Рынок межбанковского кредитования в России: комплексный академический анализ состояния, проблем и перспектив развития (2023-2025)

метки: Рынок, Ликвидность, Ставка, Россия, Обращение, Https, Кредитование, Межбанковский

В ноябре 2023 года средний дневной оборот по депозитным операциям овернайт в российских рублях составил 1,33 трлн рублей, а по операциям РЕПО овернайт – 1,81 трлн рублей. Эти внушительные цифры красноречиво демонстрируют жизненно важную роль, которую играет рынок межбанковского кредитования (МБК) в современной российской экономике. В условиях постоянных изменений, вызванных как внутренними экономическими процессами, так и внешними геополитическими факторами, понимание функционирования этого рынка становится не просто актуальным, но и критически важным для поддержания стабильности и ликвидности банковской системы. И что же из этого следует? А то, что без эффективного МБК, оперативно балансирующего потребности банков в ликвидности, вся финансовая система страны оказалась бы под угрозой коллапса, а экономический рост – под вопросом.

Настоящее исследование ставит своей целью провести глубокий, комплексный академический анализ текущего состояния, ключевых проблем и перспектив развития рынка межбанковского кредитования в России в период с 2023 по 2025 годы. Мы рассмотрим его сущностные характеристики, динамику, влияние регуляторной политики Банка России, а также вызовы, обусловленные геополитическими факторами и стремительной цифровизацией. Работа призвана стать исчерпывающим ресурсом для студентов, аспирантов и специалистов, стремящихся к глубокому пониманию сложной, но неотъемлемой части финансовой архитектуры страны.

Теоретические основы и сущность межбанковского кредитования

Чтобы в полной мере оценить текущее состояние и перспективы развития рынка межбанковского кредитования в России, необходимо прежде всего осмыслить его фундаментальные основы. Этот рынок, будучи краеугольным камнем современной финансовой системы, играет роль своего рода «кровеносной системы» для банковского сектора, обеспечивая непрерывное движение ликвидности. Ведь именно от бесперебойности этого движения зависит жизнеспособность всей экономики.

Понятие и функции межбанковского кредита

На своем базовом уровне, межбанковский кредит (МБК) – это не что иное, как краткосрочное заимствование средств одним кредитным учреждением у другого. Его основной целью является поддержание текущей ликвидности банка, позволяя ему своевременно и в полном объеме исполнять свои обязательства перед клиентами и контрагентами. Помимо поддержания ликвидности, МБК также служит инструментом для расширения активных операций банка, когда появляется выгодная возможность для инвестирования или кредитования.

Бухгалтерский учет потребительского кредитования в коммерческих ...

... возможные потери. Объектом выступают коммерческие банки Российской Федерации. Понятие и правовое регулирование потребительского кредита в РФ Правовое поле, регулирующее потребительское кредитование, формируется на трех основных ... учета и позволяет ЦБ РФ эффективно осуществлять надзор. Разве не является сама система счетов, основанная на двойной записи, идеальным механизмом для контроля за каждым ...

Рынок МБК функционирует как высокоэффективный сегмент денежного рынка, где банки-участники осуществляют взаимное кредитование и заимствование. Его ключевая функция – это перераспределение ликвидности внутри банковского сектора. Представьте себе ситуацию, когда у одного банка внезапно возникает временный избыток средств, а у другого – их дефицит. Рынок МБК позволяет мгновенно сбалансировать эти потоки, предотвращая системные риски и обеспечивая бесперебойную работу всей финансовой системы. Через него избыточная ликвидность «перетекает» туда, где она наиболее востребована, оптимизируя использование капиталов и поддерживая общую стабильность.

Структура российского рынка межбанковского кредитования

Российский рынок межбанковского кредитования имеет двухуровневую структуру, отражающую централизованную роль Банка России и активное взаимодействие коммерческих банков. На верхнем уровне находится рынок кредитов и депозитов Банка России, который выступает в роли главного регулятора и кредитора последней инстанции. На нижнем уровне – рынок межбанковских ссуд коммерческих банков, где они взаимодействуют друг с другом.

Операции Банка России на этом рынке включают широкий спектр инструментов, направленных на управление ликвидностью банковской системы и реализацию денежно-кредитной политики:

• Внутридневные кредиты: Предоставляются коммерческим банкам для обеспечения бесперебойности расчетов в течение дня, погашаются к концу операционного дня.
• Кредиты овернайт: Краткосрочные кредиты, выдаваемые на один рабочий день (то есть «на ночь»), для покрытия внезапных дефицитов ликвидности.
• Ломбардные кредиты: Предоставляются под залог высоколиквидных ценных бумаг, входящих в ломбардный список Банка России.
• Кредиты, обеспеченные нерыночными активами: Например, векселями или поручительствами, расширяющие возможности банков по привлечению ликвидности.
• Кредиты, обеспеченные золотом: Специфический инструмент, используемый в особых обстоятельствах.
• Операции РЕПО (Repo Operations): Сделки по покупке (продаже) ценных бумаг с обязательством обратной продажи (покупки) через определенный срок. Банк России активно использует РЕПО для предоставления или абсорбирования ликвидности.

Коммерческие банки, в свою очередь, также активно участвуют во взаимном кредитовании, используя аналогичные инструменты, но уже на рыночных условиях:

• Кредиты типа овердрафт: Предоставление средств сверх остатка на корреспондентском счете, по сути, краткосрочное кредитование до востребования.
• Кредиты овернайт: Аналогично операциям Центрального Банка, но между коммерческими банками.
• Операции РЕПО: Позволяют банкам эффективно управлять краткосрочной ликвидностью, используя ценные бумаги в качестве обеспечения.

Важно отметить, что большинство межбанковских кредитов выдаются на очень короткие сроки – как правило, до одной недели, а наиболее распространенными являются операции овернайт. Это подчеркивает их роль в оперативном управлении ликвидностью. Например, в ноябре 2023 года средний дневной оборот по депозитным операциям овернайт в российских рублях составил 1,33 трлн рублей, а по операциям РЕПО овернайт – 1,81 трлн рублей. Для сравнения, операции на срок от 2 до 7 дней были значительно меньше: всего 33,4 млрд рублей для депозитов и 37,0 млрд рублей для РЕПО. Это соотношение наглядно демонстрирует преобладание краткосрочных инструментов в ежедневных операциях.

Автокредитование в РФ: Комплексный Анализ, Проблемы и Перспективы ...

... и систематизируем основные понятия, без которых невозможно всестороннее изучение рынка автокредитования. Автокредит – это целевой потребительский кредит, выдаваемый банком физическому лицу на приобретение транспортного средства. Особенностью автокредита является ...

