Управление рисками и страхование: комплексный академический подход к устойчивому развитию и инновациям

метки: Управление, Article, Обращение, Позволять, Management, Организация, Хеджирование, Upravleniya

Мировая экономика, словно гигантский, сложно устроенный организм, постоянно подвергается воздействию внешних и внутренних факторов, создающих бесчисленные точки неопределенности. В условиях нарастающего глобального поликризиса – переплетения инфляции, торговых войн, геополитической напряженности и климатических изменений – способность предвидеть, оценивать и эффективно управлять рисками становится не просто конкурентным преимуществом, а жизненной необходимостью для любой организации. От умения ориентироваться в этом бурном потоке зависит не только выживание, но и устойчивое развитие, а также возможность генерировать инновации, опережая вызовы времени.

Цель данной работы — предоставить исчерпывающий и систематизированный взгляд на фундаментальные концепции, методологии и практики управления рисками и страхования. Мы погрузимся в историческую динамику становления этой важнейшей дисциплины, разберем детализированные процессы идентификации, оценки и реагирования на риски, а также проведем сравнительный анализ различных методов их финансирования. Особое внимание будет уделено ключевым вызовам современности, таким как киберриски, климатические изменения и ESG-факторы, подкрепленным актуальной российской статистикой. В завершение мы исследуем интегрированную систему управления корпоративными рисками (ERM) как стратегический инструмент для обеспечения устойчивости и формирования инновационной культуры. Данное исследование призвано стать надежным академическим фундаментом для студентов и специалистов, стремящихся к глубокому пониманию и практическому применению риск-менеджмента в динамичном мире.

Фундаментальные концепции риска и основы управления

В мире, где единственной константой является изменение, понимание и управление риском выступают краеугольным камнем успешного функционирования любой системы, будь то глобальная корпорация, малое предприятие или даже индивидуальный проект. Глубокое погружение в сущность риска, его характеристики и принципы управления позволяет не только минимизировать потенциальные угрозы, но и трансформировать их в возможности для роста.

Определение и сущность риска: от классики до современности

Сам термин риск прошел долгий путь эволюции, прежде чем обрести свое современное многогранное значение. Изначально риск определялся как возможная опасность, угроза или вероятность неблагоприятного исхода. Однако в современном экономическом контексте его трактовка значительно расширилась.

От критического анализа к новому ориентиру: Холистический подход ...

... концепцию, основанную на философском триединстве материи—информации—меры и системном подходе к управлению, как новый ориентир для краткосрочных инвестиций, способный преодолеть ограничения традиционных парадигм и ... Это открывает дорогу к потенциально высокой доходности, но сопряжено и с высокими рисками, особенно при работе с высоковолатильными акциями, такими как АФК Система или Ozon ...

Риск часто понимается как математическое ожидание величины ущерба, возникающего в результате принятия определенных финансовых решений. Это определение подчеркивает количественную измеримость риска, что является ключевым отличием от неопределенности. С другой стороны, риск может быть интерпретирован как вероятностная мера возникновения техногенных или природных явлений, сопровождающихся формированием опасностей и нанесенного социального, экономического, экологического или иного ущерба. Такая трактовка расширяет сферу применения риск-менеджмента за пределы исключительно финансовых операций, охватывая более широкий спектр событий.

К ключевым характеристикам риска относятся:

• Экономическая природа: Риск всегда имеет экономические последствия, выраженные в потерях или потенциальной прибыли.
• Объективность проявления: Риск существует независимо от нашего желания или восприятия, он является частью объективной реальности.
• Вероятность возникновения: Любое рисковое событие характеризуется определенной вероятностью наступления.
• Неопределенность последствий: Результат наступления рискового события не известен заранее и может иметь различную степень воздействия.
• Ожидаемая неблагоприятность последствий: Хотя риск может быть связан и с положительным исходом (например, спекулятивный риск), в широком смысле он ассоциируется с потенциальными убытками или негативными эффектами.

Различия между риском и неопределенностью являются фундаментальными для теории управления. В то время как неопределенность описывает ситуацию, когда информация о будущих событиях полностью отсутствует или недостаточна для оценки вероятностей, риск предполагает, что вероятность наступления того или иного события, а также возможные последствия, могут быть измерены или оценены, по крайней мере, приблизительно. Фактически, риск — это измеримая неопределенность, что позволяет применять к нему математический аппарат и статистические методы.

Исторический взгляд на риск-теорию начинается с классической теории риска (основатели А. Смит, Дж. Милль, 1754 год), которая приравнивала риск к математическому ожиданию потерь. В рамках этой теории предпринимательский доход рассматривался как компенсация за принятие рисков. С появлением неоклассической теории риска (1930-е годы, А. Маршалл, А. Пигу) акцент сместился на восприятие риска как предельной полезности возможных колебаний размера ожидаемой прибыли. Это позволило включить в анализ субъективные факторы и психологию принятия решений.

Особый вклад внес Фрэнк Найт, который в своем труде Риск, Неопределенность и Прибыль (1921) предложил концептуальное разграничение между измеримыми рисками (которые можно застраховать, поскольку их вероятность поддается статистической оценке) и неизмеримыми рисками (истинная неопределенность, которая объясняет существование специфического дохода предпринимателей, то есть прибыли).

Эта концепция до сих пор является одним из краеугольных камней в понимании предпринимательской деятельности и природы прибыли, поскольку она демонстрирует, что не все неопределенности поддаются количественной оценке и страхованию.

Классификация рисков в предпринимательской деятельности

Многообразие рисков требует их систематизации для эффективного управления. Классификация позволяет группировать риски по общим признакам, что упрощает их идентификацию, анализ и выбор адекватных стратегий реагирования.

Критерий классификации	Типы рисков	Описание
По характеру последствий	Чистые риски: Только убыток или нулевой результат. Спекулятивные риски: Как убыток, так и прибыль.	Чистые риски (например, пожар, стихийное бедствие) несут только негативные последствия. Спекулятивные риски (например, инвестиции в ценные бумаги, выход на новый рынок) потенциально могут принести как потери, так и значительную прибыль. Управление ими требует разных подходов: первые минимизируются, вторые — оптимизируются.
По сфере возникновения	Производственные: Связаны с технологическими процессами, оборудованием, качеством продукции. Коммерческие: Возникают в процессе реализации товаров/услуг, связанные с рынком, спросом, ценами. Финансовые: Связаны с изменением процентных ставок, валютных курсов, ликвидностью.	Производственные риски могут включать поломки оборудования, сбои в цепочках поставок, брак. Коммерческие риски — это снижение спроса, конкуренция, неплатежи. Финансовые риски — это, например, риск невыплаты кредита, валютные колебания, изменение стоимости активов.
По причине возникновения	Природно-естественные: Землетрясения, наводнения, пожары. Экологические: Загрязнение окружающей среды, штрафы за нарушения. Политические: Изменения законодательства, национализация, войны. Транспортные: Потери или повреждения грузов. Имущественные: Утрата или повреждение активов. Торговые: Невыполнение контрактов, изменение условий торговли.	Эта категория охватывает широкий спектр источников рисков. Природные катастрофы могут полностью парализовать производство. Политические риски способны изменить правила игры на рынке. Имущественные риски напрямую влияют на материальную базу предприятия.
В бизнесе	Внешние: Конкуренция, изменение законодательства. Юридические: Нарушение контрактов, судебные иски. Операционные: Сбои в бизнес-процессах, человеческий фактор. Социальные: Репутационные, связанные с персоналом. Финансовые: Неплатежи, валютные риски.	Эта классификация фокусируется на функциональных аспектах бизнеса. Внешние риски часто находятся вне прямого контроля компании, в то время как операционные, юридические и социальные риски могут быть в значительной степени управляемыми изнутри.
По масштабу воздействия	Макрориски: Глобальные (пандемии, мировые кризисы). Мезориски: Региональные/отраслевые (региональные экономические спады, изменения в конкретной отрасли). Микрориски: Предпринимательские (специфические для конкретной компании или проекта).	Макрориски затрагивают всю экономику или ее значительную часть и требуют системных решений. Мезориски специфичны для определенной географии или вида деятельности. Микрориски — это те, с которыми сталкивается отдельное предприятие в повседневной деятельности.
В бизнес-проектах	Систематические (непредсказуемые): Рыночные, недиверсифицируемые. Несистематические (предотвратимые): Специфические для компании, диверсифицируемые.	Систематические риски влияют на весь рынок и не могут быть устранены диверсификацией (например, экономический спад). Несистематические риски связаны со спецификой конкретной компании или проекта и могут быть снижены, например, через диверсификацию инвестиций или улучшение внутренних процессов.

Принципы эффективного риск-менеджмента

Эффективное управление рисками — это не хаотичный набор действий, а систематизированный процесс, основанный на ряде фундаментальных принципов, которые, подобно компасу, указывают путь в условиях неопределенности. Эти принципы эволюционировали вместе с самой дисциплиной, отражая растущую сложность современного мира.

Изначально выделялись такие принципы, как научная обоснованность (использование проверенных методик и данных), системный подход (рассмотрение рисков в контексте всей организации), динамизм (готовность к изменению стратегий в ответ на меняющуюся среду), прогнозирование (предвидение будущих угроз), страхование (передача рисков), резервирование (создание фондов для покрытия убытков), минимизация потерь и максимизация доходов.

Однако современные вызовы привели к расширению этого набора. Международные стандарты, такие как ISO 31000, подчеркивают важность следующих принципов:

• Интегрированность: Риск-менеджмент не должен быть изолированной функцией, а должен быть неотъемлемой частью всех организационных процессов, решений и стратегий, поскольку только такая интеграция обеспечивает целостный взгляд на потенциальные угрозы.
• Структурированность и всесторонность: Систематический, своевременный и структурированный подход к управлению рисками повышает его эффективность и надежность.
• Адаптируемость: Система управления рисками должна быть гибкой, способной адаптироваться к изменяющимся внешним и внутренним условиям.
• Инклюзивность: Привлечение всех заинтересованных сторон, обладающих знаниями и опытом, к процессу управления рисками, обеспечивает более полное понимание и эффективное реагирование.
• Динамичность: Риски постоянно меняются, появляются новые, исчезают старые, поэтому процесс управления должен быть непрерывным и оперативно реагирующим на эти изменения.
• Основанность на лучшей доступной информации: Принятие решений должно опираться на актуальные, точные и полные данные, а также на опыт и экспертные оценки.
• Учет человеческих и культурных факторов: Человеческий фактор (ошибки, предубеждения) и организационная культура (отношение к риску, этические нормы) оказывают значительное влияние на эффективность риск-менеджмента и должны быть учтены.
• Постоянное улучшение: Система управления рисками должна регулярно пересматриваться, оцениваться и совершенствоваться, чтобы оставаться релевантной и эффективной.

Эти принципы формируют прочную основу для построения устойчивой и гибкой системы управления рисками, способной не только предотвращать кризисы, но и создавать новые возможности для развития в условиях постоянно меняющегося мира.

Историческая эволюция риск-менеджмента как научной дисциплины и практического инструмента

История риск-менеджмента — это захватывающее путешествие сквозь века, отражающее стремление человечества к контролю над неопределенностью. От интуитивных решений древних торговцев до сложных математических моделей и интегрированных корпоративных систем, эта дисциплина постоянно адаптировалась к меняющимся реалиям, становясь все более изощренной и всеобъемлющей.

