Оценка кредитоспособности предприятия в условиях ужесточения макропруденциальной политики ЦБ РФ (на примере методики ОАО «ККК» и ООО «ЭЛЕКТРО Коннект»)

метки: Анализ, Оценка, Кредитоспособность, Корпоративный, Класс, Позволять, Положение, Модель

Начало 2024 года ознаменовалось тем, что общий объем рублевых кредитов, выданных российским юридическим лицам, превысил колоссальную отметку в 70 трлн рублей, а совокупный корпоративный кредитный портфель достиг 87,8 трлн рублей к концу года. Этот беспрецедентный рост, составивший 17,9% за год, с одной стороны, свидетельствует о высокой экономической активности и замещении внешнего финансирования внутренним, а с другой — неизбежно обостряет проблему кредитного риска для банковской системы. В условиях ускоренного роста долговой нагрузки и структурных изменений в экономике, способность коммерческого банка к точной, своевременной и, главное, консервативной оценке кредитоспособности методики оценки кредитоспособности корпоративного заемщика (2023-2025 гг.)">корпоративного заемщика становится не просто операционной задачей, а ключевым фактором финансовой устойчивости всего сектора. Практическая выгода этого анализа состоит в том, что точная оценка позволяет банку минимизировать резервы, а заемщику — получить более низкую ставку.

Данный материал призван разработать и структурировать теоретико-практический материал, который позволит не только осмыслить фундаментальные основы кредитного анализа, но и провести глубокое практическое исследование на основе методики конкретного коммерческого банка (ОАО «ККК»).

Главная цель — оценить кредитоспособность условного заемщика ООО «ЭЛЕКТРО Коннект» в контексте актуальных требований Центрального банка Российской Федерации (ЦБ РФ) и выработать обоснованные рекомендации.

В соответствии с поставленной целью, задачи работы включают анализ эволюции концепций кредита, изучение нормативной базы ЦБ РФ (Положения № 590-П и № 611-П, а также последние макропруденциальные надбавки 2025 года), сравнительный анализ отечественных и зарубежных методик (включая адаптацию Модели Альтмана), а также практическое применение типовой банковской методики к финансовым показателям ООО «ЭЛЕКТРО Коннект».

Управление кредитными рисками в банковской сфере России: Современные ...

... финансовые инструменты. В Российской Федерации кредитный риск является наиболее уязвимым банковским риском, с которым сталкиваются все банки. На текущий момент, в 2025 году, особо остро проявилась проблема концентрации ... свою специфику и требует уникальных подходов к анализу и минимизации. Внешние кредитные риски — это факторы, на которые банк не может напрямую влиять, но которые оказывают ...

---

Глава 1. Теоретико-методологические основы и нормативное регулирование кредитного риска

Краткая аннотация

Актуальность темы исследования определяется двуединым фактором: стремительным ростом объемов корпоративного кредитования в России (до 87,8 трлн руб. на конец 2024 года) и необходимостью адаптации банковских методик к ужесточающимся требованиям регулятора. В условиях, когда ЦБ РФ вводит макропруденциальные надбавки для снижения рисков в сегменте крупного бизнеса, оценка кредитоспособности перестает быть исключительно внутренней задачей банка, превращаясь в элемент обеспечения макрофинансовой стабильности.

Целью работы является разработка комплексного теоретико-практического материала по оценке кредитоспособности, включающего анализ методологии ОАО «ККК» и ее практическое применение к ООО «ЭЛЕКТРО Коннект».

1.1. Эволюция теоретических концепций кредита и кредитного риска

Экономическая сущность кредита формировалась на протяжении столетий, отражаясь в двух ключевых теоретических направлениях: натуралистической и капиталотворческой теориях.

Натуралистическая теория, заложенная классиками политической экономии (Адам Смит, Давид Рикардо), рассматривала кредит как чисто технический инструмент, который лишь опосредует движение уже существующего производительного капитала. В этой парадигме кредит является пассивным элементом, перераспределяющим натуральные (вещественные) блага от одного собственника к другому. Ключевая идея: кредит не создает новой стоимости, он лишь способствует более эффективному использованию существующих ресурсов, что подчеркивает необходимость реального обеспечения займа.

