Интернет-трейдинг на российском рынке ценных бумаг в 2024–2025 гг.: Трансформация структуры, технологий и регуляторной среды

метки: Инвестор, Рынок, Трейдинг, Тестирование, Биржа, Инвестиция, Защита, Инструмент

Введение

Кризисные явления последних лет, сопровождавшиеся геополитической напряженностью и структурной перестройкой финансовой системы, парадоксальным образом ускорили процесс демократизации и цифровизации российского рынка ценных бумаг. Интернет-трейдинг, некогда нишевый инструмент для профессиональных игроков, превратился в ключевой элемент национальной финансовой системы. Если в начале 2010-х годов розничные инвесторы считались статистической погрешностью, то к сентябрю 2025 года количество физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже (MOEX), достигло беспрецедентного уровня в 38,6 млн человек. Этот взрывной рост, сопровождающийся увеличением доли частных инвесторов в объеме торгов акциями до 65%, требует глубокого академического осмысления, поскольку меняет саму структуру ликвидности.

Актуальность темы курсовой работы обусловлена тремя фундаментальными факторами:

1. Масштабная регуляторная реформа: Внедрение новых, более строгих и комплексных критериев квалификации и тестирования инвесторов (Федеральный закон от ноября 2024 года, вступивший в силу с мая 2025 года) кардинально меняет архитектуру доступа к сложным финансовым инструментам и повышает уровень защиты неквалифицированных инвесторов.
2. Технологическая доминанта: Активное развитие FinTech, в частности мобильного трейдинга и алгоритмических сервисов (робо-эдвайзинг), определяет конкурентные преимущества ведущих брокеров и требует анализа эффективности этих инструментов в условиях повышенной волатильности, что позволяет частному инвестору принимать решения быстрее и точнее.
3. Структурная трансформация рынка: Геополитическая переориентация и высокая ключевая ставка Банка России (17,00% на 07.10.2025) приводят к изменению инвестиционных предпочтений, смещая акцент с классических акций на защитные инструменты, такие как фонды денежного рынка и флоатеры.

Цель данной курсовой работы состоит в том, чтобы провести исчерпывающий анализ трансформации российского рынка интернет-трейдинга в 2024–2025 гг., выявить ключевые технологические и регуляторные тенденции, а также оценить их влияние на структуру розничного инвестора и его инвестиционное поведение.

Страховой агент в Российской Федерации: академический анализ ...

... полугодии 2024 года общий объем премий, собранных через всех страховых посредников (включая агентов, брокеров и интернет-каналы), составил около 76% от всех сборов рынка. Правовой статус ... комплекс историко-правовых, экономических и социологических аспектов деятельности страхового агента в РФ. Работа построена в соответствии с академической структурой и включает следующие разделы: исторический ...

Для достижения поставленной цели были сформулированы следующие задачи:

1. Проанализировать количественную динамику и современную структуру розничного инвестора, включая сегмент HNWI и распределение активов по инструментам.
2. Раскрыть роль FinTech-решений (робо-эдвайзинг, мобильный трейдинг) в формировании конкурентных преимуществ брокеров.
3. Провести критический анализ комплексной регуляторной реформы системы квалификации инвесторов, вступившей в силу в 2025 году.
4. Оценить актуальные финансовые, операционные и макроэкономические риски для частного трейдера и перспективы развития рынка в условиях геополитической переориентации.

Структура работы включает Введение, три главы, в которых последовательно раскрываются количественные, технологические и регуляторные аспекты темы, и Заключение с формулировкой ключевых выводов и прогнозов.

Глава 1. Количественная динамика и структурные особенности розничного инвестора в России

Современная структура розничных инвесторов и динамика рынка (2024–2025 гг.)

Российский рынок ценных бумаг переживает демографический бум, трансформирующий его из преимущественно институционального в розничный. По данным Московской биржи (MOEX), этот рост носит экспоненциальный характер. К сентябрю 2025 года число уникальных физических лиц, владеющих брокерскими счетами, достигло 38,6 млн человек. При этом общее число открытых счетов превысило 64,3 млн, что подчеркивает тенденцию мультиброкерского обслуживания и активного использования гражданами различных инвестиционных продуктов, включая Индивидуальные инвестиционные счета (ИИС).