От древности до Возрождения: зарождение концепций риска

Первые проявления управления рисками можно обнаружить в глубинах древних цивилизаций. Уже в XVIII веке до нашей эры, в Законах Хаммурапи (Вавилон), существовали положения, регулирующие ответственность строителей за обрушение зданий, что является ранней формой распределения и управления строительными рисками. Это был праобраз юридического аспекта риск-менеджмента.

В период Средневековья с развитием торговли и мореплавания возникла острая необходимость в защите от убытков. В этот период зарождаются первые формы страхования, в основном в рамках торговых гильдий, которые объединяли купцов для взаимной поддержки в случае потерь. Если корабль одного из членов гильдии погибал, убытки распределялись между всеми участниками. Это была простейшая модель самострахования и передачи риска внутри группы. Морское страхование, ставшее прообразом современного страхового рынка, активно развивалось в итальянских городах-государствах.

Эпоха Возрождения (XIV-XVI века) ознаменовала собой начало более серьезного, хотя и интуитивного, изучения проблем, связанных с риском. Развитие науки, мореплавания и торговли увеличивало сложность операций и, как следствие, неопределенность и потенциальные угрозы. Люди начинали осознавать, что риски могут быть не только фатальными, но и управляемыми, если понять их природу.

Формирование математических основ и теории вероятностей

Настоящий прорыв в понимании риска произошел в XVII веке с развитием математики. 1654 год стал поворотным моментом, когда великие французские математики Блез Паскаль и Пьер де Ферма в своей переписке заложили основы теории вероятностей. Их исследования, изначально мотивированные вопросами азартных игр, позволили впервые количественно оценивать шансы наступления различных событий. Это стало критически важным шагом, поскольку до этого момента риск воспринимался как нечто мистическое или полностью зависящее от судьбы.

В начале XVIII века еще один выдающийся ученый, Якоб Бернулли, обосновал закон больших чисел, показав, что при увеличении числа испытаний частота наступления события приближается к его теоретической вероятности. Этот закон стал краеугольным камнем для страховой математики, позволив страховщикам прогнозировать убытки с достаточной точностью на больших массивах данных. Практически одновременно, Абрахам де Муавр предложил концепцию нормального распределения и понятие среднего квадратичного отклонения, которые стали незаменимыми инструментами для измерения волатильности и дисперсии возможных исходов, то есть для количественной оценки риска. Эти достижения превратили риск из философской категории в объект для точного научного анализа.

Становление риск-менеджмента как самостоятельной дисциплины

Слово риск в его современном понимании впервые появилось благодаря Ричарду Кантильону в 1755 году. Он первым ввел этот термин, считая его постоянным и неизбежным элементом рыночной экономики, который можно только уменьшить, но не полностью искоренить. Это стало отправной точкой для систематического осмысления риска в экономике.

Однако как отдельная управленческая дисциплина риск-менеджмент начал оформляться только в середине XX века, в США. Экономический рост, глобализация и усложнение производственных процессов потребовали более системного подхода к управлению угрозами. В 1955 году Уэйн Снайдер предложил сам термин риск-менеджмент, который быстро прижился в деловом мире.

Далее последовало институциональное развитие:

• 1950 год: Создание Общества по управлению рисками и страхованию (RIMS), которое объединило специалистов и стало центром обмена знаниями и лучшими практиками.
• 1984 год: Основание Международной федерации ассоциаций управления риском и страхованием (IFRIMA), что свидетельствовало о международном признании и глобализации дисциплины.
• 1974 год: Густав Гамильтон описал круг риск-менеджмента, представляющий собой циклическую модель этапов управления рисками (идентификация, анализ, реагирование, мониторинг), которая стала основой для многих современных методологий.

С 1990-х годов по настоящее время роль риск-менеджмента значительно возросла. Он стал охватывать все аспекты деятельности компаний, от операционной до стратегической. Появилась и закрепилась должность риск-менеджера как топ-менеджера, что подчеркивает стратегическую важность этой функции в корпоративном управлении.

Международные стандарты и развитие риск-менеджмента в России

Глобализация и унификация подходов привели к разработке международных стандартов, которые стали ориентиром для компаний по всему миру.

• 1995 год: Появился первый стандарт в области управления рисками в Австралии (AS/NZS 4360:2004), который стал предшественником для многих последующих разработок.
• 2009 год: Выпущен международный стандарт ISO 31000, который предоставил унифицированный подход к управлению рисками для любых организаций, независимо от их размера и отрасли. Он акцентирует внимание на интеграции риск-менеджмента во все процессы.
• 2017 год: Обновлена модель COSO ERM (Enterprise Risk Management – Integrated Framework), которая является одним из самых авторитетных фреймворков для корпоративного управления рисками, подчеркивая его роль в стратегическом планировании.

В России бурное развитие риск-менеджмента как самостоятельного направления началось лишь в начале XXI века, после распада государственной плановой экономики. До 1990-х годов управление рисками, если и осуществлялось, то производилось отдельными лицами, а не системно, в рамках общих управленческих функций. Переход к рыночной экономике, появление частной собственности и конкуренции заставили компании осознать необходимость профессионального управления неопределенностью.

Несмотря на активную поддержку введения стандартов риск-менеджмента в России (в 2010 году 91% респондентов высказались за это), многие российские компании сталкиваются с рядом вызовов:

• Формальный подход: Часто внедрение риск-менеджмента остается лишь для галочки, без реальной интеграции в бизнес-процессы.
• Отсутствие интегрированных процессов: Риск-менеджмент может функционировать как изолированный отдел, а не как сквозная функция.
• Ограниченное участие риск-менеджеров в принятии решений: Специалисты по рискам не всегда вовлечены в стратегическое планирование и ключевые управленческие решения.

Тем не менее, в последние годы наблюдается рост интереса и более глубокое понимание важности риск-менеджмента в России, особенно в крупных корпорациях и финансовом секторе, где регуляторные требования стимулируют его развитие. Это создает основу для дальнейшего становления и совершенствования этой жизненно важной дисциплины.

Процесс и методологии управления рисками: детализированный подход к практической реализации

Управление рисками — это не одноразовое действие, а непрерывный, структурированный процесс, который, подобно жизненному циклу, проходит через несколько взаимосвязанных этапов. Каждый этап имеет свои методологии и инструменты, разработанные для максимальной эффективности в выявлении, анализе, реагировании и контроле над потенциальными угрозами и возможностями.

Планирование и идентификация рисков

Любой эффективный процесс управления рисками начинается задолго до того, как рисковые события дадут о себе знать. Планирование является первым и крайне важным этапом, на котором определяются общие подходы, ресурсы, ответственные лица, а также методы и стандарты, которые будут использоваться на протяжении всего цикла управления рисками. Это создает фундамент для системной работы.

После планирования следует идентификация рисков — процесс определения рисков, которые могут повлиять на достижение целей организации, выявление их характеристик и документирование. Этот этап критически важен, поскольку невыявленный риск не может быть управляемым.

Методы идентификации рисков разнообразны и выбираются в зависимости от специфики проекта, отрасли и доступных ресурсов:

• Анализ документации: Тщательное изучение проектной документации, планов, контрактов, исторических данных, отчетов по прошлым проектам позволяет выявить потенциальные уязвимости и угрозы. Например, анализ прошлых смет может показать, какие статьи расходов часто превышались.
• Мозговой штурм (Brainstorming): Групповое обсуждение с участием экспертов из разных областей позволяет генерировать широкий круг идей о возможных рисках. Его преимущество — в стимулировании креативного мышления и синергии знаний.
• Анализ первопричин (Root Cause Analysis): Метод, направленный на выявление глубинных причин проблем, а не только их симптомов. Например, если в прошлом проекте были задержки, анализ первопричин поможет понять, были ли они вызваны недостатком ресурсов, некачественным планированием или внешними факторами.
• SWOT-анализ (Strengths, Weaknesses, Opportunities, Threats): Традиционный стратегический инструмент, который, помимо анализа сильных и слабых сторон, возможностей и угроз, эффективно используется для выявления внутренних и внешних рисков. Угрозы (Threats) напрямую являются рисками, а слабые стороны (Weaknesses) могут быть внутренними источниками рисков.
• Диаграммные методы:
  • Диаграмма Исикавы (рыбий скелет): Позволяет наглядно структурировать потенциальные причины возникновения определенного риска по категориям (например, люди, процессы, оборудование, материалы, окружающая среда).
  • Дерево событий/отказов: Графически отображает последовательность событий, ведущих к определенному рисковому исходу (дерево событий), или комбинации отказов компонентов, приводящие к системному сбою (дерево отказов).
• Экспертная оценка: Привлечение опытных специалистов и стейкхолдеров для выявления рисков на основе их знаний и интуиции.
• Метод Дельфи: Структурированный метод получения экспертных оценок, при котором мнения экспертов собираются анонимно в несколько раундов, а результаты агрегируются и предоставляются для повторной оценки, что минимизирует предвзятость и групповое давление.
• Контрольные листы (Checklists): Списки типичных рисков, составленные на основе исторического опыта или отраслевых стандартов. Это простой, но эффективный способ не упустить очевидные риски.

Результатом идентификации рисков является создание реестра рисков (Risk Register), который представляет собой детализированный документ, включающий описание каждого риска, его первичную классификацию, потенциальные причины, последствия и ответственных лиц.

Анализ и оценка рисков: качественные и количественные методы

После идентификации риски должны быть проанализированы и оценены, чтобы определить их приоритетность и степень влияния на цели организации. Существуют два основных подхода к оценке: качественный и количественный.

Качественная оценка рисков является более упрощенным, но часто очень эффективным вариантом, особенно на начальных этапах или для проектов с ограниченными ресурсами. Она сосредоточена на выявлении возможных угроз и их характеристик на основе экспертных оценок и опыта. Количественные параметры заменяются качественными категориями, например:

• Вероятность: Очень низкая, Низкая, Средняя, Высокая, Очень высокая.
• Воздействие/Последствия: Незначительное, Умеренное, Значительное, Критическое, Катастрофическое.

Результатом качественной оценки часто становится матрица вероятности/воздействия, где риски ранжируются по степени их критичности, что позволяет сосредоточить усилия на наиболее значимых угрозах.

Количественная оценка рисков — это более глубокий и трудоемкий процесс, который позволяет определить денежные потери от каждой выявленной потенциальной угрозы, степень влияния рискового события и вероятность его наступления для ранжирования рисков по их фактическому или ожидаемому ущербу. Это позволяет не только приоритизировать риски, но и обосновывать затраты на их управление.

Методы количественной оценки включают:

• Статистические методы:
  • Анализ чувствительности (Sensitivity Analysis): Изучает, как изменение одного параметра риска (например, стоимости материалов, курса валюты) влияет на ключевые показатели проекта или бизнеса (например, NPV, IRR).

    Позволяет выявить наиболее критичные переменные.

  • Сценарный анализ (Scenario Analysis): Разработка нескольких возможных сценариев развития событий (оптимистичный, пессимистичный, базовый) и оценка финансовых результатов для каждого из них.
  • Имитационное моделирование (Монте-Карло): Метод, использующий случайные числа для моделирования поведения системы при многократном повторении. Он позволяет оценить вероятность различных исходов и распределение возможных результатов, учитывая неопределенность нескольких переменных. Например, можно смоделировать диапазон возможной прибыли проекта, учитывая разброс цен, объемов продаж и издержек.
• Анализ целесообразности затрат (Cost-Benefit Analysis): Сравнение потенциальных затрат на устранение или снижение риска с ожидаемой выгодой от предотвращения убытков.
• Дерево решений (Decision Tree Analysis): Графический инструмент для принятия решений в условиях неопределенности. Он позволяет визуализировать различные варианты действий, их вероятные исходы и ожидаемые финансовые результаты, помогая выбрать оптимальный путь.