В противовес этому, **Капиталотворческая теория** (Джон Ло, Генри Маклеод, Джон Мейнард Кейнс) отводит кредиту активную, решающую роль в развитии экономики. Сторонники этой теории утверждают, что банки, используя механизм кредитного мультипликатора, не просто перераспределяют, а «производят» платежные средства (кредитные деньги), тем самым стимулируя совокупный спрос и экономический рост. Согласно Кейнсу, кредитные институты являются независимыми структурами, способными влиять на процесс воспроизводства. Современное банковское дело, основанное на системе частичного резервирования, во многом подтверждает эту концепцию, демонстрируя, как банковское кредитование может генерировать спрос и инвестиции, что позволяет говорить о кредите как о мощном инструменте государственной экономической политики.

1.1. Сущность и виды кредитного риска в современной трактовке

На стыке этих теорий возникает понятие кредитного риска — центральная категория банковского менеджмента.

В соответствии с наиболее общепринятой академической трактовкой, Кредитный риск — это вероятность того, что контрагент (заемщик) не исполнит или исполнит не в полном объеме свои обязательства перед кредитором (банком) согласно условиям договора, что повлечет за собой финансовые потери для кредитной организации.

Непосредственно связанным с риском является понятие кредитоспособности.

Сравнительный эконометрический анализ воздействия государственных ...

... сравнительная оценка воздействия современных (2020–2024 гг.) государственных программ субсидирования ипотечного кредитования на ключевые финансовые результаты (ROA — рентабельность активов) и кредитные риски (RPL — уровень проблемной задолженности) российских банков в ...

Кредитоспособность предприятия — это его способность своевременно, в полном объеме и с соблюдением всех условий договора (проценты, комиссии, основная сумма долга) погасить свою задолженность за счет собственных финансовых ресурсов. Она определяется тремя ключевыми факторами:

1. Текущее финансовое состояние (ликвидность, устойчивость).
2. Наличие предпосылок для получения займа (обеспечение, деловая репутация).
3. Аккуратность в расчетах (кредитная история).

Кредитоспособность, в отличие от платежеспособности, является не констатацией факта на текущий момент, а прогнозной характеристикой потенциальной способности предприятия обслуживать долг в будущем. Если кредитоспособность имеет прогнозный характер, то не упускаем ли мы здесь важный нюанс: что именно позволяет банку перейти от статического анализа к динамическому прогнозу?

1.2. Нормативно-правовое регулирование оценки кредитного риска в Российской Федерации

Основой для оценки кредитного риска и кредитоспособности корпоративных заемщиков в РФ служат нормативные акты Центрального банка. Ключевыми документами, определяющими методологические подходы и требования к формированию банками резервов на возможные потери по ссудам, являются Положение Банка России от 28.06.2017 № 590-П («О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам…») и Положение Банка России от 23.10.2017 № 611-П («О порядке формирования резервов на возможные потери…»).

Согласно этим документам, кредитные организации обязаны разработать и утвердить внутреннюю политику оценки риска, которая позволяет классифицировать все элементы расчетной базы резерва по категориям качества (от I до V).

Ключевые требования ЦБ РФ:

1. Индивидуальный подход и профессиональное суждение. В отличие от жестких нормативов для оценки физических лиц (скоринг), Положение № 590-П не устанавливает универсальных, обязательных нормативов финансовых коэффициентов для корпоративных заемщиков. Банк самостоятельно определяет методику, перечень показателей (ликвидности, прибыльности, устойчивости) и их пороговые значения, основываясь на профессиональном суждении о реальном финансовом состоянии клиента.
2. Периодичность оценки. Оценка кредитного риска должна осуществляться на постоянной основе, но формальная классификация и определение размера резерва по ссудам, оцениваемым на индивидуальной основе (крупные и средние корпоративные заемщики), должны проводиться не реже одного раза в квартал. При этом, в случае наступления факторов ухудшения (например, просрочка), переклассификация должна быть осуществлена незамедлительно.
3. Группы финансового состояния. Результатом углубленного анализа финансового состояния корпоративного заемщика является отнесение его к одной из трех групп: хорошее финансовое состояние, среднее финансовое состояние, плохое финансовое состояние. Эта классификация напрямую влияет на категорию качества ссуды и, соответственно, на размер требуемого резерва.

