Кредитный рынок России (2014-2025): комплексный анализ, вызовы и перспективы развития

метки: Кредитный, Кредит, Кредитование, Рынок, Россия, Сектор, Потребительский, Влияние

Кредитный рынок России на протяжении последнего десятилетия стал настоящим барометром экономической динамики, отражая как периоды бурного роста, так и моменты серьезных испытаний. С 2014 года, когда геополитическая обстановка начала оказывать все более заметное влияние, до текущего момента (октябрь 2025 года), российский кредитный рынок претерпел фундаментальные изменения. Отвечая на вызовы санкционного давления, макроэкономической волатильности и беспрецедентной цифровой трансформации, он демонстрирует удивительную способность к адаптации, формируя новую модель функционирования.

В контексте этих трансформаций, наше исследование ставит целью проведение всестороннего анализа кредитного рынка России, охватывая его теоретические основы, текущее состояние, ключевые проблемы и перспективы развития. Задачи работы включают: изучение динамики и структуры кредитного портфеля, анализ влияния регуляторных и макроэкономических факторов, выявление новых вызовов (от растущей закредитованности до задач импортозамещения в IT) и оценку стратегических направлений развития. Структура исследования логически выстроена от фундаментальных понятий до комплексного анализа и перспективных прогнозов, чтобы предоставить академически глубокое и методологически строгое представление о современном кредитном рынке Российской Федерации.

Теоретические основы и методология исследования кредитного рынка

Прежде чем углубляться в хитросплетения динамики и проблем российского кредитного рынка, необходимо заложить прочный фундамент понимания его сущности, функций и структуры. Этот раздел призван осветить ключевые теоретические аспекты, которые станут призмой для дальнейшего анализа.

Сущность и функции кредитного рынка в современной экономике

В основе любой развитой экономики лежит принцип перераспределения ресурсов, и именно кредитный рынок выступает одним из его главных механизмов. В его наиболее широком понимании, кредитный рынок – это совокупность экономических отношений, связанных с движением ссудного капитала, где происходит аккумулирование временно свободных денежных средств и их предоставление во временное пользование на условиях возвратности, платности и срочности.

Роль кредита в экономическом развитии трудно переоценить. Он выступает катализатором роста, позволяя хозяйствующим субъектам и домохозяйствам преодолевать временные ограничения в доступе к ресурсам. Его функции многообразны:

Кредит и кредитная система Российской Федерации: теоретические ...

... данные о регуляторных мерах и государственной политике в сфере кредитных отношений. Теоретические основы кредита: сущность, функции и принципы Сущность и историческая ... Это исследование призвано предоставить исчерпывающий академический анализ теоретических основ кредита, детализировать функционирование двухуровневой кредитной системы Российской Федерации, выявить ключевые проблемы, стоящие перед ...

• Перераспределительная функция: Кредит позволяет направлять капитал из сфер, где он временно избыточен, в те области, где ощущается его дефицит, обеспечивая наиболее эффективное использование ресурсов в масштабах всей экономики, что способствует выравниванию региональных дисбалансов и поддержке приоритетных отраслей.
• Стимулирующая функция: Предоставляя возможность финансирования инвестиционных проектов, расширения производства, приобретения дорогостоящих товаров и услуг, кредит стимулирует экономическую активность, инновации и потребительский спрос.
• Регулирующая функция: Через процентные ставки и условия кредитования, центральные банки и коммерческие институты могут влиять на темпы экономического роста, уровень инфляции и общую стабильность финансовой системы.
• Функция замещения наличных денег: Развитие безналичных расчетов, вексельного и других форм кредитования способствует сокращению потребности в наличных деньгах, снижая издержки обращения.

В современной экономике, где скорость оборота капитала и доступ к финансированию играют критическую роль, кредитный рынок становится не просто инструментом, а жизненно важной артерией, питающей все ее секторы.

Структура и участники кредитного рынка

Структура кредитного рынка представляет собой сложную систему, состоящую из множества институтов и сегментов, каждый из которых играет свою уникальную роль. Институциональная структура кредитного рынка России включает широкий круг участников:

1. Коммерческие банки: Являются краеугольным камнем кредитной системы, осуществляя основные объемы кредитования как для корпоративного сектора, так и для физических лиц. Их роль заключается в привлечении депозитов и предоставлении кредитов, а также в выполнении расчетно-кассового обслуживания.
2. Небанковские кредитные организации (НКО): Включают в себя микрофинансовые организации (МФО), кредитные потребительские кооперативы (КПК), ломбарды, а также специализированные финансовые компании. Они занимают нишевые сегменты, часто обслуживая заемщиков, не имеющих доступа к традиционному банковскому кредитованию, или предлагая специфические продукты.
3. Государственные финансовые институты: В лице государственных корпораций (например, ВЭБ.РФ), фондов поддержки (Фонд развития промышленности) и специализированных агентств (АИЖК, ныне ДОМ.РФ) они играют важную роль в реализации государственных программ и поддержке стратегически важных отраслей.
4. Фондовый рынок: Через размещение облигаций и других долговых инструментов, фондовый рынок также выступает источником заемного капитала для крупных компаний и государства.

Помимо институциональной, кредитный рынок классифицируется по сегментам, каждый из которых обладает своей спецификой:

• Потребительское кредитование: Предоставление займов физическим лицам на приобретение товаров и услуг, включая кредиты наличными, POS-кредиты, кредитные карты.
• Ипотечное кредитование: Долгосрочные займы под залог недвижимости для приобретения или строительства жилья.
• Корпоративное кредитование: Предоставление кредитов юридическим лицам для финансирования текущей деятельности, инвестиционных проектов, пополнения оборотного капитала.
• Кредитование малого и среднего бизнеса (МСБ): Отдельный, но тесно связанный с корпоративным, сегмент, характеризующийся специфическими потребностями и рисками.

Взаимодействие между этими участниками и сегментами создает сложную, но функциональную систему, где каждый элемент способствует общему движению капитала.

Процентные ставки и кредитный рынок Российской Федерации в условиях ...

... период 2022–2025 гг. государство через Банк России значительно усилило свое влияние на кредитный рынок, смещая акцент с чисто монетарного регулирования на макропруденциальную политику (МПП). Цель ... достижения поставленной цели были определены следующие задачи: Обосновать современную роль и принципы кредитования в условиях жесткой ДКП. Выявить основные макро- и микроэкономические факторы, определяющие ...

Методологические подходы к анализу кредитного рынка

Для всестороннего и объективного анализа кредитного рынка необходимо использовать комплекс методологических подходов, позволяющих оценить его состояние, выявить тенденции и спрогнозировать дальнейшее развитие. В академической практике наиболее распространены следующие подходы:

1. Системный анализ: Рассматривает кредитный рынок как сложную, динамическую систему, состоящую из взаимосвязанных элементов (участников, инструментов, регуляторов), функционирующих в определенной макроэкономической среде. Этот подход позволяет выявлять причинно-следственные связи и оценивать влияние внешних и внутренних факторов.
2. Статистический и эконометрический анализ: Включает сбор, обработку и интерпретацию количественных данных. Используются методы описательной статистики (средние значения, дисперсии, динамические ряды), корреляционный и регрессионный анализ для выявления зависимостей между показателями кредитного рынка и макроэкономическими переменными (ВВП, инфляция, ключевая ставка).
3. Факторный анализ (метод цепных подстановок): Позволяет оценить влияние отдельных факторов на изменение общего показателя. Например, изменение объема кредитного портфеля может быть разложено на влияние изменения числа заемщиков, средней суммы кредита и других параметров.
   • Пример применения метода цепных подстановок:

     Пусть нам необходимо проанализировать изменение объема потребительского кредитования (О_к) за период. Этот объем можно представить как произведение среднего размера кредита (Р_к) на количество выданных кредитов (К_к).

     Ок = Рк × Кк

     Если известно, что:

     • Базовый период (0): Р_к0 = 500 тыс. руб., К_к0 = 1000 ед.
     • Отчетный период (1): Р_к1 = 550 тыс. руб., К_к1 = 1100 ед.

     Объем кредитования в базовом периоде: О_к0 = 500 тыс. руб. × 1000 ед. = 500 млн руб.

     Объем кредитования в отчетном периоде: О_к1 = 550 тыс. руб. × 1100 ед. = 605 млн руб.

     Общее изменение объема: ΔО_к = О_к1 — О_к0 = 605 — 500 = 105 млн руб.

     Расчет влияния факторов:

     1. Влияние изменения среднего размера кредита (ΔО_к(Рк)):

     ΔОк(Рк) = (Рк1 - Рк0) × Кк0
ΔОк(Рк) = (550 - 500) × 1000 = 50 × 1000 = 50 млн руб.

     (При изменении только размера кредита, объем увеличился бы на 50 млн руб.)

     2. Влияние изменения количества выданных кредитов (ΔО_к(Кк)):

     ΔОк(Кк) = (Кк1 - Кк0) × Рк1

     (Для цепных подстановок второй фактор оценивается с учетом нового значения первого.)

     ΔОк(Кк) = (1100 - 1000) × 550 = 100 × 550 = 55 млн руб.

     (При изменении только количества кредитов, объем увеличился бы на 55 млн руб.)

     Проверка: ΔО_к(Рк) + ΔО_к(Кк) = 50 + 55 = 105 млн руб.

     Результат совпадает с общим изменением объема кредитования, что подтверждает корректность расчетов.

4. SWOT-анализ: Используется для оценки сильных и слабых сторон кредитного рынка, а также возможностей и угроз, исходящих из внешней среды.
5. Институциональный анализ: Изучает роль формальных (законы, нормативы) и неформальных (традиции, этика) институтов в функционировании кредитного рынка.

Применение этих методов в совокупности позволяет получить глубокое и всестороннее понимание сложной динамики кредитного рынка, что критически важно для формирования обоснованных выводов и рекомендаций.

Динамика и современное состояние кредитного рынка России (2014-2025)

На протяжении последнего десятилетия кредитный рынок России претерпел значительные изменения, вызванные как внутренними экономическими процессами, так и внешними шоками. Период с 2014 по 2025 годы характеризуется чередой взлетов и падений, ужесточением регулирования и адаптацией участников к новым реалиям.

Общая характеристика и основные сегменты кредитного рынка

Кредитный рынок России, как и любая живая экономическая система, постоянно меняется. За период с 2014 по 2025 год его динамика была крайне неоднородной. В начале 2023 года, например, мы наблюдали сдержанную динамику потребительского кредитования с ежемесячным ростом всего на 0,5% в январе-феврале, что значительно уступало показателям прошлых лет. Это было предвестником более глубоких изменений.