Реагирование на риски: стратегии и тактики

После того как риски идентифицированы и оценены, необходимо разработать стратегии реагирования. Эти стратегии направлены на управление рисками таким образом, чтобы минимизировать их негативное воздействие и/или использовать возникающие возможности.

Выделяют четыре основные стратегии реагирования:

1. Избегание (Avoidance): Эта стратегия предполагает полное исключение деятельности, которая является источником риска. Например, отказ от участия в высокорисковом проекте или выход с рынка, характеризующегося высокой нестабильностью. Хотя это полностью устраняет риск, оно также исключает потенциальные выгоды, поэтому решение должно быть взвешенным.
2. Снижение (Mitigation): Самая распространенная стратегия, направленная на уменьшение вероятности возникновения риска или его потенциального воздействия.
   • Предупредительные меры: Внедрение новых технологий, усиление контроля, обучение персонала, улучшение качества продукции/услуг. Например, установка систем пожаротушения, проведение регулярного технического обслуживания оборудования.
   • Диверсификация: Распределение инвестиций или видов деятельности между различными, не связанными между собой активами или рынками для снижения концентрационного риска.
3. Передача (Transfer): Переложение ответственности и/или финансовых последствий риска на третью сторону.
   • Страхование: Передача финансовых рисков страховой компании за определенную плату (страховую премию).

     Это наиболее распространенный способ передачи чистых рисков.

   • Хеджирование: Использование финансовых инструментов (фьючерсы, опционы) для фиксации будущих цен или курсов, тем самым передавая ценовой риск другой стороне.
   • Субподряд/Аутсорсинг: Передача части работы или функций сторонним организациям, которые берут на себя связанные с ними риски.
4. Принятие (Acceptance): Осознанное согласие с риском и его потенциальными последствиями. Эта стратегия выбирается, когда стоимость управления риском превышает потенциальный ущерб, или когда риск считается незначительным.
   • Активное принятие: Разработка плана действий на случай наступления риска (например, создание резервных фондов, планов восстановления).
   • Пассивное принятие: Отсутствие каких-либо действий, готовность столкнуться с последствиями без предварительной подготовки.

Выбор стратегии зависит от типа риска, его величины (вероятности и воздействия), доступных ресурсов и аппетита организации к риску.

Мониторинг и контроль рисков

Управление рисками — это непрерывный процесс. После реализации стратегий реагирования необходимо постоянно отслеживать ситуацию. Мониторинг и контроль рисков — это систематическое отслеживание выявленных и остаточных рисков, выявление новых рисков и оценка эффективности реализованных мер реагирования. Этот этап обеспечивает актуальность и эффективность всей системы управления рисками.

Инструменты мониторинга и контроля включают:

• Регулярные обзоры рисков: Периодический пересмотр реестра рисков, оценка изменения их вероятности и воздействия, а также актуальности стратегий реагирования.
• Отслеживание триггеров (Risk Triggers): Ранние индикаторы, сигнализирующие о приближении рискового события. Например, задержка поставки ключевого компонента может быть триггером для риска срыва сроков проекта.
• Измерение производительности с помощью KPI (Key Performance Indicators): Использование ключевых показателей эффективности, связанных с рисками, для оценки их изменения и результативности управленческих действий. Например, количество инцидентов кибербезопасности или процент брака продукции.
• Переоценка рисков: Регулярный анализ рисков с целью определения их текущего статуса, появления новых рисков и исчезновения старых.
• Проверка процессов управления: Оценка эффективности процедур и политик управления рисками.
• Анализ отклонений и трендов: Сравнение фактических результатов с запланированными и выявление тенденций, которые могут указывать на изменение рисковой среды.
• Анализ резервов: Мониторинг использования резервов (временных, финансовых) для оценки их адекватности и своевременности пополнения.
• Дашборды рисков (Risk Dashboards): Визуальные интерактивные отчеты, представляющие ключевые показатели рисков в удобном для принятия решений формате. Они обеспечивают быстрое понимание текущего состояния рисковой среды.

Применение международных стандартов в управлении рисками

Для унификации подходов и повышения эффективности риск-менеджмента были разработаны международные стандарты, которые предоставляют лучшие практики и рекомендации.

• ISO 31000:2018 «Менеджмент риска. Руководящие указания»: Этот международный стандарт определяет риск как влияние неопределенности на цели и является наиболее универсальным. Он предоставляет общие принципы и руководство по разработке, внедрению, поддержке и совершенствованию системы управления рисками. Стандарт охватывает:
  • Обмен информацией и консультирование: Важность вовлечения всех заинтересованных сторон.
  • Определение области применения, контекста и критериев: Четкое понимание целей организации и внешней/внутренней среды.
  • Оценка риска: Процессы идентификации, анализа и ранжирования рисков.
  • Воздействие на риск: Выбор и реализация стратегий реагирования.
  • Мониторинг и пересмотр: Непрерывное отслеживание и совершенствование.
  • Документирование и отчетность: Фиксация всех этапов и результатов.

  ISO 31000 не предназначен для сертификации, а служит в качестве методологической основы.

• COSO ERM (Enterprise Risk Management – Integrated Framework): Модель, разработанная Комитетом спонсорских организаций Комиссии Тредвея (COSO).

  Обновленная в 2017 году, она устанавливает стандарты и рекомендации для корпоративного управления рисками. COSO ERM подчеркивает ценность ERM в стратегическом планировании и принятии решений, фокусируясь на пяти компонентах:

  1. Управление и культура: Создание соответствующей среды для риск-менеджмента.
  2. Стратегия и постановка целей: Интеграция рисков в процесс выработки стратегии.
  3. Деятельность: Выявление, оценка и реагирование на риски в рамках бизнес-процессов.
  4. Информация, коммуникация и отчетность: Обмен данными и отчетность по рискам.
  5. Мониторинг: Постоянный контроль и корректировка.

  COSO ERM предлагает комплексный подход к управлению всеми видами рисков в контексте достижения стратегических целей.

• FERMA (Federation of European Risk Management Associations) Risk Management Standard: Этот стандарт, разработанный Федерацией европейских ассоциаций риск-менеджеров, предлагает четкую последовательность действий по внедрению системы риск-менеджмента. Он является более ориентированным на практическое применение в европейском контексте и фокусируется на категориях рисков:
  • Стратегические риски: Связанные с достижением стратегических целей.
  • Финансовые риски: Валютные, процентные, кредитные.
  • Производственные риски: Операционные, технологические.
  • Риски безопасности: Информационная безопасность, физическая безопасность.

  FERMA подчеркивает важность корпоративного управления, внутреннего контроля и аудита в рамках системы риск-менеджмента, предоставляя более детальные указания по организации процессов и функций риск-менеджмента внутри компании.

В то время как ISO 31000 предоставляет общие принципы, COSO ERM фокусируется на интеграции рисков в стратегическое управление и корпоративное управление, а FERMA предлагает более практический подход для европейских компаний, все три стандарта дополняют друг друга, предоставляя гибкую основу для построения эффективной системы управления рисками.

Методы финансирования рисков: сравнительный анализ и практика применения

Управление рисками не ограничивается их идентификацией и снижением вероятности. Не менее важным аспектом является способность организации покрыть финансовые потери, если рисковое событие все же наступит. Именно здесь на помощь приходят методы финансирования рисков – механизмы, позволяющие формировать или получать средства для оплаты или возмещения произошедших убытков из внутренних или внешних источников.

Самострахование: когда компания берет риски на себя

Самострахование – это метод управления рисками, который предполагает, что организация самостоятельно резервирует средства на покрытие потенциальных убытков, вместо того чтобы передавать эти риски внешней страховой компании. Это своего рода фонд на черный день, создаваемый внутри компании.

Преимущества самострахования:

• Экономия на страховых взносах: Компания не платит премии сторонним страховщикам, что может быть значительной экономией, особенно при низком уровне убытков.
• Доход от инвестирования фонда: Средства, отложенные в фонд самострахования, могут быть инвестированы, принося дополнительный доход до момента их использования.
• Прямой стимул к уменьшению и контролю убытков: Поскольку компания самостоятельно несет все финансовые последствия, у нее появляется сильный стимул к внедрению эффективных мер по предотвращению рисков и снижению их воздействия.
• Отсутствие споров со страховщиками: Нет необходимости тратить время и ресурсы на урегулирование претензий со страховыми компаниями.
• Возможность более гибкого управления рисками: Компания может адаптировать свои подходы к финансированию рисков под свои специфические нужды, без ограничений стандартных страховых полисов.

Недостатки самострахования:

• Риск катастрофических убытков: Главный недостаток – если произойдет крупное, непредвиденное событие с огромными убытками, фонд самострахования может оказаться недостаточным, что поставит под угрозу финансовую стабильность компании.
• Ограниченность статистической базы для прогнозирования: В отличие от крупных страховщиков, отдельные компании могут не иметь достаточной статистики для точного прогнозирования вероятности и размера убытков, что затрудняет адекватное формирование фонда.
• Возможные налоговые ограничения: Налоговое законодательство может налагать ограничения на формирование и использование резервов для самострахования, что снижает его привлекательность.
• Необходимость квалифицированного штата: Для эффективного управления фондом самострахования требуется наличие специалистов, способных проводить анализ рисков, прогнозировать убытки и управлять инвестициями.

Традиционное страхование: передача рисков внешнему провайдеру

Традиционное страхование – это наиболее распространенный и фундаментальный метод передачи рисков, при котором организация (страхователь) за определенную плату (страховую премию) передает свои риски страховой компании (страховщику).

В случае наступления страхового события страховщик обязуется возместить убытки.

Сущность страхования заключается в механизме перераспределения убытков. Ущерб от редких, но значительных событий, который для отдельной компании может быть катастрофическим, распределяется между большим числом страхователей. Страховщик, опираясь на закон больших чисел и статистические данные, может достаточно точно прогнозировать совокупные убытки в своем портфеле и устанавливать адекватные премии.

Роль страхования:

• Уменьшение финансового риска: Страхование обеспечивает защиту от непредвиденных потерь, позволяя компании сохранить финансовую стабильность.
• Обеспечение постоянства экономических результатов: В случае наступления страхового события, страховая выплата компенсирует убытки, сглаживая финансовые колебания и обеспечивая предсказуемость денежных потоков.
• Стимулирование развития: Зная, что критические риски застрахованы, компании более охотно инвестируют в новые проекты, расширяют деятельность и внедряют инновации.
• Предназначено для массовых видов рисков: Страхование наиболее эффективно для рисков, вероятность проявления которых может быть оценена с высокой степенью точности на основе обширной статистической базы.

Хеджирование: минимизация финансовых рисков

Хеджирование – это специализированная стратегия, направленная на минимизацию финансовых рисков, возникающих из-за неблагоприятных изменений цен на активы, валютных колебаний, изменений процентных ставок или других рыночных факторов. Это метод страховки от ценовых рисков на финансовых рынках.

Инструменты хеджирования:

• Фьючерсные контракты: Соглашение о покупке или продаже актива по заранее определенной цене в будущую дату.
• Форвардные контракты: Аналогичны фьючерсам, но являются внебиржевыми, более гибкими и индивидуальными.
• Опционы: Контракт, дающий покупателю право, но не обязанность, купить или продать актив по фиксированной цене в течение определенного периода или в определенную дату.
• Свопы: Соглашение об обмене будущими денежными потоками между двумя сторонами.