Этот приток частного капитала не только изменил статистику, но и повысил ликвидность рынка: доля частных инвесторов в объеме торгов акциями и паями на Мосбирже в сентябре 2025 года достигла исторического максимума — 65%.

Таблица 1.1. Ключевые показатели роста розничного инвестирования в России (2024–2025 гг.)

Показатель	Конец 2024 года	Сентябрь 2025 года	Динамика (млн)
Число уникальных инвесторов (млн чел.)	35,1	38,6	+3,5
Общее число брокерских счетов (млн)	64,3	Более 64,3	Не приводится
Совокупная стоимость портфеля (трлн руб.)	10,6	Оценка в 2025 г.	Рост с 9,2 трлн руб. (нач. 2024 г.)
Число ИИС (млн)	5,8	6,15	+0,35
Доля в объеме торгов акциями (%)	60–62	65	+3-5 п.п.

Несмотря на массовый характер, рынок остается высококонцентрированным по капиталу. Общая стоимость портфеля розничных инвесторов достигла 10,6 трлн рублей в 2024 году, однако 78% этого объема активов сосредоточено в портфелях квалифицированных инвесторов. Это означает, что хотя рынок и стал массовым, основное влияние на ценообразование и ликвидность продолжают оказывать крупные игроки.

Отмечается также значительный рост сегмента состоятельных инвесторов (HNWI): число лиц с портфелями свыше 100 млн рублей выросло до 11,5 тыс. человек (+26% год к году).

Это свидетельствует о том, что цифровизация и удобство интернет-трейдинга привлекли не только начинающих, но и крупных, опытных игроков, ищущих эффективное управление капиталом в условиях ограниченного доступа к зарубежным юрисдикциям.

Анализ структуры портфелей и инвестиционных предпочтений

Анализ структуры портфелей частных инвесторов в 2024–2025 гг. показывает четкую корреляцию между макроэкономическими условиями и выбором инструментов. Инвестиционное поведение характеризуется высокой степенью консерватизма, особенно среди неквалифицированных инвесторов. Почему инвесторы становятся консервативнее?

1. Доминирование «Голубых фишек» и банковского сектора:

Традиционно, ядро портфелей розничных инвесторов составляют акции крупнейших российских компаний, обладающих высокой ликвидностью и исторической надежностью. На конец 2024 года, наиболее популярными инструментами являлись:

• Обыкновенные акции Сбербанка (31%).
• Акции «ЛУКОЙЛа» (15%).
• Акции «Газпрома» (14%).

Это предпочтение объясняется стремлением к минимизации риска в условиях волатильности и ставкой на дивидендную доходность крупных эмитентов.

2. Реакция на высокую ключевую ставку:

Критически важным фактором, определившим структуру инвестиций в 2024–2025 гг., стала монетарная политика Центрального Банка РФ. По состоянию на 07.10.2025, Ключевая ставка Банка России составляет 17,00% годовых. Эта высокая ставка формирует сильную альтернативу фондовому рынку в виде банковских депозитов и, что более важно для трейдинга, в виде высокодоходных, низкорисковых биржевых инструментов.

В результате, наблюдается беспрецедентный спрос на инструменты денежного рынка:

• Биржевые фонды денежного рынка (БПИФы): Чистые покупки в этом сегменте составили 529 млрд рублей за 2024 год. Инвесторы используют эти фонды как высоколиквидное убежище для временного размещения средств с ежедневной капитализацией дохода, что фактически является более гибкой альтернативой краткосрочному депозиту.
• Облигации с плавающим купоном (флоатеры): Для снижения процентного риска, который высок при жесткой монетарной политике, инвесторы активно наращивают покупки флоатеров. Их купон привязан к уровню Ключевой ставки или ставки RUONIA, что защищает капитал от обесценения в условиях высоких ставок.

Таким образом, структура портфелей отражает адаптацию частного капитала к макроэкономическим реалиям: происходит отход от чисто спекулятивных операций в пользу инструментов, обеспечивающих стабильный, предсказуемый доход.

