Лизинг как ключевой инструмент финансирования инвестиций в РФ: Экономико-правовой анализ, ФСБУ 25/2018 и актуальные тренды рынка

метки: Стоимость, Лизинг, Аренда, Имущество, Налог, Лизингодатель, Амортизация, Сделка

Введение: Роль лизинга в инвестиционной деятельности и актуальность исследования

В условиях циклического обновления производственного аппарата и острой потребности российского бизнеса в модернизации основных фондов, выбор оптимального источника финансирования инвестиций приобретает стратегическое значение. Согласно данным рейтинговых агентств, в 2023 году российский рынок лизинга показал рекордную динамику: объем нового бизнеса (стоимости переданного имущества) составил 3,59 трлн рублей, что свидетельствует о его критической роли в поддержании инвестиционной активности экономики.

Лизинг, представляющий собой комплексное экономическое и правовое явление, выходит за рамки простой аренды или кредита. Он выступает как гибридный инструмент, позволяющий предприятию получить доступ к современным активам (оборудованию, транспорту, недвижимости) без немедленного отвлечения значительного объема ликвидных средств, обеспечивая при этом существенные налоговые преимущества. Понимание этих преимуществ становится решающим фактором для финансового планирования.

Актуальность исследования обусловлена двумя ключевыми факторами. Во-первых, перманентная потребность в техническом перевооружении требует от финансовых менеджеров глубокого понимания всех альтернативных механизмов, способных минимизировать совокупную стоимость владения активом. Во-вторых, кардинальные изменения в сфере бухгалтерского учета, связанные с введением ФСБУ 25/2018 «Бухгалтерский учет аренды» (гармонизированного с МСФО 16), полностью трансформировали порядок отражения лизинговых операций, делая необходимым пересмотр традиционных методик финансового анализа и оценки, а это означает, что без актуальных знаний риски искажения отчетности возрастают многократно.

Целью настоящего исследования является проведение исчерпывающего академического анализа лизинга как современного инструмента финансирования.

Для достижения поставленной цели сформулированы следующие задачи:

1. Раскрыть экономико-правовую сущность и классификацию лизинга на основе действующего законодательства РФ.
2. Проанализировать ключевые налоговые и финансовые преимущества лизинга в сравнении с банковским кредитом.
3. Представить методологию строгого сравнительного анализа эффективности лизинга и кредита (на основе NPV).
4. Детализировать требования ФСБУ 25/2018 и МСФО 16 к учету лизинговых операций у обеих сторон сделки.
5. Проанализировать текущее состояние, структуру и ключевые тренды российского рынка лизинга в период 2023–2024 годов.

Экономико-правовая сущность и классификация лизинга

Лизинг представляет собой уникальный финансовый механизм, объединяющий элементы аренды, кредитования и инвестирования. Его сущность кроется в способности разделять право собственности и право пользования активом, что имеет глубокие последствия для налогового и бухгалтерского учета.

Активные операции коммерческих банков: анализ сущности, классификации ...

... отличает его от обычного кредита. Правовые и экономические основы лизинга в РФ Лизинг (или финансовая аренда) — это комплекс имущественных и экономических отношений, возникающих в ... которая позволяет банку (финансовому агенту) размещать средства путем финансирования дебиторской задолженности клиентов, выступая, по сути, инструментом управления оборотным капиталом. Сущность и правовое регулирование ...

Законодательные основы и определения

Правовой фундамент лизинговой деятельности в Российской Федерации установлен Федеральным законом от 29.10.1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)». Данный закон определяет ключевые термимы и регулирует отношения между участниками сделки.

Лизинг в соответствии с ФЗ-164, — это совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, включая приобретение предмета лизинга.

Договор лизинга — договор, по которому арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучателем) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование.

Субъектами лизинговой сделки являются:

1. Лизингодатель: Физическое или юридическое лицо, приобретающее имущество и предоставляющее его лизингополучателю.
2. Лизингополучатель: Физическое или юридическое лицо, принимающее предмет лизинга во временное владение и пользование.
3. Продавец: Физическое или юридическое лицо, продающее лизингодателю имущество, которое является предметом лизинга.

