Введение: Актуальность, цели и задачи исследования
Современная система ипотечного кредитования в Российской Федерации представляет собой один из наиболее динамично развивающихся и институционально сложных сегментов финансового рынка. С середины 2000-х годов ипотека совершила стремительный скачок от нишевого продукта до системно значимого финансового инструмента, став ключевым драйвером строительной отрасли и важнейшим элементом обеспечения жилищных прав граждан.
Актуальность данного исследования обусловлена двумя критически важными тенденциями периода 2022–2025 годов. Во-первых, существенный рост проникновения ипотеки в экономику: доля ипотечного портфеля в ВВП РФ, которая в 2005 году составляла менее 1%, к 2024 году достигла 10%. Этот показатель демонстрирует не только масштабы рынка, но и его системное влияние на макроэкономическую стабильность. Во-вторых, кардинальное изменение регулирования: беспрецедентный уровень государственных субсидий, с одной стороны, подстегнул спрос, но с другой — создал значительные макроэкономические риски, вынудив Банк России (ЦБ РФ) ввести беспрецедентные по жесткости макропруденциальные меры.
Целью работы является проведение исчерпывающего, глубокого академического анализа системы ипотечного кредитования РФ, определение ключевой роли коммерческих банков в ее функционировании и развитии, а также оценка воздействия государственных программ и новейшей регуляторной политики ЦБ РФ на состояние рынка в 2022–2025 годах. И что из этого следует? Понимание этих взаимосвязей критически важно для прогнозирования стабильности банковского сектора и траектории развития жилищного рынка в условиях меняющейся фискальной и монетарной политики.
Задачи исследования:
- Раскрыть институционально-правовые основы ипотеки, проанализировав эволюцию ключевого института развития — АО "ДОМ.РФ".
- Провести детальный статистический анализ динамики и концентрации ипотечного рынка за 2022–2025 годы в сравнении с историческими данными.
- Оценить влияние государственных программ на структуру рынка и выявить связанные с ними макроэкономические риски (диспропорция цен, снижение эффективности ДКП, рост просрочки).
- Исследовать проблему фондирования ипотечных кредитов в банковском секторе и проанализировать роль секьюритизации как механизма решения этой проблемы.
- Изучить новейшие направления совершенствования регулирования ЦБ РФ, включая применение макропруденциальных лимитов (МПЛ) и надбавок (МПН).
Методологической основой исследования послужили официальные статистические данные и обзоры Центрального банка РФ, аналитические материалы АО "ДОМ.РФ", а также нормы Федеральных законов № 102-ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)" и № 152-ФЗ "Об ипотечных ценных бумагах".
Анализ и перспективы развития рынка жилищного (ипотечного) кредитования ...
... государственной регистрации и учитывается в центральном депозитарии. Влияние: Это критически важный шаг для развития вторичного рынка, поскольку закладная является основным инструментом секьюритизации ипотечных ... с учетом современных макроэкономических условий (2024–2025 гг.). Методология исследования основана на системном подходе и сочетает: Экономико-статистический анализ: Изучение ...
Институциональная и правовая основа ипотечного кредитования
Развитие системы ипотечного кредитования невозможно без прочной правовой базы и специализированных институтов, обеспечивающих стандартизацию, рефинансирование и государственную поддержку.
Понятие ипотеки и ипотечных ценных бумаг в законодательстве РФ
Правовой фундамент ипотечной системы заложен в Федеральном законе от 16.07.1998 № 102-ФЗ "Об ипотеке (залоге недвижимости)". Согласно данному закону, ипотека определяется как залог недвижимого имущества, обеспечивающий исполнение основного обязательства, чаще всего — кредитного договора. Ипотека является вещным правом, подлежит обязательной государственной регистрации и, что важно, следует за предметом залога.
Ключевым элементом, связывающим ипотечное кредитование с фондовым рынком, являются ипотечные ценные бумаги (ИЦБ). Их правовой статус регулируется Федеральным законом от 11.11.2003 № 152-ФЗ "Об ипотечных ценных бумагах".
Секьюритизация ипотечных активов представляет собой форму привлечения банком долгосрочного финансирования. Механизм включает отчуждение портфеля ипотечных кредитов специализированной компании — ипотечному агенту — который выпускает облигации с ипотечным покрытием (ОИП), обеспеченные этим портфелем.