К маю 2025 года просроченная задолженность россиян по потребительским кредитам достигла беспрецедентного уровня в 1,5 триллиона рублей, что стало самым высоким показателем за последние шесть лет. Доля проблемных ссуд составила 5,7% от общего розничного кредитного портфеля, что является тревожным сигналом. В то же время, в июле 2025 года рынок потребительского кредитования показал некоторое оживление, выдав 1,56 млн кредитов, что на 13,1% больше, чем в предыдущем месяце. Однако, в годовом выражении это все еще на 46,5% меньше, чем в июле 2024 года, что указывает скорее на восстановление после спада, нежели на полноценный возврат к прежним объемам.

Прогнозы на 2025 год предусматривают дальнейшее снижение портфеля необеспеченных кредитов на балансах банков на 5% из-за ужесточения макропруденциального регулирования. Тем не менее, корпоративное кредитование демонстрирует более устойчивую динамику, с прогнозом роста на 9–12% в 2025 году (ранее 8–13%).

Ипотечное кредитование, напротив, ожидает снижение объемов новых выдач до 3,9 трлн рублей (–20% к 2024 году), при этом льготные программы будут доминировать, составляя около 80% всех кредитов.

Таблица 1: Динамика ключевых сегментов кредитного рынка России (2023-2025 гг.)

Показатель	Январь-Февраль 2023 г.	Июль 2025 г. (отн. к июню 2025 г.)	Июль 2025 г. (отн. к июлю 2024 г.)	Прогноз на 2025 г.
Потребительское кредитование (рост)	+0,5% в месяц	+13,1%	-46,5%	Сокращение портфеля на 5%
Ипотечное кредитование (выдачи)	–	–	–	3,9 трлн руб. (-20% к 2024 г.)
Корпоративное кредитование (рост)	–	–	–	9-12%

Эта мозаика данных рисует картину рынка, находящегося в состоянии сложной трансформации, где каждый сегмент реагирует на уникальные стимулы и ограничения.

Особенности потребительского кредитования

Потребительское кредитование в России всегда было одним из наиболее динамичных и чувствительных к изменениям макроэкономической среды сегментов. Однако, период 2024-2025 годов ознаменовался переломным моментом, когда «эпоха кредитного бума» стала уходить в прошлое, уступая место более рациональному и осмотрительному поведению граждан.

Одним из наиболее показательных индикаторов этих изменений стало потребительское поведение. Доля россиян, которые совершают меньше спонтанных покупок, выросла с 43% весной 2024 года до 49% весной 2025 года. Параллельно с этим, доля тех, кто тщательно планирует крупные приобретения, увеличилась с 30% до 39% за тот же период. Это свидетельствует о переходе к модели «потребительской осмотрительности», где граждане предпочитают ремонт техники новым покупкам или выбирают менее престижные товары, осознавая ограниченный доступ к кредитам и высокие процентные ставки. Снижение потребительского оптимизма в отношении крупных покупок также подтверждает этот тренд: доля респондентов, планирующих такие приобретения, упала с 30% осенью 2024 года до 28% весной 2025 года.

Портфель необеспеченных потребительских кредитов сократился на 1,4% в I квартале 2025 года. Этот спад был вызван не только ужесточением денежно-кредитной политики Банка России, но и снижением риск-аппетита со стороны самих банков. Средняя сумма запрашиваемых кредитов наличными в сентябре 2025 года достигла 795,7 тыс. рублей, что является максимальным показателем с февраля того же года, при этом число заявок на кредиты наличными за третий квартал 2025 года выросло на 11% относительно предыдущего квартала. Однако средний срок запрашиваемого кредита продолжает снижаться, составив 37,8 месяцев в третьем квартале 2025 года (против 42,4 месяцев во втором квартале), что может говорить о стремлении заемщиков быстрее погасить долги или о нежелании банков брать на себя долгосрочные риски. Средняя полная стоимость кредита наличными в топ-20 крупнейших банков на начало октября 2025 года составила 31,05% годовых, что отражает высокую стоимость заимствований.

Эти данные в совокупности рисуют картину сегмента, который находится под давлением, но при этом демонстрирует адаптивные механизмы как со стороны заемщиков, так и со стороны кредиторов.

Развитие ипотечного кредитования

Ипотечное кредитование, традиционно считавшееся одним из наиболее стабильных и социально значимых сегментов, также переживает период турбулентности. В 2025 году прогнозируется продолжение снижения объемов новых выдач, которые могут составить лишь 3,9 трлн рублей, что на 20% ниже показателей 2024 года. Количество выданных ипотечных кредитов, по прогнозам, составит около 0,9 млн. Центральный банк Российской Федерации уже понизил свой прогноз по росту ипотеки на 2025 год до 3–6% с ранее озвученных 3–8%.

Ключевым фактором, формирующим динамику ипотечного рынка, остаются льготные программы. Около 80% всех ипотечных кредитов, выданных в 2025 году, приходится именно на льготные программы. Это позволяет поддерживать спрос на жилье и обеспечивает основной прирост в сегменте, несмотря на общие ужесточения. Однако, эта зависимость от субсидий ставит вопрос о долгосрочной устойчивости рынка. Что произойдет, когда доля льготных кредитов начнет сокращаться или условия по ним станут менее привлекательными?

Одним из наиболее тревожных сигналов является ухудшение качества обслуживания долга в ипотеке. Рост просрочек наблюдается по кредитам, выданным во второй половине 2023 года – начале 2024 года, когда стандарты кредитования оставались относительно слабыми. На 1 апреля 2025 года доля просроченной задолженности свыше 90 дней по ипотеке увеличилась до 0,9% по сравнению с 0,5% годом ранее. Этот рост, хоть и кажется незначительным в абсолютных цифрах, является индикатором потенциальных системных рисков. Он связан с тем, что часть заемщиков, получивших ипотеку в период высоких ставок и, возможно, с недостаточным запасом прочности по доходам, столкнулись с трудностями в ее обслуживании.

Для решения этой проблемы ЦБ РФ планирует ограничивать выдачу ипотечных кредитов заемщикам, которые тратят более половины своих доходов на обслуживание долга и имеют низкий первоначальный взнос, а также ипотек на срок свыше 30 лет. Эти меры, вводимые в два этапа (с 1 июля 2025 года для новостроек и готовых домов, с 1 января 2026 года для строительства и иных кредитов под залог недвижимости), направлены на повышение устойчивости ипотечного портфеля и предотвращение накопления рисков.

Корпоративное кредитование и кредитование МСБ

Корпоративное кредитование, в отличие от розничных сегментов, демонстрирует более устойчивые и позитивные тенденции, хотя и оно подвержено влиянию макроэкономических изменений и регуляторной политики. Центральный банк Российской Федерации уточнил прогноз по росту корпоративного кредитования на 2025 год, подняв его до 9–12% (с ранее прогнозиров��вшихся 8–13%).

Это свидетельствует о сохраняющейся потребности бизнеса в финансировании и его способности адаптироваться к текущим условиям.

В начале 2025 года, несмотря на жесткую денежно-кредитную политику, замедление роста рублевого кредитования в корпоративном сегменте было умеренным, составив 0,1% в январе. Это контрастировало с сокращением розничного портфеля ипотеки, что подчеркивает относительную прочность корпоративного сектора.

Кредитование малого и среднего бизнеса (МСБ) традиционно выделяется как отдельный, стратегически важный сегмент, поскольку МСБ является двигателем инноваций и занятости. В текущих условиях, когда крупные предприятия могут иметь более сложный доступ к внешнему финансированию из-за санкций, роль МСБ в экономике возрастает. Однако, специфика данного сегмента, связанная с повышенными рисками и меньшей прозрачностью для банков, требует особых подходов.

Ключевые особенности и вызовы корпоративного кредитования и кредитования МСБ в текущих условиях:

1. Высокие процентные ставки: Несмотря на корректировку ключевой ставки ЦБ РФ, общая стоимость заимствований остается высокой, что может снижать инвестиционную активность и рентабельность проектов.
2. Неопределенность: Геополитическая и макроэкономическая неопределенность заставляет банки быть более консервативными в оценке рисков, а предприятия — более осторожными в планировании инвестиций.
3. Импортозамещение и перестройка логистических цепочек: Многие компании нуждаются в финансировании для перестройки производственных процессов, поиска новых поставщиков и рынков сбыта, что создает как вызовы, так и возможности для кредитного рынка.
4. Развитие внутренних источников финансирования: В условиях ограничения доступа к международным рынкам капитала, российские компании ищут внутренние источники, включая банковские кредиты и долевое финансирование через фондовый рынок.

Прогнозы показывают, что 2025 год станет периодом балансирования между потребностью в финансировании бизнеса и регуляторными ограничениями, призванными не допустить перегрева экономики и сдержать инфляцию. В долгосрочной перспективе ожидается активизация кредитования МСБ, темпы роста которого, по прогнозам, увеличатся с 11% в 2025 году до 15% в 2026 году и 20% в последующие годы прогнозного периода. Это говорит о потенциале сегмента и необходимости создания благоприятных условий для его развития.

Просроченная задолженность и качество кредитного портфеля

Качество кредитного портфеля является одним из наиболее чувствительных индикаторов здоровья финансовой системы и платежеспособности населения. В России к маю 2025 года этот показатель вызывает серьезные опасения: просроченная задолженность россиян по потребительским кредитам достигла беспрецедентного уровня в 1,5 триллиона рублей, что является максимумом за последние шесть лет. Доля проблемных ссуд в общем розничном кредитном портфеле российских банков составляет 5,7%.

Основной прирост просроченной задолженности пришелся на кредиты, выданные в конце 2023 – начале 2024 года. Этот период характеризовался высокими процентными ставками и, как следствие, выдачей кредитов более рискованным заемщикам, что стало «порочным кругом» для рынка. Прогнозировалось, что пик просрочек и дефолтов придется на первое полугодие 2025 года, особенно в сегменте кредитных карт, где количество заемщиков с просроченной задолженностью могло увеличиться на 70–90%.