Ключевые индикаторы рынка МБК: MIACR и RUONIA

Как и любой развитый финансовый рынок, рынок межбанковского кредитования обладает набором ключевых индикаторов, которые позволяют оценить его состояние, уровень ликвидности и стоимость заимствования. В России такими барометрами выступают ставки MIACR и RUONIA.

MIACR (Moscow InterBank Actual Credit Rate) – это средневзвешенная фактическая ставка по кредитам, предоставляемым московскими банками. Этот индикатор является одним из ключевых на российском денежном рынке, отражая реальную стоимость межбанковских заимствований. Ставки MIACR рассчитываются на основе сделок, совершаемых кредитными организациями Москвы и Московской области, что делает их репрезентативными для наиболее активной части банковского сектора. Они дифференцируются по срокам (1 день, от 2 до 7 дней, от 8 до 30 дней, от 31 до 90 дней, от 91 до 180 дней, от 181 дня до 1 года) и категориям контрагентов. Такое сегментирование позволяет получить более точную картину стоимости фондирования для разных типов банков и на разные сроки. Кроме общей ставки MIACR, существуют также MIACR-IG (для банков с высоким рейтингом) и MIACR-B (для банков со спекулятивным рейтингом), а также MIACR USD для долларовых кредитов, что подчеркивает комплексность индикатора.

RUONIA (Ruble OverNight Index Average) – это еще один важный индикатор, представляющий собой индикативную рублевую депозитную ставку овернайт на российском межбанковском рынке. В отличие от MIACR, RUONIA сфокусирована на стоимости необеспеченного заимствования между банками с минимальным кредитным риском. Это делает RUONIA одним из наиболее «чистых» показателей стоимости краткосрочных денег в системе. По состоянию на 7 октября 2025 года, индикативная рублевая депозитная ставка овернайт RUONIA оставалась на уровне 16,83%, с объемом сделок в 440,82 миллиарда рублей. Этот показатель важен для оценки стоимости краткосрочного фондирования и является ориентиром для многих участников рынка.

Оба индикатора тесно связаны с концепцией ликвидности банка – его способности своевременно и в полном объеме исполнять свои финансовые обязательства. Управление ликвидностью является центральной задачей каждого банка, и оно направлено на предотвращение как недостатка (который может привести к неплатежеспособности), так и излишка (который означает неэффективное использование капитала).

Динамика ставок MIACR и RUONIA является прямым отражением баланса спроса и предложения на рынке ликвидности. Рост ставок обычно сигнализирует о дефиците ликвидности, в то время как их снижение – об избытке. Таким образом, эти индикаторы служат не только показателями стоимости денег, но и важными диагностическими инструментами для оценки общего состояния банковской системы.

Потребительское кредитование в Российской Федерации в 2023–2025 ...

... трлн руб., но темп прироста снизился до 11,2%. Прогнозные ожидания Банка России на 2025 год отражают жесткость денежно-кредитной политики (ключевая ставка ЦБ РФ составляла 17,00% ... «ОТП Банк» демонстрирует исключительную устойчивость и высокие темпы роста в условиях жесткого рынка. Благодаря сфокусированной стратегии на розничном кредитовании и эффективному управлению рисками, Банк значительно ...

Динамика и факторы влияния на российский межбанковский рынок (2023-2025)

Российский межбанковский рынок является динамичной средой, чье развитие обусловлено сложным взаимодействием внутренних и внешних факторов. Анализ его текущего состояния, особенно в период с 2023 по 2025 годы, позволяет выявить ключевые тенденции и источники влияния.

Объем и структура операций на рынке МБК

Показатели объемов операций на рынке межбанковского кредитования и операций РЕПО предоставляют наглядное представление о его активности и масштабах. Согласно статистике Банка России, средний дневной оборот рынка межбанковских кредитов (депозитов) и операций РЕПО за 2023 год включал сделки банков-резидентов и нерезидентов, исключая двойной счет и операции с самим Банком России.

Для более детального понимания:

• В ноябре 2023 года средний дневной оборот по депозитным операциям в российских рублях составил 1,33 трлн рублей, а по операциям РЕПО – 1,81 трлн рублей.
• В декабре 2023 года эти показатели незначительно возросли, достигнув 1,5 трлн рублей для депозитов и 1,85 трлн рублей для РЕПО.

Эти данные свидетельствуют о стабильно высоком уровне ежедневной активности на рынке. Однако важно помнить, что динамика рынка не всегда линейна. Кризисные периоды могут резко менять картину. Например, в апреле 2022 года, на фоне введенных санкций, объем межбанковских кредитов, выданных российскими банками друг другу, сократился на 14% (на 1,43 трлн рублей за месяц), достигнув 8,77 трлн рублей к 1 мая. Это отразило сжатие рынка на 27,2% (3,65 трлн рублей) всего за три кризисных месяца (февраль-апрель 2022 года).

Такие резкие сокращения демонстрируют чувствительность рынка к макроэкономическим и геополитическим шокам. Тем не менее, отдельные игроки могут демонстрировать рост даже в неблагоприятных условиях: Новикомбанк, например, увеличил общий объем операций на рынке межбанковского кредитования на 23% в 2023 году по сравнению с 2022 годом.

Влияние денежно-кредитной политики Банка России

Банк России, являясь центральным банком страны, оказывает ключевое влияние на динамику процентных ставок и ликвидность на межбанковском рынке. Этот процесс реализуется через ряд инструментов и операций:

• Операции по предоставлению и абсорбированию ликвидности: ЦБ активно управляет избытком или дефицитом ликвидности в банковской системе. Если ликвидности слишком много, он абсорбирует ее (например, через депозитные операции), чтобы предотвратить чрезмерное снижение ставок и инфляционное давление. Если ликвидности не хватает, он предоставляет ее банкам (через кредиты РЕПО, ломбардные кредиты), чтобы обеспечить стабильность и поддержать ставки на приемлемом уровне.
• Операции на внутреннем валютном рынке: Хотя значимость валютных операций Банка России как фактора формирования ликвидности снизилась после перехода к свободно плавающему курсу рубля (с конца 2014 года), они все же могут оказывать влияние. Покупка или продажа валюты ЦБ может влиять на рублевую ликвидность, хотя такие интервенции теперь используются преимущественно для сглаживания избыточной волатильности, а не для прямого управления ликвидностью.
• Изменение остатков средств на счетах расширенного правительства в Банке России: Бюджетные операции, в частности движение средств между казначейством и счетами ЦБ, являются одним из наиболее значимых факторов, влияющих на ликвидность российских банков в последние годы.
  10 стр., 4859 слов

  Анализ и Совершенствование Потребительского Кредитования в Российской ...

  ... Политики (2022–2025 гг.) Период 2022–2025 годов ознаменовался беспрецедентными макроэкономическими шоками и жестким ответом Банка России, что привело к кардинальной трансформации розничного кредитного рынка. Влияние высокой ключевой ставки ...