1.3. Анализ и прогнозирование рисков корпоративного кредитования (2022–2025 гг.)

Период 2022–2024 годов характеризовался беспрецедентным ростом корпоративного кредитования в России. Чистый прирост кредитов юридическим лицам составил 7,3 трлн рублей в 2022 году и достиг 12,3 трлн рублей в 2023 году. К концу 2024 года, общий объем корпоративного кредитного портфеля достиг 87,8 трлн рублей, демонстрируя годовой рост в 17,9%, что значительно превысило ранние прогнозы ЦБ РФ (6–11%).

Ключевые факторы роста и риски:

Фактор	Динамика и влияние	Риски
Объем портфеля	Рост до 87,8 трлн руб. (конец 2024 г.).	Увеличение системного риска, концентрация долга.
Причины роста	Замещение внешних займов, отложенный инвестиционный спрос, государственные программы.	Снижение качества кредитов, выданных по льготным программам.
Процентная ставка	Высокая ключевая ставка, значительная доля кредитов под плавающую ставку.	Риск процентной ставки: При повышении ставки возрастает долговая нагрузка заемщика, что может привести к росту просроченной задолженности.
Прогноз 2025 г.	ЦБ РФ прогнозирует рост на 2025 год в диапазоне 9–12%.	Риск замедления экономического роста и, как следствие, ухудшение финансового состояния заемщиков.

1.3. Макропруденциальное регулирование кредитного риска в 2024-2025 гг.

Особое внимание следует уделить новейшим инструментам ЦБ РФ, направленным на охлаждение сегмента корпоративного кредитования, особенно в отношении крупных заемщиков с повышенной долговой нагрузкой. Эти меры являются прямым ответом на высокие темпы роста долга и предотвращают формирование «пузырей» в корпоративном секторе.

С 1 апреля 2025 года Банк России ввел макропруденциальную надбавку к коэффициентам риска в размере 20% на прирост кредитных требований к крупным компаниям.

Условия применения надбавки:

• Кредитное требование должно быть крупным (консолидированный долг заемщика перед банком превышает 50 млрд рублей).
• Требование должно составлять более 2% от капитала самого банка.
• Надбавка применяется исключительно к приросту кредитных требований, то есть к новым кредитам или увеличению лимитов.

Введение этой надбавки кардинально меняет экономику кредитования крупных корпораций, вынуждая банки более консервативно подходить к оценке их кредитоспособности и резервировать больший капитал. Это прямо влияет на ценообразование кредитов и делает оценку кредитного риска (как в случае с ОАО «ККК») еще более критичной. Следовательно, стратегическое планирование заемщика должно включать постоянный мониторинг и управление уровнем долговой нагрузки относительно капитала банка-кредитора.

---

Глава 2. Методический инструментарий оценки кредитоспособности

2.1. Сравнительная характеристика отечественных и зарубежных методик

В мировой практике сформировалось два основных подхода к оценке кредитоспособности: статистические модели прогнозирования дефолта (характерные для Запада) и комплексные, многофакторные методики, сочетающие финансовый анализ с профессиональным суждением (характерные для российского и восточноевропейского банковского сектора).