Факторы, влияющие на качество кредитного портфеля:

1. Высокие процентные ставки: Средняя полная стоимость кредита наличными в топ-20 крупнейших банков на начало октября 2025 года составила 31,05% годовых. Такие ставки существенно увеличивают долговую нагрузку на заемщиков, особенно при снижении их реальных доходов. Эти высокие ставки напрямую связаны с достижением ключевой ставкой ЦБ РФ исторического максимума в 21% в 2024 году, что немедленно отразилось на стоимости всех кредитных продуктов.
2. Снижение платежеспособности граждан: На фоне сохраняющейся инфляции (уровень годовой инфляции в России в 2025 году держится примерно на уровне 9–10%, а по итогам 2024 года скорректированный прогноз ЦБ РФ составлял 8–8,5%) и роста цен, реальные доходы населения могут не успевать за ростом долговой нагрузки.
3. Высокий показатель долговой нагрузки (ПДН): Особое беспокойство вызывает доля заемщиков, которые направляют на платежи по кредитам и займам более 50% своего дохода. По данным ЦБ РФ, на 1 июля 2024 года, 53% от общей задолженности по необеспеченным потребительским кредитам приходилось на таких заемщиков. Для сравнения, на 1 января 2023 года эта доля составляла 64%. Несмотря на некоторое снижение этой доли благодаря ужесточению регулирования, этот показатель остается критически высоким, указывая на уязвимость значительной части заемщиков к любым негативным изменениям в их финансовом положении.
4. Ухудшение качества ипотеки: Доля просроченной задолженности свыше 90 дней по ипотеке увеличилась с 0,5% годом ранее до 0,9% на 1 апреля 2025 года. Это свидетельствует о том, что проблемы не ограничиваются лишь потребительским сегментом.

Таблица 2: Динамика просроченной задолженности по потребительским кредитам

Показатель	Начало 2025 г.	Конец I полугодия 2025 г.	Май 2025 г. (абс. знач.)
Доля просроченной задолженности (%)	9%	11,7%	–
Объем просроченной задолженности	–	–	1,5 трлн руб.

Эти данные подчеркивают острую необходимость в дальнейшем ужесточении стандартов кредитования и усилении контроля за долговой нагрузкой заемщиков, чтобы предотвратить накопление системных рисков и обеспечить устойчивость финансовой системы.

Регуляторное и макроэкономическое влияние на кредитный рынок России

Взаимодействие регуляторной политики Центрального банка и общих макроэкономических трендов формирует уникальный ландшафт, в котором функционирует российский кредитный рынок. Этот раздел посвящен анализу того, как государственные институты и глобальные экономические силы влияют на его стабильность и развитие.

Роль Центрального банка РФ в регулировании кредитного рынка

Центральный банк России (ЦБ РФ) является не просто одним из игроков, а ключевым стабилизатором национальной экономики, архитектурно формирующим ее денежно-кредитный каркас. Его роль в регулировании кредитного рынка многогранна и критически важна. С 2015 года ЦБ РФ последовательно реализует стратегию инфляционного таргетирования, главной целью которой является поддержание инфляции вблизи целевого уровня 4% в год. Эта стратегия обеспечивает предсказуемость и прозрачность действий регулятора, что позволяет экономическим агентам, включая банки и заемщиков, более точно планировать свою деятельность.

Основным инструментом монетарной политики ЦБ РФ является ключевая ставка. Она напрямую влияет на процентные ставки по кредитам для коммерческих банков, а значит, и для всей экономики. Механизм прост: повышение ключевой ставки делает кредитование дороже, что, в свою очередь, охлаждает потребительский и инвестиционный спрос, способствуя снижению инфляции. И наоборот, снижение ставок стимулирует займы, поддерживая экономическую активность.

Период 2024-2025 годов стал яркой иллюстрацией этого механизма. В 2024 году ключевая ставка достигала исторического максимума в 21% годовых, что спровоцировало рекордный рост ипотечных ставок и увеличение стоимости всех видов кредитов. Это было ответом на высокие инфляционные ожидания и необходимость стабилизации национальной валюты. Однако уже в 2025 году ЦБ РФ предпринял ряд шагов по снижению ключевой ставки: с 21% до 20% в июне, до 18% в июле и до 17% в сентябре. Эти действия свидетельствуют о смещении фокуса на поддержку экономической активности после достижения определенных успехов в борьбе с инляцией.

Таблица 3: Динамика ключевой ставки ЦБ РФ (2024-2027 гг. прогноз)

Период	Ключевая ставка (%)
2024 год (макс.)	21
Июнь 2025 года	20
Июль 2025 года	18
Сентябрь 2025 года	17
2025 год (средняя, прогноз)	18,8–19,6
2026 год (прогноз)	12–13
2027–2028 годы (прогноз)	7,5–8,5

Прогнозы ЦБ РФ указывают на дальнейшее постепенное снижение ключевой ставки до 12–13% в 2026 году и до 7,5–8,5% в 2027–2028 годах. Эта траектория призвана обеспечить предсказуемые и благоприятные условия для долгосрочного планирования и инвестиций, при этом сохраняя жесткий контроль над инфляцией.

Помимо ключевой ставки, ЦБ РФ устанавливает нормативы и осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций, что способствует прозрачности и минимизации рисков в системе. Его активная коммуникационная политика, направленная на разъяснение причин и ожидаемых результатов своих решений, повышает доверие к регулятору и способствует стабилизации ожиданий участников рынка.

Макропруденциальное регулирование и его эффективность

В ответ на растущие риски закредитованности населения и необходимость обеспечения устойчивости финансовой системы, Центральный банк России активно применяет инструменты макропруденциального регулирования. Эти меры направлены на предотвращение накопления системных рисков, которые могут угрожать стабильности всего кредитного рынка.

С 2023 года макропруденциальные лимиты (МПЛ) активно применяются в сегменте необеспеченного потребительского кредитования. Эти лимиты ограничивают долю кредитов, которые банки и МФО могут выдавать заемщикам с высокой долговой нагрузкой (ПДН).

Эффективность этих мер подтверждается количественными данными:

• В IV квартале 2024 года доля кредитов, которые могли быть выданы заемщикам с ПДН от 50% до 80%, была уменьшена с 20% до 15% от общей выдачи для банков.
• Доля кредитов, которые могли быть выданы заемщикам с ПДН свыше 80%, была урезана для банков с 5% до 3%, а для МФО — с 10% до 3% от общей выдачи.
• В I квартале 2025 года доля выдач с ПДН выше 50% сократилась до 24% от общего объема необеспеченных потребительских кредитов, что на 9,8 процентных пункта ниже показателя год к году. Это является прямым свидетельством действенности МПЛ в снижении рискованных выдач.

С апреля 2025 года ЦБ РФ получил право устанавливать макропруденциальные лимиты также в ипотеке и автокредитовании. Это расширение регулирования призвано сдерживать закредитованность граждан и в этих сегментах. В ипотеке лимиты будут вводиться в два этапа: с 1 июля 2025 года для кредитов на квартиры в новостройках и готовых домах, а с 1 января 2026 года для кредитов на строительство жилого дома и иных кредитов под залог недвижимости. Особое внимание будет уделяться заемщикам с высоким ПДН и низким первоначальным взносом, а также ипотекам на срок свыше 30 лет.

Помимо лимитов, ЦБ РФ использует макропруденциальные надбавки к коэффициентам риска. Эти надбавки вынуждают банки замораживать дополнительный капитал по «дорогим» и рискованным кредитным продуктам. Это стимулирует банки к более консервативной кредитной политике и формированию достаточных резервов для покрытия потенциальных потерь.

Важным элементом системы стабильности является макропруденциальный буфер. Он продолжает накапливаться и достиг 1,3 триллиона рублей к маю 2025 года. К концу I квартала 2025 года у банков сформировался макробуфер в размере 1,2 триллиона рублей, что эквивалентно 3% от совокупной задолженности физических лиц. Этот буфер может быть распущен для поддержки кредитных организаций в случае роста потерь, выполняя роль «подушки безопасности» для всей системы.

Таблица 4: Эффективность макропруденциальных лимитов в необеспеченном потребительском кредитовании

Показатель	IV квартал 2024 г. (ПДН 50-80%)	IV квартал 2024 г. (ПДН >80%)	I квартал 2025 г. (ПДН >50%)
Доля выдач (банки)	Сокращена до 15%	Сокращена до 3%	Сократилась до 24% (-9.8 п.п. г/г)
Доля выдач (МФО)	–	Сокращена до 3%	–

Таким образом, макропруденциальное регулирование ЦБ РФ демонстрирует высокую эффективность в сдерживании закредитованности и предотвращении системных рисков, что способствует повышению устойчивости и стабильности кредитного рынка в целом.

Влияние макроэкономических факторов и внешних условий

Кредитный рынок не существует в вакууме; его состояние тесно переплетено с общей макроэкономической обстановкой и подвержено влиянию внешних шоков.

Динамика ВВП и инфляция: Прирост ВВП России снизился с 4,5% в IV квартале 2024 года до 1,4% в I квартале 2025 года. Это замедление экономического роста, безусловно, оказывает влияние на спрос на кредиты со стороны бизнеса и на доходы населения, а следовательно, и на их платежеспособность. Жесткая денежно-кредитная политика Банка России в 2025 году, нацеленная на борьбу с инфляцией, способствовала замедлению кредитования. В январе 2025 года рост рублевого кредитования в корпоративном сегменте замедлился до 0,1%, а в розничном сегменте наблюдалось уменьшение портфеля на 0,2%. Тем не менее, эта политика наметила признаки дезинфляции: годовая инфляция в России замедлилась с 9,34% до 9,17% в период с 15 по 21 июля 2025 года. Прогноз ЦБ РФ на 2025 год по инфляции был понижен до 6–7%. Снижение инфляции, в свою очередь, открывает возможности для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики и снижения процентных ставок, что может стимулировать кредитование в будущем.

Рынок труда: Напряженность на рынке труда значимо не снижается, безработица находится на исторических минимумах. Уровень безработицы в России достиг исторического минимума в 2,2% к концу июня 2025 года, что ниже рекордно низкого показателя 2,3% в октябре 2024 года. В августе 2025 года этот показатель снизился до 2,1%. Низкая безработица, безусловно, является позитивным фактором для кредитного рынка, поскольку она поддерживает доходы населения и снижает риски невозврата кредитов. Однако, это также может свидетельствовать о дефиците рабочей силы, что может ограничивать потенциал экономического роста.

Внешние условия и санкции: Внешние условия остаются сложными и оказывают существенное влияние на российский финансовый рынок. Со стороны недружественных стран продолжают вводиться дополнительные пакеты санкций, а волатильность на глобальных рынках распространилась и на российский фондовый рынок.

