ПАО «Росгосстрах»: Глубокий Анализ Финансово-Хозяйственной Деятельности и Перспективы Развития (2023-2025)

метки: Страхование, Страховой, Премия, Страхов, Компания, Деятельность, Россия, Устойчивость

В условиях перманентной экономической турбулентности и геополитических сдвигов, страховой рынок России продолжает демонстрировать свою жизнеспособность и адаптивность, становясь ключевым элементом финансовой стабильности и социальной защиты. По итогам 2024 года российский страховой рынок продемонстрировал впечатляющий рост на 62,8%, достигнув объёма в 3,7 трлн рублей. Этот показатель не просто отражает динамику отрасли, но и подчёркивает её возрастающее значение для экономики страны. Однако, несмотря на столь значительный прогресс, уровень проникновения страхования в России остаётся в 2-3 раза ниже, чем на развитых рынках, что, с одной стороны, указывает на колоссальный нереализованный потенциал, а с другой — ставит перед страховщиками серьёзные вызовы, связанные с поиском новых драйверов роста и повышением эффективности. Так, по итогам 2024 года отношение страховых премий к ВВП России составило лишь 1,9%, в то время как средний показатель по миру приближается к 7%, из чего следует, что у рынка ещё огромный путь для развития и насыщения продуктами.

В этом контексте исследование деятельности одного из старейших и крупнейших игроков рынка – Публичного акционерного общества «Росгосстрах» – приобретает особую актуальность. Основанное в 1921 году, компания на протяжении десятилетий формировала ландшафт отечественного страхования и сегодня продолжает оставаться одним из федеральных лидеров. Всесторонний анализ её финансово-хозяйственной деятельности, положения на рынке, стратегических приоритетов и подходов к управлению рисками позволяет не только оценить текущее состояние компании, но и выявить общеотраслевые тенденции, а также сформулировать практические рекомендации для повышения устойчивости и эффективности в условиях постоянно меняющейся рыночной конъюнктуры.

Данное исследование призвано стать исчерпывающим аналитическим трудом, объединяющим теоретические основы финансового анализа с глубоким эмпирическим изучением деятельности ПАО «Росгосстрах» в период с 2023 по 2025 годы. В работе последовательно будут рассмотрены ключевые понятия и методологии, дана оценка рыночных позиций компании, проанализированы её финансовые показатели, а также выявлены факторы, оказывающие влияние на её развитие. Особое внимание будет уделено адаптации «Росгосстраха» к новым регуляторным требованиям, внедрению цифровых решений и формированию стратегии в условиях интеграции с материнским банком.

Теоретические Основы Финансово-Хозяйственной Деятельности и Устойчивости Страховой Компании

Понятие и Сущность Финансово-Хозяйственной Деятельности Страховой Компании

В основе любого успешного предприятия лежит эффективное управление его ресурсами, и страховой сектор не исключение. Финансово-хозяйственная деятельность (ФХД) страховой компании представляет собой комплекс взаимосвязанных процессов, направленных на формирование, распределение и использование финансовых и материальных ресурсов для выполнения принятых обязательств перед страхователями и обеспечения устойчивого развития. Это не просто сбор премий и выплата убытков; это сложный механизм, включающий в себя андеррайтинг, управление инвестиционным портфелем, формирование страховых резервов, администрирование продаж и расходов, а также стратегическое планирование. Именно такой комплексный подход позволяет компании не просто выживать, но и процветать на рынке.

Разработка Автоматизированной Информационной Системы для страховой ...

... требующих высокой точности и оперативного контроля. Структура и ключевые процессы страховой компании Деятельность страховой компании включает как общие вспомогательные процессы (финансовый учет, делопроизводство), так и специфические основные бизнес-процессы страхования. ...

Ключевыми компонентами ФХД страховщика являются:

• Страховые премии: Основной источник доходов, формируемый за счёт продажи страховых продуктов. Их объём и структура отражают рыночные позиции и продуктовый портфель компании.
• Страховые выплаты: Основная статья расходов, связанная с выполнением обязательств по наступившим страховым случаям. Эффективность их регулирования напрямую влияет на финансовый результат.
• Инвестиционная деятельность: Поскольку страховые премии поступают до наступления страховых случаев, значительная часть средств временно свободна и инвестируется. Доходы от инвестиций являются важным источником прибыли и средством поддержания платежеспособности.
• Формирование страховых резервов: Обязательная часть ФХД, представляющая собой отчисления из страховых премий для обеспечения будущих выплат. Адекватность и достаточность резервов – индикатор финансовой надёжности.
• Расходы на ведение дела (РВД): Включают операционные расходы, связанные с продажами, администрированием, заработной платой и другими издержками. Контроль над РВД критичен для сохранения конкурентоспособности.

Эффективное управление этими компонентами позволяет страховой компании не только выполнять свои обязательства, но и генерировать прибыль, накапливать собственный капитал и, в конечном итоге, обеспечивать свою финансовую устойчивость.

Методологические Подходы к Оценке Финансовой Устойчивости и Платежеспособности Страховщика

Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности – это краеугольный камень анализа деятельности любой страховой компании. Финансовая устойчивость отражает способность страховщика выполнять свои обязательства в долгосрочной перспективе, а платежеспособность – в краткосрочной. Для их оценки используется комплекс взаимодополняющих показателей, которые можно сгруппировать следующим образом:

Правовой режим страховых пенсий по старости в Российской Федерации: ...

... трудовой деятельности после достижения установленного пенсионного возраста. Правовой режим премиальных коэффициентов предусматривает увеличение как страховой, так и социальной части пенсии. Если гражданин принимает решение ... коэффициенты. Таким образом, отсрочка назначения пенсии не только снижает нагрузку на Социальный фонд России (СФР) в краткосрочной перспективе, но и служит важным финансовым ...

1. Показатели ликвидности: Характеризуют способность компании быстро и без потерь конвертировать активы в денежные средства для покрытия текущих обязательств. К ним относятся коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности.
2. Показатели достаточности капитала: Отражают размер собственного капитала относительно принятых рисков и обязательств. Ключевым является коэффициент достаточности собственного капитала, который сравнивает фактический размер капитала с нормативным, устанавливаемым регулятором. Недостаточность капитала – прямой путь к отзыву лицензии.
3. Показатели рентабельности: Измеряют эффективность использования ресурсов компании для получения прибыли. Важнейшие из них – рентабельность капитала (ROE), рентабельность продаж, рентабельность инвестиционной деятельности.
   • Рентабельность капитала (ROE) рассчитывается по формуле: ROE = (Чистая прибыль / Собственный капитал) * 100%. Этот показатель демонстрирует, сколько прибыли генерирует каждый рубль собственного капитала компании.
4. Показатели убыточности и комбинированный коэффициент убыточности: Оценивают эффективность андеррайтинговой деятельности.
   • Коэффициент убыточности (Loss Ratio) = (Страховые выплаты / Заработанные премии) * 100%.

     Показывает долю премий, направляемую на выплаты.

   • Коэффициент расходов на ведение дела (Expense Ratio) = (Расходы на ведение дела / Заработанные премии) * 100%. Отражает эффективность операционных расходов.
   • Комбинированный коэффициент убыточности (Combined Ratio) = Коэффициент убыточности + Коэффициент расходов на ведение дела. Если комбинированный коэффициент превышает 100%, это означает, что андеррайтинговая деятельность компании убыточна, и прибыль формируется исключительно за счёт инвестиционного дохода.
5. Показатели финансовой независимости: Отражают долю собственного капитала в общей структуре пассивов, что свидетельствует о способности компании финансировать свою деятельность без привлечения заёмных средств.

Эти показатели, рассматриваемые в динамике и в сравнении со среднерыночными значениями, позволяют получить комплексное представление о финансовом здоровье страховщика и его способности выдерживать рыночные шоки.

Новые Стандарты Финансовой Отчётности: МСФО (IFRS 17) и его Влияние на Страховую Отрасль

Внедрение Международного стандарта финансовой отчётности (МСФО) (IFRS 17) «Договоры страхования», ставшее обязательным с 1 января 2023 года, стало одним из самых значительных изменений в бухгалтерском учёте страховой отрасли за последние десятилетия. Этот стандарт заменил устаревший IFRS 4 и кардинально изменил подходы к признанию, оценке, представлению и раскрытию информации по договорам страхования.

Суть IFRS 17 заключается в требовании от страховщиков более прозрачного и последовательного подхода к учёту страховых контрактов.

