.

Рынок кредитных ресурсов России: комплексный анализ, проблемы ...

... структуры и ключевых драйверов позволяет оценить потенциал и риски для всех участников рынка. Структура и основные показатели рынка кредитных ресурсов Рынок кредитных ресурсов в России можно ... "пирамиды". Кредитный рынок был крайне нестабилен, с высокими процентными ставками и значительными рисками. Ипотечное и потребительское кредитование находились в зачаточном состоянии. Период стабилизации и ...

Трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики – это сложная система каналов, через которые изменение ключевой ставки ЦБ РФ влияет на реальный сектор экономики и, следовательно, на кредитный рынок. Он включает в себя:

• Процентный канал: Изменение ключевой ставки напрямую влияет на ставки межбанковского кредитования, а затем на ставки по кредитам и депозитам для физических и юридических лиц. Повышение ставки делает кредиты дороже, стимулирует сбережения и охлаждает спрос, тогда как снижение – наоборот, удешевляет заимствования, стимулирует потребление и инвестиции.
• Канал инфляционных ожиданий: Решения ЦБ РФ по ключевой ставке сигнализируют о его намерениях в отношении инфляции. Если рынок доверяет регулятору, то повышение ставки снижает инфляционные ожидания, что, в свою очередь, может привести к снижению темпов роста цен.
• Кредитный канал: Изменение ставок влияет на доступность и стоимость кредитов, что непосредственно сказывается на объемах кредитования и инвестиционной активности.
• Валютный канал: Ключевая ставка влияет на привлекательность рубля для иностранных инвесторов и, как следствие, на валютный курс. Укрепление рубля может способствовать снижению инфляции за счет удешевления импорта.

Целью Банка России, как многократно заявлялось, является возвращение инфляции к целевому уровню в 4% годовых. Процесс трансляции изменений ключевой ставки в динамику совокупного спроса и инфляции занимает от 3 до 6 кварталов, что подчеркивает инерционность денежно-кредитной политики и необходимость долгосрочного планирования. В течение 2025 года денежные условия, хотя и улучшились, остаются достаточно жесткими, что объясняется необходимостью продолжать борьбу с инфляцией, которая более двух лет превышает целевой показатель. Какой важный нюанс здесь упускается? Инерционность процесса означает, что сегодняшние решения ЦБ будут ощутимы на рынке лишь через несколько месяцев, требуя от бизнеса и населения долгосрочного стратегического видения, а не сиюминутной реакции.

Инфляционные процессы и их воздействие на кредитную активность

Инфляция является одним из наиболее дестабилизирующих факторов для кредитного рынка. Ее динамика в России за последние годы демонстрирует значительную волатильность:

Год	Годовая инфляция (%)
2020	4,9
2021	8,39
2022	11,94
2023	7,42
2024	9,52
Август 2025	8,14
Консенсус-прогноз 2025	6,8
Прогноз ЦБ РФ по возвращению к 4%	К 2028 году

Таблица 1: Динамика годовой инфляции в России, 2020-2025 гг.

Высокая инфляция обесценивает денежные средства, что вынуждает Центральный банк повышать ключевую ставку для стабилизации цен. Это, в свою очередь, приводит к удорожанию кредитов для бизнеса и населения. Примером может служить период с конца 2024 года по середину 2025 года, когда ключевая ставка находилась на высоком уровне. Несмотря на начавшийся с середины июля 2025 года процесс дефляции, годовой уровень инфляции в августе 2025 года все еще составлял 8,14%, что значительно выше целевого показателя ЦБ РФ. И что из этого следует? Заемщикам необходимо учитывать не только номинальные процентные ставки, но и реальную стоимость заемных средств, которая может быть существенно скорректирована инфляцией, влияющей на покупательную способность будущих доходов.

Воздействие инфляции на кредитную активность многогранно:

• Для заемщиков: Удорожание кредитов снижает доступность заемных средств, особенно для долгосрочных инвестиций. В условиях высокой инфляции реальная стоимость будущих платежей по кредитам снижается, что может стимулировать заимствования, но только при условии, что номинальные процентные ставки не слишком высоки. Однако, как правило, высокая инфляция сопровождается высокими ставками, что сдерживает кредитную активность.
• Для кредиторов (банков): Высокая инфляция увеличивает инфляционные риски, что заставляет банки закладывать более высокую премию за риск в процентные ставки. Это также может привести к ухудшению качества кредитного портфеля, поскольку заемщикам становится сложнее обслуживать долги в условиях роста цен.
• Для сбережений: Высокие процентные ставки по депозитам, как реакция на высокую инфляцию и ключевую ставку, стимулируют сберегательную активность населения, отвлекая часть средств от потребления и инвестиций.

Таким образом, инфляционные процессы и политика ЦБ РФ по их сдерживанию формируют сложную, динамичную среду для кредитного рынка, где постоянно балансируются стимулы к заимствованиям и сбережениям.

Динамика ВВП и основные драйверы экономического роста

Динамика ВВП России служит индикатором общего состояния экономики и ее способности генерировать спрос на кредитные ресурсы. Период с 2020 по 2025 годы продемонстрировал череду спадов и подъемов:

Год	Рост ВВП (%)
2020	-2,7
2021	5,9
2022	-1,2
2023	4,1
2024	4,3
I кв. 2025	1,4
II кв. 2025	1,1
Прогноз 2025	1,4

Таблица 2: Динамика ВВП России, 2020-2025 гг.

Спад в 2020 году был обусловлен пандемией COVID-19, а в 2022 году – геополитическими факторами и санкционным давлением. Однако в 2023 и 2024 годах экономика продемонстрировала уверенный рост, а в I и II кварталах 2025 года этот тренд продолжился, хотя и с некоторым замедлением. Какой важный нюанс здесь упускается? Несмотря на общее замедление роста в начале 2025 года, структура вклада отраслей показывает, что экономика перестраивается, находя внутренние точки опоры в условиях внешних ограничений.

Основной вклад в рост ВВП в I квартале 2025 года внесли следующие отрасли:

• Строительство (7,3% роста валовой добавленной стоимости): Этот сектор является одним из ключевых потребителей кредитных ресурсов, особенно в условиях действия государственных программ поддержки ипотеки и развития инфраструктурных проектов.
• Обрабатывающие производства (4,5% роста): Рост в этой сфере свидетельствует об адаптации бизнеса к новым условиям и поиске внутренних ресурсов для развития, а также о замещении импорта.
• Деятельность гостиниц и предприятий общественного питания (6,8% роста): Отражает оживление внутреннего туризма и потребительской активности.
• Финансы и страхование: Рост этого сектора является естественным следствием адаптации экономики и потребностей бизнеса в финансовых услугах.
• Информационные технологии и связь (2,8% роста): Сектор ИТ продолжает демонстрировать уверенный рост, чему способствуют государственные программы поддержки и высокий спрос на цифровые решения.
• Сельское, лесное хозяйство, охота, рыболовство и рыбоводство (1,1% роста): Традиционно важный сектор, обеспечивающий продовольственную безопасность и экспорт.