Следствием высокой ключевой ставки является то, что инвесторы отдают предпочтение не акциям роста, а инструментам с фиксированным или плавающим доходом, позволяющим обогнать инфляцию без принятия на себя избыточного рыночного риска.

Конкурентная среда интернет-брокеров: ключевые игроки и их рыночные доли

Конкурентная среда на рынке интернет-трейдинга в России характеризуется высокой концентрацией и доминированием FinTech-ориентированных игроков. Традиционные банки, интегрировавшие брокерское обслуживание в свои цифровые экосистемы, вытеснили классические инвестиционные дома по числу активных клиентов.

Лидеры по числу активных клиентов:

Рынок активно консолидируется вокруг нескольких крупных игроков, которые предлагают наиболее совершенные цифровые решения. По данным на август 2024 года, лидерами по числу активных клиентов на Московской бирже являются:

1. «Т-Инвестиции» (АО «Т-банк»): 3,9 млн активных инвесторов.
2. ВТБ.
3. АО «Альфа-Банк».

Этот список отражает ключевой тренд: побеждает тот, кто предлагает наиболее удобное и интегрированное мобильное приложение, а также широкий спектр сопутствующих банковских и инвестиционных сервисов.

Роль ИИС:

Индивидуальные инвестиционные счета (ИИС) остаются важным инструментом привлечения долгосрочного капитала и пользуются стабильным спросом благодаря налоговым льготам (тип А или Б).

К сентябрю 2025 года число ИИС достигло 6,15 млн. Развитие ИИС стимулирует граждан к более осознанному и долгосрочному инвестированию, что, в свою очередь, стабилизирует рынок.

Глава 2. Технологии FinTech и конкурентные преимущества в интернет-трейдинге

Понятие и эволюция финансовых технологий (FinTech) в инвестиционной сфере

Интернет-трейдинг является одним из наиболее ярких примеров применения финансовых технологий (FinTech).

FinTech (Финансовые технологии) — это инновационная финансовая индустрия, которая применяет цифровые технологии, совершенствует и полностью изменяет бизнес-модели финансовой деятельности, делая услуги более доступными, быстрыми и персонализированными. В контексте инвестиций FinTech включает мобильный трейдинг, использование блокчейна для расчетов, применение ИИ для анализа данных и автоматического консультирования.

Роль искусственного интеллекта (ИИ):

В 2024–2025 гг. ИИ перешел от простой обработки данных к формированию конкурентных преимуществ брокеров. Ключевые технологические тренды включают:

1. Повышение персонализации: ИИ-алгоритмы анализируют тысячи транзакций, поведенческие паттерны и профили риска клиента, чтобы предлагать не шаблонные, а индивидуально настроенные инвестиционные стратегии и продукты, существенно повышая эффективность вложений.
2. Улучшенный риск-менеджмент: ИИ используется для мониторинга рынка в реальном времени, выявления аномалий и прогнозирования волатильности, что критически важно для высокочастотного трейдинга и автоматизированных систем.
3. Автоматизация обслуживания: Чат-боты и голосовые помощники на базе ИИ обеспечивают мгновенную поддержку, снижая операционные издержки брокеров.

Робо-эдвайзинг и автоконсультирование на российском рынке

Одним из наиболее значимых FinTech-продуктов, напрямую влияющих на интернет-трейдинг, является робо-эдвайзинг.

Робо-эдвайзинг (Robo-Advising) представляет собой метод инвестирования, основанный на использовании алгоритмов и искусственного интеллекта (ИИ) для принятия финансовых решений, анализа рисков и предоставления рекомендаций по управлению портфелем. Его главное преимущество — низкая стоимость услуг и высокая скорость реакции на изменения рынка. Насколько же автоматизация может заменить традиционного финансового советника?

На российском рынке представлены как собственные разработки брокеров, так и независимые платформы:

• «Простые инвестиции» (Сбер);
• Робот-советник (Тинькофф Банк);
• Right (Conomy);
• Comon (Финам).