Основные новшества включают:

Российский рынок акций телекоммуникационных компаний (2023-2025): ...

... связи и провайдеров цифровых услуг. Эти акции представляют собой долю в капитале компаний, предоставляя инвесторам ... комплексное представление о перспективах данного сектора. Под рынком акций телекоммуникационных компаний в данном контексте понимается сегмент фондового рынка, где обращаются ценные бумаги (акции) операторов ...

• Модель общего подхода (General Model): Все договоры страхования оцениваются по текущей стоимости будущих денежных потоков, дисконтированных с учётом временной стоимости денег и рисков.
• Контрактная сервисная маржа (CSM): Представляет собой нераспределённую ожидаемую прибыль по договору, которая признаётся в отчёте о прибылях и убытках по мере предоставления страховых услуг. Это обеспечивает более гладкое признание прибыли на протяжении срока действия договора.
• Адаптация для краткосрочных контрактов (Premium Allocation Approach – PAA): Упрощённый подход для краткосрочных контрактов, при котором признание доходов и расходов происходит по аналогии с ранее действовавшими принципами.
• Идентификация групп договоров: Договоры должны быть сгруппированы в портфели с аналогичными рисками, а затем подразделены на группы, прибыльность которых оценивается отдельно.

Отличия от предыдущих стандартов:

IFRS 17 значительно отличается от IFRS 4, который позволял страховщикам использовать национальные стандарты учёта. Основные изменения:

• Переход от «исторической стоимости» к «текущей оценке»: Все обязательства по договорам страхования теперь оцениваются по текущей стоимости, что делает отчётность более чувствительной к рыночным изменениям.
• Единый подход: В отличие от IFRS 4, который допускал широкий спектр методов, IFRS 17 устанавливает единые принципы для всех страховых контрактов, повышая сравнимость отчётности компаний по всему миру.
• Более глубокий анализ прибыльности: Введение CSM заставляет страховщиков более детально анализировать прибыльность каждого портфеля договоров.

Критическая важность IFRS 17:

Внедрение IFRS 17 является критически важным для:

• Прозрачности: Повышает прозрачность финансовой информации, делая её более понятной для инвесторов, регуляторов и аналитиков.
• Сравнимости: Обеспечивает возможность сравнения финансовых результатов страховых компаний в разных странах и юрисдикциях, что способствует глобальной интеграции рынка.
• Риск-менеджмента: Требует от компаний более глубокого анализа рисков и их влияния на будущие денежные потоки, улучшая систему управления рисками.

ПАО «Росгосстрах», как один из лидеров отрасли, продемонстрировало лидерство в процессе внедрения IFRS 17. Это потребовало значительных инвестиций в IT-системы, переобучение персонала и изменение внутренних бизнес-процессов. Успешная адаптация к новым стандартам свидетельствует о высокой технологической зрелости компании и её стремлении соответствовать лучшим мировым практикам финансовой отчётности, что укрепляет доверие к её финансовой информации.

Обзор Российского Страхового Рынка (2023-2025): Тенденции и Место ПАО «Росгосстрах»

Динамика и Структура Российского Страхового Рынка (2023-2025)

Российский страховой рынок в период 2023-2025 годов переживает период бурного роста и трансформации, обусловленный как внутренними, так и внешними факторами. По итогам 2024 года, рынок продемонстрировал впечатляющий рост на 62,8%, достигнув объёма в 3,7 трлн рублей. Этот результат значительно превзошёл ожидания и подчеркнул устойчивость сектора даже в условиях нестабильной макроэкономической среды.

Добровольное медицинское страхование в Российской Федерации: ...

... Страхования в Российской Федерации, выявлении ключевых факторов роста и сдерживающих проблем, а также определении перспектив его развития на примере деятельности одного из лидеров рынка — ПАО СК «Росгосстрах». ... подушевым нормативом финансирования медицинской помощи по программе ОМС, который в 2024 году составил около 23 093 рублей на одно застрахованное лицо, объективно ограничивает ...

Основные статистические данные и темпы роста:

• Общий объём премий: 3,7 трлн рублей в 2024 году. Прогнозируется, что к концу 2025 года этот показатель достигнет 3,8-4,6 трлн рублей.
• Сегмент страхования жизни (Life): Стал основным драйвером роста. В первом полугодии 2024 года его доля в структуре рынка увеличилась до 38% (с 32% годом ранее).

  По итогам I квартала 2025 года, доля полисов страхования жизни (ИСЖ и НСЖ) превысила 50% рынка. Во II квартале 2025 года объём страхования жизни составил 501,7 млрд рублей, или 54,5% от общего объёма премий. Рост обусловлен, в частности, увеличением продаж краткосрочных продуктов накопительного (НСЖ) и инвестиционного страхования жизни (ИСЖ), что свидетельствует о растущем интересе населения к таким инструментам.

• Сегмент иного, чем страхование жизни (Non-life): Также показал уверенный рост на 12% год к году в 2024 году.
  • ДМС: Ожидаемый прирост на 25% до 317 млрд рублей в 2024 году.
  • Автокаско: Прирост на 20% до 325 млрд рублей в 2024 году.
  • Отрицательная динамика: Страхование от несчастных случаев и болезней, а также кредитное страхование жизни показали отрицательную динамику в 2024 году, что связано с падением потребительского кредитования на фоне высоких ключевых ставок.

Концентрация рынка:

Российский страховой рынок характеризуется высокой степенью концентрации. За 2024 год доля 20 крупнейших компаний по объёму взносов составила 90%, при этом на десять крупнейших компаний пришлось 75,3% страховых премий. Доля пяти крупнейших страховщиков выросла на 7,9 процентных пункта, достигнув 57,2%. Эта тенденция к консолидации свидетельствует об усилении конкуренции и постепенном вытеснении мелких игроков, что приводит к укрупнению бизнеса и ужесточению борьбы за клиента.

Уровень проникновения страхования:

Как уже отмечалось, уровень проникновения страхования в России остаётся низким по сравнению с развитыми рынками. В 2024 году отношение страховых премий к ВВП России составило 1,9%, в то время как, например, в таких развитых странах, как Тайвань, Гонконг, Южная Корея и Япония, наблюдаются одни из самых высоких уровней проникновения страхования жизни. Этот разрыв указывает на огромный потенциал для дальнейшего роста рынка, особенно в сегментах добровольного личного и имущественного страхования, что открывает широкие возможности для тех компаний, которые смогут предложить востребованные продукты и эффективно донести их ценность до потребителя.

Рыночные Позиции ПАО «Росгосстрах» в Ключевых Сегментах

На фоне динамично развивающегося российского страхового рынка ПАО «Росгосстрах» уверенно сохраняет статус одного из ключевых игроков, демонстрируя высокие размерные характеристики и значительное присутствие в различных сегментах. Компания по праву считается страховой организацией федерального масштаба, что подтверждается её принадлежностью к 1-му размерному классу согласно методологии «Эксперт РА».

Место компании по объёму совокупной премии:

По итогам 2024 года «Росгосстрах» занял 10-е место по объёму совокупной страховой премии среди российских страховщиков, с долей рынка в 2,5%. Это свидетельствует о стабильном положении компании в топовой лиге игроков.

Позиции в сегменте иного, чем страхование жизни (Non-life):

В сегменте non-life, который включает в себя широкий спектр рисков, кроме страхования жизни, «Росгосстрах» демонстрирует ещё более сильные позиции. За 9 месяцев 2024 года компания занимала 7-е место по объёму премий, с долей около 5%. Примечательно, что в 2022 году и за 9 месяцев 2023 года «Росгосстрах» даже занимал 6-е место, увеличив свою долю с 5,1% до 5,9% с начала 2023 года, что говорит о некоторой волатильности, но в целом устойчивости позиций.

Лидерство в страховании имущества физических лиц:

Компания является безоговорочным лидером в сегменте страхования имущества физических лиц, занимая второе место на рынке. Доля этого вида страхования в структуре страховой премии компании составляет значительные 18%, подчёркивая специализацию и экспертизу «Росгосстраха» в данном направлении. Помимо этого, ключевыми направлениями деятельности являются моторные виды страхования (ОСАГО, автокаско), добровольное медицинское страхование и страхование от несчастных случаев.