Для банков секьюритизация позволяет вывести долгосрочные активы с баланса, высвободить капитал и получить ликвидность, что крайне важно для преодоления структурного дисбаланса фондирования. Какой важный нюанс здесь упускается? Успешность секьюритизации напрямую зависит от стандартизации и прозрачности первоначальных ипотечных активов, что делает роль института развития (ДОМ.РФ) критически важной.
Эволюция институциональной структуры: от АИЖК к ДОМ.РФ
Институциональная структура ипотечного рынка претерпела значительную эволюцию, центральным звеном которой стало АО "ДОМ.РФ".
Изначально, в 1997 году, для развития вторичного рынка ипотечного кредитования и его стандартизации было создано Агентство по ипотечному жилищному кредитованию (АИЖК). Его основная роль заключалась в рефинансировании ипотечных кредитов, выданных коммерческими банками, путем их выкупа и последующей секьюритизации.
В 2018 году АИЖК было преобразовано в АО "ДОМ.РФ" — единый институт развития в жилищной сфере. Эта трансформация существенно расширила его полномочия и системное значение:
- Оператор государственных программ: ДОМ.РФ выступает главным оператором и координатором всех ключевых государственных программ субсидирования ипотеки (Семейная, IT-ипотека, Дальневосточная и др.), обеспечивая их единообразное применение.
- Разработчик стандартов: Институт разрабатывает и внедряет единые стандарты кредитования, что унифицирует процесс выдачи ипотеки, делая кредиты более "понятными" для инвесторов и облегчая их последующую секьюритизацию.
- Ключевой гарант и эмитент ИЦБ: ДОМ.РФ является крупнейшим эмитентом облигаций с ипотечным покрытием (ОИП) в России. Критически важная функция заключается в предоставлении поручительства по выпускам ОИП. Это поручительство значительно снижает кредитный риск для инвесторов и повышает надежность ИЦБ, что является системной поддержкой для развития вторичного рынка и фондирования банков.
Таким образом, ДОМ.РФ выполняет роль системного стабилизатора, связывая первичный рынок (банки-кредиторы) с вторичным рынком (инвесторы) и обеспечивая реализацию государственной жилищной политики.
Анализ динамики и концентрации рынка ипотечного кредитования (2022–2025 гг.)
Период 2022–2025 годов ознаменован беспрецедентной волатильностью и ускоренным ростом российского ипотечного рынка, во многом стимулированным государственным субсидированием.
Динамика ключевых показателей: объемы, сроки и ставки
В указанный период ипотечное кредитование стало одним из самых быстрорастущих сегментов банковских активов.
К 01 сентября 2025 года объем совокупного ипотечного портфеля в России достиг 20,551 трлн рублей, демонстрируя взрывной рост за последние пять лет. Однако динамика выдач в 2024 году существенно замедлилась, став прямым следствием ужесточения денежно-кредитной политики и сворачивания условий массовых льготных программ.
| Показатель | 2023 год (Пик) | 2024 год (Снижение) | Прогноз 2025 год (Коррекция) |
|---|---|---|---|
| Объем выданных кредитов | Рекорд (более 7,8 тлрн руб.) | 4,9 трлн руб. (↓ на 40%) | Умеренный, с фокусом на Семейную ипотеку |
| Средний срок кредита (авг. 2025) | ~24 года | 25,6 лет | Рост |
| Доля заемщиков 60+ лет (2025 г.) | < 50% | 62% | Указывает на рост долгосрочной нагрузки |
Источник: ЦБ РФ, ДОМ.РФ. Данные актуализированы на 2024–2025 гг.
Значительное увеличение среднего срока кредита до 25,6 лет прямо свидетельствует о снижении доступности жилья и необходимости распределения долговой нагрузки на более продолжительный период. Рост доли заемщиков, которые будут выплачивать ипотеку после достижения пенсионного возраста (62%), является индикатором растущей долгосрочной финансовой нагрузки на граждан и потенциальных социальных рисков. Разве не стоит задаться вопросом: как такая тенденция повлияет на пенсионную систему и социальную стабильность в ближайшие два десятилетия?