Предметом лизинга могут выступать любые непотребляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, за исключением земельных участков, других природных объектов и имущества, изъятого из гражданского оборота или ограниченного в нем.

Классификация лизинговых операций (Финансовый, Оперативный, Возвратный)

В зависимости от степени передачи рисков и выгод, срока договора и экономического содержания, лизинговые операции классифицируются на несколько видов.

1. Финансовый лизинг

Это классический, наиболее распространенный вид лизинга, который по своей сути максимально приближен к долгосрочному кредитованию под залог актива.

Характеристика	Описание
Срок	Длительный, сопоставимый со сроком полезного использования актива.
Риски и выгоды	Передаются лизингополучателю.
Амортизация	Срок амортизации у лизингополучателя может быть ускоренным (коэффициент до 3).
Выкуп	Предусматривается обязательный или вероятный выкуп предмета лизинга по остаточной (выкупной) стоимости.

2. Оперативный (Операционный) лизинг

Похож на традиционную аренду. Его главная цель — временное пользование активом, а не его последующее приобретение.

Характеристика	Описание
Срок	Короткий, значительно меньше срока полезного использования актива.
Ответственность	За техническое обслуживание, ремонт и страхование чаще всего несет лизингодатель.
Возврат	Имущество возвращается лизингодателю по окончании срока договора для последующей передачи другому арендатору или продажи.

3. Возвратный лизинг

Специфическая форма, которая используется компаниями для высвобождения ликвидности. Предприятие продает свой актив лизинговой компании и тут же берет его в лизинг. Таким образом, компания получает денежные средства (приток), сохраняя при этом возможность продолжать использование актива (право пользования).

Критерии Финансового лизинга по ФСБУ 25/2018

Для целей бухгалтерского учета в Российской Федерации, а также по международным стандартам (МСФО 16), решающее значение имеет классификация сделки как финансовой (неоперационной).

ФСБУ 25/2018 устанавливает строгие критерии, при соблюдении которых арендатор (лизингополучатель) обязан признавать актив и обязательство на балансе.

Согласно пункту 25 ФСБУ 25/2018, аренда классифицируется как финансовая, если к арендатору переходят экономические выгоды и риски, обусловленные правом собственности. Это условие считается выполненным, если соблюдается хотя бы одно из следующих обстоятельств:

1. К лизингополучателю переходит право собственности на предмет лизинга.
2. Лизингополучатель имеет право выкупа по цене значительно ниже справедливой стоимости.
3. Срок аренды сопоставим с оставшимся сроком полезного использования предмета.
4. Приведенная стоимость лизинговых платежей сопоставима со справедливой стоимостью предмета.
5. Предмет лизинга является специализированным и может использоваться только данным лизингополучателем без существенных изменений.

Данные критерии необходимы для корректного применения нового порядка учета, который будет детально рассмотрен в разделе Учет лизинговых операций в соответствии с ФСБУ 25/2018 и МСФО 16.

Налоговые и финансовые преимущества лизинга в сравнении с банковским кредитом

Сравнительный анализ лизинга и кредита для финансирования капитальных затрат показывает, что ключевое преимущество лизинга заключено в его способности создавать мощный налоговый щит, который существенно снижает совокупную стоимость владения активом. В отличие от кредита, где налоговый вычет ограничен процентами и стандартной амортизацией, лизинг предлагает комплексную систему экономии.

Механизм налогового щита (Налог на прибыль и НДС)

Традиционный банковский кредит позволяет относить на расходы лишь проценты по кредиту и амортизационные отчисления. Лизинг же предлагает значительно более широкий спектр инструментов налоговой оптимизации.

1. Экономия налога на прибыль

Ключевое отличие лизинга заключается в том, что вся сумма лизингового платежа (за исключением НДС) относится на расходы лизингополучателя, уменьшая налогооблагаемую базу по налогу на прибыль (стандартная ставка — 20%).