• В декабре 2024 года ЕС принял 15-й пакет санкций, который затронул энергетический, военно-промышленный, транспортный и строительный секторы, а также включал блокирующие санкции против 54 физических лиц и 30 организаций из России, Китая и КНДР.
• В январе 2025 года США анонсировали две волны санкций, ориентированных на энергетический и финансовый секторы, а также на противодействие обходу санкций.
• В мае 2025 года был принят 17-й пакет санкций ЕС, расширивший списки подсанкционных лиц и направленный на противодействие обходу санкций, включив 17 физических и 58 юридических лиц.
• В июле 2025 года ЕС принял 18-й пакет санкций, который существенно расширил запрет на предоставление специализированных услуг по обмену финансовыми сообщениями (SWIFT) для компаний, перечисленных в Приложении XIV, и их российских дочерних обществ.

Эти санкции создают препятствия для свободного осуществления трансграничных платежей, блокируют активы, осложняют международные расчеты даже с дружественными странами и в целом повышают операционные риски для российских банков. Торговые войны, помимо прочего, могут негативно повлиять на экономику России через снижение цен на нефть и другие сырьевые товары, что в свою очередь отразится на бюджетных доходах и макроэкономической стабильности.

Таким образом, кредитный рынок России функционирует в сложной среде, где регуляторные усилия ЦБ РФ по стабилизации экономики пересекаются с влиянием глобальных макроэкономических трендов и непрекращающимся санкционным давлением.

Санкционное давление и его последствия

С 2014 года и особенно после февраля 2022 года международные санкционные ограничения оказывают системное и глубокое воздействие на финансовый и банковский секторы Российской Федерации. Эти меры не просто изменили правила игры, а переформатировали всю архитектуру международных финансовых взаимодействий страны.

Основные направления санкционного воздействия:

• Отключение от системы SWIFT: Для ряда крупнейших российских банков был введен запрет на использование международной системы обмена финансовыми сообщениями SWIFT, что значительно усложнило трансграничные расчеты.
• Заморозка активов: Значительные объемы активов российских банков и Центрального банка за рубежом были заморожены.
• Блокировка доступа к международным платежным системам: Российские банки и их клиенты столкнулись с ограничениями в использовании Visa, MasterCard, что привело к ускоренному развитию национальной платежной инфраструктуры.
• Ограничение трансграничных расчетов: Санкции затруднили проведение платежей с использованием доллара и евро, вынуждая искать альтернативные валюты и механизмы расчетов.
• Целевые секторальные санкции: Последовательные пакеты санкций (в том числе 15-й, 17-й, 18-й пакеты ЕС) были направлены на ключевые сектора экономики, такие как энергетика, военно-промышленный комплекс, транспорт и строительство, что опосредованно влияет на кредитный спрос и риски для банков. Например, 18-й пакет санкций ЕС, принятый в июле 2025 года, существенно расширил запрет на предоставление специализированных услуг по обмену финансовыми сообщениями (SWIFT) для компаний, перечисленных в Приложении XIV, и их российских дочерних обществ.

Последствия санкций для валютного рынка и экономической безопасности:

Санкционное давление немедленно отразилось на валютном рынке. Наблюдалась волатильность курса рубля, которая достигла максимума с января 2024 года, а вмененная волатильность рубля к 25 февраля 2025 года составила 21,9%. В 2024 году рубль потерял к американскому доллару почти 11%, а к европейской валюте — 6,4%, при этом доллар впервые завершил год выше 100 рублей. Эти колебания создают дополнительные риски для бизнеса и населения, влияя на импорт, экспорт и инфляционные ожидания.

Риски ослабления экономической безопасности связаны не только с волатильностью валюты, но и с более глубокими системными проблемами:

• Препятствия для свободных трансграничных платежей осложняют внешнеэкономическую деятельность и могут приводить к задержкам и удорожанию расчетов.
• Блокировка золотовалютных резервов ограничивает возможности ЦБ РФ по стабилизации финансового рынка.
• Осложнение международных расчетов даже с дружественными странами вынуждает перестраивать всю систему внешнеэкономических связей.

Масштаб воздействия на банковский сектор:

Санкции негативно отразились на финансовом секторе России, существенно замедлив экономический рост. О масштабах воздействия говорит беспрецедентный факт: по данным ЦБ РФ, к декабрю 2024 года под санкциями находились банки, на долю которых приходилось 95% активов сектора, а число организаций под ограничениями выросло вдвое, до 129. Это означает, что подавляющее большинство российских банков вынуждены работать в условиях прямых или косвенных санкционных ограничений.

Таблица 5: Воздействие санкций на российский банковский сектор

Показатель	Декабрь 2024 г.
Доля активов банков под санкциями (%)	95
Число банков под санкциями	129

Несмотря на колоссальное давление, российский финансовый рынок демонстрирует довольно устойчивые результаты и успешно адаптируется к введенным ограничениям. Однако, это достигается ценой значительных усилий по перестройке бизнес-моделей, поиску новых партнеров и развитию собственной инфраструктуры, а также способствует тенденции к концентрации активов на крупнейших игроках.

Вызовы и проблемы кредитного рынка России в современных условиях

Российский кредитный рынок в период с 2014 по 2025 год столкнулся с рядом беспрецедентных вызовов, которые требуют глубокого анализа и стратегических решений. От усиления закредитованности населения до необходимости полной технологической суверенизации – эти проблемы формируют новую реальность для всех участников рынка.

Усиление закредитованности населения и риски дефолтов

Одной из наиболее острых проблем, стоящих перед российским кредитным рынком, является стремительный рост закредитованности населения и связанные с этим риски дефолтов. К маю 2025 года просроченная задолженность россиян по потребительским кредитам достигла рекордных 1,5 триллиона рублей, что является беспрецедентным уровнем за последние шесть лет. Эта цифра не просто статистический показатель; за ней стоят тысячи домохозяйств, испытывающих серьезные финансовые трудности.

Пик просрочек и дефолтов ожидался в первом полугодии 2025 года, что указывает на кумулятивный эффект от ранее выданных кредитов. Особенно тревожная ситуация складывается в сегменте кредитных карт, где количество заемщиков с просроченной задолженностью может увеличиться на 70–90% в первом полугодии 2025 года. Это объясняется как более высокой стоимостью обслуживания карточных продуктов, так и склонностью некоторых заемщиков использовать кредитные карты для покрытия текущих расходов, не имея достаточного запаса прочности по доходам.

Высокие процентные ставки по кредитам играют ключевую роль в ухудшении качества их обслуживания. Когда стоимость заимствований превышает возможности заемщиков по их погашению, это неизбежно приводит к росту просроченной задолженности. Средняя полная стоимость кредита наличными в топ-20 крупнейших банков на начало октября 2025 года составила 31,05% годовых. Такие ставки, обусловленные высокой ключевой ставкой ЦБ РФ в предыдущие периоды (до 21% в 2024 году), значительно увеличивают ежемесячные платежи.

Снижение платежеспособности граждан на фоне инфляции и роста цен является еще одной ключевой причиной роста просрочки. Уровень годовой инфляции в России в 2025 году держится примерно на уровне 9–10%, а по итогам 2024 года скорректированный прогноз ЦБ РФ составлял 8–8,5%. В условиях, когда доходы не успевают за ростом цен, а обязательные платежи по кредитам увеличиваются, многие заемщики оказываются в «долговой ловушке».

Проблема усугубляется высоким показателем долговой нагрузки (ПДН) у значительной части заемщиков. По данным ЦБ РФ на 1 июля 2024 года, 53% от общей задолженности по необеспеченным потребительским кредитам приходится на заемщиков, которые направляют на платежи по кредитам и займам более 50% своего дохода. Несмотря на то, что доля выданных кредитов заемщикам с ПДН выше 50% сократилась до 24% в I квартале 2025 года (что на 9,8 процентных пункта ниже, чем годом ранее), общий объем «рискованных» долгов остается значительным. Эти заемщики наиболее уязвимы к любым негативным изменениям, будь то снижение дохода, потеря работы или неожиданные расходы.

Таким образом, комплексное влияние высоких процентных ставок, снижения покупательной способности и чрезмерной долговой нагрузки создает серьезные риски для финансовой стабильности как отдельных граждан, так и всего банковского сектора.

Высокие процентные ставки и снижение платежеспособности граждан

Взаимосвязь между высокими процентными ставками и платежеспособностью граждан является фундаментальной для понимания проблем кредитного рынка. В течение 2024-2025 годов российский кредитный рынок функционировал в условиях, когда стоимость заимствований достигала исторически высоких значений.

Высокая стоимость займов: Как уже отмечалось, средняя полная стоимость кредита наличными в топ-20 крупнейших банков на начало октября 2025 года составила 31,05% годовых. Это не просто цифра, это барьер, который отсекает значительную часть потенциальных заемщиков и значительно увеличивает финансовую нагрузку на тех, кто все же решается взять кредит. Основная причина таких ставок – жесткая денежно-кредитная политика Центрального банка, который в 2024 году довел ключевую ставку до 21% годовых в борьбе с инфляцией. Хотя в 2025 году ключевая ставка была последовательно снижена до 17% (по состоянию на сентябрь), этот лаг отражается на рыночных ставках, поддерживая их на высоком уровне.

Влияние на доступность кредитов: Высокие ставки неизбежно сокращают доступность кредитных ресурсов. Для банков это означает рост кредитных рисков, поскольку лишь наиболее платежеспособные заемщики могут позволить себе такие дорогие кредиты, а для остальных риск невозврата возрастает. Как следствие, банки ужесточают требования к заемщикам, что дополнительно ограничивает доступ к кредитам.

Снижение платежеспособности граждан: Параллельно с ростом стоимости кредитов, наблюдается снижение реальной платежеспособности населения. Годовая инфляция в России в 2025 году держится примерно на уровне 9–10%. Это означает, что покупательная способность денег снижается, а доходы граждан, даже если они растут в номинальном выражении, могут не успевать за ростом цен на товары и услуги. Когда базовые расходы растут, доля дохода, которую можно направить на обслуживание долга, сокращается.

Цикл инфляция-ставки-платежеспособность: Возникает своего рода «порочный круг»:

1. Высокая инфляция вынуждает ЦБ РФ повышать ключевую ставку.
2. Повышение ключевой ставки приводит к росту процентных ставок по кредитам для населения.
3. Рост стоимости кредитов в сочетании со снижением реальных доходов из-за инфляции ухудшает платежеспособность заемщиков.
4. Ухудшение платежеспособности ведет к росту просроченной задолженности и увеличивает риски для банков, заставляя их еще больше ужесточать условия и повышать ставки для компенсации рисков.