Исторический сравнительный анализ проникновения ипотеки в экономику
Для оценки системного значения ипотеки необходимо сравнить ее проникновение в экономику в исторической ретроспективе.
| Показатель | 2005 год | 2019 год (До госпрограмм) | 2024 год |
|---|---|---|---|
| Доля ипотечного портфеля в ВВП РФ | < 1% | 7% | 10% |
| Объем портфеля (трлн руб.) | Единицы млрд | ~7 трлн | ~19 трлн |
В 2005 году ипотечное кредитование в России находилось в зачаточном состоянии, его доля в ВВП была минимальной. К 2024 году, благодаря развитию законодательной базы, стабилизации рынка и, главное, массированной государственной поддержке, ипотека достигла уровня, сопоставимого со странами с развивающимися рынками (10% ВВП).
Это свидетельствует о том, что ипотека из нишевого продукта превратилась в неотъемлемый элемент национальной финансовой системы.
Концентрация рынка и модели деятельности крупнейших банков
Российский ипотечный рынок характеризуется чрезвычайно высокой степенью концентрации. По итогам первого полугодия 2025 года, доля топ-10 банков в совокупных активах банковского сектора впервые превысила 80%. В ипотечном сегменте эта концентрация еще более выражена: крупнейшие государственные банки (в первую очередь Сбербанк и ВТБ) занимают доминирующее положение как по объему портфеля, так и по объему ежемесячных выдач.
Роль коммерческих банков на современном ипотечном рынке двойственна:
- Первичные кредиторы: Банки выступают в качестве основных генераторов ипотечных активов. Именно они осуществляют оценку заемщиков (скоринг), выдачу кредитов и их первичное обслуживание. В условиях высоких рыночных ставок 2024–2025 годов, они являются ключевыми операторами государственных субсидий.
- Участники вторичного рынка (Секьюритизация): Крупнейшие банки активно используют механизм секьюритизации для управления своим балансом. Они отчуждают портфели ипотечных кредитов (прежде всего, стандартизированных кредитов, выданных в рамках госпрограмм) ипотечным агентам (часто аффилированным с ДОМ.РФ), получая взамен ликвидность, необходимую для новых выдач. Эта модель позволяет банкам снизить нагрузку на капитал и минимизировать структурный дисбаланс, связанный с долгосрочными активами.
Государственные программы и макроэкономические риски в банковском секторе
С 2020 года государственные программы субсидирования (льготная ипотека) стали ключевым фактором, определяющим динамику российского ипотечного рынка. Однако это стимулирование привело к накоплению системных макроэкономических рисков.
Влияние льготного кредитования на структуру рынка
Массовые государственные программы, такие как "Льготная ипотека" под 6,5–8% годовых, привели к тому, что их доля в выдачах на первичном рынке в пиковые периоды достигала 80–90%.
После прекращения действия широкой "Льготной ипотеки" с 1 июля 2024 года, основным драйвером рынка стала "Семейная ипотека". В первом квартале 2025 года ее доля в совокупных выдачах выросла до 75%, что подтверждает зависимость рынка от государственной поддержки.
Ключевым негативным следствием такого субсидирования стало возникновение диспропорции цен между первичным и вторичным рынками жилья.
| Рынок | Динамика цен (2020–2024 гг.) | Причина |
|---|---|---|
| Первичный | Стремительный рост (до 50–70% за 4 года) | Льготные ставки; спрос, стимулированный госпрограммами |
| Вторичный | Умеренный рост, соответствующий инфляции | Ограничен спросом, привязан к рыночной ключевой ставке |
| Разрыв цен | До 19% в городах-миллионниках | Искажение ценовых сигналов и переток субсидий застройщикам |
Этот разрыв несет прямые риски для банков, поскольку в случае дефолта заемщика ипотечный актив (квартира в новостройке) может быть реализован по цене, которая не покроет остаток долга, если реальная рыночная стоимость (близкая к вторичному рынку) окажется ниже. Это означает, что банки принимают на себя дополнительный ценовой риск, который маскируется государственным субсидированием.
Макроэкономические риски и эффективность денежно-кредитной политики
Банк России (ЦБ РФ) неоднократно указывал, что массовые госпрограммы снижают эффективность проводимой им денежно-кредитной политики (ДКП).