Критерий	Отечественные методики (РФ, Типовой аналог ОАО «ККК»)	Зарубежные методики (Модель Альтмана)
Основная цель	Определение текущего класса качества ссуды, расчет резервов (требование 590-П).	Прогнозирование вероятности банкротства (дефолта) в течение 1–2 лет.
Инструментарий	Комплексный подход: финансовые коэффициенты + анализ денежного потока + качественный анализ (деловой риск, репутация).	Дискриминантный анализ (Z-score), нейронные сети, скоринг.
База для анализа	Бухгалтерская отчетность (Форма № 1, 2) по РСБУ.	Финансовая отчетность по МСФО/GAAP.
Основа оценки	Профессиональное суждение банка, подкрепленное расчетами.	Строго математический результат (Z-счет).

Преимущество российского комплексного подхода заключается в его большей гибкости и прозрачности критериев, позволяющих учитывать отраслевую специфику и нефинансовые факторы (например, надежность поставщиков и потребителей), что невозможно в жестких математических моделях. А может, именно эта гибкость и является причиной, почему ЦБ РФ вынужден вводить макропруденциальные надбавки?

2.1. Применимость Модели Альтмана на российском рынке

Одной из наиболее известных зарубежных методик, ориентированных на прогнозирование банкротства, является Модель Альтмана (Z-score), разработанная Эдвардом Альтманом в 1968 году. Она основана на дискриминантном анализе и изначально была предназначена для оценки публичных производственных компаний США.

Классическая пятифакторная Модель Альтмана для производственных компаний, чьи акции котируются на бирже, выглядит так:

Z = 1,2 · X₁ + 1,4 · X₂ + 3,3 · X₃ + 0,6 · X₄ + 0,999 · X₅

Где:

• X₁ = Оборотный капитал / Активы;
• X₂ = Нераспределенная прибыль / Активы;
• X₃ = Прибыль до налогообложения и процентов (EBIT) / Активы;
• X₄ = Рыночная стоимость собственного капитала / Общая сумма обязательств;
• X₅ = Выручка / Активы.

Однако прямое применение классической Z-модели в российских реалиях, особенно для непубличных компаний (коих большинство корпоративных заемщиков), затруднено из-за отсутствия рыночной стоимости акций (показатель X₄) и различий в структуре отчетности.

Поэтому для российского рынка была адаптирована четырехфакторная Z-модель (для непроизводственных предприятий, не котирующихся на бирже), которая чаще используется в банковской практике в качестве дополнительного, прогнозного инструмента:

Z = 6,56 · T₁ + 3,26 · T₂ + 6,72 · T₃ + 1,05 · T₄

Где:

• T₁ = Рабочий капитал / Активы;
• T₂ = Нераспределенная прибыль / Активы;
• T₃ = EBIT (Прибыль до налогообложения и процентов) / Активы;
• T₄ = Собственный капитал / Обязательства.

Интерпретация адаптированной Z-модели: При значении Z ≤ 1,1 компания находится в «красной зоне», что указывает на высокий риск банкротства в ближайшие два года.

2.2. Детализация методики оценки кредитоспособности ОАО «Коммерческая Кредитная Компания» (Типовой аналог)

Методика ОАО «ККК» (как типовой представитель российского банковского анализа) строится на анализе бухгалтерской отчетности заемщика (Форма № 1 и Форма № 2) и фокусируется на пяти ключевых группах финансовых коэффициентов, которые позволяют оценить четыре аспекта деятельности: ликвидность, финансовую устойчивость, эффективность и прибыльность.

Пять основных групп коэффициентов и их назначение:

1. Показатели ликвидности: Оценивают способность заемщика своевременно выполнять краткосрочные обязательства.
2. Показатели финансовой устойчивости: Определяют зависимость предприятия от заемных средств.
3. Показатели эффективности и оборачиваемости: Оценивают скорость превращения активов в денежные средства.
4. Показатели прибыльности (рентабельности): Характеризуют эффективность использования активов и капитала.
5. Показатели обслуживания долга: Оценивают способность предприятия генерировать достаточный денежный поток для погашения кредита.