Позиции в ОСАГО и ДМС:

• ОСАГО: Этот вид обязательного страхования является крупнейшим направлением деятельности компании, формируя значительную часть её портфеля – 29% в структуре страховой премии за 9 месяцев 2023 года и 31,5% в 2024 году.
• ДМС: В добровольном медицинском страховании «Росгосстрах» стабильно удерживал 4-5 место на рынке в период с 2020 по 2023 год, подтверждая свою значимость в одном из наиболее динамично развивающихся сегментов.

Диверсификация страхового портфеля:

Страховой портфель «Росгосстраха» характеризуется высокой степенью диверсификации, что является одним из столпов её финансовой устойчивости.

• По видам страхования: Портфель компании включает широкий спектр продуктов, от обязательного ОСАГО и личного страхования до имущественного страхования и ДМС, что снижает зависимость от колебаний в отдельных сегментах.
• По географии деятельности: Высокая географическая диверсификация подтверждается наличием представительств во всех регионах России, что позволяет компании быть ближе к клиентам и оперативно реагировать на региональные особенности. Примером может служить оперативное урегулирование массовых убытков в более чем 15 регионах страны, пострадавших от паводков в 2024 году (Курганская, Оренбургская, Самарская, Тюменская области, республики Мордовия и Татарстан), демонстрирующее оперативность и готовность к работе в кризисных ситуациях.
• По клиентской базе: Отсутствие рисков концентрации клиентской базы подтверждается тем, что за 2024 год доля пяти крупнейших клиентов во взносах составила всего 4,0%, а на крупнейшего клиента пришлось лишь 1,1% премии. Это свидетельствует о широкой клиентской базе, включающей как физических, так и юридических лиц.
• По каналам продаж: Компания активно использует многоканальную систему продаж. Основными каналами являются агенты-физические лица (49,8% взносов за 2024 год), кредитные организации (14,8%), другие юридические лица (10,2%) и прямые продажи (10,2%).

  Такой подход обеспечивает гибкость и охват различных сегментов потребителей.

Диверсифицированный портфель и широкое географическое покрытие позволяют «Росгосстраху» эффективно распределять риски и поддерживать стабильные рыночные позиции.

Ключевые Тренды Российского Страхового Рынка и Адаптация к ним ПАО «Росгосстрах»

Современный российский страховой рынок находится под влиянием ряда мощных трендов, формирующих его будущее. «Росгосстрах», как опытный игрок, активно адаптируется к этим изменениям, стремясь использовать возможности и минимизировать риски.

Влияние цифровизации:

Стремительная цифровизация – один из главных двигателей трансформации. Страховщики активно инвестируют в технологии, и «Росгосстрах» не исключение.

• Инвестиции российских страховых компаний в разработку новых продуктов в 2024 году могли составить от 18 млрд ₽ до 37 млрд ₽, а вложения в искусственный интеллект (ИИ) – от 2,9 млрд ₽ до 8,5 млрд ₽. Более 80% компаний уже применяют ИИ при запуске продуктов.
• «Росгосстрах» активно развивает онлайн-платформы и мобильные приложения, внедряет инновационные цифровые решения. Примером является запуск чат-бота на базе ИИ для обработки простых запросов клиентов и автоматизации процессов оформления заявлений, что значительно ускоряет обработку запросов. Другие компании, такие как «Сбербанк Страхование» и «АльфаСтрахование», также активно внедряют мобильные приложения для урегулирования убытков в реальном времени, консультаций и персонализированных предложений на основе машинного обучения.
• Рост электронных продаж: Совокупная доля электронных продаж страховщиков выросла с 15,9% в 2024 году до 17% в первом полугодии 2025 года, что свидетельствует об изменении потребительских предпочтений.
• С 1 января 2025 года введено обязательное электронное урегулирование убытков по ОСАГО, позволяющее клиентам оформлять заявления онлайн. Доля электронных полисов ОСАГО, проданных за 9 месяцев 2025 года, выросла на 54,4% и составила 72% от всех полисов ОСАГО за этот период, что означает, что большинство автовладельцев приобретают «обязательную автогражданку» онлайн, значительно упрощая процесс для потребителей.

Регуляторные изменения:

Центральный банк РФ продолжает усиливать регулирование и надзор, стремясь привести рынок в соответствие с международными стандартами.

• Введение долевого страхования жизни (ДСЖ): С 1 января 2025 года в России внедрено долевое страхование жизни, которое, по прогнозам, может составить 15-20% от общего объёма премий по страхованию жизни к концу 2025 года. Этот продукт сочетает страховую защиту с инвестиционной составляющей, привязанной к фондовым рынкам.
• ЦБ РФ планомерно внедряет риск-ориентированный подход, включая новые требования к оценке рисков активов (с июля 2021 г.), расчёту страховых резервов (с января 2023 г.) и оценке величины страхового риска по страхованию жизни (с июля 2025 г.).

  С сентября 2025 года требования по платежеспособности в полной мере распространены на общества взаимного страхования, а также введены новые требования к капиталу для страхования ответственности арбитражных управляющих. Эти меры направлены на повышение прозрачности и финансовой устойчивости всего рынка.

Макроэкономическая ситуация:

• Высокие ключевые ставки: Влияют на объёмы кредитования, что приводит к сокращению сегментов кредитного страхования и страхования от несчастных случаев и болезней. Однако, «Росгосстрах» активно развивает другие направления, такие как автокаско и ДМС.
• Инфляция и рост стоимости: Удорожание автомобилей и медицинских услуг стимулирует спрос на ДМС и страхование автокаско, где «Росгосстрах» имеет сильные позиции.
• Рост располагаемых доходов населения: Поддерживает увеличение сборов по некредитному страхованию жизни, что также является точкой роста для компании.
• Неопределённость рыночной конъюнктуры: Затрудняет предложение высокой доходности по долгосрочным продуктам НСЖ и ИСЖ, что требует от страховщиков более гибких и инновационных подходов.
• Изменение налогообложения: Снижение налоговых преимуществ для краткосрочных договоров ИНС/НСЖ с начала 2025 года требует пересмотра продуктовой линейки.

«Росгосстрах» активно реагирует на эти тренды, инвестируя в цифровые технологии, адаптируя продуктовую линейку под изменяющиеся потребительские предпочтения и регуляторные требования, а также усиливая позиции в сегментах с высоким потенциалом роста, таких как автокаско и ДМС.

Анализ Финансовых Показателей ПАО «Росгосстрах» за 2023-2025 годы

Финансово-хозяйственная деятельность ПАО «Росгосстрах» в период 2023-2025 годов демонстрирует устойчивую положительную динамику по ключевым показателям, подтверждая эффективность выбранной стратегии и способность компании адаптироваться к вызовам рынка.

Динамика Основных Финансовых Показателей (Премии, Выплаты, Прибыль)

1. Страховые премии:

Общие сборы компании по всем видам страхования в 2024 году выросли на 12,2%, достигнув 93 млрд рублей по ОСБУ. Согласно отчётности по МСФО, заработанные страховые премии увеличились на 14% до 95,3 млрд рублей в 2024 году. Эта динамика подтверждается и промежуточными результатами: за 1 полугодие 2024 года страховые премии составили 44,5 млрд рублей, увеличившись на 12,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Показатель	2023 год (факт)	2024 год (факт)	Динамика, %
Страховые премии (ОСБУ)	82,9 млрд ₽	93,0 млрд ₽	+12,2%
Заработанные премии (МСФО)	83,6 млрд ₽	95,3 млрд ₽	+14,0%
Премии за 1 полугодие (ОСБУ)	39,7 млрд ₽	44,5 млрд ₽	+12,1%

Факторы, влияющие на рост премий, включают активное развитие каналов продаж, диверсификацию продуктовой линейки, а также рост спроса в ключевых сегментах (ДМС, автокаско), частично компенсирующий снижение в кредитном страховании.

2. Страховые выплаты:

Выплаты по страховым и перестраховочным договорам за 2024 год возросли на 25,6% по сравнению с 2023 годом и составили 40,4 млрд рублей по ОСБУ. Объём урегулированных страховых выплат по МСФО также вырос на 26% до 40,6 млрд рублей в 2024 году. За 1 полугодие 2024 года выплаты составили 19,5 млрд рублей.