Регуляторный аспект робо-эдвайзинга:

В России деятельность робоэдвайзеров находится под пристальным вниманием Банка России и Саморегулируемой организации (СРО) НАУФОР. НАУФОР играет ключевую роль, выдавая специальные аккредитации программам автоконсультирования. Это необходимо для подтверждения, что алгоритмы соответствуют установленным стандартам риск-менеджмента, прозрачности и принципам защиты интересов инвесторов. Такое регулирование помогает отделить добросовестные, научно обоснованные системы от высокорисковых «черных ящиков», обеспечивая доверие к автоматизированным рекомендациям.

Функциональное превосходство мобильных платформ как фактор конкуренции

В эпоху цифровых финансов конкуренция между брокерами сместилась с размера комиссий на качество и удобство цифровых сервисов. Мобильное приложение стало основным торговым окном для розничного инвестора.

Конкурентные преимущества ведущих российских брокеров определяются двумя факторами:

1. Удобство и UX/UI: Насколько быстро и интуитивно инвестор может совершить сделку, пополнить счет и получить аналитику.
2. Полнота реализации инвестиционного функционала: Возможность проводить сложные операции (например, маржинальное кредитование, торговля деривативами, участие в IPO) без перехода на десктопную платформу.

Согласно рейтингу Digital Investment Rank 2025 от Markswebb, оценивающему качество цифровых сервисов по 48 пользовательским сценариям, лидерами среди мобильных приложений стали «Альфа-Инвестиции» (1 место), «БКС Мир инвестиций» и «Т-Инвестиции». Этот рейтинг подчеркнул важность функциональной насыщенности, ведь оценка «полноты реализации инвестиционного функционала» у ТОП-3 брокеров достигает 69% – 74%. Это означает, что почти три четверти традиционных функций, ранее доступных только в профессиональных терминалах, теперь интегрированы в мобильные приложения. Например, это включает детальную информацию по ценным бумагам, продвинутые аналитические инструменты и образовательные материалы.

Интеграция ESG-факторов: прагматизация и локализация тренда в 2024–2025 гг.

В то время как глобальный ESG-тренд (экологическое, социальное и корпоративное управление) столкнулся с критикой «гринвошинга», на российском рынке в 2024–2025 гг. происходит его прагматизация и локализация.

Российский регулятор и финансовый сектор смещают фокус от чисто декларативных заявлений к измеримым показателям, тесно связанным с национальными проектами и экономической эффективностью.

Ключевые черты локализованного ESG-тренда:

1. Фокус на KPI: Вместо абстрактных целей, упор делается на измеримые ключевые показатели эффективности (KPI), такие как снижение энергопотребления, повышение водоэффективности или снижение выбросов CO₂.
2. Регулирование отчетности: Банк России и Минэкономразвития активно разрабатывают единые требования к нефинансовой отчетности (НФО). Эта работа призвана стандартизировать информацию, которую компании обязаны предоставлять инвесторам, что делает ESG-анализ более надежным и менее подверженным манипуляциям.
3. Роль брокеров: Брокеры начинают интегрировать ESG-рейтинги в свои аналитические платформы, помогая инвесторам, особенно институциональным и состоятельным (HNWI), принимать решения с учетом нефинансовых рисков. Это повышает прозрачность рынка и соответствует требованиям нового поколения инвесторов.

Глава 3. Регулирование, система защиты инвесторов и актуальные риски рынка

Комплексная реформа системы квалификации и тестирования инвесторов (2024–2025)

Ключевым событием в регуляторной среде стало принятие в ноябре 2024 года Федерального закона о комплексной реформе системы квалификации инвесторов. Эта реформа, вступившая в силу с 23 мая 2025 года, направлена на повышение качества инвесторов и обеспечение их защиты путем смещения приоритетов с формальных имущественных критериев на знания, опыт и образование.

Новые критерии для квалифицированного инвестора (с 23 мая 2025 года):

Реформа не отменяет, но существенно дополняет и усложняет получение статуса квалифицированного инвестора:

1. Имущественный ценз (Повышение): Планируется поэтапное повышение имущественного ценза:
   • С 1 января 2025 года: с 6 млн рублей до 12 млн рублей.
   • С 1 января 2026 года: до 24 млн рублей.

