Развитие человечества связано с потреблением какой-либо продукции, производимой людьми. В процессе производства необходимо не только заменять выбывающие в процессе естественного износа средства труда, но и увеличивать мощности производства на более высоком качественном уровне, обеспечивая нормальную жизнь населения.
Инвестиционные процессы – важнейший элемент общественного производства, без которых немыслимо воспроизводство.
Именно инвестиции в производство товаров и услуг питают экономику любой страны, придают стабильность любому государству и определяют его будущее.
Систематическое недофинансирование инвестиционных процессов привело тому, что средний возраст оборудования в промышленности составляет 16 лет, а средний фактический срок его службы – более 30 лет.
Совершенно ясно, что ключ к решению большинства экономических проблем России — в широкомасштабном перевооружении производства на базе новых технологий. Очевидно и то, что без инвестиций в основные фонды этой задачи не решить.
Проблема поступления новых инвестиций в реальный сектор экономики стоит в России очень остро. Покупка оборудования предприятиями затруднительна или просто невозможна. Из-за отсутствия у них финансовых средств получение кредита также проблематично, так как требует наличия стартового капитала (как правило, минимум 20 процентов стоимости оборудования придется заплатить из собственных средств), да и сроки кредитования малы — не превышают 1—2 лет.
Выход из создавшегося положения — в широком применении новых финансовых инструментов производственного инвестирования, одним из которых является лизинг.
В данной работе оценивается финансовая привлекательность лизинга., Глава 1 Сущность и виды лизинга
1.1 Сущность лизинга
В современной отечественной и научной литературе можно встретиться с различными понятиями лизинга. Так, лизинг трактуется как особая форма, имеющая признаки и производственного инвестирования, и кредита. Двойственная природа лизинга заключается в том, что, с одной стороны, он является своеобразной инвестицией капитала, поскольку предполагает вложение средств в материальное имущество с целью получения доходов, а с другой стороны, сохраняет черты кредита (предоставляется на условиях возвратности, срочности, платности)1 Ряд исследователей трактуют лизинг как некий договор аренды со специфическими чертами, а именно договор, предусматривающий предоставление лизингодателем (арендодателем) принадлежащих ему оборудования, машин, ЭВМ, оргтехники, транспортных средств, сооружений производственного, торгового, складского назначения лизингополучателю (арендатору) в исключительное пользование на установленный срок за определенное вознаграждение – арендную плату, которая включает процентную ставку, закрывающую стоимость привлечения средств арендодателем на денежном рынке с учетом необходимой прибыли банка и амортизацию имущества.2
Лизинг как форма кредитной сделки
... прежде всего, самими объектами лизинга, которые являются важнейшими элементами активной части основных средств: машины, оборудование, транспортные средства и другие средства. Целью написания эссе является ... 3) способ купли - продажи средств производства или права пользования чужим имуществом; 4) инвестиционная деятельность. С одной стороны, лизинг по своему содержанию соответствует кредитным ...
Современное отечественное законодательство в качестве определяющих признаков лизинга рассматривает наличие трех субъектов операции, между которыми заключены соответствующие отношения. Лизингом признается специфическая операция, предусматривающая инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых ресурсов в приобретение имущества с последующей передачей его клиенту на условиях аренды. По своему экономическому содержанию лизинговые операции близки к операциям по кредитованию. Лизингодатель стремится получить определенный процент на осуществленную им инвестицию – приобретение имущества и последующая его передача лизингополучателю; тогда как для последнего операция лизинга является одной из форм финансирования приобретения активов.
Классический лизинг носит трехсторонний характер взаимоотношений: лизингодатель, лизингополучатель, продавец (поставщик) имущества, а лизинговая операция осуществляется по следующей схеме. Будущий лизингодатель нуждается в некотором имуществе, для приобретения которого у него нет свободных финансовых средств. Тогда он находит лизинговую компанию, которая располагает достаточными финансовыми средствами, и обращается к ней с деловым предложением о заключении лизинговой сделки. Согласно этой сделке, лизингополучатель выбирает продавца, располагающего требуемым имуществом, а лизингодатель приобретает его в собственность и передает лизингополучателю во временное пользование за оговоренную в договоре лизинга плату. По окончании договора в зависимости от его условий имущество возвращается лизингодателю или переходит в собственность лизингополучателя.
В случае реализации дорогостоящего проекта число участников сделки увеличивается. Это, как правило, происходит за счет привлечения лизингодателем к сделке новых источников финансовых средств (банков, страховых компаний, инвестиционных фондов и т.п.).
возможны и различные модификации типовой лизинговой сделки, в частности достаточно распространена ситуация, когда лизинговая компания и производитель имущества объединяются в одном лице (очень распространенная на Западе ситуация в отраслях, производящих крупную и дорогостоящую продукцию, реализация которой сопряжена с определенными трудностями) либо производитель имеет подконтрольную ему специализированную лизинговую компанию.