Показатель	2023 год (факт)	2024 год (факт)	Динамика, %
Выплаты (ОСБУ)	32,2 млрд ₽	40,4 млрд ₽	+25,6%
Урегулированные выплаты (МСФО)	32,2 млрд ₽	40,6 млрд ₽	+26,0%
Выплаты за 1 полугодие (ОСБУ)	15,6 млрд ₽	19,5 млрд ₽	+25,0%

Значительный рост выплат во многом обусловлен массовыми стихийными бедствиями, такими как паводки 2024 года, а также общим увеличением портфеля и стоимости страховых случаев (например, рост цен на запчасти и ремонт в автостраховании, удорожание медицинских услуг), что требует от компании постоянного мониторинга и адекватного резервирования.

3. Чистая прибыль:

ПАО «Росгосстрах» демонстрирует уверенный рост прибыльности. По итогам 2024 года чистая прибыль компании по ОСБУ составила 8,3 млрд рублей, что на 68,6% превышает показатель предыдущего года. По МСФО, чистая прибыль за 2024 год достигла 8,03 млрд рублей, увеличившись на 74% по сравнению с 4,6 млрд рублей в 2023 году. За 1 полугодие 2024 года чистая прибыль составила 4,5 млрд рублей, что на 104,5% больше, чем годом ранее.

Показатель	2023 год (факт)	2024 год (факт)	Динамика, %
Чистая прибыль (ОСБУ)	4,9 млрд ₽	8,3 млрд ₽	+68,6%
Чистая прибыль (МСФО)	4,6 млрд ₽	8,03 млрд ₽	+74,0%
Чистая прибыль за 1 полугодие (ОСБУ)	2,2 млрд ₽	4,5 млрд ₽	+104,5%

Основными факторами роста прибыли являются увеличение объёма страховых премий, эффективное управление инвестиционным портфелем и контроль над операционными расходами, несмотря на их общий высокий уровень. Что из этого следует? Такой уверенный рост прибыли в условиях турбулентности рынка свидетельствует о сильной управленческой команде и адаптируемой бизнес-модели, способной конвертировать вызовы в возможности.

Структура Активов, Собственного Капитала и Страховых Резервов

1. Активы:

Активы компании на конец 2024 года достигли 158,9 млрд рублей, увеличившись на 6,1% к уровню 2023 года по ОСБУ. Рост активов свидетельствует об увеличении масштабов деятельности и укреплении финансовой базы компании. Структура активов характеризуется высокой долей ликвидных инструментов, что обеспечивает платежеспособность.

2. Собственный капитал:

Собственный капитал «Росгосстраха» увеличился на 4,3% за 2024 год и составил 61,0 млрд рублей по ОСБУ. На 31.12.2024 собственные средства страховщика также составляли 61,0 млрд рублей. Рост собственного капитала является фундаментом финансовой устойчивости, поскольку он служит буфером для поглощения непредвиденных убытков и обеспечения выполнения обязательств перед страхователями. Он также является важным показателем для регулятора при оценке достаточности капитала.

3. Страховые резервы:

Страховые резервы компании достигли 82,0 млрд рублей по состоянию на 31.12.2024, или почти 82 млрд рублей (+6% по сравнению с 2023 годом по МСФО).

Формирование адекватных и достаточных страховых резервов – ключевой элемент финансовой стабильности страховщика, гарантирующий выполнение будущих обязательств. Рост резервов соответствует увеличению страхового портфеля и принятых на себя рисков.

Показатель	2023 год (факт)	2024 год (факт)	Динамика, %
Активы (ОСБУ)	149,8 млрд ₽	158,9 млрд ₽	+6,1%
Собственный капитал (ОСБУ)	58,5 млрд ₽	61,0 млрд ₽	+4,3%
Страховые резервы (МСФО)	77,4 млрд ₽	82,0 млрд ₽	+6,0%

Соответствие объёма и структуры активов, собственного капитала и страховых резервов регуляторным требованиям является фундаментальным условием для бесперебойной работы страховой компании и поддержания её лицензии.

Инвестиционная Деятельность и Доходы от Неё

Инвестиционная деятельность является критически важной составляющей финансового успеха страховой компании, поскольку позволяет генерировать дополнительную прибыль за счёт временно свободных средств, полученных в качестве страховых премий. Для «Росгосстраха» 2024 год стал очень успешным в этом направлении.

Доход от инвестиционной деятельности «Росгосстраха» в 2024 году составил 12,4 млрд рублей, что на 78% выше, чем годом ранее. Этот показатель стал существенным фактором роста общей прибыли компании.

Показатель	2023 год (факт)	2024 год (факт)	Динамика, %
Доход от инвестиционной деятельности	7,0 млрд ₽	12,4 млрд ₽	+78,0%

Оценка эффективности инвестиционной политики:

Высокий рост инвестиционного дохода свидетельствует об эффективности инвестиционной политики компании. Это может быть результатом нескольких факторов:

• Оптимизация структуры инвестиционного портфеля: Перераспределение активов в пользу более доходных, но при этом умеренно рискованных инструментов.
• Благоприятная рыночная конъюнктура: Использование возможностей, предоставляемых фондовым рынком или рынком долговых обязательств.
• Профессионализм управляющей команды: Принятие своевременных и обоснованных инвестиционных решений.

Как отмечает НКР, инвестиционная политика «Росгосстрах Жизнь» оценивается как низкорискованная из-за практически полного отсутствия высокорисковых активов. Это позволяет предполагать, что и в основной компании инвестиционный подход является взвешенным, что особенно важно для поддержания финансовой устойчивости. Эффективная инвестиционная политика не только напрямую влияет на размер прибыли, но и косвенно поддерживает операционную деятельность, компенсируя возможные андеррайтинговые убытки и обеспечивая стабильность финансового положения.

Оценка Финансовой Устойчивости и Платежеспособности ПАО «Росгосстрах»

Финансовая устойчивость и платежеспособность являются фундаментальными критериями надёжности любой страховой компании. Их оценка позволяет не только взглянуть на текущее состояние, но и спрогнозировать способность страховщика выполнять свои обязательства в будущем. ПАО «Росгосстрах» в этом аспекте демонстрирует смешанную картину сильных сторон и областей, требующих внимания, что находит отражение в оценках ведущих рейтинговых агентств.

Рейтинги Финансовой Надёжности и их Обоснование

«Росгосстрах» является объектом постоянного мониторинга со стороны ведущих российских рейтинговых агентств, таких как НКР и «Эксперт РА». Эти агентства присваивают компании кредитные рейтинги и рейтинги финансовой надёжности, которые служат важным ориентиром для страхователей, партнёров и инвесторов.

• Рейтинг НКР: В январе 2024 года агентство НКР присвоило ПАО СК «Росгосстрах» кредитный рейтинг AA.ru с позитивным прогнозом. Уже в декабре 2024 года НКР повысило этот рейтинг до AA+.ru, изменив прогноз на стабильный. Это повышение свидетельствует об укреплении позиций компании и улучшении её финансового профиля.
• Рейтинг «Эксперт РА»: В июле 2025 года рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надёжности ПАО СК «Росгосстрах» на уровне ruAA со стабильным прогнозом.

Обоснование рейтингов:

Рейтинги финансовой надёжности обусловлены комплексом факторов:

1. Высокие размерные характеристики и положение на рынке:
   • На 31.12.2024 активы компании составляли 158,9 млрд ₽, страховые резервы – 82,0 млрд ₽, а собственный капитал – 61,0 млрд ₽. Эти показатели, а также 10-е место по объёму совокупных премий (2,5% рынка в 2024 году) и 7-е место в сегменте non-life, подтверждают статус «Росгосстраха» как крупного федерального игрока. Компания относится к 1-му размерному классу по методологии «Эксперт РА».
2. Адекватная оценка страхового бизнеса:
   • Под этим подразумевается высокая диверсификация страхового портфеля по видам страхования, географии деятельности, клиентской базе и каналам продаж. Например, доля ОСАГО в премиях составила 31,5% в 2024 году, а доля крупнейшего региона (Москва) – 33,6% в 2022 году, что свидетельствует о широком охвате.
3. Удовлетворительные финансовые результаты:
   • Чистая прибыль в 8,3 млрд ₽ по ОСБУ за 2024 год и ожидаемый рост рентабельности капитала в 2024-2025 годах поддерживают этот фактор. Хотя НКР отмечает «умеренную операционную эффективность в 2023 году (ROE около 8%)», ожидается возвращение к высоким значениям в 2024 и 2025 годах.
4. Высокое качество активов и ликвидности:
   • Оба агентства, «Эксперт РА» и НКР, отмечают высокое качество активов компании и их высокую ликвидность, что крайне важно для обеспечения платежеспособности.
5. Адекватная система управления:
   • Система управления характеризуется высоким уровнем компетенций руководства, наличием системы риск-менеджмента, а также качественным стратегическим и финансовым планированием, что способствует реализации долгосрочной стратегии развития.