Важно отметить, что потребительские отрасли экономики остаются лидерами роста, что может указывать на поддержание внутреннего спроса, несмотря на жесткую денежно-кредитную политику. В то же время, экспортные отрасли демонстрируют отставание из-за неблагоприятных внешнеэкономических и геополитических факторов, что ограничивает их инвестиционный потенциал и спрос на кредиты для развития экспортно-ориентированных производств.

В целом, макроэкономическая среда последних лет характеризовалась высокой степенью неопределенности, что требовало от кредитного рынка гибкости и адаптивности. Динамика ключевой ставки, инфляции и ВВП тесно переплетаются, формируя сложную картину, в которой банки и заемщики вынуждены постоянно корректировать свои стратегии.

Структурные изменения и особенности развития ключевых сегментов кредитного рынка

Кредитный рынок России за последние пять-семь лет претерпел значительные структурные изменения, обусловленные как макроэкономической волатильностью, так и государственной политикой, а также адаптацией участников к новым реалиям. Рассмотрим особенности развития его ключевых сегментов.

Корпоративное кредитование: объемы, динамика и цели

Корпоративное кредитование, являющееся фундаментом для развития реального сектора экономики, демонстрирует стабильный, хоть и умеренный, рост. По данным Сбербанка, в сентябре 2025 года его корпоративный кредитный портфель (без учета валютной переоценки) вырос на 2,7% за месяц, достигнув 29,4 трлн рублей. В масштабах всей банковской системы России корпоративный кредитный портфель к первому полугодию 2025 года возрос на 1,9%, составив 86,6 трлн рублей (а с учетом корпоративных облигаций – 92,5 трлн рублей).

Прогноз роста корпоративного кредитования на 2025 год оценивается в диапазоне от 8% до 13%. Однако важно отметить, что этот рост носит преимущественно умеренный характер и направлен на финансирование оборотных средств предприятий, а не на запуск новых масштабных инвестиционных проектов. Это объясняется высокой ключевой ставкой ЦБ РФ, которая делает долгосрочные инвестиции менее привлекательными, и общей экономической неопределенностью. Исключением является финансирование жилищной недвижимости, которое продолжает пользоваться государственной поддержкой. И что из этого следует? Для реального сектора экономики это означает, что приоритет отдается поддержанию текущей деятельности, а не стратегическому расширению, что может замедлить долгосрочное развитие.

Таким образом, корпоративное кредитование выступает в большей степени как инструмент поддержания текущей операционной деятельности бизнеса в условиях изменяющейся экономической конъюнктуры, нежели как драйвер активного инвестиционного развития.

Розничное кредитование: ипотека, потребительские кредиты и кредитные карты

Розничный сегмент кредитного рынка является одним из наиболее динамичных, но и наиболее чувствительных к изменениям в экономике и регуляторной политике. Общий розничный кредитный портфель банковской системы на 1 июня 2025 года составил 34,8 трлн рублей, увеличившись на 0,4% за месяц. Сбербанк прогнозирует, что по итогам 2025 года розничный портфель останется примерно на текущем уровне, возможен рост за счет ипотеки.

Ипотечное кредитование

Ипотека традиционно является локомотивом розничного кредитования, особенно благодаря активной государственной поддержке. Ипотечный кредитный портфель Сбербанка в сентябре 2025 года увеличился на 1,5% за месяц (на 7,6% с начала года), достигнув 11,6 трлн рублей, при этом выдачи составили 280 млрд рублей. В целом по банковской системе, совокупная задолженность физических лиц по ипотечным жилищным кредитам на 1 сентября 2025 года составила 20,555 трлн рублей, показав годовой прирост в 3,6%.

Однако, несмотря на внушительные объемы портфеля, наблюдается сокращение выдачи новой ипотеки. За девять месяцев 2025 года объем выданной ипотеки в РФ сократился на 33,5% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, составив 2,59 трлн рублей. В августе 2025 года было выдано 85,1 тыс. рублевых ипотечных кредитов на сумму 392,3 млрд рублей. Примечательно, что около 82% всех выдач пришлось на программы господдержки, что подтверждает их ключевую роль в поддержании рынка.

Центральный банк РФ выражает недовольство высокими темпами роста объемов ипотеки, особенно из-за льготных программ, считая это фактором риска для финансовой стабильности и инфляции. ЦБ РФ подтвердил свой прогноз роста ипотечного кредитования на 2025 год на уровне 3-6%, ранее сократив верхнюю границу коридора с 8% до 6%, что свидетельствует о желании регулятора охладить рынок. Какой важный нюанс здесь упускается? Несмотря на благородные цели поддержки населения, чрезмерное стимулирование ипотеки может привести к формированию «пузыря» на рынке недвижимости, что в долгосрочной перспективе несет риски для всей финансовой системы.

Потребительские кредиты

Портфель необеспеченных потребительских кредитов по банковской системе в первом полугодии 2025 года снизился на 2,6%, составив 13,8 трлн рублей. В Сбербанке этот портфель в сентябре 2025 года снизился на 0,6% за месяц (на 12,1% с начала года), с выдачами в 151 млрд рублей.

Динамика выдачи потребительских кредитов неоднозначна. В июле 2025 года российские банки выдали 1,56 млн потребительских кредитов, что на 13,1% больше, чем в предыдущем месяце. Однако это на 46,5% меньше, чем в июле 2024 года, что указывает на долгосрочный тренд к сокращению объемов. Средний размер выданного потребительского кредита в апреле 2025 года составил 175,9 тыс. рублей, демонстрируя восходящую динамику третий месяц подряд. Банк России прогнозирует рост портфеля необеспеченных потребительских кредитов от -1% до +4% по итогам 2025 года.

Кредитные карты

Портфель кредитных карт Сбербанка в сентябре 2025 года увеличился на 0,6% за месяц (на 7,9% с начала года) до 2,5 трлн рублей. Однако, как и в случае с потребительскими кредитами, наблюдается существенное сокращение выдачи новых карт и одобренных лимитов. Количество новых выданных кредитных карт в январе-апреле 2025 года сократилось более чем в 2 раза (на 50,9%) по сравнению с аналогичным периодом 2024 года, составив 4,35 млн единиц. В июне 2025 года было выдано 1,03 млн новых кредитных карт, что на 55,2% меньше, чем в июне 2024 года. Совокупный объем одобренных лимитов по кредитным картам в мае 2025 года снизился до 128 млрд рублей, что почти вдвое ниже майского показателя 2024 года.

Эти тенденции свидетельствуют о более консервативной политике банков в отношении необеспеченного кредитования и об охлаждении спроса со стороны населения, отчасти из-за высоких процентных ставок. И что из этого следует? Уменьшение доступности необеспеченных кредитов и кре��итных карт вынуждает население более осмотрительно подходить к своим расходам, что может как стабилизировать долговую нагрузку, так и замедлить потребительскую активность.

Проблемная задолженность: динамика и риски

Рост проблемной задолженности является серьезным вызовом для стабильности кредитного рынка. В Сбербанке доля просроченной задолженности в сентябре 2025 года сократилась до 2,6%, что является позитивным сигналом для крупнейшего банка страны. Однако в целом по банковской системе ситуация неоднозначна.