Этот цикл оказывает двойное давление на граждан: с одной стороны, их деньги обесцениваются, с другой — дорожает доступ к заемным средствам. В результате, многие вынуждены либо отказываться от крупных покупок, либо принимать на себя чрезмерную долговую нагрузку, что, как мы уже видели, приводит к увеличению просроченной задолженности и дефолтов. Этот вызов требует комплексного подхода, включающего не только регуляторные меры, но и меры по стимулированию роста реальных доходов населения и стабилизации инфляционных ожиданий.

Проблемы импортозамещения и технологической независимости

В условиях беспрецедентного санкционного давления и геополитической напряженности, вопрос технологической независимости и импортозамещения в IT-инфраструктуре банковского сектора стал не просто важным, а критически важным стратегическим приоритетом. Российский финтех, несмотря на высокую цифровую зрелость, сталкивается с фундаментальными вызовами.

Долгосрочный вызов — полный переход на отечественное программное обеспечение к 2030 году. Эта амбициозная цель требует колоссальных инвестиций, переобучения тысяч сотрудников и сложнейшей интеграции новых систем. Проблема усугубляется глубокой зависимостью от иностранных решений, которая формировалась десятилетиями.

Ключевые аспекты зависимости и вызовов:

1. Зависимость от иностранных систем виртуализации: Многие банки используют западные решения для виртуализации своих IT-инфраструктур, что является основой для эффективного управления серверами и приложениями. Переход на отечественные аналоги требует не только разработки или адаптации программного обеспечения, но и обеспечения совместимости с существующими системами, а также миграции данных без прерывания критически важных операций.
2. Информационная безопасность (ИБ): В сфере информационной безопасности переход на отечественные аналоги не осуществлен большинством банков. Это создает риски как с точки зрения потенциальных уязвимостей, так и с точки зрения сохранения контроля над критически важными данными. Разработка и внедрение отечественных средств ИБ, способных конкурировать с мировыми лидерами по функционалу и надежности, является огромной задачей.
3. Необходимость инвестиций и переобучения: Переход на отечественное ПО — это не просто замена одной программы на другую. Это требует глубокой перестройки всех IT-процессов, значительных капитальных вложений в разработку, тестирование и внедрение, а также масштабных программ по переобучению тысяч специалистов, которые должны будут освоить новые платформы и технологии.
4. Снижение эффективности и рост расходов: На начальных этапах импортозамещения возможно временное снижение эффективности и рост операционных расходов из-за необходимости адаптации, отладки новых систем и параллельной поддержки старых. Банки ставят задачи по оптимизации операционных расходов, снижению стоимости владения IT-инфраструктурой, но в краткосрочной перспективе эти цели могут конфликтовать с задачами импортозамещения.

Несмотря на высокий уровень цифровой зрелости российского финансового сектора (87% банков адаптируют сайты под три разрешения экрана, 93% имеют мобильное приложение, а 50% применяют удаленную биометрическую идентификацию), базовая цифровизация перестала быть конкурентным преимуществом. Сегодня перед банками стоят новые, более сложные вопросы, связанные с поиском точек роста в условиях импортозамещения и нестабильной экономики.

Успешное решение этих задач критически важно не только для устойчивости отдельных банков, но и для обеспечения суверенитета и безопасности всей российской финансовой системы в долгосрочной перспективе.

Изменение потребительского поведения и его долгосрочные последствия

Глубинные изменения в макроэкономической среде, усиление регуляторного давления и рост неопределенности привели к заметной трансформации потребительского поведения россиян, что, в свою очередь, имеет долгосрочные последствия для кредитного рынка. Этот тренд можно охарактеризовать как переход к «потребительской осмотрительности» и рационализации расходов.

Ключевые изменения в потребительском поведении:

1. Сокращение спонтанных покупок: Доля потребителей, совершающих меньше спонтанных покупок, выросла с 43% весной 2024 года до 49% весной 2025 года. Это означает, что импульсивные решения о тратах уступают место более взвешенному подходу.
2. Тщательное планирование крупных приобретений: Доля тех, кто тщательно планирует крупные покупки, увеличилась с 30% до 39% за тот же период. Этот показатель является прямым индикатором растущей осторожности и стремления оптимизировать расходы.
3. Приоритет ремонта над покупкой нового: Многие россияне выбирают ремонт существующих вещей (например, бытовой техники) вместо приобретения новых, даже если ремонт сопоставим по стоимости. Это отражает стремление к экономии и, возможно, психологическое нежелание тратить крупные суммы в условиях неопределенности.
4. Переход на менее престижные товары: В некоторых сегментах наблюдается переход к выбору менее престижных или более бюджетных товаров, что также свидетельствует о стремлении оптимизировать семейный бюджет.
5. Сберегательная модель поведения: Население предпочитает вносить сберегаемые средства на счета с возможностью оперативного снятия. Это говорит о желании сохранить финансовую гибкость и иметь быстрый доступ к средствам в случае необходимости, а также о снижении доверия к долгосрочным инвестициям в условиях высокой инфляции.
6. Снижение потребительского оптимизма: Доля респондентов, планирующих крупные покупки, упала с 30% осенью 2024 года до 28% весной 2025 года, что подтверждает общую тенденцию к сокращению крупного потребительского спроса.

Таблица 6: Изменение потребительского поведения (весна 2024 г. vs. весна 2025 г.)

Показатель	Весна 2024 г. (%)	Весна 2025 г. (%)	Изменение (п.п.)
Меньше спонтанных покупок	43	49	+6
Тщательное планирование покупок	30	39	+9
Планирование крупных покупок (осень 2024 г. vs. весна 2025 г.)	30 (осень 2024)	28 (весна 2025)	-2

Долгосрочные последствия для кредитного рынка:

• Снижение спроса на потребительские кредиты: «Эпоха кредитного бума» уходит. Граждане становятся более осторожными в принятии решений о заимствованиях, особенно по необеспеченным кредитам, что может привести к замедлению роста этого сегмента.
• Изменение структуры кредитного спроса: Увеличение планирования крупных покупок может стимулировать спрос на целевые кредиты (например, на ремонт), но при этом может сократиться спрос на нецелевые кредиты и кредитные карты для спонтанных трат.
• Повышение требований к продуктам: Банкам придется адаптироваться к новым запросам потребителей, предлагая более гибкие условия, низкие ставки и, возможно, более прозрачные продукты, ориентированные на осознанное потребление.
• Усиление конкуренции за «качественного» заемщика: В условиях, когда большая часть населения стремится к экономии, а регулятор ужесточает требования к заемщикам с высоким ПДН, банки будут активно бороться за тех клиентов, которые демонстрируют высокую платежеспособность и рациональное финансовое поведение.

Эти изменения указывают на необходимость для банков переосмыслить свои стратегии работы с розничными клиентами, делая акцент не на агрессивном наращивании портфеля, а на предложении продуктов, соответствующих новому, более осмотрительному стилю потребительского поведения.

Цифровизация кредитного рынка и новые финансовые инструменты

Цифровая трансформация стала одним из главных драйверов развития российского финансового сектора за последнее десятилетие. В период с 2014 по 2025 год Россия не просто догнала, но во многих аспектах опередила мировых лидеров по уровню цифровой зрелости своих финансовых институтов, внедряя инновационные технологии и создавая новые финансовые инструменты.

Цифровая трансформация банковского сектора

Российский финансовый сектор по праву считается одним из мировых лидеров по уровню цифровой зрелости. Это подтверждается рядом впечатляющих показателей:

1. Высокий уровень проникновения мобильного банкинга: Большинство россиян активно используют мобильные приложения для управления своими финансами, совершения платежей и получения кредитов.
2. Объемы транзакций в Системе быстрых платежей (СБП): СБП стала одним из наиболее успешных проектов ЦБ РФ, значительно упростив и ускорив межбанковские переводы. К концу 2024 года 7 из 10 жителей страны совершали переводы через СБП, а количество операций удвоилось за год. Это свидетельствует о высокой востребованности и удобстве системы.
3. Доля безналичных платежей: Этот показатель является ключевым индикатором цифровизации. На октябрь 2025 года на безналичные платежи приходится 87% операций в РФ. В первом полугодии 2024 года доля безналичных платежей в розничном обороте достигла 85%, с прогнозом роста до 86-87% к концу 2024 года и до 90-92% в ближайшие два года. Такие темпы ставят Россию в топ-5 стран с крупными экономиками по этому показателю, приближая ее к уровню мировых лидеров.

Таблица 7: Показатели цифровизации финансового сектора России

Показат��ль	Период	Значение
Доля безналичных платежей (от операций)	Октябрь 2025 г.	87%
Доля безналичных платежей (в розн. обороте)	I полугодие 2024 г.	85%
Пользователи СБП	Конец 2024 г.	7 из 10 жителей страны

Однако, несмотря на эти достижения, цифровизация для российского финансового рынка — это уже не конкурентное преимущество, а скорее «гигиенический минимум». Базовая цифровизация стала нормой, и перед банками стоят новые, более сложные задачи, связанные с повышением эффективности, снижением расходов и поиском точек роста в условиях импортозамещения и нестабильной экономики. В 2024 году ключевыми направлениями цифровизации банков стали развитие платформ внутреннего контроля и безопасности, адаптация ИТ-систем к регуляторным требованиям, а также модернизация цифровых каналов обслуживания.

Внедрение инновационных технологий

Современный банк – это уже не просто финансовое учреждение, а высокотехнологичная компания, активно использующая передовые инновации для оптимизации процессов и улучшения клиентского опыта. Российские коммерческие банки активно внедряют различные инструменты дистанционного банковского обслуживания (ДБО), основанные на:

1. Искусственном интеллекте (ИИ) и нейросетях: ИИ используется для анализа больших объемов данных, выявления мошенничества, персонализации предложений, автоматизации клиентской поддержки через чат-боты и голосовых ассистентов.
2. Машинном обучении (Big Data): Технологии Big Data и машинного обучения позволяют банкам более точно оценивать кредитные риски, прогнозировать поведение клиентов, оптимизировать маркетинговые кампании и управлять портфелями.
3. Биометрии: Биометрическая идентификация (по лицу, голосу, отпечаткам пальцев) упрощает и ускоряет процесс оформления новых клиентов и подтверждения транзакций. Российские банки активно собирают биометрические данные: на 20 сентября 2025 года было собрано 1,7 млн образцов биометрических данных граждан, что более чем в 6 раз превышает показатель на конец июня предыдущего года (267 тыс. образцов).