  Например, когда правительство тратит средства, они переходят из ЦБ в коммерческие банки, увеличивая ликвидность. И наоборот, сбор налогов или размещение государственных облигаций абсорбирует ликвидность. Банк России прогнозирует абсорбцию ликвидности правительством в размере 24 миллиардов рублей на период 8-14 октября 2025 года, при этом общий объем абсорбции по операциям ЦБ с банками ожидается на уровне 2,5 триллиона рублей. Это показывает, насколько централизованно управляется ликвидность в системе.

• Изменение объема наличных денег в обращении: Рост или сокращение объема наличных денег, выводимых из банковской системы или возвращаемых в нее, также влияет на общую ликвидность.

Все эти операции в совокупности определяют доступность средств для банков и, как следствие, влияют на процентные ставки на межбанковском рынке.

Роль ключевой ставки ЦБ РФ в формировании ставок МБК

Ключевая ставка Банка России является центральным инструментом денежно-кредитной политики и оказывает прямое и опосредованное влияние на все сегменты денежного рынка, включая межбанковское кредитование. Она служит ориентиром для формирования процентных ставок по кредитам и депозитам в экономике. Какой важный нюанс здесь упускается? То, что даже небольшие изменения ключевой ставки могут иметь мультипликативный эффект, заставляя банки пересматривать свои стратегии фондирования и кредитования, что в конечном итоге отражается на доступности и стоимости кредитов для реального сектора экономики.

На практике ставка MIACR (Moscow InterBank Actual Credit Rate) часто приближена к ключевой ставке Банка России. Это происходит потому, что ключевая ставка определяет «стоимость денег» для банков, когда они взаимодействуют с регулятором. Если коммерческим банкам необходимо привлечь ликвидность, они будут ориентироваться на ставку ЦБ, и, соответственно, будут готовы кредитовать друг друга по схожим или немного отличающимся ставкам.

Динамика ключевой ставки в 2024 году является ярким примером ее влияния. Ключевая ставка ЦБ РФ составляла 16% годовых с 18 декабря 2023 года по 28 июля 2024 года. Затем она была последовательно повышена:

• До 18% с 29 июля 2024 года.
• До 19% с 16 сентября 2024 года.
• До 21% с 28 октября 2024 года.

Максимальное значение в 21% годовых продержалось до 6 июня 2025 года. Такое значительное повышение ключевой ставки отражает жесткую денежно-кредитную политику Банка России, направленную на борьбу с инфляцией. Высокая ключевая ставка, в свою очередь, приводит к росту стоимости заимствований на межбанковском рынке, поскольку банкам становится дороже привлекать средства от ЦБ, и они транслируют это в свои ставки по МБК. Ожидания длительного периода жесткой денежно-кредитной политики в 2024 году, как следствие, определяли динамику и ликвидность не только рынка МБК, но и рынка ОФЗ.

Макроэкономические и бюджетные факторы

Помимо прямой политики Банка России, на ликвидность и динамику межбанковского рынка влияют более широкие макроэкономические и бюджетные факторы.

Биржевые спекуляции в современных финансовых рынках России: количественный ...

... на формирование курса и общую ликвидность ценных бумаг в современных финансовых рынках России. Для достижения поставленной цели необходимо ... или продаже, основанных на заданных параметрах. По оценкам Банка России и самой МосБиржи, около половины (50%) всех операций ... потребностей. На сентябрь 2025 года количество активных уникальных клиентов — физических лиц на срочном рынке МосБиржи составляло около ...

• Бюджетные операции: Как уже упоминалось, связанные с изменением остатков на бюджетных счетах в Банке России, оказывают наибольшее влияние на ликвидность банков. Крупные налоговые платежи или, наоборот, государственные расходы могут создавать как дефицит, так и избыток ликвидности в системе, что мгновенно отражается на спросе и предложении на рынке МБК.
• Изменение объема наличных денег в обращении: Сезонные колебания или изменения в предпочтениях населения относительно наличности также влияют на ликвидность. Например, в периоды праздников спрос на наличные обычно возрастает, что приводит к оттоку ликвидности из банков и потенциальному росту ставок МБК.
• Концентрация активов банковского сектора: Этот фактор имеет долгосрочное влияние. Концентрация активов банковского сектора на топ-10 банках увеличилась с 78,4% до 79,8% в 2024 году. Этот тренд продолжается, и к октябрю 2025 года доля топ-10 банков в активах банковского сектора впервые превысила 80%. Рост кредитования в значительной степени обеспечивается именно крупнейшими игроками. Такая концентрация может приводить к сегментации рынка МБК, где крупные банки имеют более выгодные условия фондирования, а мелкие и средние сталкиваются с более высокими ставками и ограниченным доступом к ликвидности.

Таким образом, динамика российского межбанковского рынка представляет собой результат сложного взаимодействия денежно-кредитной политики Центрального банка, макроэкономических условий и структурных особенностей банковского сектора.

Роль и регулирующая деятельность Банка России на межбанковском рынке после 2012 года

С 2012 года Банк России заметно усилил свою роль и расширил инструментарий регулирования на межбанковском рынке, стремясь повысить его прозрачность, стабильность и устойчивость к шокам. Эти изменения стали ответом на динамичные вызовы и стремление соответствовать лучшим мировым практикам.

Эволюция регулирования и прозрачности рынка МБК

Банк России традиционно играет центральную роль в формировании межбанковских кредитных отношений, но после 2012 года его ��одход к регулированию стал более детализированным и нацеленным на повышение прозрачности. Одним из ключевых шагов стало внедрение регулярной публикации прогноза факторов ликвидности на неделю, начиная с декабря 2012 года. Этот шаг позволил участникам рынка лучше планировать свою потребность в ликвидности и снизил информационную асимметрию.

Особое внимание было уделено методологии расчета ключевых индикаторов, таких как MIACR. Целью было обеспечить максимальную репрезентативность и исключить влияние аномальных сделок:

• С января 2015 года из расчета ставок MIACR стали исключаться сделки, объем которых более чем в 10 раз превышал максимальный дневной объем аналогичных сделок банка за последние полгода. Это помогло отсечь единичные, но крупные сделки, которые могли искажать среднее значение ставки.
• С августа 2015 года была введена норма, согласно которой сделки кредитной организации с одним контрагентом по одинаковой ставке учитываются как одна сделка при расчете MIACR. Это предотвратило искусственное завышение объема сделок для влияния на индикатор.
• С февраля 2016 года из расчета ставок MIACR стали исключаться сделки между кредитными организациями, в отношении которых проводятся меры по предупреждению банкротства, и их инвесторами. Это было сделано для повышения надежности индикатора и исключения влияния сделок, не отражающих рыночные условия здоровых банков.