К середине 2025 года доля проблемных кредитов в корпоративном кредитовании составила 4,1% (3,3 трлн рублей), а в розничном кредитовании – 5,7% (2,1 трлн рублей).

Особую обеспокоенность вызывает рекордный объем просроченной задолженности по потребительским кредитам, достигший 1,5 трлн рублей к маю 2025 года, что составило 5,7% от всего розничного портфеля.

Региональные особенности также проявляются. Например, в Санкт-Петербурге к августу 2025 года доля просроченной задолженности в портфелях малого и среднего бизнеса достигла 8%, увеличившись с января на 2,4 процентных пункта, тогда как по стране в целом она составила 5% (рост на 1 процентный пункт).

Более того, ЦБ РФ зафиксировал увеличение объема просроченной задолженности по ипотеке в Санкт-Петербурге на 97% за год, достигнув 8,2 млрд рублей к осени 2025 года, при общем долге по жилищным займам в городе в 1,2 трлн рублей. Агентство «Эксперт РА» прогнозирует дальнейший рост доли просроченной задолженности по кредитам МСП до 5% по итогам 2025 года.

Это подчеркивает необходимость усиления риск-менеджмента со стороны банков и внимательного мониторинга со стороны регулятора для предотвращения системных рисков.

Государственное регулирование и меры поддержки кредитного рынка

В условиях динамичной и часто непредсказуемой макроэкономической среды, роль государства в регулировании и поддержке кредитного рынка становится критически важной. В России эти функции преимущественно возложены на Центральный банк и Правительство, которые разрабатывают и реализуют единую денежно-кредитную и экономическую политику.

Роль Центрального банка Российской Федерации

Центральный банк Российской Федерации (ЦБ РФ) является ключевым институтом, формирующим каркас для функционирования кредитного рынка. Его основные цели, закрепленные законодательно, включают:

1. Защита и обеспечение устойчивости рубля.
2. Развитие и укрепление банковской системы Российской Федерации.
3. Обеспечение стабильности и развитие национальной платежной системы и финансового рынка.

Эти цели достигаются через широкий спектр функций:

• Разработка и проведение единой государственной денежно-кредитной политики: Основным документом является «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2025 год и период 2026 и 2027 годов», где приоритетом обозначена ценовая стабильность (инфляция вблизи 4%).
• Лицензирование и надзор за кредитными организациями: ЦБ РФ устанавливает жесткие правила для банков, обеспечивая их финансовую устойчивость и минимизируя системные риски.
• Установление обязательных нормативов: Эти нормативы критически важны для поддержания стабильности банковской системы:
  • Норматив достаточности капитала (Н1): Минимум 8%. Показывает способность банка поглощать убытки.
  • Нормативы ликвидности (Н2, Н3, Н4): Обеспечивают способность банка выполнять свои обязательства в срок (минимум 15%, 50% и 120% соответственно).
  • Норматив максимального размера риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков (Н6): Максимум 25%. Ограничивает концентрацию рисков.
  • Предстоящие изменения: С 18 августа 2025 года банки с универсальной лицензией перейдут на финализированный, более риск-чувствительный подход к расчету нормативов достаточности капитала в соответствии с Инструкциями Банка России № 220-И и № 221-И. Это усилит требования к капиталу и риск-менеджменту.
• Организация системы рефинансирования: Предоставление банкам ликвидности для поддержания их платежеспособности.
• Регулирование валютного рынка: Хотя ЦБ РФ не устанавливает целевых ориентиров по валютному курсу, он может проводить валютные интервенции для обеспечения финансовой стабильности или в связи с бюджетным правилом.
• Продление полномочий по оперативным мерам: Предложено продлить до 31 декабря 2026 года полномочия ЦБ РФ по принятию оперативных мер, направленных на обеспечение финансовой стабильности, включая установление дополнительных требований к кредитным организациям и ограничение операций.

ЦБ РФ также активно участвует в реализации Основных направлений развития финансового рынка РФ, которые включают повышение роли рынка капитала, совершенствование инструментов долгосрочных сбережений и защиту прав инвесторов.

Программы государственной поддержки кредитования

Правительство и Центральный банк активно используют инструменты государственной поддержки для стимулирования кредитования в приоритетных отраслях и сегментах, что является ответом на экономические вызовы и санкционное давление.

1. Программа субсидирования кредитов от Минэкономразвития и ЦБ РФ:

• Цель: Поддержка организаций в приоритетных отраслях, таких как туризм, производство, логистика, ИТ, наука.
• Условия: Льготная ставка «ключевая ставка ЦБ минус 3,5%», срок до 10 лет, объем от 50 млн рублей.
• Поддержка МСП: В рамках новой программы льготного инвестиционного кредитования МСП на 2025–2030 годы ежегодный лимит кредитования составляет 100 млрд рублей. Максимальная ставка для заемщиков – 17,5% при ключевой ставке 21%. Общий объем субсидий на этот период составит 238 млрд рублей, из них 57,6 млрд рублей выделено на 2025 год и 49 млрд рублей на 2026 год. Приоритет отдается компаниям, занимающимся импортозамещением и цифровизацией.

2. «Промышленная ипотека»:

• Цель: Стимулирование приобретения, строительства, реконструкции и модернизации производственной недвижимости.
• Условия: Ставка от 9% до 11% годовых, срок до 7 лет, размер кредита до 500 млн рублей.
• Эффективность: В 2024 году было выдано 205 льготных кредитов, что значительно меньше 834 кредитов годом ранее. Это сокращение связано с ужесточением условий, снижением объемов субсидирования и введением плавающей ставки, что снижает привлекательность программы для бизнеса.

3. Государственная поддержка жилищного кредитования:

• Завершение «Льготной ипотеки»: С 2 июля 2024 года программа «Льготная ипотека» по ставке до 8% прекратила свое действие. Это отражает стремление ЦБ РФ охладить перегретый ипотечный рынок и снизить инфляционные риски.
• Продолжающиеся программы: Актуальными остаются программы:
  • Погашение ипотеки многодетным семьям: Выплата в размере 450 тысяч рублей.
  • «Сельская ипотека»: Ставка от 0,1% (на приграничных территориях) до 3% годовых, первоначальный взнос от 10%, срок до 25 лет, максимальная сумма до 6 млн рублей. Программа является бессрочной и направлена на развитие сельских территорий.
  • «Дальневосточная и арктическая ипотека»: Ставка 2% годовых (может быть увеличена до 3% без страхования жизни), срок до 20 лет, сумма до 6 млн рублей (или до 9 млн рублей для жилья площадью более 60 м²).

    Эти программы призваны стимулировать развитие стратегически важных регионов.

4. Поддержка МСП через рынок капитала:

• В рамках федерального проекта «Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы» (2025-2030 гг.) утверждено субсидирование МСП при размещении ценных бумаг на бирже и акций на инвестиционных платформах.
• Механизм: С 1 октября 2025 года начался прием заявок на второй отбор по данной программе. Общий объем распределяемой суммы в рамках текущего отбора составляет 171 808 300 рублей. Субсидия компенсирует затраты на организацию и размещение акций и облигаций, оплату рейтинговых, аудиторских и юридических услуг, а также услуг по привлечению инвестиций и услуг регистратора. Это способствует диверсификации источников финансирования для МСП, снижая их зависимость от банковских кредитов.