С точки зрения имущественных отношений лизинговая сделка состоит из двух взаимосвязанных составляющих: отношений по купле-продаже и отношений, связанных с временным использованием имущества. С точки зрения обязательственного права эти отношения могут быть реализованы с помощью двух видов договора: купли-продажи и лизинга (передачи имущества во временное пользование).
Лизинг как способ обновления ОПФ
... получить в свое распоряжение движимое или недвижимое имущество; поставщик-продавец этого имущества и лизинговое финансовое учреждение. Лизинг выгоден для всех участников сделки. Лизинговая деятельность выступает одной из форм финансирования инвестиций, ...
В случае если в договоре лизинга предусмотрена продажа имущества после окончания срока договора, то отношения по временному использованию переходят в отношения купли-продажи, только теперь между лизингодателем и пользователем имущества.
Все этапы лизингового процесса тесно связаны между собой. Так, отношения по временному использованию имущества (договор лизинга) возникают только после реализации договора купли-продажи. Можно сказать, что в лизинговой сделке исполнение одного договора дает толчок к возникновению следующей сделки, а участники лизингового процесса тесно взаимодействуют между собой на разных этапах.(Приложение 1)
первом этапе
Все технические вопросы реализации договора о купли-продажи (комплектность, сроки и место поставки, гарантийные обязательства, порядок приемки и т.п.) решаются между изготовителем и лизингополучателем, на лизингодателя ложится обязанность финансового обеспечения сделки.
втором этапе
Если оценивать важность и главенствующую роль отдельных составляющих комплекса лизинговых отношений, то определяющими, конечно же, являются отношения по передаче имущества во временное пользование. Отношениям по купле-продаже отводится второстепенная роль.
Процесс лизинга представляет собой, по сути, комплекс имущественных взаимоотношений, складывающихся в связи с движением имущества между участниками лизинговой операции. Поэтому лизинг как экономико-правовая категория представляет собой особый вид предпринимательской деятельности, направленной на инвестирование временно свободных или привлеченных финансовых средств, когда арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность обусловленное договором имущество у определенного продавца и предоставить это имущество арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских целей.
В современной литературе существуют различные мнения по поводу экономической и юридической природы лизинга. Многие исследователи приписывают лизингу тысячелетнюю историю, ссылаясь на то, что отдельные элементы лизинговых отношений можно встретить в законодательствах древних государств (Вавилон, Шумер), а раскрытие сущности лизинговой сделки восходит ко временам Аристотеля(4в.до н.э.), который в своих работах утверждал, что истинное богатство заключается не в собственности, а во владении, значит, можно говорить о лизинге как о явлении, имеющем долгую историю.3 Или пример такого исторического события, когда Вильгельм Завоеватель «брал в лизинг» корабли у пиратов для покорения Англии. Однако юристы полагают, что речь в данном случае идет об имущественном найме (аренде).4 Эти разногласия возникли из за того, что при переводе с английского нет различий между терминами «аренда» и «лизинг» (термином «lease» описываются все арендные взаимоотношения, в том числе и те, которые в отечественном законодательстве получили наименование лизинговых), а потому мнение о тысячелетней истории лизинга необоснованно.
Лизинг как метод инвестирования
... договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем. Лизинговая сделка - совокупность договоров, необходимых для реализации лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга. Суть лизинга ... внедрения различных видов инвестиционного финансирования. Разнообразие видов лизинговых отношений позволяет не только активизировать инвестиционные процессы на ...
Это подтверждает и достаточно детальное изучение категории «аренда» в русском дореволюционном законодательстве. В существовавших нормах русского гражданского права нет элементов, описывающих или регулирующих отдельные черты лизинга в его современном понимании. Относительно простая хозяйственная практика была удовлетворена наличием регулятивов, касающихся имущественного найма(аренды).
Существовали лишь отдельные элементы ныне существующей сложной системы арендных взаимоотношений; что касается инвестиционной направленности отдельных видов арендных операций, то об этой идее и ее конкретном воплощении стали задумываться гораздо позже.5
Некоторые авторы выделяют лизинг в самостоятельный вид гражданско-правового договора, однако лизинговый бизнес включает в себя процесс заключения несколько различных договоров. Все теории и концепции, посвященные лизингу, сводятся в два направления.
Суть первого направления заключается в акцентировании внимания на то обстоятельство, что оригинальность лизинговых отношений в хозяйственной жизни дает основание рассматривать их как особые отношения, являющиеся неким самостоятельным элементом гражданского права, т.е. фактическое признание самостоятельности договора лизинга. Категория «лизинг» хотя и включает в себя отдельные элементы арендных отношений, по которым она в правовом аспекте может относиться к арендным операциям, тем не менее все же имеет отдельные экономические, а не формальные критерии, позволяющие выделить лизинг в самостоятельную экономическую и правовую категорию.