• При кредите: Расходы = Проценты + Амортизация.
• При лизинге: Расходы = Лизинговый платеж (без НДС) + Амортизация (если имущество на балансе лизингополучателя, до введения ФСБУ).

Поскольку лизинговый платеж по своей структуре включает не только финансовую составляющую (проценты), но и возмещение стоимости самого актива (амортизация), его включение в расходы обеспечивает более быстрый и значительный налоговый вычет.

2. Ускоренная амортизация

Лизинг позволяет применять механизм ускоренной амортизации предмета лизинга с коэффициентом до 3.

Согласно п. 7 ст. 259.3 Налогового кодекса РФ, в отношении амортизируемого имущества, являющегося предметом лизинга, лизингополучатель (если имущество учитывается на его балансе) имеет право применять специальный коэффициент, но не выше 3. Это позволяет многократно быстрее списать стоимость актива, что, в свою очередь, ускоряет формирование налогового щита и отсрочивает уплату налога на прибыль.

Параметр	Банковский кредит	Финансовый лизинг
Отнесение на расходы (Налог на прибыль)	Проценты + Амортизация (по линейной/нелинейной схеме)	Весь лизинговый платеж (без НДС) + Амортизация (доп. эффект)
Амортизация	Стандартные сроки	Возможность применения коэффициента ускорения до 3
Возмещение НДС	Только с приобретаемого актива (однократно)	Полное возмещение НДС с каждого лизингового платежа

3. Возмещение НДС

Для компаний, работающих на Общей системе налогообложения (ОСНО), НДС, входящий в состав лизинговых платежей, подлежит полному возмещению (вычету) в соответствии с общими правилами Налогового кодекса РФ.

Сравнительный анализ условий и обременений

Помимо прямых налоговых выгод, лизинг предлагает финансовые и операционные преимущества:

1. Налог на имущество:
С 1 января 2022 года (согласно п. 3 ст. 378 НК РФ) обязанность по уплате налога на имущество в отношении объектов, переданных в лизинг, возложена исключительно на лизингодателя. Это означает, что для лизингополучателя данное налоговое бремя полностью исчезает, что является существенным финансовым преимуществом, особенно при лизинге дорогостоящего оборудования и недвижимости. Разве не ради такой экономии и гибкости руководители предпочитают лизинг прямому кредитованию?

2. Мягкие требования к обеспечению:
Лизинговые компании, как правило, предъявляют менее жесткие требования к финансовому состоянию потенциального клиента по сравнению с банками. Это объясняется тем, что право собственности на предмет лизинга остается у лизингодателя до момента выплаты последнего платежа (или до момента выкупа).

Таким образом, сам предмет сделки служит надежным обеспечением, минимизируя риски для лизингодателя.

3. Гибкость и скорость:
Лизинговые сделки часто оформляются быстрее, чем банковские кредиты, требующие сложной оценки залога. Кроме того, лизинговые договоры предусматривают большую гибкость в формировании графика платежей (аннуитетный, регрессивный, сезонный), что позволяет адаптировать финансовую нагрузку под специфику денежных потоков лизингополучателя (например, для сезонных бизнесов).

Методология сравнительного анализа эффективности лизинга и кредита (Академический аспект)

Для принятия обоснованного решения о выборе способа финансирования (лизинг или кредит) необходим строгий методологический аппарат, основанный на концепции временной стоимости денег.

Принцип сравнения дисконтированных денежных потоков

Некорректным подходом является сравнение только номинальных сумм переплат (суммы процентов или лизинговых платежей).

Такой подход игнорирует:

1. Различие в сроках платежей.
2. Различие в налоговых эффектах (налоговый щит).
3. Различие в стоимости заемного капитала.

Академически корректным является подход, основанный на расчете Чистой Приведенной Стоимости (Net Present Value, NPV) затрат для каждой из сравниваемых схем финансирования. Цель анализа — определить, какой вариант требует меньших дисконтированных денежных оттоков. Применение этого метода позволяет получить объективную картину реальной стоимости финансирования.