Все эти меры демонстрируют комплексный подход государства к регулированию и развитию кредитного рынка, направленный как на поддержание стабильности, так и на стимулирование роста в стратегически важных направлениях, одновременно с повышением доступности финансирования для различных категорий заемщиков.

Проблемы и вызовы кредитного рынка России на современном этапе

Кредитный рынок России на современном этапе функционирует в условиях беспрецедентного сочетания внутренних и внешних вызовов, которые требуют от его участников и регуляторов постоянной адаптации и поиска новых решений. От геополитического давления до внутренней макроэкономической нестабильности – каждый из этих факторов создает уникальные препятствия для устойчивого развития.

Влияние санкционного давления и геополитической обстановки

Одним из наиболее значимых и многогранных вызовов для российского кредитного рынка является санкционное давление и общая геополитическая обстановка. Санкции влияют на финансовый сектор России через шесть основных каналов:

1. Валютный канал: Замораживание 280 млрд долларов США активов ЦБ РФ стало прямым шоком. В ответ Банк России активно проводит политику девалютизации экономики и финансового сектора, стремясь увеличить роль валют «дружественных» стран и рубля в расчетах по внешнеторговым операциям. Это приводит к переориентации внешнеэкономической деятельности и снижению зависимости от западных валют.
2. Фондовый канал: Ограничения на доступ к международным рынкам капитала, а также уход более 500 западных компаний, привели к потере 107-240 млрд долларов США. Это сократило возможности для привлечения долгосрочного финансирования и инвестиций через фондовый рынок.
3. Процентный канал: Санкции и геополитическая напряженность повышают страновые риски, что, в свою очередь, ведет к увеличению стоимости заимствований для российских эмитентов и банков.
4. Канал доходов: Ограничения на экспорт российских энергоресурсов, включая потолок цен на нефть и газ, сокращают доходы бюджета и экспортную выручку, что влияет на макроэкономическую стабильность и доступность кредитных ресурсов.
5. Кредитный канал: Отключение ряда крупных российских банков (таких как ВТБ, Банк Россия, Новикомбанк, ВЭБ, Совкомбанк, Банк Открытие, Промсвязьбанк) от системы SWIFT значительно усложнило международные расчеты и трансграничное кредитование. Около половины баланса банковского сектора России оказалось под санкциями, ограничивая доступ к долговым рынкам США и Европы.
6. Канал страхования: Ограничения на предоставление страховых услуг затрудняют экспортно-импортные операции и повышают риски для бизнеса.

Влияние санкционных ограничений на ВВП также существенно. В краткосрочном периоде введенные санкции могли привести к замедлению роста ВВП России на 1-2 процентных пункта в год. В среднесрочной и долгосрочной перспективе максимальные оценки влияния достигают 7-14% ВВП, в зависимости от продолжительности и жесткости энергетических ограничений и скорости адаптации бизнеса. При этом, по оценкам аналитиков, смягчение санкций могло бы увеличить ВВП России на 2,5-3% в 2025 году, тогда как сохранение или ужесточение санкций, наряду с колебаниями цен на нефть, может ограничить рост ВВП до 2% в том же году. Это вынуждает бизнес выстраивать новые схемы организации производства и логистики, искать альтернативные рынки и поставщиков.

Высокая ключевая ставка и ее последствия

Необходимость борьбы с инфляцией вынудила Банк России поддерживать высокую ключевую ставку, что, хотя и стабилизирует цены, но одновременно создает значительные вызовы для кредитного рынка и экономического роста.

Высокая ключевая ставка сдерживает экономический рост, ограничивая кредитование и снижая внутренний спрос. Министр экономического развития Максим Решетников отметил, что высокие ставки привели к снижению рентабельности предприятий, сокращению прибыли и будущих инвестиций, напрямую повлияв на потенциал роста экономики. Всемирный банк также связывает ослабление внутреннего спроса и высокую ключевую ставку с замедлением экономического роста России до 0,9% в 2025 году. В частности, в агропромышленном комплексе для существенной активизации инвестиций нужна ставка не выше 12-13%, в то время как текущий уровень значительно выше. Какой важный нюанс здесь упускается? Хотя жесткая монетарная политика эффективно борется с инфляцией, она также «охлаждает» экономику, создавая дилемму между ценовой стабильностью и необходимостью стимулировать долгосрочные инвестиции.

Хотя высокие депозитные ставки сохраняют склонность домашних хозяйств к сбережению, кредитная активность в целом активизировалась в последние месяцы, особенно в корпоративном сегменте. Однако этот рост носит умеренный характер и в основном направлен на финансирование оборотных средств. Необеспеченное потребительское кредитование сокращается, тогда как ипотека и корпоративные кредитные портфели растут умеренными темпами. Сокращение спреда между кредитными и депозитными ставками может привести к более консервативной кредитной политике банков, что также будет сдерживать доступность кредитов.

Рост проблемной задолженности и риски для банковского сектора

Рост проблемной задолженности является прямым следствием экономической нестабильности, снижения доходов населения и бизнеса, а также высоких процентных ставок.

• К августу 2025 года доля просроченной задолженности в портфелях малого и среднего бизнеса по Санкт-Петербургу достигла 8%, увеличившись с января на 2,4 процентных пункта. По стране в целом этот показатель вырос до 5%, увеличившись на 1 процентный пункт. Агентство «Эксперт РА» прогнозирует дальнейший рост доли просроченной задолженности по кредитам МСП до 5% по итогам 2025 года, что свидетельствует о нарастающем давлении на этот сегмент.
• ЦБ РФ зафиксировал увеличение объема просроченной задолженности по ипотеке в Санкт-Петербурге на 97% за год, достигнув 8,2 млрд рублей к осени 2025 года. При этом общий долг по жилищным займам в городе составил 1,2 трлн рублей. Это демонстрирует уязвимость даже такого, казалось бы, стабильного сегмента, как ипотека, особенно в условиях завершения льготных программ.
• По потребительским кредитам объем просроченной задолженности достиг рекордных 1,5 трлн рублей, составив 5,7% от розничного портфеля к маю 2025 года. Этот показатель является тревожным звонком, указывающим на возможное ухудшение платежеспособности населения.

Рост проблемной задолженности увеличивает кредитные риски для банковского сектора, требует формирования дополнительных резервов и может снижать прибыль, потенциально ограничивая возможности для нового кредитования. И что из этого следует? Банки вынуждены ужесточать требования к заемщикам и активно работать с просроченной задолженностью, что замедляет общий темп кредитного роста.

Обеспокоенность ЦБ РФ темпами роста кредитования

Несмотря на все сложности, Банк России выражает недовольство высокими темпами роста объемов ипотеки и потребительского кредитования, особенно ипотеки из-за льготных программ. Регулятор опасается, что чрезмерный рост этих сегментов может привести к перегреву рынка, формированию «пузырей» и созданию системных рисков.

