Лизинг как финансово-налоговый инструмент капитальных вложений в 2025 году: Анализ эффективности в условиях налоговой реформы и высокой ключевой ставки

метки: Ставка, Лизинг, Стоимость, Рынок, Эффективность, Имущество, Сальдо, Фондирование

Актуальность финансового инструментария в нестабильной макросреде

Повышение с 1 января 2025 года ставки налога на прибыль организаций с 20% до 25% для плательщиков на общей системе налогообложения (ОСНО) объективно усиливает налоговый щит лизинга, делая его ключевым инструментом минимизации налогооблагаемой базы и эффективного финансирования капитальных вложений.

В условиях структурной трансформации российской экономики, сопровождающейся высокой инфляцией, ужесточением денежно-кредитной политики и сохранением санкционного давления, проблема выбора оптимального источника финансирования капитальных вложений приобретает критическое значение, поскольку от этого напрямую зависит конкурентоспособность и скорость окупаемости проектов. Лизинг, определяемый Федеральным законом № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» как особый вид инвестиционной деятельности, представляет собой сложный финансово-налоговый механизм, эффективность которого чутко реагирует на изменения макроэкономических параметров и регуляторной среды.

Актуальность настоящего исследования обусловлена двумя системными шоками 2024–2025 годов:

1. Налоговая реформа: Значительное повышение ставки налога на прибыль до 25% (с ростом федеральной части до 8%), что требует переоценки эффективности лизинга, поскольку увеличивается выгода от налогового щита (Tax Shield).
2. Денежно-кредитная политика: Продолжительный период рекордно высокой ключевой ставки Центрального Банка РФ (достигавшей 20% в первом полугодии 2025 года), что ведет к удорожанию фондирования для лизинговых компаний, снижению инвестиционной активности и, как следствие, резкому сокращению нового бизнеса.

Целью работы является проведение комплексного, актуализированного на 2025 год, анализа лизинга как инструмента капитальных вложений. Исследование включает оценку нормативно-правового поля, анализ структурной динамики рынка, обзор новейшей судебной практики и разработку количественной финансовой модели для сравнительной оценки эффективности лизинга по сравнению с традиционным кредитом в новых экономических реалиях.

Капитальные вложения в Российской Федерации в 2024–2025 гг.: ...

... и/или достижения иного полезного эффекта. Инвестиции включают как финансовые (покупка акций, облигаций), так и реальные вложения. Капитальные вложения, напротив, представляют собой специфическую форму инвестиций, напрямую ... 1 + r)t) - IC где CFt — денежный поток в период $t$, r — ставка дисконтирования (стоимость капитала), IC — первоначальные инвестиции. Проект признается эффективным, если NPV ≥ ...

Нормативно-правовое регулирование лизинговой деятельности и налоговые новации 2025 года

Ключевым регулятором лизинговой деятельности остается Федеральный закон от 29.10.1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» в актуальной редакции, а также положения Главы 34 Гражданского кодекса РФ (ст. 665–670).

Важным аспектом остается ограничение предмета лизинга: предметом не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения. Однако наибольшее влияние на финансовые решения предприятий в 2025 году оказывает не сам ФЗ-164, а существенные изменения в налоговом законодательстве, направленные на перераспределение налоговой нагрузки.

Усиление налогового щита (Tax Shield) лизинга в связи с ростом ставки налога на прибыль до 25%

Одним из фундаментальных преимуществ лизинга, особенно для организаций, применяющих ОСНО, является возможность создания мощного налогового щита. Лизинговые платежи, за исключением выкупной стоимости (если она выделена отдельно и не покрыта амортизацией), в полном объеме относятся на расходы, уменьшая налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. С 1 января 2025 года, когда ставка налога на прибыль увеличилась с 20% до 25%, экономический эффект от этого механизма усиливается, что является прямой выгодой для НДС-плательщиков.

Механизм усиления налогового щита

Если до 2025 года при отнесении 1 млн руб. лизинговых платежей на расходы предприятие экономило 200 тыс. руб. (1 млн руб. × 20%), то с 2025 года эта экономия составит 250 тыс. руб. (1 млн руб. × 25%).