   В 2024 году российские потребители оплатили с использованием биометрии покупки на общую сумму порядка 22 млрд рублей.

4. Использование открытых данных (API): Внедрение открытых API позволяет банкам интегрироваться с различными сторонними сервисами (финтех-компаниями, агрегаторами), создавая новые экосистемы и предлагая клиентам комплексные решения.
5. QR-коды: Объем операций с использованием QR-кодов при оплате товаров и услуг в России достиг 4,1 трлн рублей по итогам 2024 года. Это удобный и доступный способ оплаты, активно интегрируемый в СБП.

Эти технологии не только упрощают и автоматизируют работу банков, но и значительно повышают скорость, безопасность и доступность финансовых услуг для конечных потребителей. Например, использование биометрии позволяет оформлять кредиты или открывать счета удаленно, что критически важно в условиях современного ритма жизни.

Развитие платежной системы «Мир» и цифрового рубля

Санкционные ограничения оказали значительное влияние на развитие платежной инфраструктуры России, выведя на передний план национальные решения.

Платежная система «Мир» приобрела измененную роль и значительно расширила свой функционал:

• Расширение функционала: «Мир» активно развивает не только платежные, но и нефинансовые сервисы. Это включает в себя интеграцию с картами жителей городов и социальными картами в 37 субъектах РФ, что делает ее универсальным инструментом для получения социальных выплат и использования городской инфраструктуры.
• Прямые выплаты страхового возмещения по вкладам от АСВ: С 2024 года система «Мир» стала использоваться для прямых выплат страхового возмещения по вкладам от Агентства по страхованию вкладов (АСВ), что значительно упрощает и ускоряет процесс получения средств вкладчиками в случае банкротства банков.
• Международное распространение: Несмотря на некоторые сложности, «Мир» продолжает развивать партнерства с дружественными странами, обеспечивая возможность трансграничных платежей.

Внедрение цифрового рубля: Одним из наиболее значимых инновационных проектов Банка России является внедрение цифрового рубля. Это третья форма денег, наряду с наличными и безналичными, которая представляет собой уникальный цифровой код.

• Регулирование: Процесс внедрения цифрового рубля регулируется Положением Банка России от 12.01.2022 №787-П, которое устанавливает строгие требования к операционной надежности и планированию внедрения технологических процессов для банков и финансовых организаций.
• Перспективы: Цифровой рубль призван обеспечить новые возможности для государственных платежей, снизить издержки транзакций, повысить прозрачность расчетов и создать новые финансовые продукты. Его внедрение находится на стадии пилотных проектов и требует тщательной проработки всех аспектов безопасности и взаимодействия с существующей финансовой инфраструктурой.

Эти инициативы демонстрируют стремление России к созданию независимой, современной и высокотехнологичной финансовой системы, способной эффективно функционировать в условиях глобальной трансформации.

Цифровизация в сегментах кредитования

Цифровизация не ограничивается общими банковскими процессами, она проникает в каждый сегмент кредитного рынка, изменяя методы работы и взаимодействия с клиентами.

1. Ипотечное кредитование: В сфере ипотеки происходит активная интеграция с государственными и частными системами.
   • Интеграция с Росреестром: Упрощает и ускоряет процесс регистрации прав собственности и залога, сокращая бюрократические барьеры и время оформления сделок.
   • Интеграция с системами застройщиков: Позволяет банкам получать оперативную информацию о строящихся объектах, статусе строительства, а также упрощает процесс одобрения ипотеки для покупки жилья в новостройках.
2. Банкинг малого и среднего бизнеса (МСБ): Для этого сегмента цифровая трансформация сосредоточена на упрощении доступа к финансированию и интеграции с бизнес-процессами предприятий.
   • Интеграция с бухгалтерскими сервисами: Позволяет банкам автоматически получать финансовую отчетность клиентов, упрощая анализ их кредитоспособности и сокращая время на одобрение кредитов.
   • Интеграция с налоговой службой: Обеспечивает банку доступ к налоговой отчетности клиента (с его согласия), что повышает прозрачность и надежность оценки заемщика.
3. Автокредитование: Этот сегмент демонстрирует самую интенсивную динамику среди розничных сегментов, с ростом портфеля автокредитов на 57% в 2024 году. Цифровые решения здесь играют ключевую роль, от онлайн-заявок и скоринга до интеграции с дилерскими центрами и страховыми компаниями, что позволяет значительно ускорить процесс приобретения автомобиля в кредит.

Общая тенденция заключается в создании бесшовных цифровых экосистем, где клиенты могут получать комплексные финансовые услуги, не выходя из дома или офиса. Это не только повышает удобство для потребителей, но и позволяет банкам значительно сократить операционные издержки, повысить эффективность и предложить более персонализированные продукты.

Перспективы развития и стратегические направления кредитного рынка

Кредитный рынок России стоит на пороге новой эры, где прошлые тенденции уступают место формирующимся стратегическим приоритетам, продиктованным как внутренними потребностями, так и глобальными изменениями. Прогнозы на ближайшие годы указывают на сложную, но адаптивную динамику, а стратегические направления определяют контуры будущего.

Прогнозы по сегментам кредитования

Будущее кредитного рынка России будет формироваться под влиянием регуляторной политики, макроэкономических условий и адаптации участников.

Ипотечное кредитование:
По прогнозу «Эксперт РА», 2025 год станет периодом снижения объемов новых выдач ипотеки. Однако, уже в 2026 году ожидается разворот ситуации, при условии отсутствия сильных внешних шоков и смягчения денежно-кредитной политики.

• 2025 год: Снижение объемов новых выдач.
• 2026 год: Рост выдач ипотеки активизируется до 6%.
• 2027–2030 годы: Рост достигнет 12% ежегодно.

К 2027 году выдачи ипотечных кредитов прогнозируются на уровне 7,7 трлн рублей, а ипотечный портфель — до 25,2 трлн рублей. Начиная с 2028 года, рынок ипотечного кредитования может перейти к более сбалансированной и устойчивой модели развития, снижая зависимость от льготных программ.

Необеспеченные потребительские ссуды:
После периода ужесточения и снижения объемов, ожидается, что к концу прогнозного горизонта (после 2027 года) необеспеченные потребительские ссуды будут увеличиваться на 15% ежегодно. Это будет возможно благодаря стабилизации макроэкономической ситуации, снижению процентных ставок и адаптации потребителей к новым условиям.

Корпоративное кредитование:
ЦБ РФ ожидает, что после смягчения денежно-кредитной политики корпоративное кредитование оживится. 2025 год станет периодом балансирования между потребностью в финансировании бизнеса и регуляторными ограничениями, призванными не допустить перегрева экономики и сдержать инфляцию.

• 2025 год: Рост корпоративного кредитования прогнозируется на уровне 9–12%.
• Активное развитие МСБ: Приведет к ускоренному кредитованию, темпы роста которого увеличатся с 11% в 2025 году до 15% в 2026 году и 20% в последующие годы прогнозного периода.

Общий кредитный портфель:
В целом, согласно прогнозам ЦБ РФ, общий кредитный портфель в 2025 году вырастет на 7–10%.

Таблица 8: Прогнозы роста кредитования по сегментам (2025-2030 гг.)

Сегмент	2025 г.	2026 г.	2027-2030 гг.
Ипотека (рост выдач)	Снижение	+6%	+12%
Ипотечный портфель	–	–	25,2 трлн руб. (к 2027 г.)
Потребительские ссуды (рост)	Сокращение на 5%	–	+15% (после 2027 г.)
Корпоративное кредитование	+9-12%	–	–
Кредитование МСБ	+11%	+15%	+20%
Общий кредитный портфель	+7-10%	–	–

Эти прогнозы указывают на восстановление ипотечного рынка после 2025 года, устойчивый рост корпоративного кредитования и оживление потребительского сегмента в долгосрочной перспективе, но при этом подчеркивают необходимость осторожного подхода к наращиванию портфелей.

Долгосрочные тенденции процентных ставок

Динамика процентных ставок является одним из ключевых факторов, определяющих привлекательность кредитных продуктов и, соответственно, активность на кредитном рынке. В долгосрочной перспективе (2026-2027 гг.) ставка по кредитам банков в России прогнозируется на уровне около 17,75% в 2026 году и 13,75% в 2027 году.

Эти прогнозы строятся на ожиданиях дальнейшего снижения ключевой ставки Центрального банка Российской Федерации. ЦБ РФ прогнозирует, что средняя ключевая ставка составит 12–13% в 2026 году и 7,5–8,5% в 2027–2028 годах. Прямая корреляция между ключевой ставкой и рыночными процентными ставками по кредитам означает, что по мере смягчения денежно-кредитной политики стоимость заимствований для бизнеса и населения будет снижаться.

Таблица 9: Прогноз средней ставки по кредитам в России

Год	Прогнозная ставка (%)
2026	17,75
2027	13,75

Снижение процентных ставок будет иметь несколько важных последствий:

1. Повышение доступности кредитов: Снижение стоимости заимствований сделает кредиты более доступными для широкого круга заемщиков, что может стимулировать рост всех сегментов кредитного рынка.
2. Стимулирование инвестиционной активности: Для корпоративного сектора снижение ставок означает удешевление финансирования инвестиционных проектов, что может привести к росту капиталовложений и, соответственно, к экономическому росту.
3. Снижение долговой нагрузки: Для существующих заемщиков снижение ставок может облегчить обслуживание долга, особенно в случае рефинансирования.
4. Возможное оживление потребительского спроса: Удешевление потребительских кредитов может способствовать росту потребительского спроса, что поддержит розничную торговлю и сферу услуг.

Однако важно отметить, что эти прогнозы зависят от ряда факторов, включая успешность борьбы с инфляцией, стабильность макроэкономической ситуации и отсутствие новых внешних шоков. ЦБ РФ будет продолжать балансировать между необходимостью поддержки экономического роста и удержанием инфляции на целевом уровне.

Стратегические приоритеты банковского сектора

В условиях трансформации и неопределенности, перед российским банковским сектором стоят четко определенные стратегические приоритеты, направленные на обеспечение устойчивости, эффективности и технологической независимости.