ЦБ РФ подтвердил свой прогноз роста ипотечного кредитования на 2025 год на уровне 3-6%, ранее сократив верхнюю границу коридора с 8% до 6%. Это свидетельствует о стремлении регулятора охладить рынок ипотеки. Отмечается, что, несмотря на снижение депозитных ставок, сохраняется высокая склонность домашних хозяйств к сбережению, при этом в последние месяцы активизировался рост кредитования, особенно корпоративного, и наблюдается некоторое оживление в розничном сегменте. Однако общая политика ЦБ РФ направлена на сдерживание избыточного роста для обеспечения ценовой и финансовой стабильности. Почему же регулятор беспокоится о темпах роста кредитования даже в условиях стагнации? Потому что неконтролируемый рост, особенно в необеспеченных сегментах, может привести к чрезмерной долговой нагрузке населения и компаний, а это, в свою очередь, чревато системными финансовыми кризисами в будущем, как это уже неоднократно происходило в мировой истории.

В совокупности эти проблемы и вызовы формируют сложную, многовекторную картину, где кредитный рынок России вынужден постоянно искать баланс между необходимостью поддерживать экономическую активность и стремлением к финансовой стабильности в условиях глобальных и внутренних потрясений.

Цифровая трансформация и финтех на российском кредитном рынке: возможности и вызовы

Цифровая трансформация – это не просто модное слово, а фундаментальный процесс, который радикально меняет облик финансового сектора, и российский кредитный рынок не является исключением. Финтех (финансовые технологии), основанный на использовании «больших данных», искусственного интеллекта (ИИ), машинного обучения, роботизации, блокчейна, облачных технологий и биометрии, становится ключевым драйвером инноваций, предлагая новые возможности и создавая новые вызовы.

Основные направления развития финансовых технологий

Финтех – это движущая сила, способствующая эволюции традиционных финансовых услуг. Его основные цели в России, определенные Банком России, включают:

• Содействие конкуренции на финансовом рынке: Внедрение новых технологий позволяет снизить барьеры для входа и стимулировать появление новых игроков.
• Повышение доступности, качества и ассортимента финансовых услуг: Цифровые каналы делают услуги более удобными и широкими.
• Снижение рисков и издержек: Автоматизация и продвинутый анализ данных позволяют более эффективно управлять рисками и оптимизировать операционные расходы.
• Обеспечение безопасности и устойчивости: Инновации в кибербезопасности и технологии блокчейн повышают надежность систем.
• Повышение конкурентоспособности российских технологий: В условиях внешних ограничений развитие собственных финтех-решений становится стратегическим приоритетом.

Стратегические направления ЦБ РФ на 2025-2027 годы в области развития финансового рынка и финтеха детализированы в «Основных направлениях развития финансовых технологий на период 2025–2027 годов». Они учитывают национальные цели развития РФ до 2036 года и Стратегию экономической безопасности РФ до 2030 года. Ключевые инициативы включают:

• Платформа «Знай своего клиента»: Позволяет банкам эффективнее идентифицировать клиентов и бороться с отмыванием денег.
• «Цифровой профиль»: Централизованная система данных о гражданах, упрощающая получение финансовых услуг.
• Единая биометрическая система (ЕБС): Позволяет физическим лицам дистанционно открывать счета, получать кредиты и совершать переводы, подтверждая свою личность с помощью биометрических данных (изображения лица и голоса), внесенных в ЕБС. Это революционизирует удаленную идентификацию и повышает доступность финансовых услуг.
• Повышение роли рынка капитала: Увеличение доступности для МСП через краудфандинговые платформы.
• Совершенствование инструментов долгосрочных сбережений и укрепление доверия к рынку.

Банк России стремится объединить три ключевых компонента национальной инфраструктуры финансового рынка — платежи, обмен данными и удаленную идентификацию — в единое цифровое пространство, что создаст синергетический эффект для всей отрасли.

Ключевые тренды финтеха: суверенные платежные инфраструктуры и импортонезависимость

В условиях геополитических вызовов, развитие суверенных платежных инфраструктур и достижение импортонезависимости стали абсолютным приоритетом для российского финтеха.

• Система быстрых платежей (СБП): СБП стала одним из самых успешных проектов. Во II квартале 2025 года через СБП было проведено 4,6 млрд операций на сумму 24,8 трлн рублей, что в 1,5 и 1,6 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года соответственно. Более 2,5 млн предприятий торговли и сервиса принимают оплату через СБП, из них 2,1 млн – субъекты МСП (32% от общего числа МСП).

  Введение универсального QR-кода, позволяющего пользователям выбирать методы оплаты (СБП или банковские сервисы), еще больше расширит ее функционал.

• Карты «Мир»: Эмиссия карт «Мир» стабильно растет как в государственных, так и в частных банках, с уровнем отказов при оплате менее 1%. Это обеспечивает независимость от международных платежных систем.
• Цифровой рубль: К середине 2025 года к платформе цифрового рубля подключено уже 25 банков. На конец мая 2025 года на платформе совершено более 63 тыс. переводов, почти 13 тыс. платежей за товары и услуги, исполнено более 17 тыс. смарт-контрактов, открыто около 2,5 тыс. кошельков физических и юридических лиц. Рассматривается возможность его использования в трансграничных расчетах, что может существенно изменить ландшафт международных платежей.

Импортонезависимость – еще один критически важный тренд. Федеральный закон № 58-ФЗ (апрель 2025 г.) обязывает субъекты критической информационной инфраструктуры полностью перейти на отечественное ПО и оборудование к сентябрю 2025 года (за исключением малых предприятий).

Это гигантская задача, стимулирующая инвестиции в российское ПО (4 трлн рублей за последние 4 года) и увеличение его доли в госсекторе до 43%. Санкции, такие как запрет ЕС (февраль 2025 г.) на экспорт ПО для станков с ЧПУ, управления бизнес-процессами и промышленного дизайна, лишь подстегивают развитие собственных технологий и сотрудничество с «дружественными» странами, прежде всего с Китаем.

Открытые API, искусственный интеллект и машинное обучение

Эти технологии становятся фундаментом для создания экосистем и нового поколения финансовых продуктов.

• Открытые API (Application Programming Interface): ЦБ РФ разрешил банкам обмениваться данными клиентов через открытые API для развития конкуренции, повышения финансовой доступности и появления новых цифровых сервисов. Обязательное использование открытых API для крупнейших банков, брокеров и страховых компаний начнется с 2026 года, а для микрофинансовых организаций, депозитариев, операторов ЦФА и финансовых платформ – с 2027 года. Пилотный этап платформы коммерческих согласий для управления передачей данных запланирован на лето 2025 года, полноценная эксплуатация начнется в 2026 году. Пилотные проекты, такие как «персональный финансовый помощник» и «корпоративный мультибанкинг» (например, Т-Банк уже запустил пилот, позволяющий агрегировать дебетовые счета Сбербанка, ВТБ и Альфа-Банка в одном приложении), демонстрируют потенциал этих технологий для повышения удобства и функциональности.
• Искусственный интеллект и машинное обучение: Российский финансовый сектор является одним из мировых лидеров по уровню цифровой зрелости, опережая глобальный показатель по проникновению ИИ (более 95% против 85% соответственно).