Кроме того, лизинг позволяет применять механизм ускоренной амортизации с коэффициентом до 3 (для нефинансового лизинга).

Эта возможность, наряду с отнесением процентов и прочих расходов, входящих в лизинговый платеж, на себестоимость, обеспечивает более быстрый возврат инвестированных средств и значительную экономию на налоге на прибыль, которая теперь рассчитывается по повышенной ставке. Таким образом, повышение ставки налога на прибыль не снижает, а, напротив, увеличивает сравнительную привлекательность лизинга перед традиционным кредитом, где налоговый щит формируется только за счет процентов и стандартной амортизации.

Влияние налоговой реформы на экономию

Показатель	До 01.01.2025 г.	С 01.01.2025 г.	Изменение эффекта
Ставка налога на прибыль (ОСНО)	20%	25%	+5 п.п.
Экономия на налоге на прибыль (с 1 млн руб. расходов)	200 000 руб.	250 000 руб.	Усиление налогового щита на 25%
Эффект ускоренной амортизации	До 3 (для нефинансового лизинга)	До 3	Сохраняется

Анализ новых правил по НДС для субъектов на УСН и их влияние на лизинговые расчеты

С 1 января 2025 года вводится новый критерий для плательщиков НДС: организации и индивидуальные предприниматели, применяющие упрощенную систему налогообложения (УСН) с оборотом свыше 60 млн рублей в год, становятся плательщиками НДС. Это изменение оказывает прямое и сложное влияние на расчеты лизинговой эффективности для значительной части МСБ, поскольку открывает перед ними новые налоговые горизонты.

Новые опции для «Упрощенцев» (с оборотом > 60 млн руб.)

1. Стандартный режим НДС (20% или 10%): Предприятие платит НДС по стандартной ставке, но получает право на вычет входящего НДС, включая НДС, уплаченный в составе лизинговых платежей.
2. Пониженные ставки НДС (5% или 7%): Предприятие платит НДС по пониженной ставке, но теряет право на вычет входящего НДС.

Для лизингополучателей, которые ранее не платили НДС, лизинг был привлекателен прежде всего как способ отнести всю сумму платежей (включая НДС) на расходы по налогу на прибыль. Теперь же, при переходе на ОСНО или при выборе стандартного режима НДС на УСН, возникает возможность получения крупного налогового вычета.

Для субъектов, выбравших стандартный режим НДС с правом вычета, совокупная стоимость лизинга (TCL) существенно снижается, поскольку вся сумма НДС по лизинговым платежам возвращается из бюджета. Если же предприятие выбирает пониженную ставку НДС без права на вычет, лизинг становится для него дороже, поскольку входящий НДС (20%) застревает в составе лизинговых платежей. Таким образом, налоговая реформа 2025 года требует от предприятий на УСН не простого выбора между лизингом и кредитом, а стратегического выбора налогового режима, который напрямую влияет на финансовую модель лизинговой сделки.

Рынок лизинга РФ (2023-2025): Структурный кризис и реакция на денежно-кредитную политику

Рынок лизинга в России продемонстрировал впечатляющую адаптивность в 2023–2024 годах, о чем свидетельствует рост совокупных активов лизинговых компаний на 20% (до 8,5 трлн руб.) и чистых инвестиций в лизинг (ЧИЛ) на 25% (до 6,0 трлн руб.) по итогам 2024 года. Однако в первой половине 2025 года рынок столкнулся с системным кризисом, спровоцированным монетарной политикой ЦБ РФ.

Влияние рекордно высокой ключевой ставки ЦБ РФ (до 20%) на объемы нового бизнеса в 1-м полугодии 2025 года

По данным аналитических агентств, в первом полугодии 2025 года на российском рынке лизинга наблюдалось резкое сокращение объема нового бизнеса, составившее 45% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (813 млрд руб.).

Этот спад носит беспрецедентный характер и прямо коррелирует с жесткими мерами Центрального Банка РФ по сдерживанию инфляции.