Помимо этого, ЦБ РФ регулирует процентные ставки, используя так называемый «коридор ставок», который ограничивает их колебания вокруг ключевой ставки. Этот коридор формируется за счет операций по предоставлению (верхняя граница) и абсорбированию (нижняя граница) ликвидности, обеспечивая стабильность на денежном рынке.

Налогообложение иностранных юридических лиц в РФ: Актуальные ...

... применение СИДН. На основании Указа Президента РФ № 585 от 8 августа 2023 года, Россия приостановила действие отдельных положений СИДН с 38 «недружественными» государствами (включая США, Великобританию, ... контролируемых ими иностранных компаний и уплачивать с нее налог на территории России. В 2025 году эти правила претерпели существенные изменения, направленные как на ужесточение контроля, так ...

Система системно значимых кредитных организаций (СЗКО)

Для обеспечения системной стабильности Банк России уделяет особое внимание системно значимым кредитным организациям (СЗКО).

Эти банки, благодаря своему размеру и степени взаимосвязанности с остальной финансовой системой, имеют потенциал вызвать цепную реакцию в случае финансовых затруднений.

• Критерии формирования списка СЗКО определяются Указанием Банка России от 13.04.2021 № 5778-У. Они включают размер активов, объем обязательств перед физическими лицами, объем межбанковского кредитования и другие показатели, отражающие системную значимость.
• Текущий состав: На 2 ноября 2024 года список СЗКО включал 13 российских банков. На долю этих банков приходится 79% всех активов банковского сектора, что подчеркивает их доминирующее положение и критическую важность для всей системы.
• Роль в поддержании стабильности: Системно значимые банки могут рассчитывать на финансовую помощь Банка России в условиях дефицита ликвидности на межбанковском рынке. Это механизм «последней инстанции», предотвращающий системный кризис.
• Планируемые изменения: К 2026 году Банк России планирует уточнить методику расчета норматива Н25 (регулирование рисков кредитной концентрации) для СЗКО, сближая критерии связанности с принципами МСФО 24. Это направлено на повышение прозрачности и управляемости рисков крупнейших игроков.

Макропруденциальная политика и меры по ограничению рисков

Банк России активно применяет макропруденциальные меры, направленные на ограничение системных рисков и предотвращение «перегрева» в отдельных сегментах рынка.

• Повышение ключевой ставки: В третьем квартале 2023 года Банк России перешел к жесткой денежно-кредитной политике, повысив ключевую ставку с 7,5% до 15% к концу года. Этот тренд продолжился и в 2024 году, когда ключевая ставка ЦБ РФ возросла с 16% до 21% годовых. Максимальное значение в 21% годовых продержалось до 6 июня 2025 года. Цель этих шагов – обуздать инфляцию, снизить риски «перегрева» экономики и стабилизировать финансовый рынок.
• Регулирование розничного кредитования: ЦБ расширил применение макропруденциальных мер для предотвращения «перегрева» в розничном кредитовании. Эти меры включают повышение первоначального взноса по льготной ипотеке и ужесточение требований к заемщикам с высокой долговой нагрузкой. На 2024 год ЦБ прогнозирует замедление роста рынка потребкредитования до 3–8% и не исключает дальнейшего ужесточения условий выдачи для заемщиков с высокой долговой нагрузкой. Хотя эти меры напрямую не касаются межбанковского рынка, они влияют на общий кредитный портфель банков и, следовательно, на их потребность в ликвидности и аппетит к риску на МБК.
• Роль платежной системы Банка России: Она является системно значимой частью национальной платежной системы, обеспечивающей реализацию денежно-кредитной и бюджетной политики, а также осуществление переводов и завершение расчетов по сделкам на финансовых рынках. Эффективность и надежность этой системы критически важны для бесперебойного функционирования межбанковского рынка.

Таким образом, Банк России после 2012 года значительно эволюционировал в своей регулирующей деятельности, став более активным и детализированным в управлении прозрачностью рынка МБК, идентификации и контроле системно значимых игроков, а также применении макропруденциальных инструментов для обеспечения финансовой стабильности.

Оценка эффективности и совершенствование системы мотивации и ...

... требования к персоналу. Обзор ключевых тенденций российского рынка страхования жизни (2024-2025 гг.) Российский страховой рынок в 2024 году продемонстрировал впечатляющую динамику, увеличив объем страховых ... к "выгоранию" агентов и неэффективной работе с клиентами. Повышенная конкуренция: Поскольку рынок растет, конкуренция за квалифицированных агентов, способных продавать сложные продукты (ИСЖ, ...

Проблемы и вызовы российского рынка межбанковского кредитования в современных условиях

Российский рынок межбанковского кредитования, несмотря на свою фундаментальную роль в экономике, сталкивается с рядом серьезных проблем и вызовов, которые требуют пристального внимания и адаптивных решений. Эти сложности усугубляются текущей геополитической и экономической турбулентностью.

Сегментация и концентрация рынка

Одной из хронических проблем российского рынка МБК является его выраженная сегментация и концентрация. Исторически сложилось так, что сделки преимущественно заключаются между крупными московскими банками, в то время как межрегиональное взаимодействие остаётся минимальным. Это создает неравные условия:

• Для крупных игроков: Доступ к ликвидности и фондированию более легкий и дешевый, что позволяет им доминировать на рынке. Доля топ-10 банков в активах банковского сектора постоянно растет: с 78,4% до 79,8% в 2024 году, а к октябрю 2025 года она впервые превысила 80%. Этот рост кредитования обеспечен преимущественно крупнейшими игроками, что еще больше усиливает концентрацию.
• Для региональных и небольших банков: Они зачастую сталкиваются с более высокими ставками и ограниченным доступом к ликвидности, что затрудняет их развитие и повышает системные риски.

Такая структура рынка снижает его эффективность, ограничивает конкуренцию и делает его менее устойчивым к шокам. И что из этого следует? Подобная концентрация усугубляет риски «too big to fail» (слишком большой, чтобы обанкротиться), когда проблемы одного крупного игрока могут вызвать цепную реакцию по всей системе, требуя государственных интервенций.

Влияние геополитических факторов и санкций (2022-2024)

Последние годы стали периодом беспрецедентных вызовов для российского финансового сектора, обусловленных геополитическими факторами и массированным санкционным давлением.

Страховой рынок России (2023–2025): Критическая деконструкция ...

... с регуляторными инициативами Банка России, направленными на стимулирование долгосрочных сбережений и ... для инвестиционного портфеля. Стратегическая повестка Банка России и перспективы регуляторной трансформации (2025–2027 гг.) Стратегическое развитие страхового рынка России до 2030 года неразрывно связано ...