- Снижение эффективности ДКП: Когда ЦБ РФ повышает ключевую ставку для борьбы с инфляцией, это должно приводить к удорожанию кредитов и охлаждению спроса. Однако льготная ипотека (с фиксированной субсидированной ставкой) изолирует значительную часть рынка от этого механизма, ограничивая влияние ключевой ставки на ипотечный сегмент. Это вынуждает ЦБ поддерживать высокую ключевую ставку дольше, что негативно сказывается на нельготных сегментах экономики.
- Рост необслуживаемых кредитов (NPL): Риски, связанные с кредитным качеством, начали "вызревать" в 2024–2025 годах. Просроченная задолженность (90+ дней) в ипотечном портфеле увеличилась с 0,6% (на 01.07.2024) до 0,9% (на 01.04.2025).
Этот рост, хотя и остается на низком уровне по сравнению с другими сегментами, в основном приходится на рисковые кредиты, выданные в период ажиотажного спроса и кредиты на индивидуальное жилищное строительство (ИЖС), где контроль за залогом и его ликвидность ниже.
Таким образом, государственное стимулирование, будучи инструментом социальной политики, стало источником системных рисков, искажающих рыночное ценообразование и создающих потенциальные убытки для банков в случае ухудшения макроэкономической конъюнктуры. Неужели это означает, что социальная цель была достигнута ценой долгосрочной финансовой стабильности?
Фондирование и развитие вторичного рынка ипотечных активов
Ключевой задачей для банков, осуществляющих ипотечное кредитование, является обеспечение долгосрочного фондирования, соответствующего длительному сроку ипотечных кредитов.
Проблема структурного дисбаланса фондирования банков
Основной проблемой фондирования в российском банковском секторе является структурный дисбаланс (Asset-Liability Mismatch) между активами и пассивами. Ипотечные кредиты являются долгосрочными активами (до 25–30 лет), тогда как пассивы банков (вклады физических и юридических лиц) имеют относительно короткие сроки.
В условиях высокой ключевой ставки (2024–2025 гг.) этот дисбаланс усиливается:
- Пассивы: Растет доля средств на текущих счетах и краткосрочных вкладах, поскольку клиенты предпочитают держать деньги ликвидными.
- Активы: Банки продолжают наращивать долгосрочные ипотечные портфели (в основном за счет субсидий).
Банк России официально квалифицирует этот структурный дисбаланс как один из ключевых системных рисков: Процентный риск и Риск ликвидности. Это связано с тем, что стоимость фондирования банков (процентные расходы по пассивам) быстро переоценивается в соответствии с ключевой ставкой, тогда как доходность по ранее выданным ипотечным кредитам остается фиксированной. Это сжимает процентную маржу и создает потребность в привлечении стабильных долгосрочных источников ресурсов.
Современные механизмы секьюритизации ипотечных кредитов
Основным инструментом решения проблемы структурного дисбаланса, повышения ликвидности и высвобождения капитала банков является секьюритизация через выпуск облигаций с ипотечным покрытием (ОИП).
| Показатель секьюритизации | Объем | Примечание |
|---|---|---|
| Объем ИЦБ в обращении (июль 2025 г.) | 1,9 трлн рублей (76 выпусков) | Обеспечивает долгосрочное фондирование банков. |
| Общий объем секьюритизации через ДОМ.РФ (с 2016 г.) | 3,22 трлн рублей | Демонстрирует системную роль ДОМ.РФ как платформы. |
| Прогнозируемый объем выпуска ОИП в 2025 г. | До 500 млрд рублей | Подтверждает сохраняющуюся важность инструмента. |
Современная практика секьюритизации, активно развиваемая ДОМ.РФ, включает следующие новейшие механизмы:
- Секьюритизация электронных закладных: Переход на электронные закладные значительно упростил и ускорил процесс формирования пулов активов, снизив транзакционные издержки и повысив прозрачность.
- Секьюритизация прав по ДДУ: Банки теперь могут секьюритизировать закладные, обеспе��енные залогом прав по договорам долевого участия (ДДУ).
Это позволяет привлекать долгосрочные ресурсы для кредитования строящегося жилья, что особенно актуально в рамках "Семейной ипотеки".
Таким образом, вторичный рынок ИЦБ, поддерживаемый государственными гарантиями ДОМ.РФ, является ключевым мостом, позволяющим коммерческим банкам эффективно управлять ликвидностью и процентным риском, поддерживая при этом высокие темпы ипотечного кредитования.