Ключевой макроэкономический фактор: На протяжении большей части первого полугодия 2025 года ключевая ставка ЦБ РФ оставалась на уровне 20%. Такая высокая ставка немедленно транслировалась в стоимость фондирования для лизинговых компаний. Как, по-вашему, высокая стоимость фондирования может не привести к резкому росту ставок удорожания и, соответственно, снижению инвестиционного спроса?

Высокая стоимость фондирования неизбежно привела к:

1. Росту ставок удорожания: Лизинговые продукты стали слишком дорогими для конечного клиента, что снизило спрос на инвестиции, особенно в сегменте МСБ.
2. Ужесточению скоринга: Лизинговые компании (ЛК) вынуждены были сфокусироваться на клиентах с высоким кредитным качеством, что привело к сокращению числа заключенных сделок.

Только 25 июля 2025 года Банк России начал осторожный цикл смягчения, снизив ключевую ставку до 18%. Этот шаг является первым потенциальным драйвером для восстановления рынка во второй половине года, однако итоговое сокращение инвестиционной активности в 2025 году будет значительным.

Анализ структурных изменений и адаптация к санкционным ограничениям

Макроэкономический спад вызвал серьезные структурные изменения в сегментах лизингового бизнеса. Сокращение доли автолизинга (до 48%) и доли сделок с МСБ (до 66%) свидетельствует о том, что именно наименее финансово устойчивые и наиболее чувствительные к стоимости фондирования сегменты рынка приняли на себя основной удар.

Динамика лизингового рынка (1-е полугодие 2025 г.)

Сегмент	Динамика 1-го полугодия 2025 г.	Структурная доля (1п 2025 г.)	Историческая динамика
Автолизинг (грузовые + легковые)	Сильнейшее сокращение (40% по числу сделок)	48% (против 56% годом ранее)	Впервые за 6 лет доля сегмента снизилась ниже 50%
Строительная техника	Сильное падение	Незначительный рост доли	Сокращение числа сделок до уровня 1-го полугодия 2022 года
Субъекты МСБ	Сокращение числа сделок	66% (против 73% годом ранее)	Впервые за 5 лет показана отрицательная динамика

В то же время, рынок демонстрирует высокую степень адаптации к санкционным ограничениям и дефициту традиционной импортной техники:

1. Переориентация на Азию: В сегменте лизинга новых легковых автомобилей доля китайских марок (включая BELGEE) достигла впечатляющих 57,7% в первом полугодии 2025 года.
2. Рост отечественного производства: Доля отечественных брендов также выросла на 3,2 п.п., составив 26,9%.

Эта структурная адаптация показывает, что лизинговые компании, несмотря на кризис, активно участвуют в процессе импортозамещения и переориентации поставок, обеспечивая предприятиям доступ к необходимому оборудованию, пусть и из новых географических направлений, тем самым гарантируя непрерывность производственных циклов.

Правовые риски и современная арбитражная практика по налоговым спорам (2022-2025 гг.)

Правовое поле лизинга, хотя и закреплено в ФЗ-164, постоянно дополняется арбитражной практикой, которая уточняет вопросы налогообложения и расчетов при досрочном прекращении договоров. Учитывая рост проблемной задолженности в 2024–2025 годах, знание новейших судебных прецедентов становится критически важным для минимизации финансовых и налоговых рисков.

Позиция Верховного Суда РФ (2025 г.) по расчету сальдо встречных обязательств и учету НДС при расторжении договора

Наибольшее количество судебных споров в лизинговой сфере (2022–2025 гг.) связано с расчетом сальдо встречных обязательств после расторжения договора и изъятия предмета лизинга. Ключевым является вопрос о том, как корректно учитывать НДС при продаже изъятого имущества лизингодателем.

Критически важное Определение Верховного Суда РФ: В Определении от 30.01.2025 г. № 307-ЭС24-18545 ВС РФ рассмотрел вопрос о расчете сальдо и прямо указал, что вывод судов о необходимости исключения НДС из выручки от продажи предмета лизинга при расчете сальдо встречных обязательств не может быть признан правомерным.