Схема анализа:

1. Моделирование всех денежных потоков, связанных с приобретением актива, по годам (или периодам) для варианта «Кредит».
2. Моделирование всех денежных потоков для варианта «Лизинг».
3. Дисконтирование всех потоков к текущему моменту времени.
4. Сравнение полученных NPV. Выбирается тот вариант, который имеет меньшее отрицательное значение NPV (меньшие затраты).

Расчет NPV и выбор ставки дисконтирования

В финансовом анализе NPV рассчитывается как сумма приведенных стоимостей всех чистых денежных потоков за весь срок проекта или договора.

Формула для расчета NPV денежного потока (CF) по определенному способу финансирования:

NPV = Σ (CFₜ / (1 + r)ᵗ)

Где:

• CFₜ — Чистый денежный поток (отток) в период t. Включает все платежи и налоговые эффекты.
• r — Ставка дисконтирования.
• n — Срок анализа (срок договора).

Определение чистого денежного потока (CFₜ)

Для каждой схемы финансирования необходимо учесть следующие компоненты:

1. Вариант «Банковский кредит»:

CFₜ (Кредит) = Основной долгₜ + Процентыₜ + Налог на имуществоₜ - Экономия налога на прибыль за счет процентовₜ - Экономия налога на прибыль за счет амортизацииₜ

2. Вариант «Финансовый лизинг»:

CFₜ (Лизинг) = Лизинговый платежₜ (без НДС) + Выкупная стоимость - Экономия налога на прибыль за счет лизингового платежаₜ - Налоговый эффект ускоренной амортизацииₜ

Примечание: Уплата налога на имущество лизингополучателем с 2022 года исключена из расчетов в этом варианте, так как обязанность лежит на лизингодателе.

Выбор ставки дисконтирования (r)

Выбор корректной ставки дисконтирования является критически важным для точности сравнительного анализа. В контексте сравнения вариантов финансирования (лизинг vs. кредит) в качестве ставки дисконтирования r целесообразно использовать:

1. Дополнительная ставка привлечения заемных средств лизингополучателя (Lessee’s Incremental Borrowing Rate, IBR). Это ставка, которую лизингополучатель должен был бы платить по аналогичному обеспеченному кредиту, если бы он брал его для покупки актива. IBR предпочтительна, поскольку она отражает реальную стоимость отказа от альтернативного финансирования.
2. Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) компании, скорректированная на риски, присущие данному конкретному активу.

Использование IBR позволяет наиболее точно сравнить альтернативные издержки заимствования для данного конкретного проекта. Стоит помнить, что незначительное отклонение в выборе ставки может кардинально изменить результат сравнения NPV, что требует от финансового аналитика предельной аккуратности.

Учет лизинговых операций в соответствии с ФСБУ 25/2018 и МСФО 16

Введение с 2022 года в Российской Федерации Федерального стандарта бухгалтерского учета ФСБУ 25/2018 «Бухгалтерский учет аренды» стало революционным изменением, полностью трансформировавшим учет лизинга. Новый стандарт, разработанный на базе **МСФО (IFRS) 16 «Аренда»**, отменил старую практику, при которой предмет лизинга мог учитываться либо на балансе лизингодателя, либо на балансе лизингополучателя по соглашению сторон. Теперь учет строго регламентирован экономическим содержанием сделки, а не формой.

Главный принцип нового стандарта — капитализация аренды: все договоры, классифицируемые как финансовые (см. п. 25 ФСБУ 25/2018), должны отражаться на балансе лизингополучателя как активы и обязательства.

Учет у лизингополучателя: Право пользования активом (ППА) и Обязательство по аренде

Лизингополучатель, признавая финансовую аренду, обязан отразить два взаимосвязанных балансовых объекта:

1. Право пользования активом (ППА)

ППА — это актив, отражающий право лизингополучателя использовать предмет лизинга в течение срока договора. Оно признается в составе внеоборотных активов (например, в строке 1150 «Основные средства» или отдельной строкой).