Направления совершенствования регулирования и политика ЦБ РФ (2024–2025 гг.)
В ответ на накопленные макроэкономические риски и ухудшение кредитного качества в рискованных сегментах, Банк России в 2024–2025 годах кардинально ужесточил макропруденциальное регулирование ипотечного рынка.
Ужесточение макропруденциальных мер (МПН и МПЛ)
С начала 2024 года регулятор продолжил стратегию "охлаждения" рынка, используя инструменты, направленные на ограничение выдачи кредитов наиболее закредитованным и наименее обеспеченным заемщикам.
Макропруденциальные надбавки (МПН): Это требование к банкам резервировать повышенный капитал под рисковые кредиты.
| Показатель риска (ПДН и ПВ) | Коэффициент риска (без МПН) | Макропруденциальная надбавка (МПН) | Итоговый коэффициент риска |
|---|---|---|---|
| Наиболее рисковый сегмент (ПДН > 80% и ПВ < 15%) | 100% | 900% | 1000% |
| Умеренно рисковый (ПДН > 80% и ПВ > 30%) | 100% | 200% | 300% |
Установление заградительной надбавки в 900% (что соответствует коэффициенту риска 1000%) делает выдачу ипотеки с низким первоначальным взносом и высокой долговой нагрузкой заемщика (ПДН > 80%) крайне невыгодной для банков. Это должно вынудить кредитные организации повышать требования к заемщикам и первоначальному взносу, снижая системный риск.
Введение Макропруденциальных Лимитов (МПЛ): С 1 июля 2025 года ЦБ РФ ввел принципиально новый инструмент — макропруденциальные лимиты (МПЛ).
Если МПН повышали стоимость капитала, то МПЛ напрямую ограничивают долю выдачи наиболее рискованной ипотеки.
МПЛ устанавливают максимальную долю кредитов с высоким показателем долговой нагрузки (ПДН > 80%), которую банк может выдать в течение квартала. Это прямое количественное ограничение, которое призвано не допустить чрезмерного роста задолженности у наименее устойчивых групп населения и ограничить рост рынка ИЖС.
Переход к адресной поддержке и изменение условий программ
Параллельно с ужесточением регулятором, Правительство РФ скорректировало условия самих государственных программ:
- Повышение первоначального взноса (ПВ): Минимальный ПВ по большинству льготных программ был повышен до 30%.
- Единый лимит кредита: Установлен единый максимальный размер льготного кредита (6 млн руб.) для всех регионов, что ограничило возможность получения крупной ипотеки в дорогих городах-миллионниках.
- Отмена ограничения ПСК: В октябре 2024 года ЦБ РФ принял временное решение (до 31 марта 2025 года) отменить ограничение на полную стоимость кредита (ПСК) по ипотеке. Эта мера была направлена на то, чтобы помочь банкам адаптироваться к высоким рыночным ставкам, не заставляя их искусственно снижать рыночные ставки за счет застройщиков, что позволяет избежать дальнейшего завышения стоимости жилья.
Основной вектор регулирования ЦБ РФ в 2024–2025 гг. явно направлен на постепенный переход от массового субсидирования, которое провоцировало инфляцию цен на жилье, к адресной, социально ориентированной поддержке, а также на снижение системных рисков, накопленных в банковском секторе в период "перегрева" рынка.
Заключение и выводы
Система ипотечного кредитования в Российской Федерации в период 2022–2025 годов продемонстрировала способность к ускоренному росту, став системно значимым элементом национальной экономики с долей портфеля в ВВП, достигшей 10%. Коммерческие банки сохраняют центральную роль как первичные кредиторы и ключевые участники вторичного рынка, активно использующие секьюритизацию (ОИП, 1,9 трлн руб. в обращении) для управления ликвидностью и структурным дисбалансом фондирования, который ЦБ РФ квалифицирует как Процентный риск.
Ключевые выводы исследования:
- Институциональная зрелость: Система обладает развитой институциональной основой, где АО "ДОМ.РФ" выступает не только оператором госпрограмм, но и системным гарантом вторичного рынка, обеспечивая надежность выпуска ИЦБ.