Виды хеджирования:

• Валютное хеджирование: Защита от колебаний валютных курсов.
• Товарное хеджирование: Защита от изменения цен на сырье и товары.
• Процентное хеджирование: Защита от изменения процентных ставок.
• Хеджирование покупкой/продажей: Открытие противоположной позиции на рынке для компенсации рисков.
• Полное/частичное хеджирование: В зависимости от степени покрытия риска.
• Предвосхищающее хеджирование: До фактической операции.
• Перекрестное хеджирование: Хеджирование рисков одного актива с помощью инструмента, базирующегося на другом, но коррелированном активе.

Преимущества хеджирования:

• Снижение неопределенности: Фиксирует будущие цены или курсы, обеспечивая предсказуемость затрат и доходов.
• Повышение управляемости инвестиций: Позволяет планировать финансовые потоки с большей уверенностью.
• Стабилизация бизнес-процессов: Защищает от неблагоприятных рыночных движений, позволяя сосредоточиться на основной деятельности.

Недостатки хеджирования:

• Стоимость инструментов: Хеджирование требует затрат (премии по опционам, комиссионные).
• Сложность применения: Требует глубоких знаний финансовых рынков и инструментов.
• Ограничение потенциальной доходности: Хеджирование защищает от убытков, но также ограничивает возможность получения дополнительной прибыли от благоприятных рыночных движений.
• Отсутствие универсальности: Не подходит для всех видов рисков, в основном ориентировано на рыночные.
• Увеличение потенциальных убытков: При использовании кредитного плеча или неправильном применении, хеджирование может увеличить, а не уменьшить убытки.

Альтернативные механизмы финансирования рисков

Помимо традиционных страховых продуктов и хеджирования, существуют и другие, более специализированные методы финансирования рисков, которые предлагают компаниям гибкие и индивидуальные решения.

Кэптивные страховые компании

Кэптивная страховая компания – это дочерняя страховая компания, созданная материнской (нестраховой) компанией для страхования преимущественно собственных рисков и/или рисков аффилированных лиц. Это, по сути, форма самострахования, но структурированная как полноценная страховая организация.

Преимущества кэптивных компаний:

• Контроль расходов: Материнская компания получает прямой контроль над страховыми расходами и может оптимизировать их.
• Налоговые льготы: В некоторых юрисдикциях кэптивные компании могут пользоваться налоговыми льготами.
• Покрытие рисков, не предлагаемых коммерческим рынком: Кэптив может разрабатывать индивидуальные страховые продукты для специфических или уникальных рисков, которые традиционные страховщики не готовы или не способны страховать.
• Индивидуальные полисы: Возможность создания полисов, полностью адаптированных под нужды материнской компании.
• Прямой доступ к перестраховочному рынку: Кэптив может напрямую выходить на перестраховочный рынок, получая более выгодные условия, минуя брокеров и первичных страховщиков.

Недостатки кэптивных компаний:

• Высокие накладные расходы на запуск и поддержание: Создание и лицензирование кэптива требует значительных первоначальных инвестиций и постоянных операционных расходов.
• Потенциальные проблемы с соблюдением нормативных требований: Кэптив должен соответствовать всем регуляторным требованиям страховой деятельности, что требует экспертизы и ресурсов.
• Риск недостаточного страхования: Если кэптив неправильно оценит свои риски, он может столкнуться с недостаточным капиталом для покрытия крупных убытков.
• Угроза капиталу при значительных убытках: Крупные убытки могут истощить капитал кэптива, ставя под угрозу его существование и финансовую стабильность материнской компании.

Перестрахование

Перестрахование – это система экономических страховых отношений, при которой страховщик (цедент, или перестрахователь) передает часть ответственности и страховой премии по принятым рискам другим страховщикам (перестраховщикам).

Целью перестрахования является балансирование страхового портфеля цедента, снижение его финансовой нагрузки и обеспечение общей финансовой устойчивости.

Виды перестрахования:

• Факультативное (выборочное): Цедент предлагает каждый отдельный риск перестраховщику, который имеет право принять или отклонить его. Это более гибкий, но трудоемкий метод.
• Облигаторное (договорное/автоматическое): Между цедентом и перестраховщиком заключается договор, по которому цедент обязуется передавать, а перестраховщик – принимать все риски определенного типа. Это обеспечивает автоматическую защиту для цедента.

Роль перестрахования: позволяет страховым компаниям принимать на страхование крупные риски, которые были бы слишком велики для одного страховщика (например, страхование крупных промышленных объектов, космических запусков).

Оно стабилизирует финансовое положение страховщиков, способствует распределению катастрофических убытков и повышает общую надежность страховой системы.

Другие методы

• Диверсификация: Распределение инвестиций, производственных мощностей или рынков сбыта между различными, не коррелирующими между собой активами или сферами деятельности. Цель – снижение концентрационного риска. Например, инвестиции в разные классы активов (акции, облигации, недвижимость) или выход на несколько географических рынков.
• Лимитирование: Установление строгих пределов на уровень риска, который организация готова принять. Это может быть лимит на максимальную сумму кредита одному заемщику, лимит на объем инвестиций в один актив или лимит на убытки по определенной операции.
• Резервирование: Создание специальных фондов или резервов (например, резерв на покрытие сомнительных долгов, резерв на гарантийный ремонт) для покрытия прогнозируемых или потенциальных убытков. Отличается от самострахования тем, что резервы часто формируются для более мелких, предсказуемых потерь, которые не требуют создания отдельной страховой структуры.

Выбор оптимального метода или комбинации методов финансирования рисков зависит от специфики рисков, размера компании, ее финансового положения, аппетита к риску и регуляторной среды. Современные компании часто используют комплексный подход, сочетая несколько методов для достижения максимальной защиты при оптимальных затратах.

Ключевые вызовы и новые тенденции в управлении рисками и страховании в условиях глобальной экономики

Современная мировая экономика находится в состоянии перманентной турбулентности, характеризующейся беспрецедентной взаимосвязанностью и скоростью изменений. Это формирует новые, комплексные риски и тенденции, которые кардинально меняют ландшафт риск-менеджмента и страхования. Понимание этих вызовов и своевременная адаптация к ним критически важны для устойчивости и конкурентоспособности организаций.

Глобальный поликризис и его экономические последствия

Мировая экономика, по оценкам экспертов, сталкивается с поликризисом — ситуацией, когда различные взаимосвязанные риски накладываются друг на друга, усиливая негативное воздействие и создавая каскадные эффекты. Ключевыми элементами этого поликризиса являются:

• Инфляция и кризис стоимости жизни: Рост цен на товары и услуги снижает покупательную способность населения и увеличивает издержки бизнеса. В России годовая инфляция составила 7,42% в 2023 году и 9,52% в 2024 году. Несмотря на прогнозируемое снижение, к августу 2025 года она оставалась на высоком уровне в 8,14%, что существенно влияет на планирование и ценообразование.
• Торговые войны и геополитическая конфронтация: Нарастание протекционизма и фрагментация мировой экономики, когда международная торговля все больше переплетается с геополитической напряженностью, приводят к сбоям в цепочках поставок, повышению тарифов и ограничению доступа к рынкам.
• Высокий государственный долг: Многие страны сталкиваются с растущим уровнем государственного долга, что ограничивает их фискальные возможности и создает риски для финансовой стабильности. Государственный долг России в 2023 году увеличился на 12,2% и составил 25,59 трлн рублей, или 15% ВВП (по другим данным, 28,407 трлн рублей, или 21,4% ВВП).

  Прогноз МВФ на 2024 год составляет 19,9% ВВП, а к 2025 году — 20,4% ВВП. Это создает давление на бюджет и потенциально влияет на процентные ставки.

• Низкий рост и инвестиции: Замедление темпов экономического роста и недостаточные инвестиции препятствуют долгосрочному развитию. Несмотря на это, в России инвестиции в основной капитал показали положительную динамику, вырастая на 9,8% в 2023 году и на 7,4% в 2024 году, что говорит о некоторой устойчивости.
• Деглобализация: Тенденция к сокращению международной экономической интеграции, переориентация на внутренние рынки и региональные блоки, что меняет конфигурацию глобальных рисков.
• Стагнация человеческого развития: В докладе ООН о человеческом развитии за 2023–2024 годы (на основе данных за 2022 год) Россия заняла 56-е место из 200 стран. Несмотря на значительный рост индекса человеческого развития (ИЧР) с 1995 по 2019 год (увеличение на 0,147), прогнозные значения до 2025 года демонстрируют стагнацию на уровне 0,821. Это означает, что социальные и образовательные факторы, влияющие на качество рабочей силы и инновационный потенциал, также находятся под риском.
• Быстрое и нерегулируемое развитие технологий двойного назначения: Развитие таких технологий, как искусственный интеллект, биотехнологии, квантовые вычисления, несет огромный потенциал, но также создает новые, часто плохо изученные риски в сферах этики, безопасности и социального воздействия.

Киберриски: растущая угроза цифровой эры

В эпоху повсеместной цифровизации киберриски превратились в одну из наиболее острых и динамично развивающихся угроз для бизнеса и государств. Растущая зависимость от информационных технологий делает организации уязвимыми для кибератак.

• Статистика роста киберпреступлений в России:
  • В 2023 году в России было совершено около 680 тыс. преступлений с использованием информационных технологий, что на 30% больше, чем годом ранее.
  • С 2022 по август 2024 года общее число киберпреступлений достигло около 1,5 млн инцидентов.
  • Ущерб от ИТ-преступлений в 2023 году превысил 156 млрд рублей. За первые семь месяцев 2024 года ущерб составил 99 млрд рублей, а общий ущерб от киберпреступлений за весь 2024 год оценивается примерно в 200 млрд рублей. При этом потенциальный ущерб, предотвращенный системами кибербезопасности, например, RED Security SOC в 2024 году, составил около 26 млрд рублей, что подчеркивает важность превентивных мер.
  • Число кибератак на российские компании в 2024 году выросло в 2,5 раза по сравнению с 2023 годом, достигнув почти 130 тыс. инцидентов. Во втором квартале 2024 года было совершено 381 тыс. атак, что на 17% больше, чем за аналогичный период 2023 года.
• Целевые объекты и последствия: В 2024 году 64% всех атак были направлены на организации критической информационной инфраструктуры (КИИ), тогда как в 2023 году эта доля составляла 47%. Наиболее атакуемой отраслью в 2024 году стала промышленность (31% всех атак).

  Основными последствиями успешных атак были утечки конфиденциальной информации (41%) и нарушение основной деятельности (37%).

• Типы атак: Количество атак программ-вымогателей в 2024 году увеличилось на 44% по сравнению с 2023 годом, что свидетельствует о смещении акцентов киберпреступников на прямую финансовую выгоду.
• Методы киберпреступников: Злоумышленники используют полное уничтожение информации, вывод оборудования из строя, а также кражу и анализ данных для последующего шантажа и давления.

Недостаточность традиционных подходов к управлению киберрисками очевидна. Требуется проактивный подход и смещение акцента на решение задач по управлению киберрисками на уровне высшего руководства. Внедрение международных фреймворков кибербезопасности (например, NIST CSF, ISO 27001) критически важно для систематического управления рисками, оценки зрелости кибербезопасности и построения устойчивой системы защиты. Как же при таких темпах роста угроз эффективно защитить свои активы и данные?