Анализ Коэффициентов Финансовой Устойчивости и Платежеспособности

Для более глубокой оценки финансовой устойчивости необходимо проанализировать ключевые коэффициенты, которые раскрывают различные аспекты деятельности компании.

1. Достаточность капитала:
   • Этот показатель является одной из областей, где «Росгосстрах» демонстрирует нестабильность. «Эксперт РА» указывает на «нестабильные показатели достаточности капитала» и то, что они «ниже среднерыночного уровня». НКР оценивает достаточность капитала как «умеренную». Это может быть связано с агрессивным ростом портфеля, который требует опережающего увеличения капитала, или с регуляторными и��менениями, повышающими требования к капиталу. Несмотря на рост собственного капитала, его соотношение к принятым рискам остаётся под пристальным вниманием.
2. Рентабельность капитала (ROE):
   • В 2022 году рентабельность капитала составляла около 13%. В 2023 году она снизилась до 8%, что НКР охарактеризовало как «умеренную операционную эффективность». Однако, с учётом роста чистой прибыли в 2024 году (на 74% по МСФО), ожидается возвращение к высоким значениям ROE в 2024 и 2025 годах. Это указывает на восстановление эффективности использования собственного капитала.
3. Комбинированный коэффициент убыточности:
   • «Эксперт РА» отмечает, что комбинированный коэффициент убыточности (нетто) увеличился с 95,6% в 2023 году до 100,3% в 2024 году. Превышение порога в 100% означает, что андеррайтинговая деятельность компании стала убыточной, и прибыль формируется преимущественно за счёт инвестиционного дохода. Это оказывает давление на рейтинг.
   • Коэффициент расходов на ведение дела: Высокая доля расходов на ведение дела (53,1% в 2024 году, 54,3% в 2023 году) также является негативным фактором. Это указывает на необходимость дальнейшей оптимизации операционных издержек.

В целом, «Росгосстрах» демонстрирует сильные позиции по размерным характеристикам, диверсификации бизнеса, качеству активов и ликвидности. Однако, компании предстоит продолжать работу над повышением достаточности капитала и снижением комбинированного коэффициента убыточности, особенно за счёт оптимизации расходов на ведение дела, чтобы обеспечить долгосрочную устойчивость андеррайтинговой деятельности.

Качество Активов и Инвестиционная Политика

Качество активов и инвестиционная политика являются важнейшими составляющими финансовой надёжности страховщика, поскольку они напрямую влияют на его способность выполнять обязательства перед страхователями и генерировать стабильный инвестиционный доход.

Качество активов и уровень их ликвидности:

«Росгосстрах» заслужил высокие оценки от рейтинговых агентств по качеству своих активов.

• Высокое качество: Как «Эксперт РА», так и НКР подтверждают, что активы «Росгосстраха» характеризуются высоким качеством. Это означает, что значительная часть активов представлена высоконадёжными инструментами, такими как государственные ценные бумаги, депозиты в крупных банках, акции надёжных эмитентов.
• Высокая ликвидность: Активы компании также оцениваются как высоколиквидные. Высокая ликвидность означает, что активы могут быть быстро и без существенных потерь конвертированы в денежные средства для покрытия срочных обязательств. Это особенно критично для страховой компании, которая должна быть готова к выплатам при наступлении массовых страховых случаев.

Инвестиционная политика компании:

Инвестиционная политика «Росгосстраха» оценивается как эффективная, что подтверждается значительным ростом инвестиционного дохода.

• Вклад в прибыль: Доход от инвестиционной деятельности в 2024 году составил 12,4 млрд рублей, что на 78% выше, чем годом ранее. Этот показатель стал существенным фактором роста чистой прибыли компании, особенно в условиях умеренной операционной эффективности андеррайтинга.
• Рискованность инвестиционной политики: НКР оценивает инвестиционную политику «Росгосстрах Жизнь» как «низкорискованную» благодаря практически полному отсутствию высокорисковых активов. Это позволяет экстраполировать вывод о консервативном и взвешенном подходе к управлению инвестиционным портфелем и для основной компании. Такая стратегия минимизирует риски значительных убытков от инвестиций, что способствует общей финансовой устойчивости.

Аспект	Описание	Влияние на устойчивость
Качество активов	Высокое (оценка «Эксперт РА», НКР): преобладание надёжных, высокорейтинговых инструментов.	Снижение кредитных рисков, сохранение стоимости активов, обеспечение стабильности финансового положения.
Ликвидность активов	Высокая (оценка «Эксперт РА», НКР): возможность быстрой конвертации в денежные средства.	Гарантия своевременного выполнения обязательств перед страхователями, особенно при пиковых выплатах.
Доход от инвестиций	12,4 млрд ₽ в 2024 году (+78% к 2023 году).	Существенный источник прибыли, компенсирующий операционные издержки и убытки от андеррайтинга, поддержание рентабельности.
Рискованность инвестиций	Низкорискованная (для «Росгосстрах Жизнь» по оценке НКР): отсутствие значительных вложений в высокорисковые активы.	Минимизация волатильности инвестиционного дохода, защита капитала компании от резких рыночных колебаний, поддержание финансовой стабильности и доверия страхователей.

Таким образом, эффективная и консервативная инвестиционная политика, в сочетании с высоким качеством и ликвидностью активов, является одним из ключевых столпов финансовой устойчивости ПАО «Росгосстрах», обеспечивая не только доходность, но и надёжность в условиях переменчивого рынка.

Влияние Внешних и Внутренних Факторов на Деятельность ПАО «Росгосстрах»

Деятельность любой крупной компании, и страховой в особенности, неразрывно связана с влиянием как внешних, так и внутренних факторов. ПАО «Росгосстрах» оперирует в сложной и динамичной среде, где регуляторные изменения, макроэкономические колебания и технологические прорывы переплетаются с внутренними стратегиями и эффективностью управления.

Внешние Факторы: Регуляторная Среда, Макроэкономика и Конкуренция

1. Регуляторная среда:

Центральный банк РФ, являясь мегарегулятором, постоянно усиливает надзор за страховой отраслью, стремясь привести её в соответствие с международными стандартами и повысить устойчивость.

• Ужесточение регулирования ЦБ РФ: ЦБ РФ планомерно внедряет риск-ориентированный подход, который включает:
  • Новые требования к оценке рисков активов (с июля 2021 г.).
  • Уточнённые правила расчёта страховых резервов (с января 2023 г.).
  • Внедрение требований к оценке величины страхового риска по страхованию жизни (с июля 2025 г.).
  • Расширение требований по платежеспособности на общества взаимного страхования и новые требования к капиталу для страхования ответственности арбитражных управляющих (с сентября 2025 г.).
• Внедрение IFRS 17: Ужесточение требований к финансовой отчётности через МСФО (IFRS 17) требует от компаний глубокой перестройки IT-систем и методологии учёта, что сопряжено с дополнительными затратами, но повышает прозрачность.
• Система гарантирования по страхованию жизни: С 1 января 2025 года планируется запуск системы гарантирования для договоров страхования жизни, аналогичной системе страхования вкладов. Это повышает доверие к продуктам страхования жизни, но также накладывает дополнительные обязательства на страховщиков.
• Платные сервисы Госуслуг: Возможное введение платных сервисов на портале Госуслуг для страховщиков может повлечь дополнительные издержки и изменения в бизнес-процессах.
• Временные полномочия ЦБ: Продление временных полномочий Центрального банка до конца 2026 года, позволяющих страховщикам не раскрывать чувствительную информацию (о менеджменте, акционерах) из-за санкционных рисков, предоставляет некоторую гибкость, но также ограничивает публичность.

2. Макроэкономическая ситуация:

Макроэкономические факторы оказывают многогранное влияние на страховой рынок.