- Дисбаланс и Риски: Массовое льготное кредитование, обеспечив высокие объемы выдач, привело к существенной диспропорции цен (до 19%) между первичным и вторичным рынками, снизило эффективность денежно-кредитной политики и спровоцировало рост просроченной задолженности в рискованных сегментах (до 0,9% на 01.04.2025).
- Ужесточение Регулирования: Реакция регулятора была беспрецедентной. В 2024–2025 годах ЦБ РФ ввел заградительные макропруденциальные надбавки (МПН до 900%) и, что критически важно, впервые установил макропруденциальные лимиты (МПЛ) на выдачу ипотеки заемщикам с ПДН выше 80% (с 01.07.2025).
Эти меры сигнализируют о стратегическом переходе от нерегулируемого роста к управлению рисками.
- Прогноз: Российский ипотечный рынок в среднесрочной перспективе будет двигаться в сторону адресной, социально ориентированной поддержки, в то время как нельготная ипотека останется под давлением высокой ключевой ставки. Поддержание стабильности кредитования возможно только при условии дальнейшего развития вторичного рынка ипотечных ценных бумаг, включая секьюритизацию электронных закладных и ДДУ.
Таким образом, роль банков на ипотечном рынке остается центральной, но их деятельность теперь жестко ограничена новыми макропруденциальными рамками, что отражает баланс между необходимостью жилищного строительства и задачей обеспечения финансовой стабильности.
Список использованной литературы
- Объем ипотечного портфеля в России достиг 25 трлн рублей // Министерство финансов Российской Федерации. URL: https://minfin.gov.ru/ru/press-center/?id_4=80963-obem_ipotechnogo_portfelya_v_rossii_dostig_25_trln_rublei (дата обращения: 08.10.2025).
- Льготные ипотечные программы оператора ДОМ.РФ // ДОМ.РФ. URL: https://xn--d1aqf.xn--p1ai/analytics/programs (дата обращения: 08.10.2025).
- Что такое секьюритизация ипотеки // Ассоциация российских банков (АРБ).
URL: https://arb.ru/b2c/faq/chto_takoe_sekuritizatsiya_ipoteki-10497746 (дата обращения: 08.10.2025).
- Закон об ипотеке: ФЗ 102 о залоге недвижимости // ВТБ. URL: https://www.vtb.ru/ipoteka/polezno/zakon-ob-ipoteke (дата обращения: 08.10.2025).
- II квартал 2024 года №3 (10) // Ассоциация российских банков (АРБ).
URL: https://asros.ru/upload/iblock/582/2q2024_arbo.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
- Структурные риски со стороны фондирования. URL: https://finansist-kras.ru/news/strukturnye-riski-so-storony-fondirovaniya/ (дата обращения: 08.10.2025).
- Доля ипотечного кредитования в России — менее 1% ВВП // Banki.ru. URL: https://www.banki.ru/news/lenta/?id=336140 (дата обращения: 08.10.2025).
- Секьюритизация ипотечных кредитов: ИЦБ ДОМ.РФ // Высшая школа экономики (НИУ ВШЭ).
2021. URL: https://www.hse.ru/data/2021/04/21/1402324905/ДОМ.РФ%20ИЦБ%20ипотека.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
- БАНКОВСКИЙ СЕКТОР — III КВАРТАЛ 2023 // Центральный банк Российской Федерации. URL: https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/46200/overview_04122023.pdf (дата обращения: 08.10.2025).
- Банк России отменяет ограничение ПСК по ипотеке до 31 марта 2025 года // Центральный банк Российской Федерации. URL: https://www.cbr.ru/press/event/?id=19106 (дата обращения: 08.10.2025).
- АИЖК: что это и чем занимается институт развития в жилищной сфере // Тинькофф Журнал. URL: https://journal.tinkoff.ru/aijk-dom-rf/ (дата обращения: 08.10.2025).
- Себе дороже: почему ЦБ и Минфин активно выступают против льготной ипотеки // Forbes. URL: https://www.forbes.ru/finansy-i-investitsii/497121-sebe-doroze-pocemu-cb-i-minfin-aktivno-vystupaut-protiv-l-gotnoj-ipoteki (дата обращения: 08.10.2025).