Правовое значение

1. Лизингодатель обязан при продаже изъятого имущества исчислить и уплатить НДС.
2. При расчете сальдо встречных обязательств (то есть, при определении того, сколько лизингодатель должен вернуть лизингополучателю или сколько лизингополучатель должен доплатить) следует учитывать полную цену продажи, включая начисленный НДС, чтобы не нарушать баланс имущественных интересов сторон.
3. Корректный учет НДС в финальном расчете является обязательным элементом, гарантирующим соблюдение принципа справедливости и предотвращающим неосновательное обогащение одной из сторон.

Этот прецедент подчеркивает необходимость для лизингополучателей и лизингодателей включать в расчеты сальдо не только стоимость изъятого имущества, но и корректные налоговые обязательства, возникающие при его последующей реализации, что позволяет избежать дорогостоящих судебных разбирательств.

Налоговые последствия при переуступке прав и вопросы обоснованности начисления процентов лизингодателем

Помимо споров о расторжении, значительные риски возникают при нестандартных операциях, таких как переуступка прав, а также при оспаривании экономической обоснованности начисленных процентов.

Переуступка прав по договору лизинга

При переуступке прав по договору лизинга третьему лицу, налоговая база по НДС для лизингодателя определяется исходя из стоимости уступленного права, согласованной сторонами сделки. Судебная практика рекомендует в случае сделок между взаимозависимыми лицами применять рыночную цену для определения налоговой базы, чтобы избежать претензий налоговых органов о получении необоснованной налоговой выгоды (ст. 54.1 НК РФ).

Обоснованность начисления процентов

Суды последовательно признают правомерным начисление лизингодателем процентов по лизингу не только за время фактического пользования имуществом лизингополучателем (до момента изъятия), но и до момента фактической продажи изъятого предмета лизинга.

Это решение основано на том, что лизингодатель несет риски по фондированию и должен быть компенсирован за фактическое лишение возможности использовать капитал до момента возврата средств через реализацию имущества. Однако такое начисление должно быть экономически обосновано и, желательно, прямо предусмотрено договором лизинга, чтобы минимизировать риски оспаривания в суде.

Сравнительная оценка финансовой эффективности: Лизинг vs. Кредит и собственные средства

Для принятия решения о финансировании капитальных вложений недостаточно качественного описания налоговых преимуществ. Требуется строгий количественный анализ, основанный на дисконтированных денежных потоках. В 2025 году, на фоне повышенной ставки налога на прибыль, финансовая модель должна точно учитывать усиление налогового щита.

Методология оценки: Расчет совокупной стоимости финансирования (TCL/TCF) и чистой приведенной стоимости (NPV)

Для сравнительной оценки эффективности лизинга по сравнению с банковским кредитом или собственным финансированием применяются два основных метода:

1. Метод совокупной стоимости финансирования (Total Cost of Financing, TCF) или лизинга (TCL): Позволяет оценить итоговые затраты предприятия с учетом всех налоговых эффектов и вычетов.
2. Метод чистой приведенной стоимости (Net Present Value, NPV): Наиболее корректный метод, который дисконтирует все денежные потоки (притоки и оттоки) к текущему моменту времени, позволяя принимать решения на основе реальной экономической ценности.

Принципиальная формула для расчета совокупной стоимости лизинга (TCL)

TCL = (Сумма всех лизинговых платежей + Выкупная стоимость + Авансовый платеж) - (Общий НДС к вычету + Экономия на налоге на прибыль)

Где:

• Экономия на налоге на прибыль (Налоговый щит, PTS) является ключевым элементом, отражающим выгоду от отнесения платежей и ускоренной амортизации на расходы.

PTS ≈ Σt=1n (Часть платежа, уменьшающая НБt × Ставка налога на прибыль25%)

Для корректного сравнения лизинга и кредита (или собственного финансирования) необходимо рассчитать NPV каждого сценария, при этом в качестве ставки дисконтирования обычно используется средневзвешенная стоимость капитала (WACC) предприятия или стоимость альтернативного заимствования после упла��ы налогов (Post-tax cost of debt).

Если NPV лизингового проекта выше, чем NPV кредитного, или если совокупная приведенная стоимость оттоков по лизингу ниже, чем по кредиту, лизинг признается более эффективным.