Климатические риски и их влияние на страхование

Изменение климата является одним из наиболее значимых и долгосрочных рисков для мировой экономики. Оно создает новые, часто плохо прогнозируемые угрозы для финансовых портфелей и операционной деятельности компаний.

• Глобальное изменение климата: 2024 год официально признан самым жарким в истории метеорологических наблюдений согласно данным Всемирной метеорологической организации (ВМО) и европейской службы по изменению климата Copernicus. Средняя глобальная температура в 2024 году составила 15,10°C, что на 1,6°C выше доиндустриального уровня (1850-1900 годов) и на 0,12°C выше предыдущего рекордного значения 2023 года. Это был первый календарный год, когда среднегодовая глобальная температура превысила доиндустриальный уровень более чем на 1,5°C. Это ведет к усилению экстремальных погодных явлений (наводнения, засухи, ураганы), повышению уровня моря, сбоям в цепочках поставок (например, из-за нарушения судоходства или урожайности).
• Роль страхования в адаптации: Страхование играет значимую роль в адаптации к изменению климата, поскольку оно выступает ключевым механизмом перераспределения убытков от катастрофических событий. Страховые компании могут стимулировать внедрение адаптационных мер, предлагая, например, скидки на страховые премии для компаний, которые инвестируют в устойчивые технологии или улучшают свою инфраструктуру для противодействия климатическим угрозам.
• Вызовы для России: В России пока отсутствует единая система учета климатических угроз, что затрудняет комплексную оценку и управление этими рисками. Многие компании недостаточно используют прогнозную аналитику для оценки воздействия климатических изменений на свои активы и операции.

Регуляторные изменения и ESG-риски

В условиях глобального поликризиса и роста внимания к устойчивому развитию, регуляторные изменения будут возрастать как в финансовой, так и в нефинансовой сфере, что требует от компаний постоянного анализа и адаптации.

• ESG-риски (Environmental, Social, Governance): Экологические, социальные и управленческие факторы становятся повсеместными и критически важными для оценки устойчивости и долгосрочной ценности компании. Организации должны интегрировать их в свои системы управления рисками.
  • В России: Более 100 крупных российских компаний в настоящее время публикуют нефинансовую (ESG) отчетность, что свидетельствует о растущем внимании к этим факторам.
  • Влияние ESG на финансовые показатели: Исследования российских публичных компаний (по данным за 2020 год) показали статистически значимую положительную связь между ESG-факторами и показателями рентабельности по EBITDA, рентабельности активов, дивидендной доходностью и денежными потоками. Это подтверждает, что приверженность ESG-критериям не только снижает риски и улучшает репутацию, но и повышает привлекательность для инвесторов, способствуя финансовой эффективности.

Цифровизация и инновации

Технологический прогресс трансформирует саму суть риск-менеджмента, открывая новые возможности для более глубокого анализа и проактивного управления.

• Big Data и аналитика: Цифровизация позволяет быстрее получать огромные объемы информации, проводить более глубокий анализ контрагентов и прогнозировать риски с помощью сложных алгоритмов.
• Искусственный интеллект (ИИ) и машинное обучение (МО): Активно используются банками для более точной оценки кредитных рисков, выявления мошенничества, прогнозирования рыночных движений и оптимизации страховых тарифов. ИИ-алгоритмы способны выявлять неочевидные закономерности в данных, которые недоступны человеческому анализу.
• Технологии распределенного реестра (блокчейн): Повышают прозрачность и безопасность транзакций, снижая риск мошенничества и упрощая процессы урегулирования убытков в страховании.

Эти вызовы и тенденции требуют от компаний не просто реагирования, а проактивного переосмысления своих систем управления рисками, инвестиций в технологии и интеграции устойчивых подходов для обеспечения долгосрочного успеха в условиях постоянно меняющегося глобального ландшафта.

Интегрированная система управления корпоративными рисками (ERM): стратегический инструмент устойчивого развития и инноваций

В условиях постоянно возрастающей сложности и взаимосвязанности глобальных рисков, традиционные, фрагментированные подходы к управлению опасностями становятся неэффективными. На смену им приходит интегрированная система управления корпоративными рисками (ERM) — стратегический и всеобъемлющий инструмент, который позволяет организации не только минимизировать риски, но и превращать их в источники устойчивого роста, принимать обоснованные решения и формировать инновационную культуру.

Сущность и ключевые элементы ERM

ERM (Enterprise Risk Management) — это не просто набор процедур, а процесс, выполняемый советом директоров, руководством и другими сотрудниками, который начинается с выработки стратегии и затрагивает всю деятельность компании. Его главная цель — обнаруживать события, которые могут оказать влияние на компанию, управлять соответствующим риском и контролировать аппетит к риску в рамках достижения целей компании.

ERM представляет собой комплексный подход к управлению всеми видами рисков – операционными, производственными, финансовыми, информационными, стратегическими, репутационными и другими. Он позволяет оценить, контролировать и управлять ими в их взаимосвязи, а не по отдельности. Это холистический взгляд, который учитывает синергетические эффекты между различными видами рисков.

Ключевым стандартом, который подчеркивает эту интеграцию, является модель COSO ERM (Enterprise Risk Management – Integrated Framework). Обновленная в 2017 году, она специально выделяет важную роль ERM в стратегическом планировании и интеграции управления рисками в стратегическое планирование и принятие решений. Модель COSO ERM подчеркивает, что риск-менеджмент должен быть не просто функцией контроля, а частью процесса формирования стратегии, помогая организации определить, какой уровень риска она готова принять для достижения своих целей.

ERM как основа для стратегического планирования и принятия решений

ERM выходит за рамки простого реагирования на угрозы, становясь активным элементом стратегического управления.

• Целостная картина рисков: Система ERM позволяет руководству иметь единую, целостную картину всех рисков, с которыми сталкивается организация, от операционных сбоев до макроэкономических шоков. Это достигается за счет систематизации данных, их агрегации и визуализации, что значительно повышает прозрачность рисковой среды.
• Информационная поддержка руководства: ERM предоставляет управленческому составу ценную информационную поддержку при разработке и корректировке стратегий. Понимая потенциальные риски и возможности, связанные с различными стратегическими альтернативами, руководство может принимать более обоснованные управленческие решения. Например, при рассмотрении выхода на новый рынок, ERM оценит не только рыночные риски, но и регуляторные, операционные, политические и репутационные риски.
• Улучшение выполнения стратегических планов: Благодаря проактивному выявлению и управлению рисками, ERM улучшает показатели выполнения планов стратегического развития и предупреждает существенные риски, снижая вероятность неожиданных неблагоприятных событий. Это позволяет организации более уверенно двигаться к своим долгосрочным целям.
• Эффективное использование капитала: ERM помогает оптимизировать распределение капитала, направляя ресурсы на управление наиболее критическими рисками и освобождая капитал там, где риск минимален, тем самым повышая эффективность его использования.

ERM в обеспечении устойчивости и развитии инновационной культуры

ERM является не только защитным механизмом, но и мощным катализатором устойчивого развития и инноваций.

• Защита материальных и нематериальных активов: ERM играет ключевую роль в обеспечении роста и устойчивости бизнеса, защищая не только материальные активы (оборудование, недвижимость), но и нематериальные, такие как репутация, бренд, интеллектуальная собственность. Потеря репутации из-за неконтролируемого риска может быть гораздо более разрушительной, чем финансовые потери.
• Повышение устойчивости бизнеса: За счет комплексного подхода к рискам, ERM помогает организации лучше адаптироваться к изменяющимся условиям, повышает ее устойчивость к внешним шокам и внутренним сбоям. Это позволяет компании не просто выживать в кризисы, но и выходить из них более сильной.
• Формирование инновационной культуры: Парадоксально, но глубокое знание о рисках может стимулировать инновации. ERM способствует формированию инновационной культуры, позволяя использовать знания о рисках для поиска новых путей развития и опережения конкурентов. Когда риски четко идентифицированы и оценены, руководство может принимать более смелые, но при этом осознанные решения, экспериментировать с новыми продуктами, технологиями и рынками, зная, как управлять сопутствующими опасностями. Это трансформирует страх перед риском в управляемый ресурс для роста.

ERM и ESG-интеграция: новый уровень корпоративного управления

В условиях растущего внимания к устойчивому развитию, ERM становится незаменимым инструментом для интеграции ESG-факторов (Environmental, Social, Governance) в корпоративное управление.

• Роль ERM в ESG-интеграции: Внедрение ERM помогает компаниям увеличить свою ценность путем интеграции экологических, социальных и управленческих соображений в бизнес-стратегию, культуру и процессы принятия решений. Это означает не только выявление и оценку рисков, связанных с климатом, правами человека или корпоративным управлением, но и их активное управление.
  • Экологические риски: ERM помогает оценивать риски, связанные с загрязнением окружающей среды, изменением климата, использованием ресурсов, и разрабатывать стратегии по их снижению.
  • Социальные риски: Управляет рисками, связанными с условиями труда, отношениями с сообществами, правами человека, безопасностью продукции.
  • Управленческие риски: Оценивает риски, связанные с прозрачностью, этикой, структурой совета директоров, системой вознаграждения.

Преимущества внедрения ERM-системы включают:

• Структурированный подход к рискам: Обеспечивает систематичность и полноту в работе с рисками.
• Автоматизация сбора и анализа информации: Использование ИТ-систем для повышения эффективности.
• Снижение репутационных и финансовых потерь: Проактивное управление предотвращает кризисы.
• Соответствие стандартам: Помогает выполнять требования регуляторов и международных стандартов.
• Возможность быстрого реагирования в кризисных ситуациях: Готовность к непредвиденным событиям.

Таким образом, ERM является не просто дополнением к системе управления, а ее ключевым компонентом, направленным на своевременную идентификацию, оценку и мониторинг всех существенных рисков. Интеграция риск-менеджмента в систему управления компанией означает взаимосвязь всех процессов и инструментов управления рисками, работающих в едином режиме, что в конечном итоге обеспечивает устойчивость, адаптивность и инновационный потенциал организации в долгосрочной перспективе.

Заключение

В мире, характеризующемся беспрецедентной динамикой, глубокий и систематизированный подход к управлению рисками и страхованию становится не просто желательным, а абсолютно необходимым условием для устойчивого развития и процветания. Наше исследование показало, как эволюционировало понимание риска от древних интуитивных представлений до современных научно обоснованных концепций, опирающихся на сложный математический аппарат и интегрированные методологии.

Мы проследили путь риск-менеджмента от зарождения в торговых гильдиях до становления полноценной научной дисциплины, оснащенной международными стандартами, такими как ISO 31000 и COSO ERM. Детализированный процесс управления рисками, включающий планирование, идентификацию, качественную и количественную оценку, а также стратегии реагирования и непрерывный мониторинг, обеспечивает организациям инструментарий для эффективного противодействия угрозам. Разнообразие методов финансирования рисков – от самострахования до сложных механизмов хеджирования и кэптивных компаний – позволяет компаниям гибко адаптироваться к своим специфическим потребностям и аппетиту к риску.

Особое внимание уделено вызовам XXI века: от глобального поликризиса с его инфляцией и геополитической напряженностью до экспоненциального роста киберрисков, климатических изменений и возрастающей значимости ESG-факторов. Актуальные данные по российской экономике ярко демонстрируют, что эти тенденции не абстрактны, а оказывают прямое и ощутимое воздействие на бизнес-среду.