• Сжатие рынка в 2022 году: В апреле 2022 года российский межбанковский рынок пережил резкое сжатие на 27,2% (3,65 трлн рублей) за три кризисных месяца (февраль-апрель) на фоне введения санкций. Это привело к значительному сокращению кредитования, особенно в иностранной валюте, и отразило повышенную неопределенность и риски.
• Вторичные санкции и международные расчеты: В декабре 2023 года США ввели вторичные санкции против зарубежных финансовых институтов, поддерживающих российский ВПК. Это значительно усложнило международные расчеты для российских компаний, даже с контрагентами из «дружественных» стран. Некоторые банки в Турции, ОАЭ, Индии, Китае, Казахстане и Узбекистане начали отказывать российским юридическим лицам в открытии счетов, приостанавливать переводы и увеличивать сроки платежей из-за опасений вторичных санкций. Это создает дополнительные барьеры для внешнеэкономической деятельности и влияет на потоки ликвидности в системе.
• Санкции против Группы «Московская Биржа»: В июне 2024 года введение санкций против Группы «Московская Биржа» привело к серьезным изменениям на валютном рынке. Доля внебиржевого сегмента валютного рынка выросла с 49% до 70%, что вызвало временный рост волатильности курса рубля и усиление фрагментации рынка. Хотя это напрямую не касается межбанковского кредитования, оно влияет на общую финансовую стабильность и создает риски для банков, участвующих в валютных операциях.

Рост кредитного риска и волатильность

Современные условия характеризуются повышенными инфляционными ожиданиями населения и необходимостью поддержания жесткой денежно-кредитной политики Банком России. Это является текущим вызовом для банковского сектора:

• Прогнозируемый рост кредитного риска: В 2025 году ожидается увеличение кредитного риска, снижение процентной маржи и рост операционных расходов, что может негативно сказаться на прибыльности банковского сектора. Прогнозируется, что стоимость риска (Cost of Risk, COR) по кредитному портфелю вырастет с 0,9% в 2024 году до 1,5% по итогам 2025 года. В корпоративном портфеле стоимость риска может увеличиться до 1% в 2025 году по сравнению с 0,3% годом ранее, а для топ-10 банков COR за период с 1 июля 2024 года по 1 июля 2025 года составил 1,8%. Это означает, что банкам придется направлять значительно больше средств на формирование резервов, что напрямую влияет на их возможности по кредитованию и участию в МБК.
• Волатильность процентных ставок: Российский денежный рынок подвержен внешним шокам и волатильности процентных ставок из-за неоднородности участников и тесной связи с мировым финансовым рынком. Резкие изменения ключевой ставки Банка России, в свою очередь, транслируются на межбанковский рынок, создавая дополнительную неопределенность для банков при управлении ликвидностью и ценообразовании МБК.

Проблема кредитной концентрации в крупнейших банках

Риск кредитной концентрации, особенно у крупных российских банков, значительно вырос в последние годы, неся серьезные риски для их финансовой устойчивости.

• Рекордный уровень норматива Н7: По итогам первого полугодия 2025 года норматив максимального размера крупных кредитных рисков (Н7) в крупнейших банках достиг 316%. Это на 65 процентных пунктов больше, чем в конце 2024 года, и свидетельствует о рекордном уровне концентрации кредитных рисков в топ-10 российских банков. Норматив Н7 регулирует максимальный размер крупных кредитных рисков банка, и его превышение указывает на повышенную уязвимость финансовой системы. Если один из крупных заемщиков, получивший значительные средства от нескольких крупнейших банков, столкнется с трудностями, это может иметь каскадный эффект для всей системы, включая рынок МБК.

Таким образом, российский рынок межбанковского кредитования функционирует в условиях сложной комбинации структурных проблем, геополитических шоков и повышенных кредитных рисков, что требует от регулятора и участников рынка постоянной адаптации и поиска новых решений.

Перспективы развития межбанковского кредитования и влияние финансовых технологий

Будущее российского рынка межбанковского кредитования неразрывно связано с преодолением существующих проблем и активным внедрением инновационных финансовых технологий. Банк России и участники рынка уже определили основные векторы развития, направленные на повышение эффективности, прозрачности и устойчивости.

Цифровизация финансового рынка и FinTech инициативы Банка России

Банк России активно формирует стратегию цифровой трансформации финансового сектора, что неизбежно затронет и рынок МБК. «Основные направления развития финансовых технологий на период 2025–2027 годов» являются дорожной картой для этой трансформации, предполагая дальнейшую цифровизацию финансового рынка и развитие платежной инфраструктуры.

• «Цифровой профиль»: Этот проект позволяет гражданам и юридическим лицам предоставлять банкам свои данные в цифровом виде с согласия клиента. Это значительно упрощает процесс верификации, снижает операционные издержки и ускоряет доступ к финансовым услугам, что может косвенно повлиять на скорость и эффективность заключения сделок МБК.
• «Единая биометрическая система» (ЕБС): Развитие ЕБС позволяет удаленно идентифицировать клиентов, что способствует развитию дистанционных банковских услуг и снижает необходимость личного присутствия. Для МБК это означает ускорение процедур открытия счетов и потенциально более быстрые расчеты между банками.
• Платформа «Знай своего клиента»: Эта инициатива направлена на борьбу с отмыванием денег и финансированием терроризма. Автоматизация процессов проверки контрагентов сокращает издержки банков и повышает прозрачность операций, что важно для снижения рисков на межбанковском рынке.
• «Цифровой рубль»: Являясь одним из ключевых инновационных проектов Банка России, цифровой рубль имеет потенциал кардинально изменить структуру денежного обращения и расчетов. Он может предложить новый, более эффективный и безопасный инструмент для межбанковских расчетов, сокращая время транзакций и снижая риски контрагента. Однако, его полное влияние на рынок МБК еще предстоит оценить по мере его внедрения.

Развитие рынка цифровых финансовых активов (ЦФА)

Рынок цифровых финансовых активов (ЦФА) демонстрирует экспоненциальный рост и является одним из наиболее перспективных направлений развития финансового сектора. Объем первичных размещений ЦФА в 2024 году увеличился более чем в 9 раз, достигнув 594 миллиардов рублей. Этот рост свидетельствует о значительном интересе эмитентов и инвесторов к новым формам цифровых активов.

• Потенциальное влияние на МБК: ЦФА могут стать новым классом активов для обеспечения межбанковских кредитов или даже новым инструментом для перераспределения ликвидности. Токенизация традиционных активов, таких как облигации или депозиты, может создать более ликвидный и прозрачный рынок, где банки смогут обмениваться цифровыми правами, что потенциально снизит издержки и повысит скорость сделок. Развитие утилитарных цифровых прав (УЦП) также расширяет спектр возможностей для фондирования бизнеса, что, в свою очередь, может изменить потребности банков в ликвидности.