  Использование ИИ и машинного обучения в финтехе позволяет:

  • Автоматизировать идентификацию клиента и анализ его кредитоспособности (скоринг): Повышает точность оценки рисков и ускоряет процесс принятия решений.
  • Снизить издержки и улучшить качество услуг: За счет автоматизации рутинных операций и персонализации предложений.
  • Бороться с мошенничеством (антифрод) и обеспечить комплаенс: ИИ способен выявлять подозрительные транзакции и паттерны поведения.
  • Оптимизировать клиентский сервис и кросс-продажи.

Крупнейшие банки активно внедряют эти технологии. Сбербанк оценивает совокупный финансовый эффект от внедрения ИИ за три года примерно в 800 млрд рублей дополнительной прибыли, а доходы от моделей ИИ в ВТБ в 5 раз превышают затраты на их производство. И что из этого следует? Инвестиции в ИИ не просто дань моде, а стратегически важный шаг, приносящий ощутимую финансовую выгоду и повышающий конкурентоспособность.

Хотя финтех-кредитование пока не занимает значимой доли на рынке, его развитие способствует повышению доступности кредитов за счет новых форм кредитования и использования альтернативных данных для оценки кредитоспособности. Однако финтех также может снижать привлекательность банковских депозитов из-за развития децентрализованных форм размещения средств. В целом, цифровая трансформация и финтех являются мощными катализаторами изменений, определяющими будущее российского кредитного рынка.

Перспективы и стратегические направления развития кредитного рынка

Кредитный рынок России, пройдя через турбулентный период, вступает в фазу стратегического осмысления и поиска новых точек роста. Прогнозы и планы регуляторов дают представление о том, каким будет его облик в ближайшие годы, акцентируя внимание на стабильности, технологичности и защите интересов участников.

Законодательные инициативы и совершенствование регулирования

Фундаментом для будущего развития являются стратегические документы, разработанные Банком России. Ключевыми из них являются проекты «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2025 год и период 2026 и 2027 годов» и «Основные направления развития финансовых технологий на период 2025–2027 годов». Эти документы закладывают основу для долгосрочного планирования и развития.

Совершенствование нормативной базы будет направлено на безопасное внедрение цифровых и платежных технологий. Это включает:

• Введение универсального QR-кода: Позволит пользователям выбирать удобные для них способы оплаты (СБП, банковские сервисы), что повысит гибкость и доступность платежных услуг.
• Расширение возможностей биометрической идентификации: Включая самостоятельное размещение биометрических данных через мобильное приложение ЕБС «Госуслуги Биометрия». Это упростит удаленное получение финансовых услуг и повысит их доступность для населения.
• Формирование правовой базы для института небанковских поставщиков платежных услуг (НППУ): Создание новых правил для участников рынка, не являющихся банками, что будет способствовать развитию конкуренции и инноваций.

Кроме того, продолжается адаптация технологий, оборудования и программного обеспечения с учетом действующих ограничений на их ввоз и обслуживание в России. Федеральный закон № 58-ФЗ (апрель 2025 г.) обязывает субъекты критической информационной инфраструктуры полностью перейти на отечественное ПО и оборудование к сентябрю 2025 года. Этот процесс стимулирует активное развитие собственных технологий, импортозамещение и сотрудничество с «дружественными» странами, такими как Китай, в ответ на санкции (например, запрет ЕС на экспорт ПО для станков с ЧПУ от февраля 2025 года).

Достижение цифрового суверенитета становится стратегическим национальным приоритетом.

Прогнозируемые изменения ключевой ставки и их влияние

Ключевая ставка Банка России останется важнейшим макроэкономическим фактором. Прогнозируемое снижение ключевой ставки до 12–13% в 2026 году создает существенные предпосылки для оживления экономической активности.

Влияние снижения ключевой ставки будет многогранным:

• Снижение стоимости кредитов: Удешевление заимствований стимулирует инвестиционную активность бизнеса и потребительский спрос, что, в свою очередь, может привести к росту ВВП.
• Активизация рынка ипотеки и потребительского кредитования: При более доступных ставках население будет активнее брать кредиты, что может оживить эти сегменты рынка, при условии соблюдения ЦБ РФ политики по сдерживанию избыточного роста.
• Импульс для роста финтех-услуг: Снижение ставок может стимулировать спрос на новые, более гибкие и эффективные финтех-продукты и услуги в новых сегментах.

Однако, как показывает опыт, ЦБ РФ будет действовать осторожно, чтобы не спровоцировать новый виток инфляции.

Развитие цифровых услуг, социальных продуктов и противодействие мошенничеству

Стратегия ЦБ РФ на 2025-2027 годы акцентирует внимание не только на технологиях, но и на повышении качества и безопасности финансовых услуг для граждан.

1. Развитие цифровых услуг:

• Онлайн-сервисы банков: Продолжится активное развитие онлайн-банкинга, что делает финансовые услуги более доступными и удобными для широких слоев населения.
• Расширение доступа через открытые API: Внедрение открытых API позволит банкам и другим финансовым организациям создавать новые, инновационные продукты и сервисы, основанные на обмене данными (с согласия клиента).

  Пилотные проекты, такие как «персональный финансовый помощник» и «корпоративный мультибанкинг», уже демонстрируют потенциал для персонализации и интеграции финансовых услуг.

• Удаленная идентификация для юридических лиц: Банк России рассматривает возможность внедрения удаленной идентификации и для юрлиц, что упростит доступ бизнеса к финансовым сервисам.

2. Развитие социальных продуктов:

Хотя термин «социальные продукты» не всегда детализируется, общая направленность стратегии ЦБ РФ на повышение финансовой доступности для граждан и МСП, развитие долгосрочных сбережений и защиту прав потребителей финансовых услуг, безусловно, имеет сильный социальный аспект. Цель – обеспечить, чтобы цифровые инновации служили интересам широких слоев населения.

3. Усиление борьбы с мошенниками:

Это остается одним из ключевых приоритетов ЦБ РФ. С 1 сентября 2025 года введены новые меры:

• «Сервис второй руки»: Позволяет доверенному лицу подтверждать или отклонять необычные операции, что значительно повышает защиту от мошенничества, особенно для уязвимых категорий граждан.
• «Период охлаждения» для потребительских кредитов: Дает заемщику возможность в течение определенного времени отказаться от кредита без штрафных санкций, снижая риски необдуманных решений.

Банк России также активно информирует граждан о мошеннических схемах через свой сайт и социальные сети. В 2024 году было выявлено более 9 тыс. незаконных финансовых организаций и интернет-проектов (финансовых пирамид, нелегальных компаний), что подчеркивает масштабы проблемы и постоянные усилия регулятора по ее преодолению.

Таким образом, перспективы развития кредитного рынка России связаны с дальнейшей цифровизацией, укреплением суверенитета финансовой инфраструктуры, новыми подходами к регулированию, а также повышением финансовой грамотности и защищенности граждан. Это сложный путь, требующий баланса между инновациями, стабильностью и социальной ответственностью.

Заключение

Кредитный рынок России в период 2020-2025 годов продемонстрировал впечатляющую способность к адаптации и трансформации в условиях беспрецедентных вызовов. От глобальной пандемии до геополитических потрясений и мощного санкционного давления – каждый из этих факторов оставлял свой отпечаток, формируя динамичный и многогранный ландшафт.