   Исключение: Имущественный ценз может быть понижен вдвое (до 6 млн рублей с 2025 г. и 12 млн рублей с 2026 г.), если инвестор соответствует новым критериям по доходу, образованию или квалификации.

2. Критерий дохода: Вводится новый критерий — получение регулярного дохода не ниже определенного размера. Для получения статуса квалифицированного инвестора самостоятельно, годовой доход должен составлять не менее 12 млн рублей за последние 2 года (без учета доходов от продажи недвижимости).

   При наличии профильного образования, это требование снижается до 6 млн рублей в год.

3. Квалифицирующее образование и опыт: Признаются высшее образование (специалитет или магистратура) по конкретным финансовым и экономическим специальностям («Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет»).

   Признание получили также международно признанные сертификаты (CFA, CIIA, FRM) или наличие ученой степени (Кандидат/Доктор экономических наук) по экономическим наукам.

Введение этих критериев направлено на формирование более зрелой и профессионально подготовленной когорты инвесторов, которым будет доступен более широкий (и более рискованный) спектр инструментов.

Регулирование доступа неквалифицированных инвесторов к сложным инструментам

Параллельно с ужесточением требований к квалифицированным инвесторам, регулятор усилил защиту неквалифицированных инвесторов, устанавливая барьеры для доступа к сложным и высокорисковым продуктам, таким как производные финансовые инструменты или структурные облигации.

Ключевые изменения в регулировании неквалифицированных инвесторов:

1. Ограничение срока действия тестирования: Срок действия положительного результата тестирования неквалифицированных инвесторов для доступа к сложным инструментам теперь ограничен 5 годами (ранее был бессрочным).

   Это обязывает инвесторов регулярно подтверждать свои знания в динамично меняющейся финансовой среде.

2. Увеличение лимита сделок «Последнего шанса»: Для тех инвесторов, которые не сдали тестирование, но настаивают на покупке сложного инструмента (после получения предупреждения от брокера), увеличен лимит на совершение сделок. Лимит повышен с 100 тыс. рублей до 300 тыс. рублей в год. Это позволяет инвестору реализовать свое право на риск, но в строго ограниченном объеме.
3. Исключения для ЗПИФов: Регулятор (Банк России) предусмотрел важные исключения. Неквалифицированным инвесторам без тестирования будут доступны паи закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ), если они соответствуют жестким требованиям, установленным Указанием Банка России от 12.03.2025 N 7007-У. Как правило, это фонды, инвестиционные активы которых — консервативные, например, коммерческая недвижимость, и которые уже завершили рисковую стадию проекта.

Эти меры отражают баланс между необходимостью защиты массового инвестора и сохранением его права на инвестирование в инструменты, соответствующие его финансовым целям.

Макроэкономические и операционные риски для частного трейдера

Современный интернет-трейдинг сталкивается с многоуровневой структурой рисков, которые выходят далеко за рамки классического рыночного риска.

1. Макроэкономические и геополитические риски:

• Геополитическая волатильность: В 2024–2025 годах геополитические риски остаются доминирующим фактором, вызывающим непредсказуемые колебания курсов акций и валют.
• Процентный риск: Высокая Ключевая ставка Банка России (17,00% на 07.10.2025) является ключевым макроэкономическим риском для фондового рынка. Она напрямую влияет на стоимость заемных средств для компаний и формирует сильную конкуренцию для акций со стороны высокодоходных безрисковых инструментов (депозиты, ОФЗ).

Стратегии риск-менеджмента в ответ на макрориски:

Как было отмечено в Главе 1, частные инвесторы адаптируются к этим условиям, смещая акцент на:

• Фонды денежного рынка (как альтернатива депозитам).
• Флоатеры (облигации с плавающим купоном), которые хеджируют процентный риск.

2. Операционный риск и риск кибербезопасности:

С ростом доли цифрового трейдинга, операционный риск (риск сбоя торговых систем, неверного исполнения поручений) и риск кибербезопасности становятся критически актуальными. Ведущие брокеры вынуждены инвестировать колоссальные средства в защиту данных клиентов и непрерывность торговых операций, поскольку любой сбой в мобильном приложении или взлом может привести к мгновенным многомиллиардным потерям и подорвать доверие к системе.