Наконец, интегрированная система управления корпоративными рисками (ERM) предстает не просто как механизм защиты, но как стратегический инструмент. Она позволяет организациям не только снижать неопределенность и потери, но и трансформировать риски в возможности, способствовать формированию инновационной культуры и обеспечивать долгосрочную устойчивость за счет всестороннего учета и управления всеми аспектами деятельности.

Для будущего специалиста в области экономики или менеджмента глубокое понимание этих концепций, методологий и тенденций – это не просто академическая необходимость, но и фундамент для принятия эффективных решений, способствующих созданию ценности, обеспечению безопасности и стимулированию инноваций в любой организации. Только через комплексный и проактивный подход к управлению рисками можно уверенно ориентироваться в сложном ландшафте современной глобальной экономики.

Список использованной литературы

1. Акимов В.А., Порфирьев Б.Н., Радаев Н.Н. Методический аппарат оценки и прогноза стратегических рисков // Управление риском. 2007.
2. Балабанов И. Т. Риск-менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2008.
3. Бартон. Комплексный подход к риск-менеджменту: стоит ли этим заниматься. Пер. с англ. М.: Издательский дом «Вильямс», 2003.
4. Владимиров B.A., Воробьев Ю.Л., Малинецкий Г.Г. и др. Управление риском. Риск, устойчивое развитие, синергетика. М., 2010.
5. Люкшинов А.Н. Стратегический менеджмент. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000.
6. Что такое управление рисками? // Visure Solutions. URL: https://visuresolutions.com/ru/what-is-risk-management/ (дата обращения: 09.10.2025).
7. Концепции риска и концепции анализа риска // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/kontseptsii-riska-i-kontseptsii-analiza-riska (дата обращения: 09.10.2025).
8. Риск: концепции, определения, управление // Журнал научных публикаций аспирантов и докторантов. URL: https://www.relga.ru/Environ/WebObjects/tgu-www.woa/wa/Main?textid=4204 (дата обращения: 09.10.2025).
9. История развития риск-менеджмента // Студопедия. URL: https://studopedia.su/10_13998_istoriya-razvitiya-risk-menedzhmenta.html (дата обращения: 09.10.2025).
10. Международные стандарты управления рисками: не Базелем единым // Студопедия. URL: https://studopedia.su/10_13998_istoriya-razvitiya-risk-menedzhmenta.html (дата обращения: 09.10.2025).
11. История и развитие управления рисками // Skypro. URL: https://sky.pro/media/istoriya-i-razvitie-upravleniya-riskami/ (дата обращения: 09.10.2025).
12. Эволюция механизмов интегрированного риск-менеджмента // Gaap.ru. URL: https://gaap.ru/articles/Evolyutsiya_mekhanizmov_integrirovannogo_risk_menedzhmenta/ (дата обращения: 09.10.2025).
13. Появление и развитие категории риска в науке // Молодой ученый. URL: https://moluch.ru/archive/120/32824/ (дата обращения: 09.10.2025).
14. Российские и международные стандарты управления рисками // Генеральный Директор. URL: https://www.gd.ru/articles/10948-standarty-upravleniya-riskami (дата обращения: 09.10.2025).
15. Исследование развития риск-менеджмента в российских компаниях как инструмента усиления их конкурентоспособности // Первое экономическое издательство. № 2, 2021. URL: https://1economic.ru/lib/100424.html (дата обращения: 09.10.2025).
16. Риск-менеджмент в России: формальность против зрелости // Экономика и Жизнь. URL: https://www.eg-online.ru/article/433181/ (дата обращения: 09.10.2025).
17. СТАНДАРТЫ УПРАВЛЕНИЯ PИCKAMИ // FERMA. URL: https://ferma.eu/ (дата обращения: 09.10.2025).
18. Процесс управления рисками: требования стандартов и реальность // Риск-менеджмент. Практика. URL: https://risk-management.ru/upload/iblock/c38/c38676d05f375bb4d4c5c796e6807469.pdf (дата обращения: 09.10.2025).
19. Управление рисками проекта – советы и практики, анализ, исправление // ELMA365. URL: https://elma365.com/blog/upravlenie-riskami-proekta/ (дата обращения: 09.10.2025).
20. Строим карту рисков: количественные и качественные оценки // Акрибия. URL: https://akribia.ru/blog/risk-map (дата обращения: 09.10.2025).
21. СОВРЕМЕННЫЕ МЕТОДЫ ИДЕНТИФИКАЦИИ И ОЦЕНКИ РИСКОВ В ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТАХ // Молодой ученый. URL: https://moluch.ru/archive/334/74404/ (дата обращения: 09.10.2025).
22. Определение термина — COSO ERM // CFO Russia. URL: https://www.cfo-russia.ru/articles/coso-erm/ (дата обращения: 09.10.2025).
23. ИСО 31000 // Консалтинговая компания ИБИКОН. URL: https://ibicon.ru/iso-31000 (дата обращения: 09.10.2025).
24. Методы анализа рисков: обзор и примеры // Skypro. URL: https://sky.pro/media/metody-analiza-riskov/ (дата обращения: 09.10.2025).
25. Методы оценки рисков компании // Platforma — Платформа больших данных. URL: https://platforma.cloud/wiki/metodyi-oczenki-riskov-kompanii/ (дата обращения: 09.10.2025).
26. ISO 31000 – международный стандарт управления рисками // SGS Kazakhstan. URL: https://www.sgs.com/ru-ru/news/2021/04/iso-31000-international-standard-for-risk-management (дата обращения: 09.10.2025).
27. Качественные и количественные методы оценки риска // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc&base=CMB&n=19340#g61 (дата обращения: 09.10.2025).
28. Методы снижения рисков // Аудит промышленной безопасности. URL: https://prombez.com/metody-snizheniya-riskov/ (дата обращения: 09.10.2025).
29. Управление рисками согласно ISO 31000:2018 // TMS RUS. URL: https://tms-rus.ru/servisy/sertifikatsiya-sistem-menedzhmenta/iso-31000/ (дата обращения: 09.10.2025).
30. Идентификация и оценка рисков: ключевые методы и инструменты // ФинТех Безопасность. URL: https://fintech-security.ru/identifikaciya-i-ocenka-riskov-klyuchevye-metody-i-instrumenty/ (дата обращения: 09.10.2025).
31. Процесс управления рисками: 5 основных шагов // Visure Solutions. URL: https://visuresolutions.com/ru/risk-management-process/ (дата обращения: 09.10.2025).
32. Мониторинг и контроль в управлении рисками: задачи и практическая реализация. URL: https://vertexaisearch.cloud.google.com/search?_gl=1*10114t9*_ga*MTM5OTg5OTE0Mi4xNjk2Njk0MjE2*_ga_VPGS414V7W*MTY5Njk5ODI3OS4yLjEuMTY5Njk5ODM2OS4wLjAuMA..&q=%D0%9C%D0%BE%D0%BD%D0%B8%D1%82%D0%BE%D1%80%D0%B8%D0%BD%D0%B3%20%D0%B8%20%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D1%82%D1%80%D0%BE%D0%BB%D1%8C%20%D0%B2%20%D1%83%D0%BF%D1%80%D0%B0%D0%B2%D0%BB%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B8%20%D1%80%D0%B8%D1%81%D0%BA%D0%B0%D0%BC%D0%B8%3A%20%D0%B7%D0%B0%D0%B4%D0%B0%D1%87%D0%B8%20%D0%B8%20%D0%BF%D1%80%D0%B0%D0%BA%D1%82%D0%B8%D1%87%D0%B5%D1%81%D0%BA%D0%B0%D1%8F%20%D1%80%D0%B5%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D0%B7%D0%B0%D1%86%D0%B8%D1%8F&sa=Search&utm_source=search_form (дата обращения: 09.10.2025).
33. 5 проверенных стратегий снижения рисков // Bitrix24. URL: https://www.bitrix24.ru/blogs/strategies-for-risk-reduction/ (дата обращения: 09.10.2025).
34. Качественные методы оценки риска // RTM Group. URL: https://rtmtech.ru/library/kachestvennye-metody-otsenki-riska/ (дата обращения: 09.10.2025).
35. ISO 31000 // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/ISO_31000 (дата обращения: 09.10.2025).
36. Список методов управления рисками // Городская экспертиза. URL: https://gorodez.ru/spisok-metodov-upravleniya-riskami/ (дата обращения: 09.10.2025).
37. Управление рисками проекта: этапы, примеры, оценка // КСК Технологии. URL: https://ksk-tech.ru/blog/upravlenie-riskami-proekta (дата обращения: 09.10.2025).
38. Четыре практические стратегии снижения рисков для вашего бизнеса // Платформа 500 – CRM и платформа управления компанией. URL: https://platforma500.ru/blog/chetyre-prakticheskie-strategii-snizheniya-riskov-dlya-vashego-biznesa (дата обращения: 09.10.2025).
39. Процесс управления рисками // Про Учебник+. URL: https://prouchebnik.com/12-2-process-upravleniya-riskami/ (дата обращения: 09.10.2025).
40. Идентификация, оценка рисков и определение методов управления рисками ТОО «Каратау» // Studbooks.net. URL: https://studbooks.net/1359300/finansy/identifikatsiya_otsenka_riskov_opredelenie_metodov_upravleniya_riskami_karatau (дата обращения: 09.10.2025).
41. Управление рисками // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A3%D0%BF%D1%80%D0%B0%D0%B2%D0%BB%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B5_%D1%80%D0%B8%D1%81%D0%BA%D0%B0%D0%BC%D0%B8 (дата обращения: 09.10.2025).
42. Основные этапы управления рисками // CITForum.ru. URL: https://citforum.ru/consulting/risk/basics/ (дата обращения: 09.10.2025).
43. Что такое идентификация рисков в управлении проектами? // Блог Wrike. URL: https://www.wrike.com/ru/blog/chto-takoe-identifikaciya-riskov-v-upravlenii-proektami/ (дата обращения: 09.10.2025).
44. Международный стандарт ISO серии 31000 // АНО «ММКС». URL: https://mmks.ru/mezhdunarodnyy-standart-iso-serii-31000/ (дата обращения: 09.10.2025).
45. Как настроить мониторинг и контроль рисков в проекте // ADVANTA. URL: https://advanta-group.ru/blog/kak-nastroit-monitoring-i-kontrol-riskov-v-proekte/ (дата обращения: 09.10.2025).
46. Лучшие практики управления рисками: советы и рекомендации // Блог про страхование. URL: https://mafin.ru/blog/luchshie-praktiki-upravleniya-riskami-sovety-i-rekomendacii (дата обращения: 09.10.2025).
47. Мониторинг рисков проекта: как построить систему контроля и KRI // Skypro. URL: https://sky.pro/media/monitoring-riskov-proekta/ (дата обращения: 09.10.2025).
48. Как управлять рисками с помощью стандартов FERMA, COSO ERM, ISO 31000 // Генеральный Директор. URL: https://www.gd.ru/articles/10948-standarty-upravleniya-riskami (дата обращения: 09.10.2025).
49. Управление рисками организаций. Интегрированная модель. COSO ERM // ilinsk.com. URL: https://ilinsk.com/risk-management/coso-erm (дата обращения: 09.10.2025).
50. Процесс управления рисками на основе стандартов (COSO-ERM, FERMA) // Studgen. URL: https://studgen.ru/lekcii/finansovyj-menedzhment/process-upravleniya-riskami-na-osnove-standartov-coso-erm-ferma (дата обращения: 09.10.2025).
51. Комплексное управление рисками: куб COSO ERM // Блог BITOBE. URL: https://bitobe.ru/blog/kompleksnoe-upravlenie-riskami-kub-coso-erm/ (дата обращения: 09.10.2025).
52. Перестрахование // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9F%D0%B5%D1%80%D0%B5%D1%81%D1%82%D1%80%D0%B0%D1%85%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B5 (дата обращения: 09.10.2025).
53. Что такое перестрахование и в каких случаях оно применяется // Mafin Media. URL: https://mafin.ru/media/chto-takoe-perestrahovanie-i-v-kakih-sluchayah-ono-primenyaetsya (дата обращения: 09.10.2025).