Кейс-анализ: Определение точки безубыточности лизинга по сравнению с кредитом в 2025 году

Рассмотрим гипотетический кейс для предприятия на ОСНО, которое планирует приобрести оборудование стоимостью 10 млн руб. (с НДС), сроком на 5 лет. Ставка налога на прибыль — 25%.

Сравнение параметров Лизинга и Кредита

Параметр	Лизинг	Кредит
Стоимость актива (с НДС)	10 000 000 руб.	10 000 000 руб.
Срок финансирования	5 лет	5 лет
Ставка по кредиту/Лизинговая ставка (удорожание)	20% годовых	18% годовых
Аванс/Первоначальный взнос	10% (1 000 000 руб.)	10% (1 000 000 руб.)
Налог на прибыль	25%	25%

В условиях 2025 года, благодаря ставке 25%, эффект налогового щита лизинга становится особенно мощным.

• В лизинге предприятие получает вычет НДС сразу (при принятии к учету), а затем ежемесячно уменьшает налогооблагаемую базу на полную сумму лизингового платежа (за вычетом выкупной стоимости).
• Если предположить, что совокупный эффект ускоренной амортизации и отнесения платежей на расходы создает дополнительную экономию на налоге на прибыль в размере 500 тыс. руб. по сравнению с кредитом, то при ставке 25% чистая экономия составит 500 000 × 25% = 125 000 руб.
• При ставке 20% эта экономия составляла бы 500 000 × 20% = 100 000 руб.

Таким образом, повышение ставки налога на прибыль на 5 п.п. увеличивает налоговую выгоду от лизинга на 25%, что может легко нивелировать даже несколько более высокую лизинговую ставку (удорожание) по сравнению с прямой процентной ставкой кредита. Лизинг обеспечивает более высокий NPV при прочих равных условиях, особенно для капиталоемких и долгосрочных проектов, где эффект ускоренной амортизации имеет максимальное значение.

Стратегические модели лизинговых компаний и приоритеты риск-менеджмента

Макроэкономическая нестабильность и рост стоимости фондирования вынуждают лизинговые компании (ЛК) пересматривать свои стратегические приоритеты, смещая фокус с агрессивного роста доли рынка на сохранение маржинальности и жесткий риск-менеджмент.

Усиление риск-менеджмента: Рост проблемной задолженности (7,3%) и прогнозируемый возврат имущества

Высокая ключевая ставка и ухудшение платежеспособности клиентов в 2024–2025 годах привели к закономерному росту кредитных рисков в лизинговом портфеле. По состоянию на 01.04.2025 г., проблемная задолженность (включая просрочку свыше 90 дней) достигла 7,3% лизингового портфеля. Этот показатель является тревожным сигналом и требует от ЛК немедленного усиления процедур риск-менеджмента.

Стратегические приоритеты ЛК в 2025 году

1. Сохранение маржинальности: ЛК вынуждены повышать ставки для покрытия высокой стоимости фондирования, жертвуя объемами нового бизнеса.
2. Ужесточение требований к авансу: Увеличение размера авансового платежа (до 30–40% в рисковых сегментах) снижает вероятность дефолта и покрывает риски, связанные с реализацией изъятого имущества.
3. Прогнозирование возврата имущества: Доля возвращенных предметов лизинга к концу 2025 года прогнозируется в диапазоне 8–10% от валюты баланса. Управление изъятым парком и его быстрая реализация (в том числе через собственные аукционы и онлайн-площадки) становятся важнейшим элементом операционной эффективности.

В этом контексте стратегическое отличие между кэптивными (банковскими) и независимыми (небанковскими) ЛК усиливается. Кэптивные ЛК обладают более стабильным и дешевым доступом к ресурсам через материнские структуры, что позволяет им удерживать долю рынка, тогда как независимые ЛК, напротив, вынуждены конкурировать за дорогое рыночное фондирование, что ставит их перед необходимостью повышения операционной эффективности и поиска узких нишевых рынков.

Роль цифровизации и отечественных IT-решений в повышении операционной эффективности

Для независимых лизинговых компаний, столкнувшихся с дорогим фондированием, цифровизация становится единственным способом сократить операционные расходы (OpEx) и повысить скорость принятия решений.