Перспективы развития рынка в условиях геополитической переориентации

Текущая геополитическая ситуация, сопровождающаяся ограничениями на торговлю иностранными бумагами через традиционные каналы, вызвала значительную переориентацию российского финансового рынка на внутренние активы и альтернативные площадки.

Рост роли СПБ Биржи:

Показательным индикатором этой переориентации стал взрывной рост активности на Санкт-Петербургской Бирже (СПБ Биржа) в сегменте российских ценных бумаг.

Показатель	Сентябрь 2024 года	Сентябрь 2025 года	Рост (раз)
Объем торгов ценными бумагами РФ (млрд руб.)	3,17	139,57	44
Число активных счетов в режиме основных торгов (млн)	Менее 0,77	1,62	2,1

Рост объема торгов российскими ценными бумагами на СПБ Бирже в 44 раза за год (с 3,17 млрд до 139,57 млрд рублей) и увеличение числа активных счетов до 1,62 млн свидетельствует о двух важных процессах:

1. Локализация ликвидности: Увеличение оборотов на внутренних площадках компенсирует сложности с внешней интеграцией.
2. Формирование зрелой структуры: Рынок интернет-трейдинга в России постепенно становится более зрелым и устойчивым, опираясь на внутренний капитал и инфраструктуру.

Перспективы развития рынка связаны с дальнейшей цифровизацией, интеграцией FinTech-решений и формированием устойчивой, защищенной среды для инвесторов в соответствии с новыми, более строгими регуляторными стандартами.

Ведущие брокеры вынуждены постоянно развивать свою технологическую базу, ведь только так можно сохранить конкурентоспособность и обеспечить бесперебойное обслуживание миллионов активных инвесторов.

Заключение

Проведенное исследование подтверждает тезис о глубокой структурной трансформации российского рынка интернет-трейдинга в 2024–2025 гг., обусловленной беспрецедентным притоком розничных инвесторов, внедрением передовых FinTech-решений и кардинальной регуляторной перестройкой.

Основные выводы исследования:

1. Демографический и капитальный сдвиг: Российский рынок стал преимущественно розничным. К сентябрю 2025 года число уникальных инвесторов достигло 38,6 млн человек, а их доля в объеме торгов акциями составила 65%. При этом, несмотря на массовость, капитал остается высококонцентрированным в портфелях квалифицированных инвесторов (78% активов).
2. Адаптация инвестиционных предпочтений к макроэкономике: Высокая Ключевая ставка ЦБ РФ (17,00%) привела к консервации портфелей. Наблюдается выраженный спрос на защитные и ликвидные инструменты, такие как биржевые фонды денежного рынка (чистые покупки 529 млрд рублей) и облигации с плавающим купоном, что является рациональной стратегией риск-менеджмента.
3. Технологическая конкуренция: Конкурентное преимущество брокеров полностью определяется их FinTech-сервисами. Лидеры, такие как «Т-Инвестиции» и «Альфа-Инвестиции», демонстрируют высокий показатель полноты реализации инвестиционного функционала в мобильных приложениях (до 74%), что соответствует лучшим мировым практикам.
4. Регуляторное ужесточение и защита инвесторов: Вступление в силу реформы квалификации инвесторов (май 2025 г.) знаменует переход к более качественному регулированию. Новые критерии (доход 12/6 млн руб. в сочетании с образованием, ограничение срока действия тестирования до 5 лет) направлены на создание более профессиональной инвестиционной среды и повышение защиты неквалифицированных граждан.
5. Геополитическая переориентация: Рынок демонстрирует высокую адаптивность к внешним ограничениям. Рост активности на СПБ Бирже в сегменте российских ценных бумаг (в 44 раза за год) и локализация ликвидности указывают на формирование более зрелой и самодостаточной внутренней структуры рынка.