• Высокая ключевая ставка: Приводит к сокращению потребительского кредитования, что негативно сказывается на сегментах кредитного страхования и страхования от несчастных случаев и болезней.
• Инфляция и рост стоимости активов: Удорожание автомобилей, запчастей и медицинских услуг увеличивает стоимость страховых случаев, что давит на андеррайтинговую прибыль (рост комбинированного коэффициента убыточности), но одновременно стимулирует спрос на ДМС и автокаско, поскольку стоимость ремонта и лечения без страховки становится ещё более высокой.
• Рост располагаемых доходов населения: Положительно влияет на спрос на добровольные виды страхования, особенно на некредитное страхование жизни, имущественное страхование.
• Неопределённость рыночной конъюнктуры: Затрудняет предложение высокой доходности по долгосрочным продуктам НСЖ и ИСЖ, что требует более гибких и прозрачных продуктовых решений.
• Изменение налогообложения: Снижение налоговых преимуществ для краткосрочных договоров ИНС/НСЖ с начала 2025 года может повлиять на привлекательность этих продуктов.
• Восстановление продаж автомобилей: Способствует увеличению премий в автостраховании, включая ОСАГО и КАСКО.
• Дефицит кадров: Стимулирует спрос на корпоративные программы ДМС как инструмент привлечения и удержания квалифицированных сотрудников, что является точкой роста для «Росгосстраха».
• Стихийные бедствия: Массовые паводки 2024 года продемонстрировали значительное влияние на выплаты по страхованию имущества, что требует от страховщиков адекватной оценки катастрофических рисков.

3. Конкурентная среда:

Высокая концентрация рынка и присутствие крупных банковских групп создают жёсткую конкуренцию. «Росгосстрах» вынужден постоянно совершенствовать продуктовые предложения, улучшать клиентский сервис и оптимизировать издержки, чтобы сохранять свои рыночные позиции.

Внутренние Факторы: Цифровизация, Диверсификация и Управление

1. Цифровая трансформация и инновации:

«Росгосстрах» активно инвестирует в цифровизацию, что является одним из ключевых внутренних факторов повышения эффективности.

• Конкретные цифровые решения и инвестиции: Компания внедряет такие инновации, как чат-боты на базе искусственного интеллекта для оперативной обработки запросов клиентов и автоматизации процессов. Развиваются мобильные приложения для оформления полисов и урегулирования убытков, а также сервисы персонализированных предложений на основе машинного обучения. Это позволяет повысить скорость обслуживания, снизить операционные расходы и улучшить клиентский опыт.
• Долевое страхование жизни (ДСЖ): Внедрение долевого страхования жизни с 2025 года является важным шагом в расширении продуктовой линейки и адаптации к меняющимся потребностям клиентов.

2. Диверсификация портфеля:

Высокая диверсификация страхового портфеля является критически важным фактором устойчивости.

• Сбалансированный портфель: Диверсификация по видам страхования, географии деятельности, клиентской базе и каналам продаж позволяет снижать риски, связанные с колебаниями в отдельных сегментах или регионах. Например, сильные позиции в ДМС и автокаско компенсируют снижение в кредитном страховании.

3. Эффективная инвестиционная политика:

Сбалансированный портфель и эффективная инвестиционная политика способствуют наращиванию прибыли компании. Рост дохода от инвестиционной деятельности на 78% в 2024 году, до 12,4 млрд ₽, является ярким свидетельством этого. Консервативный подход к инвестициям минимизирует риски.

4. Эффективность работы каналов продаж и контроль расходов:

• Эффективная работа всех каналов продаж (агенты, кредитные организации, прямые продажи) способствует росту сборов. «Росгосстрах» активно работает над контролем административных и общехозяйственных расходов. В первом полугодии 2024 года общехозяйственные и административные расходы оставались на уровне предыдущего года, несмотря на инфляционное давление. Однако, доля расходов на ведение дела в 2024 году оставалась высокой – 53,1%, что указывает на необходимость дальнейшей оптимизации.

5. Система управления и корпоративное развитие:

Система управления компании оценивается рейтинговыми агентствами как адекватная, с высоким уровнем компетенций руководства, наличием системы риск-менеджмента, а также качественным стратегическим и финансовым планированием. Это обеспечивает эффективную реализацию долгосрочной стратегии.

6. Стратегическая интеграция с материнским банком ВТБ:

Несмотря на заявления ВТБ о намерении продать страховые активы, «Росгосстрах» остаётся частью экосистемы ВТБ, который приобрёл компанию в конце 2022 года. Стратегическое партнёрство выражается в предложении совместных страховых продуктов, таких как инвестиционные и накопительные программы для клиентов ВТБ, а также ипотечное страхование. Эта синергия позволяет «Росгосстраху» использовать клиентскую базу и каналы продаж банка, что способствует росту премий и укреплению позиций, несмотря на неопределённость относительно будущей структуры собственности.

Совокупность этих факторов определяет текущее состояние и формирует перспективы развития ПАО «Росгосстрах», требуя от компании постоянной адаптации и совершенствования.

Стратегические Приоритеты и Управление Рисками ПАО «Росгосстрах»

Стратегическое планирование и эффективное управление рисками являются двумя столпами, на которых строится устойчивое развитие любой страховой компании. В условиях динамичного российского рынка ПАО «Росгосстрах» выработало чёткие приоритеты и подходы к минимизации угроз, которые позволяют ей сохранять лидерские позиции и адаптироваться к изменяющимся условиям.

Стратегические Цели и Направления Развития до 2025 года

В 2024 году «Росгосстрах» принял новую стратегию развития, которая является комплексным ответом на вызовы рынка и определяет ключевые ориентиры до 2025 года.

1. Долгосрочное партнёрство с материнским банком при сохранении рыночного бизнеса:
   • Несмотря на то, что ВТБ, который приобрёл «Росгосстрах» в конце 2022 года, озвучивал намерение продать страховые активы, стратегическое партнёрство с банком остаётся приоритетом. Это выражается в активном предложении совместных страховых продуктов и клиентских решений, которые используют синергию банковской и страховой экосистем. Например, «Росгосстрах Жизнь» предлагает клиентам ВТБ инвестиционные стратегии, а также продукты ипотечного страхования. Это позволяет сохранять доступ к широкой клиентской базе и каналам продаж банка.
2. Сохранение сильных позиций на страховом рынке и умеренно высоких показателей операционной эффективности:
   • Этот приоритет включает в себя удержание высоких рейтингов финансовой надёжности (AA+.ru от НКР, ruAA от «Эксперт РА») и сохранение значительной доли рынка в ключевых сегментах, таких как страхование имущества физических лиц (2-е место), ОСАГО (31,5% портфеля в 2024 году) и ДМС (4-5-е место).

     Достижение умеренно высоких показателей операционной эффективности требует постоянного контроля над расходами и повышения рентабельности.

3. Динамичное наращивание позиций в сегменте автокаско:
   • Это направление выделено как стратегически важное для роста. С учётом роста стоимости автомобилей и запчастей, а также увеличения спроса на страхование автокаско, активное развитие этого сегмента позволит компании укрепить свои моторные виды страхования и увеличить общие премии.
4. Предоставление значимой ценности в каждом страховом и сервисном продукте для более чем 7 миллионов активных клиентов:
   • «Росгосстрах» стремится предложить клиентам не просто страховую защиту, а комплексные решения, отвечающие их индивидуальным потребностям. Это реализуется через:
     • Инновационные продукты: Инвестиционные стратегии с защитой капитала (например, «Российские технологии»), продукты с гарантированной доходностью («Драйвер Гарантия», «Стратегия на пять» с дополнительными начислениями и налоговыми вычетами).
     • Цифровые сервисы: Упомянутые ранее чат-боты на базе ИИ, онлайн-урегулирование убытков, мобильные приложения, которые делают взаимодействие с компанией более удобным и быстрым.
5. Адаптация к новым реалиям через инновации и цифровизацию:
   • Компания активно адаптируется к технологическим изменениям, внедряя долевое страхование жизни, развивая ИИ-решения и цифровые платформы. Это не только повышает конкурентоспособность, но и позволяет оптимизировать внутренние процессы.
6. Развитие корпоративного управления и практик управления рисками:
   • Развитие этих аспектов находится на уровне, сопоставимом с конкурентами, но имеет потенциал для дальнейшего развития. Это включает повышение компетенций руководства, совершенствование системы риск-менеджмента и стратегического планирования.

Анализ Ключевых Рисков и Меры по их Управлению

Страховая деятельность по своей сути является управлением рисками, поэтому их идентификация, классификация и разработка мер по минимизации являются краеугольным камнем работы «Росгосстраха».