Мы увидели, как макроэкономическая среда, в особенности волатильность ключевой ставки Центрального банка, инфляционные процессы и переменчивая динамика ВВП, напрямую влияют на кредитную активность. Политика ЦБ РФ, направленная на сдерживание инфляции, с одной стороны, обеспечивала макроэкономическую стабильность, но с другой – создавала препятствия для активного инвестиционного кредитования. Особое внимание уделялось умеренному росту корпоративного кредитования, сосредоточенному на оборотных средствах, и неоднозначной динамике розничного сегмента, где ипотека, поддерживаемая госпрограммами, соседствовала с сокращением выдач необеспеченных потребительских кредитов и кредитных карт. Проблемная задолженность, особенно в сегменте МСП и по потребительским кредитам, остается серьезным риском, требующим постоянного мониторинга. Подробнее о влиянии макроэкономики можно узнать в разделе Макроэкономическая среда и ее влияние на кредитный рынок России (2020-2025 гг.).

Государственное регулирование и меры поддержки играли ключевую роль в смягчении негативных эффектов и стимулировании стратегически важных направлений. ЦБ РФ, через систему нормативов, надзора и денежно-кредитной политики, обеспечивал устойчивость банковского сектора. Правительственные программы субсидирования, «Промышленная ипотека», а также адресные программы жилищного кредитования, несмотря на отдельные корректировки, продолжали поддерживать целевые сегменты экономики и населения.

Однако наиболее мощным драйвером изменений стала цифровая трансформация. Финтех-решения, развитие суверенных платежных инфраструктур (СБП, карты «Мир», цифровой рубль), внедрение открытых API и активное применение искусственного интеллекта и машинного обучения, кардинально меняют подходы к предоставлению финансовых услуг. Эти инновации не только повышают доступность и качество кредитов, но и способствуют достижению цифрового суверенитета страны. Чтобы узнать больше о цифровой трансформации, ознакомьтесь с разделом Цифровая трансформация и финтех на российском кредитном рынке: возможности и вызовы.

Взгляд в будущее, очерченный стратегическими документами ЦБ РФ, предполагает дальнейшее совершенствование регулирования, постепенное снижение ключевой ставки как стимул для экономики, а также активное развитие цифровых сервисов и усиление борьбы с финансовым мошенничеством.

Таким образом, кредитный рынок России демонстрирует значительный адаптационный потенциал. Он учится функционировать в новых условиях, перестраиваясь и находя внутренние резервы для роста. Для дальнейшего устойчивого развития критически важны будут эффективная балансировка между стимулированием экономики и поддержанием финансовой стабильности, дальнейшая интеграция цифровых технологий и укрепление регуляторного поля. Будущие исследования могли бы сосредоточиться на оценке долгосрочной эффективности мер импортозамещения в финансовом секторе, сравнительном анализе влияния цифрового рубля на различные сегменты кредитного рынка и детальном моделировании поведения заемщиков в условиях постоянно меняющихся экономических реалий.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации.
2. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)».
3. Федеральный закон от 02 декабря 1990 г. № 395-1 «О банках и банковской деятельности».
4. О стратегии развития банковского сектора Российской Федерации от 30 декабря 2001. Документ: docs.cntd.ru. URL: https://docs.cntd.ru/document/901809071 (дата обращения: 09.10.2025).
5. Заявление Правительства РФ и ЦБР от 5 апреля 2011 г. «О Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2015 года». Документ: base.garant.ru. URL: https://base.garant.ru/12185686/ (дата обращения: 09.10.2025).
6. Бюллетень банковской статистики. 2004–2012.
7. Основные направления развития финансовых технологий на период 2025–2027 годов. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/165985/onrft_2025-2027.pdf (дата обращения: 09.10.2025).
8. Белацкий Е. Р. Проблемы развития банковского кредитования в России // ЭКО. 2010. № 78.
9. Белоглазова Г. Н. Деньги. Кредит. Банки: Учебник. Москва: Высшее образование, 2009.
10. Ван Хорн Дж. К. Основы управления финансами. Перевод с английского. Москва: Финансы и статистика, 2008.
11. Государственная экономическая политика: Учебное пособие / Под ред. Т. Г. Морозовой. Москва: Юнити-Дана, 2006.
12. Дробозина Л. А., Окунева Л. П. и др. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов. Москва: ЮНИТИ, 2007.
13. Жуков В. Ф. Деньги. Кредит. Банки: Учебник. 4-е изд. Москва: Юнити, 2010.
14. Зеленева Е. С. Оценка влияния финансовых технологий на состояние и развитие банковской системы России // Вестник Евразийской науки. URL: https://esj.today/PDF/11ECVN523.pdf (дата обращения: 09.10.2025).
15. Колесников В. И. Банковское дело: Учебник. 4-е изд., перераб. и доп. Москва: Финансы и статистика, 2007.
16. Колпакова Г. М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебное пособие. 2-е изд., перераб. и доп. Москва: Финансы и статистика, 2009.
17. Лаврушин О. И. Финансы и кредит: Учебное пособие. Москва: Кнорус, 2010.
18. Макконнелл К. Р., Брю С. Л. Экономикс. Москва: ИНФРА-М, 2008.
19. Маховикова Г. А. Экономическая теория. Москва, 2006.
20. Овчаров А. О. Развитие банковского кредитования в современных условиях развития России // Банковское дело. 2010. № 90.
21. Павлов А. А. Влияние технологий Fintech на развитие банковского сектора // Экономика и социум. URL: https://economic-journal.ru/jour/article/view/1785 (дата обращения: 09.10.2025).
22. Романовский М. В., Врублевская О. В. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник. Москва: Юрайт – Издат, 2007.
23. Сенчагов В. К., Архипова А. И. Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник. Москва: Проспект, 2007.
24. Тавасиев А. М., Алексеев Н. К. Банковское дело: словарь официальных терминов с комментариями. Москва: Дашков и К, 2011.
25. Влияние технологий финтеха на состояние финансового сектора России // Вестник Евразийской науки. URL: https://esj.today/PDF/47FAVN323.pdf (дата обращения: 09.10.2025).
26. ВЛИЯНИЕ КРИЗИСА И САНКЦИЙ НА РАЗВИТИЕ РЫНКА РОЗНИЧНОГО КРЕДИТОВАНИЯ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-krizisa-i-sanktsiy-na-razvitie-rynka-roznichnogo-kreditovaniya (дата обращения: 09.10.2025).
27. ВЛИЯНИЕ САНКЦИЙ НА ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ // Фундаментальные исследования (научный журнал).

    URL: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=43306 (дата обращения: 09.10.2025).