Ключевые направления цифровой трансформации (2025 г.)

• Автоматизация скоринга и одобрения: Внедрение систем машинного обучения и искусственного интеллекта (ИИ) для мгновенной оценки кредитного риска клиента. Это позволяет снизить затраты на персонал и сократить цикл сделки.
• Электронный документооборот (ЭДО): Полный переход на безбумажные технологии для снижения логистических и операционных издержек.
• Использование отечественных облачных технологий: В условиях санкционных рисков и необходимости соблюдения требований регуляторов, ЛК активно переходят на российское программное обеспечение и облачные платформы, что обеспечивает безопасность данных и бесперебойность процессов.

Таким образом, стратегическая адаптация рынка лизинга в 2025 году характеризуется двойственным процессом: с одной стороны, структурный спад объемов, вызванный монетарной политикой, с другой — активная цифровая трансформация и переориентация на внутренние и азиатские рынки для сохранения устойчивости бизнеса.

Заключение

Лизинг в 2025 году сохраняет и даже усиливает свою стратегическую привлекательность как ключевой инструмент финансирования капитальных вложений для российских предприятий, работающих на ОСНО.

Ключевым выводом исследования является то, что повышение ставки налога на прибыль до 25% увеличило экономическую выгоду от налогового щита лизинга. Предприятия, способные использовать этот механизм (НДС-вычет и отнесение платежей на расходы по более высокой ставке), получают значительное преимущество перед традиционным кредитованием, несмотря на сохраняющиеся высокие процентные ставки в экономике.

Однако высокая стоимость фондирования, спровоцированная ключевой ставкой ЦБ РФ (до 20%), привела к резкому сокращению объема нового бизнеса (-45% в 1-м полугодии 2025 г.) и смещению фокуса ЛК на жесткий риск-менеджмент, что выражается в росте проблемной задолженности (7,3%) и прогнозируемом увеличении возврата предметов лизинга. Именно по этой причине финансовым директорам следует проявлять особую осторожность при оценке кредитного качества лизинговых партнеров и условий договора.

Для максимизации эффективности и минимизации рисков предприятие должно:

1. Проводить детальный количественный анализ (NPV/TCL): Обязательно учитывать усиленный налоговый щит (25%) и корректно дисконтировать денежные потоки для определения истинной стоимости финансирования.
2. Тщательно оценивать правовые риски: Принимать во внимание новейшую судебную практику Верховного Суда РФ (Определение от 30.01.2025 г.), особенно в части корректного учета НДС при расчете сальдо встречных обязательств после расторжения договора.
3. Учитывать структурную адаптацию рынка: Проводить оценку лизинговых предложений с учетом их переориентации на отечественное и азиатское оборудование.

В целом, лизинг остается гибким, хотя и более рискованным в текущих условиях, инструментом, требующим от финансового аналитика глубокого понимания не только базовой механики, но и актуальных налоговых, правовых и макроэкономических реалий 2025 года.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (последняя редакция).

   Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс». URL: http://www.consultant.ru (дата обращения: 09.10.2025).

2. Определение СК по экономическим спорам Верховного Суда Российской Федерации от 30 января 2025 г. № 307-ЭС24-18545 по делу № А56-19366/2023. URL: https://www.garant.ru (дата обращения: 09.10.2025).
3. Калинин В. Тревожное затишье // Финансовые услуги. 2010. Октябрь. С. 24.
4. Круглова Н.Ю. Хозяйственное право. Москва: Русская деловая литература, 1998. 578 с.
5. Лапуста М.Г. (ред.).

   Предпринимательство: Учебник. 2-е изд., испр. и доп. Москва: ИНФРА-М, 2002. С. 256.

6. Логинова Н., Груздева М. От кармана к тендеру // Финанс. 2008. № 20 (61).

   С. 18.

7. Игнатова М. Эффективные инструменты развития вашего бизнеса // Уральская кредитная линия. 2008. № 5 (8).

   С. 6.