Фактическая стоимость ППА при первоначальном признании формируется из нескольких компонентов (п. 13 ФСБУ 25/2018):

• Первоначальная оценка обязательства по аренде: Дисконтированная стоимость будущих лизинговых платежей.
• Арендные платежи (авансы): Осуществленные на дату предоставления актива или до нее.
• Затраты лизингополучателя: Прямые затраты, связанные с поступлением, доставкой и приведением актива в рабочее состояние.
• Величина оценочного обязательства: Например, по демонтажу или восстановлению окружающей среды после окончания срока аренды.

После первоначального признания ППА амортизируется (погашается) в течение срока аренды или срока полезного использования актива.

2. Обязательство по аренде

Обязательство по аренде представляет собой приведенную (дисконтированную) стоимость будущих лизинговых платежей.

В течение срока действия договора обязательство по аренде погашается за счет лизинговых платежей. При этом в каждом платеже выделяются две составляющие:

• Процентный расход: Начисляется на остаток обязательства по аренде и признается в составе расходов периода.
• Уменьшение обязательства: Часть платежа, направленная на погашение основной суммы обязательства.

Таким образом, новый стандарт заставляет лизингополучателя отражать лизинг по принципу, схожему с учетом банковского кредита, что существенно повышает прозрачность финансовой отчетности и делает баланс более «тяжелым» (увеличиваются активы и пассивы).

Учет у лизингодателя: Инвестиция в аренду (ЧИА)

С точки зрения лизингодателя, в соответствии с ФСБУ 25/2018, предмет лизинга, переданный по договору финансовой аренды, не отражается в качестве основного средства.

Вместо этого лизингодатель признает на своем балансе финансовый актив — Инвестицию в аренду, которая часто именуется Чистой инвестицией в аренду (ЧИА).

Чистая инвестиция в аренду представляет собой приведенную (дисконтированную) стоимость потока будущих лизинговых платежей, которые получит лизингодатель, а также негарантированной ликвидационной стоимости.

Расчет ЧИА:
ЧИА определяется путем дисконтирования ее валовой стоимости (суммы будущих лизинговых платежей и негарантированной ликвидационной стоимости) с использованием внутренней ставки доходности (Implicit Rate of Return).

Эта ставка должна быть такой, чтобы приведенная стоимость всех будущих платежей равнялась справедливой стоимости предмета лизинга на дату начала аренды.

По мере поступления лизинговых платежей, лизингодатель признает:

1. Процентный доход: Начисляется на остаток ЧИА и отражается в составе доходов.
2. Уменьшение ЧИА: Часть платежа, направленная на погашение основной суммы инвестиции.

Таким образом, лизингодатель фактически учитывает сделку как предоставление финансирования (кредита) под залог актива.

Динамика, структура и ключевые тренды российского рынка лизинга (2023-2024 гг.)

Рынок лизинга является одним из наиболее чувствительных индикаторов инвестиционной активности в стране. Последние два года демонстрируют как беспрецедентный рост, обусловленный импортозамещением и переориентацией логистики, так и замедление, вызванное ужесточением денежно-кредитной политики.

Объем и динамика рынка

В 2023 году российский рынок лизинга установил исторический рекорд.

Ключевые статистические показатели (РА «Эксперт»):

Показатель	2022 год (трлн руб.)	2023 год (трлн руб.)	Динамика (г/г)
Объем нового бизнеса	1,98	3,59	+81%
Совокупный лизинговый портфель	7,1	8,5	+20%
Чистая инвестиция в лизинг (ЧИЛ)	4,8	6,0	+25%

Рекордный рост в 2023 году был вызван высоким спросом на обновление парка грузового и легкового автотранспорта в условиях стабилизации импорта, активной адаптации к новым логистическим цепочкам, а также необходимостью срочного замещения устаревшего оборудования.