Прогноз развития:

В ближайшей перспективе (2025–2026 гг.) развитие интернет-трейдинга будет определяться тремя векторами:

1. Усиление контроля и качества: Завершение регуляторной реформы приведет к сокращению доли неквалифицированных инвесторов в высокорисковых сделках и повышению общего уровня финансовой грамотности.
2. Дальнейшая персонализация через ИИ: Брокеры продолжат инвестировать в ИИ и робо-эдвайзинг для повышения персонализации и снижения операционных издержек, что станет ключевым фактором сохранения лидерства.
3. Стандартизация ESG: Локализация и прагматизация ESG-повестки, включая введение единых требований к нефинансовой отчетности, повысит прозрачность для инвесторов, заинтересованных в долгосрочных и устойчивых активах.

Цель, поставленная во Введении, — анализ трансформации российского интернет-трейдинга в 2024–2025 гг., — полностью достигнута. Исследование показало, что российский рынок находится на стадии глубокой структурной перестройки, которая, несмотря на внешние вызовы, способствует его укреплению, цифровизации и повышению уровня защиты частного инвестора.

Список использованной литературы

1. Постановление ФСФР «Правила осуществления брокерской деятельности при совершении на рынке ценных бумаг сделок с использованием денежных средств или/и ценных бумаг, переданных брокерам в заем клиенту (маржинальных сделок)» от 7.03.2006 г. №06-24/пз-н.
2. Федеральный закон Российской Федерации от 20.01.1995 г. №24-ФЗ «Об информации, информатизации и защите информации».
3. Федеральный закон Российской Федерации от 10.01.2002 г №1-ФЗ «Об электронной цифровой подписи».
4. Закарян И. Практический Интернет-трейдинг. 2-е изд. М.: Интернет-трейдинг, 2011.
5. Коппел Р. Быки, медведи и миллионеры. Хроники биржевых сражений. М.: Омега-Л, 2012.
6. Кохен Д. Психология фондового рынка: страх, алчность и паника. М: Интернет-трейдинг, 2011.
7. Лобанов А.А., Чугунов А. В. Энциклопедия финансового риск-менеджмента. М.: Альпина Бизнес Букс, 2013.
8. Подшиваленко Г. П., Лахметкина Н.И., Макарова М.В. и др. Инвестиции: Учебное пособие. М.: КНОРУС, 2011.
9. Банковское дело в Москве. Брокерский бизнес в России — на подъеме // Банковское дело в Москве. 11 апреля 2013.
10. Ведомости. «Ренессанс» выходит в Сеть // Ведомости. 07.02.2013.
11. Горюнов Р. Стабильный рост рынка // Рынок Ценных Бумаг. 2013. №7.
12. Емельянова Т. Современные трейдеры используют Интернет, мобильные телефоны и карманные компьютеры // Независимая газета. 25.04.2012.
13. Емельянова Т. Частные инвесторы осваивают фондовый рынок // Независимая газета. 27.02.2013.
14. Ефимчук И., Свириденко К. Российский рынок деривативов: благодатный 2005 г. и многообещающие перспективы 2006 г. // Рынок Ценных Бумаг. 2013. №7.
15. Коган Е. Второй эшелон выходит из депо // Бизнес-журнал. 16.08.2012. №16.
16. Коротких С. Возможности удаленного доступа к торгам, предоставляемые ММВБ // Рынок Ценных Бумаг. 2013. №4.
17. Ланчев Э. Интервью: Интернет-трейдинг в России — особенности и перспективы. 21.12.2012.
18. Личные Деньги. Как теряют деньги на бирже… или типичные ошибки трейдеров // Личные Деньги. 25.04.2013.
19. Свиридова А. Этот многоликий инсайд // Рынок Ценных Бумаг. 2012. №3.
20. Соловьёв П. Доклад «Рынок производных финансовых инструментов как механизм управления финансовыми рисками». 2012.
21. Штотланд В. Плюсы и минусы Интернет-трейдинга // Рынок Ценных Бумаг. 2012. №3.
22. Рынок ценных бумаг и интернет: Курсовая работа [Электронный ресурс]. URL: https://ddmfo.ru/kursovaya/na-temu-ryinok-tsennyih-bumag-i-internet/ (дата обращения не указана).