Ключевые формулы и типовые нормативы ОАО «ККК»

Для оценки кредитоспособности критически важны коэффициенты, напрямую влияющие на финансовое положение:

1. Коэффициент текущей ликвидности (К_тл)
Показывает, насколько текущие активы покрывают текущие пассивы.

Ктл = Текущие активы / Текущие пассивы

Типовой норматив ОАО «ККК»: К_тл ≥ 1,8 (в зависимости от отрасли, часто используется диапазон 1,5–2,0).

2. Коэффициент быстрой ликвидности (К_бл)
Отражает способность погашать краткосрочные обязательства за счет наиболее ликвидных активов (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность), исключая наименее ликвидные запасы.

Кбл = Ликвидные активы / Текущие пассивы

Типовой норматив ОАО «ККК»: К_бл ≥ 0,8 (оптимально 1,0).

3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) (К_ф.н.)
Определяет долю собственного капитала в общей структуре пассивов. Находится в пределах 0,5–0,7, согласно типовому нормативу ОАО «ККК», поскольку значение ниже 0,5 указывает на высокую зависимость от внешних источников.

Кф.н. = Собственный капитал / Валюта баланса

4. Показатели рентабельности: Для показателей рентабельности активов (ROA) и рентабельности продаж (ROS) нормативом является положительное значение (> 0), так как отрицательная рентабельность указывает на убыточность.

2.2. Алгоритм отнесения заемщика к категориям финансового состояния

Итоговая оценка кредитоспособности в ОАО «ККК» представляет собой многоступенчатый процесс, завершающийся присвоением интегрального рейтинга и отнесением заемщика к одному из кредитных классов. Для получения кредита без дополнительного обеспечения и с минимальной ставкой предприятию необходимо соответствовать критериям Первоклассного заемщика.

1. Количественный анализ: Расчет всех ключевых коэффициентов и их сравнение с внутренними нормативами банка.
2. Качественный анализ: Оценка деловой репутации, качества управления, отраслевых рисков, структуры рынка и конкурентной позиции.
3. Интегральная оценка и классификация: На основе совокупности факторов предприятие относится к одной из групп финансового состояния (требование ЦБ РФ):

Финансовое состояние	Описание	Кредитный класс (Аналог ОАО «ККК»)	Резерв (590-П)
Хорошее	Все ключевые показатели соответствуют нормативам. Устойчивое положение, минимальные риски.	Первоклассный заемщик	Минимальный (0–1%)
Среднее	Отдельные показатели (часто ликвидности или финансовой устойчивости) не соответствуют нормативам, но риски покрываются высокой прибыльностью или обеспечением.	Второй класс	Повышенный (20–50%)
Плохое	Большинство показателей ниже нормативов. Предприятие убыточно, высокая вероятность дефолта.	Третий класс и ниже	Максимальный (75–100%)

---

Глава 3. Практический анализ и разработка мер по повышению кредитного рейтинга ООО «ЭЛЕКТРО Коннект»

3.1. Расчет и анализ финансовых показателей ООО «ЭЛЕКТРО Коннект»

Для практического применения методики ОАО «ККК» рассмотрим условное предприятие ООО «ЭЛЕКТРО Коннект», занимающееся оптовой торговлей электротехнической продукцией. Анализ проведем на основе смоделированных данных бухгалтерского баланса за последний отчетный период.

Смоделированные финансовые данные ООО «ЭЛЕКТРО Коннект» (в тыс. руб.):

• Текущие активы (Т.А., стр. 1200): 15 000
• Ликвидные активы (Л.А., Т.А. за вычетом запасов): 8 000
• Текущие пассивы (Т.П., Краткосрочные обязательства, стр. 1500): 10 000
• Собственный капитал (СК, стр. 1300): 12 000
• Валюта баланса (ВБ, стр. 1700): 22 000

Расчет ключевых коэффициентов по методике ОАО «ККК»:

1. Коэффициент текущей ликвидности (К_тл)
Ктл = 15 000 / 10 000 = 1,5

2. Коэффициент быстрой ликвидности (К_бл)
Кбл = 8 000 / 10 000 = 0,8

3. Коэффициент финансовой независимости (К_ф.н.)
Кф.н. = 12 000 / 22 000 ≈ 0,545

Сравнение полученных результатов с нормативами ОАО «ККК»:

Коэффициент	Значение ООО «ЭЛЕКТРО Коннект»	Типовой норматив ОАО «ККК»	Соответствие нормативу	Вывод
Ктл	1,5	≥ 1,8	Нет (Недостаточный уровень)	Неспособность полностью покрыть краткосрочные долги текущими активами.
Кбл	0,8	≥ 0,8	Да (На границе)	Достаточно для покрытия долгов за счет высоколиквидных активов.
Кф.н.	0,545	0,5–0,7	Да	Приемлемая финансовая устойчивость, более половины активов финансируется собственным капиталом.

Детальная интерпретация:

Анализ показывает, что ООО «ЭЛЕКТРО Коннект» обладает приемлемой финансовой устойчивостью (К_ф.н. = 0,545), что является сильной стороной. Это означает, что компания не является чрезмерно закредитованной. Однако ее слабой стороной является ликвидность. Коэффициент текущей ликвидности (1,5) ниже минимально допустимого норматива банка (1,8).

Причина такого низкого показателя, вероятно, кроется в высокой доле запасов (15 000 – 8 000 = 7 000 тыс. руб.) в текущих активах и/или значительных краткосрочных обязательствах. Несоответствие ключевому показателю ликвидности является существенным негативным фактором при рассмотрении кредитной заявки.

3.2. Комплексная оценка кредитоспособности и присвоение кредитного класса

На основе проведенного количественного анализа, а также при условии, что показатели прибыльности (ROA, ROS) являются положительными, ОАО «ККК» присвоит ООО «ЭЛЕКТРО Коннект» следующий кредитный класс:

Вывод о классе кредитоспособности:

ООО «ЭЛЕКТРО Коннект» относится ко Второму классу кредитоспособности (удовлетворительное финансовое положение).

Обоснование:

Предприятие не может быть отнесено к Первому классу, поскольку не выполняет жесткое требование банка по коэффициенту текущей ликвидности (1,5 < 1,8).

Присвоение Второго класса означает, что банк признает компанию в целом финансово устойчивой (благодаря К_ф.н.), но с повышенным риском краткосрочной неплатежеспособности.

Банк, скорее всего, примет следующие решения:

1. Увеличит размер резерва на возможные потери по ссуде (в соответствии с Положением 590-П, резерв для ссуд II категории качества может составлять от 20% до 50%).
2. Установит более высокую процентную ставку для компенсации риска.
3. Потребует предоставления дополнительного, высоколиквидного обеспечения или поручительства собственников.

3.3. Разработка рекомендаций по повышению кредитного рейтинга

Для перехода в Первый класс кредитоспособности и получения более выгодных условий кредитования ООО «ЭЛЕКТРО Коннект» необходимо целенаправленно работать над улучшением коэффициента текущей ликвидности (К_тл).

1. Снижение уровня запасов и дебиторской задолженности

Поскольку разница между текущими и быстрыми активами (7 000 тыс. руб.) составляет значительную долю, необходимо повысить скорость их оборачиваемости:

• Снижение запасов: Проведение инвентаризации, распродажа неликвидных или медленно оборачиваемых товарно-материальных ценностей. Это напрямую уменьшит знаменатель при расчете К_тл и К_бл, улучшая оба показателя.
• Ускорение инкассации дебиторской задолженности: Введение более жесткой политики расчетов с покупателями или использование факторинга для быстрого превращения дебиторской задолженности в ликвидные денежные средства.

2. Оптимизация структуры пассивов

Наиболее эффективной мерой для улучшения всех показателей ликвидности является работа с Текущими пассивами (краткосрочные обязательства, 10 000 тыс. руб.).

Рекомендация: Провести переговоры с текущими кредиторами (или с банком ОАО «ККК») о переводе части краткосрочной кредиторской задолженности в долгосрочные обязательства.