28. Государственная поддержка жилищного (ипотечного) кредитования. Минфин России. URL: https://minfin.gov.ru/ru/document/?id_4=134934-gosudarstvennaya_podderzhka_zhilishchnogo_ipotechnogo_kreditovaniya (дата обращения: 09.10.2025).
29. Индекс инфляции в России | 1991-2025 Данные | 2026-2027 прогноз. Trading Economics. URL: https://ru.tradingeconomics.com/russia/inflation-cpi (дата обращения: 09.10.2025).
30. Инфляция в России по годам: официальные данные с 1991 по 2025 от Росстата и ЦБ РФ. GoGov.ru. URL: https://gogov.ru/articles/inflation (дата обращения: 09.10.2025).
31. Инфляция в России: динамика с начала года и прогнозы на 2025 год. SberCIB. URL: https://www.sberbank.ru/ru/s_m_business/pro/analytics/inflation_russia_2025 (дата обращения: 09.10.2025).
32. Инфляция и ключевая ставка Банка России. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/hd_analytics/key_indikators/inflation_and_keyrate/ (дата обращения: 09.10.2025).
33. Как санкции влияют на финсектор России: ЦБ назвал шесть каналов. Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10967584 (дата обращения: 09.10.2025).
34. Ключевая ставка Банка России. Перспективы снижения в 2025 году. Фонд Росконгресс. URL: https://roscongress.org/materials/klyuchevaya-stavka-banka-rossii-perspektivy-snizheniya-v-2025-godu/ (дата обращения: 09.10.2025).
35. Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня — Домклик. URL: https://domclick.ru/ipoteka/stati/klyuchevaya-stavka-cb-rf-na-segodnya-vliyanie-na-ipoteku (дата обращения: 09.10.2025).
36. Ключевая ставка ЦБ РФ: последние новости на сегодня. Журнал Домклик. URL: https://journal.domclick.ru/nedvizhimost/klyuchevaya-stavka-cb-rf-poslednie-novosti-na-segodnya (дата обращения: 09.10.2025).
37. Кредитование юридических лиц и индивидуальных предпринимателей в августе 2025 года. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/statistics/bank_sector/msb_lending_corporate_2025-08/ (дата обращения: 09.10.2025).
38. Льготное кредитование. Меры Правительства РФ по борьбе с коронавирусной инфекцией и поддержке экономики. URL: http://government.ru/measures/support/ (дата обращения: 09.10.2025).
39. Поддержка малого и среднего бизнеса, льготы для МСП, кредитование. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/develop/support_msb/ (дата обращения: 09.10.2025).
40. Политика ЦБ в сфере развития инноваций и финансовых технологий. TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%9F%D0%BE%D0%BB%D0%B8%D1%82%D0%B8%D0%BA%D0%B0_%D0%A6%D0%91_%D0%B2_%D1%81%D1%84%D0%B5%D1%80%D0%B5_%D1%80%D0%B0%D0%B7%D0%B2%D0%B8%D1%82%D0%B8%D1%8F_%D0%B8%D0%BD%D0%BD%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D1%86%D0%B8%D0%B9_%D0%B8_%D1%84%D0%B8%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D1%85_%D1%82%D0%B5%D1%85%D0%BD%D0%BE%D0%BB%D0%BE%D0%B3%D0%B8%D0%B9 (дата обращения: 09.10.2025).
41. Просроченная задолженность по ипотеке в Петербурге увеличилась на 97%. Piter.tv. URL: https://piter.tv/news/376269/ (дата обращения: 09.10.2025).
42. Развитие финансовых технологий. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/fintech/ (дата обращения: 09.10.2025).
43. Роль центрального банка в регулировании кредитного рынка. Третий Рим. URL: https://tretyrim.ru/rol-centralnogo-banka-v-regulirovanii-kreditnogo-rynka/ (дата обращения: 09.10.2025).
44. Росстат подтвердил оценку роста ВВП РФ в I квартале на 1,4%. Ведомости. URL: https://www.vedomosti.ru/economics/news/2025/06/18/1043329-rosstat-podtverdil-otsenku-rosta-vvp (дата обращения: 09.10.2025).
45. Рост ВВП РФ во втором квартале 2025 года составил 1,1% – Росстат. Национальный Банковский Журнал. URL: https://nbj.ru/news/rost-vvp-rf-vo-vtorom-kvartale-2025-goda-sostavil-11—rosstat.html (дата обращения: 09.10.2025).
46. Сбербанк в сентябре нарастил корпоративные кредиты по РСБУ на 3,2%, розничные – на 1,2%. Интерфакс. URL: https://www.interfax.ru/business/986061 (дата обращения: 09.10.2025).
47. Ставка рефинансирования в России | 2003-2025 Данные | 2026-2027 прогноз. Trading Economics. URL: https://ru.tradingeconomics.com/russia/interest-rate (дата обращения: 09.10.2025).
48. Стратегия развития банковского сектора Российской Федерации. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10798/ (дата обращения: 09.10.2025).
49. СТРАТЕГИЯ РАЗВИТИЯ БАНКА РОССИИ (ПРАВОВОЙ АСПЕКТ).

    Право и управление. XXI век. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/strategiya-razvitiya-banka-rossii-pravovoy-aspekt (дата обращения: 09.10.2025).

50. Стратегия ЦБ на 2025-2027 годы: о чем нужно знать банкам. iDSystems. URL: https://idsys.ru/blog/strategiya-cb-na-2025-2027-gody-o-chem-nuzhno-znat-bankam/ (дата обращения: 09.10.2025).
51. Структура ВВП России по отраслям, данные Росстат — какая доля нефти ВВП. Новости.РФ. URL: https://новости.рф/rossiya/ekonomika/struktura-vvp-rossii-po-otraslyam-dannye-rosstat-kakaya-dolya-nefti-vvp (дата обращения: 09.10.2025).
52. Уровень инфляции в России в августе 2025. Проинфляция. URL: https://proinflation.ru/inflation-in-russia/2025-08/ (дата обращения: 09.10.2025).
53. Федеральная финансовая поддержка. Министерство экономического развития РФ. URL: https://economy.gov.ru/material/departments/d07/federalnaya_finansovaya_podderzhka.html (дата обращения: 09.10.2025).
54. ЦБ рассчитал влияние санкций до 2027 года. Право.ру. URL: https://pravo.ru/news/250268/ (дата обращения: 09.10.2025).
55. ЦБ создаст единое цифровое пространство. ComNews. URL: https://www.comnews.ru/content/235652/2025-10-09/2025_cbr_sozdast_edinoe_tsifrovoe_prostranstvo (дата обращения: 09.10.2025).
56. Центральный банк: что это, его функции и структура, последние новости. Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/wikibank/tsentralnyy_bank_rf/ (дата обращения: 09.10.2025).
57. ВВП России 2025: таблица по годам с 1991. GoGov.ru. URL: https://gogov.ru/articles/v-v-p-rossii (дата обращения: 09.10.2025).
58. ВВП России. TAdviser. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%92%D0%92%D0%9F_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8 (дата обращения: 09.10.2025).
59. В Петербурге доля неплатежей бизнеса по кредитам выросла сильнее, чем по стране. Деловой Петербург. URL: https://www.dp.ru/a/2025/10/08/V_Peterburge_dolja_neplatezhej (дата обращения: 09.10.2025).
60. Банки и инновации: о чем говорила Набиуллина на Финополисе. Финансы Mail. 08.10.2025. URL: https://finance.mail.ru/2025-10-08/banki-i-innovacii-o-chem-govorila-nabiullina-na-finopolise-66388488/ (дата обращения: 09.10.2025).