1. Полный переход на отечественное программное обеспечение к 2030 году: Это не просто цель, а стратегическая задача национального масштаба для обеспечения технологической независимости. Банки должны будут инвестировать колоссальные ресурсы в разработку, внедрение и интеграцию отечественных IT-решений, а также в переобучение персонала. Это включает в себя замену операционных систем, систем управления базами данных, систем виртуализации и решений в области информационной безопасности.
2. Оптимизация операционных расходов и снижение стоимости владения IT-инфраструктурой: В условиях ужесточения конкуренции и давления на маржу, банки вынуждены искать пути повышения эффективности. Это достигается за счет автоматизации процессов, внедрения ИИ и машинного обучения, а также оптимизации IT-ландшафта. Цель – быть «умными», эффективными и устойчивыми, что означает минимизацию издержек при сохранении высокого качества услуг.
3. Поиск новых источников роста: Традиционные модели роста могут быть исчерпаны или ограничены регуляторными мерами. Банки активно ищут новые ниши и возможности, такие как развитие экосистемных услуг, расширение нефинансовых сервисов, а также активное взаимодействие с МСБ и стартапами.
4. Развитие внутренних источников финансирования: В условиях санкций и ограниченного доступа к международным рынкам капитала, для повышения устойчивости финансовой системы приоритетом стало развитие внутренних источников финансирования. Это означает активизацию работы с депозитами населения и бизнеса, развитие инструментов фондового рынка (например, выпуск облигаций), а также более эффективное управление собственным капиталом.
5. Формирование новой архитектуры международных расчетов: Отключение от SWIFT и другие ограничения вынуждают Россию выстраивать альтернативные каналы для международных платежей, включая развитие собственных систем и использование национальных валют в расчетах с дружественными странами.
6. Развитие долевого рынка капитала: ЦБ РФ и правительство России уделяют особое внимание развитию долевого рынка капитала, прорабатывая вопрос выравнивания мер поддержки кредитования и долевого финансирования. Это позволит компаниям привлекать капитал не только через кредиты, но и через выпуск акций, что снижает долговую нагрузку и диверсифицирует источники финансирования.

Эти стратегические приоритеты формируют дорожную карту для российского банковского сектора, направленную на адаптацию к новым реалиям, повышение устойчивости и обеспечение суверенного развития в долгосрочной перспективе.

Эффективность государственной политики и регулирования

Эффективность государственной политики и регулирования кредитного рынка является краеугольным камнем его стабильности и перспективного развития. В условиях беспрецедентных вызовов, российские регуляторы продемонстрировали высокую адаптивность и решительность в реализации мер, направленных на поддержание финансовой системы.

Денежно-кредитная политика ЦБ РФ: Снижение ключевой ставки ЦБ РФ до 17% в сентябре 2025 года является ярким примером целенаправленного действия, направленного на смягчение кредитных условий и увеличение доступности кредитования. Эта мера, предпринятая после достижения пика инфляционного давления, призвана стимулировать экономическую активность. Стратегия инфляционного таргетирования, принятая ЦБ РФ с 2015 года, обеспечивает прозрачность действий регулятора, позволяя экономическим агентам более точно планировать свою деятельность, поскольку они понимают цели и инструменты монетарной политики. Банк России активно разъясняет причины и ожидаемые результаты своих решений, что повышает доверие и снижает неопределенность. Приоритетом ЦБ РФ является ценовая стабильность (стабильно низкая инфляция), поскольку она является основой для повышения благосостояния граждан.

Макропруденциальное регулирование: Введение и ужесточение макропруденциальных лимитов и надбавок к коэффициентам риска стали мощным инструментом для сдерживания роста закредитованности и предотвращения накопления рисков банками и МФО. Эти меры, такие как сокращение долей выдач для заемщиков с высоким ПДН (до 24% в I квартале 2025 года), демонстрируют свою эффективность в повышении стабильности кредитного рынка. ЦБ РФ внимательно отслеживает динамику качества кредитных портфелей, ��перативно реагируя на возникающие угрозы. Совокупность денежно-кредитной и макропруденциальной политики позволяет сохранить макроэкономическую стабильность и устойчивость финансовой системы.

Меры по повышению доступности кредитов:

• Льготные ипотечные программы: Значительно влияют на доступность ипотеки. Около 80% всех ипотечных кредитов, выданных в 2025 году, приходятся на льготные программы, что существенно влияет на средневзвешенную ставку и обеспечивает основной прирост в этом сегменте.
• Расширение доступа к ипотеке: С 22 октября 2025 года физические лица смогут оформлять ипотеку в микрокредитных компаниях, полностью созданных и контролируемых властями региона. Это инструмент повышения доступности ипотеки для отдельных категорий граждан.
• Кредитные каникулы: Предоставление кредитных каникул для малого и среднего бизнеса с октября 2025 года повышает доступность финансовой поддержки в сложных экономических условиях, позволяя предприятиям пережить временные трудности.

Устойчивость финансового рынка в условиях санкций: Несмотря на беспрецедентное санкционное давление, российский финансовый рынок демонстрирует довольно устойчивые результаты и успешно адаптируется к введенным ограничениям.

• Прибыль банковского сектора: За I квартал 2025 года прибыль банковского сектора составила 750 млрд рублей. Несмотря на то, что это на 17% ниже аналогичного периода прошлого года, по прогнозу «Эксперт РА», по итогам всего 2025 года прибыль сектора достигнет 3,1–3,3 трлн рублей, что свидетельствует о его фундаментальной прочности.
• Концентрация активов: Доля топ-10 банков в активах сектора выросла с 78,5% в 2024 году до 80,7% к концу I квартала 2025 года. Это свидетельствует об усилении концентрации активов на крупнейших игроках, что в условиях внешнего давления может способствовать повышению управляемости и устойчивости системы.
• Масштаб адаптации: К декабрю 2024 года 95% активов банковского сектора находились под санкциями, а число организаций под ограничениями выросло вдвое, до 129. Этот факт сам по себе подчеркивает колоссальные масштабы адаптации и способность российского финансового сектора функционировать в новых условиях.

Санкции, парадоксальным образом, способствовали суверенизации российского финансового рынка, развитие которого стало определяться внутренними источниками финансирования. Это, в свою очередь, способствует повышению его стабильности и независимости от внешних шоков.

Выводы и заключение

Кредитный рынок России на протяжении 2014-2025 годов прошел путь глубоких трансформаций, превратившись из динамичного, но уязвимого сектора в более зрелую, суверенную и устойчивую систему, способную адаптироваться к беспрецедентным вызовам. Цели исследования были успешно достигнуты, и полученные результаты позволяют сделать следующие ключевые выводы.

1. Сложная и неоднородная динамика: Рынок демонстрирует контрастные тенденции. Портфель необеспеченных потребительских кредитов сокращается на фоне ужесточения регулирования и снижения потребительского оптимизма (доля спонтанных покупок снизилась с 43% до 49%).

   Ипотечное кредитование замедляется (прогноз ЦБ на 2025 год: рост 3–6%), но поддерживается льготными программами (до 80% всех выдач).

   Корпоративное кредитование, напротив, показывает устойчивый рост (прогноз 9–12% на 2025 год), демонстрируя способность бизнеса к адаптации.

2. Растущая закредитованность и ухудшение качества портфеля: Просроченная задолженность россиян достигла рекордных 1,5 трлн рублей к маю 2025 года. Значительная часть заемщиков (53% на 1 июля 2024 года) имеет показатель долговой нагрузки (ПДН) свыше 50%, что создает системные риски. Этот рост обусловлен высокими процентными ставками (31,05% по кредитам наличными на октябрь 2025 года), связанными с историческим максимумом ключевой ставки ЦБ РФ в 21% в 2024 году, и снижением платежеспособности граждан на фоне инфляции (9–10% в 2025 году).
3. Эффективность регуляторной политики: Центральный банк РФ играет ключевую роль в стабилизации рынка. Стратегия инфляционного таргетирования и последовательное снижение ключевой ставки (до 17% в сентябре 2025 года) направлены на стабилизацию экономики. Макропруденциальные лимиты, введенные в потребительском кредитовании (сокращение выдач с ПДН выше 50% до 24% в I квартале 2025 года) и расширяемые на ипотеку и автокредитование, эффективно сдерживают рискованное кредитование. Сформированный макропруденциальный буфер (1,3 трлн рублей к маю 2025 года) служит «подушкой безопасности» для системы.
4. Колоссальное санкционное давление и адаптация: Международные санкции (15-й, 17-й, 18-й пакеты ЕС) оказали системное воздействие, затронув 95% активов банковского сектора к декабрю 2024 года. Это привело к волатильности рубля и необходимости перестройки международных расчетов. Однако, финансовый рынок продемонстрировал устойчивость и способность к адаптации, что способствовало его суверенизации.
5. Высокий уровень цифровизации и технологические вызовы: Российский финтех находится на высоком уровне цифровой зрелости (87% безналичных платежей на октябрь 2025 года, 7 из 10 жителей пользуются СБП).

   Активно внедряются ИИ, Big Data, биометрия (1,7 млн образцов к сентябрю 2025 года).

   Развивается платежная система «Мир» с расширенным функционалом и цифровой рубль. Главным технологическим вызовом остается полный переход на отечественное ПО к 2030 году и обеспечение IT-суверенитета.

6. Перспективы роста и стратегические направления: Прогнозы указывают на восстановление ипотеки после 2026 года (рост до 12% к 2027-2030 годам, портфель до 25,2 трлн рублей к 2027 году) и рост необеспеченных потребительских ссуд (+15% после 2027 года).

   Средняя ставка по кредитам прогнозируется на уровне 13,75% в 2027 году. Стратегические приоритеты включают технологическую независимость, оптимизацию расходов, развитие внутренних источников финансирования и формирование новой архитектуры международных расчетов.

В заключение, кредитный рынок России находится в фазе глубокой перестройки, формируя новую модель функционирования в условиях беспрецедентных вызовов. Роль регулятора становится еще более критичной в поддержании стабильности и управляемого развития. Успешная адаптация к меняющимся условиям, включая дальнейшую цифровизацию, импортозамещение и управление рисками закредитованности, определит траекторию развития рынка на ближайшие десятилетия.