Стратегии по преодолению сегментации и повышению эффективности

Наряду с внедрением FinTech, для преодоления структурных проблем рынка МБК и повышения его эффективности рассматриваются и другие стратегии:

• Ускорение слияний и укрупнение банковского сектора: Этот процесс рассматривается как один из путей решения проблемы сегментации и концентрации рынка. Крупные, интегрированные банки с широкой филиальной сетью могут способствовать улучшению условий кредитования, снижению процентных ставок за счет эффекта масштаба и расширению доступа к финансовым ресурсам. Ожидается, что рост концентрации прибыли на лидерах рынка продолжится в 2025 году, обусловленный синергетическим эффектом от уже произошедших объединений и ожидаемых новых сделок слияний и поглощений.
• Расширение доступа МСП к финансовым ресурсам: Приоритетные направления развития финансового рынка до 2027 года включают повышение роли рынка капитала как источника финансирования бизнеса. Это включает развитие инструментов долгосрочных сбережений и инвестиций для граждан, а также укрепление доверия к рынку. Для субъектов малого и среднего предпринимательства (МСП) планируется расширение доступа к финансовым ресурсам через фондовый рынок, краудфандинговые платформы, развитие инструментов долевого финансирования, УЦП и ЦФА. Чем более диверсифицированы источники фондирования для бизнеса, тем меньше будет нагрузка на традиционное банковское кредитование, что может снизить спрос на ликвидность на МБК и способствовать более равномерному распределению рисков.
• Снижение издержек бизнеса на платежные услуги: Широкое использование Системы быстрых платежей (СБП), включая оплату по QR-кодам, должно значительно снизить издержки бизнеса на платежные услуги. Например, комиссия через СБП для бизнеса составляет 0,4–0,7%, тогда как при классическом эквайринге комиссия банка-эквайера может достигать 1–3%. Снижение транзакционных издержек в целом благоприятно сказывается на финансовом здоровье предприятий, уменьшая их потребность в краткосрочном финансировании и повышая общую ликвидность в экономике.
• Прогнозы на 2025 год: В 2025 году прогнозируется замедление роста кредитования и охлаждение спроса в экономике, что также может повлиять на динамику межбанковского рынка, потенциально снижая спрос на ликвидность со стороны коммерческих банков.

В совокупности эти факторы – цифровизация, развитие ЦФА и структурные изменения в банковском секторе – формируют контуры будущего российского рынка межбанковского кредитования, который будет более технологичным, интегрированным и, как ожидается, более устойчивым.

Стратегии и механизмы управления рисками на межбанковском кредитном рынке

Рынок межбанковского кредитования, несмотря на свою центральную роль в поддержании ликвидности, остается сферой банковской деятельности с повышенным риском. Эффективное управление этими рисками критически важно для стабильности как отдельного банка, так и всей финансовой системы.

Идентификация и оценка ключевых банковских рисков

В условиях повышенной волатильности и постоянных вызовов, банки и регулятор тщательно идентифицируют и оценивают ряд приоритетных рисков:

• Кредитный риск: Вероятность того, что контрагент (банк-заемщик) не сможет своевременно или в полном объеме вернуть межбанковский кредит. Это основной риск на рынке МБК, несмотря на наличие залогового обеспечения в некоторых случаях.
• Процентный риск банковской книги: Риск потерь от изменения процентных ставок, влияющих на стоимость активов и пассивов банка. На рынке МБК это проявляется в изменении стоимости фондирования или доходности размещенных средств.
• Риск ликвидности и фондирования: Неспособность банка своевременно и в полном объеме исполнять свои обязательства, что может быть вызвано как внешними (шоки на рынке МБК), так и внутренними причинами.
• Риски информационной безопасности (включая киберриск) и информационных систем: В эпоху цифровизации эти риски приобретают особую актуальность. Кибератаки, сбои в системах, утечки данных могут привести к значительным финансовым потерям и подорвать доверие к финансовой системе. Банк России уделяет особое внимание борьбе с кибермошенничеством, а участники рынка проявляют обеспокоенность новыми видами киберугроз.

Банки используют операции на межбанковском рынке как один из ключевых инструментов для управления ликвидностью и соблюдения регуляторных требований. Это подразумевает не только привлечение средств при их дефиците, но и размещение избыточной ликвидности для получения дохода, что требует постоянной оценки и управления вышеупомянутыми рисками.

Продвинутые подходы к управлению капиталом и рисками

Российские банки, особенно системно значимые, активно внедряют продвинутые подходы к управлению капиталом и рисками, следуя международным стандартам и рекомендациям:

• Внутренние процедуры оценки достаточности капитала (ВПОДК): Эти процедуры позволяют банкам самостоятельно оценивать все существенные риски и определять необходимый уровень капитала для их покрытия, выходя за рамки минимальных регуляторных требований.
• Расчет активов, взвешенных по риску (RWA): Переход на новые подходы к расчету RWA (например, стандартизированный подход или подходы, основанные на внутренних рейтингах) позволяет более точно отражать риск-профиль активов банка и оптимизировать распределение капитала.
• Новые подходы к расчету операционных рисков (SMA – Standardised Measurement Approach): Этот подход, соответствующий рекомендациям Базельского комитета, призван более адекватно оценивать операционные риски, связанные с внутренними процессами, системами и человеческим фактором.
• Оценка кредитного риска (ПВР-подход/IRB-подход – Internal Ratings-Based Approach): Внедрение подходов, основанных на внутренних рейтингах, позволяет банкам использовать свои собственные модели для оценки вероятности дефолта (PD), уровня потерь при дефолте (LGD) и суммы под риском дефолта (EAD), что дает более гранулированную и точную оценку кредитного риска.

Цель такого риск-менеджмента – обеспечить технологическую и нетехнологическую готовность для эффективного использования капитала и поддержания адекватного запаса капитала для прохождения стрессов.

Регуляторные инициативы по снижению рисков

Банк России играет ключевую роль в формировании среды управления рисками через свои регуляторные инициативы:

• Новый норматив Н30 для СЗКО: Для ограничения рисков кредитной концентрации в банках Банк России к 2026 году планирует внедрить новый, более строгий консолидированный норматив Н30 для СЗКО. Этот норматив будет аналогичен международному стандарту Large exposures (LEX) и направлен на снижение системных рисков, связанных с чрезмерной концентрацией кредитов у одного контрагента или группы связанных контрагентов.
• Борьба с кибермошенничеством: Как уже упоминалось, ЦБ активно работает над повышением киберустойчивости финансового сектора, разрабатывая рекомендации и требования к банкам по защите информации и противодействию кибератакам.

Эти меры призваны создать более устойчивую и безопасную среду для функционирования межбанковского рынка.