54. Основные финансовые инструменты для управления рисками в бизнесе // Заметки предпринимателя. URL: https://e-profit.su/articles/finansovye-instrumenty-dlya-upravleniya-riskami-v-biznese (дата обращения: 09.10.2025).
55. Хеджирование рисков: искусство управления финансовой неопределенностью // Нескучные финансы. URL: https://blog.neskuchnyefinancy.ru/hedzhirovanie-riskov/ (дата обращения: 09.10.2025).
56. Что такое перестрахование и перестраховочная защита? // Страховой брокер СТОЛИЧНЫЙ. URL: https://www.insbroker.ru/articles/chto-takoe-perestrahovanie-i-perestrahovochnaya-zashchita/ (дата обращения: 09.10.2025).
57. Перестрахование — что это такое, виды и цели // Блог Inssmart. URL: https://inssmart.ru/blog/perestrakhovanie-chto-eto-takoe-vidy-i-tseli (дата обращения: 09.10.2025).
58. Хеджирование рисков: что это, виды, инструменты и стратегии // Риком-Траст. URL: https://ricom-trust.com/trading/hedging-risks/ (дата обращения: 09.10.2025).
59. Хеджирование рисков: виды, инструменты, плюсы и минусы // Генеральный Директор. URL: https://www.gd.ru/articles/10839-hedjirovanie-riskov (дата обращения: 09.10.2025).
60. Преимущества и недостатки самострахования // Studbooks.net. URL: https://studbooks.net/1359300/finansy/preimuschestva_nedostatki_samostrahovaniya (дата обращения: 09.10.2025).
61. Кэптивное страхование // Bstudy. URL: https://bstudy.ru/lecture/mirovoy-strahovoy-rynok-sovremennye-tendencii-razvitiya-i-finansovye-riski-rossii/keptivnoe-strahovanie.html (дата обращения: 09.10.2025).
62. Хеджирование // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A5%D0%B5%D0%B4%D0%B6%D0%B8%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B5 (дата обращения: 09.10.2025).
63. Глава 9 самострахование // Студопедия. URL: https://studopedia.su/10_13998_istoriya-razvitiya-risk-menedzhmenta.html (дата обращения: 09.10.2025).
64. Хеджирование рисков при торговле на рынке // ATAS. URL: https://orderflowtrading.ru/hedzhirovanie-riskov-pri-torgovle-na-rynke/ (дата обращения: 09.10.2025).
65. Кэптивное страхование // Online.zakon.kz. URL: https://online.zakon.kz/Document/?doc_id=30495831 (дата обращения: 09.10.2025).
66. Что означает финансирование риска? // Управление рисками — Страхование рисков. URL: https://risk-insurance.ru/chto-oznachaet-finansirovanie-riska/ (дата обращения: 09.10.2025).
67. Методы финансирования рисков: Полное руководство по навыкам // RoleCatcher. URL: https://rolecatcher.com/ru/articles/risk-financing-methods (дата обращения: 09.10.2025).
68. Самострахование: Определение, примеры, плюсы и минусы // Investopedia. URL: https://www.investopedia.com/terms/s/selfinsurance.asp (дата обращения: 09.10.2025).
69. Что такое перестрахование? // СТРАХОВАНИЕ СЕГОДНЯ. URL: https://www.insur-info.ru/glossary/845/ (дата обращения: 09.10.2025).
70. Самообедение: экономичный метод финансирования альтернативного риска // RoleCatcher. URL: https://rolecatcher.com/ru/blog/alternative-risk-financing-methods (дата обращения: 09.10.2025).
71. Финансовые риски организации: как бизнесу защитить себя // Мое дело. URL: https://www.moedelo.org/club/finansovye-riski-organizacii (дата обращения: 09.10.2025).
72. МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-upravleniya-finansovymi-riskami-predpriyatiya (дата обращения: 09.10.2025).
73. Финансовый риск // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A4%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D0%B9_%D1%80%D0%B8%D1%81%D0%BA (дата обращения: 09.10.2025).
74. Финансовые риски: виды и методы оценки // Блог SF Education. URL: https://sf.education/blog/finansovye-riski-vidy-i-metody-ocenki/ (дата обращения: 09.10.2025).
75. КЭПТИВНЫЕ СТРАХОВЫЕ КОМПАНИИ КАК СТРАХОВОЙ МЕТОД УПРАВЛЕНИЯ КОРПОРАТИВНЫМИ РИСКАМИ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/keptivnye-strahovye-kompanii-kak-strahovoy-metod-upravleniya-korporativnymi-riskami (дата обращения: 09.10.2025).
76. Цель использования финансовых инструментов и связанные с этим риски. URL: https://vertexaisearch.cloud.google.com/search?_gl=1*10114t9*_ga*MTM5OTg5OTE0Mi4xNjk2Njk0MjE2*_ga_VPGS414V7W*MTY5Njk5ODI3OS4yLjEuMTY5Njk5ODM2OS4wLjAuMA..&q=%D0%A6%D0%B5%D0%BB%D1%8C%20%D0%B8%D1%81%D0%BF%D0%BE%D0%BB%D1%8C%D0%B7%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%8F%20%D1%84%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D1%85%20%D0%B8%D0%BD%D1%81%D1%82%D1%80%D1%83%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D1%82%D0%BE%D0%B2%20%D0%B8%20%D1%81%D0%B2%D1%8F%D0%B7%D0%B0%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B5%20%D1%81%20%D1%D1%8D%D1%82%D0%B8%D0%BC%20%D1%80%D0%B8%D1%81%D0%BA%D0%B8&sa=Search&utm_source=search_form (дата обращения: 09.10.2025).
77. ОСНОВНЫЕ МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ Жакишева К.М. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osnovnye-metody-upravleniya-finansovymi-riskami (дата обращения: 09.10.2025).
78. Как управлять финансовыми рисками: методы управления, инструменты и как избежать // Сервис «Финансист». URL: https://finan.site/ru/blog/how-to-manage-financial-risks/ (дата обращения: 09.10.2025).
79. Финансовые риски и методы их оценки // INVO Group. URL: https://invogroup.ru/articles/finansovye-riski-i-metody-ih-ocenki/ (дата обращения: 09.10.2025).
80. Финансовые риски, их сущность и классификация от 01 декабря 2015 // Docs.cntd.ru. URL: https://docs.cntd.ru/document/420317672 (дата обращения: 09.10.2025).
81. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ И СТРАХОВАНИЕ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/upravlenie-finansovymi-riskami-i-strahovanie (дата обращения: 09.10.2025).
82. СТРАХОВАНИЕ КАК ИНСТРУМЕНТ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ Кирюшкина А.Н., Потапо // Казанский федеральный университет. URL: https://kpfu.ru/portal/docs/F_1949117627/strahovanie_kak_instrument_upravleniya_riskami.pdf (дата обращения: 09.10.2025).
83. Управление рисками и страхование // Экономический факультет МГУ. URL: https://www.econ.msu.ru/departments/finances/students/disciplines/risk_insurance/ (дата обращения: 09.10.2025).
84. Адаптация к изменению климата: при чём тут страхование? // Гриниум. URL: https://greenium.ru/articles/adaptaciya-k-izmeneniyu-klimata-pri-chem-tut-strahovanie (дата обращения: 09.10.2025).
85. Проактивный подход – рецепт по управлению киберрисками // Habr. URL: https://habr.com/ru/articles/718040/ (дата обращения: 09.10.2025).
86. Как цифровизация помогает управлять рисками // Forbes.ru. URL: https://www.forbes.ru/partners/487375-kak-cifrovizaciya-pomogaet-upravlyat-riskami (дата обращения: 09.10.2025).
87. УПРАВЛЕНИЕ РИСКАМИ КИБЕРБЕЗОПАСНОСТИ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/upravlenie-riskami-kiberbezopasnosti (дата обращения: 09.10.2025).
88. Управление рисками кибербезопасности: фреймворки и передовой опыт // Visure Solutions. URL: https://visuresolutions.com/ru/cybersecurity-risk-management-frameworks-and-best-practices/ (дата обращения: 09.10.2025).
89. Управление киберрисками в новом году: первые шаги в этом направлении // ITSec.Ru. URL: https://itsec.ru/articles/upravlenie-kiberriskami-v-novom-godu-pervye-shagi-v-etom-napravlenii (дата обращения: 09.10.2025).
90. Климатические риски: реальность или нет // Современные страховые технологии. URL: https://www.insur-info.ru/news/24716/ (дата обращения: 09.10.2025).
91. Риски кибербезопасности. Управление киберрисками с помощью Security Vision Cyber Risk System (CRS) // Интеллектуальная безопасность. URL: https://securityvision.ru/library/articles/risk-management-cyber-risks/ (дата обращения: 09.10.2025).
92. Управление рисками в эпоху цифровизации: как минимизировать угрозы // Anti-Malware.ru. URL: https://www.anti-malware.ru/articles/2023-09-18-risk-management-digitalization (дата обращения: 09.10.2025).
93. Экологическое, социальное и корпоративное управление // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%AD%D0%BA%D0%BE%D0%BB%D0%BE%D0%B3%D0%B8%D1%87%D0%B5%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%B5,_%D1%81%D0%BE%D1%86%D0%B8%D0%B0%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D0%BE%D0%B5_%D0%B8_%D0%BA%D0%BE%D1%80%D0%BF%D0%BE%D1%80%D0%B0%D1%82%D0%B8%D0%B2%D0%BD%D0%BE%D0%B5_%D1%83%D0%BF%D1%80%D0%B0%D0%B2%D0%BB%D0%B5%D0%BD%D0%B8%D0%B5 (дата обращения: 09.10.2025).
94. Страховой рынок и климатические риски – постепенное потепление // СТРАХОВАНИЕ СЕГОДНЯ. 27 июня 2025. URL: https://www.insur-info.ru/press/159491/ (дата обращения: 09.10.2025).
95. Гид по корпоративным ESG-рискам от Сбера // Сбер. URL: https://www.sber.ru/ESG/ESG-risks (дата обращения: 09.10.2025).
96. Управление климатическими рисками через страхование // Страховой случай. URL: https://insurcase.ru/articles/upravlenie-klimaticheskimi-riskami-cherez-strahovanie (дата обращения: 09.10.2025).
97. Корпоративное управление вопросами ESG: руководство для членов Совета директоров // PwC. URL: https://www.pwc.ru/ru/services/board-of-directors/esg-corporate-governance.html (дата обращения: 09.10.2025).
98. Связанные с климатом финансовые риски // Esri. URL: https://www.esri.com/content/dam/esrisites/en-us/industries/finance/sustainability-insurance-finance-ru.pdf (дата обращения: 09.10.2025).
99. Инновационные технологии в управлении кредитными рисками: стратегии цифровизации банковского риск-менеджмента // Вестник Северо-Кавказского федерального университета. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/innovatsionnye-tehnologii-v-upravlenii-kreditnymi-riskami-strategii-tsifrovizatsii-bankovskogo-risk-menedzhmenta (дата обращения: 09.10.2025).
100. Принципы ESG корпоративного управления российских компаний. Как построить здоровую менеджмент-среду // РСХБ-Страхование. URL: https://www.rshbins.ru/blog/principy-esg-korporativnogo-upravleniya-rossijskih-kompanij-kak-postroit-zdorovuyu-menedzhment-sredu/ (дата обращения: 09.10.2025).
101. Управление ESG рисками // Отчет об устойчивом развитии 2022. URL: https://report2022.polymetalinternational.com/ru/esg-management/esg-risks (дата обращения: 09.10.2025).
102. Управление рисками в условиях цифровизации и технологических изменений // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/upravlenie-riskami-v-usloviyah-tsifrovizatsii-i-tehnologicheskih-izmeneniy (дата обращения: 09.10.2025).
103. ЦИФРОВИЗАЦИЯ БИЗНЕСА ОРГАНИЗАЦИЙ: РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ И ТЕХНОЛОГИЧЕСКИЕ ТРЕНДЫ // Фундаментальные исследования (научный журнал).