- В ДОМ.РФ оценили потенциал развития рынка ипотечной секьюритизации // ДОМ.РФ. URL: https://xn--d1aqf.xn--p1ai/press_center/novosti/134421/ (дата обращения: 08.10.2025).
- Обзор рынка ипотечного жилищного кредитования // Центральный банк Российской Федерации. URL: https://cbr.ru/statistics/bank_sector/ijko/ (дата обращения: 08.10.2025).
- Ипотечное кредитование // ДОМ.РФ. URL: https://xn--d1aqf.xn--p1ai/analytics/mortgage/ (дата обращения: 08.10.2025).
- Как меняется ипотечный рынок, что ждет цены на жилье и как ЦБ управляет рисками // Центральный банк Российской Федерации. URL: https://cbr.ru/press/event/?id=19530 (дата обращения: 08.10.2025).
- Мы не за остановку стройки, а за разумное движение // Центральный банк Российской Федерации. URL: https://www.cbr.ru/press/event/?id=17957 (дата обращения: 08.10.2025).
- ДОМ.РФ и Сбер разместили два выпуска ипотечных ценных бумаг на 189 млрд рублей // ДОМ.РФ. URL: https://xn--d1aqf.xn--p1ai/press_center/novosti/138131/ (дата обращения: 08.10.2025).
- Как льготная ипотека повлияла на первичный рынок в городах-миллионниках? // ЦИАН. URL: https://www.cian.ru/stati-kak-lgotnaya-ipoteka-povliyala-na-pervichnyy-rynok-v-gorodah-millionnikah-340623/ (дата обращения: 08.10.2025).
- Банк России видит ухудшение качества ипотечных кредитов во второй половине 2024 г. — начале 2025 г. // Finmarket.ru. URL: https://www.finmarket.ru/news/5696585 (дата обращения: 08.10.2025).
- Российские банки: финансовые итоги 2024 года // Банковский Домъ (BDM.ru).
URL: https://bdm.ru/banki-2024/ (дата обращения: 08.10.2025).
- Россиянам разъяснили решение ЦБ России ужесточить требования к ипотеке в 2024 году // Myseldon.com. URL: https://myseldon.com/news/article/rossiyanam-razyasnili-reshenie-cb-rossii-uzhestochit-trebovaniya-k-ipoteke-v-2024-godu/30046554 (дата обращения: 08.10.2025).
- Доля топ-10 банков впервые превысила 80% в активах — «Эксперт РА» // Frank Media. URL: https://frankmedia.ru/137617 (дата обращения: 08.10.2025).
- Проценты по займам и кредитам: налоговый учет // Финансовая газета. Региональный выпуск. – 2006. – № 21.
- О некоторых проблемах законодательства о страховании вкладов // Юридическая работа в кредитной организации. – 2006. – № 2.
- Раскрытие информации о связанных сторонах // Внедрение Международных стандартов финансовой отчетности МСФО в кредитной организации. – 2006. – № 3.
- Как региональному банку средних размеров создать преуспевающую лизинговую компанию // Банковское кредитование. – 2006. – № 2.
- Три составные части и три источника информационной безопасности в кредитных организациях. Часть 2 // Управление в кредитной организации. – 2006. – № 2.
- Репутация банков и возможность ее оценки // Банковское кредитование. – 2006. – № 1.
- Правовое регулирование открытия банковского счета // Юридическая работа в кредитной организации. – 2006. – № 1.
- Формирование системы кредитных историй. Комментарий к ряду положений Федерального закона от 30.12.2004 N 218-ФЗ «О кредитных историях» // Регламентация банковских операций в нормативных документах с комментариями. – 2006. – № 2.
- Три составные части и три источника информационной безопасности в кредитных организациях. Часть 1.
- Особенности начисления и уплаты процентов по кредитному договору // Финансовая газета. – 2006. – № 4.
- Бухгалтерский учет операций РЕПО в кредитных организациях Продолжение // Налогообложение, учет и отчетность в коммерческом банке. – 2006. – № 1.
- Финансовые инструменты в отчетности по МСФО // Внедрение Международных стандартов финансовой отчетности МСФО в кредитной организации. – 2006. – № 1.
- Маркетинговые методы стратегической концентрации информации о заемщиках // Банковское кредитование. – 2005. – № 4.
- Кредитная политика как инструмент стратегии фирмы // Консультант. – 2005. – № 23.