1. Рыночные риски:

• Описание: Волатильность на инвестиционном и валютном рынках может влиять на доходы от инвестици��нной деятельности, а также на стоимость активов и обязательств.
• Меры управления: Поддержание сбалансированного страхового портфеля и консервативная инвестиционная политика, как уже отмечалось, позволяют нивелировать эти риски. Сформированная структура инвестиционного портфеля и стабильность комбинированного коэффициента выплат способствуют росту прибыли в 2025 году, а низкая доля высокорисковых активов в «Росгосстрах Жизнь» является показателем общего осторожного подхода.

2. Регуляторные риски:

• Описание: Ужесточение требований Банка России (внедрение риск-ориентированного подхода, IFRS 17), а также возможное введение платных сервисов на портале Госуслуг для страховщиков могут повлечь дополнительные издержки и изменения в бизнес-процессах.
• Меры управления: Активное участие в рабочих группах с регулятором, своевременная адаптация внутренних процессов и IT-систем к новым требованиям, инвестиции в технологическую инфраструктуру для обеспечения соответствия.

3. Экономические риски:

• Описание: Высокая ключевая ставка и снижение объёмов кредитования негативно сказываются на кредитном страховании. Инфляция увеличивает стоимость выплат.
• Меры управления: Диверсификация продуктовой линейки (например, развитие ДМС и автокаско, рост которых компенсирует снижение в кредитном страховании), а также контроль над общехозяйственными и административными расходами.

4. Андеррайтинговые риски:

• Описание: Массовые стихийные бедствия (например, паводки 2024 года) приводят к значительному объёму страховых выплат. Сложности с ремонтом и поиском запчастей для автомобилей могут увеличивать убыточность по КАСКО.
• Меры управления:
  • Оперативное урегулирование убытков: Компания осуществляет оперативное урегулирование убытков, в том числе при массовых стихийных бедствиях, что демонстрирует её способность управлять рисками выплат. В 2024 году «Росгосстрах» оперативно урегулировал около 95% заявлений от клиентов после паводков в более чем 15 регионах, выплатив более 384 млн ₽. Средний срок выплаты в зонах ЧС составлял 3-5 рабочих дней, а в случаях «массового убытка» применяется упрощённая схема урегулирования, что значительно сокращает время ожидания для пострадавших.
  • Актуализация тарифов: Своевременный пересмотр тарифной политики с учётом роста стоимости ремонта и медицинских услуг.
  • Перестрахование: Использование механизмов перестрахования для снижения собственного удержания по крупным рискам.

5. Операционные риски:

• Описание: Угрозы кибербезопасности (Россия является одной из наиболее атакуемых стран в киберпространстве), риски мошенничества (фрода).
• Меры управления: Инвестиции в IT-безопасность, внедрение современных систем противодействия мошенничеству (например, с использованием ИИ), автоматизация процессов для снижения человеческого фактора.

6. Продуктовые риски:

• Описание: Потенциальное замедление темпов роста ИСЖ и НСЖ к концу года из-за насыщения рынка, изменения благоприятных условий и отмены налоговых льгот.
• Меры управления: Разработка новых, более привлекательных продуктов (например, долевое страхование жизни), диверсификация продуктовой линейки, акцент на другие, растущие сегменты.

Таким образом, «Росгосстрах» демонстрирует зрелый подход к управлению рисками, сочетая стратегическое планирование с оперативными мерами по минимизации потенциальных угроз, что является залогом его долгосрочной устойчивости.

Выводы и Рекомендации по Повышению Эффективности и Устойчивости ПАО «Росгосстрах»

Глубокий анализ финансово-хозяйственной деятельности ПАО «Росгосстрах» за период 2023-2025 годов выявил как сильные стороны, так и области, требующие дальнейшего внимания, а также подтвердил высокую адаптивность компании к динамично меняющейся рыночной среде.

Основные выводы:

1. Устойчивые рыночные позиции и высокая диверсификация: «Росгосстрах» уверенно удерживает место в десятке крупнейших страховщиков, являясь одним из лидеров в non-life сегменте, особенно в страховании имущества физических лиц, ОСАГО и ДМС. Высокая диверсификация страхового портфеля по видам, географии, клиентской базе и каналам продаж обеспечивает устойчивость к колебаниям в отдельных сегментах.
2. Положительная динамика финансовых показателей: Компания демонстрирует значительный рост страховых премий, чистой прибыли (почти в 1,7 раза по ОСБУ в 2024 году) и инвестиционного дохода (на 78% в 2024 году).

   Это свидетельствует об эффективном управлении и способности генерировать прибыль.

3. Высокие рейтинги финансовой надёжности: Подтверждение рейтингов AA+.ru от НКР и ruAA от «Эксперт РА» со стабильными прогнозами является ключевым индикатором доверия к компании и её способности выполнять обязательства.
4. Эффективная инвестиционная политика и качество активов: Высокое качество активов и их ликвидность, в сочетании с умеренно рискованной, но высокодоходной инвестиционной политикой, являются важным источником прибыли и фактором устойчивости.
5. Адаптация к цифровизации и регуляторным изменениям: Компания активно внедряет цифровые решения (ИИ-чат-боты, онлайн-урегулирование, мобильные приложения), а также успешно адаптируется к новым регуляторным требованиям (IFRS 17, долевое страхование жизни, электронное урегулирование ОСАГО).
6. Влияние материнского банка: Интеграция в экосистему ВТБ, несмотря на потенциальные планы по продаже, предоставляет «Росгосстраху» синергетические преимущества в виде доступа к широкой клиентской базе и совместным продуктам.
7. Области для улучшения: Наблюдается нестабильность показателей достаточности капитала (ниже среднерыночного уровня по оценке «Эксперт РА») и высокий комбинированный коэффициент убыточности-нетто (превысил 100% в 2024 году), что обусловлено высокой долей расходов на ведение дела (53,1% в 2024 году) и ростом выплат, в том числе из-за стихийных бедствий.

Рекомендации по повышению эффективности и устойчивости:

1. Углубление цифровизации для оптимизации расходов:
   • В условиях высокой доли расходов на ведение дела (более 50% от премий), необходимо дальнейшее активное внедрение ИИ, роботизации процессов и Big Data для автоматизации рутинных операций (урегулирование простых убытков, первичная обработка запросов, подготовка отчётности).

     Это позволит сократить операционные издержки и повысить эффективность без ущерба для качества обслуживания, что из этого следует? Компания сможет не только снизить затраты, но и повысить скорость обработки обращений, улучшая клиентский опыт.

   • Пример: Развитие систем предиктивной аналитики для выявления рисков мошенничества и оптимизации андеррайтинга, что снизит убыточность.
2. Более активное использование данных для персонализации продуктов и повышения лояльности:
   • Анализ больших данных о поведении клиентов, их потребностях и предпочтениях позволит создавать гиперперсонализированные страховые продукты и сервисы. Это повысит привлекательность предложений, увеличит средний чек и укрепит лояльность клиентов.
   • Пример: Разработка динамических тарифных планов на базе телематики для автострахования или программ страхования здоровья с учётом индивидуальных показателей активности.
3. Укрепление позиций в сегментах с высоким потенциалом роста и инновациями:
   • Продолжить стратегию наращивания доли в автокаско, активно развивать долевое страхование жизни (ДСЖ) и корпоративное ДМС, где наблюдается устойчивый спрос. Учитывая низкий уровень проникновения страхования в России, целесообразно искать ниши в новых или недооценённых сегментах.
   • Пример: Разработка и продвижение продуктов киберстрахования, страхования ответственности за ИИ (как предлагает ВСС), страхования от новых рисков, связанных с изменением климата.
4. Разработка стратегий управления капиталом в условиях регуляторных изменений:
   • С учётом нестабильных показателей достаточности капитала и ужесточения требований ЦБ РФ, необходимо разработать чёткую стратегию по управлению капиталом. Это может включать оптимизацию структуры собственного капитала, пересмотр дивидендной политики, а также более активное управление капиталом в рамках группы ВТБ.
   • Пример: Проведение стресс-тестов для оценки достаточности капитала в различных сценариях макроэкономической нестабильности и регуляторных изменений, а также разработка планов по его пополнению.
5. Повышение операционной эффективности через оптимизацию бизнес-процессов:
   • Несмотря на контроль над общехозяйственными расходами, высокий коэффициент расходов на ведение дела указывает на необходимость дальнейшей оптимизации внутренних бизнес-процессов, в том числе за счёт Lean-подходов и пересмотра агентских комиссий.
   • Пример: Пересмотр и унификация процессов андеррайтинга и урегулирования убытков во всех региональных подразделениях для достижения единообразия и повышения скорости.