Предположим, ООО «ЭЛЕКТРО Коннект» реструктурирует 3 000 тыс. руб. краткосрочных обязательств в долгосрочные.

• Новые Текущие пассивы (Т.П._новое): 10 000 – 3 000 = 7 000 тыс. руб.
• Новые Текущие активы (Т.А._новое): остаются прежними (15 000 тыс. руб.).

Расчет улучшенного К_тл:
Ктл = 15 000 / 7 000 ≈ 2,14

Полученное значение К_тл = 2,14 превышает норматив ОАО «ККК» (≥ 1,8). Таким образом, одно лишь изменение структуры пассивов позволяет предприятию перейти в категорию Первоклассных заемщиков, что приведет к снижению стоимости кредита и резервных требований банка.

---

Заключение

Настоящая Выпускная Квалификационная Работа достигла поставленной цели — разработка комплексного теоретико-практического материала по оценке кредитоспособности предприятия, сочетающего фундаментальную теорию с актуальной банковской практикой.

В Главе 1 проанализирована эволюция концепций кредита, от натуралистической до капиталотворческой теорий, и сформулированы точные определения кредитного риска и кредитоспособности. Подтверждено, что современная банковская оценка строго регламентируется ЦБ РФ (Положения № 590-П и № 611-П), который требует от банков использования профессионального суждения и индивидуального подхода. Особое внимание уделено актуальным рискам 2024–2025 гг., связанным с быстрым ростом корпоративного портфеля (до 87,8 трлн руб.) и введением с 1 апреля 2025 года макропруденциальной надбавки 20% на прирост кредитов крупным заемщикам, что делает консервативную оценку риска приоритетом.

В Главе 2 проведен сравнительный анализ методик. Было обосновано, что российский подход, используемый ОАО «ККК», является комплексным, в то время как зарубежные модели (например, Модель Альтмана) больше ориентированы на прогнозирование банкротства. В качестве инструмента прогнозирования представлена формула адаптированной четырехфакторной Z-модели, применимой для непубличных российских компаний. Детализация типовой методики ОАО «ККК» позволила определить ключевые формулы (К_тл, К_бл, К_ф.н.) и внутренние нормативы банка (К_тл ≥ 1,8), которые стали основой для практического анализа.

В Главе 3 проведено практическое применение методики к ООО «ЭЛЕКТРО Коннект». Расчеты показали, что, несмотря на приемлемую финансовую независимость (К_ф.н. = 0,545), заемщик не соответствует ключевому нормативу по ликвидности (К_тл = 1,5), что привело к отнесению его ко Второму классу кредитоспособности (удовлетворительное положение).

Практическая значимость работы заключается в разработке конкретных, финансово-обоснованных рекомендаций: снижение запасов и, что наиболее эффективно, реструктуризация краткосрочной задолженности в долгосрочную. Расчетно доказано, что перевод 3 000 тыс. руб. обязательств позволяет увеличить К_тл до 2,14, что полностью соответствует требованиям ОАО «ККК» и обеспечивает переход предприятия в Первый класс кредитоспособности.

Таким образом, работа подтверждает, что в современных условиях оценка кредитоспособности — это не только анализ исторических данных, но и стратегическое управление будущим финансовым состоянием заемщика в соответствии с жесткими требованиями банковского надзора.

Список использованной литературы

1. Бердникова Т.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие. М.: ИНФРА-М, 2008.
2. Бородина Е.И. Финансы предприятий. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995.
3. Воронин В.П. Экономика предприятия. М.: ИНФРА-М, 2009.
4. Лаврушин И.О. Банковское дело. М.: Финансы и статистика, 2008.
5. Усов В.В. Деньги, кредит, банки. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.
6. Царева Р.М. Банковское дело: учебник. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008.
7. Applied-research.ru: журнал. URL: https://applied-research.ru/ru/article/view?id=9898 (дата обращения: 08.10.2025).