Однако в 2024 году наметилось замедление. По итогам первой половины 2024 года объем нового бизнеса составил 1,48 трлн рублей, что практически соответствует показателям первой половины 2023 года (-1%).

Основной причиной замедления является резкий рост ключевой ставки ЦБ РФ, что увеличило стоимость фондирования для лизинговых компаний и, соответственно, удорожало лизинговые платежи для конечных потребителей. Прогнозы РА «Эксперт» указывают на возможное снижение объема нового бизнеса по итогам 2024 года до 3,3 трлн рублей.

Структурный анализ и современные тенденции

Структура лизингового портфеля традиционно доминируется автотранспортным сегментом, но на фоне текущих геополитических и экономических изменений происходит перераспределение долей.

Структура рынка по видам имущества (1 полугодие 2024):

Сегмент	Доля в объеме нового бизнеса, %
Грузовой автотранспорт	34%
Легковые автомобили	19%
Строительная и дорожно-строительная техника	15%
Железнодорожная техника	12%
Оборудование (производственное, IT)	~30% (по итогам года)

Ключевые современные тенденции:

1. Доминирование грузового транспорта: Этот сегмент продолжает оставаться крупнейшим, что прямо отражает бум в логистике и грузоперевозках, связанный с перестройкой торговых маршрутов.
2. Сдвиг в автолизинге: В сегменте легковых автомобилей наблюдается критическое изменение структуры импорта. В 2023 году доля китайских брендов в общем объеме переданных в лизинг легковых машин превысила 60%, что свидетельствует о полном замещении европейских и японских марок.
3. Консолидация рынка: Рынок лизинга продолжает характеризоваться высокой степенью концентрации. На 10 крупнейших участников приходится около 79% совокупного объема Чистой инвестиции в лизинг, что указывает на высокую конкуренцию среди лидеров и ограниченный доступ для мелких игроков.
4. Падение в стратегических сегментах: Наблюдается значительное падение нового бизнеса в сегментах авиационного транспорта (-56% к 2023 году) и морских/речных судов (-48% к 2023 году). Это обусловлено сложностями в импорте высокотехнологичного оборудования, ограниченностью отечественной производственной базы и сокращением программ государственного субсидирования в этих отраслях.

Лизинг оборудования (включая производственные линии) остается значимым сегментом (около 30%), отражая продолжающиеся процессы импортозамещения и локализации производства, несмотря на общее замедление темпов роста в 2024 году.

Заключение

Лизинг является не просто альтернативой банковскому кредиту, а комплексным, высокоэффективным инструментом корпоративных финансов, который обеспечивает синергию финансового, налогового и инвестиционного планирования. Его привлекательность для российских предприятий базируется на трех столпах: гибкости финансирования, мощном налоговом щите и высокой степени актуализации нормативно-правовой базы.

Основные выводы исследования:

1. Комплексная сущность: Лизинг определен Федеральным законом № 164-ФЗ как совокупность экономических и правовых отношений, позволяющих разделить право собственности и право пользования. Классификация на финансовый, оперативный и возвратный лизинг критически важна для корректного бухгалтерского учета.
2. Налоговый щит: Ключевым финансовым преимуществом лизинга является возможность отнесения всего лизингового платежа (без НДС) на расходы, а также применение ускоренной амортизации с коэффициентом до 3. Дополнительным преимуществом выступает снятие бремени по уплате налога на имущество с лизингополучателя (п. 3 ст. 378 НК РФ).
3. Строгая методология оценки: Экономическая эффективность лизинга может быть доказана только через методологию дисконтированных денежных потоков. Сравнительный анализ требует расчета Чистой Приведенной Стоимости (NPV) затрат для обеих схем финансирования, с обязательным учетом всех налоговых эффектов и использованием корректной ставки дисконтирования, например, Lessee’s Incremental Borrowing Rate (IBR).
4. Революция в учете: Внедрение ФСБУ 25/2018 (и его гармонизация с МСФО 16) обязывает лизингополучателя к капитализации сделки, признавая на балансе Право пользования активом (ППА) и Обязательство по аренде (дисконтированная стоимость платежей).