Практические стратегии банков по управлению ликвидностью и доходностью

Помимо регуляторных требований, банки разрабатывают и применяют собственные практические стратегии для эффективного управления рисками на рынке МБК:

• Повышение доходности активов: Банки стремятся к формированию активов, которые приносят стабильный и достаточный доход для покрытия расходов и обеспечения прибыльности.
• Развитие инструментов снижения валютного, процентного и рыночного рисков: Это может включать использование деривативов, диверсификацию портфелей и активное управление дюрацией активов и пассивов.
• Снижение общего уровня принимаемых рисков: Банки применяют сбалансированную и консервативную политику при активных операциях, принимая риски в объеме, позволяющем поддерживать целевую рентабельность и адекватную ликвидность активов.
• Формирование фондового портфеля из высоколиквидных ценных бумаг: Например, облигации федерального займа (ОФЗ) являются ключевым инструментом управления ликвидностью. Эти бумаги могут быть быстро реализованы на рынке или использованы в операциях РЕПО с Банком России для оперативного привлечения ликвидности.
• Прогноз по резервированию: В 2024 году банковский сектор РФ достиг рекордной чистой прибыли в 3,8 триллиона рублей, частично благодаря низким отчислениям в резервы по ссудам. Однако в 2025 году ожидается, что банкам придется существенно наращивать резервы из-за увеличения кредитного риска и ужесточения регуляторных требований. Это изменение напрямую повлияет на прибыльность банков и их способность активно участвовать на межбанковском рынке.

Таким образом, управление рисками на межбанковском кредитном рынке – это непрерывный, многогранный процесс, включающий как внутренние стратегии банков, так и внешнее регуляторное воздействие, направленное на обеспечение стабильности и устойчивости всей финансовой системы.

Заключение

Рынок межбанковского кредитования в России на протяжении последних лет демонстрировал сложное, но закономерное развитие, находясь под влиянием множества факторов – от макроэкономических показателей до геополитических потрясений и стремительной цифровизации. Проведенный академический анализ позволяет сделать ряд ключевых выводов о его текущем состоянии, проблемах и перспективах.

Во-первых, сущность межбанковского кредитования как инструмента перераспределения ликвидности и неотъемлемой части денежного рынка остаётся неизменной, а его структура, включающая операции Банка России и коммерческих банков, сохраняет свою двухуровневость. Ключевые индикаторы, такие как MIACR и RUONIA, продолжают служить надежными барометрами стоимости денег и ликвидности, чутко реагируя на изменения в денежно-кредитной политике.

Во-вторых, динамика рынка в 2023-2025 годах показала его чувствительность к внешним шокам, о чем свидетельствует сокращение объемов кредитования в кризисные периоды 2022 года. Однако, жесткая денежно-кредитная политика Банка России, выраженная в значительном повышении ключевой ставки до 21% годовых в 2024 году, играет центральную роль в формировании ликвидности и процентных ставок, а также в сдерживании инфляционных ожиданий. Влияние бюджетных операций на ликвидность остаётся одним из наиболее значимых.

В-третьих, Банк России после 2012 года значительно усилил и модернизировал свою регулирующую деятельность. Эволюция методологии расчета ставок MIACR, формирование системы системно значимых кредитных организаций (СЗКО) и активное применение макропруденциальных мер свидетельствуют о стремлении регулятора повысить прозрачность, стабильность и устойчивость рынка. Планируемое уточнение норматива Н25 и внедрение Н30 для СЗКО к 2026 году подтверждают эту тенденцию.

В-четвертых, российский рынок МБК сталкивается с серьезными вызовами. Проблемы сегментации и растущей концентрации активов в крупнейших банках (доля топ-10 превысила 80% к октябрю 2025 года) создают дисбаланс и системные риски. Геополитические факторы и санкции, включая вторичные ограничения и последствия санкций против Московской Биржи, серьезно усложнили международные расчеты и вызвали фрагментацию рынка. Прогнозируемый рост кредитного риска и стоимости риска (Cost of Risk) до 1,5% по итогам 2025 года, а также рекордный уровень норматива Н7 для крупнейших банков, указывают на необходимость дальнейшего усиления риск-менеджмента.

Наконец, перспективы развития рынка МБК неразрывно связаны с цифровизацией финансового сектора. Инициативы Банка России, такие как «Цифровой профиль», «Единая биометрическая система», платформа «Знай своего клиента» и особенно проект «Цифровой рубль», могут кардинально изменить ландшафт межбанковских расчетов. Активное развитие рынка цифровых финансовых активов (ЦФА), с объемом размещений в 2024 году, превысившим 594 миллиарда рублей, открывает новые возможности для перераспределения ликвидности и управления рисками. Стратегии по преодолению сегментации через слияния и поглощения, а также снижение издержек благодаря СБП, дополняют картину будущего.

В целом, проведенный анализ демонстрирует, что российский рынок межбанковского кредитования находится на перепутье. Он адаптируется к сложным условиям, опираясь на усиленное регулирование и внедряя передовые финансовые технологии. Его дальнейшее развитие будет зависеть от способности регулятора и участников рынка эффективно управлять рисками, преодолевать структурные проблемы и использовать потенциал цифровой трансформации для повышения стабильности и эффективности.

Данное исследование предлагает комплексный и актуальный взгляд на рынок МБК, предоставляя академическому сообществу и практикам банковского сектора глубокую проработку темы с учетом новейших данных и тенденций. Дальнейшие исследования могли бы сосредоточиться на более детальном моделировании влияния «Цифрового рубля» на межбанковскую ликвидность, а также на анализе эффективности новых регуляторных инициатив в долгосрочной перспективе.

Список использованной литературы

1. Деньги, кредит, банки. Экспресс-курс: учебное пособие / под ред. О.И. Лаврушина. 4-е изд., стер. Москва: КНОРУС, 2010. 320 с.
2. Деньги, кредит, банки: учебное пособие / под ред. Е.И. Кузнецова. 2-е изд. Москва: ЮНИТИ, 2010.
3. Деньги, кредит, банки: учебное пособие / М.П. Владимирова, А.И. Козлов. 2-е изд., стер. Москва: КНОРУС, 2006. 288 с.
4. Горина Т.И. Деньги, кредит, банки: Учебное пособие. Хабаровск: РИЦ ХГАЭП, 2003. 144 с.
5. Основы банковской деятельности (банковское дело) / под ред. К.Р. Тагирбекова. Москва: Издательский дом «ИНФРА-М», Издательство «Весь мир», 2009. 720 с.
6. Деньги. Кредит. Банки: Учебник / под ред. Г.Н. Белоглазовой. Москва: Высшее образование, 2009. 392 с.
7. Банковское дело. Экспресс-курс: Учебное пособие / под ред. О.И. Лаврушина. 3-е изд., перераб. и доп. Москва: КНОРУС, 2009. 352 с.
8. Мануйлов С.В., Путренок Е.Л. Межбанковский кредитный рынок в России. Сборник научных трудов СевКавГТУ. Серия «Экономика», 2005.
9. ОБЗОР РОССИЙСКОГО ФИНАНСОВОГО СЕКТОРА. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/164724/overview_2024.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
10. ОБЗОР ФИНАНСОВЫХ ИНСТРУМЕНТОВ. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/164723/fin_instruments_2024.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
11. Банк России представил обзор финансовых инструментов за 2024 год. URL: https://bosfera.ru/bo/bank-rossii-predstavil-obzor-finansovyh-instrumentov-za-2024-god (дата обращения: 08.10.2025).
12. РЕГУЛИРОВАНИЕ РИСКОВ КРЕДИТНОЙ КОНЦЕНТРАЦИИ. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/160100/analytic_note_20240628_lex.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
13. Российские банки: финансовые итоги 2024 года. Finversia (Финверсия).