Реализация этих рекомендаций позволит ПАО «Росгосстрах» не только укрепить свою финансовую устойчивость и повысить операционную эффективность, но и усилить конкурентные преимущества на динамично развивающемся российском страховом рынке, обеспечив долгосрочный и стабильный рост.

Список использованной литературы

1. Закон «Об организации страхового дела в Российской Федерации» от 31.12.1997 г.
2. Приказ Минфина РФ от 28 ноября 2000 г. N 105н “О формах бухгалтерской отчетности страховых организаций и отчетности, представляемой в порядке надзора”.
3. Бабаев, Ю. А. Теория бухгалтерского учета : Учебник для вузов. М., 2007. 304 с.
4. Абрютина, М. С., Грачев, А. В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Учебно-практическое пособие. М., 2005.
5. Артеменко, В. Г., Беллендир, М. В. Финансовый анализ. М., 2007.
6. Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. М., 2007.
7. Шахов, В. В. Страхование. Учебник для вузов. М., 2006.
8. Итоги 2024 года на страховом рынке и прогноз на 2025-й: короткие продукты двигают рынок. Эксперт РА. URL: https://raexpert.ru/researches/insurance/ins_2024a/ (дата обращения: 09.10.2025).
9. «Эксперт РА» ожидает роста страхового рынка в 2024 году в 18–20% — Frank Media. URL: https://frankrg.com/83577 (дата обращения: 09.10.2025).
10. Итоги 1-го полугодия 2024 года на страховом рынке и прогноз на текущий год: «жизнь» в центре внимания». Эксперт РА. URL: https://raexpert.ru/researches/insurance/ins_2024_1h/ (дата обращения: 09.10.2025).
11. Анализ и прогноз развития рынка страхования в России в 2025 году. Polis.online. URL: https://polis.online/blog/analiz-i-prognoz-razvitiya-rynka-strahovaniya-v-rossii-v-2025-godu (дата обращения: 09.10.2025).
12. Рынок страхования в России достиг 921,2 млрд рублей во II квартале 2025 года. Ведомости. URL: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2025/09/10/1060934-rinok-strahovaniya-rossii (дата обращения: 09.10.2025).
13. Жесткая денежно-кредитная политика затормозит рост страхового рынка в 2024 году. АКРА. URL: https://www.acra-ratings.ru/research/2759/ (дата обращения: 09.10.2025).
14. АКРА: рынок страхования автомобилей в 2024 году вырастет на 20 процентов. РИА Новости. URL: https://ria.ru/20231229/strahovanie-1919053916.html (дата обращения: 09.10.2025).
15. АКРА: темпы прироста общих страховых премий в 2024 году снизятся в 10 раз. SICE. URL: https://sice.ru/acra-prognoz-strahovoy-rynok-2024/ (дата обращения: 09.10.2025).
16. Прогноз развития страхового рынка на 2025 год: «жизнь» покажет. Эксперт РА. URL: https://raexpert.ru/researches/insurance/ins_2025/ (дата обращения: 09.10.2025).
17. Анализ страхового рынка 2024 года. Статистика по выплатам страховых компаний. Inguru. URL: https://www.inguru.ru/strakhovanie/strakhovoy_rynok_v_rossii/analiz_strahovogo_rynka_2024 (дата обращения: 09.10.2025).
18. Как будет развиваться страховой рынок в 2025 году. Korins.ru. URL: https://korins.ru/news/kak-budet-razvivatsya-strahovoy-rynok-v-2025-godu (дата обращения: 09.10.2025).
19. Страховой рынок России: Ожидания роста в 2025 году. Ингосстрах. URL: https://www.ingos.ru/company/news/2025/11693/ (дата обращения: 09.10.2025).
20. Налог и ставка — два фактора взлета страхования жизни. АКРА. URL: https://www.acra-ratings.ru/research/2841/ (дата обращения: 09.10.2025).
21. Сегменты российского рынка страхования. MegaResearch. URL: https://megaresearch.ru/articles/segmenty-rossiiskogo-rynka-strahovaniia.html (дата обращения: 09.10.2025).
22. «Росгосстрах» получил кредитный рейтинг агентства НКР уровня AA.ru с позитивным прогнозом. URL: https://www.rgs.ru/about/press_center/news/000188 (дата обращения: 09.10.2025).
23. Всероссийский союз страховщиков (ВСС): что это и зачем знать агенту. Пампаду. URL: https://pampadu.ru/blog/vss-eto-vazhnaya-organizatsiya-dlya-strakhovogo-rynka/ (дата обращения: 09.10.2025).
24. НКР повысило кредитный рейтинг ПАО СК «Росгосстрах» с AA.ru до AA+.ru со стабильным прогнозом. URL: https://www.rgs.ru/about/press_center/news/000201 (дата обращения: 09.10.2025).
25. ОБЗОР КЛЮЧЕВЫХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРАХОВЩИКОВ. Банк России (III кв. 2024).

    URL: https://cbr.ru/Collection/Collection/File/49162/review_ins_2024-Q3.pdf (дата обращения: 09.10.2025).

26. Страховой рынок: итоги 2024 года. Банк России. URL: https://cbr.ru/press/event/?id=18491 (дата обращения: 09.10.2025).
27. Прибыль российских страховщиков в 1п 2025г увеличилась на 37% г/г до ₽288,4 млрд — Банк России в «Обзоре ключевых показателей деятельности страховщиков за 2кв 2025г». Smart-Lab. URL: https://smart-lab.ru/blog/1054238.php (дата обращения: 09.10.2025).
28. Эксперт РА подтвердило рейтинг «Росгосстраха» на уровне ruAA. Finmarket.ru. URL: https://www.finmarket.ru/insurance/news/6198565 (дата обращения: 09.10.2025).
29. Итоги 2024 года на страховом рынке и прогноз на 2025-й: короткие продукты двигают рынок. Market Power. URL: https://marketpower.ru/news/itogi-2024-goda-na-strahovom-rynke-i-prognoz-na-2025-y-korotkie-produkty-dvigayu-rynok/ (дата обращения: 09.10.2025).
30. В 2024 г. на страховом рынке начали работать пять новых компаний. АСН. URL: https://www.asn-news.ru/news/92470 (дата обращения: 09.10.2025).
31. Страхование в цифровом формате. Ведомости. URL: https://www.vedomosti.ru/partner/articles/2025/10/08/1060965-strahovanie-tsifrovom-formate (дата обращения: 09.10.2025).
32. Уфимцев, Евгений. «Страхование останется одной из тех отраслей, где роботы не заменят человека». Ведомости. URL: https://www.vedomosti.ru/partner/articles/2025/10/07/1060963-strahovanie-roboty (дата обращения: 09.10.2025).
33. Страхование. Банк России. URL: https://cbr.ru/finmarket/supervision/sv_market/ (дата обращения: 09.10.2025).
34. Потенциал для дальнейшего роста страхования в России огромен — глава ВСС. ТАСС. URL: https://tass.ru/ekonomika/22370617 (дата обращения: 09.10.2025).
35. Тема 5 «Рынок страхования». Studfile.net. URL: https://studfile.net/preview/7970897/page:11/ (дата обращения: 09.10.2025).
36. «Эксперт РА» подтвердил рейтинг ПАО СК «Росгосстрах» на уровне ruAA. АСН. URL: https://www.asn-news.ru/news/93096 (дата обращения: 09.10.2025).
37. Платные сервисы Госуслуг будут затрагивать страховщиков — глава ВСС. Финмаркет. URL: https://www.finmarket.ru/main/article/6208577 (дата обращения: 09.10.2025).
38. «Росгосстрах» увеличил чистую прибыль на 68,9% в 2024 году. URL: https://www.rgs.ru/about/press_center/news/000212 (дата обращения: 09.10.2025).
39. Годовая чистая прибыль «Росгосстраха» выросла на 68,9%. Интерфакс. URL: https://www.interfax.ru/business/947700 (дата обращения: 09.10.2025).
40. РГС увеличил чистую прибыль на 74% в 2024 году: подробности успеха компании. Infull. URL: https://infull.ru/blogs/rgc-uvelichil-chistuyu-pribyl-na-74-v-2024-godu/ (дата обращения: 09.10.2025).
41. «Росгосстрах» удвоил чистую прибыль за 1 полугодие 2024 года. URL: https://www.rgs.ru/about/press_center/news/000194 (дата обращения: 09.10.2025).