     URL: https://www.fundamental-research.ru/ru/article/view?id=43407 (дата обращения: 09.10.2025).

104. Современные тенденции в управлении рисками // Skypro. URL: https://sky.pro/media/sovremennye-tendencii-v-upravlenii-riskami/ (дата обращения: 09.10.2025).
105. СОВРЕМЕННЫЕ ВЫЗОВЫ И РИСКИ ГЛОБАЛИЗАЦИИ И ИХ ВЛИЯНИЕ НА МИРОВУЮ ЭКОНОМИКУ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-vyzovy-i-riski-globalizatsii-i-ih-vliyanie-na-mirovuyu-ekonomiku (дата обращения: 09.10.2025).
106. Долгосрочные вызовы для мировой экономики // Финам. 19.04.2025. URL: https://www.finam.ru/analysis/newsitem/dolgosrochnye-vyzovy-dlya-mirovoi-ekonomiki-20250419-1400/ (дата обращения: 09.10.2025).
107. Кризисное десятилетие: глобальные риски 2023–2033 // Econs.online. URL: https://econs.online/articles/opinions/krizisnoe-desyatiletie-globalnye-riski-2023-2033/ (дата обращения: 09.10.2025).
108. Риски нового времени: основные принципы работы с главными угрозами — 2023 // Гарант. URL: https://www.garant.ru/news/1620942/ (дата обращения: 09.10.2025).
109. Проблемы и направления цифровой трансформации социально-экономической // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/problemy-i-napravleniya-tsifrovoy-transformatsii-sotsialno-ekonomiche (дата обращения: 09.10.2025).
110. Конференция «Новые вызовы в управлении рисками мировой экономики» // МГИМО. URL: https://mgimo.ru/about/news/main/novye-vyzovy-v-upravlenii-riskami-mirovoy-ekonomiki/ (дата обращения: 09.10.2025).
111. С заботой о клиентах: изменения в регулировании управления нефинансовыми рисками // FutureBanking. URL: https://futurebanking.ru/articles/7342 (дата обращения: 09.10.2025).
112. Премия за риск: почему российским эндаументам стоит разрешить инвестиции в стартапы // Forbes.ru. URL: https://www.forbes.ru/finansy/493356-premia-za-risk-pocemu-rossiiskim-endaumentam-stoit-razresit-investicii-v-startapy (дата обращения: 09.10.2025).
113. ERM-система: что это, как работает и зачем нужна бизнесу // KISS Software — All Retail. URL: https://all-retail.ru/blogs/software/erm-sistema/ (дата обращения: 09.10.2025).
114. Интеграция риск-менеджмента в систему управления компанией на основе BSC // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/integratsiya-risk-menedzhmenta-v-sistemu-upravleniya-kompaniey-na-osnove-bsc (дата обращения: 09.10.2025).
115. Совершенство ERM: Построение устойчивого бизнеса // ERM. URL: https://www.erm.com/insights/erm-perfection-building-a-resilient-business/ (дата обращения: 09.10.2025).
116. COSO обновляет свои Основы управления рисками предприятия // GAAP.RU. URL: https://gaap.ru/articles/COSO_obnovlyaet_svoi_Osnovy_upravleniya_riskami_predpriyatiya/ (дата обращения: 09.10.2025).
117. ИНТЕГРИРОВАННАЯ МОДЕЛЬ УПРАВЛЕНИЯ РИСКАМИ (ERM) И ЕЕ АДАПТАЦИЯ К СОВРЕМЕННЫМ УСЛОВИЯМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ХОЗЯЙСТВУЮЩИХ СУБЪЕКТОВ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/integrirovannaya-model-upravleniya-riskami-erm-i-ee-adaptatsiya-k-sovremennym-usloviyam-deyatelnosti-hozyaystvuyuschih-sub-ektov (дата обращения: 09.10.2025).
118. Интеграция системы управления рисками в управление компанией // ADVANTA. URL: https://advanta-group.ru/blog/integratsiya-sistemy-upravleniya-riskami-v-upravlenie-kompaniey/ (дата обращения: 09.10.2025).
119. ERM и Устойчивое развитие ERM and Sustainable Development. URL: https://vertexaisearch.cloud.google.com/search?_gl=1*10114t9*_ga*MTM5OTg5OTE0Mi4xNjk2Njk0MjE2*_ga_VPGS414V7W*MTY5Njk5ODI3OS4yLjEuMTY5Njk5ODM2OS4wLjAuMA..&q=ERM%20%D0%B8%20%D0%A3%D1%81%D1%82%D0%BE%D0%B9%D1%87%D0%B8%D0%B2%D0%BE%D0%B5%20%D1%80%D0%B0%D0%B7%D0%B2%D0%B8%D1%82%D0%B8%D0%B5%20ERM%20and%20Sustainable%20Development&sa=Search&utm_source=search_form (дата обращения: 09.10.2025).
120. ERM создает Совет глобальных старших руководителей для ускорения действий по корпоративной устойчивости // ESG News. URL: https://esgnews.com/erm-forms-global-senior-executive-council-to-accelerate-corporate-sustainability-action/ (дата обращения: 09.10.2025).
121. COSO разъясняет, как принципы ERM применимы к факторам устойчивости // GAAP.RU. URL: https://gaap.ru/news/17398_coso_razyasnyaet_kak_printsipy_erm_primenimy_k_faktoram_ustoychivosti/ (дата обращения: 09.10.2025).
122. Макарова В.А., Скобелева И.П. Интеграция риск-менеджмента в систему. URL: https://vertexaisearch.cloud.google.com/search?_gl=1*10114t9*_ga*MTM5OTg5OTE0Mi4xNjk2Njk0MjE2*_ga_VPGS414V7W*MTY5Njk5ODI3OS4yLjEuMTY5Njk5ODM2OS4wLjAuMA..&q=%D0%9C%D0%B0%D0%BA%D0%B0%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B0%20%D0%92.%D0%90.,%20%D0%A1%D0%BA%D0%BE%D0%B1%D0%B5%D0%BB%D0%B5%D0%B2%D0%B0%20%D0%98.%D0%9F.%203.3.2.%20%D0%98%D0%BD%D1%82%D0%B5%D0%B3%D1%80%D0%B0%D1%86%D0%B8%D1%8F%20%D1%80%D0%B8%D1%81%D0%BA-%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B4%D0%B6%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D1%82%D0%B0%20%D0%B2%20%D1%81%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%B5%D0%BC%20&sa=Search&utm_source=search_form (дата обращения: 09.10.2025).
123. Реализация эффективной программы ERM // Корпоративный менеджмент. URL: https://www.cfin.ru/management/risk/erm_program.shtml (дата обращения: 09.10.2025).
124. ERM: Система управления профессиональными рисками // Новософт. URL: https://novosoft.ru/erm-sistema-upravleniya-professionalnymi-riskami/ (дата обращения: 09.10.2025).
125. ИНТЕГРАЦИЯ РИСК-ОРИЕНТИРОВАННОГО УПРАВЛЕНИЯ В ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ КОМПАНИИ // Вестник Алтайской академии экономики и права (научный журнал).

     URL: https://vaael.ru/ru/article/view?id=1214 (дата обращения: 09.10.2025).

126. Роль управления рисками в стратегическом управлении компаний возрастает // Экономика и Жизнь. URL: https://www.eg-online.ru/article/308358/ (дата обращения: 09.10.2025).
127. Salesforce, GlobeScan и ERM формируют партнерство по созданию ценности устойчивого развития для устранения пробелов в корпоративной устойчивости // ESG News. URL: https://esgnews.com/salesforce-globescan-and-erm-form-partnership-to-build-sustainability-value-to-close-corporate-sustainability-gaps/ (дата обращения: 09.10.2025).
128. Принципы интеграции системы управления рисками в моделях корпоративного у // Студопедия. URL: https://studopedia.su/10_13998_istoriya-razvitiya-risk-menedzhmenta.html (дата обращения: 09.10.2025).
129. Разработка стандартов и методик оценки и управления рисками на предприятии // cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/razrabotka-standartov-i-metodik-otsenki-i-upravleniya-riskami-na-predpriyatii (дата обращения: 09.10.2025).
130. Основы интегрированного управления рисками (IRM) // Visure Solutions. URL: https://visuresolutions.com/ru/integrated-risk-management-irm/ (дата обращения: 09.10.2025).
131. Наблюдаете ли вы положительные результаты реализации вашей программы по управлению рисками? // Deloitte. URL: https://www2.deloitte.com/ru/ru/pages/risk/articles/2021/risk-management-survey.html (дата обращения: 09.10.2025).
132. 10 преимуществ ERP-системы: как улучшить ваш бизнес // SAP. URL: https://www.sap.com/mena/insights/what-is-erp/benefits.html (дата обращения: 09.10.2025).
133. ERP-системы: преимущества и примеры внедрения // Webnauts. URL: https://webnauts.ru/blog/erp-sistemy-preimushchestva-i-primery-vnedreniya (дата обращения: 09.10.2025).
134. Преимущества и недостатки ERP–системы // Adeptik. URL: https://adeptik.ru/blog/preimushhestva-i-nedostatki-erp-sistemy (дата обращения: 09.10.2025).
135. Преимущества и компоненты ERP-систем: зачем ваша компания должна их внедрить? URL: https://vertexaisearch.cloud.google.com/search?_gl=1*10114t9*_ga*MTM5OTg5OTE0Mi4xNjk2Njk0MjE2*_ga_VPGS414V7W*MTY5Njk5ODI3OS4yLjEuMTY5Njk5ODM2OS4wLjAuMA..&q=%D0%9F%D1%80%D0%B5%D0%B8%D0%BC%D1%83%D1%89%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B2%D0%B0%20%D0%B8%20%D0%BA%D0%BE%D0%BC%D0%BF%D0%BE%D0%BD%D0%B5%D0%BD%D1%82%D1%8B%20ERP-%D1%81%D0%B8%D1%81%D1%82%D0%B5%D0%BC%3A%20%D0%B7%D0%B0%D1%87%D0%B5%D0%BC%20%D0%B2%D0%B0%D1%88%D0%B0%20%D0%BA%D0%BE%D0%BC%D0%BF%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%8F%20%D0%B4%D0%BE%D0%BB%D0%B6%D0%BD%D0%B0%20%D0%B8%D1%85%20%D0%B2%D0%BD%D0%B5%D0%B4%D1%80%D0%B8%D1%82%D1%8C%3F&sa=Search&utm_source=search_form (дата обращения: 09.10.2025).