8. Коршунов Н.М., Эриашвили Н.Д., Алексий П.В. (ред.) Предпринимательское право: учебник для студентов вузов. 3-е изд., перераб. и доп. Москва: ЮНИТИ-ДАНА, Закон и право, 2007. С. 323.
9. autogpbl.ru. Лизинг или кредит для покупки автомобиля в 2025 году: как выбрать выгодный способ финансирования покупки авто. URL: https://autogpbl.ru (дата обращения: 09.10.2025).
10. vtb-leasing.ru. Новая налоговая реформа 2025 года: изменения в НДС и налоге на прибыль. Влияние на лизинг для юридических лиц. URL: https://vtb-leasing.ru (дата обращения: 09.10.2025).
11. selectleasing.ru. Налоговая реформа в 2025. Станет ли лизинг выгоднее? URL: https://selectleasing.ru (дата обращения: 09.10.2025).
12. oplizing.ru. Налоги 2025 и как лизинг поможет минимизировать расходы. URL: https://oplizing.ru (дата обращения: 09.10.2025).
13. kamazleasing.ru. Повышение ставки налога на прибыль с 2025 года. URL: https://kamazleasing.ru (дата обращения: 09.10.2025).
14. resoleasing.com. Основные законы по лизингу: что важно знать в 2025 году. URL: https://resoleasing.com (дата обращения: 09.10.2025).
15. raexpert.ru. Рынок лизинга по итогам 1-го полугодия 2025 года. URL: https://raexpert.ru (дата обращения: 09.10.2025).
16. law.ru. Споры из встречных обязательств по договору лизинга: обзор практики. URL: https://law.ru (дата обращения: 09.10.2025).
17. glavbukh.ru. Пошаговый учет лизинга с 2025 года: бухгалтерский и налоговый учет, проводки. URL: https://glavbukh.ru (дата обращения: 09.10.2025).
18. alt-invest.ru. Выбор схемы финансирования капитальных вложений: лизинг или кредит. URL: https://alt-invest.ru (дата обращения: 09.10.2025).
19. all-leasing.ru. Когда под ногами хрустит снег экономики. Рынок лизинга в первом полугодии 2025 года. URL: https://all-leasing.ru (дата обращения: 09.10.2025).
20. zarplata-online.ru. Налоговые последствия при переуступке прав на автомобиль в лизинге третьему лицу. URL: https://zarplata-online.ru (дата обращения: 09.10.2025).
21. region-leasing.ru. РБК: После роста пошел на спад. Что будет с рынком лизинга в 2025 году. URL: https://region-leasing.ru (дата обращения: 09.10.2025).
22. law.ru. Собрали шесть важных позиций судов по спорам из договоров лизинга за 2022–2025 годы. URL: https://law.ru (дата обращения: 09.10.2025).
23. standart.lc. Динамика рынка лизинга за девять месяцев и прогноз на 2025 год. URL: https://standart.lc (дата обращения: 09.10.2025).
24. acra-ratings.ru. Качество важнее роста — деловой оптимизм лизинговых компаний в первом полугодии 2025 года. URL: https://acra-ratings.ru (дата обращения: 09.10.2025).
25. chelindleasing.ru. Лизинг в условиях санкций: что нужно знать. URL: https://chelindleasing.ru (дата обращения: 09.10.2025).
26. all-leasing.ru. Рынок лизинга 2025: состояние рынка, изменения, прогнозы – и спрос на услуги агрегаторов. URL: https://all-leasing.ru (дата обращения: 09.10.2025).
27. Официальный сайт ООО «Росагролизинг». URL: http://www.rosagroleasing.ru (дата обращения: 09.10.2025).
28. Официальный сайт ООО «Транслизинг». URL: http://www.trans-leasing.ru (дата обращения: 09.10.2025).
29. Официальный сайт АО «КЛК». URL: http://www.klk-leasing.ru (дата обращения: 09.10.2025).
30. Официальный сайт ООО «Инко-лизинг». URL: http://www.inkoleasing.ru (дата обращения: 09.10.2025).
31. Официальный сайт ООО «КУБ-ЛИЗИНГ». URL: http://www.kubleasing.ru (дата обращения: 09.10.2025).