   Лизингодатель, в свою очередь, учитывает сделку как финансовый актив – Чистую инвестицию в аренду (ЧИА), что обеспечивает прозрачность и сопоставимость финансовой отчетности.

5. Актуальные рыночные тренды: Российский рынок лизинга демонстрирует высокую волатильность: рекордный объем нового бизнеса в 2023 году (3,59 трлн руб.) сменился замедлением в 2024 году из-за высокой ключевой ставки. Структура рынка смещается в сторону грузового транспорта, а в автолизинге доминируют азиатские бренды, что отражает глубокие структурные изменения в российской экономике.

Таким образом, лизинг утвердил свою позицию как незаменимый инструмент для финансирования инвестиций в основные фонды, требующий от финансовых специалистов не только знания налогового законодательства, но и глубокого понимания новых стандартов бухгалтерского учета.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон от 29 октября 1998 г. № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)».
2. Ассоциация лизингодателей (assocleasing.ru) [Электронный ресурс]. URL: https://assocleasing.ru/ (дата обращения: 08.10.2025).
3. Банки.ру: Сравнение вкладов, кредитов, ипотек (sravni.ru) [Электронный ресурс]. URL: https://sravni.ru/ (дата обращения: 08.10.2025).
4. ВТБ. Официальный сайт (vtb.ru) [Электронный ресурс]. URL: https://vtb.ru/ (дата обращения: 08.10.2025).
5. Главбух (glavbukh.ru) [Электронный ресурс]. URL: https://glavbukh.ru/ (дата обращения: 08.10.2025).
6. Гарант (garant.ru) [Электронный ресурс]. URL: https://garant.ru/ (дата обращения: 08.10.2025).
7. Д-лизинг (d-leasing.ru) [Электронный ресурс]. URL: https://d-leasing.ru/ (дата обращения: 08.10.2025).
8. Единый банк данных правовой информации (cntd.ru) [Электронный ресурс]. URL: https://cntd.ru/ (дата обращения: 08.10.2025).
9. Журнал «Экономическая политика» (econs.online) [Электронный ресурс]. URL: https://econs.online/ (дата обращения: 08.10.2025).
10. ЗНАНИЕ (znanierussia.ru) [Электронный ресурс]. URL: https://znanierussia.ru/ (дата обращения: 08.10.2025).
11. Клерк (klerk.ru) [Электронный ресурс]. URL: https://klerk.ru/ (дата обращения: 08.10.2025).
12. КонсультантПлюс (consultant.ru) [Электронный ресурс]. URL: https://consultant.ru/ (дата обращения: 08.10.2025).
13. КонсультантХВ (consultantkhv.ru) [Электронный ресурс]. URL: https://consultantkhv.ru/ (дата обращения: 08.10.2025).
14. Научный журнал «Наука. Общество. Государство» (naukaru.ru) [Электронный ресурс]. URL: https://naukaru.ru/ (дата обращения: 08.10.2025).
15. РА Эксперт (raexpert.ru) [Электронный ресурс]. URL: https://raexpert.ru/ (дата обращения: 08.10.2025).
16. РБ.ру (rb.ru) [Электронный ресурс]. URL: https://rb.ru/ (дата обращения: 08.10.2025).
17. РусАудит (russaudit.ru) [Электронный ресурс]. URL: https://russaudit.ru/ (дата обращения: 08.10.2025).
18. Сбер Про (sber.pro) [Электронный ресурс]. URL: https://sber.pro/ (дата обращения: 08.10.2025).
19. Сентр-Тех (centr-teh.ru) [Электронный ресурс]. URL: https://centr-teh.ru/ (дата обращения: 08.10.2025).
20. Тадвайзер (tadviser.ru) [Электронный ресурс]. URL: https://tadviser.ru/ (дата обращения: 08.10.2025).
21. Финстар Банк (finstarbank.ru) [Электронный ресурс]. URL: https://finstarbank.ru/ (дата обращения: 08.10.2025).