Список использованной литературы

1. Эпоха кредитного бума уходит: как меняется потребительское поведение в России. URL: https://www.mosgazeta.ru/news/ekonomika/epoha-kreditnogo-buma-uhodit-kak-menyaetsya-potrebitelskoe-povedenie-v-rossii/ (дата обращения: 09.10.2025).
2. Банковский сектор // Эксперт РА. URL: https://raexpert.ru/researches/banks/banksector2025 (дата обращения: 09.10.2025).
3. Как изменилось финансовое поведение россиян в 2023 году // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10986754 (дата обращения: 09.10.2025).
4. Роль центрального банка в регулировании кредитного рынка // Третий Рим. URL: https://third-rome.ru/finansy/rol-tsentralnogo-banka-v-regulirovanii-kreditnogo-rynka.html (дата обращения: 09.10.2025).
5. ЦБ зафиксировал рекордный рост просрочки по кредитам до 1,5 трлн рублей // Реальное время. URL: https://realnoevremya.ru/news/376228-cb-zafiksiroval-rekordnyy-rost-prosrochki-po-kreditam-do-15-trln-rubley (дата обращения: 09.10.2025).
6. Как изменилось потребительское кредитование в России летом 2025 // Делу время. URL: https://delu-vremya.ru/novosti/kak-izmenilos-potrebitelskoe-kreditovanie-v-rossii-letom-2025 (дата обращения: 09.10.2025).
7. Влияние санкционных ограничений на финансовый и банковский секторы Российской Федерации // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-sanktsionnyh-ogranicheniy-na-finansovyy-i-bankovskiy-sektory-rossiyskoy-federatsii (дата обращения: 09.10.2025).
8. Банк России получит право ограничивать выдачи рискованных ипотечных и автокредитов // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/press/event/?id=19102 (дата обращения: 09.10.2025).
9. Процентные ставки по ипотеке в России по годам — динамика ставки за 20 лет, графики // Самолет. URL: https://samolet.ru/blog/procentnie-stavki-po-ipoteke-v-rossii-po-godam/ (дата обращения: 09.10.2025).
10. Денежно-кредитная политика // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/hd_base/mp/ (дата обращения: 09.10.2025).
11. Прогноз банковского кредитования на 2025 год: — Ассоциация банков России. URL: https://arb.ru/b2b/docs/prognoz-bankovskogo-kreditovaniya-na-2025-god-pod-kupolom-ogranicheniy-10332821/ (дата обращения: 09.10.2025).
12. «Эксперт РА»: банки увеличат объемы выдачи ипотеки до 12% в 2027-2030 годах // Эксперт РА. URL: https://raexpert.ru/releases/2025/16_09_tass/ (дата обращения: 09.10.2025).
13. С 1 октября ЦБ ужесточит выдачу кредитов: что изменится и как увеличить шансы на одобрение // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10996162 (дата обращения: 09.10.2025).
14. «Порочный круг». Почему россияне перестали платить кредиты? URL: https://ruinformer.com/page/porochnyj-krug-pochemu-rossijane-perestali-platit-kredity (дата обращения: 09.10.2025).
15. От цифрового минимума к интеллектуальному банку // Ведомости. URL: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2025/10/08/1066754-ot-tsifrovogo-minimuma (дата обращения: 09.10.2025).
16. Просрочка по кредитам россиян выросла до рекордных 1,5 трлн рублей // Forbes.ru. URL: https://www.forbes.ru/finansy/522101-prosrocka-po-kreditam-rossian-vyrosla-do-rekordnyh-1-5-trn-rublej (дата обращения: 09.10.2025).
17. Банк России уточнил прогноз по росту корпоративного кредитования на 2025 год // Интерфакс. URL: https://www.interfax.ru/business/1036495 (дата обращения: 09.10.2025).
18. Где в России самые дисциплинированные заемщики: список регионов // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10991901 (дата обращения: 09.10.2025).
19. Просроченная задолженность по потребкредитам достигла максимума за 6 лет // Frank Media. URL: https://frankrg.com/83021 (дата обращения: 09.10.2025).
20. ОСНОВНЫЕ ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ ЦИФРОВОЙ ТРАНСФОРМАЦИИ РОССИЙСКОЙ БАНКОВСКОЙ СИСТЕМЫ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osnovnye-problemy-i-perspektivy-tsifrovoy-transformatsii-rossiyskoy-bankovskoy-sistemy (дата обращения: 09.10.2025).
21. Ставка кредитования банков в России | 1995-2025 Данные | 2026-2027 прогноз. URL: https://tradingeconomics.com/russia/bank-lending-rate (дата обращения: 09.10.2025).
22. Влияние Банка России на процессы кредитования физических и юридических лиц // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-banka-rossii-na-protsessy-kreditovaniya-fizicheskih-i-yuridicheskih-lits (дата обращения: 09.10.2025).
23. ЦБ сохранил прогнозы развития банковского сектора РФ на 2025 год // Интерфакс. URL: https://www.interfax.ru/business/1018867 (дата обращения: 09.10.2025).
24. Обзор финансовой стабильности // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/analytics/dfs/ (дата обращения: 09.10.2025).
25. ДОСТУПНОСТЬ КРЕДИТНЫХ РЕСУРСОВ ДЛЯ РЕАЛИЗАЦИИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ В ПРОМЫШЛЕННОСТИ В РОССИИ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/dostupnost-kreditnyh-resursov-dlya-realizatsii-investitsionnyh-proektov-v-promyshlennosti-v-rossii (дата обращения: 09.10.2025).
26. Экономисты оценили масштабы влияния санкций на финансовый сектор // Ведомости. URL: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2025/09/18/1063162-ekonomisti-otsenili-masshtabi-vliyaniya-sanctsii-na-finansovii-sektor (дата обращения: 09.10.2025).
27. В Банке России допустили уточнение прогноза по кредитованию // Интерфакс. URL: https://www.interfax.ru/business/1043329 (дата обращения: 09.10.2025).
28. Прибыль банков взлетит в 2027 г. // Expert.ru. URL: https://expert.ru/2025/09/9/pribyl-bankov-vzletit-v-2027-g/ (дата обращения: 09.10.2025).
29. Средняя сумма запрашиваемых россиянами кредитов в сентябре выросла до 795,7 тыс. руб. // Financial One. URL: https://fomag.ru/news/srednyaya-summa-zaprashivaemykh-rossiyanami-kreditov-v-sentyabre-vyrosla-do-795-7-tys-rub/ (дата обращения: 09.10.2025).
30. ЦИФРОВИЗАЦИЯ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА РОССИИ: ТЕНДЕНЦИИ И ПРОБЛЕМЫ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tsifrovizatsiya-bankovskogo-sektora-rossii-tendentsii-i-problemy (дата обращения: 09.10.2025).
31. Почему банки обнуляют лимиты по кредитным картам? // Новости Севастополя, Крыма. URL: https://sevastopol.su/news/pochemu-banki-obnulyaet-limity-po-kreditnym-kartam (дата обращения: 09.10.2025).
32. МЕЖДУНАРОДНЫЕ САНКЦИИ ПРОТИВ РОССИИ (2014-2024 гг.): ОЦЕНКА И ПОСЛЕДСТВИЯ ДЛЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА. DOI: https://doi.org/10.26794/2587-5671-2024-28-5-31-40 (дата обращения: 09.10.2025).
33. Влияние цифровизации на рынок потребительского кредита. URL: https://scienceforum.ru/2023/article/2018063073 (дата обращения: 09.10.2025).
34. Эксперты оценили перспективы рынка потребительского кредитования в России. URL: https://ruinformer.com/page/eksperty-ocenili-perspektivy-rynka-potrebitelskogo-kreditovaniya-v-rossii (дата обращения: 09.10.2025).
35. Банк России: влияние санкций на темпы кредитования в России незначительно // Министерство финансов Чувашской Республики. URL: https://minfin.cap.ru/news/2014/07/30/bank-rossii-vliyanie-sankcii-na-tempi-kreditovaniya- (дата обращения: 09.10.2025).
36. ВЛИЯНИЕ САНКЦИЙ НА ФИНАНСОВЫЙ СЕКТОР РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ // Фундаментальные исследования. URL: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=43787 (дата обращения: 09.10.2025).
37. Процентные ставки по кредитам и депозитам и структура кредитов и депозитов по срочности // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/statistics/bank_sector/int_rat/ (дата обращения: 09.10.2025).
38. Российский рынок цифровизации банков. Обзор TAdviser 2025. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B9%D1%81%D0%BA%D0%B8%D0%B9_%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA_%D1%86%D0%B8%D1%84%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B8%D0%B7%D0%B0%D1%86%D0%B8%D0%B8_%D0%B1%D0%B0%D0%BD%D0%BA%D0%BE%D0%B2._%D0%9E%D0%B1%D0%B7%D0%BE%D1%80_TAdviser_2025 (дата обращения: 09.10.2025).
39. В Сбере считают, что банковский сектор может уложиться в прогноз по росту корпоративного кредитования на 2025 год // Финмаркет. URL: https://www.finmarket.ru/news/6033100 (дата обращения: 09.10.2025).
40. Стратегия на IV квартал 2025 года. Ставка на избирательность // Альфа-Банк. URL: https://alfabank.ru/investments/analytics/strategy/strategy-2025-iv/ (дата обращения: 09.10.2025).
41. Ключевая ставка ЦБ: что это и как изменится в 2025 году // СберБизнес Live. URL: https://www.sberbank.ru/sberbusiness-live/klyuchevaya-stavka-tsb-chto-eto-i-kak-izmenitsya-v-2025-godu (дата обращения: 09.10.2025).
42. Что вступает в силу в октябре: кредитные каникулы для бизнеса и новый экзамен для адвокатов // Право.ру. URL: https://pravo.ru/story/267757/ (дата обращения: 09.10.2025).
43. Ключевая ставка Банка России. URL: https://www.cbr.ru/hd_base/KeyRate/ (дата обращения: 09.10.2025).
44. Банк России определил основные направления развития финансового рынка на ближайшие три года // Автодор. URL: https://www.russianhighways.ru/press/news/bank-rossii-opredelil-osnovnye-napravleniya-razvitiya-finansovogo-rynka-na-blizhaishie-tri-goda/ (дата обращения: 09.10.2025).
45. ВЛИЯНИЕ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ БАНКА РОССИИ НА СОСТОЯНИЕ ФОНДОВОГО РЫНКА РФ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-denezhno-kreditnoy-politiki-banka-rossii-na-sostoyanie-fondovogo-rynka-rf (дата обращения: 09.10.2025).
46. Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 100 б.п., до 17,00% годовых. URL: https://www.cbr.ru/press/pr/?file=12092025_133000_1_dkp.htm (дата обращения: 09.10.2025).