    URL: https://www.finversia.ru/publication/rossiiskie-banki-finansovye-itogi-2024-goda-113063 (дата обращения: 08.10.2025).

14. Основные направления развития финансовых технологий на период 2025–2027 годов. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/162002/on_fintech_2025-2027.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
15. Итоги работы Банка России 2024: коротко о главном. URL: https://www.cbr.ru/press/event/?id=18641 (дата обращения: 08.10.2025).
16. Банк России определил основные направления развития финансового рынка до 2027 года. URL: https://www.cbr.ru/press/event/?id=18335 (дата обращения: 08.10.2025).
17. MIACR. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/hd_bank/miacr/ (дата обращения: 08.10.2025).
18. Межбанковский кредит (МКБ) что это, межбанковское кредитование, расшифровка мкб. URL: https://www.banki.ru/wikibank/mejbankovskiy_kredit/ (дата обращения: 08.10.2025).
19. MIACR. Финансовый словарь. АРБ — Ассоциация российских банков. URL: https://arb.ru/b2b/glossary/miacr/ (дата обращения: 08.10.2025).
20. Влияние структуры российского рынка межбанковского кредитования на управление Центральным банком ликвидностью банковской системы. Диссертации — Высшая школа экономики. URL: https://www.hse.ru/sci/diss/123617300 (дата обращения: 08.10.2025).
21. Рынок банковских услуг в России: итоги 2023 и прогнозы. Frank RG. URL: https://frankrg.com/research/frank-report-market-2023-2/ (дата обращения: 08.10.2025).
22. Рекордная прибыль и ипотечный бум: ЦБ рассказал, каким получился 2023 год для банков. Т—Ж. URL: https://journal.tinkoff.ru/news/itogi-2023-dlya-bankov/ (дата обращения: 08.10.2025).
23. Банковская система и национальная экономика. Ассоциация банков России. URL: https://arb.ru/b2b/docs/bankovskaya-sistema-i-nacionalnaya-ekonomika-10817006/ (дата обращения: 08.10.2025).
24. Стратегия развития на 2024-2025 годы. Банк РМП. URL: https://www.rmpbank.ru/o-banke/raskrytie-informacii/strategiya-razvitiya-na-2024-2025-gody/ (дата обращения: 08.10.2025).
25. По итогам 2023 года — АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР РЫНКА КРЕДИТОВАНИЯ СУБЪЕКТОВ МАЛОГО И СРЕДНЕГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/160100/analytic_note_20240130_msb.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
26. Годовой отчет 2023. Новикомбанк. URL: https://novikombank.ru/upload/iblock/c32/c328e3760410ef706915e714467008f5.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
27. Сущность и особенности межбанковского кредитного рынка. Синергия Наук. URL: https://synergy-journal.ru/archive/article2763 (дата обращения: 08.10.2025).
28. Прогноз прибыльности банковского сектора в 2025 году: дилижанс замедляет ход. URL: https://raexpert.ru/researches/banks/banks_2025/ (дата обращения: 08.10.2025).
29. Системно значимые банки 2025: что это, перечень, критерии, влияние на экономику. URL: https://finance.mail.ru/2024-02-21/sistemno-znachimye-banki-chto-eto-kak-vliyayut-na-ekonomiku-i-kto-v-spiske-52924194/ (дата обращения: 08.10.2025).
30. Ставка RUONIA остается на уровне 16,8%: что это значит для экономики России? IF. URL: https://invest-funds.ru/news/stavka-ruonia-ostaetsya-na-urovne-16-8-chto-eto-znachit-dlya-ekonomiki-rossii/ (дата обращения: 08.10.2025).
31. Порядок расчета ставок межбанковского кредитного рынка MIACR, MIACR-IG, MIACR-B и соответствующих им оборотов операций. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/hd_bank/miacr_metod/ (дата обращения: 08.10.2025).
32. Среднемесячные фактические ставки по кредитам, предоставленным московскими банками (MIACR, MIACR-IG, MIACR-B).

    Банк России. URL: https://www.cbr.ru/hd_bank/miacr_rates/ (дата обращения: 08.10.2025).

33. Банковский сектор в 2025 году: выбираем фаворитов. Альфа-Банк. URL: https://alfabank.ru/investments/russia/bankovskiy-sektor-v-2025-godu-vybiraem-favoritov/ (дата обращения: 08.10.2025).
34. Процентная ставка. Рейтинг стран 2024-2025. Take-profit.org. URL: https://ru.take-profit.org/statistics/interest-rate/ (дата обращения: 08.10.2025).
35. Банк России определил основные направления развития финансового рынка до 2027 года. Ассоциация ФинТех. URL: https://fintech.ru/bank-rossii-opredelil-osnovnye-napravleniya-razvitiya-finansovogo-rynka-do-2027-goda/ (дата обращения: 08.10.2025).
36. Курс рубля к юаню обновил максимум с начала сентября в паре с юанем. Интерфакс. URL: https://www.interfax.ru/business/987114 (дата обращения: 08.10.2025).
37. Рейтинг банков. Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/banks/ratings/ (дата обращения: 08.10.2025).
38. Время кредитной засухи: каким будет 2025 год для российских банков. Forbes.ru. URL: https://www.forbes.ru/finansy/533722-vrema-kreditnoi-zasuhi-kakim-budet-2025-god-dla-rossiiskih-bankov (дата обращения: 08.10.2025).
39. Процентные ставки по кредитам и депозитам и структура кредитов и депозитов по срочности. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/statistics/bank_sector/int_rates/ (дата обращения: 08.10.2025).
40. Кредитование юридических лиц и индивидуальных предпринимателей в августе 2025 года. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/statistics/bank_sector/corporate_lending/ (дата обращения: 08.10.2025).
41. УСТОЙЧИВАЯ ВОЛАТИЛЬНОСТЬ: БАЛАНСИРУЯ МЕЖДУ ВЫЗОВАМИ И ВОЗМОЖНОСТЯМ. Группа компаний Б1. URL: https://www.b1.ru/assets/images/research/b1_banking_risk_management_survey_rus.pdf (дата обращения: 08.10.2025).